📌 [미국 고용 둔화, 연준 선택은?]
골든 포뮬러의 9월 1주차 주간 리포트가 발행되었습니다.
미국은 인플레이션 압력이 여전히 이어지는 가운데, 연준이 기존의 ‘평균물가목표제’를 폐기하며 보다 유연한 통화정책 기조로 전환했습니다.
이번 리포트에서는 미국 고용·물가 지표의 충돌이 시장에 미칠 영향과, 중국·유로존·일본 등 주요국의 정책과 지표 흐름을 종합했습니다.
또한 한국의 소비·수출·고용 현황과 미국 관세가 한국 경제에 주는 충격 가능성도 정리했습니다.
투자 전략 메모에서는 포트폴리오 다각화, 수출주 비중 조절, 금리 인하 기대에 따른 단기 대응 방안을 제시했습니다.
👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.
골든 포뮬러의 9월 1주차 주간 리포트가 발행되었습니다.
미국은 인플레이션 압력이 여전히 이어지는 가운데, 연준이 기존의 ‘평균물가목표제’를 폐기하며 보다 유연한 통화정책 기조로 전환했습니다.
이번 리포트에서는 미국 고용·물가 지표의 충돌이 시장에 미칠 영향과, 중국·유로존·일본 등 주요국의 정책과 지표 흐름을 종합했습니다.
또한 한국의 소비·수출·고용 현황과 미국 관세가 한국 경제에 주는 충격 가능성도 정리했습니다.
투자 전략 메모에서는 포트폴리오 다각화, 수출주 비중 조절, 금리 인하 기대에 따른 단기 대응 방안을 제시했습니다.
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📅9월 첫째 주 증시 및 암호화폐 일정표
✅증시 주요 일정
9월 1일 (월)
미 증시 휴장(근로자의 날)
09:00 한국 - 무역수지
10:45 중국 - Caixin 제조업 PMI
9월 2일 (화)
18:00 유로존 - 소비자물가지수
23:00 미국 - ISM 제조업 PMI
9월 4일 (목)
미국 - ISM 비제조업 PMI
9월 5일 (금)
21:30 미국 - 비농업 고용지표
21:30 미국 - 실업률
✅암호화폐 일정
9월 2일 (화)
SUI, 총 유통량의 1.26% 언락 ($1억 4400만 상당)
BONK, 총 유통량의 0.57% 언락 ($1124만 상당)
ENA, 총 유통량의 1.42% 언락 ($6029만 상당)
9월 5일 (금)
IMX, 총 유통량의 1.37% 언락 ($1388만 상당)
✅증시 주요 일정
9월 1일 (월)
미 증시 휴장(근로자의 날)
09:00 한국 - 무역수지
10:45 중국 - Caixin 제조업 PMI
9월 2일 (화)
18:00 유로존 - 소비자물가지수
23:00 미국 - ISM 제조업 PMI
9월 4일 (목)
미국 - ISM 비제조업 PMI
9월 5일 (금)
21:30 미국 - 비농업 고용지표
21:30 미국 - 실업률
✅암호화폐 일정
9월 2일 (화)
SUI, 총 유통량의 1.26% 언락 ($1억 4400만 상당)
BONK, 총 유통량의 0.57% 언락 ($1124만 상당)
ENA, 총 유통량의 1.42% 언락 ($6029만 상당)
9월 5일 (금)
IMX, 총 유통량의 1.37% 언락 ($1388만 상당)
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📌 [미국 소비 둔화, 한국 경제의 경고]
골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.
8월 미국 미시간대 소비자심리지수가 58.2로 급락하며, 중산층 소비 둔화가 뚜렷하게 나타나고 있습니다.
자동차·IT·가전 등 한국 주요 수출 산업에 직격탄이 될 수 있다는 점에서 이번 흐름은 예사롭지 않습니다.
이번 리포트에서는 미국발 소비 충격이 한국 경제와 수출에 미칠 파급효과를 분석하고, 단기 방어 전략과 중장기 매수 기회를 어떻게 구분해야 하는지 정리했습니다.
특히 자동차 산업을 중심으로 향후 투자 포인트를 제시합니다.
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골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.
8월 미국 미시간대 소비자심리지수가 58.2로 급락하며, 중산층 소비 둔화가 뚜렷하게 나타나고 있습니다.
자동차·IT·가전 등 한국 주요 수출 산업에 직격탄이 될 수 있다는 점에서 이번 흐름은 예사롭지 않습니다.
이번 리포트에서는 미국발 소비 충격이 한국 경제와 수출에 미칠 파급효과를 분석하고, 단기 방어 전략과 중장기 매수 기회를 어떻게 구분해야 하는지 정리했습니다.
특히 자동차 산업을 중심으로 향후 투자 포인트를 제시합니다.
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📌 [9월 글로벌·한국 경제 리포트 핵심 전망]
골든 포뮬러의 9월 월간 리포트가 발행되었습니다.
8월까지의 데이터를 바탕으로, 이번 달에는 미국의 금리 인하 여부, 중국 경기 회복의 진정성, 그리고 한국의 가계부채와 수출 둔화가 핵심 변수로 떠오르고 있습니다.
특히 9월 18일 열리는 미국 FOMC 회의가 글로벌 자산시장에 큰 영향을 줄 전망입니다.
이번 리포트에서는 미국·중국·유럽의 상반된 경기 흐름과 정책 방향, 한국 수출과 부동산 리스크, 그리고 투자자가 선택할 수 있는 섹터별 전략을 정리했습니다.
AI·반도체와 같은 기술 성장주에서 기회가 보이는 반면, 자동차·철강 등 수출 의존도가 높은 산업에는 리스크가 확대되고 있습니다.
또한 IMF·OECD·JP모건 등 주요 기관의 전망을 통해 향후 투자 방향도 함께 점검했습니다.
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골든 포뮬러의 9월 월간 리포트가 발행되었습니다.
8월까지의 데이터를 바탕으로, 이번 달에는 미국의 금리 인하 여부, 중국 경기 회복의 진정성, 그리고 한국의 가계부채와 수출 둔화가 핵심 변수로 떠오르고 있습니다.
특히 9월 18일 열리는 미국 FOMC 회의가 글로벌 자산시장에 큰 영향을 줄 전망입니다.
이번 리포트에서는 미국·중국·유럽의 상반된 경기 흐름과 정책 방향, 한국 수출과 부동산 리스크, 그리고 투자자가 선택할 수 있는 섹터별 전략을 정리했습니다.
AI·반도체와 같은 기술 성장주에서 기회가 보이는 반면, 자동차·철강 등 수출 의존도가 높은 산업에는 리스크가 확대되고 있습니다.
또한 IMF·OECD·JP모건 등 주요 기관의 전망을 통해 향후 투자 방향도 함께 점검했습니다.
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📰“먹고 살기 힘드네”…8월 소비자물가 9개월 만에 최저, 밥상은 여전히 불안
8월 소비자물가지수는 전년 동월 대비 1.7% 상승해 지난해 11월 이후 9개월 만에 최저치를 기록했습니다.
통신요금(▼21%)과 석유류(▼1.3%) 가격 하락이 전체 물가를 끌어내렸지만, 농축수산물(▲4.8%), 축산물(▲7.1%), 수산물(▲7.5%) 등 밥상 물가는 오히려 크게 올랐습니다.
쌀(▲11.0%), 돼지고기(▲9.4%), 고등어(▲13.6%), 복숭아(▲28.5%) 등 주요 품목의 가격 상승이 두드러졌으며, 추석을 앞두고 장바구니 부담이 더욱 커지고 있습니다.
⸻
✍️표면적으로는 물가 상승률이 9개월 만에 1.7%까지 둔화되었지만, 이는 통신요금과 국제 유가 하락에 따른 착시 효과에 가깝습니다.
실제 생활과 밀접한 식료품·외식 물가는 여전히 3~7%대 상승세를 기록하며 체감 물가 압박은 오히려 심화되고 있습니다.
추석 성수기를 앞두고 수요 증가와 기후 변수까지 겹치면 단기 물가 상승이 불가피합니다.
이는 가계 실질소득을 깎아내려 소비 여력을 축소시키고, 내수 기업 실적에 부담을 줄 수 있습니다.
다만 정부가 추진하는 농축산물 수급 안정 대책과 유통구조 개선이 단기적인 완충 역할을 할 수 있어, 관련 정책의 속도와 실행력이 향후 물가 흐름을 좌우할 전망입니다.
🔹영향 받는 주요 기업 및 섹터
📉 리스크 높은 기업 및 섹터
• 대형마트·편의점 등 장바구니 물가 민감 유통업체
• 가공식품·외식업체 (원가 상승 압력)
• 중저가 외식 프랜차이즈
📈 상대적으로 주목할 기업 및 섹터
• 농축산물 유통·도매 기업 (공급 안정 지원 수혜)
• 프리미엄 식품·가정간편식(HMR) 기업
• 친환경 농업·스마트팜 관련주
8월 소비자물가지수는 전년 동월 대비 1.7% 상승해 지난해 11월 이후 9개월 만에 최저치를 기록했습니다.
통신요금(▼21%)과 석유류(▼1.3%) 가격 하락이 전체 물가를 끌어내렸지만, 농축수산물(▲4.8%), 축산물(▲7.1%), 수산물(▲7.5%) 등 밥상 물가는 오히려 크게 올랐습니다.
쌀(▲11.0%), 돼지고기(▲9.4%), 고등어(▲13.6%), 복숭아(▲28.5%) 등 주요 품목의 가격 상승이 두드러졌으며, 추석을 앞두고 장바구니 부담이 더욱 커지고 있습니다.
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✍️표면적으로는 물가 상승률이 9개월 만에 1.7%까지 둔화되었지만, 이는 통신요금과 국제 유가 하락에 따른 착시 효과에 가깝습니다.
실제 생활과 밀접한 식료품·외식 물가는 여전히 3~7%대 상승세를 기록하며 체감 물가 압박은 오히려 심화되고 있습니다.
추석 성수기를 앞두고 수요 증가와 기후 변수까지 겹치면 단기 물가 상승이 불가피합니다.
이는 가계 실질소득을 깎아내려 소비 여력을 축소시키고, 내수 기업 실적에 부담을 줄 수 있습니다.
다만 정부가 추진하는 농축산물 수급 안정 대책과 유통구조 개선이 단기적인 완충 역할을 할 수 있어, 관련 정책의 속도와 실행력이 향후 물가 흐름을 좌우할 전망입니다.
🔹영향 받는 주요 기업 및 섹터
📉 리스크 높은 기업 및 섹터
• 대형마트·편의점 등 장바구니 물가 민감 유통업체
• 가공식품·외식업체 (원가 상승 압력)
• 중저가 외식 프랜차이즈
📈 상대적으로 주목할 기업 및 섹터
• 농축산물 유통·도매 기업 (공급 안정 지원 수혜)
• 프리미엄 식품·가정간편식(HMR) 기업
• 친환경 농업·스마트팜 관련주
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📌 [소비자물가 1%대 진입, 금리 인하 신호?]
골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.
2025년 8월 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 1.7% 상승하며 9개월 만에 다시 1%대로 내려왔습니다.
표면적으로는 통신비 인하가 물가 하락을 이끌었지만, 근원물가도 1.3%로 둔화되며 [경기 위축 압력]이 뚜렷해지고 있습니다.
이번 리포트에서는 8월 물가 둔화의 원인과 10월 금통위 금리 인하 가능성, 원/달러 환율 흐름과 성장률 전망, 그리고 채권·기술주·금융주 등 주요 산업별 영향과 투자 전략을 살펴봤습니다.
특히 금리 인하 기대가 높아지는 국면에서 방어적 접근과 동시에 성장주 선별 전략의 필요성을 강조했습니다.
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골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.
2025년 8월 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 1.7% 상승하며 9개월 만에 다시 1%대로 내려왔습니다.
표면적으로는 통신비 인하가 물가 하락을 이끌었지만, 근원물가도 1.3%로 둔화되며 [경기 위축 압력]이 뚜렷해지고 있습니다.
이번 리포트에서는 8월 물가 둔화의 원인과 10월 금통위 금리 인하 가능성, 원/달러 환율 흐름과 성장률 전망, 그리고 채권·기술주·금융주 등 주요 산업별 영향과 투자 전략을 살펴봤습니다.
특히 금리 인하 기대가 높아지는 국면에서 방어적 접근과 동시에 성장주 선별 전략의 필요성을 강조했습니다.
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📰8월 유로존 제조업 PMI 50.7…“3년 만에 경기확대 전환”
8월 유로존 제조업 PMI(구매관리자지수·개정치)가 50.7로 전월(49.8) 대비 0.9p 상승하며 2022년 이후 처음으로 경기 확장 국면에 들어섰습니다.
내수 회복과 생산 확대가 주 요인으로, 신규 수주도 3년 반 만에 고수준을 기록했습니다.
국가별로 그리스(54.5), 스페인(54.3)이 선도했고, 프랑스·이탈리아(50.4)도 회복세를 보였으며 독일은 49.8로 38개월 만에 확장 전환에 근접했습니다.
⸻
✍️미국의 고관세 정책과 지정학 리스크에도 불구하고 유로존 제조업이 3년 만에 회복세를 보였다는 점은 글로벌 경기 둔화 우려 속에서 의미가 큽니다.
내수 기반 강화가 핵심 동력으로 작용하고 있으며, 이는 대외 변수에 대한 회복 탄력성을 높이는 결과로 이어지고 있습니다.
다만 투입비용 상승과 ECB 금리 정책 불확실성은 부담 요인입니다.
경기 확장이 지속되려면 공급망 안정과 재정·통화정책의 조율이 병행돼야 할 전망입니다.
🔹영향 받는 주요 기업 및 섹터
📉 리스크 높은 기업 및 섹터
• 원자재·에너지 가격 변동성에 민감한 중소 제조업체
• 글로벌 교역 의존도가 높은 독일 수출기업
• 비용 상승 압력 큰 화학·철강 업종
📈 상대적으로 주목할 기업 및 섹터
• 내수 기반 제조업(자동차·기계)
• 친환경·AI·로봇 기반 스마트팩토리 관련주
• 역내 공급망 강화 수혜 기업 (물류·부품사)
8월 유로존 제조업 PMI(구매관리자지수·개정치)가 50.7로 전월(49.8) 대비 0.9p 상승하며 2022년 이후 처음으로 경기 확장 국면에 들어섰습니다.
내수 회복과 생산 확대가 주 요인으로, 신규 수주도 3년 반 만에 고수준을 기록했습니다.
국가별로 그리스(54.5), 스페인(54.3)이 선도했고, 프랑스·이탈리아(50.4)도 회복세를 보였으며 독일은 49.8로 38개월 만에 확장 전환에 근접했습니다.
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✍️미국의 고관세 정책과 지정학 리스크에도 불구하고 유로존 제조업이 3년 만에 회복세를 보였다는 점은 글로벌 경기 둔화 우려 속에서 의미가 큽니다.
내수 기반 강화가 핵심 동력으로 작용하고 있으며, 이는 대외 변수에 대한 회복 탄력성을 높이는 결과로 이어지고 있습니다.
다만 투입비용 상승과 ECB 금리 정책 불확실성은 부담 요인입니다.
경기 확장이 지속되려면 공급망 안정과 재정·통화정책의 조율이 병행돼야 할 전망입니다.
🔹영향 받는 주요 기업 및 섹터
📉 리스크 높은 기업 및 섹터
• 원자재·에너지 가격 변동성에 민감한 중소 제조업체
• 글로벌 교역 의존도가 높은 독일 수출기업
• 비용 상승 압력 큰 화학·철강 업종
📈 상대적으로 주목할 기업 및 섹터
• 내수 기반 제조업(자동차·기계)
• 친환경·AI·로봇 기반 스마트팩토리 관련주
• 역내 공급망 강화 수혜 기업 (물류·부품사)
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📌 [유로존 PMI 반등, 절반의 회복일까?]
골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.
8월 유로존 제조업 PMI가 50.7을 기록하며 2년 만에 확장 국면에 진입했습니다.
프랑스·이탈리아는 회복세를 보였지만, 독일은 여전히 위축 국면에 머물러 이번 반등이 내수 중심의 '절반의 회복'이라는 평가가 나옵니다.
이번 리포트에서는 ECB의 금리 인하 가능성 후퇴와 국채 금리 상승 압력, 유럽 소비재와 금융·은행 업종의 기회, 자동차·기계 같은 수출 제조업의 불확실성을 짚었습니다.
또한 내수 소비재 ETF와 은행주 전략, 독일 수출기업의 분할 접근 시점도 제안합니다.
👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.
골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.
8월 유로존 제조업 PMI가 50.7을 기록하며 2년 만에 확장 국면에 진입했습니다.
프랑스·이탈리아는 회복세를 보였지만, 독일은 여전히 위축 국면에 머물러 이번 반등이 내수 중심의 '절반의 회복'이라는 평가가 나옵니다.
이번 리포트에서는 ECB의 금리 인하 가능성 후퇴와 국채 금리 상승 압력, 유럽 소비재와 금융·은행 업종의 기회, 자동차·기계 같은 수출 제조업의 불확실성을 짚었습니다.
또한 내수 소비재 ETF와 은행주 전략, 독일 수출기업의 분할 접근 시점도 제안합니다.
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📰7월 경상수지 107.8억달러 흑자…27개월 연속 흑자 기조
7월 우리나라 경상수지가 107억8천만달러 흑자를 기록하며 27개월 연속 흑자를 이어갔습니다.
반도체(30.6%)·승용차(6.3%) 수출이 호조를 보였고, 수입은 원유(-16.7%) 등 원자재 감소에도 반도체 장비·ICT 기기 수입 증가로 전월 대비 4.9% 늘었습니다.
서비스수지 적자는 21억4천만달러로 축소됐고, 본원소득수지는 배당 감소로 전월 대비 줄었습니다.
⸻
✍️수출 회복세가 반도체 중심으로 이어지면서 7월 흑자 규모가 동월 기준 역대 최대를 기록했습니다.
다만 대중(對中) 수출 부진(-3.0%)은 여전히 부담으로, 중국 수요 둔화가 이어질 경우 흑자 기조의 지속성에 제약이 될 수 있습니다.
반대로 동남아·EU 등 다변화된 수출 시장은 안정적인 버팀목이 되고 있습니다. 서비스수지 개선세와 자본재 수입 증가는 중장기 생산능력 확충 측면에서 긍정적입니다.
투자자는 반도체·자동차 중심의 수출기업과 해외 수주 확대 기업에 기회가 있는 반면, 중국 의존도가 높은 업종은 리스크 관리가 필요합니다.
🔹영향 받는 주요 기업 및 섹터
📉 리스크 높은 기업 및 섹터
• 대중 수출 비중이 큰 철강·화학 기업
• 원유·석유제품 수입 의존도가 높은 에너지 업종
• 글로벌 배당 의존도가 높은 금융·지주사
📈 상대적으로 주목할 기업 및 섹터
• 반도체·자동차 수출 대형주 (삼성전자, 현대차 등)
• 동남아·EU 시장 확대 수혜 기업
• 반도체 장비·ICT 자본재 관련주
7월 우리나라 경상수지가 107억8천만달러 흑자를 기록하며 27개월 연속 흑자를 이어갔습니다.
반도체(30.6%)·승용차(6.3%) 수출이 호조를 보였고, 수입은 원유(-16.7%) 등 원자재 감소에도 반도체 장비·ICT 기기 수입 증가로 전월 대비 4.9% 늘었습니다.
서비스수지 적자는 21억4천만달러로 축소됐고, 본원소득수지는 배당 감소로 전월 대비 줄었습니다.
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✍️수출 회복세가 반도체 중심으로 이어지면서 7월 흑자 규모가 동월 기준 역대 최대를 기록했습니다.
다만 대중(對中) 수출 부진(-3.0%)은 여전히 부담으로, 중국 수요 둔화가 이어질 경우 흑자 기조의 지속성에 제약이 될 수 있습니다.
반대로 동남아·EU 등 다변화된 수출 시장은 안정적인 버팀목이 되고 있습니다. 서비스수지 개선세와 자본재 수입 증가는 중장기 생산능력 확충 측면에서 긍정적입니다.
투자자는 반도체·자동차 중심의 수출기업과 해외 수주 확대 기업에 기회가 있는 반면, 중국 의존도가 높은 업종은 리스크 관리가 필요합니다.
🔹영향 받는 주요 기업 및 섹터
📉 리스크 높은 기업 및 섹터
• 대중 수출 비중이 큰 철강·화학 기업
• 원유·석유제품 수입 의존도가 높은 에너지 업종
• 글로벌 배당 의존도가 높은 금융·지주사
📈 상대적으로 주목할 기업 및 섹터
• 반도체·자동차 수출 대형주 (삼성전자, 현대차 등)
• 동남아·EU 시장 확대 수혜 기업
• 반도체 장비·ICT 자본재 관련주
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📌 [경상수지 흑자, 반도체 착시일까?]
골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.
7월 경상수지가 107억8천만 달러로 역대 최대치를 기록했지만, 수출 호조보다는 수입 감소가 주도한 [불황형 흑자]의 성격이 드러났습니다.
겉으로는 호재 같지만, 그 속엔 놓쳐선 안 될 경고가 숨어 있습니다.
이번 리포트에서는 반도체 중심의 수출 회복과 미국 관세 충격으로 흔들리는 자동차·철강, 환율과 금리 흐름 속 투자 전략을 분석했습니다.
특히 AI 반도체와 소부장, 금융주의 기회와 위험 신호를 함께 정리했습니다.
👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.
골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.
7월 경상수지가 107억8천만 달러로 역대 최대치를 기록했지만, 수출 호조보다는 수입 감소가 주도한 [불황형 흑자]의 성격이 드러났습니다.
겉으로는 호재 같지만, 그 속엔 놓쳐선 안 될 경고가 숨어 있습니다.
이번 리포트에서는 반도체 중심의 수출 회복과 미국 관세 충격으로 흔들리는 자동차·철강, 환율과 금리 흐름 속 투자 전략을 분석했습니다.
특히 AI 반도체와 소부장, 금융주의 기회와 위험 신호를 함께 정리했습니다.
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📰6월 은행 부실채권비율 0.59%…중소기업 대출 5년여 만에 최고
6월 말 국내 은행 부실채권비율(NPL)이 0.59%로 2021년 3월 이후 최고치를 유지했습니다.
부실채권 잔액은 16조6천억 원으로 기업여신 13.1조, 가계여신 3.2조, 신용카드 0.3조 순이었습니다.
특히 중소기업여신 부실채권비율은 0.90%로, 2020년 3월 이후 처음 0.9%대를 기록했습니다.
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✍️대출 여건이 악화되는 가운데 중소기업의 신용위험이 점진적으로 확대되고 있습니다.
부실채권 정리 규모가 6조5천억 원으로 늘었지만, 신규 부실 발생도 여전히 높은 수준입니다.
중소기업은 경기 둔화와 고금리 부담으로 상환능력이 약화되고 있어, 은행 건전성뿐 아니라 공급망·내수경기에도 부담이 될 수 있습니다.
투자자는 PF·중소기업 익스포저가 높은 금융사 리스크에 유의할 필요가 있으며, 대형은행이나 충당금 여력이 충분한 금융사는 상대적으로 안정적일 수 있습니다.
🔹영향 받는 주요 기업 및 섹터
📉 리스크 높은 기업 및 섹터
• PF·중소기업 대출 비중이 큰 저축은행·2금융권
• 건설·도소매·서비스업 등 중소기업 의존도가 높은 업종
• 고금리·자금 경색 시 소비 위축에 민감한 내수 업종
📈 상대적으로 주목할 기업 및 섹터
• 충당금 여력이 높은 대형 시중은행
• 안정적 현금흐름 기반의 금융지주사
• 채권운용·자산관리 등 보수적 운용에 강점 있는 금융사
6월 말 국내 은행 부실채권비율(NPL)이 0.59%로 2021년 3월 이후 최고치를 유지했습니다.
부실채권 잔액은 16조6천억 원으로 기업여신 13.1조, 가계여신 3.2조, 신용카드 0.3조 순이었습니다.
특히 중소기업여신 부실채권비율은 0.90%로, 2020년 3월 이후 처음 0.9%대를 기록했습니다.
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✍️대출 여건이 악화되는 가운데 중소기업의 신용위험이 점진적으로 확대되고 있습니다.
부실채권 정리 규모가 6조5천억 원으로 늘었지만, 신규 부실 발생도 여전히 높은 수준입니다.
중소기업은 경기 둔화와 고금리 부담으로 상환능력이 약화되고 있어, 은행 건전성뿐 아니라 공급망·내수경기에도 부담이 될 수 있습니다.
투자자는 PF·중소기업 익스포저가 높은 금융사 리스크에 유의할 필요가 있으며, 대형은행이나 충당금 여력이 충분한 금융사는 상대적으로 안정적일 수 있습니다.
🔹영향 받는 주요 기업 및 섹터
📉 리스크 높은 기업 및 섹터
• PF·중소기업 대출 비중이 큰 저축은행·2금융권
• 건설·도소매·서비스업 등 중소기업 의존도가 높은 업종
• 고금리·자금 경색 시 소비 위축에 민감한 내수 업종
📈 상대적으로 주목할 기업 및 섹터
• 충당금 여력이 높은 대형 시중은행
• 안정적 현금흐름 기반의 금융지주사
• 채권운용·자산관리 등 보수적 운용에 강점 있는 금융사
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📌 [부실채권 증가, 중소기업 위기의 경고등]
골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.
2025년 6월 국내 은행 부실채권(NPL) 비율이 0.59%로, 2021년 이후 최고치를 기록했습니다.
특히 중소기업 부실채권 비율이 0.9%까지 치솟으며, 경기 둔화의 그림자가 뚜렷하게 드러나고 있습니다.
이번 리포트에서는 부실채권 증가의 배경과 파급 효과, 중소기업·건설·금융업 전반에 미칠 영향을 짚었습니다.
또한 투자자 관점에서 어떤 산업이 리스크에 노출되고, 어디에서 새로운 기회가 생길 수 있는지 정리했습니다.
특히 [NPL 투자 전략]을 중심으로 실질적인 대응 방안을 제시합니다.
👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.
골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.
2025년 6월 국내 은행 부실채권(NPL) 비율이 0.59%로, 2021년 이후 최고치를 기록했습니다.
특히 중소기업 부실채권 비율이 0.9%까지 치솟으며, 경기 둔화의 그림자가 뚜렷하게 드러나고 있습니다.
이번 리포트에서는 부실채권 증가의 배경과 파급 효과, 중소기업·건설·금융업 전반에 미칠 영향을 짚었습니다.
또한 투자자 관점에서 어떤 산업이 리스크에 노출되고, 어디에서 새로운 기회가 생길 수 있는지 정리했습니다.
특히 [NPL 투자 전략]을 중심으로 실질적인 대응 방안을 제시합니다.
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📰‘질 나쁜 나랏빚’ 적자성 채무, 2029년 1360조 전망…국민 부담 확대
기재부 국가채무관리계획에 따르면 적자성 채무는 올해 926.5조 원에서 2029년 1362.5조 원으로 4년간 약 440조 원 증가할 전망입니다.
국가채무 내 비중도 올해 71.1%에서 2029년 76.2%까지 높아져, 10원 중 7~8원은 국민 세금으로 갚아야 하는 구조가 됩니다.
반면 금융성 채무 비중은 28.9%에서 23.8%로 줄어들 전망입니다.
⸻
✍️세수 부족과 재정 지출 확대가 이어지면서 국민 세금으로 갚아야 하는 ‘질 나쁜 빚’ 비중이 빠르게 늘어나고 있습니다.
이는 재정 건전성 악화로 이어져 국가 신용등급에 부담을 줄 수 있으며, 장기적으로는 금리 상승과 민간 자금 조달 비용 확대를 불러올 수 있습니다.
투자자 입장에서는 국채 수급 불균형에 따른 금리 변동성 확대, 은행·보험사의 채권 운용 리스크를 유의할 필요가 있습니다.
동시에 인프라·R&D 예산 확대가 동반되므로 정책 수혜 업종과의 양극화가 심화될 수 있습니다.
🔹영향 받는 주요 기업 및 섹터
📉 리스크 높은 기업 및 섹터
• 국채 의존도가 높은 금융사(은행·보험·연기금)
• 내수·부동산 중심 고금리 민감 업종
• SOC·공공투자 축소 리스크 노출 업종
📈 상대적으로 주목할 기업 및 섹터
• 국채 발행 증가 수혜를 볼 수 있는 채권 운용사·증권사
• 정책지원 집중되는 AI·R&D·에너지 관련 기업
• 인프라·기술투자 연계 산업 (반도체·바이오 등)
기재부 국가채무관리계획에 따르면 적자성 채무는 올해 926.5조 원에서 2029년 1362.5조 원으로 4년간 약 440조 원 증가할 전망입니다.
국가채무 내 비중도 올해 71.1%에서 2029년 76.2%까지 높아져, 10원 중 7~8원은 국민 세금으로 갚아야 하는 구조가 됩니다.
반면 금융성 채무 비중은 28.9%에서 23.8%로 줄어들 전망입니다.
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✍️세수 부족과 재정 지출 확대가 이어지면서 국민 세금으로 갚아야 하는 ‘질 나쁜 빚’ 비중이 빠르게 늘어나고 있습니다.
이는 재정 건전성 악화로 이어져 국가 신용등급에 부담을 줄 수 있으며, 장기적으로는 금리 상승과 민간 자금 조달 비용 확대를 불러올 수 있습니다.
투자자 입장에서는 국채 수급 불균형에 따른 금리 변동성 확대, 은행·보험사의 채권 운용 리스크를 유의할 필요가 있습니다.
동시에 인프라·R&D 예산 확대가 동반되므로 정책 수혜 업종과의 양극화가 심화될 수 있습니다.
🔹영향 받는 주요 기업 및 섹터
📉 리스크 높은 기업 및 섹터
• 국채 의존도가 높은 금융사(은행·보험·연기금)
• 내수·부동산 중심 고금리 민감 업종
• SOC·공공투자 축소 리스크 노출 업종
📈 상대적으로 주목할 기업 및 섹터
• 국채 발행 증가 수혜를 볼 수 있는 채권 운용사·증권사
• 정책지원 집중되는 AI·R&D·에너지 관련 기업
• 인프라·기술투자 연계 산업 (반도체·바이오 등)
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📌 [9월 2주차, 고용 쇼크와 관세 리스크의 교차점]
골든 포뮬러의 주간 리포트가 발행되었습니다.
미국 8월 비농업 고용이 [2.2만 명 증가]에 그치며 연준의 9월 금리 인하 기대가 커졌습니다.
반면, 임금 상승세와 [CPI 2.9% 예상]은 인플레이션 불안을 다시 자극하고 있습니다.
한국은 [반도체 수출 27.1% 증가]로 버텼지만, [자동차 대미 수출 12% 감소]라는 뚜렷한 양극화가 나타났습니다.
이번 리포트에서는 글로벌 고용 둔화와 인플레이션 변수, 한국 수출의 명암과 산업별 리스크, 그리고 9월 11일 발표될 미국 CPI와 ECB 금리 결정이 시장에 미칠 영향을 분석했습니다.
👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.
골든 포뮬러의 주간 리포트가 발행되었습니다.
미국 8월 비농업 고용이 [2.2만 명 증가]에 그치며 연준의 9월 금리 인하 기대가 커졌습니다.
반면, 임금 상승세와 [CPI 2.9% 예상]은 인플레이션 불안을 다시 자극하고 있습니다.
한국은 [반도체 수출 27.1% 증가]로 버텼지만, [자동차 대미 수출 12% 감소]라는 뚜렷한 양극화가 나타났습니다.
이번 리포트에서는 글로벌 고용 둔화와 인플레이션 변수, 한국 수출의 명암과 산업별 리스크, 그리고 9월 11일 발표될 미국 CPI와 ECB 금리 결정이 시장에 미칠 영향을 분석했습니다.
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📅9월 째 주 증시 및 암호화폐 일정표
✅증시 주요 일정
9월 8일 (월)
08:50 일본 - 2분기 GDP (수정치, QoQ)
9월 10일 (수)
10:30 중국 - 8월 CPI (YoY)
9월 11일 (목)
21:15 유로존 - ECB 기준금리 결정
21:30 미국 - 8월 소비자물가지수(YoY)
9월 12일 (금)
15:00 영국 - 7월 월간 GDP (MoM)
23:00 미국 - 9월 미시간대 소비자심리지수
✅암호화폐 일정
9월 9일 (화)
S, 총 유통량의 5.02% 언락 ($4559만 상당)
빗썸 CHZ, SPURS, PEPPER 입출금 일시 중단
MOVE, 총 유통량의 1.89% 언락 ($595만 상당)
AXS, 총 유통량의 0.25% 언락 ($160만 상당)
9월 11일 (목)
APT, 총 유통량의 2.20% 언락 ($4818만 상당)
✅증시 주요 일정
9월 8일 (월)
08:50 일본 - 2분기 GDP (수정치, QoQ)
9월 10일 (수)
10:30 중국 - 8월 CPI (YoY)
9월 11일 (목)
21:15 유로존 - ECB 기준금리 결정
21:30 미국 - 8월 소비자물가지수(YoY)
9월 12일 (금)
15:00 영국 - 7월 월간 GDP (MoM)
23:00 미국 - 9월 미시간대 소비자심리지수
✅암호화폐 일정
9월 9일 (화)
S, 총 유통량의 5.02% 언락 ($4559만 상당)
빗썸 CHZ, SPURS, PEPPER 입출금 일시 중단
MOVE, 총 유통량의 1.89% 언락 ($595만 상당)
AXS, 총 유통량의 0.25% 언락 ($160만 상당)
9월 11일 (목)
APT, 총 유통량의 2.20% 언락 ($4818만 상당)
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📌 [적자성 채무 확대, 한국 경제의 경고]
골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.
한국의 적자성 채무가 2025년 926조 원에서 2029년 1,362조 원으로 급증할 전망입니다.
GDP 대비 채무 비율이 60%에 근접하면서, 한국 경제가 ‘비기축통화국의 위험 구간’에 진입한다는 분석이 나옵니다.
이번 리포트에서는 부채 확대가 금리·환율·신용등급에 미칠 파급효과, 산업별 희비가 갈리는 구조적 흐름, 그리고 건설 섹터를 중심으로 한 구체적 투자 전략을 정리했습니다.
👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.
골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.
한국의 적자성 채무가 2025년 926조 원에서 2029년 1,362조 원으로 급증할 전망입니다.
GDP 대비 채무 비율이 60%에 근접하면서, 한국 경제가 ‘비기축통화국의 위험 구간’에 진입한다는 분석이 나옵니다.
이번 리포트에서는 부채 확대가 금리·환율·신용등급에 미칠 파급효과, 산업별 희비가 갈리는 구조적 흐름, 그리고 건설 섹터를 중심으로 한 구체적 투자 전략을 정리했습니다.
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📰日, 슈링크플레이션 충격…30년 디플레 끝나고 생활물가 급등
일본에서 생활물가가 급등하며 ‘슈링크플레이션’(용량 축소·가격 유지 또는 인상)이 확산되고 있습니다.
7월 일본 소비자물가(신선식품 제외)는 전년 대비 3.1% 올랐고, 주요 식품업체들은 8월 한 달에만 1,000개 이상 품목 가격을 인상할 계획입니다.
초콜릿·과자·감자칩 등 대표 간식류에서 중량은 줄고 가격은 오르는 사례가 속출하며, 소비자들은 ‘네아게’ 등 가격 추적 사이트를 적극 활용하고 있습니다.
⸻
✍️30여 년간 디플레이션에 익숙했던 일본 소비자들이 고물가와 슈링크플레이션에 직면하면서 생활 체감 경기가 빠르게 악화되고 있습니다.
임금은 30년간 3.5% 증가에 그친 반면, 물가 상승은 가팔라져 구매력 격차가 커지고 있습니다.
이는 소비 위축으로 이어져 유통·외식 업계의 실적에 타격을 줄 수 있으며, 고정 지출 부담이 큰 연금 생활자와 저소득층의 피해가 특히 두드러질 전망입니다.
반대로, 가격 비교·소비 관리 플랫폼이나 합리적 소비 트렌드에 맞춘 PB(자체 브랜드)·저가형 제품은 수요가 늘어날 가능성이 있습니다.
🔹영향 받는 주요 기업 및 섹터
📉 리스크 높은 기업 및 섹터
• 프리미엄 간식·외식업체 (가격 민감도 높은 소비자 이탈)
• 임금 정체로 내수 의존도가 큰 소매업체
• 연금 생활자 비중 높은 보험·연금 관련 산업
📈 상대적으로 주목할 기업 및 섹터
• 가격 비교·소비 관리 플랫폼, 핀테크 서비스
• PB·저가형 식품·유통 기업
• 합리적 소비 트렌드를 겨냥한 편의점·온라인 유통 플랫폼
일본에서 생활물가가 급등하며 ‘슈링크플레이션’(용량 축소·가격 유지 또는 인상)이 확산되고 있습니다.
7월 일본 소비자물가(신선식품 제외)는 전년 대비 3.1% 올랐고, 주요 식품업체들은 8월 한 달에만 1,000개 이상 품목 가격을 인상할 계획입니다.
초콜릿·과자·감자칩 등 대표 간식류에서 중량은 줄고 가격은 오르는 사례가 속출하며, 소비자들은 ‘네아게’ 등 가격 추적 사이트를 적극 활용하고 있습니다.
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✍️30여 년간 디플레이션에 익숙했던 일본 소비자들이 고물가와 슈링크플레이션에 직면하면서 생활 체감 경기가 빠르게 악화되고 있습니다.
임금은 30년간 3.5% 증가에 그친 반면, 물가 상승은 가팔라져 구매력 격차가 커지고 있습니다.
이는 소비 위축으로 이어져 유통·외식 업계의 실적에 타격을 줄 수 있으며, 고정 지출 부담이 큰 연금 생활자와 저소득층의 피해가 특히 두드러질 전망입니다.
반대로, 가격 비교·소비 관리 플랫폼이나 합리적 소비 트렌드에 맞춘 PB(자체 브랜드)·저가형 제품은 수요가 늘어날 가능성이 있습니다.
🔹영향 받는 주요 기업 및 섹터
📉 리스크 높은 기업 및 섹터
• 프리미엄 간식·외식업체 (가격 민감도 높은 소비자 이탈)
• 임금 정체로 내수 의존도가 큰 소매업체
• 연금 생활자 비중 높은 보험·연금 관련 산업
📈 상대적으로 주목할 기업 및 섹터
• 가격 비교·소비 관리 플랫폼, 핀테크 서비스
• PB·저가형 식품·유통 기업
• 합리적 소비 트렌드를 겨냥한 편의점·온라인 유통 플랫폼
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📌 [일본 슈링크플레이션, '잃어버린 30년' 일본의 지갑을 열 것인가?]
골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.
마트에서 같은 가격에 봉지는 가벼워진 과자를 보신 적 있나요?
이 ‘슈링크플레이션’이 일본 경제의 변곡점이자, 투자자들에게 중요한 신호로 해석되고 있습니다.
실제로 일본의 근원 CPI는 3.1% 상승하며 디플레이션 탈출 신호를 보였지만, 소비 둔화와 환율 변동 리스크가 동시에 커지고 있는 상황입니다.
이번 리포트에서는 금융·가치주가 얻을 구조적 기회와, 음식료·수출 제조업이 직면한 부담을 짚었습니다.
또한 BoJ의 금리 정상화, 엔화 반등 가능성, 스태그플레이션 리스크 등
투자자가 반드시 모니터링해야 할 포인트를 정리했습니다.
👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.
골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.
마트에서 같은 가격에 봉지는 가벼워진 과자를 보신 적 있나요?
이 ‘슈링크플레이션’이 일본 경제의 변곡점이자, 투자자들에게 중요한 신호로 해석되고 있습니다.
실제로 일본의 근원 CPI는 3.1% 상승하며 디플레이션 탈출 신호를 보였지만, 소비 둔화와 환율 변동 리스크가 동시에 커지고 있는 상황입니다.
이번 리포트에서는 금융·가치주가 얻을 구조적 기회와, 음식료·수출 제조업이 직면한 부담을 짚었습니다.
또한 BoJ의 금리 정상화, 엔화 반등 가능성, 스태그플레이션 리스크 등
투자자가 반드시 모니터링해야 할 포인트를 정리했습니다.
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📰뉴욕증시, 고용 우려에도 3대 지수 사상 최고치 마감
미국 노동부가 지난 1년간 비농업 일자리 증가 폭을 91만1천 명 하향 조정하며 고용 우려가 커졌습니다.
그럼에도 9일(현지시간) 뉴욕증시 3대 지수는 모두 사상 최고치로 마감했습니다.
다우지수는 0.43% 오른 45,711.34, S&P500은 0.27% 상승한 6,512.61, 나스닥은 0.37% 오른 21,879.49를 기록했습니다.
고용 둔화 우려에도 연준의 9월 금리 인하 기대가 시장을 지지했습니다.
⸻
✍️고용 지표 하향 조정은 미국 경기 둔화를 시사하지만, 동시에 연준의 금리 인하 가능성을 높이며 주식시장에는 호재로 작용했습니다.
투자자 입장에서는 고용 불안과 경기 둔화 리스크를 감안하되, 금리 인하에 따른 유동성 확대와 대형주 랠리를 활용하는 전략이 필요합니다.
다만 물가 지표가 예상보다 높게 나오면 ‘빅컷’ 기대가 꺾이고 변동성이 확대될 수 있어, 물가 발표 전후의 포지션 관리가 중요합니다.
🔹영향 받는 주요 기업 및 섹터
📉 리스크 높은 기업 및 섹터
• 고용 둔화 영향이 직접 반영되는 내수 소비재 기업
• 경기 민감 업종(여행·소매·레저)
• 고용·임금 의존도가 높은 중소형 서비스 기업
📈 상대적으로 주목할 기업 및 섹터
• 대형 기술주(빅테크) 및 성장주
• 금리 인하 수혜 기대가 큰 대형 금융주 (JP모건 등)
• 방어적 성격이 강한 헬스케어·보험주 (유나이티드헬스 등)
미국 노동부가 지난 1년간 비농업 일자리 증가 폭을 91만1천 명 하향 조정하며 고용 우려가 커졌습니다.
그럼에도 9일(현지시간) 뉴욕증시 3대 지수는 모두 사상 최고치로 마감했습니다.
다우지수는 0.43% 오른 45,711.34, S&P500은 0.27% 상승한 6,512.61, 나스닥은 0.37% 오른 21,879.49를 기록했습니다.
고용 둔화 우려에도 연준의 9월 금리 인하 기대가 시장을 지지했습니다.
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✍️고용 지표 하향 조정은 미국 경기 둔화를 시사하지만, 동시에 연준의 금리 인하 가능성을 높이며 주식시장에는 호재로 작용했습니다.
투자자 입장에서는 고용 불안과 경기 둔화 리스크를 감안하되, 금리 인하에 따른 유동성 확대와 대형주 랠리를 활용하는 전략이 필요합니다.
다만 물가 지표가 예상보다 높게 나오면 ‘빅컷’ 기대가 꺾이고 변동성이 확대될 수 있어, 물가 발표 전후의 포지션 관리가 중요합니다.
🔹영향 받는 주요 기업 및 섹터
📉 리스크 높은 기업 및 섹터
• 고용 둔화 영향이 직접 반영되는 내수 소비재 기업
• 경기 민감 업종(여행·소매·레저)
• 고용·임금 의존도가 높은 중소형 서비스 기업
📈 상대적으로 주목할 기업 및 섹터
• 대형 기술주(빅테크) 및 성장주
• 금리 인하 수혜 기대가 큰 대형 금융주 (JP모건 등)
• 방어적 성격이 강한 헬스케어·보험주 (유나이티드헬스 등)
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📌 [금리 인하 기대, 과거와 현재의 다른 신호]
골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.
2019년과 2025년 금리 인하 시기를 비교해보면, 이번 인하는 단순한 경기부양이 아닌 [둔화 관리] 성격이 강하다는 점이 눈에 띕니다.
CPI가 여전히 높은 상황에서, 과거와 달리 증시 반등 폭도 제한적입니다.
이번 리포트에서는 금리 인하가 기술·헬스케어·금융에는 기회를, 경기소비재·산업재에는 리스크를 주는 흐름을 정리했습니다.
또한 고용지표 조정이 향후 소비와 GDP 성장에 어떤 신호를 던지는지도 살펴보았으며, 연준의 정책 전환이 글로벌 시장에 미칠 파급 효과도 함께 다루었습니다.
👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.
골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.
2019년과 2025년 금리 인하 시기를 비교해보면, 이번 인하는 단순한 경기부양이 아닌 [둔화 관리] 성격이 강하다는 점이 눈에 띕니다.
CPI가 여전히 높은 상황에서, 과거와 달리 증시 반등 폭도 제한적입니다.
이번 리포트에서는 금리 인하가 기술·헬스케어·금융에는 기회를, 경기소비재·산업재에는 리스크를 주는 흐름을 정리했습니다.
또한 고용지표 조정이 향후 소비와 GDP 성장에 어떤 신호를 던지는지도 살펴보았으며, 연준의 정책 전환이 글로벌 시장에 미칠 파급 효과도 함께 다루었습니다.
👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.
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