📋Акции Газпром опустились ниже 100 рублей - это минимум с 2009 года.

◽️Продолжаем наблюдать за уничтожением капиталов спекулянтов, усредняющих Газпром

😀😀😀/@FrameTool

#открытыйинтерес

Новый исторический максимум покупок🔔

◽️Сегодняшнее мощнейшее падение на рынке вызвало вполне предсказуемую реакцию толпы. Вместо паники мы увидели массовый закуп: объем лонгов физических лиц резко увеличился почти в два раза. До абсолютного исторического максимума по покупкам остались считанные проценты.

◽️Данный конкретный квартальный фьючерс на индекс Мосбиржи - самый крупный по объемам торгов (100 млрд за сегодня), поэтому в нём сигналы позиционирования игроков особенно весомые.

◽️Огромный ажиотаж в главном активе на фондовом рынке акций - сигнал нехороший, мягко выражаясь.

😀😀😀/@FrameTool

#открытыйинтерес

◽️Валюта с последнего локального минимума выросла на 8%. За это время чистый объем лонгов со стороны физлиц подобрался к историческому максимуму. Никогда за последний год розничные инвесторы не были так уверены в росте валюты, как сегодня.

◽️Рано вы рубль наш хороните, товарищи!

😀😀😀/@FrameTool

#открытыйинтерес

Розница 24 месяца продаёт акции🔥

◽️Мосбиржа находится в глубоком унынии после пятнадцатой недели снижения подряд. На этом фоне ситуация с притоком инвестиций в ПИФы акций выглядит удручающе. Если говорить точнее, чистый отток из фондов акций продолжается уже 24 месяца подряд, а общая сумма потерь составила порядка 50 миллиардов рублей (см фото).

◽️Столь продолжительного и непрерывного оттока капитала в истории отечественного рынка еще не было, хотя, справедливости ради, сама история индустрии фондов у нас пока небольшая. Подобная динамика наглядно подтверждает полное отсутствие у капитала восприимчивости к риску. Все сидят в депозитах и инструментах денежного рынка.

◽️Однако статистика показывает интересную закономерность. Каждый раз, когда розничные инвесторы все-таки решаются взять на себя риск и массово перекладывают деньги в ПИФы акций, рынок формирует локальные максимумы на годы вперед. Так было на пике притоков в 2021 году перед началом СВО, то же самое повторилось в мае 2024 года на посткризисном максимуме IMOEX (3500). Толпа любит покупать после продолжительного роста, чтобы постараться скомпенсировать упущенную прибыль, но у них редко это получается.

◽️Текущая нулевая толерантность к риску и тотальное неверие в акции - это, как ни странно, сильный ДОЛГОСРОЧНЫЙ позитивный сигнал. Покупать нужно в периоды максимального страха. А вот когда мы снова увидим ажиотажный спрос на инструменты с рискованной доходностью, это станет верным знаком для сокращения позиций. Буду следить дальше за этим индикатором.

😀😀😀/@FrameTool

#деньгивфондах

Критический пессимизм 💡

◽️Рынок погрузился в тотальное уныние: лишь 2,2% акций находятся выше 200-дневной скользящей средней в индексе мосбирже. Единственная компания в растущем тренде - Московский кредитный банк (#CBOM).

◽️Абсолютный минимум индикатора (0%) фиксировался лишь дважды: в феврале и осенью 2022 года. Текущие цифры показывают, что паника на рынке сейчас сопоставима с главными геополитическими шоками прошлых лет.

◽️Статистика неумолима: экстремальный пессимизм дает редчайшую возможность купить максимально подешевевшие активы, пока толпа капитулирует. Но воспользуется этим сигналом, разумеется, лишь единицы, потому что покупать дёшево - страшно.

😀😀😀/@FrameTool

#силарынка

Чемпион ещё держит рынок🏆

◽️Последнюю неделю мы фиксируем большое количество зеленых флажков по рынку. Набор наших индикаторов кричит о потенциально отличной точке входа в акции. Кажется, что пора покупать, но есть один тревожный знак, который портит общую идеальную картину. Это Сбербанк.

◽️Несмотря на начавшуюся коррекцию индекса IMOEX, Сбер смотрится аномально крепко. По факту, все последнее снижение IMOEX идет за счет нефтегазового сектора. Сбербанк же просто компенсирует эту слабость своими силами и не торопится падать, удерживая индекс от полноценного краха.

◽️При этом на остальном рынке многие спекулянты уже начинают массово переобуваться из лонгов в шорты. Исторически такая капитуляция толпы - это прекрасный триггер для покупок. Но в самом Сбере картина противоположная: там физлица только-только активизируют свои покупки.

◽️Кажется, рынку перед настоящим разворотом все еще нужна финальная добивка. Держателям Сбера приготовиться.

😀😀😀/@FrameTool

#открытыйинтерес

Капитуляция в облигациях ⛔️

◽️Пару месяцев назад на инвестиционных конференциях инвесторы обсуждали исключительно покупку ОФЗ, а приток средств в облигационные фонды бил рекорды. Толпа дружно ставила на быстрое снижение ключевой ставки. Меня этот консенсус тогда откровенно напугал: рынок слишком часто выбирает путь наибольшего урона для большинства держателей.

◽️Прогноз оправдался. На фоне долгосрочных проблем с бюджетом и дефицита топлива доходности подскочили к максимумам 2024 года. Соответственно, тело облигаций полетело вниз, а розница устроила паническую распродажу. Три дня подряд из фондов средней и дальней дюрации фиксируется рекордный отток. В общей сумме чистыми вывели 10 млрд рублей.

◽️Ровно год назад мы наблюдали схожий паттерн. Гигантский интерес сменился полной апатией после провала сделки в Анкоредже. Но статистика неумолима: именно на тех пиковых оттоках индекс гособлигаций RGBI (главный индикатор цен на ОФЗ) поставил свой минимум. Игра против общей массы в прошлом дала отличный результат )

◽️Полагаю, что шикарная возможность для покупок открывается и сейчас. В ближайшие недели действительно стоит присмотреться к фиксации 16% доходности на 10 лет вперед. Смена тренда в облигациях взбодрит и весь фондовый рынок. Особое внимание банковскому сектору: акции #SBER исторически имеют высокую корреляцию с индексом RGBI.

😀😀😀/@FrameTool

#деньгивфондах

Толпа поверила в падение🔔

◽️За последние пару дней число трейдеров с короткими позициями по фьючерсу на Индекс Мосбиржи выросло в разы. Такой аномальной уверенности рынка в падении акций мы не видели давно.

◽️История показывает: дно куется именно в такие моменты. В сентябре 2022 года на объявлении мобилизации галопирующий рост шортов ознаменовал дно всего кризисного 22г, после чего начался мощный растущий тренд. Аналогичную картину со сверхвысокой концентрацией коротких позиций спекулянтов мы наблюдали и в 2023 году во время самого продолжительного роста фондового рынка.

◽️Достаточно минимального повода для движения вверх, чтобы запустить массовое закрытие шортов и развернуть тренд. Кажется, что дно не далеко...или спекулянты впервые заработают на обвале..., во что нам верится меньше.

😀😀😀/@FrameTool

#открытыйинтерес

Хуже уже некуда?

◽️Рекордные падения на рынке обновляются из недели в неделю. На этом фоне у толпы растет ощущение, что дно уже близко. Кажется, что падать дальше некуда, а текущие цены - подарок.

◽️Однако реальность иная. Если посмотреть на сухие цифры, рынок все еще не достиг крайней степени перепроданности. Настоящая паника - это когда портфели маржинколятся, а розница продает буквально все, лишь бы просто выйти в кэш. Сейчас этого нет. Топ один голубая фишка рынка упала от максимума всего на 12%. О полной капитуляции говорить пока рано.

◽️Если рассмотреть 100 акций на российском фондовом рынке, то выше 200-дневной скользящей средней сейчас находится 7% бумаг. Звучит страшно, но в продолжительном снижении 2024 года этот показатель доходил до 2%.

◽️Поэтому, если вам кажется, что хуже уже быть не может, цифры уверенно говорят: хуже было, и это было совсем недавно.

😀😀😀/@FrameTool

#силарынка

Физики снова выкупают рынок 📣

◽️Новый обзор ЦБ подтвердил худшие ожидания. На рынке разворачивается классическая драма: розничные инвесторы продолжают активно выкупать падающий рынок, пока профессионалы об них разгружаются. Итак, на протяжении всего 26 года.

◽️Исторически для рынка это наихудший сигнал из возможных. Когда толпа агрессивно усредняет падение, дна у этого движения обычно не видно. О чем я говорю все последние месяцы.

◽️Хорошим и сильным сигналом считается совершенно противоположная картина. Самый яркий недавний пример — декабрь 2024 года. Тогда российский рынок поставил локальное дно и взлетел на десятки процентов в последующие месяцы. Физлица в тот момент запаниковали и выступили главными нетто-продавцами с абсолютно рекордным объемом. Профессиональные участники и резиденты тогда этот объем спокойно выкупили.

◽️Хочется увидеть эту картину снова, но пока до нее далеко. Может, уже в июльском отчете увидим первые сигналы капитуляции розницы. Посмотрим-увидим!

😀😀😀/@FrameTool

#Потоккапитала

📋Акции Газпрома обновили исторический минимум.

◽️Спекулянты, несмотря ни на что, продолжают верить в бумагу и всё еще наращивают чистый объем покупок, который потихоньку приближается к пикам 2021 г. По-прежнему квартальный фьючерс на Газпром - самый густонаселенный трейд среди всех бумаг.

◽️А говорят еще, что на Руси инвесторов не осталось после ухода нерезидентов. Вот они — герои!) Ждём Газпром по 1$.

😀😀😀/@FrameTool

#открытыйинтерес

VK теряет приложения 📣

◽Google Play удалил MAX, VK и Одноклассники - акции в моменте потеряли почти 10%. С начала года акции потеряли уже около 60%.

◽На этом фоне чистый шорт физлиц по фьючерсу VK вырос за неделю более чем в 4 раза - исторический максимум.

◽Это самое аномальное изменение на рынке за последние недели - просим обратить внимание, поскольку вероятен резкий отскок.

😀😀😀/@FrameTool

#открытыйинтерес

Физики избавляются от валюты🔥

◽️На валютном рынке намечается редкий сдвиг. Впервые за последние полтора года физические лица начали активно продавать один из самых ликвидных фьючерсных контрактов на валюту.

◽️Раньше мы наблюдали подобное лишь эпизодически в моменты экспирации фьючерсов. Тогда часть розницы просто не перекладывалась в следующий квартальный контракт, из-за чего позиции временно проседали.

◽️После крайней экспирации количество лонгов традиционно упало, но за последний месяц тенденция к снижению так и не остановилась. Частные трейдеры продолжают сокращать позиции вопреки своей привычной модели поведения.

◽️Если с ростом валюты этот тренд продолжится, то с точки зрения поведенческого анализа мы получим отличный сопутствующий фактор для удержания валютных позиций. Когда толпа встает против движения, у тренда появляется хорошая топливная база.

😀😀😀/@FrameTool

#открытыепозиции