中金：A 股自 7 月底以来的修复行情仍有望延续
中金公司指出，影响市场的几项外部叙事仍偏短期、阶段性，A 股自 7 月底以来的修复行情仍有望延续。配置层面，外部冲击下市场波动加大，红利风格 19 日重新占优。后续随着市场风险偏好逐步修复和业绩高峰期临近，我们建议关注业绩确定性较强的领域和企业。关注两大主线：
1、景气成长仍需要精挑细选：科技板块经过调整后拥挤度已明显回落，景气度足够高的产业能够实现分子端高增长对冲分母端拖累的效果，AI 基础设施相关环节，如光通信、PCB 等环节，高景气状态在今年确定性仍较强，半导体及算力等领域较多公司则仍需要关注基本面与估值的匹配程度，科技成长后市或呈现分化走势；创新药较多公司进入临床数据验证阶段，值得自下而上关注。2、周期改善：越来越多领域基本面正从周期底部回升，我们建议综合考虑地缘局势与产能周期位置，关注业绩向好及供需格局改善的领域，如电网设备、石化化工、工程机械，以及受益资本市场向好的非银金融等行业；有色金属金属板块经历较多调整后也值得关注。纯内需行业的基本面回升进展仍然相对偏缓，需要进一步观察。（第一财经）
中金公司指出，影响市场的几项外部叙事仍偏短期、阶段性，A 股自 7 月底以来的修复行情仍有望延续。配置层面，外部冲击下市场波动加大，红利风格 19 日重新占优。后续随着市场风险偏好逐步修复和业绩高峰期临近，我们建议关注业绩确定性较强的领域和企业。关注两大主线：
1、景气成长仍需要精挑细选：科技板块经过调整后拥挤度已明显回落，景气度足够高的产业能够实现分子端高增长对冲分母端拖累的效果，AI 基础设施相关环节，如光通信、PCB 等环节，高景气状态在今年确定性仍较强，半导体及算力等领域较多公司则仍需要关注基本面与估值的匹配程度，科技成长后市或呈现分化走势；创新药较多公司进入临床数据验证阶段，值得自下而上关注。2、周期改善：越来越多领域基本面正从周期底部回升，我们建议综合考虑地缘局势与产能周期位置，关注业绩向好及供需格局改善的领域，如电网设备、石化化工、工程机械，以及受益资本市场向好的非银金融等行业；有色金属金属板块经历较多调整后也值得关注。纯内需行业的基本面回升进展仍然相对偏缓，需要进一步观察。（第一财经）
上海启动百业千企 10×100 AI 场景共创计划 培养复合型人才
近日，上海交通大学联合上海市人工智能协会、上海市人工智能研究院等单位，共同发起成立 AI 时代商科人才培养联盟，并启动百业千企 10×100 AI 场景共创计划，为人工智能技术产业落地培养既懂技术又善管理的复合型人才。（央视新闻）
近日，上海交通大学联合上海市人工智能协会、上海市人工智能研究院等单位，共同发起成立 AI 时代商科人才培养联盟，并启动百业千企 10×100 AI 场景共创计划，为人工智能技术产业落地培养既懂技术又善管理的复合型人才。（央视新闻）
中信建投：半导体设备全球景气周期持续确认 关注出海进程
中信建投研报称，半导体设备方面，全球景气周期持续确认，关注出海进程。SEMI 更新预测、预计半导体设备未来 3 年持续增长。SEMI 预计 2026 年全球半导体制造设备销售额将创下 1659 亿美元的历史新高，同比+23.2%。增长势头预计将持续至 2028 年，总设备销售额有望达到创纪录的 2295 亿美元，实现连续五年增长。全球半导体设备零部件正经历一轮历史罕见的全链条涨价潮。半导体产业链的定价权正从芯片终端向设备与零部件环节结构性上移。零部件企业规模较小、固定成本占比高，涨价直接转化为利润；同时产线扩产周期长达 12—18 个月，供给弹性最差。重视阀门管路、陶瓷件、射频电源、GAS BOX 等海外供应商交期延长带来的国产替代诉求与涨价逻辑。
中信建投研报称，半导体设备方面，全球景气周期持续确认，关注出海进程。SEMI 更新预测、预计半导体设备未来 3 年持续增长。SEMI 预计 2026 年全球半导体制造设备销售额将创下 1659 亿美元的历史新高，同比+23.2%。增长势头预计将持续至 2028 年，总设备销售额有望达到创纪录的 2295 亿美元，实现连续五年增长。全球半导体设备零部件正经历一轮历史罕见的全链条涨价潮。半导体产业链的定价权正从芯片终端向设备与零部件环节结构性上移。零部件企业规模较小、固定成本占比高，涨价直接转化为利润；同时产线扩产周期长达 12—18 个月，供给弹性最差。重视阀门管路、陶瓷件、射频电源、GAS BOX 等海外供应商交期延长带来的国产替代诉求与涨价逻辑。
天孚通信：第三季度起，相关物料短缺状况已逐步得到缓解
天孚通信 8 月 19 日在机构现场参观时表示，上半年，个别物料阶段性供给紧缺，对公司有源光器件产品提产造成了一定影响。针对相关临时性短缺情况，公司及时采取了积极应对措施，包括导入新供应商，以保障相关核心物料的稳定交付。从目前情况看，自 2026 年第三季度起，相关物料短缺状况已逐步得到缓解，供应情况整体呈改善趋势。后续，公司将持续加强风险物料的供应链管理，以“保交付”为核心，提升物料保障能力，更好支持客户提产需求。
天孚通信 8 月 19 日在机构现场参观时表示，上半年，个别物料阶段性供给紧缺，对公司有源光器件产品提产造成了一定影响。针对相关临时性短缺情况，公司及时采取了积极应对措施，包括导入新供应商，以保障相关核心物料的稳定交付。从目前情况看，自 2026 年第三季度起，相关物料短缺状况已逐步得到缓解，供应情况整体呈改善趋势。后续，公司将持续加强风险物料的供应链管理，以“保交付”为核心，提升物料保障能力，更好支持客户提产需求。
天孚通信：正积极配合客户推进下一代更高密度、更多通道的光连接解决方案开发
天孚通信 8 月 19 日在机构现场参观时表示，公司面向 CPO 应用的 FAU、ELS 外置光源等相关产品目前处于交付状态。依托在光学耦合、精密制造及批量交付方面的长期积累，公司相关产品在性能、良率及交付保障等方面具备较好的基础。同时，公司研发团队正积极配合客户推进下一代更高密度、更多通道的光连接解决方案开发。
天孚通信 8 月 19 日在机构现场参观时表示，公司面向 CPO 应用的 FAU、ELS 外置光源等相关产品目前处于交付状态。依托在光学耦合、精密制造及批量交付方面的长期积累，公司相关产品在性能、良率及交付保障等方面具备较好的基础。同时，公司研发团队正积极配合客户推进下一代更高密度、更多通道的光连接解决方案开发。
日韩股指高开
金十数据 8 月 20 日讯，日经 225 指数 8 月 20 日（周四）开盘上涨 461.11 点，涨幅 0.71%，报 65787.53 点。韩国 KOSPI 指数高开 3.2%，SK 海力士涨超 7%，三星电子涨超 3%。
金十数据 8 月 20 日讯，日经 225 指数 8 月 20 日（周四）开盘上涨 461.11 点，涨幅 0.71%，报 65787.53 点。韩国 KOSPI 指数高开 3.2%，SK 海力士涨超 7%，三星电子涨超 3%。
天山铝业：二季度氧化铝生产成本较一季度略有下降
天山铝业 8 月 19 日在业绩说明会表示，二季度氧化铝生产成本较一季度略有下降，主要得益于去年的高价铝土矿库存的逐步消化，若后续铝土矿采购价尤其是海运费下降，将对氧化铝成本下降产生积极影响。预焙阳极方面，受石油焦价格同比上涨的影响，二季度成本较一季度略有增加。电力方面，二季度成本较一季度略有下降。
天山铝业 8 月 19 日在业绩说明会表示，二季度氧化铝生产成本较一季度略有下降，主要得益于去年的高价铝土矿库存的逐步消化，若后续铝土矿采购价尤其是海运费下降，将对氧化铝成本下降产生积极影响。预焙阳极方面，受石油焦价格同比上涨的影响，二季度成本较一季度略有增加。电力方面，二季度成本较一季度略有下降。
TCL 科技：发行股份购买资产获证监会注册批复
TCL 科技公告称，公司拟发行股份及支付现金购买广东恒健投资控股有限公司、广州城发星光投资合伙企业（有限合伙）、科学城（广州）投资集团有限公司合计持有的广州华星光电半导体显示技术有限公司 45.00%股权。公司于 2026 年 8 月 19 日收到证监会出具的同意本次发行股份购买资产注册的批复，批复自下发之日起 12 个月内有效。公司将在规定期限内办理本次交易相关事宜。
TCL 科技公告称，公司拟发行股份及支付现金购买广东恒健投资控股有限公司、广州城发星光投资合伙企业（有限合伙）、科学城（广州）投资集团有限公司合计持有的广州华星光电半导体显示技术有限公司 45.00%股权。公司于 2026 年 8 月 19 日收到证监会出具的同意本次发行股份购买资产注册的批复，批复自下发之日起 12 个月内有效。公司将在规定期限内办理本次交易相关事宜。
创益通：2026 年度定增股票申请获深交所受理
创益通公告称，公司近日收到深交所出具的通知，深交所对公司报送的 2026 年度向特定对象发行股票的申请文件进行核对后，认为申请文件齐备，决定予以受理。本次向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核，并获得中国证监会同意注册的决定后方可实施，最终能否通过审核、获得同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。
创益通公告称，公司近日收到深交所出具的通知，深交所对公司报送的 2026 年度向特定对象发行股票的申请文件进行核对后，认为申请文件齐备，决定予以受理。本次向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核，并获得中国证监会同意注册的决定后方可实施，最终能否通过审核、获得同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。
联创电子：2026 年上半年营收 31.93 亿元 净亏损 3.58 亿元
联创电子公告称，2026 年上半年实现营业收入 31.93 亿元，同比下降 24.34%；归属于上市公司股东的净亏损 3.58 亿元，同比下降 1585.66%；扣除非经常性损益的净亏损 3.71 亿元，同比下降 1060.43%。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。此外，公司控股股东江西鑫盛拟向寿县新桥转让 7.27%公司股份，转让完成后公司控股股东及实际控制人将发生变更。
联创电子公告称，2026 年上半年实现营业收入 31.93 亿元，同比下降 24.34%；归属于上市公司股东的净亏损 3.58 亿元，同比下降 1585.66%；扣除非经常性损益的净亏损 3.71 亿元，同比下降 1060.43%。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。此外，公司控股股东江西鑫盛拟向寿县新桥转让 7.27%公司股份，转让完成后公司控股股东及实际控制人将发生变更。
中信建投：继续看好锂电设备与固态电池板块配置价值
中信建投研报称，锂电设备方面，锂电排产创新高，固态迈入装车新阶段。一是锂电排产景气高，8 月中国锂电全市场总排产约 304GWh、环比+7.4%，超出月初预判 3%—5%区间，储能电芯排产 125GWh、环比净增约 10GWh，海外大储项目集中备货推动储能跃升第一增长引擎。二是固态产业化加速，多项里程碑密集落地。三是设备兑现端，先惠技术与清陶能源联合研发的全固态干法辊压设备已完成交付，固态装备前瞻卡位打开第二增长曲线。产业化节奏上，2026 年为全固态验证元年，广汽启动混合固液电池装车验证，宁德时代、比亚迪分别规划 2027 年全固态小批量生产与示范装车，硫化物电解质成本已下降超 35%，推动从“技术可行”走向“经济可行”。当前板块处于“排产高景气+固态装车验证+设备兑现”三重共振窗口期，继续看好锂电设备与固态电池板块配置价值。
中信建投研报称，锂电设备方面，锂电排产创新高，固态迈入装车新阶段。一是锂电排产景气高，8 月中国锂电全市场总排产约 304GWh、环比+7.4%，超出月初预判 3%—5%区间，储能电芯排产 125GWh、环比净增约 10GWh，海外大储项目集中备货推动储能跃升第一增长引擎。二是固态产业化加速，多项里程碑密集落地。三是设备兑现端，先惠技术与清陶能源联合研发的全固态干法辊压设备已完成交付，固态装备前瞻卡位打开第二增长曲线。产业化节奏上，2026 年为全固态验证元年，广汽启动混合固液电池装车验证，宁德时代、比亚迪分别规划 2027 年全固态小批量生产与示范装车，硫化物电解质成本已下降超 35%，推动从“技术可行”走向“经济可行”。当前板块处于“排产高景气+固态装车验证+设备兑现”三重共振窗口期，继续看好锂电设备与固态电池板块配置价值。
中金：A 股自 7 月底以来的修复行情仍有望延续
金十数据 8 月 20 日讯，中金公司指出，影响市场的几项外部叙事仍偏短期、阶段性，A 股自 7 月底以来的修复行情仍有望延续。配置层面，外部冲击下市场波动加大，红利风格 19 日重新占优。后续随着市场风险偏好逐步修复和业绩高峰期临近，我们建议关注业绩确定性较强的领域和企业。关注两大主线：
1、景气成长仍需要精挑细选：科技板块经过调整后拥挤度已明显回落，景气度足够高的产业能够实现分子端高增长对冲分母端拖累的效果，AI 基础设施相关环节，如光通信、PCB 等环节，高景气状态在今年确定性仍较强，半导体及算力等领域较多公司则仍需要关注基本面与估值的匹配程度，科技成长后市或呈现分化走势；创新药较多公司进入临床数据验证阶段，值得自下而上关注。2、周期改善：越来越多领域基本面正从周期底部回升，我们建议综合考虑地缘局势与产能周期位置，关注业绩向好及供需格局改善的领域，如电网设备、石化化工、工程机械，以及受益资本市场向好的非银金融等行业；有色金属金属板块经历较多调整后也值得关注。纯内需行业的基本面回升进展仍然相对偏缓，需要进一步观察。
金十数据 8 月 20 日讯，中金公司指出，影响市场的几项外部叙事仍偏短期、阶段性，A 股自 7 月底以来的修复行情仍有望延续。配置层面，外部冲击下市场波动加大，红利风格 19 日重新占优。后续随着市场风险偏好逐步修复和业绩高峰期临近，我们建议关注业绩确定性较强的领域和企业。关注两大主线：
1、景气成长仍需要精挑细选：科技板块经过调整后拥挤度已明显回落，景气度足够高的产业能够实现分子端高增长对冲分母端拖累的效果，AI 基础设施相关环节，如光通信、PCB 等环节，高景气状态在今年确定性仍较强，半导体及算力等领域较多公司则仍需要关注基本面与估值的匹配程度，科技成长后市或呈现分化走势；创新药较多公司进入临床数据验证阶段，值得自下而上关注。2、周期改善：越来越多领域基本面正从周期底部回升，我们建议综合考虑地缘局势与产能周期位置，关注业绩向好及供需格局改善的领域，如电网设备、石化化工、工程机械，以及受益资本市场向好的非银金融等行业；有色金属金属板块经历较多调整后也值得关注。纯内需行业的基本面回升进展仍然相对偏缓，需要进一步观察。
国家医保局对“药品限二线使用”规则对应部分知识点进行调整
智能监管“两库”发布以来，受到了社会各界的普遍欢迎和关注，近期，我们收到了一些对智能监管“两库”的意见建议。经研究，现就“药品限二线使用”规则对应的部分知识点调整如下：一是增加阿布昔替尼片、昂戈瑞西单抗注射液、吡洛西利片、司普奇拜单抗注射液、替尔泊肽注射液、盐酸替那帕诺片、伊努西单抗注射液、英克司兰钠注射液等 8 种药品。二是删除赛沃替尼片。
智能监管“两库”发布以来，受到了社会各界的普遍欢迎和关注，近期，我们收到了一些对智能监管“两库”的意见建议。经研究，现就“药品限二线使用”规则对应的部分知识点调整如下：一是增加阿布昔替尼片、昂戈瑞西单抗注射液、吡洛西利片、司普奇拜单抗注射液、替尔泊肽注射液、盐酸替那帕诺片、伊努西单抗注射液、英克司兰钠注射液等 8 种药品。二是删除赛沃替尼片。
长江和记实业：就巴拿马港口事项启动国际仲裁
长江和记实业有限公司公告称，因多番尝试寻求解决方案未果，公司于 2026 年 8 月 20 日就巴拿马违反投资保护条约启动国际仲裁程序，相关违约源自巴拿马 2025 年及 2026 年采取的一系列措施，最终导致巴拿马破坏巴尔博亚港及克里斯托瓦尔港的特许经营合约并强行接管港口码头。公司就其在巴拿马的投资遭受破坏，索偿超过 15 亿美元。公司附属公司巴拿马港口公司将继续根据特许经营合约及国际商会仲裁规则，在其分别展开的仲裁下维护自身不同权利。
长江和记实业有限公司公告称，因多番尝试寻求解决方案未果，公司于 2026 年 8 月 20 日就巴拿马违反投资保护条约启动国际仲裁程序，相关违约源自巴拿马 2025 年及 2026 年采取的一系列措施，最终导致巴拿马破坏巴尔博亚港及克里斯托瓦尔港的特许经营合约并强行接管港口码头。公司就其在巴拿马的投资遭受破坏，索偿超过 15 亿美元。公司附属公司巴拿马港口公司将继续根据特许经营合约及国际商会仲裁规则，在其分别展开的仲裁下维护自身不同权利。
劲方医药：GFH375 两款胰腺癌联合疗法进入 II 期研究
劲方医药公告称，公司 GFH375（口服 KRAS G12D ON/OFF 抑制剂）的三臂平行对照 II 期临床研究已启动，将开展两款联合疗法对照单药治疗 KRAS G12D 突变型经治局部晚期不可切除或转移性胰腺癌的研究，两款方案分别为 GFH375 联合恶病质双抗 GFS202A、GFH375 联合泛 RAS ON 抑制剂 GFH276。该研究为多中心、开放标签、随机对照研究，牵头中心为上海交通大学医学院附属瑞金医院，将在中国大陆数十家中心开展。GFH375 已于 2026 年 2 月获中国单药治疗相关转移性胰腺癌突破性疗法认定，2025 年获美国 FDA 快速通道资格认定。
劲方医药公告称，公司 GFH375（口服 KRAS G12D ON/OFF 抑制剂）的三臂平行对照 II 期临床研究已启动，将开展两款联合疗法对照单药治疗 KRAS G12D 突变型经治局部晚期不可切除或转移性胰腺癌的研究，两款方案分别为 GFH375 联合恶病质双抗 GFS202A、GFH375 联合泛 RAS ON 抑制剂 GFH276。该研究为多中心、开放标签、随机对照研究，牵头中心为上海交通大学医学院附属瑞金医院，将在中国大陆数十家中心开展。GFH375 已于 2026 年 2 月获中国单药治疗相关转移性胰腺癌突破性疗法认定，2025 年获美国 FDA 快速通道资格认定。
中信证券：优质资产基本面和二级市场的改善预期更加积极，已进入组合配置的机遇期
中信证券研报指出，随着公募 REITs 市场业态类型和底层资产持续扩容，中信证券认为市场将不断涌现结构性的投资机会，透过对于底层资产供求、运营等方向的研究，可以有效提升投资胜率。当前时点，中信证券认为优质资产基本面和二级市场的改善预期更加积极，已进入组合配置的机遇期。
中信证券研报指出，随着公募 REITs 市场业态类型和底层资产持续扩容，中信证券认为市场将不断涌现结构性的投资机会，透过对于底层资产供求、运营等方向的研究，可以有效提升投资胜率。当前时点，中信证券认为优质资产基本面和二级市场的改善预期更加积极，已进入组合配置的机遇期。