🌟 반도체의 시간이 온다
https://m.blog.naver.com/skel7800/223900598872

실적, 중국 모멘텀, CXL/SOCAMM/HBM 등 모멘텀 준비 완료.

🔥관련 파이어 발표 종목
하이닉스
월덱스

🌟 수많은 억까를 이겨낸 SK하이닉스

그동안 하이닉스의 주가를 짓눌렀던 이유는
1) 빅테크 기업들의 AI capex 성장률이 크게 꺾인다. 2) HBM 공급자 증가한다.
저희 스터디에서는 시장에서의 우려들이 사실과는 좀 다르며, 억까에 가깝다는 내용을 발표한적이 있었습니다.

오늘 하이닉스는 이 같은 시장의 우려를 이겨내고 다시한번 NXT 거래서에서 역사적 신고가를 돌파했습니다. 🚀

📌 최근 유의미한 뉴스
1. SK하이닉스, 엔비디아에 HBM4 공급
- 하이닉스는 다시 한번 삼성과의 초격차를 증명
- 삼성전자는 현재 사실상 HBM3e 포기상태에 간것이 아니냐는 얘기가 나올 정도
- HBM4 가격 프리미엄 30% 이상으로 마이크론 삼성전자 대비 압도적 경쟁력 우위.

2. 모건 스탠리 숀킴 SK하이닉스 실적 추정 대폭 상향
- 그동안 반도체 비관적 업황 전망을 내세우던 숀킴이 6.13 하이닉스 추정치 상향
- 25년 OP +35% 상향, 26년 OP +43% 상향, 27년 OP +169% 상향.

3. TrendForce "삼성전자, 엔비디아 향 HBM3e 12단 퀄 실패"
- 삼성전자는 이번에 3번째 시도에서 통과 실패, 9월에 재시험 목표.
- 4분기 양산 목표 달성 여전히 불확실.

⚡️ 모건 스탠리 보고서 25년 실적 추정치
삼성전자 OP 34.22조 (시가총액 338.6조)
하이닉스 OP 39.65조 (시가총액 180.5조)

🌟 선진 스터디
발표일: 25.06.01

선진은 국내 대표 돼지고기 브랜드 ‘선진포크한돈’을 보유한 하림그룹의 종합 축산식품 전문기업으로, 2025년 들어 글로벌 사업의 턴어라운드와 밸류에이션 매력으로 주목받고 있습니다. 1분기 실적 발표 이후 주가가 빠르게 반등하며, 해외법인 실적 개선과 안성 축산식품클러스터 기반 장기 성장성에 대한 기대가 높아진 상황입니다

✔️ 요약
- 2025년 1분기 해외법인 실적 대폭 개선, 국내외 전 사업부문 수익성 안정화.
- PBR 0.4x, PER 3.3배(2025F)로 Peer 그룹 대비 저평가 구간에 위치.
- 사료, 양돈, 식육, 육가공 등 수직계열화된 사업 구조와 글로벌 확장성 보유.
- 안성 축산식품클러스터(2025년 착공, 2028년 준공 목표) 통한 장기 성장동력 확보.
- 원/달러 환율 하락, 원재료 가격 안정화, 돈가 강세 등 외부 환경 호조

💡 개요
- 시가총액: 약 2,295억 원 (2025년 5월 28일 기준).
- 주요 사업 부문:
배합사료(41.9%)
식육(25.2%)
양돈(17.6%)
육가공(12.3%)
기타(3.0%)
- 국내외 24개 종속기업(국내 10개, 해외 5개국 14개) 운영

⚡️ 투자포인트
1. 글로벌 사업 턴어라운드 및 성장성
- 2025년 1분기 해외 5개국 14개 법인 합산 매출 1,975억(+41.5% yoy), 순이익 277억(+957.8% yoy).
- 베트남, 미얀마, 중국, 인도 등에서 실적 개선, 특히 미얀마 과점 지위 확보, 중국 적자폭 축소, 인도 본격 성장.
- 2025년 해외사업 매출 비중 30% 이상 전망, 베트남·미얀마 성장 기여도 확대.

2. 수직계열화 기반의 안정적 사업구조
- 배합사료-양돈-식육-육가공 전 과정 수직계열화.
- 원재료(곡물) 가격 하락, 환율 안정화로 사료부문 영업이익률 10% 수준 회복.
- 양돈·식육 부문 구조조정 완료, 돈가 강세로 이익 중심축 전환.

3. 안성 축산식품클러스터 통한 장기 성장동력
- 2025년 착공, 2028년 준공 목표로 도축-가공-물류-유통 일괄처리 단지 조성.
- 외주 가공·물류비 절감, 품질 균일화, 냉장전환율 개선 등 수익성 극대화 기대.

4. Peer 그룹 대비 저평가 밸류에이션
- 2025F 기준 PBR 0.4x, PER 3.3배, ROE 14.4%로 국내 사료 Peer 평균(PBR 0.7x, ROE 5.0%) 대비 저평가.
- 2021~2024년 주가 하락 후 2025년 1분기 실적 발표 이후 강한 반등.

5. 외부 환경 호조 및 파생상품 효과
- 원/달러 환율 하락, 곡물가 안정, 돈가 강세 등으로 실적 개선.
- 파생상품 거래로 환율 하락 시 이익 구간 진입, 2024년 대비 파생상품 손실 대폭 축소

🚨 리스크
- 돈가 하락 시 생물자산 평가손실 및 돈육사업 수익성 저하 위험.
- 원/달러 환율 급등, 원자재(곡물) 가격 상승 시 수익성 악화 가능성.
- 글로벌(특히 미얀마 등) 정치·환율 리스크 및 사업 환경 불확실성

※해당 종목은 파이어 스터디에서 발표된 종목으로 파이어 스터디 공동 펀드에 편입되어 있을수도, 혹은 안되어 있을수도 있습니다.
※해당 종목의 향후 디테일한 실적 추정은 공개하지 않습니다.
출처: 파이어🔥(https://t.me/FireStockStudy)

☀️ 삼양식품
https://www.youtube.com/watch?v=Qr1kqu8PEYs

현재 불닭볶음면이 세계적 인기를 끌게 된 이유와 앞으로 더 잘될 수 밖에 없는 이유에 대해 잘 정리해준 영상.

🤣 외국인들이 불닭에 중독된 이유
해외에서는 작년부터 인기가 점점 더 기하급수적으로 상승.
2014년 유튜버 영국남자 리뷰 -> 2024년 카디비 틱톡 동영상 리뷰 -> 덴마크 금지 사건 을 거치면서 전세계 폭발적 광고 효과

매운음식 = 재밌는 음식!
캡사이신은 우리 몸에 있는 TRPV1 수용체(온도를 감각)에 달라붙음.
→ 우리 몸은 덥다고 인식하고 통증으로 느낌.
→ 통증을 줄이기 위해 엔돌핀, 엔케팔린, 도파민이 분비 되면서 통증을 줄여줌.
→ 우리는 이를 통해 쾌감을 느낌!


😍 '면비디아' 불닭, 언제까지 날까?

불닭볶음면의 인기 오래갈거다!
쉽게 만들어 먹을 수 있고, 오리지널 버전과 합쳐져서 계속 진화.
뉴욕타임즈에서 판단한 불닭의 인기 이유 "누구나 만들 수 있는 까르보나라 버전"

매운맛 음식들과의 훌륭한 조화!
매운 맛이 발달한 나라들의 음식들과의 다양한 조화를 만들어낼수 있음.

불닭소스
아이스크림, 족발, 치킨 등등 다양한 요리에 소스로 이용.
일본 간장, 스리라차 소스와 같이 소스 시장으로의 진출은 엄청난 의미, 소스시장이 엄청 큼.

출처: 파이어🔥(https://t.me/FireStockStudy)

🌟 대원미디어 스터디
발표일: 25.06.01

대원미디어는 닌텐도 스위치2의 국내 공식 유통사로서, 2025년 6월 스위치2 출시와 함께 실적 턴어라운드가 기대되는 대표 콘텐츠·유통 기업입니다. 최근 야구 인기와 맞물린 KBO 카드 사업 등 센티멘트 개선 요인도 부각되고 있습니다. 스위치2 출시 첫해 2,000만대 판매 기대, 국내 사전예약 완판 등 높은 시장 반응을 확인했으며, 2025~26년 대규모 실적 개선이 전망됩니다

✔️ 요약
- 2025년 6월 닌텐도 스위치2 국내 정식 출시, 유통사로서 매출·이익 증가 전망.
- 2025년 강력한 실적 반등 예상, 2026년 추가 성장.
- 닌텐도 외에도 라이선스, TCG(트레이딩카드), 방송·출판 등 사업 다각화, 이익 체력 개선.
- KBO 카드 등 스포츠 IP와 연계한 신사업으로 대중적 관심 확대.

💡 개요
- 시가총액: 약 1,300억 원(2025년 6월 기준)
- 주요 사업 부문(2024년 기준):
유통(53%): 닌텐도 콘솔·게임, 완구, TCG 등
콘텐츠/라이선스(15%): 짱구, 원피스, 도라에몽, 지브리 등 IP 기반 사업
방송(13%): 애니원, 애니박스, 챔프TV 등 애니메이션 채널 운영
출판(21%): 만화·웹툰 유통 및 제작(대원씨아이, 스토리작)

⚡️ 투자포인트
1. 닌텐도 스위치2 효과에 따른 실적 턴어라운드
- 2025년 6월 스위치2 국내 출시, 사전예약 완판 등 흥행 확인.
- 하반기부터 마리오·젤다 등 주요 타이틀 출시로 추가 성장 기대.
- 2025~26년 영업이익률 4~5% 회복, 2024년 대비 대폭 개선.

2. KBO 카드 등 신사업 모멘텀
- TCG(유희왕, KBO 카드 등) 매출 비중 확대, 수익성(20%대) 우수.
- 야구 인기에 힘입어 KBO 카드 등 스포츠 IP 사업 확대.
- 실적 기여는 제한적이나, 대중적 관심 및 브랜드 가치 제고에 긍정적.

3. 과거 스위치1 출시 당시 주가 2배 상승 경험
- 2017년 스위치1 출시 전후 주가 변동성 확대 후, 실적 기대감으로 강한 반등 기록.
- 스위치2 역시 실적 모멘텀에 따른 주가 회복 기대

🚨 리스크
닌텐도 스위치2 가격 인상(64.8만 원)으로 인한 수요 둔화 우려.

※해당 종목은 파이어 스터디에서 발표된 종목으로 파이어 스터디 공동 펀드에 편입되어 있을수도, 혹은 안되어 있을수도 있습니다.
※해당 종목의 향후 디테일한 실적 추정은 공개하지 않습니다.
출처: 파이어🔥(https://t.me/FireStockStudy)

⚡️ 'K-POP Demon Hunters' 넷플릭스 영화 1위

K팝을 주제로 한국적 요소들이 매우 잘 들어있는 소니 픽처스 애니메이션. 6월 20일 넷플릭스 전세계 공개 이후 넷플릭스 영화 순위 1위
K팝, K푸드가 전세계적으로 엄청나게 위상이 올라갔다는 것을 느낄 수 있는 애니메이션입니다!

🤣 영화속 재밌는 요소
김밥: 분식집 초록색 접시 위에 놓인 김밥을 디테일하게 표현.
불닭소스: 아이돌 프로그램에서 불닭소스를 챌린지로 먹는 장면.
라면: 라멘이 아닌 한국 '라면'(영어 발음도 라면이라고 읽음)을 아주 맛있게 먹는 장면.
여행장소: 명동, 남산타워, 삼성역 사이니지 등..

BTS 전역, 블랙핑크 등 초대형 아이돌들의 컴백을 앞둔 시점, 한번 볼만한 애니메이션입니다!

⭐️ KATSEYE 스포티파이 글로벌 일간 차트 역대 최고 기록

Tourch (58위) -> Gnarly(35위) -> Gabriela (25위)
음원 발매마다 스포티파이 신기록 경신 중.

🌟 형지엘리트 스터디
발표일: 25.06.15

형지엘리트는 프로야구 및 프로스포츠 산업의 폭발적 성장에 직수혜를 입고 있는 학생복·B2B 유니폼·스포츠 상업화 전문 기업으로, 2025년 2분기부터 FC서울 매출 반영과 KBO 인기 급증에 따른 스포츠 유니폼 및 굿즈 매출 급증으로 실적 서프라이즈가 기대됩니다. 특히 야구 유니폼 사업은 연간 100% 이상 성장 중이며, 여성 팬덤 주도의 ‘덕질’ 문화 확산과 함께 프로야구 굿즈 거래액이 1,000% 이상 증가하는 등 엔터테인먼트화되는 스포츠 시장에서 독보적인 수혜가 예상됩니다.

✔️ 요약
- 프로야구·축구 등 프로스포츠 유니폼 및 굿즈 사업 연 100% 이상 성장 중.
- 2025년 2분기부터 FC서울 매출 본격 반영, 롯데자이언츠·한화이글스·SSG랜더스 IP 활용 확대.
- 스포츠 사업부문 GPM 55%, OPM 20% 수준으로 고수익 구조 형성.
- KBO 굿즈 거래액 크림 플랫폼에서 전년 대비 1,053% 성장, 한화 이글스 굿즈는 296배 증가.
- 우호적인 원재료 가격과 유니폼 판매 가격은 10% 이상 상승

💡 개요
- 시가총액: 약 950억 (2025년 6월 기준)
- 주요 사업 부문:
학생복(엘리트, 아이비클럽 등 4개 브랜드, 75% 시장 점유)
B2B 유니폼(기업·공공기관 대상 수주 및 기성복 판매)
스포츠 상업화(야구·축구 유니폼 및 굿즈 제작·유통)
- 2024~25년 스포츠 부문 매출 급증, 2분기부터 FC서울 매출 본격 반영
6월 결산법인, 4~6월 야구 시즌 성수기 실적 집중

⚡️ 투자포인트
1. 프로야구 및 프로스포츠 산업의 직수혜
- 야구 유니폼 및 굿즈 사업 연 100% 이상 고성장, 4~6월 1차 성수기 및 플레이오프 시즌 추가 매출 기대.
- 롯데자이언츠 어센틱 유니폼, 한화이글스, SSG랜더스 IP 활용 굿즈 매출 확대 중.
- FC서울과 2025년 3월 상품화 계약 체결, 2분기부터 실적 반영 시작.
- 여성 팬덤 주도 ‘덕질’ 문화 확산으로 굿즈 판매 및 재구매력 강력.

2. 고수익성 스포츠 사업부문
- 스포츠 유니폼 GPM 55%, OPM 20% 수준으로 수익성 우수.
- 유니폼 단가 전년 대비 10% 이상 상승, 일부 품목은 매진과 웃돈 거래 현상 발생.
- 크림 등 중고 거래 플랫폼에서 야구 굿즈 거래액 1,000% 이상 폭증, 브랜드 가치 상승.

3. 안정적 학생복 및 B2B 사업 기반
- 학생복 75% 시장 점유율 유지, 중국 진출로 국내 인구 감소 영향 일부 상쇄.
- B2B 유니폼은 경기 변동에 둔감하나 성장성 제한적, 2024년까지 전년 수준 유지.

4. 우호적 원재료 가격 및 가격 정책
- 우호적 원단·부자재 가격, 원가 부담 완화.
- 유니폼 판매 가격 상승으로 마진 개선 효과 기대.

🚨 리스크
- 프로야구 인기 변동 및 굿즈 수요 둔화 시 스포츠 사업 성장성 제한 가능성.
- 정치테마 편입에 따른 정책 리스크 및 시장 변동성 확대.
- B2B 및 학생복 사업 인구 감소 영향 지속, 성장 둔화 우려.

※해당 종목은 파이어 스터디에서 발표된 종목으로 파이어 스터디 공동 펀드에 편입되어 있을수도, 혹은 안되어 있을수도 있습니다.
※해당 종목의 향후 디테일한 실적 추정은 공개하지 않습니다.
출처: 파이어🔥(https://t.me/FireStockStudy)

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닌텐도 스위치2, KBO카드
두개의 모멘텀을 보유한 종목🔥

🤣 파이어 펀드 상반기 결산

저희 파이어 스터디에서 운영하는 공동 펀드의 25년 상반기 수익률은 61.59%🔥 를 기록하였습니다.
저희 펀드는 특정 종목에 편중되지 않고 동일한 비중으로 10~15개 정도의 종목에 분산 투자되어 운영합니다.
그리고 펀드 종목은 모두 스터디원들의 투표를 통하여 투자 결정된 종목들 입니다.

상반기 국장에 굉장히 많은 투자 기회가 있었습니다. 화장품, 전력, 캐릭터IP 등 수많은 기회가 있었고 기회 때마다 좋아보이는 종목을 바이 콜 하고 그 종목을 끝까지 홀딩했던게 저희 상반기 나름 좋은 수익률의 결과인거같습니다. 앞으로 저희 파이어에서는 이런 좋은 종목들을 꾸준히 텔레를 통해 소통하고자 합니다. 남은 25년의 절반도 저희와 함께 계좌 딱 두배로 불어나길 바랍니다! 화이팅!😍

🌈 오로라 스터디
발표일: 25.06.28

오로라는 ‘팜팔스(Palm Pals)’ 등 글로벌 감성 봉제인형 브랜드와 ‘유후와 친구들’, ‘신비아파트’ 등 자체 캐릭터 IP를 보유한 국내 대표 캐릭터·콘텐츠 전문기업입니다. 2025년 상반기 미국 시장 중심의 폭발적 성장과 SNS 기반 팬덤 확장, 글로벌 트렌드 수혜가 기대됩니다. 미국발 감성 인형 트렌드와 Jellycat 공급난 반사수혜, 신규사업(메리마이어 인수) 등 다각화된 성장동력도 부각되고 있습니다.

✔️ 요약
- 2025년 1분기 미국 매출 YoY +49.8%, 연간 실적 사상 최대치 기대.
- 팜팔스, 유후와 친구들 등 글로벌 IP 기반 봉제인형·완구 사업 고성장.
- 미국 매출비중 70% 육박, 하반기 성수기(할로윈·크리스마스) 효과로 추가 성장 기대.
- Jellycat 공급난 반사수혜, SNS·틱톡 기반 Z세대 팬덤 확장.
- 시총 1,300억 Peer 대비 저평가 구간.

💡 개요
- 시가총액: 약 1,300억 원
- 주요 사업 부문(2024~2025년 기준):
글로벌 토이(봉제인형·완구): 팜팔스, 유후와 친구들, 신비아파트, 산리오 등
국내 토이: 토이플러스(오프라인 18개점), 산리오, 푸바오, Peppa Pig 등
콘텐츠: 애니메이션 제작·배급, 라이선싱, 머천다이징, OTT 공급
골프장·리조트: 구학파크랜드 인수, 오로라 골프&리조트 운영
기타: 메리마이어(프리미엄 유아용품), 부동산 자산 보유

⚡️ 투자포인트
1. 미국발 감성 인형 트렌드 폭발, 팜팔스 팬덤화
- 2025년 1분기 미국 매출 +49.8%, 연간 2,500억 돌파 전망.
- 팜팔스, Jellycat 등 감성 봉제인형 시장 트렌드 증가.
- Jellycat 공급난에 따른 반사수혜, Z세대 중심 SNS·틱톡 팬덤 확장.
- 하반기 성수기(할로윈·크리스마스) 매출 추가 성장 기대.

2. 글로벌 IP·콘텐츠 사업 확장
- 유후와 친구들, 신비아파트 등 자체 IP 기반 애니메이션, 넷플릭스·유튜브 등 OTT 공급.
- 산리오, Peppa Pig 등 글로벌 인기 캐릭터와 협업, 국내외 시장 동시 공략.
- 팜팔스는 캐릭터별 이름·성격 부여, 팬덤·수집욕 자극, Pop Mart·Beanie Babies 전략 현대화.

3. 글로벌 팬덤·SNS 확산에 따른 성장 모멘텀
- 팜팔스, 젤리캣, Pop Mart 등 글로벌 팬덤형 캐릭터 시장 구조적 성장.
- 미국·유럽 등 선진국 중심 감성 소비 트렌드, 팬덤·수집형 캐릭터 시장 확대.
- SNS 기반 확산, 브랜드 가치 상승.

🚨 리스크
- 골프장 등 신규사업 수익성 및 부채비율(2024년 기준 200%대) 관리 필요.
- 환율 변동, 미국 소비 경기 둔화 시 실적 변동성 확대 가능성.

※해당 종목은 파이어 스터디에서 발표된 종목으로 파이어 스터디 공동 펀드에 편입되어 있을수도, 혹은 안되어 있을수도 있습니다.
※해당 종목의 향후 디테일한 실적 추정은 공개하지 않습니다.
출처: 파이어🔥(https://t.me/FireStockStudy)

🌈 파크시스템스 스터디
발표일: 25.07.06

파크시스템스는 원자현미경(AFM) 분야에서 글로벌 1위 경쟁력을 확보한 반도체 계측장비 전문기업입니다. 반도체 미세화 트렌드와 하이브리드 본딩 등 차세대 패키징 기술 확대에 따라 산업용 장비 수요가 급증하고 있으며, 싸이클과 상관없는 꾸준한 성장세와 높은 이익률이 특징입니다. 2025년에도 신규 장비 매출 확대, 글로벌 시장 점유율 상승, 수주잔고 증가 등으로 실적과 주가의 동반 우상향이 기대됩니다.

✔️ 요약
- 2025년 1분기 기준 산업용 장비 매출 비중 80% 돌파, 고수익 강화.
- 신규 장비(NX-Mask, Hybrid WLI) 매출 비중 20% 이상 확대, ASP(평균판매단가) 상승.
- 글로벌 반도체 미세화·하이브리드 본딩 트렌드 수혜, 수주잔고 900억 상회.
- PER 40배(2025F), 글로벌 동종사 대비 밸류에이션 부담 적음.

💡 개요
- 시가총액: 약 2조 원
- 주요 사업 부문:
산업용 원자현미경(78%)
연구용 원자현미경(20%)
기타(서비스 등, 2%)
- 글로벌 시장 점유율: 산업용 약 80%, 연구용 약 20%
- 해외 자회사: 미국, 일본, 유럽, 대만, 인도, 스위스 등 11개

⚡️ 투자포인트
1. 반도체 미세화·하이브리드 본딩 수혜
- 반도체 미세공정 전환, HBM·2.5D 패키징 확대에 따라 산업용 원자현미경 수요 급증
- SK하이닉스, TSMC 등 글로벌 반도체 업체향 하이브리드 본딩 계측장비 공급 확대 기대 가능
- 2026년 CAPA(생산능력) 2배 증설, 산업용 장비 매출 비중 증가 전망

2, 신규 장비 성장 및 제품 포트폴리오 다각화
- NX-Mask(EUV 마스크 리페어), Hybrid WLI(백색광 간섭계 결합) 등 신규 장비 매출 비중 20% 돌파
- 기존 주력 NX-Wafer 대비 20~80% 높은 ASP, 고마진 구조
- 디지털 홀로그래픽 현미경(DHM) 등 광학 계측 포트폴리오 강화

3. 견조한 수주잔고와 실적 모멘텀
- 2025년 1분기말 수주잔고 893억, 2분기 신규 수주 400억 내외
- 산업용 장비 수주 비중 80% 이상, 하반기 실적 추가 개선 기대
- 싸이클과 무관한 꾸준한 성장세, 2015년 이후 역성장 없는 실적 트랙레코드

4. 글로벌 시장 점유율 및 경쟁력
- 산업용 시장 점유율 80%, 연구용 20%로 글로벌 1위
- 비접촉 방식 등 독보적 기술력, Bruker·Oxford 등 글로벌 경쟁사 대비 우위
- 중국, 대만, 미국 등 글로벌 고객사 다변화

🚨 리스크
반도체 업황 둔화·수요 절벽 발생 시 단기 실적 변동성 확대 가능성

※해당 종목은 파이어 스터디에서 발표된 종목으로 파이어 스터디 공동 펀드에 편입되어 있을수도, 혹은 안되어 있을수도 있습니다.
※해당 종목의 향후 디테일한 실적 추정은 공개하지 않습니다.
출처: 파이어🔥(https://t.me/FireStockStudy)

🌈 에이비엘바이오 스터디
발표일: 25.07.06

에이비엘바이오는 이중항체 플랫폼 기술(Grabody-B, Grabody-T) 기반의 신약 개발 전문기업으로, 글로벌 제약사와의 대형 기술이전(L/O) 계약, CNS(중추신경계)·항암·ADC 등 다수 파이프라인, 그리고 2025년 임상 모멘텀과 대규모 실적 턴어라운드가 기대되는 바이오텍입니다. 2025년 1월 파킨슨병 치료제(ABL-301) 임상 1상 완료 및 4월 GSK와 4조 원 규모 Grabody-B 플랫폼 L/O 계약 체결로 기술력과 사업가치를 동시에 입증했습니다.

✔️ 요약
- 2025년 1월 ABL-301(파킨슨병 치료제) 임상 1상 완료, 8월 데이터 발표 예정.
- 2025년 4월 GSK와 Grabody-B(IGF1R BBB셔틀) 플랫폼 4.1조 원 규모 L/O 계약 체결.
- 이중항체·ADC 등 다수 파이프라인, 글로벌 빅파마와 연속 L/O로 기술력 검증.
- 2025년 하반기 ABL-111(위암치료제) 임상 1b 중간데이터, 추가 L/O 및 모멘텀 기대.

💡 개요
- 시가총액: 약 3.05조 원(2025년 7월 기준)
- 주요 사업 부문:
이중항체 플랫폼(Grabody-B: BBB셔틀, Grabody-T: 4-1BB)
CNS 치료제(파킨슨병, 알츠하이머 등)
항암제(담도암, 위암, 림프종 등)
ADC(항체-약물 접합체) 신약
- 주요 파이프라인:
ABL-301(파킨슨병, 사노피 L/O, 임상 1상 완료)
ABL-001(담도암, Compass L/O, FDA 패스트트랙)
ABL-202(ADC, 림프종, 시스톤 L/O)
ABL-111(위암, I-Mab 공동개발, 임상 1b 진행)
Grabody-B(IGF1R BBB셔틀, GSK L/O)
- 글로벌 파트너: 사노피, GSK, Compass, I-Mab, CStone 등

⚡️ 투자포인트
1. 글로벌 L/O 연속, 플랫폼 가치 입증
- 2025년 4월 GSK와 Grabody-B 플랫폼 4.1조 원 규모 L/O(계약금 740억, 단기마일스톤 740억, 로열티 비공개) 체결.
- 2022년 사노피와 ABL-301(파킨슨병) 1.3조 원 L/O, Compass·I-Mab·CStone 등 글로벌 제약사와 다수 L/O.
- 플랫폼 기술(IGF1R BBB셔틀) 차별화, CNS·항암 등 다양한 파이프라인으로 확장성 확보.

2. CNS·항암 등 신약 파이프라인 성과 가시화
- ABL-301(파킨슨병): IGF1R BBB셔틀 적용, 2025년 1월 임상 1상 완료, 8월 데이터 발표 예정.
- ABL-001(담도암): FDA 패스트트랙, 2026년 출시 전망, 기존 치료제 대비 월등한 임상 결과(ORR, OS).
- ABL-111(위암): CLDN18.2+4-1BB 이중항체, 단일항체 대비 광범위 환자군에서 우수한 효능, 2025년 하반기 1b 데이터 발표.
- ABL-202(ADC): ROR1 타겟 림프종 치료제, 경쟁약물 대비 효능·안전성 우위.

3. 이중항체·ADC 시장 성장, 경쟁력 부각
- 이중항체 시장 연평균 +26% 성장 전망, CNS·항암·ADC 등 다양한 적응증 확대.
- IGF1R BBB셔틀은 기존 TfR 대비 뇌 발현률(32.7%)·안정성·효과 지속성 우수.
- ADC(항체-약물 접합체) 분야로 확장, 글로벌 빅파마와 전략적 제휴.

4. 임상/기술이전 이벤트 다수
- 2025년 8월 ABL-301 임상 1상 데이터 발표, Grabody-B 추가 L/O 기대.
- 2025년 하반기 ABL-111 임상 1b 중간데이터, 글로벌 빅파마 추가 L/O 가능성.
- 2026~31년 주요 파이프라인 상업화(ABL-001, 111, 202, 301 등).

🚨 리스크
전환우선주(1,400억) 오버행, 2025년 7~8월 대량 전환 시 단기 주가 변동성 확대 우려.
임상 실패·기술이전 지연 시 밸류에이션 하락 가능성.

※해당 종목은 파이어 스터디에서 발표된 종목으로 파이어 스터디 공동 펀드에 편입되어 있을수도, 혹은 안되어 있을수도 있습니다.
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출처: 파이어🔥(https://t.me/FireStockStudy)

🌟 HD현대건설기계 스터디
발표일: 25.07.06

금일 HD현대인프라코어의 호실적과 함께 HD현대건설기계도 함께 주목받고 있습니다. HD현대인프라 코어는 컨콜에서 현재 전지역 건설기계 시장이 전반적으로 성장 그림을 그리고 있으며 2분기에는 더 빠르게 좋아지고 있다고 소통했습니다.
HD현대건설기계는 HD현대인프라코어와의 합병(26년 1월 예정) 발표와 함께 업황 반등 기대 그리고 글로벌 인프라 투자 사이클의 구조적 수혜가 예상됩니다. 10년 만의 중국 건기 슈퍼사이클 본격화, 미국·인도 인프라 투자 확대, 원가 절감 및 영업 시너지 극대화라는 트리거가 동사의 재평가 관점에서 주요 투자포인트로 부각되고 있습니다.

✔️ 요약
- HD현대인프라코어와 합병(26년 1월), 원가 절감·영업 시너지·신사업 확대 기대감 부각.
- 25~26년 글로벌 건설기계 업황 저점에서 구조적 반등 전망, 중국·인도발 수요 회복 확인.
- 미국, 인도 인프라 투자 확대, 국내 기업 실적의 핵심 성장 동력으로 부각.
- 글로벌 Top-Tier 도약, AM(애프터마켓)·엔진·전동화 신사업 합병 시너지 기대.

💡 개요
- 시가총액: 약 1.35조 원
- 주요 상품:
건설장비(굴착기·로더 등, 76%)
산업차량(14%)
부품·AM(10%)
- 수출 비중 92%(북미·유럽 중심, 인도·중국 급성장)
- 글로벌 피어: Caterpillar, Komatsu 등

⚡️ 투자포인트
1. 10년 만의 중국 건설기계 슈퍼사이클
- 24~25년 중국발 건설기계 수요 턴어라운드 본격화, 1분기 기준 현지법인 30% 이상 매출 증가
- 중국 정부의 인프라 투자 확대 및 영업 효율화(생산 일원화)로 원가 경쟁력 확보
- 26년 본격 업사이클 구간, 업계 전반적 수익성 개선 기대

2. 미국·인도 인프라 투자 장기 동력
- 미국 리쇼어링, 노후 인프라 교체 등으로 건설장비·부품 대체 수요 확대
- 인도, 인프라 조성 단계 진입. 수년간 두자릿수 성장률 지속
- 글로벌 시장 회복기와 맞물린 동사 경쟁력 강화 구간

3. 합병(HD현대인프라코어) 시너지
- 비용 절감(R&D, 생산, 구매 등) 및 영업 시너지(딜러망·AM 네트워크 통합) 효과
- 부품·AM(애프터마켓) 사업 통합. 수익성 다각화 및 변동성 완화
- 엔진·전동화(수소연소·전동 굴착기 등) 신사업 투자력 강화, 글로벌 점유율 확대

4. 전망 및 중요 이벤트
- 25년말~26년초 합병 완료(신주상장 26년 1월 26일)
- 26년 본격 업사이클 진입, EPS·멀티플 동반 상승 기대

🚨 리스크
미중 정책(관세 등) 불확실성 장기화 시 수주 회복 지연 가능성
변동성 높은 신흥시장 환율 및 지정학 리스크 상존

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출처: 파이어🔥(https://t.me/FireStockStudy)

https://youtu.be/p1kif-yHZAY?si=h21wY-xH2jDndo_3

아르헨티나에서도 소다팝 떼창.
케이팝의 위력🔥

🌟 싸이맥스 스터디
발표일: 25.08.03

✔️ 요약
- HBM 투자 확대의 직접 수혜주.
- 전공정 침체 → 후공정 진입으로 구조적 성장세 전환 중.
- 후공정 EFEM(웨이퍼 이송장비) 매출 비중 23년 5% → 25년 1Q 40%로 급등.
- 삼성전자·SK하이닉스 밸류체인 양측에 모두 속한 유일 기업.

💡 개요
- 시가총액: 1,331억 원
- 주요 상품: 반도체 웨이퍼 자동이송장비(EFEM, Transfer Module, Aligner, Robot)
- 주요 고객사: 세메스, 원익IPS, 한미반도체, 한화세미텍, ASMPT, 제우스 등
- 특징: 국내 유일 진공로봇 국산화, 부품 내재화율 지속 상승

⚡️ 투자포인트
1. HBM 슈퍼사이클 수혜
- HBM 패키징 핵심 공정인 TC 본더용 EFEM 독점 납품.
- 세메스, 한미반도체, ASMPT 등 양대 메모리 밸류체인 모두 고객사.
- 후공정 매출 비중 급증(5% → 40%)으로 수익성 레벨업.

2. 전공정 침체 속 구조적 전환
- 전공정 투자 둔화(삼성 P3~P4 공정 지연)에도 불구, 후공정 장비 침투율 급상승으로 실적 방어.
- 21년 전공정 중심 영업이익 300억대 기록 → 25년엔 전공정 없이도 유사 실적 달성 전망
- 향후 P4·Taylor Fab 투자 재개 시 전공정 실적 반등까지 동반 상승 여지.

3. 고수익 구조 강화
- ATM(진공 로봇) 국산화 완료, 내재화율 증가 → 원가 절감 및 납기 단축.
- 후공정 EFEM 내재화 및 신규 고객사(한화비전 등) 확보 → OPM 개선세 지속

🚨 리스크
HBM 투자 사이클의 변동성
한미반도체·ASMPT 등 주요 고객사 공급 일정 지연 시 단기 실적 모멘텀 약화

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