中金：从维护美联储信誉的角度，美联储 9 月最好是加息
金十数据 9 月 14 日讯，中金研报称，从维护美联储信誉的角度，9 月最好是加息，这才是决定加息与否的关键。7 月 FOMC 沃什的“刻意模糊”让市场预期陷入混乱，美债期限溢价从 7 月末的 0.65%升至 8 月中的 0.9%，迫使沃什在 Jackson Hole 会议上作出鹰派承诺。如果数据走弱，美联储估计还有腾挪空间，但随着非农和通胀陆续超预期，美联储也就被逐渐逼到“墙角”。虽然这些短期指标都有局限性，但在 FOMC 前也仅能依赖这些数据。试想，如果此次会议依然“强行不加”，那市场会如何看待此前的鹰派表态？恐怕只会造成更严重的信任危机和美债失控。
金十数据 9 月 14 日讯，中金研报称，从维护美联储信誉的角度，9 月最好是加息，这才是决定加息与否的关键。7 月 FOMC 沃什的“刻意模糊”让市场预期陷入混乱，美债期限溢价从 7 月末的 0.65%升至 8 月中的 0.9%，迫使沃什在 Jackson Hole 会议上作出鹰派承诺。如果数据走弱，美联储估计还有腾挪空间，但随着非农和通胀陆续超预期，美联储也就被逐渐逼到“墙角”。虽然这些短期指标都有局限性，但在 FOMC 前也仅能依赖这些数据。试想，如果此次会议依然“强行不加”，那市场会如何看待此前的鹰派表态？恐怕只会造成更严重的信任危机和美债失控。
澳大利亚极右翼政党领袖承诺削减 75 万名移民
澳大利亚极右翼政党一国党（One Nation）提出计划，拟在三年内削减约 75 万名临时移民，旨在利用民众对生活成本压力与住房短缺问题的不满争取支持。一份声明显示，该计划将针对发放给国际学生及其家属以及技术移民的签证。一国党领袖宝琳・汉森（Pauline Hanson）周一表示，该方案将终止依靠“临时签证反复续期”延长在澳居留的做法，同时遣返非法移民。据《澳大利亚金融评论》报道，此次宣言发布数日后，澳大利亚总理安东尼・阿尔巴尼斯预计将公布其中左翼政府修订后的移民政策。人口快速增长加剧住房压力引发社会担忧，而这一背景推高了民调中汉森所属政党的支持率。汉森在声明中称：“如果澳大利亚民众人均收入下降、买不起房、难以获得病床、生活无法改善，那么纸面意义上更大的经济体毫无价值。如果每个澳大利亚人分到的经济蛋糕份额在不断缩小，蛋糕做大本身没有任何意义。”
澳大利亚极右翼政党一国党（One Nation）提出计划，拟在三年内削减约 75 万名临时移民，旨在利用民众对生活成本压力与住房短缺问题的不满争取支持。一份声明显示，该计划将针对发放给国际学生及其家属以及技术移民的签证。一国党领袖宝琳・汉森（Pauline Hanson）周一表示，该方案将终止依靠“临时签证反复续期”延长在澳居留的做法，同时遣返非法移民。据《澳大利亚金融评论》报道，此次宣言发布数日后，澳大利亚总理安东尼・阿尔巴尼斯预计将公布其中左翼政府修订后的移民政策。人口快速增长加剧住房压力引发社会担忧，而这一背景推高了民调中汉森所属政党的支持率。汉森在声明中称：“如果澳大利亚民众人均收入下降、买不起房、难以获得病床、生活无法改善，那么纸面意义上更大的经济体毫无价值。如果每个澳大利亚人分到的经济蛋糕份额在不断缩小，蛋糕做大本身没有任何意义。”
中金：上调 4Q26 布伦特油价中枢预测至 85 美元/桶
金十数据 9 月 14 日讯，中金研报称，展望年内，我们认为油价或下有“供应底”、上有“需求顶”。一方面，三季度以来中东原油复产进度不及预期，近期再度升级的地缘局势将促使市场重估中东原油供应损失的持续性，支撑油价“供应底”抬升。另一方面，内生需求依然偏弱，夏季需求修复不宜线性外推，油价破百后“需求顶”或将显现。综合以上，我们上调 4Q26 布伦特油价中枢预测至 85 美元/桶（6 月预测为 80 美元/桶），以反映更持续的供应缺口和更低的库存水平。成品油市场中，短期油价及运费上涨正在冲击欧亚炼油毛利，汽油等成品油裂解价差存高位回落压力，相较之下，我们提示关注海外柴油市场的结构性短缺和裂解价差韧性。
金十数据 9 月 14 日讯，中金研报称，展望年内，我们认为油价或下有“供应底”、上有“需求顶”。一方面，三季度以来中东原油复产进度不及预期，近期再度升级的地缘局势将促使市场重估中东原油供应损失的持续性，支撑油价“供应底”抬升。另一方面，内生需求依然偏弱，夏季需求修复不宜线性外推，油价破百后“需求顶”或将显现。综合以上，我们上调 4Q26 布伦特油价中枢预测至 85 美元/桶（6 月预测为 80 美元/桶），以反映更持续的供应缺口和更低的库存水平。成品油市场中，短期油价及运费上涨正在冲击欧亚炼油毛利，汽油等成品油裂解价差存高位回落压力，相较之下，我们提示关注海外柴油市场的结构性短缺和裂解价差韧性。
中信证券：银行板块仍将演绎估值上行方向，全年绝对收益仍将延续
中信证券研报称，《金融强国建设“十五五”规划》正式出台，金融业中长期发展框架明确，在服务好实体的背景下，为金融强国建设奠定基础。对于商业银行而言，基本面视角，展望今年 3 季度及全年，预计息差和资产质量等核心变量保持稳定，经营格局稳定，盈利趋势积极。中期视角看，银行板块步入风险周期尾部区间，ROE 一阶导已经改善，预计今明年行业 ROE 绝对数企稳，区间 8-9%，助力板块估值提升，有望从“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”重估，银行板块仍将演绎估值上行方向，全年绝对收益仍将延续。
中信证券研报称，《金融强国建设“十五五”规划》正式出台，金融业中长期发展框架明确，在服务好实体的背景下，为金融强国建设奠定基础。对于商业银行而言，基本面视角，展望今年 3 季度及全年，预计息差和资产质量等核心变量保持稳定，经营格局稳定，盈利趋势积极。中期视角看，银行板块步入风险周期尾部区间，ROE 一阶导已经改善，预计今明年行业 ROE 绝对数企稳，区间 8-9%，助力板块估值提升，有望从“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”重估，银行板块仍将演绎估值上行方向，全年绝对收益仍将延续。
英矽智能：董事会主席近期增持 11.35 万股公司普通股
9 月 14 日早间，英矽智能在港交所公告，接获董事会主席、执行董事、首席执行官、首席商务官兼公司单一最大股东 Zavoronkovs 通知，彼于 2026 年 9 月 4 日至 2026 年 9 月 7 日期间，已动用其个人资金于公开市场交易中购入合共 113,500 股公司普通股。紧随股份购买后，Zavoronkovs 有权行使 46,757,000 股股份（占公司已发行股本总额约 8.02%）的投票权。股份购买作为 Zavoronkovs 于 2026 年 9 月 4 日公布的股份增持计划项下的首批购买。
9 月 14 日早间，英矽智能在港交所公告，接获董事会主席、执行董事、首席执行官、首席商务官兼公司单一最大股东 Zavoronkovs 通知，彼于 2026 年 9 月 4 日至 2026 年 9 月 7 日期间，已动用其个人资金于公开市场交易中购入合共 113,500 股公司普通股。紧随股份购买后，Zavoronkovs 有权行使 46,757,000 股股份（占公司已发行股本总额约 8.02%）的投票权。股份购买作为 Zavoronkovs 于 2026 年 9 月 4 日公布的股份增持计划项下的首批购买。
中信证券：航运周期范式重塑，关注快递旺季价格
中信证券研报认为，传统航运周期供需分析范式需要因势利导、相应优化调整。“供应链稳定性和安全性”替换全球化时代的“效率和成本优先”成为首要核心要素，定价权明显向运力控制方转移。对于集运而言，码头拥堵、关键水道受阻、贸易流向碎片化形成影响因素的持续爆发点，运力调配更加灵活，高频率、高密度服务绑定优质客户、长期成本和效率优势凸显的区域集装箱船东或率先受益。油运年内 VLCC 季度利润有望维持环增，霍尔木兹海峡已经摆脱二元状态，绕行、海湾 STS 等持续消耗有效运力，货源替代、运距拉长在美伊冲突进一步加剧的 8 月表现尤为明显，利润年内环比增长有望钝化传统上对旺季最高运价的博弈。成品油运力西移加剧供给紧张，关注国内出口恢复和季节性驱动。同时关注快递旺季价格边际变化、雄商通车。
中信证券研报认为，传统航运周期供需分析范式需要因势利导、相应优化调整。“供应链稳定性和安全性”替换全球化时代的“效率和成本优先”成为首要核心要素，定价权明显向运力控制方转移。对于集运而言，码头拥堵、关键水道受阻、贸易流向碎片化形成影响因素的持续爆发点，运力调配更加灵活，高频率、高密度服务绑定优质客户、长期成本和效率优势凸显的区域集装箱船东或率先受益。油运年内 VLCC 季度利润有望维持环增，霍尔木兹海峡已经摆脱二元状态，绕行、海湾 STS 等持续消耗有效运力，货源替代、运距拉长在美伊冲突进一步加剧的 8 月表现尤为明显，利润年内环比增长有望钝化传统上对旺季最高运价的博弈。成品油运力西移加剧供给紧张，关注国内出口恢复和季节性驱动。同时关注快递旺季价格边际变化、雄商通车。
四方精创：拟发行 H 股 5896.11 万股 预计 9 月 22 日挂牌上市
四方精创(300468)9 月 14 日早间公告，公司按照有关规定在香港联交所网站刊登并派发发行上市 H 股招股说明书。公司此次全球发售 H 股基础发行股数为 5896.11 万股，发行的价格最高不超过每股 16 港元。公司 H 股香港公开发售于 9 月 14 日开始，预计 9 月 17 日结束。公司此次发行的 H 股预计于 2026 年 9 月 22 日在香港联交所主板挂牌并开始上市交易。
四方精创(300468)9 月 14 日早间公告，公司按照有关规定在香港联交所网站刊登并派发发行上市 H 股招股说明书。公司此次全球发售 H 股基础发行股数为 5896.11 万股，发行的价格最高不超过每股 16 港元。公司 H 股香港公开发售于 9 月 14 日开始，预计 9 月 17 日结束。公司此次发行的 H 股预计于 2026 年 9 月 22 日在香港联交所主板挂牌并开始上市交易。
AI 企业高管呼吁放缓相关技术研发，安联全球投资驻新加坡的投资组合经理 Gary Tan 等认为，此次事件不会对行业产生持久影响。Tan 表示：“这件事或带来短期压力，但不太会破坏 AI 主线的长期投资逻辑。AI 行业仍处于相对早期阶段，技术还在高速迭代，我不确定生态内其他企业是否愿意接受当前的行业格局并主动减速。”
日经指数跌近 2% 芯片和金属股领跌
金十数据 9 月 14 日讯，日本股市早盘下跌，因伊朗战争和美联储政策前景的不确定性持续。日经 225 指数现跌近 2%，芯片和金属股领跌。铠侠控股跌超 9%，三井金属跌近 6%。美元兑日元当前约 153.50，而周五东京股市收盘时为 154.09。投资者正关注中东局势发展、原油价格和债券收益率。
金十数据 9 月 14 日讯，日本股市早盘下跌，因伊朗战争和美联储政策前景的不确定性持续。日经 225 指数现跌近 2%，芯片和金属股领跌。铠侠控股跌超 9%，三井金属跌近 6%。美元兑日元当前约 153.50，而周五东京股市收盘时为 154.09。投资者正关注中东局势发展、原油价格和债券收益率。
今天华南部分地区雨势仍强 中东部未来一周天气晴好气温偏高
今天（9 月 14 日），华南一带仍有明显降雨，其中海南岛雨势强劲，明天起西南地区降雨也会增强；伴随阴雨，西南地区和华南多地气温将略微偏低。而在中东部，未来一周以晴好天气为主，最高气温将以偏高为主，其中北方昼夜温差较大，早晚凉意明显，需根据气温变化及时调整着装。
今天（9 月 14 日），华南一带仍有明显降雨，其中海南岛雨势强劲，明天起西南地区降雨也会增强；伴随阴雨，西南地区和华南多地气温将略微偏低。而在中东部，未来一周以晴好天气为主，最高气温将以偏高为主，其中北方昼夜温差较大，早晚凉意明显，需根据气温变化及时调整着装。
中信证券：维持对港股红利策略的推荐
中信证券研报称，对于港股，从 2016 年至 2018 年与 2022 年至 2023 年两轮美联储加息周期来看，南向资金整体呈现出加息前半段持续净流入、后半段流入节奏明显放缓的阶段性特征；美元兑人民币中间价的走势与南向资金的流入节奏同样呈现出较高的同步性。维持对港股红利策略的推荐，但在海外无风险利率持续上行的情况下，港股高股息的相对收益率优势有所收窄，配置上应进一步考察现金流稳定性、盈利确定性和分红可持续性，并关注南向持仓占比较高、外资边际定价权相对较低的细分方向。
中信证券研报称，对于港股，从 2016 年至 2018 年与 2022 年至 2023 年两轮美联储加息周期来看，南向资金整体呈现出加息前半段持续净流入、后半段流入节奏明显放缓的阶段性特征；美元兑人民币中间价的走势与南向资金的流入节奏同样呈现出较高的同步性。维持对港股红利策略的推荐，但在海外无风险利率持续上行的情况下，港股高股息的相对收益率优势有所收窄，配置上应进一步考察现金流稳定性、盈利确定性和分红可持续性，并关注南向持仓占比较高、外资边际定价权相对较低的细分方向。
中信证券：维持对港股红利策略的推荐
金十数据 9 月 14 日讯，中信证券研报称，对于港股，从 2016 年至 2018 年与 2022 年至 2023 年两轮美联储加息周期来看，南向资金整体呈现出加息前半段持续净流入、后半段流入节奏明显放缓的阶段性特征；美元兑人民币中间价的走势与南向资金的流入节奏同样呈现出较高的同步性。维持对港股红利策略的推荐，但在海外无风险利率持续上行的情况下，港股高股息的相对收益率优势有所收窄，配置上应进一步考察现金流稳定性、盈利确定性和分红可持续性，并关注南向持仓占比较高、外资边际定价权相对较低的细分方向。
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上周 ETF 资金整体净流入 367.27 亿元
9 月 7 日-9 月 11 日，ETF 资金整体净流入 367.27 亿元，股票型净流入 42.44 亿元，宽基型净流出 2.68 亿元。当周 ETF 资金净流入榜单排名前 3 依次为：海富通中证短融 ETF（511360）净流入 53.32 亿元，华夏上证科创板 50 成份 ETF（588000）净流入 32.35 亿元，易方达上证基准做市公司债 ETF（511110）净流入 18.28 亿元。
9 月 7 日-9 月 11 日，ETF 资金整体净流入 367.27 亿元，股票型净流入 42.44 亿元，宽基型净流出 2.68 亿元。当周 ETF 资金净流入榜单排名前 3 依次为：海富通中证短融 ETF（511360）净流入 53.32 亿元，华夏上证科创板 50 成份 ETF（588000）净流入 32.35 亿元，易方达上证基准做市公司债 ETF（511110）净流入 18.28 亿元。