📌 [한은 마통 사태, 2025년 정부 재정건전성 경고등과 투자 전략]

골든 포뮬러 데일리 리포트가 발행되었습니다.

2025년 들어 7월 말까지 정부의 한국은행 ‘마이너스 통장’ 누적 차입이 113조 9천억 원으로 역대 최대치를 기록했습니다. 코로나19 시기와 세수 펑크를 웃도는 수준입니다.

이번 리포트에서는 ‘한은 마통’ 의존 증가의 구조적 원인, 재정 건전성·금융시장·산업별 영향 분석을 통해 현재 상황을 진단했습니다.

금융·건설·부동산 섹터의 리스크와, 인프라·방산 등 일부 산업의 기회 요인도 함께 다루며, 초보·전문 투자자별 포트폴리오 전략과 핵심 지표 모니터링 포인트를 정리했습니다.

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📰미 7월 소비자물가 상승률 2.7%…근원지수 5개월 만에 최고

미 노동부에 따르면 7월 미국 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 2.7% 상승해 6월과 동일한 수준을 기록했습니다.
변동성이 큰 에너지·식품을 제외한 근원 CPI는 3.1%로, 6월(2.9%) 대비 상승하며 지난 2월 이후 5개월 만에 최고치를 나타냈습니다.
전월 대비로는 CPI 0.2%, 근원 CPI 0.3% 올랐습니다.

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✍️트럼프 행정부의 관세 정책 우려 속에서도 전체 물가 상승률은 예상 범위에 머물렀으나, 근원지수 반등세가 뚜렷하게 나타났습니다.
특히 항공료·햄·토마토·아동 의류 등 일부 품목에서 높은 전월 대비 상승률이 나타나 관세 영향이 점차 반영되고 있는 모습입니다.
다만 에너지 가격 하락과 식품 가격 보합세가 전체 CPI 상승 압력을 일부 상쇄했습니다.
시장에서는 9월 연준의 금리 인하 가능성을 94%로 반영하며 완화적 통화정책 기대감이 커지고 있습니다.

🔹영향 받는 주요 기업 및 섹터

📉 리스크 높은 기업 및 섹터
• 원자재·수입 비중이 높은 소비재 제조사
• 항공·여행 등 운송 비용 민감 업종
• 고관세 대상 품목 비중이 높은 의류·완구 업체

📈 상대적으로 주목할 기업 및 섹터
• 금리 인하 수혜 금융주·성장주
• 미국 내 생산비중이 높은 내수 제조업체
• 경기 방어적 소비재·필수재 기업

📌 [미국 CPI와 금리 인하 딜레마]

골든 포뮬러 데일리 리포트가 발행되었습니다.
7월 미국 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 2.7%로 안정세를 보였지만, 근원 CPI가 3.1%로 5개월 만에 최고치를 기록하며 물가 압력이 여전함을 시사했습니다.

이번 리포트에서는 CPI 구성 변화와 관세 정책이 물가에 미치는 영향, 연준(Fed)의 금리 인하 가능성과 산업별 파급효과를 심층 분석했습니다.

특히 기술주·REITs·유틸리티의 수혜 가능성과, 제조업·항공업 등 관세 리스크가 큰 업종의 주의점을 짚었습니다.

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📰올해 상반기 나라살림 적자 94.3조원…역대 4번째 규모

올해 1~6월 관리재정수지가 94조3천억원 적자를 기록해, 지난해 같은 기간(103조4천억원)보다는 개선됐지만 여전히 역대 4번째로 큰 규모를 나타냈습니다.

국세수입은 190조원으로 전년 대비 21조5천억원 증가했으며, 법인세(+14.4조)·소득세(+7.1조)가 호조를 보였습니다.

총지출은 389조2천억원으로 전년 대비 17조3천억원 늘었고, 중앙정부 채무는 1,218조4천억원을 기록했습니다.

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✍️세수 개선에도 불구하고 지출 확대가 지속되면서 재정 적자는 여전히 높은 수준입니다.

2차 추경 집행이 반영되면 하반기 적자가 다시 확대될 가능성이 크지만, 정부는 연말 적자를 예산 계획선(111조6천억원) 안팎으로 관리하겠다는 입장입니다.

GDP 대비 국가채무 비율이 49.1%에 이를 것으로 전망되는 만큼, 재정건전성 관리와 국채 수급 안정 여부가 향후 금리·환율·국가신용도에 영향을 줄 수 있습니다.

🔹영향 받는 주요 기업 및 섹터

📉 리스크 높은 기업 및 섹터
• 정부 의존도가 높은 SOC·공공사업 관련 건설사
• 금리 변동에 민감한 중소형 금융사·부동산 PF업체
• 재정지출 축소 시 타격이 큰 복지·보조금 의존 산업

📈 상대적으로 주목할 기업 및 섹터
• 국채 안정 수요에 따른 장기채 투자 금융기관
• 재정 건전성 강화 정책 수혜 가능성이 있는 방위·인프라 효율화 기업
• 세수 호조가 이어지는 법인·근로소득 기반 내수 대기업

📌 [국가채무 1,200조, 투자 지도 바뀐다]

골든 포뮬러 데일리 리포트가 발행되었습니다.

2025년 상반기 재정적자가 94.3조 원, 국가채무는 사상 처음 1,200조 원을 넘어섰습니다.

이 숫자는 단순한 재정 통계가 아니라, 금리·물가·환율에 장기적으로 파급될 수 있는 구조 변화를 예고합니다.

이번 리포트에서는 재정 건전성 악화가 금리와 환율에 미칠 영향, 정책 수혜·리스크 산업별 구도, 그리고 투자자가 대비해야 할 전략적 포인트를 다뤘습니다.

1997년 외환위기·2008년 금융위기와의 비교를 통해 현재의 특수성도 함깨 다뤄집니다.

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📰美 7월 생산자물가 0.9% 상승…트럼프 관세 여파

7월 미국 생산자물가지수(PPI)가 전월 대비 0.9%, 전년 대비 3.3% 상승하며 시장 예상치(2.5%)를 크게 웃돌았습니다.

식품·에너지를 제외한 근원 PPI는 전월 대비 0.6%, 전년 대비 2.8% 상승했습니다. 기계·장비 도매가가 3.8% 급등했고, 식품 가격이 1.4% 올라 전체 상승분의 40%를 차지했으며, 신선·건조 채소 가격은 38.9% 폭등했습니다.

이는 트럼프 행정부의 고관세 정책이 공급망 가격을 자극한 영향으로 분석됩니다.

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✍️PPI 급등은 생산단계 물가 압력 확대를 의미하며, 향후 소비자물가(CPI)에도 상승 압력으로 이어질 가능성이 큽니다.

특히 관세 정책에 따른 공급망 비용 상승이 고착화되면, 연준(Fed)의 금리 인하 폭이 제한될 수 있습니다.

단기 국채금리가 상승하며 금리 인하 기대감이 일부 후퇴했지만, 시장은 여전히 9월 0.25%p 인하 가능성을 90% 이상으로 보고 있습니다.

🔹영향 받는 주요 기업 및 섹터

📉 리스크 높은 기업 및 섹터
• 원재료·부품 수입 비중이 높은 제조·기계·자동차 업체
• 글로벌 공급망 의존도가 높은 전자·IT 하드웨어 산업
• 가격 전가가 어려운 대형 유통·소매업체

📈 상대적으로 주목할 기업 및 섹터
• 내수 중심 식품·농산물 가공 기업
• 관세 회피를 위해 현지 생산·공급망 다변화를 추진하는 기업
• 가격 전가력이 높은 방산·특수산업 장비업체

📌 [미국 7월 PPI 급등, 관세발 인플레 경고]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

2025년 7월 미국 생산자물가지수(PPI)가 전월 대비 0.9%, 전년 대비 3.3% 오르며 3년 만에 가장 큰 폭의 상승세를 기록했습니다.

트럼프 행정부의 고율 관세 정책이 서비스·원자재 가격을 끌어올리며
인플레이션 압력을 재차 높이고 있습니다.

이번 리포트에서는 PPI 급등의 배경과 산업별 명암, 연준의 정책 딜레마 속에서 투자자가 취해야 할 전략을 분석했습니다.

에너지·헬스케어·필수소비재는 상대적 수혜가, 자동차·건설·경기소비재는 리스크 노출이 커진 상황입니다.

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📌 [8월 3주차 글로벌·한국 경제, 균형 잃은 회복세]

골든 포뮬러의 8월 3주차 주간 리포트가 발행되었습니다.

이번 주 글로벌 금융시장은 [미국의 끈질긴 인플레이션]과 [AI 성장 테마에 대한 낙관론]이 교차하며, 실물 경제와 금융시장의 괴리가 더욱 두드러진 흐름을 보였습니다.

한국 경제는 정보통신기술(ICT) 중심의 수출이 회복세를 보였으나, 내수와 고용 질적 측면에서 불안 요인이 드러났습니다.

미국 7월 CPI는 근원물가가 3.1% 상승하며 연준의 긴축 장기화 우려를 높였고, 고용지표 둔화로 소비 여력 축소 가능성이 제기되었습니다.

그럼에도 불구하고 S&P500은 AI 관련 기대감으로 사상 최고치를 경신했습니다.

한국은 반도체·ICT 수출 호조에도 불구하고 건설투자 부진과 40대 고용 감소가 성장 발목을 잡고 있습니다.

다가오는 한미 정상회담(8/25)과 잭슨홀 미팅은 향후 변동성 확대의 핵심 변수로 주목됩니다.

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📅8월 셋째 주 증시 및 암호화폐 일정표

✅증시 주요 일정

8월 20일(수)
15:00 영국 - 7월 소비자 물가지수
18:00 유로존 - 7월 소비자 물가지수

8월 21일(목)
03:00 미국 - FOMC 의사록 공개 (7월)
미국 - 잭슨홀 미팅

8/22 (금)
23:00 미국 - 연방준비제도(FED) 의장 Powell 연설


✅암호화폐 일정

8월 18일(월)
업비트, NEAR 입출금 일시중단

8월 19일(화)
업비트, 빗썸 INJ 입출금 일시 중단
PIXEL, 총 유통량의 4.54% 언락 ($318만 상당)

8월 20일(수)
ZRO, 총 유통량의 8.53% 언락 ($5502만 상당)
KAITO, 총 유통량의 10.87% 언락 ($2592만 상당)
와이오밍주, 스테이블코인 WYST 메인넷 출시 계획

8월 21일(목)
업비트·빗썸, 스트라이크(STRIKE) 상장 폐지

8월 23일(토)
AVAIL, 총 유통량의 7.67% 언락 ($399만 상당)
SOON, 총 유통량의 13.04% 언락 ($1177만 상당)

📌 [연준 금리 인하 딜레마, 2025년 투자 전략과 산업별 기회]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

최근 소비자물가(CPI)는 안정적인 흐름을 보였지만, 생산자물가(PPI)는 급등했고 고용시장은 냉각 조짐을 나타냈습니다.

연준(Fed)이 금리 인하를 검토하는 배경에는 이러한 상충된 지표들이 놓여 있습니다.

이번 리포트에서는 아래의 분석이 정리되었습니다.
- 금리 인하가 산업별로 가져올 수혜와 리스크,
- 잭슨홀 연설을 둘러싼 정책 방향성,
- 장기 국채·기술주 중심의 투자 전략,


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📰6·27 규제 여파…8월 서울 주택사업 전망 ‘반토막’

6·27 대출 규제 이후 주산연 조사에서 8월 주택사업경기전망지수(BSI)가 76.0으로 전월 대비 24.0p 하락했습니다.

수도권은 123.7→66.6, 서울은 135.1→64.1로 급락해 100 미만(비관) 구간으로 전환됐습니다.

자금 조달 부담과 매수심리 위축으로 비수도권도 78.0(△16.9p)로 둔화했습니다.

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✍️대출 한도 제한으로 거래·분양 속도가 둔화하며 단기 ‘수요 억제 → 사업 보수화’ 국면이 전개되고 있습니다.

PF 의존이 큰 프로젝트는 자금 재조달 부담이 커지고, 토지 매입·착공 일정이 늦춰질 가능성이 높습니다.

다만 강남 3구 재건축 등 핵심 입지는 규제 완화 기대와 대기 수요로 상대적 방어력이 관측됩니다.

🔹영향 받는 주요 기업 및 섹터

📉 리스크 높은 기업 및 섹터
• PF 노출 높은 중견·지방 건설사
• 저축은행·캐피탈 등 비은행권(부동산 익스포저 높은 곳)
• 인테리어·자재 유통(물량 둔화 민감)

📈 상대적으로 주목할 기업 및 섹터
• 강남권 재건축·정비사업 비중 높은 대형 건설사
• 임대형/리츠 등 현금흐름 기반 방어형 부동산주
• 정비·리모델링 특화 엔지니어링/시공사

📌 [2025년 글로벌 경제, 관세 폭풍과 AI 순풍 속 투자 전략]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

2025년 8월 글로벌 경제는 [트럼프 2.0 관세 정책]이라는 역풍과 [생성형 AI 투자 붐]이라는 순풍이 동시에 불고 있습니다.

여기에 한국의 [6·27 부동산 대책]까지 더해져, 산업별로 기회와 위험이 뚜렷하게 갈리고 있습니다.

이번 리포트에서는 AI 반도체와 클라우드 같은 성장 섹터의 구조적 기회, 자동차·건설·금융 등 전통 산업의 리스크, 그리고 단기·중장기 투자 전략을 함께 짚었습니다.

특히 과거 무역분쟁 사례와 비교해 이번 국면의 차별점을 정리되었습니다.

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📰“월 70만 원 5년 납입하면 5천만 원”…청년도약계좌 해지율 급증

청년도약계좌 중도해지율이 15.9%로 2023년 말(8.2%) 대비 두 배 가까이 상승했습니다.

생활비 부담, 불안정한 소득, 긴 만기 구조가 원인으로 지적됩니다.

납입액이 많을수록 해지율은 낮아, 월 70만 원 납입자의 해지율은 0.9%에 불과했습니다.

정부는 대체 상품으로 ‘청년 미래적금’을 내년 출시할 예정입니다.

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✍️높은 금리 혜택에도 불구하고 청년층의 주거비·생활비 부담과 불안정한 소득 구조는 장기 금융상품 유지에 큰 제약이 되고 있습니다.

이는 단순히 개인 차원의 금융 습관 문제가 아니라, 청년층 소비 여력 축소와 금융상품 수요 감소로 이어지며 금융사 실적에도 직접적인 영향을 줍니다.

동시에 청년층의 자산 형성이 늦어질수록 주택·자동차 등 내구재 소비 시점이 뒤로 밀리게 되며 관련 산업 성장도 제약을 받을 수 있습니다.

따라서 투자자는 청년 자산 축적 지연이 중장기적으로 내수 경기 둔화 요인으로 작용할 수 있음을 감안해야 합니다.

반대로, 소액 투자·핀테크 기반의 맞춤형 금융 관리 서비스는 이 흐름 속에서 기회가 될 수 있습니다.

🔹영향 받는 주요 기업 및 섹터

📉 리스크 높은 기업 및 섹터
• 청년층 고객 비중이 높은 저축은행·2금융권
• 중·소형 금융사(청년 특화 상품 손실 리스크 노출)
• 내구재·외식 등 청년층 소비 민감 업종

📈 상대적으로 주목할 기업 및 섹터
• 안정적 현금흐름 기반의 대형 은행주
• 청년 맞춤형 자산관리·핀테크 서비스
• 저축 지원형 플랫폼·소비 관리 애플리케이션

📌 [청년도약계좌 해지 급증, 경제의 민낯]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

연 9.5%의 금리 혜택에도 불구하고 청년도약계좌의 중도 해지율이 15.9%까지 급등했습니다.

이는 단순한 금융상품 이탈이 아니라, 청년층이 직면한 고용 불안·고물가·부채 문제를 드러내는 중요한 신호로 해석됩니다.

이번 리포트에서는 청년도약계좌 해지 급증의 배경과, 청년 경제 전반에 미치는 거시적 함의를 살펴봤습니다.

소비 패턴의 변화와 산업별 명암, 그리고 투자자가 주목해야 할 전략적 포인트를 정리했습니다.

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📰韓 소득불평등, 금융위기·코로나 때 커져…청년층은 개선세

한국의 소득 불평등은 전반적으로 완화되는 흐름을 보였지만, 금융위기(2009년)와 코로나19(2020년) 같은 경기 충격기에는 저소득층 소득이 크게 감소하며 불평등이 확대됐습니다.

연령대별로는 청년층(25~34세)이 지난 20년간 꾸준히 개선된 반면, 중·장년층은 2010년까지 악화됐다가 이후 축소되는 ‘역 U자형’ 흐름을 보였습니다.

한국은 미국·유럽 주요국과 달리 불평등 확대보다는 완화 경향을 나타냈다는 점에서 특징이 있습니다.

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✍️청년층의 소득 불평등 개선은 소비 기반 확충과 장기 내수 경기 안정에 긍정적 신호로 해석됩니다.

그러나 경기 불황 시 나타나는 저소득층의 급격한 타격은 전체 소비 위축과 금융 불안을 확대시키는 핵심 리스크로 작용합니다.

특히 주거비와 생활비 부담에 직면한 청년층은 금융상품 유지 능력이 약해, 자산 축적이 지연되고 주택·자동차 같은 내구재 소비 시점이 뒤로 밀릴 가능성이 큽니다.

투자자는 [청년층의 긍정적 장기 흐름 vs 불황기 소비 리스크]를 균형 있게 고려할 필요가 있습니다. 반대로, 소득 안정 지원형 정책·플랫폼, 맞춤형 금융 서비스는 구조적 성장 기회가 될 수 있습니다.

🔹영향 받는 주요 기업 및 섹터

📉 리스크 높은 기업 및 섹터
• 내수 경기 민감 업종 (외식·소형가전·오프라인 유통)
• 저소득층 고객 의존도가 높은 제2금융권·카드사
• 청년층 소비 지연에 취약한 자동차·부동산 업종

📈 상대적으로 주목할 기업 및 섹터
• 안정적 현금흐름 기반의 대형 은행·보험사
• 청년 맞춤형 자산관리·핀테크 플랫폼
• 교육·헬스케어·저축 지원형 서비스 산업

📌 [한국 소득불평등, 투자 기회일까?]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

2025년 8월 서울에서 열린 세계경제학자대회(ESWC)는 한국 경제의 [성장 지표와 체감 현실의 괴리]를 국제적으로 드러냈습니다.

지니계수는 개선된 듯 보이지만, 실제로는 중산층 소비 여력이 빠르게 줄어드는 모습이 포착됩니다.

이번 리포트에서는 소득 불평등이 산업·자산별로 어떤 파급효과를 내는지, 특히 AI·디지털 플랫폼과 헬스케어 같은 성장 섹터가 왜 기회로 주목받는지 분석했습니다.

또한 내수 소비재·건설·금융의 리스크와, 바벨 전략을 통한 투자 대응 방안도 함께 담았습니다.

*지니 계수(Gini coefficient)는 소득 불평등 정도를 나타내는 지표

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📰실거주 안 하는 외국인, 수도권 주택 매입 제한…투기 방지 강화

국토부가 8월 26일부터 1년간 서울 전역과 수도권 대부분을 외국인 토지거래허가구역으로 지정합니다.

외국인은 주택을 매수하려면 사전 허가가 필요하며, 실거주 목적이 아니면 신규 매입이 제한됩니다.

허가 없는 거래는 무효이고, 허가를 받은 경우 4개월 내 입주·취득 후 2년 실거주 의무가 부과됩니다.

대상은 아파트·단독·연립·다세대·다가구 등 주거용 전체(오피스텔 제외)이며, 유상거래에 한해 적용됩니다.

의무 위반 시 이행명령 및 취득가액의 10% 이내 이행강제금, 필요시 허가 취소가 가능합니다.

토허구역에도 자금조달계획서 제출을 확대하고, 해외자금 출처·비자 유형 기재 등 심사를 강화합니다.

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✍️외국인 유입자금의 투기적 수요를 차단해 수도권 가격 상단을 누르는 효과가 기대됩니다.

단기적으로는 고가·핵심지 거래 둔화가, 중기적으로는 실수요 중심의 거래 재편이 예상됩니다. 동시에 AML/KYC 강화와 실거주 의무로 거래 리드타임이 길어져 외국인 수요 의존 매물의 유동성 위험은 커질 수 있습니다.

정비사업·신축 분양에서는 내국인 실수요 흡수 전략과 중저가 라인업이 상대적으로 유리합니다.

🔹영향 받는 주요 기업 및 섹터

📉 리스크 높은 기업 및 섹터
• 외국인 거래 비중이 높은 강남권 고급주택 분양·중개
• 외국인 임차 수요 의존형 도심 임대사업자
• 단기 매매 회전율에 의존하는 고가 주택 위주 시행사

📈 상대적으로 주목할 기업 및 섹터
• 내국인 실수요 중심 중저가·중형 위주의 분양사
• 임대관리·입주지원·자금심사(AML/KYC) 관련 서비스
• 장기보유형 리츠·공공임대 및 정비사업 특화 대형 건설사

📌 [수도권 외국인 부동산 규제, 투자자에게 기회일까 위기일까?]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

정부가 수도권 전역을 대상으로 외국인의 주택 매입을 사실상 차단하는 강력한 규제를 발표했습니다.

불과 2년 전 연 4천 건이던 외국인 거래가 7천 건을 넘어선 가운데, 이번 조치는 고급 주택 시장의 흐름을 크게 바꿀 것으로 보입니다.

이번 리포트에서는 규제가 어떤 방식으로 시행되는지, 산업별로 어떤 명암이 갈리는지, 그리고 투자자가 포트폴리오를 어떻게 조정할 수 있을지 구체적으로 살펴봤습니다.

리츠(REITs)와 오피스텔은 규제의 반사이익을 받을 가능성이 크지만, 고급 주택 건설사와 고가 아파트는 수요 급감으로 타격이 예상됩니다.

또한 해외 사례를 통해 규제 이후 나타날 수 있는 풍선효과와 장기적 변수도 함께 짚었으며, 투자자는 단기 이벤트가 아니라 구조적 전환의 시작으로 이번 흐름을 해석할 필요가 있습니다.

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[미 연준의 통화정책 및 프레임워크 재검토 – 제롬 파월 의장 잭슨홀 연설 요약]

1. 미국 경제 상황
- 미국 경제는 성장률과 고용 모두 둔화세를 보이고 있습니다.
- 2025년 상반기 성장률은 1.2%로 2024년(2.5%)의 절반 수준에 그쳤습니다.
- 최근 3개월간 월평균 신규 고용은 3.5만 명으로, 2024년 평균 16.8만 명 대비 크게 둔화되었습니다.
- 실업률은 4.2%로 역사적으로 낮은 수준이지만, 노동 수요와 공급이 동시에 약화된 "특이한 균형" 상태입니다.
- 고율 관세와 이민 제한 정책이 노동 공급을 줄이며 장기적으로 경제 구조에 부담을 주고 있습니다.

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2. 물가(인플레이션)
- 인플레이션은 팬데믹 직후 고점에서 크게 낮아졌으나 여전히 목표치(2%)를 웃돌고 있습니다.
- 7월 기준 PCE 물가는 2.6%, 근원 PCE는 2.9% 상승했습니다.
- 관세 인상 영향으로 상품 가격 상승 압력이 누적될 전망입니다.
- 연준은 이를 "일시적 충격"으로 보지만, 기대 인플레이션 상승으로 이어질 경우 장기적 물가 압력으로 전환될 수 있다고 경계하고 있습니다.
- 임금–물가 악순환 가능성은 낮다고 평가합니다.

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3. 금리 정책
- 현재 정책금리는 여전히 "제한적(Restrictive)" 영역에 있으며, 중립금리보다 약 100bp 가까워졌습니다.
- 단기적으로 인플레이션 상방 위험과 고용 둔화 위험이 동시에 존재하는 복잡한 국면입니다.
- 연준은 추가 인상·인하를 사전에 정하지 않고, 경제 지표와 데이터를 토대로 신중하게 대응하겠다고 밝혔습니다.
- 이는 급격한 긴축보다는 "점진적이고 유연한 대응" 기조로 해석됩니다.

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4. 통화정책 프레임워크 개편
- 연준은 5년마다 정책 틀을 검토하며, 이번에는 다음과 같은 변화가 있었습니다.
1) 제로금리 하한(ELB)을 경제의 핵심 제약 조건으로 보던 관점을 삭제.
2) 평균물가목표제(AIT) 폐지, 전통적 2% 인플레이션 목표로 복귀.
3) 고용 관련 용어에서 'shortfalls(부족)'를 삭제, 필요 시 선제적 긴축 가능성을 열어둠.
4) 물가와 고용 목표가 충돌할 경우 균형적 접근을 통해 조화롭게 달성한다는 원칙을 재확인.
- 장기 인플레이션 목표는 변함없이 2%로 유지되며, 연준은 기대 인플레이션 앵커 유지의 중요성을 강조했습니다.

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[용어풀이]
- PCE(개인소비지출 물가지수): 소비자가 실제로 지출한 물가를 측정하는 지표. 연준이 가장 중요하게 보는 물가 지표.
- 근원 PCE: 변동성이 큰 식품·에너지를 제외한 물가 지표. 추세적 인플레이션을 보는 데 유용.
- 중립금리: 경제가 과열되지도, 침체되지도 않게 만드는 균형 금리 수준.
- Restrictive(제한적): 금리가 높아 경기와 소비·투자를 억제하는 상태.
- ELB(제로금리 하한, Effective Lower Bound): 정책금리를 사실상 0%까지 내린 상황에서도 더는 내릴 수 없는 한계선. 경기부양을 하고 싶어도 금리로는 대응하기 어려운 제약 조건.
- AIT(평균물가목표제, Average Inflation Targeting): 일정 기간 물가가 목표치(2%)보다 낮았다면, 이후에는 목표치를 넘어서는 수준을 허용해 평균적으로 2%를 맞추려는 정책. 저물가 국면에서 기대 인플레이션이 하락하는 것을 방지하기 위해 도입됨.
- 기대 인플레이션 앵커: 사람들이 미래 물가상승률을 안정적으로 2% 수준으로 예상하게 고정시키는 것.