日本央行行长植田和男：货币条件仍然宽松，因此我们希望继续加息
日本央行行长植田和男称，货币政策思路没有大变化。我们迄今已累计五次上调政策利率，因此我们需要仔细审视累计影响将对经济产生何种作用。货币条件仍然宽松，因此我们希望继续加息。将在考虑物价上行风险的情况下讨论货币政策。希望在下次会议上讨论经济情景实现的可能性是否提高，以及通胀风险是否加大。
日本央行行长植田和男称，货币政策思路没有大变化。我们迄今已累计五次上调政策利率，因此我们需要仔细审视累计影响将对经济产生何种作用。货币条件仍然宽松，因此我们希望继续加息。将在考虑物价上行风险的情况下讨论货币政策。希望在下次会议上讨论经济情景实现的可能性是否提高，以及通胀风险是否加大。
国家海洋预报台 9 月 2 日 08 时发布风暴潮蓝色警报：受今年第 18 号台风“沙德尔”（热带风暴级）的影响，预计：9 月 2 日上午至 3 日上午，福建宁德到广东揭阳沿海将出现 20 到 70 厘米的风暴增水。上述岸段将不会出现达到当地蓝色警戒潮位的高潮位，风暴潮预警级别为蓝色。
日本财务大臣片山皋月：利率由市场受多种因素综合影响所决定。
正以极其高度的紧迫感密切关注国债市场状况。
将在与市场保持密切沟通的同时，妥善实施债务管理政策。
认为预算申请总额一直处于合理水平。
正以极其高度的紧迫感密切关注国债市场状况。
将在与市场保持密切沟通的同时，妥善实施债务管理政策。
认为预算申请总额一直处于合理水平。
中信建投：9 月均衡配置 重视机构低配品种
中信建投研报称，展望 9 月，市场仍处存量博弈、结构性行情占优的环境，配置上：建议一方面保留 AI 算力、有色、创新药及部分出海制造等景气持续验证方向；另一方面重视机构低配品种，关注银行、保险、证券等兼具高股息防御属性方向，电池、工业金属、能源金属、基础化工等兼具盈利改善的方向和钢铁、生猪养殖等周期拐点渐进的方向。
中信建投研报称，展望 9 月，市场仍处存量博弈、结构性行情占优的环境，配置上：建议一方面保留 AI 算力、有色、创新药及部分出海制造等景气持续验证方向；另一方面重视机构低配品种，关注银行、保险、证券等兼具高股息防御属性方向，电池、工业金属、能源金属、基础化工等兼具盈利改善的方向和钢铁、生猪养殖等周期拐点渐进的方向。
一、在问答环节（Q&A）。
1、传统服务器与存储高增长的持续性：管理层指出，增长并非单纯依赖价格提升，而是由真实需求驱动。目前安装基数中仍有约 120 万台 14G 或更老一代的服务器等待替换升级。随着后量子密码学（Post-quantum cryptography）等安全合规要求提高，旧架构升级是必然趋势。
2、长期 AI 算力与数据中心前景：副董事长兼首席运营官克拉克（Jeff Clarke）预计，到 2030 年，推理产生的 Token 量将增长 87 倍，AI 将占据数据中心总需求的 75%（需新增 200GW 的电力支撑）。这一浪潮将为戴尔带来超过 1 万亿美元的潜在市场机会。
3、供应链状况：克拉克表示目前整体处于“供不应求”状态。主要瓶颈集中在 DRAM 和 NAND 闪存，同时高阶 CPU、磁盘驱动器、成熟制程芯片（MOSFET/Power IC）以及光模块等 AI 供应链关键构件也存在阶段性紧缺。公司正在通过优化配置与工厂调度来最大化产出。
1、传统服务器与存储高增长的持续性：管理层指出，增长并非单纯依赖价格提升，而是由真实需求驱动。目前安装基数中仍有约 120 万台 14G 或更老一代的服务器等待替换升级。随着后量子密码学（Post-quantum cryptography）等安全合规要求提高，旧架构升级是必然趋势。
2、长期 AI 算力与数据中心前景：副董事长兼首席运营官克拉克（Jeff Clarke）预计，到 2030 年，推理产生的 Token 量将增长 87 倍，AI 将占据数据中心总需求的 75%（需新增 200GW 的电力支撑）。这一浪潮将为戴尔带来超过 1 万亿美元的潜在市场机会。
3、供应链状况：克拉克表示目前整体处于“供不应求”状态。主要瓶颈集中在 DRAM 和 NAND 闪存，同时高阶 CPU、磁盘驱动器、成熟制程芯片（MOSFET/Power IC）以及光模块等 AI 供应链关键构件也存在阶段性紧缺。公司正在通过优化配置与工厂调度来最大化产出。
日本央行行长植田和男：经济情境出现的可能性是否升高，以及通胀风险是否上升，是我们希望在下次政策委员会议上讨论的问题。
货币情况依然宽松，因此我们希望继续升息。
我们迄今已五次调高利率，因此需要留意其累积的影响可能对经济造成的影响。
货币情况依然宽松，因此我们希望继续升息。
我们迄今已五次调高利率，因此需要留意其累积的影响可能对经济造成的影响。
查理・柯克谋杀案嫌疑人被要求接受死刑审判
犹他州一名法官于周二裁定，针对被控杀害政治评论员查理・柯克的男子的谋杀案可以继续审理，检方指控的罪名可对该嫌疑人适用死刑。法官表示，检方已提供充分合理依据，支持对泰勒・罗宾逊提起加重谋杀罪指控，其涉嫌于一年前在一处大学校园户外活动现场枪击柯克。23 岁的罗宾逊若被定罪，可能被判处死刑，其目前尚未作出答辩。犹他县第四地区法院法官托尼・F・格拉夫作出该裁定。此前 7 月曾举行为期一周的听证会，检方当庭出示针对罗宾逊的各项证据，其中包括监控录像，检方称录像记录了枪击发生当日他在犹他谷大学校园内的行动轨迹。
犹他州一名法官于周二裁定，针对被控杀害政治评论员查理・柯克的男子的谋杀案可以继续审理，检方指控的罪名可对该嫌疑人适用死刑。法官表示，检方已提供充分合理依据，支持对泰勒・罗宾逊提起加重谋杀罪指控，其涉嫌于一年前在一处大学校园户外活动现场枪击柯克。23 岁的罗宾逊若被定罪，可能被判处死刑，其目前尚未作出答辩。犹他县第四地区法院法官托尼・F・格拉夫作出该裁定。此前 7 月曾举行为期一周的听证会，检方当庭出示针对罗宾逊的各项证据，其中包括监控录像，检方称录像记录了枪击发生当日他在犹他谷大学校园内的行动轨迹。
德国政府 9 月 1 日称，俄罗斯应对 8 月上旬发生在德东部莱比锡机场的无人机袭击未遂事件负责，德方决定关闭俄罗斯驻波恩总领事馆，加强对俄公民的入境检查，同时加大对俄“影子舰队”的施压力度。
中信建投：保险板块估值仍有较高安全边际 长期配置价值显著
中信建投研报称，回顾保险板块 2026 年上半年业绩，负债端寿险 NBV 和财险承保利润均保持稳健增长，资产端权益市场向好带动总投资收益率普遍改善。展望后市，保险板块投资主线预计将逐步切换至基于中长期价值的估值修复和高股息配置投资机会。居民储蓄险旺盛需求+行业“反内卷”政策利好+渠道端发力拓增量+分红险转型优质量四重利好共振，寿险负债端长期向好趋势明确；非车险“报行合一”与综合治理直击行业激进扩张模式痛点，有望带动财险费用率优化，行业马太效应预计进一步强化。当前板块估值仍有较高安全边际，长期配置价值显著。
中信建投研报称，回顾保险板块 2026 年上半年业绩，负债端寿险 NBV 和财险承保利润均保持稳健增长，资产端权益市场向好带动总投资收益率普遍改善。展望后市，保险板块投资主线预计将逐步切换至基于中长期价值的估值修复和高股息配置投资机会。居民储蓄险旺盛需求+行业“反内卷”政策利好+渠道端发力拓增量+分红险转型优质量四重利好共振，寿险负债端长期向好趋势明确；非车险“报行合一”与综合治理直击行业激进扩张模式痛点，有望带动财险费用率优化，行业马太效应预计进一步强化。当前板块估值仍有较高安全边际，长期配置价值显著。
中信建投：电动两轮车行业深度调整接近尾声 盈利底部大概率已显现
中信建投研报称，电动两轮车行业深度调整接近尾声，盈利底部大概率已经显现，并购重组开启行业整合新阶段。2026 年上半年国内电动两轮车销量受高基数透支、新国标切换阵痛、国补退潮三重冲击同比下滑，预计全年内销同比下滑 5%—8%，2027 年新国标适应期过后需求有望修复。行业 CR3 维持高位，新势力份额持续提升，电摩成为核心增长引擎。6 家上市公司盈利普遍下滑，但二季度已经出现修复拐点，修复斜率呈现新势力＞头部＞二线。
中信建投研报称，电动两轮车行业深度调整接近尾声，盈利底部大概率已经显现，并购重组开启行业整合新阶段。2026 年上半年国内电动两轮车销量受高基数透支、新国标切换阵痛、国补退潮三重冲击同比下滑，预计全年内销同比下滑 5%—8%，2027 年新国标适应期过后需求有望修复。行业 CR3 维持高位，新势力份额持续提升，电摩成为核心增长引擎。6 家上市公司盈利普遍下滑，但二季度已经出现修复拐点，修复斜率呈现新势力＞头部＞二线。