#Обучение #Новичкам
🧐 Нестандартное IPO. Что такое SPAC?
SPAC (special-purpose acquisition company) — это компания-«пустышка», созданная специально для слияния с другой «реальной» компанией, которая желает выйти на биржу минуя процедуру IPO.
У молодых стартапов нет времени и средств на бумажную волокиту для листинга на бирже, это утомительный и затратный процесс. Конкуренты не дремлют, поэтому нужно расширяться, чтобы оставаться на плаву. Развитие в бизнесе бесценно, для остального есть SPAC.
Когда SPAC выходит на биржу, его акции продаются по стартовой цене в $10. Собранные инвестиции перечисляются на эскроу-счет, где они замораживаются до совершения сделки. С момента размещения у SPAC есть два года на поиски компании для поглощения.
Если за это время SPAC находит перспективную компанию, то покупает ее. В противном случае SPAC распускается, а акционерам возвращаются те самые $10 за акцию.
🧐 Нестандартное IPO. Что такое SPAC?
SPAC (special-purpose acquisition company) — это компания-«пустышка», созданная специально для слияния с другой «реальной» компанией, которая желает выйти на биржу минуя процедуру IPO.
У молодых стартапов нет времени и средств на бумажную волокиту для листинга на бирже, это утомительный и затратный процесс. Конкуренты не дремлют, поэтому нужно расширяться, чтобы оставаться на плаву. Развитие в бизнесе бесценно, для остального есть SPAC.
Когда SPAC выходит на биржу, его акции продаются по стартовой цене в $10. Собранные инвестиции перечисляются на эскроу-счет, где они замораживаются до совершения сделки. С момента размещения у SPAC есть два года на поиски компании для поглощения.
Если за это время SPAC находит перспективную компанию, то покупает ее. В противном случае SPAC распускается, а акционерам возвращаются те самые $10 за акцию.
#Обучение #Новичкам
🧐 Не размещены и очень опасны. Что происходит с акциями до момента IPO?
Pre-IPO — это период времени с момента заявления компании о своих планах выхода на биржу, до момента IPO. Обычно этот этап длится от одного до трех лет.
Покупка акций до выхода на биржу прибыльнее, чем на IPO. Можно купить отличный бизнес с огромным потенциалом роста по хорошей цене, еще до того, как в этот вагон забежит любой желающий.
Но вместе с доходностью растут и риски. Если компания решит изменить свою бизнес-модель или вовсе передумает выходить на биржу, то инвесторы могут потерпеть серьезные убытки и даже потерять все свои вложения.
Для того чтобы инвестировать в Pre-IPO не нужно быть миллиардером, но обладать статусом квалифицированного инвестора и суммой от $10 тыс. придется.
Однако, на российском рынке есть платформы, предлагающие неквалифицированным инвесторам всего лишь за $50 войти в чудесный мир стартапов. Подобные площадки не одобряет ЦБ, поэтому в процессе инвестирования могут возникнуть проблемы.
🧐 Не размещены и очень опасны. Что происходит с акциями до момента IPO?
Pre-IPO — это период времени с момента заявления компании о своих планах выхода на биржу, до момента IPO. Обычно этот этап длится от одного до трех лет.
Покупка акций до выхода на биржу прибыльнее, чем на IPO. Можно купить отличный бизнес с огромным потенциалом роста по хорошей цене, еще до того, как в этот вагон забежит любой желающий.
Но вместе с доходностью растут и риски. Если компания решит изменить свою бизнес-модель или вовсе передумает выходить на биржу, то инвесторы могут потерпеть серьезные убытки и даже потерять все свои вложения.
Для того чтобы инвестировать в Pre-IPO не нужно быть миллиардером, но обладать статусом квалифицированного инвестора и суммой от $10 тыс. придется.
Однако, на российском рынке есть платформы, предлагающие неквалифицированным инвесторам всего лишь за $50 войти в чудесный мир стартапов. Подобные площадки не одобряет ЦБ, поэтому в процессе инвестирования могут возникнуть проблемы.
#Обучение #Новичкам
🧐 Размер имеет значение? Мажоритарный и миноритарные акционеры.
Сразу же развею забавный миф. В российском законодательстве отсутствуют такие понятия, как «мажоритарный» (от франц. majorité — большинство) и «миноритарный» (от франц. minorité — меньшинство) акционеры, поэтому четких критериев не существует.
Несмотря на это, экономисты дают такие определения:
Мажоритарные акционеры — это владельцы крупных пакетов акций, размер которых позволяет оказывать непосредственное влияние на принимаемые решения по управлению обществом.
Миноритарные акционеры — владельцы незначительной доли акций, которые не могут влиять на стратегию компании в своих интересах. Таких на рынке большинство.
Основным конфликтом между мажоритариями и миноритариями являются управленческие решения и размер дивидендов. Поэтому обычному частному инвестору нужно найти бизнес, которым владеет мажоритарий со схожими взглядами на его ведение, чтобы в будущем не страдать от диссонанса. Очевидный совет, которым почему-то все пренебрегают.
🧐 Размер имеет значение? Мажоритарный и миноритарные акционеры.
Сразу же развею забавный миф. В российском законодательстве отсутствуют такие понятия, как «мажоритарный» (от франц. majorité — большинство) и «миноритарный» (от франц. minorité — меньшинство) акционеры, поэтому четких критериев не существует.
Несмотря на это, экономисты дают такие определения:
Мажоритарные акционеры — это владельцы крупных пакетов акций, размер которых позволяет оказывать непосредственное влияние на принимаемые решения по управлению обществом.
Миноритарные акционеры — владельцы незначительной доли акций, которые не могут влиять на стратегию компании в своих интересах. Таких на рынке большинство.
Основным конфликтом между мажоритариями и миноритариями являются управленческие решения и размер дивидендов. Поэтому обычному частному инвестору нужно найти бизнес, которым владеет мажоритарий со схожими взглядами на его ведение, чтобы в будущем не страдать от диссонанса. Очевидный совет, которым почему-то все пренебрегают.
#Обучение #Новичкам
🧐 Стоит ли выходить из тени? Публичные и непубличные компании.
Публичная компания — компания, акции которой обращаются на фондовом рынке свободно, без ограничений.
К публичным компаниям предъявляются требования обязательного раскрытия информации о собственниках и аффилированных лицах, а также о существенных фактах, способных повлиять на деятельность эмитента.
Непубличная компания — компания, акции которой распределяются только среди учредителей или заранее определённого круга лиц.
Акции непубличных компаний принадлежат её основателям, руководству и узкому кругу венчурных инвесторов. Компании не нужно постоянно публиковать свои финансовые отчетности и вкушать прочие прелести бюрократической волокиты перед регулятором.
Непубличная компания может стать публичной посредством первичного публичного размещения своих акций (IPO).
Для того чтобы публичной компании снова уйти в тень, ей необходимо провести процедуру делистинга.
🧐 Стоит ли выходить из тени? Публичные и непубличные компании.
Публичная компания — компания, акции которой обращаются на фондовом рынке свободно, без ограничений.
К публичным компаниям предъявляются требования обязательного раскрытия информации о собственниках и аффилированных лицах, а также о существенных фактах, способных повлиять на деятельность эмитента.
Непубличная компания — компания, акции которой распределяются только среди учредителей или заранее определённого круга лиц.
Акции непубличных компаний принадлежат её основателям, руководству и узкому кругу венчурных инвесторов. Компании не нужно постоянно публиковать свои финансовые отчетности и вкушать прочие прелести бюрократической волокиты перед регулятором.
Непубличная компания может стать публичной посредством первичного публичного размещения своих акций (IPO).
Для того чтобы публичной компании снова уйти в тень, ей необходимо провести процедуру делистинга.
#Обучение #Новичкам
🧐 Очередь заявок. Что такое биржевой стакан ?
Биржевой стакан — это таблица, отображающая заявки на покупку и продажу актива в данный момент времени. Он показывает ликвидность и волатильность ценной бумаги. С его помощью можно определить настроение участников торгов, и предположить, куда пойдет цена актива.
Глубина стакана обычно составляет 20 верхних и 20 нижних строчек. Верхние строки являются заявками на продажу, они упорядочены по убыванию цены и выделены красным цветом. Нижние строки стакана занимают заявки на покупку, они упорядочены по возрастанию цены и выделены зеленым цветом.
В середине списка оказываются самые высокие цены на покупку и самые низкие на продажу. Они и формируют рыночную цену актива. Разница между ними называется спрэдом. Чем меньше спрэд, тем ликвиднее бумага.
Биржевым стаканом могут пользоваться не только трейдеры и спекулянты. Например, инвестор перед покупкой облигации может оценить ее ликвидность и понять, сможет ли он продать ее в момент обвала рынка, чтобы закупиться подешевевшими акциями.
🧐 Очередь заявок. Что такое биржевой стакан ?
Биржевой стакан — это таблица, отображающая заявки на покупку и продажу актива в данный момент времени. Он показывает ликвидность и волатильность ценной бумаги. С его помощью можно определить настроение участников торгов, и предположить, куда пойдет цена актива.
Глубина стакана обычно составляет 20 верхних и 20 нижних строчек. Верхние строки являются заявками на продажу, они упорядочены по убыванию цены и выделены красным цветом. Нижние строки стакана занимают заявки на покупку, они упорядочены по возрастанию цены и выделены зеленым цветом.
В середине списка оказываются самые высокие цены на покупку и самые низкие на продажу. Они и формируют рыночную цену актива. Разница между ними называется спрэдом. Чем меньше спрэд, тем ликвиднее бумага.
Биржевым стаканом могут пользоваться не только трейдеры и спекулянты. Например, инвестор перед покупкой облигации может оценить ее ликвидность и понять, сможет ли он продать ее в момент обвала рынка, чтобы закупиться подешевевшими акциями.
#Обучение #Новичкам
🧐 ММВБ или РТС? Что такое биржевой индекс ?
Фондовый или биржевой индекс — это показатель изменения цен на определенную группу ценных бумаг. Набор ценных бумаг в фондовом индексе осуществляется по определенному признаку: стране, отрасли или классу активов.
С помощью биржевых индексов можно понять рыночные настроения. Для этого не нужно отслеживать сотни тысяч компаний, торгующихся на биржах. Достаточно всего лишь посмотреть на индексные графики и всё станет понятно.
В России популярны такие индексы, как:
Индекс Мосбиржи (IMOEX). В него входят самые ликвидные акции российских компаний.
Индекс РТС. Тот же индекс Мосбиржи, только в долларах.
Индекс MSCI. По составу похож на индекс Мосбиржи, но рассчитывается международным агентством MSCI. Вес акций в составе индекса пропорционален капитализации компании и доступности ее бумаг для зарубежных инвесторов.
Самое классное, что частный инвестор, который не обладает большим массивом знаний об экономике, может инвестировать с помощь индексных ETF и не париться — его капитал будет расти вместе с рынком.
🧐 ММВБ или РТС? Что такое биржевой индекс ?
Фондовый или биржевой индекс — это показатель изменения цен на определенную группу ценных бумаг. Набор ценных бумаг в фондовом индексе осуществляется по определенному признаку: стране, отрасли или классу активов.
С помощью биржевых индексов можно понять рыночные настроения. Для этого не нужно отслеживать сотни тысяч компаний, торгующихся на биржах. Достаточно всего лишь посмотреть на индексные графики и всё станет понятно.
В России популярны такие индексы, как:
Индекс Мосбиржи (IMOEX). В него входят самые ликвидные акции российских компаний.
Индекс РТС. Тот же индекс Мосбиржи, только в долларах.
Индекс MSCI. По составу похож на индекс Мосбиржи, но рассчитывается международным агентством MSCI. Вес акций в составе индекса пропорционален капитализации компании и доступности ее бумаг для зарубежных инвесторов.
Самое классное, что частный инвестор, который не обладает большим массивом знаний об экономике, может инвестировать с помощь индексных ETF и не париться — его капитал будет расти вместе с рынком.
#Обучение #Новичкам
🧐 Производный финансовый инструмент. Что такое дериватив?
Производный финансовый инструмент или дериватив — это договор между сторонами, который обязывает их к взаимному выполнению обязательств в отношении базового актива (ценные бумаги, драгоценный металл или товар).
К деривативам относятся:
Фьючерсы — наличие обязательства о покупке или продаже базового актива в указанный период по определенной цене.
Опционы — наличие права о покупке или продаже базового актива в указанный период по определенной цене.
Форвардные контракты — те же фьючерсы, только не торгуются на централизованной бирже являясь внебиржевым инструментом.
Свопы — временный обмен активами.
Конвертируемые облигации — облигации, предоставляющие их владельцам право обмена на акции того же эмитента.
Депозитарные расписки — документы на право владения ценной бумагой.
О депозитарных расписках и не только я поведаю в будущих постах. Здесь есть о чем рассказать.
🧐 Производный финансовый инструмент. Что такое дериватив?
Производный финансовый инструмент или дериватив — это договор между сторонами, который обязывает их к взаимному выполнению обязательств в отношении базового актива (ценные бумаги, драгоценный металл или товар).
К деривативам относятся:
Фьючерсы — наличие обязательства о покупке или продаже базового актива в указанный период по определенной цене.
Опционы — наличие права о покупке или продаже базового актива в указанный период по определенной цене.
Форвардные контракты — те же фьючерсы, только не торгуются на централизованной бирже являясь внебиржевым инструментом.
Свопы — временный обмен активами.
Конвертируемые облигации — облигации, предоставляющие их владельцам право обмена на акции того же эмитента.
Депозитарные расписки — документы на право владения ценной бумагой.
О депозитарных расписках и не только я поведаю в будущих постах. Здесь есть о чем рассказать.
#Обучение #Новичкам
🧐 Объединение бизнеса. Рассказываю про слияния и поглощения.
Слияние и поглощение (Mergers and Acquisitions) — это процесс объединения двух или более компаний с целью расширения бизнеса.
Обычно при объявлении сделки ценные бумаги поглощаемой компании растут в цене, а котировки акций компании-поглотителя идут вниз. Такую картину мы можем сейчас наблюдать при слиянии крупнейшей телеком-компании США AT&T ( $T ) с компанией Discovery ( $DISCA ). Их плод совместной любви — Warner Bros Discovery ( $WBD ).
Но бывают и исключения. Тут все зависит от целесообразности сделки и веры инвесторов. Например, в октябре 2018 акции Яндекса ( $YNDX ) резко обвалились после слуха о поглощении Сбером ( $SBER ). Инвесторам не понравилось возможное влияние государственной компании на бизнес Яндекса. К счастью акционеров, слух не оправдался и котировки акций быстро восстановились.
🧐 Объединение бизнеса. Рассказываю про слияния и поглощения.
Слияние и поглощение (Mergers and Acquisitions) — это процесс объединения двух или более компаний с целью расширения бизнеса.
Обычно при объявлении сделки ценные бумаги поглощаемой компании растут в цене, а котировки акций компании-поглотителя идут вниз. Такую картину мы можем сейчас наблюдать при слиянии крупнейшей телеком-компании США AT&T ( $T ) с компанией Discovery ( $DISCA ). Их плод совместной любви — Warner Bros Discovery ( $WBD ).
Но бывают и исключения. Тут все зависит от целесообразности сделки и веры инвесторов. Например, в октябре 2018 акции Яндекса ( $YNDX ) резко обвалились после слуха о поглощении Сбером ( $SBER ). Инвесторам не понравилось возможное влияние государственной компании на бизнес Яндекса. К счастью акционеров, слух не оправдался и котировки акций быстро восстановились.
#Обучение #Новичкам
🧐 Разделение бизнеса. Что такое спин-офф?
Спин-офф — выведение на биржу дочерней компании, процесс обратный M&A сделке. Его проводят с целью увеличения капитализации материнской компании за счет повышения курсовой стоимости акций.
У дочерней компании здесь свои плюсы. С обретением самостоятельности появляется приток инвестиционных средств и снижается уровень бюрократии, что способствует быстрому развитию бизнеса.
После проведения спин-оффа, держатели акций материнской компании получают акции новой компании бесплатно.
Ярким примером спин-оффа является компания Abbvie ( $ABBV ), которая в 2013 году отделилась от Abbott Laboratories ( $ABT ) и обогнала ее по рыночной капитализации.
🧐 Разделение бизнеса. Что такое спин-офф?
Спин-офф — выведение на биржу дочерней компании, процесс обратный M&A сделке. Его проводят с целью увеличения капитализации материнской компании за счет повышения курсовой стоимости акций.
У дочерней компании здесь свои плюсы. С обретением самостоятельности появляется приток инвестиционных средств и снижается уровень бюрократии, что способствует быстрому развитию бизнеса.
После проведения спин-оффа, держатели акций материнской компании получают акции новой компании бесплатно.
Ярким примером спин-оффа является компания Abbvie ( $ABBV ), которая в 2013 году отделилась от Abbott Laboratories ( $ABT ) и обогнала ее по рыночной капитализации.
#Обучение #Новичкам
🧐 В кредит или в собственность? Что такое лизинг?
Лизинг — это аренда имущества с правом его выкупа в дальнейшем. В лизинг можно взять вещи, которые длительное время сохраняют свое потребительское свойство. Например, автомобильный транспорт, специальная техника и оборудование.
Лизинг бывает:
Финансовый — продолжительность лизинга равна сроку службы имущества, а в конце сделки состоится выкуп.
Операционный — продолжительность договора меньше, чем срок службы имущества. В конце периода клиент по желанию может его выкупить либо оставить компании.
Возвратный — клиент продает имущество лизинговой компании, а затем берет его в аренду.
Если вы взяли имущество в лизинг, то не нужно подвергаться строгой оценке, подготавливать большое количество документов и иметь хорошую кредитную историю, в отличие от банковского кредитования. Ещё один приятный бонус — не нужно платить транспортный налог или налог на имущество.
🧐 В кредит или в собственность? Что такое лизинг?
Лизинг — это аренда имущества с правом его выкупа в дальнейшем. В лизинг можно взять вещи, которые длительное время сохраняют свое потребительское свойство. Например, автомобильный транспорт, специальная техника и оборудование.
Лизинг бывает:
Финансовый — продолжительность лизинга равна сроку службы имущества, а в конце сделки состоится выкуп.
Операционный — продолжительность договора меньше, чем срок службы имущества. В конце периода клиент по желанию может его выкупить либо оставить компании.
Возвратный — клиент продает имущество лизинговой компании, а затем берет его в аренду.
Если вы взяли имущество в лизинг, то не нужно подвергаться строгой оценке, подготавливать большое количество документов и иметь хорошую кредитную историю, в отличие от банковского кредитования. Ещё один приятный бонус — не нужно платить транспортный налог или налог на имущество.