Красные линии для инвесторов от Бенджамина Грэма

От каких инвестиций нас бы точно отговорил отец стоимостного инвестирования?

🔴 От акций качественных компаний, если они стоят слишком дорого. По мнению Грэма, в этом кроется главная опасность для рядового инвестора. Он советует покупать компании с капитализацией в 2/3 от балансовой стоимости.

Данный метод критикуют и неспроста. Во-первых, рынок может недооценить негативные факторы, тогда котировки пойдут еще ниже. Вспомним тот же Газпром.

Во-вторых, компания долго может оставаться недооцененной. Привет, акционерам ВТБ.

В-третьих, метод упускает из виду акции роста и концентрирует внимание на зрелых компаниях, которые прошли свой пик доходности. Тогда как на рынке появляется много новых имен с понятными и интересными перспективами.

🔴 Если компания подсела на финансовую иглу. Она уже не может без внешних источников финансирования: займов и продажи акций. Бизнес должен сам генерировать достаточные денежные потоки.

В годовом отчете о движении денежных средств такие поступления называются доходами от финансовой деятельности. Именно они могут создавать иллюзию роста слабой компании.

🔴 От компаний с нестабильной или искусственно завышенной прибылью. Чтобы их избежать, придется научиться высматривать хитрости в отчетах.

Например, компании могут сокращать налог на прибыль за счет прошлых убытков, не отражать в прибыли некоторые расходы или манипулировать с помощью затрат на НИОКР.

Также внимательно стоит относится к нематериальным активам и гудвиллу, которые могут превратиться в пустышку.

🔴 Если в компании часто меняется топ-менеджмент. Поведение руководства — важный фактор. Слова не должны расходится с делом. Менеджмент должен уметь признавать ошибки и отвечать за них.

По мнению Грэма, акционеры должны требовать от менеджмента либо нормальных дивидендов, либо доказательства того, что реинвестированная прибыль обеспечивает удовлетворительные темпы роста прибыли.

🔴 Если компания охотно скупает акции других предприятий, нежели инвестирует в себя. Или частенько занимается поглощениями, чтобы потом изрыгнуть убыточные приобретения, за которые явно переплатила.

👀 Ну и напоследок золотое правило от дядюшки Бенджамина: рынок часто ошибается. И внимательный инвестор может извлечь из этого выгоду, если не подастся эмоциям.

🤔 Как перестать чувствовать себя неудачником

Иногда кажется, что весь день потрачен впустую, хотя вы работали изо всех сил? Это может быть дисморфия продуктивности — состояние, при котором ваши усилия и достижения обесцениваются в вашем же восприятии.

Это часто связано с перфекционизмом, синдромом самозванца или хроническим стрессом, которые мешают мозгу объективно оценивать результаты.

Как справиться с этим состоянием?

1️⃣ Составляйте списки задач.
Начните записывать дела, а выполненные пункты помечайте галочками. Это наглядно покажет, что вы не сидите без дела, даже если выполнили только половину запланированного. Это тоже достижение!

2️⃣ Принимайте похвалу.
Когда вам говорят спасибо, не обесценивайте это фразами вроде «пустяки». Остановитесь и осознайте: вы сделали что-то хорошее. Храните приятные отзывы в отдельной папке или заметке, чтобы перечитывать их в трудные моменты.

3️⃣ Меняйте отношение к продуктивности.
Продуктивность — это не только выполнение всех задач, но и умение отдыхать. Один пропущенный день ничего не значит. Главное — баланс, а не перфекционизм.

4️⃣ Помните, что успехи — это не всё.
Ваши достижения — не единственное, что определяет вашу ценность. Вы — это больше, чем список дел и галочки напротив задач.

И помните: даже если вам кажется, что вы ничего не добились, это не так. Вы уже делаете достаточно. Вернитесь к этим советам, если нужно напомнить себе, что вы на правильном пути.

🛁 Как сегодня отмывают деньги?

О фирмах-однодневках слышали, кажется, все. С этим способом отмывания денег государства так или иначе научились бороться. Применять его становится сложнее. Но мошенники — люди креативные и сразу подключают новые технологии.

Электронные деньги. У криптовалютных бирж нет защиты от грязных транзакций. Отмывание денег через них становится популярнее с каждым годом: до 10% финансовых активов криминального происхождения отмывается через крипту. Чаще всего для этих целей используют биткоин, как самую популярную и при этом анонимную криптовалюту.

Арт-рынок. Что отличает художественные объекты от любых других? Крайне субъективное ценообразование. А еще сделки с произведениями искусства сопровождаются высоким уровнем конфиденциальности. Покупатели обычно остаются анонимными, так как используют посредников.

На арт-рынке в год могут совершать нелегальных операций на $3 млрд, считают в ООН. С появлением NFT для этого направления открываются новые перспективы при которых вообще не нужно тратиться на логистику.

Стримеры. Отмыть деньги через донаты еще проще. Главное — найти легкомысленного стримера, который за процент согласится подставиться под статью. Все очень просто. Подозрительные граждане договариваются со стримером заранее. Они донатят ему во время эфира или даже вне этого времени. Потом стример выводит эти деньги, отправляет их мошенникам, а себе оставляет оговоренный процент.

Азартные игры. Через казино деньги отмывают давно. Отдаешь наличные владельцу площадки, приходишь и "законно" выигрываешь их за игровым столом. Онлайн-казино, как NFT на арт-рынке, открывают новые границы. Опять-таки, даже ходить никуда не нужно.

Лизинг жилья: альтернатива ипотеке или рискованное предприятие?

Лизинг жилья с правом выкупа может показаться интересной заменой ипотеке: вы платите аренду и в итоге становитесь владельцем квартиры. Однако за этой схемой скрываются значительные риски.

Как это работает?
1️⃣ Выбираете квартиру для аренды с последующим выкупом.
2️⃣ Лизинговая компания покупает жилье и передает его вам в аренду.
3️⃣ Вносите первоначальный взнос и выплачиваете аренду ежемесячно.
4️⃣ По окончанию договора выкупаете жилье.

🔘 Первоначальный взнос: от 10% до 50%.
🔘 Срок лизинга: от 6 месяцев до 10 лет.
🔘 Ставки: от 10% до 20%.

Основные отличия от ипотеки:

🎚️ Собственником квартиры вы становитесь только после полного выкупа. До этого она принадлежит лизинговой компании.

❗️ Если лизинговая компания обанкротится, вас могут выселить.

🎚️ Нет необходимости в залоге или поручителях, что упрощает процесс.

🎚️ При просрочках платежей вы рискуете потерять жилье быстрее, чем при ипотеке.

Плюсы лизинга:

✅ Быстрый процесс сделки: минимум документов, не нужно подтверждать доходы.
✅ Возможность досрочного выкупа без штрафов, при этом налог на имущество платит лизинговая компания.
✅ Фиксированный ежемесячный платеж с возможностью индивидуального графика.

Заключение: лизинг жилья может подойти тем, кому не одобряют ипотеку, но это решение несет высокие риски. Власти предлагают программы с субсидированием на 30 лет, но их эффективность пока остается под вопросом.

📌 Нейросети забрали сразу треть рабочих мест в креативной сфере за 2 года. Ученые проанализировали 180 миллионов вакансий:

— копирайтеров стало требоваться на 21% меньше
— фотографов на 28%
— графических дизайнеров теперь нужно на 33% меньше.

Люди думали, что смогут передать роботам с искусственным интеллектом рутинные и скучные задачи, а сами будут заниматься творчеством и искусством.

Но в итоге теперь люди занимаются рутиной, а ИИ творчеством 😐

📌 Выдают, когда берешь ипотеку на 30 лет под 30%? 😐

📌 Майкл Бьюрри, который предсказал кризис 2008 года, снова делает ставку против рынка.

На этот раз — против компаний, связанных с искусственным интеллектом. О чем, как раз и говорили сегодня. В конце октября он написал в X, что ИИ-бум может закончиться как дотком-пузырь начала 2000-х.

Из отчета его компании Scion Asset Management видно, что Бьюрри держит крупные пут-опционы — ставки на падение акций Palantir и Nvidia. Вместе это примерно 80% всего портфеля его фонда. Когда именно он открыл эти позиции, неизвестно. Но, похоже, сейчас он в минусе — акции обеих компаний сильно выросли с конца сентября, даты отчета.

Бьюрри уже бывал в похожей ситуации. Перед кризисом 2008-го он первым начал покупать страховки против ипотечных бумаг и долго терпел убытки, пока рынок не рухнул и он не озолотился. Именно это сделало его знаменитым. Правда, его январский пост «Продавайте» от 2023 года оказался неудачным — с тех пор индекс S&P вырос примерно на 70%.

Важно не просто оказаться правым, а сделать это вовремя 🤓 То, что Nvidia перекуплена очевидно любому, а вот когда этот праздник жизни закончится точно нельзя предсказать

📌 В России введут вход в интернет по паспорту через «Госуслуги» уже в 2025–2026 годах.

Это потребует полной перестройки работы соцсетей, видеохостингов и сайтов. Власти обосновывают идею защитой детей и борьбой с ботами, однако критики опасаются исчезновения анонимности и риска утечки персональных данных.

О как 😐

📌 Граждане России больше не смогут получать шенгенские мультивизы, — официальное решение Еврокомиссии

Все заявления россиян на получение шенгенской визы теперь будут проходить усиленные проверки.

Вот и "без визовый" режим 😐

📌 Роскомнадзору разрешили временно изолировать Рунет на время «критических угроз».

Правительство подписало «Постановление №1667». Оно вступит в силу уже с 1 марта 2026 года. Ведомство теперь можно менять маршруты трафика, фильтровать, блокировать и даже изолировать Рунет от остального мира.

Теперь ведомство совместно с ФСБ и Минцифры сможет определять, какие угрозы считать критическими, и при необходимости временно изолировать Рунет.

Теперь можно не волноваться о блокировке Телеграмм 😐

📌 К новостям дня 😎

🗞 В Госдуму внесут проекты об обязательной маркировке видео, созданных с помощью ИИ.

Согласно проекту, на ролике от нейросетей должно быть видимое обозначение, отображаемое при просмотре видео, а также необходима метка в метаданных. Предполагается, что это поможет пользователям отличать реальные видеоматериалы от ИИ-роликов и предотвратит распространение дезинформации и дипфейков.

А потом вовсе запретить 😐

🗞 США объявили о начале операции «Южное копье» (Southern Spear) для борьбы с наркокартелями во всем Западном полушарии.

Крупнейший авианосец USS Gerald R. Ford с военным контингентом в течение нескольких дней прибудет к берегам Венесуэлы

Как я и писал ранее, основная цель Трампа — сместить Мадуро и добраться до венессуэльской нефти, впрочем Донни этого и не скрывает, даже открыто поддерживает оппозицию в стране и обещает награду за голову Мадуро.

Если США удастся взять под контроль нефть Венессуэлы, это ударит по мировым ценам и сильно повредит бюджету РФ. Поэтому Россия и вооружение в Венессуэлу отправляет и обещает оказать поддержку в случае конфликта, понимая, что нефтецены это база и та самая ахилесова пята со времен Союза

🗞 Но пока Россия защищает нефть Венессуэлы, собственные активы распродаются. Американский инвестиционный супергигант The Carlyle Group хочет купить зарубежные активы Лукойла.

The Carlyle Group входит в топ-5 крупнейших инвестфондов по частным компаниям в мире и вкладывается в энергетику, оборону, технологии и финансы. Сейчас инвесторам надо получить лицензию США для проверки активов. Лукойл уже осведомлён о намерениях Carlyle, но сделка может и не состояться. 22 октября США наложили санкции на Лукойл

🗞 Скидки на российскую нефть достигли максимума с начала года. Дисконты на Urals в портах на Балтике и Черном море достигли почти $20 за баррель, пишет Коммерсантъ. Расширение дисконтов аналитики связывают с санкциями США против ЛУКОЙЛа и Роснефти и вынужденными пересмотрами схем поставок.

Теперь компании из Индии и Китая более осторожно подходят к новым сделкам, рассказали Bloomberg.Среди отказавшихся от закупок российской нефти в Китае агентство называло крупные госкомпании — Sinopec и PetroChina Co.

🗞 У миллениалов стало меньше свободных денег на карте, за год показатель снизился на 1,7%, — до 38,4 тысячи рублей, рассказали в ВТБ.

Объём свободных денег также упал у представителей поколения X, до 52,8 тысячи рублей, опустившись на 4%.

У бэби-бумеров наоборот остаток на картах вырос на 1%, до 81,3 тысячи рублей. У родившихся в нулевые свободные средства также выросли на 26%, до 15,3 тысячи рублей.

Те ребята, которые застали 90е инстинктивно начинают откладывать на черный день 😐

🗞 Глава Минфина США заявил, что каждый ребёнок, рождённый с 1 января 2025 года и в течение следующих трёх лет, получит счёт на $1 000, инвестированный в американский фондовый рынок. По его словам, это станет дополнительной финансовой поддержкой для работающих семей.

🗞 Центробанк объявил, что российские банки начнут проверять переводы по СБП от ₽200 тыс на возможное мошенничество. Проверке будут подлежать операции, если им предшествовал перевод самому себе через систему быстрых платежей. Мера направлена на борьбу с финансовыми аферами и защиту клиентов.

Вы там это, наличку из кармана зимней куртки осторожнее доставайте, а то вдруг тоже мошенничество 😐

🗞 Правительство предложило пересмотреть расчёт налога на коммерческую недвижимость, чтобы увеличить поступления налогов в бюджет. Это приведёт к росту суммы налога и увеличению поступлений в бюджет, увеличит затраты для собственников бизнеса, считают эксперты.

Итак окупаемость 25-30 лет 😑

🗞 97% россиян готовы уйти работать к конкурентам, если там им предложат высокую зарплату — исследование SuperJob. Ради удобного графика к конкурентам уйдёт каждый второй.

Корпоративная культура, командный дух — сказки в наш циничный век 😐

______________

На этом все, отличной пятницы ❤

📌 Роберт Кийосаки накопил долг почти в ₽100 миллиардов ($1.2 млрд).

Он заявил, что эта сумма должна напрягать не его, а банк.

Брать пример тут не стоит, ведь российские коллекторы знают, что даже холодный паяльник делает человека лояльней 😐