中信建投：Vera Rubin 与 800VDC 将驱动又一轮 AIDC 电源上升周期
9 月 14 日，中信建投最新研报指出，复盘 23 年以来海外 AIDC 电源公司股价与基本面变化，可以发现基本面的核心催化是英伟达芯片换代与供电架构升级。上一轮 AIDC 电源周期得益于 Blackwell 芯片主要以 NVL72 等整机柜形式出货，电源价值量大大提升，带动电源企业业绩于 25 年集中释放，并延续至 26 年。英伟达下一代 Rubin 芯片已进入量产爬坡，从英伟达和电源公司的 Capex、存货、订单等指标来看，产业链已作好承接准备，景气强度更高。Vera Rubin 放量将带动高功率 PSU、HVDC Sidecar 等新品放量，电源价值量进一步提升，27 年有望成为新一轮 AIDC 电源周期起点，中国大陆企业有望提升份额并兑现业绩。
9 月 14 日，中信建投最新研报指出，复盘 23 年以来海外 AIDC 电源公司股价与基本面变化，可以发现基本面的核心催化是英伟达芯片换代与供电架构升级。上一轮 AIDC 电源周期得益于 Blackwell 芯片主要以 NVL72 等整机柜形式出货，电源价值量大大提升，带动电源企业业绩于 25 年集中释放，并延续至 26 年。英伟达下一代 Rubin 芯片已进入量产爬坡，从英伟达和电源公司的 Capex、存货、订单等指标来看，产业链已作好承接准备，景气强度更高。Vera Rubin 放量将带动高功率 PSU、HVDC Sidecar 等新品放量，电源价值量进一步提升，27 年有望成为新一轮 AIDC 电源周期起点，中国大陆企业有望提升份额并兑现业绩。
中信建投：加息预期充分定价，黄金有望触底回升
中信建投研报称，美国公布 8 月 CPI 数据，整体 CPI 符合预期，核心 CPI 超预期，但通胀走强主要来自一次性服务扰动，持续升温的可能性偏低。数据落地后，9 月加息概率升至 87%，近端加息预期基本打满，触发利空落地交易，黄金先跌后涨。展望未来，市场已充分定价近端加息预期，只要美联储不释放持续加息信号，黄金利空出尽后有望触底回升：9 月加息，则属于靴子落地；若不加息，短期利率压力缓解与黄金的信用对冲有望形成共振，支撑金价回升。
中信建投研报称，美国公布 8 月 CPI 数据，整体 CPI 符合预期，核心 CPI 超预期，但通胀走强主要来自一次性服务扰动，持续升温的可能性偏低。数据落地后，9 月加息概率升至 87%，近端加息预期基本打满，触发利空落地交易，黄金先跌后涨。展望未来，市场已充分定价近端加息预期，只要美联储不释放持续加息信号，黄金利空出尽后有望触底回升：9 月加息，则属于靴子落地；若不加息，短期利率压力缓解与黄金的信用对冲有望形成共振，支撑金价回升。
瑞典东南部发生枪击案 两人受伤
瑞典东南部东约特兰省芬斯蓬镇 13 日晚发生枪击事件，两人受伤，多人被捕。事件发生于瑞典议会选举当天。据瑞典警方消息，两名伤者在一辆汽车内被发现，均受枪伤，随后被送往医院；事发时车内还有第三人。警方说，多人因涉嫌与这起枪击案有关被捕。警方已对此案启动初步调查。目前伤者情况以及事件相关细节尚未公布。枪击案消息传出时，正值瑞典议会选举当晚。治安和犯罪问题是此次瑞典议会选举期间受到关注的议题之一。
瑞典东南部东约特兰省芬斯蓬镇 13 日晚发生枪击事件，两人受伤，多人被捕。事件发生于瑞典议会选举当天。据瑞典警方消息，两名伤者在一辆汽车内被发现，均受枪伤，随后被送往医院；事发时车内还有第三人。警方说，多人因涉嫌与这起枪击案有关被捕。警方已对此案启动初步调查。目前伤者情况以及事件相关细节尚未公布。枪击案消息传出时，正值瑞典议会选举当晚。治安和犯罪问题是此次瑞典议会选举期间受到关注的议题之一。
机构人士预测未盈利科创企业 IPO 申报数量有望稳步抬升
机构人士预判，随着企业上市规则持续优化，半导体、生物医药、新能源等前沿赛道优质科创企业申报数量将稳步增加，市场投资范式也随之迭代，逐步摆脱单纯依赖短期财务指标的传统思路，更加看重企业核心技术壁垒、产业稀缺价值与长期成长潜力。后续未盈利科创企业申报数量有望稳步抬升，发行节奏保持平稳有序，坚持质量优先，不会出现“一哄而上”的局面。（中证报）
机构人士预判，随着企业上市规则持续优化，半导体、生物医药、新能源等前沿赛道优质科创企业申报数量将稳步增加，市场投资范式也随之迭代，逐步摆脱单纯依赖短期财务指标的传统思路，更加看重企业核心技术壁垒、产业稀缺价值与长期成长潜力。后续未盈利科创企业申报数量有望稳步抬升，发行节奏保持平稳有序，坚持质量优先，不会出现“一哄而上”的局面。（中证报）
上周五美股反弹，纳指涨 1%；周一亚市盘初纳指 100 期货跌 1%，此前 AI 巨头呼吁放慢发展速度。
沙特关闭重要输油管道，霍尔木兹海峡会议被推迟，周一亚市盘初国际油价涨逾 3%。
美国 8 月 CPI 核心环比 0.3%超预期，美联储本周加息概率升至近九成。
三大人工智能巨头忧心 AI 安全，齐声呼吁放慢先进模型开发速度。
美国联邦政府本财年前 11 个月预算赤字达到 1.97 万亿美元，净利息支出高达 1 万亿美元。
智谱以零息+溢价转股形式融资 50 亿美元，主要用于算力基础设施与模型研发。
谷歌 DeepMind 已经破解 RSI？谷歌 API 突现名为「rsi-model-liverl-le」的神秘模型。
本轮 AI 牛市两大“网红”合并！SemiAnalysis 收购 Citrini。
沙特关闭重要输油管道，霍尔木兹海峡会议被推迟，周一亚市盘初国际油价涨逾 3%。
美国 8 月 CPI 核心环比 0.3%超预期，美联储本周加息概率升至近九成。
三大人工智能巨头忧心 AI 安全，齐声呼吁放慢先进模型开发速度。
美国联邦政府本财年前 11 个月预算赤字达到 1.97 万亿美元，净利息支出高达 1 万亿美元。
智谱以零息+溢价转股形式融资 50 亿美元，主要用于算力基础设施与模型研发。
谷歌 DeepMind 已经破解 RSI？谷歌 API 突现名为「rsi-model-liverl-le」的神秘模型。
本轮 AI 牛市两大“网红”合并！SemiAnalysis 收购 Citrini。
算力硬件赛道再添配置工具。首批创业板算力基础设施 ETF 获批发行后，天弘基金旗下产品将于 9 月 16 日率先上市。户均持有 8.32 万份，个人投资者持有份额占比达 93.72%——创业板算力 ETF 天弘的募集数据，反映出市场对算力硬件主线的配置热情。不过，随着半导体板块从趋势行情转入震荡，尽管算力产业的长期逻辑未变，短期节奏却更考验投资耐心。机构提示，该板块投资逻辑已从“闭眼吃趋势”转向“结合位置、等待催化”，新进场者不妨多一分耐心，少一分追高。（中国证券报）
资金涌动，算力 ETF 首秀在即
算力硬件赛道再添配置工具。首批创业板算力基础设施 ETF 获批发行后，天弘基金旗下产品将于 9 月 16 日率先上市。户均持有 8.32 万份，个人投资者持有份额占比达 93.72%——创业板算力 ETF 天弘的募集数据，反映出市场对算力硬件主线的配置热情。不过，随着半导体板块从趋势行情转入震荡，尽管算力产业的长期逻辑未变，短期节奏却更考验投资耐心。机构提示，该板块投资逻辑已从“闭眼吃趋势”转向“结合位置、等待催化”，新进场者不妨多一分耐心，少一分追高。（中证报）
算力硬件赛道再添配置工具。首批创业板算力基础设施 ETF 获批发行后，天弘基金旗下产品将于 9 月 16 日率先上市。户均持有 8.32 万份，个人投资者持有份额占比达 93.72%——创业板算力 ETF 天弘的募集数据，反映出市场对算力硬件主线的配置热情。不过，随着半导体板块从趋势行情转入震荡，尽管算力产业的长期逻辑未变，短期节奏却更考验投资耐心。机构提示，该板块投资逻辑已从“闭眼吃趋势”转向“结合位置、等待催化”，新进场者不妨多一分耐心，少一分追高。（中证报）
90 项种业振兴行动创新攻关重要进展集中展示
日前，农业农村部发布“十四五”国家农作物育种联合攻关成果，集中展示了我国种业振兴行动创新攻关取得的重要进展。此次发布的代表性成果共 90 项，覆盖水稻、小麦、玉米等主要粮食作物，以及油料、蔬菜、水果等重要经济作物。一批高产高效、绿色优质、抗病宜机、专用特用品种，前沿育种新技术和优质高产抗逆新种质集中亮相。“十四五”期间，国家育种联合攻关已构建由主要粮食作物攻关、企业自主攻关和重要特色作物攻关组成的“金字塔”式攻关阵型，与国家种业科技项目协同推进，聚焦生产和产业急需，选育推广了一批粮油、蔬菜、水果、耐盐碱作物等突破性品种，推动农作物品种结构更加优化。目前，我国农作物自主选育品种占比 95%以上，农业用种安全总体有保障、风险可管控的态势更加牢固。
日前，农业农村部发布“十四五”国家农作物育种联合攻关成果，集中展示了我国种业振兴行动创新攻关取得的重要进展。此次发布的代表性成果共 90 项，覆盖水稻、小麦、玉米等主要粮食作物，以及油料、蔬菜、水果等重要经济作物。一批高产高效、绿色优质、抗病宜机、专用特用品种，前沿育种新技术和优质高产抗逆新种质集中亮相。“十四五”期间，国家育种联合攻关已构建由主要粮食作物攻关、企业自主攻关和重要特色作物攻关组成的“金字塔”式攻关阵型，与国家种业科技项目协同推进，聚焦生产和产业急需，选育推广了一批粮油、蔬菜、水果、耐盐碱作物等突破性品种，推动农作物品种结构更加优化。目前，我国农作物自主选育品种占比 95%以上，农业用种安全总体有保障、风险可管控的态势更加牢固。
中信建投：聚焦红利增强逻辑，关注散奶价格上涨和新兴原料机会
中信建投研报称，茅台落地市场化改革，自营店实现双向调价，打破行业只涨不跌魔咒，同时升级 i 茅台投放规则，弱化产品金融属性、深耕 C 端市场。金种子酒业迎来核心人事换届，依托国企改革契机，有望提速渠道与产品革新，助力区域市场回暖。9 月西北华北多地散奶价格上涨明显，奶价拐点渐近，厄尔尼诺推动继续出清，看好乳业反转年。量贩称重舆情影响有限，股价调整出现布局良机，继续推荐零售连锁变革投资机会。关注财报落地后布局标的，坚守“四个主线”。
中信建投研报称，茅台落地市场化改革，自营店实现双向调价，打破行业只涨不跌魔咒，同时升级 i 茅台投放规则，弱化产品金融属性、深耕 C 端市场。金种子酒业迎来核心人事换届，依托国企改革契机，有望提速渠道与产品革新，助力区域市场回暖。9 月西北华北多地散奶价格上涨明显，奶价拐点渐近，厄尔尼诺推动继续出清，看好乳业反转年。量贩称重舆情影响有限，股价调整出现布局良机，继续推荐零售连锁变革投资机会。关注财报落地后布局标的，坚守“四个主线”。
耀速科技与空间生物学技术领域企业 Vizgen 达成战略合作
9 月 14 日，耀速科技宣布，已与空间生物学技术领域企业 Vizgen, Inc.正式宣布达成战略合作。双方将围绕空间生物学技术在类器官、器官芯片模型以及 AI 驱动药物研发中的应用展开合作。
9 月 14 日，耀速科技宣布，已与空间生物学技术领域企业 Vizgen, Inc.正式宣布达成战略合作。双方将围绕空间生物学技术在类器官、器官芯片模型以及 AI 驱动药物研发中的应用展开合作。
8 月猪价温和回暖 养殖企业下半年利润有望修复
截至 9 月 13 日，A 股多家拥有生猪养殖业务的上市公司披露了 8 月的销售数据。根据数据，产品销售价格在下半年温和回暖，相关上市公司的经营压力有所缓解。 温氏食品集团股份有限公司发布的公告显示，8 月，销售肉猪 297.35 万头（含毛猪和鲜品），收入 40.16 亿元，毛猪销售均价 10.86 元/公斤，环比变动分别为 8.44%、9.67%、0.56%。新希望六和股份有限公司的公告显示，8 月商品猪销售收入 15.05 亿元，环比变动 0.00%。商品猪销售均价 10.46 元/公斤，环比变动 0.38%。 对于当前的价格走势，上海钢联生猪行业分析师王红炎告诉记者，本轮价格回升是产能去化见效后的修复性行情，而非传统强周期开启。从监测数据透露的情况可知，行业正进入低波动、长磨底周期，未来供给稳定性增强，但是很难再出现价格大涨大跌的现象。（证券日报）
截至 9 月 13 日，A 股多家拥有生猪养殖业务的上市公司披露了 8 月的销售数据。根据数据，产品销售价格在下半年温和回暖，相关上市公司的经营压力有所缓解。 温氏食品集团股份有限公司发布的公告显示，8 月，销售肉猪 297.35 万头（含毛猪和鲜品），收入 40.16 亿元，毛猪销售均价 10.86 元/公斤，环比变动分别为 8.44%、9.67%、0.56%。新希望六和股份有限公司的公告显示，8 月商品猪销售收入 15.05 亿元，环比变动 0.00%。商品猪销售均价 10.46 元/公斤，环比变动 0.38%。 对于当前的价格走势，上海钢联生猪行业分析师王红炎告诉记者，本轮价格回升是产能去化见效后的修复性行情，而非传统强周期开启。从监测数据透露的情况可知，行业正进入低波动、长磨底周期，未来供给稳定性增强，但是很难再出现价格大涨大跌的现象。（证券日报）
现房销售模式改变土拍逻辑 房企投资决策趋于精细化
近日，住房城乡建设部等三部门联合出台新政，有序推行商品住房现房销售政策，新出让地块优先实行现房销售，预售项目须主体结构封顶。新政落地以来，北京、上海、深圳、广州、西安等重点城市已陆续完成首轮土拍，土地拍卖市场呈现分化加剧、逻辑重构的特征。受访业内专家认为，新政改变了房企拿地的判断标准——区位、配套、容积率、产品适配性成为决定项目成败的重要变量，房企拿地正从高周转时代的“算周转、算规模”，转向“算单盘、算产品”。当前，各地现房销售政策细则仍在研究制定中，预计部分城市将在未来一两个月推出细则。从市场端、企业端到政策端，新政对土地市场的影响渐次推开。
近日，住房城乡建设部等三部门联合出台新政，有序推行商品住房现房销售政策，新出让地块优先实行现房销售，预售项目须主体结构封顶。新政落地以来，北京、上海、深圳、广州、西安等重点城市已陆续完成首轮土拍，土地拍卖市场呈现分化加剧、逻辑重构的特征。受访业内专家认为，新政改变了房企拿地的判断标准——区位、配套、容积率、产品适配性成为决定项目成败的重要变量，房企拿地正从高周转时代的“算周转、算规模”，转向“算单盘、算产品”。当前，各地现房销售政策细则仍在研究制定中，预计部分城市将在未来一两个月推出细则。从市场端、企业端到政策端，新政对土地市场的影响渐次推开。
三星、海力士拒绝韩国电力公社 25 万亿韩元预付款方案
韩联社援引不愿具名的行业官员消息报道，三星电子与 SK 海力士拒绝了韩国电力公社提出的方案，该方案要求两家企业合计预缴未来五年电费 25 万亿韩元。韩国电力公社提议由三星预缴 20 万亿韩元电费，SK 海力士预缴 5 万亿韩元，并表示这笔预缴资金将主要投入核心电网基础设施建设。两家芯片厂商认为，行业前景存在不确定性，大额预付款将给其中长期经营战略带来负担，已将该决定告知韩国电力公社。
韩联社援引不愿具名的行业官员消息报道，三星电子与 SK 海力士拒绝了韩国电力公社提出的方案，该方案要求两家企业合计预缴未来五年电费 25 万亿韩元。韩国电力公社提议由三星预缴 20 万亿韩元电费，SK 海力士预缴 5 万亿韩元，并表示这笔预缴资金将主要投入核心电网基础设施建设。两家芯片厂商认为，行业前景存在不确定性，大额预付款将给其中长期经营战略带来负担，已将该决定告知韩国电力公社。
中信建投：产业链迎来双赢格局，看好国内黑电及面板龙头利润释放
中信建投研报称，2026 年面板价格呈现“Q1 涨→Q2 稳→Q3 跌转稳”走势，9 月出现止跌信号。后续面板厂计划通过 10 月调控稼动率、叠加 IC 与膜材成本抬升支撑面板涨价，但终端需求偏弱、品牌采购节奏变化将约束涨幅，预计为温和小幅波动，而非趋势性大涨。当前面板盈利显著优于黑电整机企业，国内黑电品牌依靠大尺寸、MiniLED 高端化升级，具备成本向下传导能力，实现毛利率逆势改善。产业链迎来双赢格局，看好国内黑电及面板龙头利润释放。
中信建投研报称，2026 年面板价格呈现“Q1 涨→Q2 稳→Q3 跌转稳”走势，9 月出现止跌信号。后续面板厂计划通过 10 月调控稼动率、叠加 IC 与膜材成本抬升支撑面板涨价，但终端需求偏弱、品牌采购节奏变化将约束涨幅，预计为温和小幅波动，而非趋势性大涨。当前面板盈利显著优于黑电整机企业，国内黑电品牌依靠大尺寸、MiniLED 高端化升级，具备成本向下传导能力，实现毛利率逆势改善。产业链迎来双赢格局，看好国内黑电及面板龙头利润释放。
“产能预警调控”首次写入行业五年规划 汽车产业链整合窗口期开启
9 月 11 日，工信部等九部门联合印发《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》（以下简称《规划》），提出到 2030 年，我国智能网联新能源汽车全产业链优势进一步巩固，进入世界汽车强国行列。《规划》同时设置新能源汽车渗透率、能耗等多项量化指标。证券时报记者采访了解到，多家车企负责人对《规划》进行了认真研读，相关企业的政策研究部门已组织开展学习，后续将在全公司范围传达。“政策重心正从扩规模转向强治理、提质量”，成为各方的判断。“产能预警调控”首次写入《规划》，成为业内关注的重要亮点。一位接近蔚来汽车的负责人对记者说，一些依赖政策庇护的“僵尸产能”或面临出清压力；那些具备技术优势、品牌势能与整合能力的企业，有望获得更大的资源配置空间。接受证券时报记者采访时，中国汽车流通协会乘联分会负责人崔东树说，产能预警调控是当前汽车产业高质量发展的关键抓手，意在从源头遏制盲目上新项目、重复建设。严格新建独立新能源车企条件，兼并重组、资质集团化管理改革提速，行业出清信号变得明确，中国汽车工业正站在从规模扩张向质量跃升的关键转折点。
9 月 11 日，工信部等九部门联合印发《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》（以下简称《规划》），提出到 2030 年，我国智能网联新能源汽车全产业链优势进一步巩固，进入世界汽车强国行列。《规划》同时设置新能源汽车渗透率、能耗等多项量化指标。证券时报记者采访了解到，多家车企负责人对《规划》进行了认真研读，相关企业的政策研究部门已组织开展学习，后续将在全公司范围传达。“政策重心正从扩规模转向强治理、提质量”，成为各方的判断。“产能预警调控”首次写入《规划》，成为业内关注的重要亮点。一位接近蔚来汽车的负责人对记者说，一些依赖政策庇护的“僵尸产能”或面临出清压力；那些具备技术优势、品牌势能与整合能力的企业，有望获得更大的资源配置空间。接受证券时报记者采访时，中国汽车流通协会乘联分会负责人崔东树说，产能预警调控是当前汽车产业高质量发展的关键抓手，意在从源头遏制盲目上新项目、重复建设。严格新建独立新能源车企条件，兼并重组、资质集团化管理改革提速，行业出清信号变得明确，中国汽车工业正站在从规模扩张向质量跃升的关键转折点。
次新基金大多已建仓 首尾业绩相差近 33 个百分点
下半年以来，A 股市场行情波动加大，在这期间建仓的次新基金，净值表现分化明显。截至 9 月 11 日，下半年成立的基金大多已开始建仓，浮盈最多和亏损最大的基金收益率相差接近 33 个百分点。从板块来看，基于地缘风险和能源转型驱动的资源板块上涨行情，给建仓的相关主题基金带来了丰厚收益；在科技板块下跌行情中建仓的基金，则遭遇了不小幅度的亏损。
下半年以来，A 股市场行情波动加大，在这期间建仓的次新基金，净值表现分化明显。截至 9 月 11 日，下半年成立的基金大多已开始建仓，浮盈最多和亏损最大的基金收益率相差接近 33 个百分点。从板块来看，基于地缘风险和能源转型驱动的资源板块上涨行情，给建仓的相关主题基金带来了丰厚收益；在科技板块下跌行情中建仓的基金，则遭遇了不小幅度的亏损。
马斯克称极有信心在明年将英伟达 AI 计算机送入太空
当地时间 9 月 13 日，马斯克在社交平台上回复用户时表示：“我极有信心，SpaceX 明年将把英伟达 VR NLV72 AI 计算机送入太空。”
当地时间 9 月 13 日，马斯克在社交平台上回复用户时表示：“我极有信心，SpaceX 明年将把英伟达 VR NLV72 AI 计算机送入太空。”
媒体：日本中部电力高管因核数据造假将辞职
据当地媒体消息，日本中部电力公司两名最高负责人即将辞职，原因是在部分核反应堆重启监管审查中使用的安全数据存在伪造问题。日本放送协会（NHK）周日援引不愿具名知情人士报道，社长林欣吾与董事长胜野哲已决定辞职，为该丑闻担责。NHK 称，这家电力企业预计将于周一官宣二人离职。
据当地媒体消息，日本中部电力公司两名最高负责人即将辞职，原因是在部分核反应堆重启监管审查中使用的安全数据存在伪造问题。日本放送协会（NHK）周日援引不愿具名知情人士报道，社长林欣吾与董事长胜野哲已决定辞职，为该丑闻担责。NHK 称，这家电力企业预计将于周一官宣二人离职。