日本名义工资创 1997 年以来最大升幅
受强劲的企业利润和紧俏的劳动力市场推动，日本名义工资创近 30 年来最大升幅，料支持日本央行下周加息。日本政府周二公布，7 月名义工资同比增长 4.7%，高于 6 月经修正后的 4%，不仅创下 1997 年以来最大升幅，也远超经济学家预期的 3.8%。工资增幅已连续六个月超过 3%，为 34 年来最长纪录。
7 月家庭支出连续第八个月下降，消费者削减可自由支配支出；第二季度国内生产总值数据也显示，私人消费增长基本停滞。
据彭博经济研究，日本 7 月薪资数据意外大幅增长，大概率源于样本变动。日本央行所看重的指标剔除了该类失真因素；在上月高额夏季奖金发放过后，随着夏季奖金回落，该指标增速已经放缓。细分数据几乎没有显示出基础薪资加速上行的迹象。预计日本央行将在 9 月 17‑18 日的议息会议上加息 25 个基点。但后续央行收紧政策的力度，不会像部分市场参与者所押注的那样激进。
受强劲的企业利润和紧俏的劳动力市场推动，日本名义工资创近 30 年来最大升幅，料支持日本央行下周加息。日本政府周二公布，7 月名义工资同比增长 4.7%，高于 6 月经修正后的 4%，不仅创下 1997 年以来最大升幅，也远超经济学家预期的 3.8%。工资增幅已连续六个月超过 3%，为 34 年来最长纪录。
7 月家庭支出连续第八个月下降，消费者削减可自由支配支出；第二季度国内生产总值数据也显示，私人消费增长基本停滞。
据彭博经济研究，日本 7 月薪资数据意外大幅增长，大概率源于样本变动。日本央行所看重的指标剔除了该类失真因素；在上月高额夏季奖金发放过后，随着夏季奖金回落，该指标增速已经放缓。细分数据几乎没有显示出基础薪资加速上行的迹象。预计日本央行将在 9 月 17‑18 日的议息会议上加息 25 个基点。但后续央行收紧政策的力度，不会像部分市场参与者所押注的那样激进。
国家海洋预报台根据《海洋灾害应急预案》发布海浪蓝色警报
受冷空气的影响，预计 9 月 8 日上午到 9 日上午，渤海、黄海北部将出现 3 到 4 米的大浪到巨浪区；辽宁西部、南部、山东北部、东部近岸海域将出现 2 到 3.4 米的中浪到大浪，近岸海域海浪预警级别为蓝色。请在上述海域作业的船只注意安全，沿海各有关单位提前采取防浪避浪措施。预计 9 日中午前后解除此次海浪警报。
受冷空气的影响，预计 9 月 8 日上午到 9 日上午，渤海、黄海北部将出现 3 到 4 米的大浪到巨浪区；辽宁西部、南部、山东北部、东部近岸海域将出现 2 到 3.4 米的中浪到大浪，近岸海域海浪预警级别为蓝色。请在上述海域作业的船只注意安全，沿海各有关单位提前采取防浪避浪措施。预计 9 日中午前后解除此次海浪警报。
日本 GDP 增速上修，为日本央行加息提供支撑
日本第二季度经济增速高于初值，进一步佐证市场普遍预期的日本央行下周加息的合理性。日本内阁府周二发布报告显示，日本 GDP 年化季率增长 1.4%，高于此前 1.1%的初值，但低于经济学家 1.8%的预期中值。纳入当期新增数据后，企业设备投资成为数据上修的主要推动因素；该指标环比下降 0.9%，而初值为下降 1.2%。该组数据印证日本央行的判断：经济整体运行与该行展望大体一致，为 9 月 18 日政策会议上调利率提供更多依据。互换合约显示，投资者已完全计价届时将会加息。
日本第二季度经济增速高于初值，进一步佐证市场普遍预期的日本央行下周加息的合理性。日本内阁府周二发布报告显示，日本 GDP 年化季率增长 1.4%，高于此前 1.1%的初值，但低于经济学家 1.8%的预期中值。纳入当期新增数据后，企业设备投资成为数据上修的主要推动因素；该指标环比下降 0.9%，而初值为下降 1.2%。该组数据印证日本央行的判断：经济整体运行与该行展望大体一致，为 9 月 18 日政策会议上调利率提供更多依据。互换合约显示，投资者已完全计价届时将会加息。
日本 7 月经常账户顺差 2.99 万亿日元 预估为顺差 2.85 万亿日元
7 月经常账户顺差为 2.99 万亿日元，高于预测中值 2.85 万亿日元。经调整后经常账户顺差 2.52 万亿日元，预估为 2.51 万亿日元。贸易逆差 3999 亿日元，预估为逆差 3855 亿日元。
7 月经常账户顺差为 2.99 万亿日元，高于预测中值 2.85 万亿日元。经调整后经常账户顺差 2.52 万亿日元，预估为 2.51 万亿日元。贸易逆差 3999 亿日元，预估为逆差 3855 亿日元。
中信建投：继续看好 AI 算力产业链景气延续
中信建投证券研报认为，随着海外云厂商持续加大 AI 基础设施投入，算力需求仍处于快速增长阶段，资本开支正加速向芯片、光模块、交换机及 PCB 等环节传导。继续看好 AI 算力产业链景气延续，建议关注业绩兑现能力较强、份额持续提升的核心环节及龙头公司。
中信建投证券研报认为，随着海外云厂商持续加大 AI 基础设施投入，算力需求仍处于快速增长阶段，资本开支正加速向芯片、光模块、交换机及 PCB 等环节传导。继续看好 AI 算力产业链景气延续，建议关注业绩兑现能力较强、份额持续提升的核心环节及龙头公司。
中信证券：预计美国 8 月 CPI 环比可能“外热内温”
中信证券研报指出，市场正等待美国 8 月 CPI 报告对流动性的指引，我们预计美国 8 月 CPI 环比可能“外热内温”。厄尔尼诺事件与美国零售食品价格走势的相关性弱，中东局势对美国通胀的影响更值得关注。美国经济分析局本月末即将进行的统计口径调整将导致近期 PCE 物价指数同比下修约 15bps，这在短期确实会略微让美联储更易实现通胀目标，但对市场流动性的影响或较有限。
中信证券研报指出，市场正等待美国 8 月 CPI 报告对流动性的指引，我们预计美国 8 月 CPI 环比可能“外热内温”。厄尔尼诺事件与美国零售食品价格走势的相关性弱，中东局势对美国通胀的影响更值得关注。美国经济分析局本月末即将进行的统计口径调整将导致近期 PCE 物价指数同比下修约 15bps，这在短期确实会略微让美联储更易实现通胀目标，但对市场流动性的影响或较有限。
中信证券：2026 年美国中期选举如何展望？
中信证券研报指出，美国参议院中期选举选情持续胶着，众议院的选情对共和党更为不利，少数席位翻转即可改变多数党党派。6 月中旬，阶段性停火和油价回落短暂缓解了部分民意压力，但随着 6 月下旬美伊初步协议逐步破裂，特朗普支持率在 8 月录得历史低点。如果共和党在中期选举中失利，预计会加剧美国政治僵局的情况，后续特朗普政府推行政策面临的阻力以及政府停摆、债务上限危机出现的风险也将上升。
中信证券研报指出，美国参议院中期选举选情持续胶着，众议院的选情对共和党更为不利，少数席位翻转即可改变多数党党派。6 月中旬，阶段性停火和油价回落短暂缓解了部分民意压力，但随着 6 月下旬美伊初步协议逐步破裂，特朗普支持率在 8 月录得历史低点。如果共和党在中期选举中失利，预计会加剧美国政治僵局的情况，后续特朗普政府推行政策面临的阻力以及政府停摆、债务上限危机出现的风险也将上升。
朝鲜称将以强有力措施回应美国新军事对抗
金十数据 9 月 8 日讯，据朝鲜方面 7 日消息，朝鲜国防相金成基当天发表谈话说，如果美国及其盟国企图同朝鲜进行新的军事对抗，朝鲜也将采取强有力的应对措施。金成基说，美国、日本和韩国目前再次进行挑衅性的“自由之刃”联合军演，美方还企图拉拢日本和澳大利亚从 9 月 8 日至 24 日进行规模超过往届的“东方之盾”联合演习。金成基指出，美日韩三角军事共助体系正逐渐变成攻击性实体。美国主导的战争预演不断上演，这让朝鲜半岛和周边地区的不稳定局势逼近极限。如有必要，朝鲜将以更坚强、更坚决的行动回应敌人的挑衅。
金十数据 9 月 8 日讯，据朝鲜方面 7 日消息，朝鲜国防相金成基当天发表谈话说，如果美国及其盟国企图同朝鲜进行新的军事对抗，朝鲜也将采取强有力的应对措施。金成基说，美国、日本和韩国目前再次进行挑衅性的“自由之刃”联合军演，美方还企图拉拢日本和澳大利亚从 9 月 8 日至 24 日进行规模超过往届的“东方之盾”联合演习。金成基指出，美日韩三角军事共助体系正逐渐变成攻击性实体。美国主导的战争预演不断上演，这让朝鲜半岛和周边地区的不稳定局势逼近极限。如有必要，朝鲜将以更坚强、更坚决的行动回应敌人的挑衅。
中信证券：锂盐库存数据大幅波动，锂价已经超跌
中信证券研报称，上周锂价大幅下跌，主要系 SMM 碳酸锂库存统计口径及样本调整引发的周度库存大幅增加所致，并非行业基本面实质性恶化。预计 9 月锂电排产回暖带动需求增量可观，海外供应端增量不及需求增量，行业供应缺口或进一步扩大。单周库存噪音难以扭转产业基本面逻辑，中信证券预计短期锂价已存在明显超跌，后续锂价有望企稳反弹至 15 万元/吨—20 万元/吨，带动锂板块回暖。
中信证券研报称，上周锂价大幅下跌，主要系 SMM 碳酸锂库存统计口径及样本调整引发的周度库存大幅增加所致，并非行业基本面实质性恶化。预计 9 月锂电排产回暖带动需求增量可观，海外供应端增量不及需求增量，行业供应缺口或进一步扩大。单周库存噪音难以扭转产业基本面逻辑，中信证券预计短期锂价已存在明显超跌，后续锂价有望企稳反弹至 15 万元/吨—20 万元/吨，带动锂板块回暖。
中信证券：国内厂商已具备光学层等多环节供应能力，份额增长趋势明确
中信证券研报指出，OCS 是不经电域、直接在光纤端口间建立物理光路的交换设备，主要应用于 AI 集群的 Scale-up/out/across 电交换场景，拥有低功耗、协议透明与拓扑可重构三重优势。Cignal AI 预测，2030 年全球 OCS 市场规模或将超过 80 亿美元，对应 2026—2030 年复合增速超 30%。我们认为，随着谷歌集群网络架构升级（3D→6D Torus）、新客户导入加速，全球 OCS 市场需求有望大幅增长。目前国内厂商已具备光学层等多环节供应能力，份额增长趋势明确。
中信证券研报指出，OCS 是不经电域、直接在光纤端口间建立物理光路的交换设备，主要应用于 AI 集群的 Scale-up/out/across 电交换场景，拥有低功耗、协议透明与拓扑可重构三重优势。Cignal AI 预测，2030 年全球 OCS 市场规模或将超过 80 亿美元，对应 2026—2030 年复合增速超 30%。我们认为，随着谷歌集群网络架构升级（3D→6D Torus）、新客户导入加速，全球 OCS 市场需求有望大幅增长。目前国内厂商已具备光学层等多环节供应能力，份额增长趋势明确。
华泰证券：AI 算力建设正推动产业竞争向通用计算与先进封装等系统环节延伸
华泰证券研报称，9 月 2 日—3 日华泰证券组织了 2026 年秋季策略会，会上围绕 AI 算力基础设施的各个细分方向展开交流。华泰证券发现，AI 算力建设正推动产业竞争由单一加速器向材料、互连、通用计算与先进封装等系统环节延伸：800G、1.6T 光模块迭代带动有源光芯片需求增长，InP 衬底高规格、良率及稳定交付能力更加关键，国产供应链加快验证与导入；AI 数据中心显著提升光纤用量，光棒扩产周期较长，高性能光纤供需有望偏紧，空芯光纤等新技术加速演进；智能体持续规划、工具调用和多任务协同提升 CPU 编排与调度价值；大尺寸、高密度封装升级为玻璃基板打开新应用空间，量产能力将决定产业化节奏。
华泰证券研报称，9 月 2 日—3 日华泰证券组织了 2026 年秋季策略会，会上围绕 AI 算力基础设施的各个细分方向展开交流。华泰证券发现，AI 算力建设正推动产业竞争由单一加速器向材料、互连、通用计算与先进封装等系统环节延伸：800G、1.6T 光模块迭代带动有源光芯片需求增长，InP 衬底高规格、良率及稳定交付能力更加关键，国产供应链加快验证与导入；AI 数据中心显著提升光纤用量，光棒扩产周期较长，高性能光纤供需有望偏紧，空芯光纤等新技术加速演进；智能体持续规划、工具调用和多任务协同提升 CPU 编排与调度价值；大尺寸、高密度封装升级为玻璃基板打开新应用空间，量产能力将决定产业化节奏。
中信证券：关注非银、煤炭等高景气兑现质量行业
中信证券研报指出，截至 2026 年 8 月末，中信证券研究部对沪深 300、中证 500、中证 1000 和中证 2000 的市值覆盖率分别为 84.7%、62.3%、45.5%和 17.6%，煤炭、食品饮料和通信行业覆盖率分别达到 94.1%、88.2%和 84.1%。中信证券与全市场共同覆盖样本显示，当前更具性价比的方向主要集中在钢铁、煤炭、有色金属、商贸零售、非银金融及部分轻工制造、纺织服装等行业。2026 年中报总量盈利延续修复，但改善广度有所收窄，资源、科技与非银金融的景气优势突出。当前基本面与 2021 年中报较为相近，历史经验提示应重视低应收占用与现金兑现。综合全年预期、中报表现及景气兑现质量，建议关注非银行金融和煤炭。
中信证券研报指出，截至 2026 年 8 月末，中信证券研究部对沪深 300、中证 500、中证 1000 和中证 2000 的市值覆盖率分别为 84.7%、62.3%、45.5%和 17.6%，煤炭、食品饮料和通信行业覆盖率分别达到 94.1%、88.2%和 84.1%。中信证券与全市场共同覆盖样本显示，当前更具性价比的方向主要集中在钢铁、煤炭、有色金属、商贸零售、非银金融及部分轻工制造、纺织服装等行业。2026 年中报总量盈利延续修复，但改善广度有所收窄，资源、科技与非银金融的景气优势突出。当前基本面与 2021 年中报较为相近，历史经验提示应重视低应收占用与现金兑现。综合全年预期、中报表现及景气兑现质量，建议关注非银行金融和煤炭。