ВУШ скоро потеряет бизнес?😱

По рынку все без изменений со вчерашнего дня. Трамп особо ничего не наговорил, мы вернулись к 2900.

Сегодня выходят данные по инфляции вечером, поэтому может быть увидим движение.

Я не экстрасенс, но что-то подсказывает, что на этой неделе будет интересное движение по рынку. Пока есть что-то на уровне интуиции по этому поводу. Посмотрим.

Из интересного — вышел отчет Вуш Холдинг #WUSH за 6 мес. 2025 по МСФО👇
— Выручка -15%
— EBITDA -63%
— Чистый убыток -1,9 млрд. р

Видимо погода и дожди сыграли свою роль. Кроме этого у нас в СПБ запрет парковки самокатов в центре срезает количество клиентов. И на самом деле (по крайней мере по Питеру) для Вуш есть тревожные звоночки. Так как парковки самокатов запретили в центре, компания + Яндекс #YDEX переместили всю эту груду самокатов в спальные районы. Теперь там есть некоторые "самокатные" коллапсы (можете посмотреть на фото). Население естественно жалуется, поэтому органам самоуправления рано или поздно придется реагировать.

Тут в целом может случится так, что в погоне за прибылью компания переборщила с количеством самокатов и теперь негатив людей приведет к ограничением. По итогу кикшерингам придется уменьшать количество самокатов (в лучшем случае), в худшем — лишиться крупных локаций. И если у Яндекса это лишь частичка бизнеса, то у ВУШ это весь бизнес. 🤔

Поэтому если инвестируете в кикшеринг, будьте аккуратны. Рекомендую отслеживать динамику жалоб на количество самокатов. Уж слишком их много.

🖼 Вячеслав Таквель I 📹 Youtube I 📹 Rutube

День отчетов 📆

На рынке все ждут новостей, которых практически нет. Но хотя бы сегодня вышла целая пачка отчетов, можно было поразбирать 👇

Астра #ASTR показывает мощный рост операционных показателей на фоне сложного рынка.
▪️ Выручка +34% — отличный темп, значит, спрос на продукты есть.
▪️ EBITDA +28% — операционная прибыль растет, хоть и медленнее выручки.
▪️ НО чистая прибыль -53% — сильное падение.

Руководство само предупредило об осторожности клиентов. Для сектора — еще неплохо 🤔, но все равно отчет депрессивный.

Ренессанс Страхование #RENS страдает от инвестиционной деятельности на нестабильном рынке.
▪️ Страховой результат +1.6% — основная бизнес-модель жива и стабильна.
▪️ Инвест. результат -15% — вот где главная проблема, доходность портфеля падает. Оно и понятно, ставка ЦБ снижается.
▪️ Чистая прибыль -14.6% — закономерный итог.

Слабовато. Все упирается в то, когда ставка ЦБ стабилизируется.

Мечел #MTLR отчет, который сложно комментировать без слезы 😢
▪️ Выручка -26% — обвал.
▪️ EBITDA -83% — маржа практически исчезла.
▪️ Чистый убыток 40 млрд руб. — колоссальные цифры.

Шутки шутками, но отчет катастрофический 😕 Рост на таких новостях — чистая спекуляция на ожиданиях дна.

Henderson #HNFG демонстрирует рост, но давление на маржинальность продолжается.
▪️ Выручка +17% — очень хороший темп для ритейла.
▪️ Валовая прибыль +13% — отстает от выручки, значит, дорожает себестоимость.
▪️ Чистая прибыль -33% — рекордно падает из-за роста процентных расходов.

В целом, нормально в условиях шока затрат 🤷‍♂️, но компании действительно тяжело. Банковская часть давит на результат.

И в завершении EMC #GEMC
▪️ Выручка +1.6% — минимальный, но рост.
▪️ Чистая прибыль +25% — отличная динамика, видна работа по оптимизации.
▪️ Дивидендов нет — главный пункт для инвесторов, но политику не меняют.

✅ Работают неплохо, но все ждут главного — возврата к выплатам. Без этого боковик.

Ситуация с отчетами, конечно, сложная. Есть операционно сильные результаты (Астра, Henderson), но почти везде чистая прибыль упала.

🖼 Вячеслав Таквель I 📹 Youtube I 📹 Rutube

Отчеты все "лучше" и "лучше" 🤔

Продолжаю разбирать еще одну порцию отчетов. Сегодня такой набор — фарма, лес и медицина 👇

Озон Фармацевтика #OZPH показывает, что период сверхвысоких темпов роста позади.
▪️ Выручка +16% — рост есть, но уже не такой высокий.
▪️ EBITDA +7% — замедление еще заметнее, давление на маржу.
▪️ Чистая прибыль -11% — итог закономерный.

Высокие темпы роста закончились 📉

Сегежа #SGZH продолжает испытывать серьезные операционные сложности.
▪️ Выручка -8% — падение на фоне слабого спроса.
▪️ EBITDA -54% — обвал операционной эффективности.
▪️ Чистый убыток -16 млрд руб. — глубоко в красной зоне.

Огромную допку сделали, но долг все равно надо обслуживать, а зарабатывают пока мало 😣 Долговой груз давит сильно.

МД Медикал Груп #MDMG показывает уверенный рост.
▪️ Выручка +22.2% — отличная динамика на фоне растущего спроса.
▪️ EBITDA +15.1% — операционная прибыль растет, рентабельность на высоком уровне 30.2%.
▪️ Чистая прибыль +3.6% — небольшой, но рост.

Тут отлично, инвестиции в новые клиники и персонал оправдываются. Одна из немногих историй качественного роста.

Пока медицина только радует.

С одной стороны, уверенный и качественный рост в частной медицине, с другой — серьезные проблемы в циклических отраслях, таких как лесопром. Хотя если сравнивать с прошлыми отчетами — ситуация опять стала хуже для всех без исключения.

Продолжаю ждать позитивных триггеров на рынке. Думаю, позитивные отчеты не увидим раньше 2026, когда ставка более-менее нормализуется.

🖼 Вячеслав Таквель I 📹 Youtube I 📹 Rutube