​​Инвестиционные стратегии известных инвесторов

Инвестиционная стратегия — совокупность правил и алгоритмов, которые использует инвестор для достижения своей финансовой цели. Как вы сможете убедиться дальше, основы стратегий инвестирования не очень сложны для понимания: нужно всего лишь найти потенциально прибыльную компанию. Давайте разбираться, как это можно сделать.

«Купи и держи» (Buy and hold) – пожалуй, самая разрекламированная инвестиционная стратегия. В двух словах суть стратегии – купить акции компании по привлекательной цене и забыть о них на долгое время. Однако не забывать совершать такие покупки систематически. Основа стратегии – свойство рынков расти в долгосрочной перспективе. Задача инвестора в данном случае – найти компанию в развивающемся секторе, которая стабильно растет и имеет положительный баланс.

Самая удачная покупка Филиппа Фишера – приобретение Motorola в 1955 году. На тот момент компании всего-навсего изготавливала радио. Спустя годы она превратилась в международного лидера по телекоммуникациям и принесла Фишеру миллионы долларов.

Марио Габелли – инвестор, известный на Уолл-стрит как «Супермарио», заработал на этой стратегии состояние, которое на данный момент оценивается в 1,71 миллиарда долларов.

В основе противоположного (Contrarian) инвестирования лежит предположение о том, что большая часть участников рынка, в силу различных обстоятельств, неправильно оценивает ту или иную компанию, и этим можно воспользоваться.

Противоположное инвестирование очень похоже на стратегию инвестирования в стоимость. С той лишь разницей, что при противоположном инвестировании инвестор смотрит не столько на финансовые показатели компании, как в стоимостном инвестировании, сколько берет в расчет общие настроения участников рынка относительно конкретной компании или отрасли в целом. К событиям, которые могут резко обесценить на какой-то период ценные бумаги можно отнести прогнозы аналитиков, статьи в СМИ или мелкие неурядицы внутри компании, которые получили широкую огласку. При выборе этой стратегии инвестор должен быть не только хорошим финансистом, но и психологом и даже немного философом.

Известный противоположный инвестор Дэвид Дремен обратился к этой стратегии, когда потерял более 70% своих сбережений, следую за общими настроениями на фондовом рынке. Именно он разработал основные постулаты этой стратегии:

- Всегда формировать свое мнение о компании в независимости от оценки аналитиков

- Использовать разные методы оценки ценных бумаг

- Не спешить продавать акции, когда другие это делают. Массовые покупки увеличить цену

Стратегия глобального инвестирования вобрала в себя элементы всех трех предыдущих концепций. С развитием интернета выйти на зарубежные рынки стало проще, это оправдано и в том случае, если в вашем регионе нет потенциально прибыльных компаний. Основатель этой стратегии – Джон Темплтон, но который активно использовал и стратегия противоположного инвестирования. Он выбирал для инвестирования страны и отрасли по всему свету, которые находились в низшей точке падения с расчетом на их дальнейшее восстановление.

В 1950-х годах Темплтон одним из первых удачно вложился в акции японских компаний. На тот момент считалось, что Япония стоит на окраине индустриального развития, поэтому среди зарубежных инвесторов акции не пользовались популярностью. Но через 10 лет экономика Японии начала показывать прирост 10% в год, что значительно увеличило стоимость приобретенных ценных бумаг. Темплтон также успешно инвестировал в компании в Мексике, Новой Зеландии, Пакистане и Южной Корее.

Американские биржевые площадки во вторник завершили торги преимущественно ростом. Индекс широкого рынка S&P 500 прибавил 0,23%, закрывшись на отметке 3389,78 пункта; промышленный индекс Dow Jones снизился на 0,24%, высокотехнологичный NASDAQ вырос на 0,73%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на два базисных пункта, до 0,66%. Доходность 10-летних облигаций Германии просела на один базисный пункт, до −0,46%.

Позитивные настроения были обусловлены данными по рынку жилья США, которые показали, что строительство новых домов в июле ускорилось самыми быстрыми темпами почти за четыре года. Сегодня в фокусе рынков будет публикация протокола июльского заседания ФРС США. Так называемые «минутки» могут указать на то, что регулятор готов перейти к таргетированию инфляции, и дадут больше информации о дальнейшей политике стимулирования американской экономики. Согласно данным Refinitiv, благодаря беспрецедентным мерам поддержки со стороны ФРС с мартовских минимумов S&P 500 продемонстрировал самый большой рост за 103-дневный период за 87 лет, а «медвежий» рынок, начавшийся в конце февраля, стал самым коротким в истории индекса.

Котировки Brent по итогам прошедших торгов снизились на 0,73% и закрылись на отметке $45,11. Сегодня в первой половине дня поддержку цене фьючерсного контракта Brent могут оказать данные от API, показавшие недельное снижение запасов сырой нефти в США на 4,2 миллиона баррелей. Позже игроки переключат свое внимание на заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК+ и публикацию данных от Минэнерго США. Эти события вкупе с динамикой заокеанских биржевых индикаторов определят дальнейшее направление движения цены фьючерсного контракта Brent, которая в течение девяти торговых сессий никак не может выйти из диапазона $44,5-45,7.

Индекс Мосбиржи снизился на 0,06%, закрывшись на отметке 3050,7 пункта. Локальные поддержки в рублевом индикаторе расположены на отметках 3040 и 3020 пунктов, сопротивления — 3080 и 3100 пунктов. Локальные поддержки во фьючерсе на индекс РТС расположены на отметках 130000 и 129000 пунктов, сопротивления — 132500 и 134000 пунктов. Пара доллар/рубль по-прежнему остается в рамках диапазона 72,7—74, тяготея к его нижней границе.

​​Сегодня в мой канал присоединилось много новых участников. Приветствую вас, меня зовут Антон, я трейдер и управляющий.

Вы уже долго ждёте, когда будет открыт первый набор в премиум канал. Выстроилась целая очередь из желающих, раньше открыть набор не мог, т.к. проводил серьёзную подготовку:
▪️провёл полный анализ рынка
▪️анализ перспективных монет, которые дадут огромные иксы в 2020 году
▪️подготовил материал для трейдеров разного уровня.

Завтра будет анонсирован старт продаж в premium канал вместе с подробными условиями, но т.к. уже сейчас желающих много, свободных мест будет мало. В первый набор всех принять не смогу.

Кто хочет быть в числе первых вступивших, пишите @tyristost, чтобы за вами было место.

Сегодня в обед будет анонсирован набор в premium канал, с подробными условиями и ценами.

Сразу предупрежу, что все в первый набор не смогут вступить: только со вчерашнего вечера попросили забронировать место более 30 человек. Желающие попасть в premium канал - внимательно следите за постами в канале.

Анонс premium канала + большой бонус.

Всего на этот набор в premium канал выделено 20 мест и большим бонусом делаю 50% скидку. Со вчерашнего вечера более 30 человек попросили забронировать место в premium канале, 10 из них уже оплатили услугу.

Принимайте решение быстрее, потому что в первый набор все не успеют присоединиться.

Преимущества Premium канала:
▪️альткоины, которые сделают большие иксы в 2020 году
▪️пояснения и помощь в торговле
▪️торговый материал для трейдеров разного уровня

Стоимость услуги premium канал с 50% скидкой:
▪️1 месяц - 0.0125 BTC, против 0.025 BTC
▪️6 месяцев - 0.0375 BTC, против 0.075 BTC
▪️1 год - 0.05 BTC, против 0.1 BTC
▪️ Навсегда - 0.1 BTC, против 0.2 BTC

Для оставшихся 10 человек действует 50% скидка на любой тариф.

К оплате принимается BTC, ETH, USDT.

Пишите для доступа к услуге premium канал - @tyristost

Осталось 7 мест в premium канал.

Осталось 5 мест в premium канал с 50% скидкой.

Для связи - @tyristost

Биткоину оказалось не по силам удержаться выше $12K, однако же и коррекция не стала настолько масштабной, чтобы толкнуть монету ниже $11,500. Впервые за последнее время начал демонстрировать снижение Индекс жадности и страха. За последние сутки он просел на 5 пунктов, переключившись от «экстремальной» до просто «жадности». Индекс RSI для пары BTC/USD резким движением сверху вниз удаляется от области перекупленности.

Данные Blockchain демонстрируют снижение хешрейта в сети биткоин, однако связано это не с коррекцией цен, а с наводнением в провинции Сычуань. В широкой исторической перспективе технические показатели мощности сети отражают уверенность майнеров в перспективах первой криптовалюты, находясь на исторических максимумах.

Звездой рынка альткоинов последнего времени стала монета yearn.finance (YFI). Её цена взлетела до $15400, оказавшись самой высокой за монету на крипторынке. За месяц показав двадцатикратный рост, став живым доказательством возможности появления на крипторынке новых “единорогов”. Стремительный рост монеты также отражает популярность децентрализованного финансового сектора. Создатели проекта решили пойти по пути биткоина, ограничив эмиссию всего 30,000 монет YFI. Такое ограниченное предложение подстёгивает быстрый рост цены.

Биткоин был создан как ответ на кризис и бездумную политику центральных банков, и в этом случае можно было бы предположить, что криптовалюта получит свой импульс в условиях нового кризиса.

​​​​Почему опасно покупать акции компании, в которой работаешь

Одна из худших вещей, которые инвестор может сделать, — вложить основную часть капитала в акции своего работодателя. Я люблю примеры, и вы наверняка тоже их любите. И вот пара примеров.

В конце 1990-х крупная энергетическая компания Enron (США) считалась весьма перспективной. Сотрудники компании покупали её бумаги, в том числе через корпоративную пенсионную программу. По некоторым данным, в рамках пенсионной программы Enron 60% денег было вложено в её же акции.

В 2001 году выяснилось, что компания фальсифицировала отчётность и скрывала убытки. Вскоре Enron обанкротилась. Её акции подешевели с $90 за штуку до почти $0 меньше чем за полтора года. 20 000 человек потеряли работу, а многие из них — и свой капитал, вложенный в акции Enron.

Другой пример показывает, что даже руководство компании может пострадать, несмотря на свою осведомлённость.

В 2000 году богатство (net worth) одного из руководителей Intel было порядка $10 млн. Если не учитывать стоимость его дома, почти всё было в акциях Intel, которые стоили тогда около $70 за штуку. Он верил в перспективы компании, и акции других компаний его не интересовали.

В 2002 году акции Intel подешевели до $30. Сотрудник Intel стал почти в два раза беднее. В 2003 году акции упали до $16 — и его капитал уменьшился ещё почти в два раза.

Когда богатство падает с $10 млн до $2,5-3 млн, ощущения, должно быть, весьма неприятные. Кстати, цена акций Intel так с тех пор и не восстановилась до $70.

Если вы работаете на какую-то компанию и инвестируете в её бумаги свои деньги, вы сильно рискуете. Есть шанс потерять не только работу (доход), но и капитал.

Не стоит больше 5-10% капитала вкладывать в акции и облигации своего работодателя, и вообще выделять больше 5-10% капитала на одну компанию слишком рискованно.

​​​​Корреляция активов

Важное понятие в инвестициях — корреляция. Это количественная оценка тенденции одного инструмента менять свою доходность при изменении доходности другого инструмента.

Корреляция измеряется в пределах от -1 до 1. Если две и более величины изменяются в одном направлении, их корреляция равна 1. Если в противоположном, то -1. Корреляция 0 показывает, что между величинами нет взаимосвязи.

При создании портфеля лучше использовать активы, которые ведут себя по-разному. То есть те, у которых низкая положительная корреляция, а в идеале — отрицательная. Например, акции в кризис подешевеют, а облигации подорожают или не изменятся в цене. Можно продать часть облигаций и купить подешевевшие акции, а затем при росте акций поступить наоборот.

Корреляция — непостоянная величина, она меняется со временем. Ричард Ферри посчитал, что с 1926 по 2013 гг. корреляция месячных доходностей акций США и 5-летних казначейских нот была лишь 0,07. Это хорошо для инвестиционного портфеля. Однако на 5-летних интервалах корреляция колебалась от -0,5 до 0,5.

Полезно знать корреляцию между разными классами активов, чтобы создать более эффективный портфель. Но прошлая корреляция, как и доходность, не определяет будущую. Можно лишь надеяться, что на длинных дистанциях в будущем всё будет примерно так же, как было на длинных дистанциях в прошлом.

Ниже — корреляции разных активов с апреля 2007 по декабрь 2016 по шкале от 0 до 100%. Чем ближе к 0%, тем лучше. Золото и недвижимость (REIT) не представлены.

Крипторынок стагнирует вслед за металлами.

Суммарная капитализация криптовалют просела за последние 7 дней на $16.7 млрд. Тем не менее, никаких панических настроений на рынке не чувствуется. За прошедшую неделю биткоин потерял почти 5%, остальные участники ТОП-10 до сих пор теряют 6-12%. Общие настроения инвесторов подкрепляются случившимся в мае третьим халвингом биткоина, а также непоколебимой уверенностью майнеров в перспективах эталонной криптовалюты. После последнего пересчета сложность майнинга выросла на 3.6%.

Процесс роста хешрейта и сложности вычислений имеет двойственную природу влияния на крипторынок. С одной стороны, уверенность майнеров всегда транслируется на перспективы рынка. С другой стороны, если она кажется ошибочной, те же майнеры, отключающие свое оборудование, могут спровоцировать еще более существенный эффект домино при коррекции рынка.
 
Корреляция биткоина с S&P 500 работает все хуже. Рост рынка акций не находит отражения в динамике биткоина. Золото и серебро топчутся на месте, что вполне соответствует нулевой динамике эталонной криптовалюты в течение последних нескольких дней, подтверждая привязку к криптовалют к металлам.

Третий халвинг не только положительно влияет на настроения рынка, но и подталкивает к подсчетам возможной выгоды. В прошлые 2 раза биткоин демонстрировал впечатляющие темпы роста. Каким же может быть теоретический рост в этот раз? В ChartsBTC закладывают несколько сценариев, подобных прошлым халвингам, и в их рамках рост может достигнуть $340K-$720K. Конечно же, сами аналитики признают, что подобные расчеты — это, скорее, надежды, нежели расчёт.

На рынок криптовалют сейчас влияет существенно большее число факторов по сравнению с даже с ралли 2017 года. Прежде всего, перекупленность могут остановить институционалы, которые не привержены стратегии «купил и забыл». Они нацелены исключительно на извлечение максимальной выгоды, постоянно оценивая текущую конъюнктуру. Кроме того, регуляторы США и других стран всё еще могут серьёзно повлиять на отрасль, ограничив её или позволив развиваться. В результате, на рынок будут выведены новые участники, которым будет по силам вернуть на рынок баланс.

Многие из вас знают, что я управляющий трейдер, но ранее никто из моих подписчиков не мог присоединиться ко мне в команду по управлению средствами.

Сейчас же я не только торгую на криптовалютных биржах, но занимаюсь инвестированием в DeFi токены на uniswap.org. Это самая горячая тема. Все уже слышали про рост на 3000% в считанные дни "бесполезного" токена YFI? Большинство токенов растут, как грибы после дождя, и у всех нас появилась уникальная возможность заработать на динамичноразвивающемся рынке. Именно такие токены я отлавливаю и зарабатываю не только создавая ликвидность пулла, но и на их стремительном росте.

Завтра я пришлю инструкцию, как можно присоединиться к управлению средствами, все желающие будут добавлены в чат.

А пока ответьте на опрос ниже про DeFi, понимаете ли вы что это такое, если нет, завтра я пришлю подробную статью на эту тему.