华为、苹果正面交锋 折叠屏手机市场 将迎“72 小时对决”
金十数据 9 月 7 日讯，9 月 7 日下午至 10 日凌晨，华为、小米、苹果将在 72 小时内接连发布各自的折叠屏旗舰手机。华为与苹果首次在折叠屏赛道正面交锋，小米同台竞技，三大品牌在同一周、同一品类、同一价格带上“短兵相接”，这在折叠屏品类诞生七年来尚属首次。
金十数据 9 月 7 日讯，9 月 7 日下午至 10 日凌晨，华为、小米、苹果将在 72 小时内接连发布各自的折叠屏旗舰手机。华为与苹果首次在折叠屏赛道正面交锋，小米同台竞技，三大品牌在同一周、同一品类、同一价格带上“短兵相接”，这在折叠屏品类诞生七年来尚属首次。
光大证券：玻璃基板产业逐步迈向商业化 PSPI 等 PID 材料需求空间有望打开
光大证券发布研报称，随着算力芯片向大尺寸、高集成方向演进，传统有机封装基板的性能已逐步逼近物理极限。相比有机材料，玻璃基板具备超低翘曲度以及更优的热稳定性与机械稳定性，可支持更大的封装尺寸，并使布线设计规则获得约一个数量级(约 10 倍互连密度)的提升，从而支撑在单一封装内继续堆叠晶体管、延续摩尔定律。市场空间方面，SEMI 预计玻璃基板将于 2028 年前后进入限量生产阶段，2028—2040 年期间市场规模 CAGR 约为 67.2%，对应 2040 年约 130 亿美元的市场空间。
光大证券发布研报称，随着算力芯片向大尺寸、高集成方向演进，传统有机封装基板的性能已逐步逼近物理极限。相比有机材料，玻璃基板具备超低翘曲度以及更优的热稳定性与机械稳定性，可支持更大的封装尺寸，并使布线设计规则获得约一个数量级(约 10 倍互连密度)的提升，从而支撑在单一封装内继续堆叠晶体管、延续摩尔定律。市场空间方面，SEMI 预计玻璃基板将于 2028 年前后进入限量生产阶段，2028—2040 年期间市场规模 CAGR 约为 67.2%，对应 2040 年约 130 亿美元的市场空间。
新基金放缓建仓步伐 主线不明加大建仓难度
上周（8 月 31 日至 9 月 6 日）共有 82 只新基金启动发行，创下单周新发基金数量阶段新高，较此前两周各 30 余只的发行数量明显扩容。然而，与发行端的火热相比，部分此前成立的新基金在投资端显得相对克制。无论是成立后净值长时间在面值附近波动的主动权益基金，还是上市前股票仓位不足一成的 ETF，都反映出在市场主线尚未明朗之际，部分基金管理人正在放慢入市步伐，为后续布局保留空间。“整体来看，下半年的投资难度在增加，特别是机构重仓股相对走弱，反而是非机构重仓的小市值个股表现相对占优，这对我们新基金的建仓来说是一大挑战。”近日，一位正在发行新基金的“固收+”基金经理向记者表示：“所以，在投资主线尚未清晰的情况下，我们会采取相对谨慎的建仓节奏，适度把控仓位，不急着把仓位打满。”
上周（8 月 31 日至 9 月 6 日）共有 82 只新基金启动发行，创下单周新发基金数量阶段新高，较此前两周各 30 余只的发行数量明显扩容。然而，与发行端的火热相比，部分此前成立的新基金在投资端显得相对克制。无论是成立后净值长时间在面值附近波动的主动权益基金，还是上市前股票仓位不足一成的 ETF，都反映出在市场主线尚未明朗之际，部分基金管理人正在放慢入市步伐，为后续布局保留空间。“整体来看，下半年的投资难度在增加，特别是机构重仓股相对走弱，反而是非机构重仓的小市值个股表现相对占优，这对我们新基金的建仓来说是一大挑战。”近日，一位正在发行新基金的“固收+”基金经理向记者表示：“所以，在投资主线尚未清晰的情况下，我们会采取相对谨慎的建仓节奏，适度把控仓位，不急着把仓位打满。”
高盛：战术性做多日元的理由已有所增强
高盛表示，由于市场预期日本央行将收紧货币政策、日本资本流动可能发生变化以及进一步干预的风险，在日元近期走强之后，战术性做多日元的理由已有所增强。“从更长周期来看，不对称性明显改善，对偏好风险的投资组合而言，做空美元/日元已成为久违的、更具吸引力的对冲策略，”包括 Kamakshya Trivedi 在内的策略师在报告中写道。高盛指出，日本央行行长植田和男“基本上证实了市场”对 9 月加息的“预期”，而关于日本政府养老金投资基金(GPIF)可能将资产配置转向国内资产的猜测，则增加了资本外流减少的前景。尽管全球背景仍对日元构成阻力，且“在没有出现增长担忧的情况下应该会持续下去”，但支持性的国内政策转变“在曾是主要下行压力源之后，如今应产生更大的影响”。日本决策者“似乎正致力于运用现有手段吸引资本流入”，同时保留了进行进一步干预的充足空间。
高盛表示，由于市场预期日本央行将收紧货币政策、日本资本流动可能发生变化以及进一步干预的风险，在日元近期走强之后，战术性做多日元的理由已有所增强。“从更长周期来看，不对称性明显改善，对偏好风险的投资组合而言，做空美元/日元已成为久违的、更具吸引力的对冲策略，”包括 Kamakshya Trivedi 在内的策略师在报告中写道。高盛指出，日本央行行长植田和男“基本上证实了市场”对 9 月加息的“预期”，而关于日本政府养老金投资基金(GPIF)可能将资产配置转向国内资产的猜测，则增加了资本外流减少的前景。尽管全球背景仍对日元构成阻力，且“在没有出现增长担忧的情况下应该会持续下去”，但支持性的国内政策转变“在曾是主要下行压力源之后，如今应产生更大的影响”。日本决策者“似乎正致力于运用现有手段吸引资本流入”，同时保留了进行进一步干预的充足空间。
个人养老金基金扩容 新增“固收＋”赛道
个人养老金基金产品谱系有望迎来进一步扩容。近日，证券时报记者从业内获悉，多家基金公司收到监管部门下发的《关于做好含权二级债基、偏债混合基金纳入个人养老金基金产品名录工作的通知》，近期将推动符合一定条件的含权二级债基、偏债混合基金纳入个人养老金基金产品名录。含权二级债基、偏债混合基金等通常被市场归入广义“固收+”产品范畴，这类产品以固收资产作为底仓，同时通过股票、可转债、偏股型基金等资产增强收益，在纯债基金与权益基金之间形成较为丰富的风险收益梯度。随着此类产品进入个人养老金基金产品池，个人养老金投资者的产品选择有望进一步丰富。
个人养老金基金产品谱系有望迎来进一步扩容。近日，证券时报记者从业内获悉，多家基金公司收到监管部门下发的《关于做好含权二级债基、偏债混合基金纳入个人养老金基金产品名录工作的通知》，近期将推动符合一定条件的含权二级债基、偏债混合基金纳入个人养老金基金产品名录。含权二级债基、偏债混合基金等通常被市场归入广义“固收+”产品范畴，这类产品以固收资产作为底仓，同时通过股票、可转债、偏股型基金等资产增强收益，在纯债基金与权益基金之间形成较为丰富的风险收益梯度。随着此类产品进入个人养老金基金产品池，个人养老金投资者的产品选择有望进一步丰富。
冷门板块异军突起 公募逆周期布局效果显现
近日，冷门的农业板块异军突起，不仅成为震荡行情里为数不多的亮点，也让一批此前逆势布局的主题产品取得不俗业绩。多只成立于板块低位的基金，在这轮反弹行情里实现了业绩与规模共振，这也是公募基金逆周期布局取得成果的一个典型案例。虽然逆势布局基金并不容易，但也越来越受到公募基金的重视。目前来看，不少公募基金在产品发行上不再盲目追逐高热度赛道的顺风行情，在监管层推出多项政策措施优化产品发行、投资运作、绩效考核的背景下，公募基金也在落实各环节改革要求，开始学着在新产品发行上“自我克制”。
近日，冷门的农业板块异军突起，不仅成为震荡行情里为数不多的亮点，也让一批此前逆势布局的主题产品取得不俗业绩。多只成立于板块低位的基金，在这轮反弹行情里实现了业绩与规模共振，这也是公募基金逆周期布局取得成果的一个典型案例。虽然逆势布局基金并不容易，但也越来越受到公募基金的重视。目前来看，不少公募基金在产品发行上不再盲目追逐高热度赛道的顺风行情，在监管层推出多项政策措施优化产品发行、投资运作、绩效考核的背景下，公募基金也在落实各环节改革要求，开始学着在新产品发行上“自我克制”。
黄酒行业“风景独好” 两大头部上市公司走势分化
国内白酒行业持续处于深度调整态势，20 余家 A 股白酒上市公司半年报营收、净利润同比双双下滑。相比之下，黄酒行业“风景独好”，两大头部上市公司古越龙山、会稽山净利润均实现同比正增长，不过竞争格局则出现一些微妙的变化。上半年，会稽山实现营收、利润双增长，营收规模半年度首度超过古越龙山；古越龙山则是营收同比下滑、盈利质量承压。有行业人士认为，黄酒双雄走势分化，凸显出细分赛道的结构性机遇与品类固有发展瓶颈。
国内白酒行业持续处于深度调整态势，20 余家 A 股白酒上市公司半年报营收、净利润同比双双下滑。相比之下，黄酒行业“风景独好”，两大头部上市公司古越龙山、会稽山净利润均实现同比正增长，不过竞争格局则出现一些微妙的变化。上半年，会稽山实现营收、利润双增长，营收规模半年度首度超过古越龙山；古越龙山则是营收同比下滑、盈利质量承压。有行业人士认为，黄酒双雄走势分化，凸显出细分赛道的结构性机遇与品类固有发展瓶颈。
二季度平均每天超 10 万张信用卡“悄然离场” 行业加速转型质量优先
多家银行信用卡发卡规模、信贷余额均同比下滑。业内人士指出，在拓中收、降不良的整体趋势下，商业银行信用卡业务已全面放弃过去“广撒网”的跑马圈地策略，转而主动缩量、升级打法，向优质客户与高频交易等场景发起定向进攻。
多家银行信用卡发卡规模、信贷余额均同比下滑。业内人士指出，在拓中收、降不良的整体趋势下，商业银行信用卡业务已全面放弃过去“广撒网”的跑马圈地策略，转而主动缩量、升级打法，向优质客户与高频交易等场景发起定向进攻。
美国能源部长称海军将继续护航霍尔木兹海峡 直到伊朗退却为止
美国能源部长克里斯·赖特当地时间周日表示，美国海军为油轮穿越霍尔木兹海峡提供护航，对于维持原油通过该水道运输至关重要，暗示此举不会很快结束。“我们正在帮助很多舰船通过，但这当然需要美国军方的配合，”赖特在一档节目中说道。“伊朗人仍在制造麻烦，但美国海军正在赢得这场战斗。”赖特周日在一系列电视采访中表示，目前通过霍尔木兹海峡的石油日均运输量超过 900 万桶。他在接受采访时说，随着更多原油和成品油通过管道和其他途径运输，该地区的石油流量已恢复到“冲突前水平的三分之二甚至更多”。上周，赖特说周一约有 1700 万桶石油通过了海峡。
美国能源部长克里斯·赖特当地时间周日表示，美国海军为油轮穿越霍尔木兹海峡提供护航，对于维持原油通过该水道运输至关重要，暗示此举不会很快结束。“我们正在帮助很多舰船通过，但这当然需要美国军方的配合，”赖特在一档节目中说道。“伊朗人仍在制造麻烦，但美国海军正在赢得这场战斗。”赖特周日在一系列电视采访中表示，目前通过霍尔木兹海峡的石油日均运输量超过 900 万桶。他在接受采访时说，随着更多原油和成品油通过管道和其他途径运输，该地区的石油流量已恢复到“冲突前水平的三分之二甚至更多”。上周，赖特说周一约有 1700 万桶石油通过了海峡。
海大集团：后续秘鲁捕捞进度将影响鱼粉价格走势
海大集团在券商策略会表示，今年全球鱼粉第一大供应国秘鲁，受厄尔尼诺现象及幼鱼占比偏高等因素影响，2026 年捕捞配额同比大幅下降，供应极度紧张，鱼粉价格大幅上涨。后续秘鲁捕捞进度将影响鱼粉价格走势。
海大集团在券商策略会表示，今年全球鱼粉第一大供应国秘鲁，受厄尔尼诺现象及幼鱼占比偏高等因素影响，2026 年捕捞配额同比大幅下降，供应极度紧张，鱼粉价格大幅上涨。后续秘鲁捕捞进度将影响鱼粉价格走势。
海大集团：鱼粉价格创出历史新高，东南亚等水产养殖重点区域饲料企业短期普遍面临成本压力
海大集团在券商策略会表示，上半年，公司海外地区饲料销量保持高速增长，增速超 25%，海外饲料市场整体集中度偏低，市场由综合农业及食品加工商主导，头部企业以全产业链布局为主，尚未出现跨区域、跨品类的绝对巨头，竞争格局相对稳定。然而，原材料价格的大幅上涨给海外饲料企业带来了短期的成本扰动，尤其是鱼粉价格创出历史新高，东南亚、拉丁美洲等水产养殖重点区域饲料企业短期普遍面临成本压力。
海大集团在券商策略会表示，上半年，公司海外地区饲料销量保持高速增长，增速超 25%，海外饲料市场整体集中度偏低，市场由综合农业及食品加工商主导，头部企业以全产业链布局为主，尚未出现跨区域、跨品类的绝对巨头，竞争格局相对稳定。然而，原材料价格的大幅上涨给海外饲料企业带来了短期的成本扰动，尤其是鱼粉价格创出历史新高，东南亚、拉丁美洲等水产养殖重点区域饲料企业短期普遍面临成本压力。
2026 年基金半年报首次披露新指标，42 只“长跑基”让九成基民赚到钱
全市场主动权益基金中，该占比超 90%的基金仅占 47.73%。 证券时报基金研究院将范围缩小至公募行业金字塔尖的“双十”基金经理，即担任基金经理年限超 10 年（截至 9 月 4 日，下同）、管理基金综合年化收益率超 10%（共管产品以排在第一位的基金经理为准）的群体。在这些基金经理管理的 52 只近 10 年年化收益率超 10%的“长跑基”中，有 42 只基金近一年盈利投资者数量占比超过 90%，占比高达 80.8%，远超全市场整体水平。 这些持有体验较佳的基金涉及 30 多位基金经理，各有各的长跑之道：有人靠“长情”，以低换手和稳定持仓让基民看得懂、拿得住；有人靠克制，以极致分散和严控回撤让基民拿得稳、不心慌；有人靠敏锐，以产业周期的精准把握捕捉景气向上的机会。（人民财讯）
全市场主动权益基金中，该占比超 90%的基金仅占 47.73%。 证券时报基金研究院将范围缩小至公募行业金字塔尖的“双十”基金经理，即担任基金经理年限超 10 年（截至 9 月 4 日，下同）、管理基金综合年化收益率超 10%（共管产品以排在第一位的基金经理为准）的群体。在这些基金经理管理的 52 只近 10 年年化收益率超 10%的“长跑基”中，有 42 只基金近一年盈利投资者数量占比超过 90%，占比高达 80.8%，远超全市场整体水平。 这些持有体验较佳的基金涉及 30 多位基金经理，各有各的长跑之道：有人靠“长情”，以低换手和稳定持仓让基民看得懂、拿得住；有人靠克制，以极致分散和严控回撤让基民拿得稳、不心慌；有人靠敏锐，以产业周期的精准把握捕捉景气向上的机会。（人民财讯）
英国财政大臣希利主张推动英国区域增长，同时强化财政纪律
金十数据 9 月 7 日讯，英国财政大臣约翰·希利周一将发表首场重要演讲，预计内容为将区域增长置于经济愿景的核心，同时承诺坚持财政纪律。希利将在英国一家制造业企业发表演讲，预计将宣布设立一项规模为 1.5 亿英镑（2.03 亿美元）的基金，为英格兰北部企业提供支持，并公布利用公共金融机构吸引私人投资进入英国各地区的计划。据希利办公室提供的演讲节选，他将把这些措施称为“英国增长故事的下一篇章”。
金十数据 9 月 7 日讯，英国财政大臣约翰·希利周一将发表首场重要演讲，预计内容为将区域增长置于经济愿景的核心，同时承诺坚持财政纪律。希利将在英国一家制造业企业发表演讲，预计将宣布设立一项规模为 1.5 亿英镑（2.03 亿美元）的基金，为英格兰北部企业提供支持，并公布利用公共金融机构吸引私人投资进入英国各地区的计划。据希利办公室提供的演讲节选，他将把这些措施称为“英国增长故事的下一篇章”。
美股三大指数终结两连涨集体收跌，半导体存储与光通信逆势大涨，国际油价与铜价延续上行，黄金在数据冲击后收复大半失地。
美国 8 月非农就业大幅超出预期，令市场重新押注美联储 9 月加息。数据公布后芝商所 FedWatch 显示 9 月加息概率从 49.4%升至 58%。
中国财政部大手笔注资银行、险企，总量达数千亿。
伊朗导弹袭击美航母，美军：航母成功规避伊朗多次攻击，击中伊 3 艘油轮！特朗普：美国已经赢了；美情报部门：伊朗已打出自信。
会见特朗普特使超 3 小时，普京表态“今天的局势并不简单”。
报道：Anthropic 将推迟至 10 月中旬上市，“史上最大 IPO”还得再等等。
OpenAI 总裁：Astra 是首个“在 10 万块 GPU 上训练的模型”，跨越了“应用门槛”。
美国 8 月非农就业大幅超出预期，令市场重新押注美联储 9 月加息。数据公布后芝商所 FedWatch 显示 9 月加息概率从 49.4%升至 58%。
中国财政部大手笔注资银行、险企，总量达数千亿。
伊朗导弹袭击美航母，美军：航母成功规避伊朗多次攻击，击中伊 3 艘油轮！特朗普：美国已经赢了；美情报部门：伊朗已打出自信。
会见特朗普特使超 3 小时，普京表态“今天的局势并不简单”。
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OpenAI 总裁：Astra 是首个“在 10 万块 GPU 上训练的模型”，跨越了“应用门槛”。
澳大利亚房地产开发商 Ingenia Communities Group 表示，已拒绝美国私募股权公司华平投资集团(Warburg Pincus)提出的 14 亿澳元(约合 8.756 亿美元)收购要约，称该要约低估了公司价值。
香港第 11 批银色债券认购创双新高 47.8 万人认购涉资近 1200 亿港元
本次银债认购人数约 47.8 万人，认购金额约 1197.7 亿港元，较 2025 年发行的上一批银债分别增加约 28%及约 22%。公开信息显示，这批银债保底年化收益率为 4.25%，年期为 3 年，每半年派息一次，每手 1 万港元，目标发行额为 500 亿港元，可视认购反应加码至上限 550 亿港元。由于保底息率明显高于市面上大部分港元定期存款利率，加上银债具有政府担保、本金保障、稳定派息等特点，对追求稳健收益的年长投资者极具吸引力。香港特区政府发言人表示，鉴于银债受年长市民欢迎，预计最终发行额将由 500 亿港元提高至上限 550 亿港元。香港特区政府计划于 9 月 11 日公布配发结果，9 月 15 日正式发行。
本次银债认购人数约 47.8 万人，认购金额约 1197.7 亿港元，较 2025 年发行的上一批银债分别增加约 28%及约 22%。公开信息显示，这批银债保底年化收益率为 4.25%，年期为 3 年，每半年派息一次，每手 1 万港元，目标发行额为 500 亿港元，可视认购反应加码至上限 550 亿港元。由于保底息率明显高于市面上大部分港元定期存款利率，加上银债具有政府担保、本金保障、稳定派息等特点，对追求稳健收益的年长投资者极具吸引力。香港特区政府发言人表示，鉴于银债受年长市民欢迎，预计最终发行额将由 500 亿港元提高至上限 550 亿港元。香港特区政府计划于 9 月 11 日公布配发结果，9 月 15 日正式发行。
9 月 7 日下午至 10 日凌晨，华为、小米、苹果将在 72 小时内接连发布各自的折叠屏旗舰手机。华为与苹果首次在折叠屏赛道正面交锋，小米同台竞技，三大品牌在同一周、同一品类、同一价格带上“短兵相接”，这在折叠屏品类诞生七年来尚属首次。据了解，三场发布会对应的三款旗舰，定价均指向万元以上。财通证券在近期研报中指出，折叠屏手机在苹果正式入局的驱动下进入加速渗透期，折叠屏与高端化是当前消费电子最明确的增量方向。（上证报）
伊朗称将在霍尔木兹海峡之外设立禁区
据伊朗伊斯兰共和国广播电视台 6 日报道，伊朗最高国家安全委员会秘书穆赫辛·雷扎伊说，伊朗将宣布在霍尔木兹海峡之外设立一个禁区，进入船只将受到制裁。 雷扎伊接受采访时说，伊朗将在未来数日公布这一新设立的禁区，范围将从美国海军“封锁线”延伸至波斯湾部分海域，任何进入这一范围的船只都将被伊方列入制裁名单。 雷扎伊还表示，美国总统特朗普声称霍尔木兹海峡仍处于开放状态是“谎言”。美方正试图投入大量资金，以“走私方式”让船只通过有关海域，这些船只通常会遭到伊方打击。伊朗目前没有决定击沉这些船只，因为它们装载石油，被击沉可能对地区环境造成损害。 谈及国内物资供应，雷扎伊说，所谓美国经济封锁将导致伊朗发生大规模饥荒的说法是“巨大谎言”，伊朗政府已储备足够的粮食和基本物资。他同时表示，伊朗仍在出口石油，相关收入也能够汇回国内。（新华社）
据伊朗伊斯兰共和国广播电视台 6 日报道，伊朗最高国家安全委员会秘书穆赫辛·雷扎伊说，伊朗将宣布在霍尔木兹海峡之外设立一个禁区，进入船只将受到制裁。 雷扎伊接受采访时说，伊朗将在未来数日公布这一新设立的禁区，范围将从美国海军“封锁线”延伸至波斯湾部分海域，任何进入这一范围的船只都将被伊方列入制裁名单。 雷扎伊还表示，美国总统特朗普声称霍尔木兹海峡仍处于开放状态是“谎言”。美方正试图投入大量资金，以“走私方式”让船只通过有关海域，这些船只通常会遭到伊方打击。伊朗目前没有决定击沉这些船只，因为它们装载石油，被击沉可能对地区环境造成损害。 谈及国内物资供应，雷扎伊说，所谓美国经济封锁将导致伊朗发生大规模饥荒的说法是“巨大谎言”，伊朗政府已储备足够的粮食和基本物资。他同时表示，伊朗仍在出口石油，相关收入也能够汇回国内。（新华社）
英国企业 8 月扩大正式员工招聘 劳动力市场现复苏迹象
金十数据 9 月 7 日讯，英国企业 8 月份全职员工招聘人数有所增加，这项调查备受英国央行政策制定者关注。英国招聘与就业联合会（REC）追踪永久员工招聘的指数显示，该指数自 2022 年 9 月以来首次出现增长。招聘人员表示，这反映出企业信心增强，因为企业正在赢得新合同并承接更多工作。近几个月来，为了适应更加动荡的市场环境，雇主们一直依赖临时工。毕马威英国集团首席执行官乔恩·霍尔特表示，8 月份永久员工招聘和临时工招聘的双双增长表明“市场信心正在开始恢复”。
金十数据 9 月 7 日讯，英国企业 8 月份全职员工招聘人数有所增加，这项调查备受英国央行政策制定者关注。英国招聘与就业联合会（REC）追踪永久员工招聘的指数显示，该指数自 2022 年 9 月以来首次出现增长。招聘人员表示，这反映出企业信心增强，因为企业正在赢得新合同并承接更多工作。近几个月来，为了适应更加动荡的市场环境，雇主们一直依赖临时工。毕马威英国集团首席执行官乔恩·霍尔特表示，8 月份永久员工招聘和临时工招聘的双双增长表明“市场信心正在开始恢复”。