Госдума приняла во вторник во втором чтении законопроект, который вводит процедуру обязательной конвертации иностранных бумаг в российские акции и еврооблигации, а также принудительный перевод учета прав на ценные бумаги из иностранной в российскую организацию по требованию инвестора.

Такие поправки были внесены к законопроекту о совершенствовании механизмов управления рисками центрального депозитария депутатом Анатолием Аксаковым.

"Многие наши организации - эмитенты выпускали ценные бумаги за пределами нашей страны в виде так называемых депозитарных расписок. И сегодня учетная инфраструктура зарубежных недружественных стран отказывается проводить учет этих бумаг, операции с соответствующими бумагами, не идут выплаты инвесторам, в том числе российским инвесторам, которые купили ценные бумаги за рубежом", - сказал Аксаков в Госдуме, представляя законопроект. Продолжение следует...👇

Детали законопроекта:

"Предлагается установить правовой режим конвертации иностранных депозитарных расписок российских эмитентов в российские ценные бумаги, и учет этих бумаг проводить в рамках российской учетной инфраструктуры. По требованию российских инвесторов, которые приобрели иностранные ценные бумаги российских эмитентов, может производиться принудительная автоматическая конвертация соответствующих бумаг, евробондов в российские ценные бумаги, и, соответственно, устанавливаются правила работы учетной инфраструктуры, которая будет учитывать все эти бумаги и операции по ним", - сказал Аксаков в Госдуме.

"Также прописывается процедура выпуска эмитентами соответствующих эмитентных бумаг", - добавил он.

В поправках сказано, что если было принято решение о продолжении обращения акций российского эмитента за пределами Российской Федерации, такой российский эмитент не позднее трех рабочих дней со дня, определенного решением Совета директоров Банка России, вправе обратиться за разрешением не совершать действия по осуществлению автоматической конвертации.

"При проведении операций по осуществлению автоматической конвертации обременение ценных бумаг иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении акций российского эмитента, и (или) ограничение распоряжения такими ценными бумагами иностранного эмитента не препятствуют их списанию со счетов депо, на которых они учитываются", - указано в законопроекте.

При списании со счета депо ценных бумаг иностранного эмитента, которые были заморожены, и зачислении на указанный счет акций российского эмитента вносится запись об установлении обременения или ограничения распоряжения в отношении акций российского эмитента, количество которых определяется исходя из количества списанных ценных бумаг иностранного эмитента, в отношении которых было установлено обременение или ограничение распоряжения.

"Указанная запись вносится без поручения депонента и без согласия лица, в пользу которого установлено обременение или в интересах которого установлено ограничение распоряжения", - указано в законопроекте.

Депозитарии, в которых учитывались права на ценные бумаги иностранного эмитента, удостоверяющие права в отношении акций российского эмитента, после проведения автоматической конвертации не вправе принимать от иностранных организаций и передавать своим депонентам любые выплаты по таким ценным бумагам или выплаты, подлежащие передаче держателям (распределению между держателями) таких ценных бумаг иностранного эмитента, говорится в документе.

В случае поступления соответствующей выплаты депозитарий обязан вернуть указанную выплату отправителю не позднее трех рабочих дней со дня ее поступления.

В случае, если общее количество акций российского эмитента, в отношении которых представлены заявления о принудительной конвертации, превышает количество акций российского эмитента, учитываемых на счете депо депозитарных программ, операции, предусмотренные законопроектом, не проводятся.

Кроме депозитарных расписок, законопроектом регулируются права на ценные бумаги российского эмитента, которые учитываются на счете депо иностранного номинального держателя, и проведение операций с такими ценными бумагами в иностранных организациях.

Баланс ФРС пока находится на том же уровне ($8.93 трлн. на 21.06), несмотря на анонсированное постепенное сокращение со стороны Федрезерва. Сегодня глава ФРС Джером Пауэлл снова выступит с речью (что-то зачастил), где главной темой станет рост ВВП США и возможное негативное влияние роста ставок на экономическое развитие. Риск рецессии на повестке дня. Посмотрим, как это воспримут рынки. Однако вчера мы видели сильное снижение индексов (-3%) и рост волатильности.

⚡️ВВП в США в первом квартале -1.6% кв/кв против прогноза в -1.5%, не сильно ниже это уже плюс. Фьючерсы на индексы реагируют скромным снижением. Зато металлы вообдушевились. Золото +0.7%, Серебро +1.1%, Платина +1.6%, Палладий прибавил сразу 6%. Рынки ждут выступление Пауэлла.

Put/Call ratio снова откатилось к 0.8

Как видим число инвесторов купивших опционы Put на падение рынка снова снизилось по отношению к тем, кто ставит за рост от текущих уровней. Среди последних конечно же есть и те инвесторы, кто покупкой Call опционов просто хэджирует набранные шортовые позиции в рынке. Но по мере снижения индексов последних дней видим как постепенно нарастали настроения на отскок вверх. Посмотрим оправдает ли их рынок, пока судя по снижению фьючерсов на американские индексы с утра более чем на 1.5%, что-то не похоже 😉

А сколько было хайпа)

Укрепление рубля пытаются остановить на высшем уровне. Недавно на форуме Силуанов заявлял о возможности влиять на курс национальной валюты USD/RUB через покупку валют других стран (юань, рупия, гонконгский доллар и т.д.). Сегодня Максим Решетников заявил что власти обсуждают проблему укрепления рубля и пути ее решения в ежедневном режиме. Рубль сегодня услышал мольбы сильных мира сего и полетел вниз. Курс USD/RUB растет на 5%.

Кто платит дивиденды, тот молодец!

Акции Роснефти, #ROSN, акционеры которой вчера одобрили выплату дивидендов в размере 23.6 руб на бумагу, сегодня растут пока на скромные 4.5%. Думаю сказываются санкции. Сургутнефтегаз сегодня одобрил дивиденды на привилегированные бумаги, #SNGSP в размере 4.73р (13% дивидендная доходность), на обычку, #SNGS, 0.8руб. (3% доходность). Газпром, #GAZP сегодня продолжил падение и теряет 5.5% после вчерашнего провала на 30%. Так инвесторы высказали свое негодование на решение акционеров концерна не платить, ранее предложенные советом директоров, дивиденды в размере 52.53 руб на бумагу. Также негативным моментом стало одобрение Госдумой повышения НДПИ для Газпрома на 1.2 трлн руб в 2022 году.

Данный график показывает снижение количества невыполненных заказов и времени доставки по 12 округам в США, что говорит о значительном улучшении в логистических цепочках поставок товаров. Это то, о чем не раз говорил глава Джером Пауэлл, ссылаясь на одну из причин инфляционного скачка. Логистика улучшается, время доставки снижается, предложение товаров растет, что должно в том числе позитивно сказаться на снижении инфляционного давления в стране. Посмотрим, скажется ли это позитивно на снижении себестоимости производимых товаров и в конечном плане на их стоимости для конечного потребителя.

Доходности американских государственных облигаций, Treasures, продолжили снижаться. Видимо улучшение логистических цепочек в поставке товаров, о котором я писал в предыдущем посте, косвенно даёт рынку сигнал о том, что текущий уровень инфляции может быть переломным и начать снижаться в обозримом будущем. Следовательно Федрезерву не нужно будет так быстро и агрессивно повышать ставки. Но это мы увидим в ближайшее время, когда выйдут данные по инфляции за июнь. А пока доходности вниз, облигации (#TLT, #TMF) вверх.

⚡️Надежда есть!

В связи с включением 3 июня 2022 г. НРД в список лиц, предусмотренный Приложением I Регламента ЕС 269/2014, Euroclear и Clearstream приостановили процедуру due diligence и на счета НРД была наложена блокировка. В дополнение к Регламенту ЕС Совет Швейцарии 10.06.2022 присоединился к ограничениям Евросоюза, что повлекло наложение блокировки на активы в швейцарских франках.

В целях разрешения сложившейся ситуации НРД совместно с Московской биржей инициируют следующие действия:
обжалование включения НРД в санкционный список и обращение в компетентные органы Евросоюза для получения разрешения на использование депонентами своих заблокированных активов. В этих целях создана рабочая группа из экспертов Московской биржи и НРД для поиска оптимальных решений по освобождению активов депонентов, не находящихся под ограничениями, с привлечением иностранных и российских консультантов, имеющих положительный опыт в решении подобных ситуаций. Информация выложена в официальном пресс-релизе самого НРД

Что снизится первым: инфляция или ВВП?

Этот вопрос сейчас, пожалуй, волнует каждого инвестора. Среди событий, за которыми пристально следит рынок в июле - полугодовая отчетность компаний, важнейшие данные об инфляции в США, статданные по занятости и заседание Федрезерва по денежно-кредитной политике 26-27 июля, на котором будет принято решение по ключевой ставке. Пока вероятность повышения ставки на 0.75 п.п. составляет 95%! Сезон отчетностей стартует 11 июля, и он покажет, смогут ли компании и дальше оправдывать ожидания, несмотря на растущую инфляцию и тревоги по поводу роста.

Если компании смогут оправдать или, возможно, даже превзойти более низкие ожидания, это будет положительным фактором для котировок акций и рынка в целом. Хотя стратеги Goldman Sachs, к примеру, настроены менее оптимистично и предупреждают, что консенсус-прогнозы маржи слишком оптимистичны и медианный показатель рентабельности компаний, входящих в индекс S&P 500, снизится в следующем году вне зависимости от того, скатится экономика в рецессию или нет.

Июльские статданные по инфляции, занятости и росту ВВП должны сыграть важную роль в действиях ФРС уже на предстоящем заседании 26-27 июля. Существует также мнение, что замедление экономического роста побудит ФРС в конечном итоге смягчить свою позицию раньше, чем предусмотрено собственным прогнозом регулятора. Однако такой быстрый разворот денежно-кредитной политики противоречит поведению центрального банка в последние десятилетия. В целом можно сказать, что июль будет жарким месяцем, как в плане погоды, так и на фондовом рынке✊

Вероятность повышения ставок на предстоящем заседании на 0.75 п п уже 97.5%. Вопрос решенный🤔

Оценка роста ВВП США во втором квартале от ФРБ Атланты -2.1%🤦‍♂

Темпы роста реального валового внутреннего продукта (ВВП) являются ключевым показателем экономической активности, но официальная оценка публикуется с опозданием. Модель прогнозирования GDPNow от Федерального резервного банка Антланты обеспечивает прогноз официальной оценки до ее публикации, оценивая рост ВВП с использованием методологии, аналогичной той, которая используется Бюро экономического анализа США.

Оценка модели GDPNow для роста реального ВВП (сезонно скорректированный годовой темп) во 2 кв 2022 г составляет -2.1% на 1 июля, по сравнению с -1,0% 30 июня. После выхода отчета Manufacturing ISM от Института управления поставками и отчета о строительстве от Бюро переписи населения США, прогнозы роста реальных расходов на личное потребление во 2 кв и реального валового роста частных внутренних инвестиций снизились с 1.7 и -13.2% до 0,8 и -15.2% соответственно.

Следующее обновление GDPNow - 7 июля.