中信建投：单月销售量价跌幅均收窄，北京新政有望提升楼市活力
中信建投研报称，7 月新房销售面积及金额同比跌幅较 6 月均有所收窄，竣工面积跌幅显著收窄。70 个大中城市二手房价分化，核心城市率先企稳；7 月 70 城整体二手房价环比下降 0.3%，上海、广深环比均上涨，其中上海已连续 5 个月上涨，广深为 4 个月。北京推出楼市新政，公积金贷款额度大幅提升，北京楼市新政有望提高楼市活跃度。土地方面，一线城市供给领先，房企补仓核心城市意愿较高，7 月一/二/三线城市宅地成交溢价率分别为 18%/9%/3%。随着去库存持续推进，截至 7 月末全国商品房待售面积同比下降 0.8%，已连续 5 个月下降。
中信建投研报称，7 月新房销售面积及金额同比跌幅较 6 月均有所收窄，竣工面积跌幅显著收窄。70 个大中城市二手房价分化，核心城市率先企稳；7 月 70 城整体二手房价环比下降 0.3%，上海、广深环比均上涨，其中上海已连续 5 个月上涨，广深为 4 个月。北京推出楼市新政，公积金贷款额度大幅提升，北京楼市新政有望提高楼市活跃度。土地方面，一线城市供给领先，房企补仓核心城市意愿较高，7 月一/二/三线城市宅地成交溢价率分别为 18%/9%/3%。随着去库存持续推进，截至 7 月末全国商品房待售面积同比下降 0.8%，已连续 5 个月下降。
俄铝上半年营收 83.4 亿美元 上年同期 75.2 亿美元
俄铝上半年营收 83.4 亿美元，同比增长 11%，上年同期 75.2 亿美元。上半年调整后 EBITDA 为 12.3 亿美元，而去年同期为 7.48 亿美元。上半年调整后利润为 1.96 亿美元，而去年同期亏损为 1.94 亿美元。
俄铝上半年营收 83.4 亿美元，同比增长 11%，上年同期 75.2 亿美元。上半年调整后 EBITDA 为 12.3 亿美元，而去年同期为 7.48 亿美元。上半年调整后利润为 1.96 亿美元，而去年同期亏损为 1.94 亿美元。
韩国 Kospi 指数跌超 6% 半导体股票追随隔夜美股下跌
韩国股市 Kospi 基准指数一度下跌 6.3%，受隔夜美股行情影响，半导体股票也随之下跌。三星电子、SK 海力士和 SK Square 拖累最大，均下跌至少 7%。美国芯片股周二大跌，由于通胀担忧和政府债务上升，债券收益率居高不下。韩国 Kosdaq 小盘股指数跌超 3%。
韩国股市 Kospi 基准指数一度下跌 6.3%，受隔夜美股行情影响，半导体股票也随之下跌。三星电子、SK 海力士和 SK Square 拖累最大，均下跌至少 7%。美国芯片股周二大跌，由于通胀担忧和政府债务上升，债券收益率居高不下。韩国 Kosdaq 小盘股指数跌超 3%。
国家电网与南方电网就加快新型电网建设签署战略合作框架协议
8 月 18 日，国家电网与南方电网举行会谈，并签署《落实“十五五”规划 加快新型电网建设战略合作框架协议》。双方表示，要落实党中央、国务院关于加快建设新型能源体系、新型电力系统、新型电网的决策部署，锚定“十五五”发展目标，共同做好电力供应保障，共同推进新型电力系统建设和重大电力工程建设，共同推进全国统一电力市场建设，共同推进能源电力科技创新。
8 月 18 日，国家电网与南方电网举行会谈，并签署《落实“十五五”规划 加快新型电网建设战略合作框架协议》。双方表示，要落实党中央、国务院关于加快建设新型能源体系、新型电力系统、新型电网的决策部署，锚定“十五五”发展目标，共同做好电力供应保障，共同推进新型电力系统建设和重大电力工程建设，共同推进全国统一电力市场建设，共同推进能源电力科技创新。
全球最大的黄金 ETF SPDR Gold Trust 持仓较前日减少 5.42 吨
截至 2026 年 08 月 18 日，全球最大的黄金 ETF SPDR Gold Trust 持仓量为 1025.24 吨，较前一个交易日减少 5.42 吨。
截至 2026 年 08 月 18 日，全球最大的黄金 ETF SPDR Gold Trust 持仓量为 1025.24 吨，较前一个交易日减少 5.42 吨。
中信证券：建议关注 DPU 头部第三方供应商
中信证券研报称，DPU 分为 AI DPU 与全功能 DPU，分别实现服务器组网与 CPU 部分任务的卸载，是数据中心支柱芯片之一。中信证券测算，2028 年国内需求配套市场合计 912 亿元，相较 2026 年有近 70%增长；用量上，用量随算力需求提升而不断增长；价格上，随着 AI 推动单端口通信速率升级，代际价格有 50%提升，呈现量价齐升趋势。当前，国产替代正逐步推进，除了云服务商的自研外，第三方供应商正逐步崛起。其以合作形式深度绑定云厂商、运营商以确保收入下限，并凭借技术领先不断拓展客户、打开收入上限。建议关注头部第三方供应商。
中信证券研报称，DPU 分为 AI DPU 与全功能 DPU，分别实现服务器组网与 CPU 部分任务的卸载，是数据中心支柱芯片之一。中信证券测算，2028 年国内需求配套市场合计 912 亿元，相较 2026 年有近 70%增长；用量上，用量随算力需求提升而不断增长；价格上，随着 AI 推动单端口通信速率升级，代际价格有 50%提升，呈现量价齐升趋势。当前，国产替代正逐步推进，除了云服务商的自研外，第三方供应商正逐步崛起。其以合作形式深度绑定云厂商、运营商以确保收入下限，并凭借技术领先不断拓展客户、打开收入上限。建议关注头部第三方供应商。
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特朗普据悉选定白宫顾问 Heidi Overton 领导美国食品药品监督管理局
据知情人士透露，美国总统唐纳德・特朗普选定白宫政策顾问海迪・奥弗顿（Heidi Overton）出任美国食品药品监督管理局（FDA）局长。此前该机构经历动荡一年，多名高层高调离职，同时遭到行业方面的诸多投诉。奥弗顿担任白宫总统国内政策副助理，负责医疗卫生相关事务。她曾就职于智库美国优先政策研究所。奥弗顿拥有医学博士学位，同时持有约翰・霍普金斯大学临床调查专业博士学位，并且在特朗普第一届政府任期内担任过白宫学者。
据知情人士透露，美国总统唐纳德・特朗普选定白宫政策顾问海迪・奥弗顿（Heidi Overton）出任美国食品药品监督管理局（FDA）局长。此前该机构经历动荡一年，多名高层高调离职，同时遭到行业方面的诸多投诉。奥弗顿担任白宫总统国内政策副助理，负责医疗卫生相关事务。她曾就职于智库美国优先政策研究所。奥弗顿拥有医学博士学位，同时持有约翰・霍普金斯大学临床调查专业博士学位，并且在特朗普第一届政府任期内担任过白宫学者。
华泰证券：存量商业地产迎制度性重估窗口
华泰证券研报表示，2026 年以来，广州（5 月）、上海（7 月 31 日）相继出台工商业用地续期新政，标志着非居住用地续期正从原则性法律条款走向系统化、可执行的常态化制度安排。华泰证券认为，此轮政策的核心价值在于把此前长期悬而未决的“续期期权”显性化、可计价化，其对存量商业不动产估值修复，尤其是对公募 REITs 资产端的边际影响，是本轮政策最值得关注的看点。投资逻辑：多地土地续期新政的密集落地，使得商业地产年限不确定性转化为可计划、可定价的制度变量，有望为公募及机构间 REITs 等证券化资产打通基金存续期限和土地剩余年限错配的堵点，解决存在年限问题的优质资产进入 REITs 申报流程的难题，推动 REITs 扩容。目前尚在试点环节，续期的具体操作和定价仍是地方政府因城施策，具体推进节奏尚待观察。建议重点关注持有大量剩余年限临近 REITs 门槛、但资产经营状况良好的持有型平台，以及在续期申报与 REITs 发行流程管理上具备精细化资管能力的商业地产运营商与商管服务企业。
华泰证券研报表示，2026 年以来，广州（5 月）、上海（7 月 31 日）相继出台工商业用地续期新政，标志着非居住用地续期正从原则性法律条款走向系统化、可执行的常态化制度安排。华泰证券认为，此轮政策的核心价值在于把此前长期悬而未决的“续期期权”显性化、可计价化，其对存量商业不动产估值修复，尤其是对公募 REITs 资产端的边际影响，是本轮政策最值得关注的看点。投资逻辑：多地土地续期新政的密集落地，使得商业地产年限不确定性转化为可计划、可定价的制度变量，有望为公募及机构间 REITs 等证券化资产打通基金存续期限和土地剩余年限错配的堵点，解决存在年限问题的优质资产进入 REITs 申报流程的难题，推动 REITs 扩容。目前尚在试点环节，续期的具体操作和定价仍是地方政府因城施策，具体推进节奏尚待观察。建议重点关注持有大量剩余年限临近 REITs 门槛、但资产经营状况良好的持有型平台，以及在续期申报与 REITs 发行流程管理上具备精细化资管能力的商业地产运营商与商管服务企业。
中信建投：继续关注进口替代交易下的材料选择
中信建投研报称，继续关注进口替代交易下的材料选择。日本半导体材料企业在全球半导体材料市场份额较高，据中信建投统计在 19 种主要材料中有 14 种市占率第一。一方面是产业趋势带来的需求膨胀，一方面是国别关系紧张带来的供给替代逻辑，关键材料的进口替代有望进一步演绎。中信建投筛选出目前日企市占率较高的细分赛道，关注国产替代加速带来的投资机会：光掩模版、空白掩模版、半导体前驱体、CMP 抛光垫、光刻胶及单体、陶瓷粉体、InP 衬底、PI 膜、高端氟材料、湿电子化学品、大硅片等。
中信建投研报称，继续关注进口替代交易下的材料选择。日本半导体材料企业在全球半导体材料市场份额较高，据中信建投统计在 19 种主要材料中有 14 种市占率第一。一方面是产业趋势带来的需求膨胀，一方面是国别关系紧张带来的供给替代逻辑，关键材料的进口替代有望进一步演绎。中信建投筛选出目前日企市占率较高的细分赛道，关注国产替代加速带来的投资机会：光掩模版、空白掩模版、半导体前驱体、CMP 抛光垫、光刻胶及单体、陶瓷粉体、InP 衬底、PI 膜、高端氟材料、湿电子化学品、大硅片等。
华泰证券：氨纶供需趋紧，行业景气有望上行
华泰证券研报表示，2022 年以来，受行业产能持续投放影响，氨纶价格及企业盈利显著承压；伴随本轮集中扩产进入收尾、低效产能陆续退出，以及弹性服饰消费增长与氨纶渗透率提升，行业供需自 2025 年以来逐步改善。2026 年初，库存去化叠加地缘局势推升成本，氨纶价格明显反弹；同时伴随原料成本逐步回落，行业价差进一步扩大。华泰证券认为，在新增产能有限及需求稳健增长的带动下，氨纶供需或逐步转向偏紧，行业有望进入向上通道，进而推动价格价差的进一步走阔。
华泰证券研报表示，2022 年以来，受行业产能持续投放影响，氨纶价格及企业盈利显著承压；伴随本轮集中扩产进入收尾、低效产能陆续退出，以及弹性服饰消费增长与氨纶渗透率提升，行业供需自 2025 年以来逐步改善。2026 年初，库存去化叠加地缘局势推升成本，氨纶价格明显反弹；同时伴随原料成本逐步回落，行业价差进一步扩大。华泰证券认为，在新增产能有限及需求稳健增长的带动下，氨纶供需或逐步转向偏紧，行业有望进入向上通道，进而推动价格价差的进一步走阔。
中信证券：政策密集落地 零碳园区建设全面启动
中信证券研报称，近两个月，零碳园区三度入选国家级战略规划，地方政策同步密集落地，战略定位持续提升。首批国家级零碳园区进入开工阶段，已有 32 个园区启动项目公开招标，招标品类以规划方案类为主。政策密集出台与招标信息集中发放印证零碳园区建设已全面启动。预计年底前多数园区将完成规划工作，开始大规模招标绿电直连、能碳管理、节能改造等低碳基建项目，其中仅国家级零碳园区的绿电直连投资规模将达 4000 亿元，为现有已落地项目规模的 5 倍。建议重点关注新能源设备、构网型储能、电网配套设备、能碳管理平台、虚拟电厂及综合能源服务赛道优质标的。
中信证券研报称，近两个月，零碳园区三度入选国家级战略规划，地方政策同步密集落地，战略定位持续提升。首批国家级零碳园区进入开工阶段，已有 32 个园区启动项目公开招标，招标品类以规划方案类为主。政策密集出台与招标信息集中发放印证零碳园区建设已全面启动。预计年底前多数园区将完成规划工作，开始大规模招标绿电直连、能碳管理、节能改造等低碳基建项目，其中仅国家级零碳园区的绿电直连投资规模将达 4000 亿元，为现有已落地项目规模的 5 倍。建议重点关注新能源设备、构网型储能、电网配套设备、能碳管理平台、虚拟电厂及综合能源服务赛道优质标的。
韩股盘初跌超 6% 触发程序化交易暂停
金十数据 8 月 19 日讯，在隔夜美股芯片股大幅走低，且霍尔木兹海峡僵局持续的情况下，周三亚股开盘大幅走弱，韩国 KOSPI 指数开盘大跌 5%后，数分钟后跌幅扩大至 6%，触发 KOSPI 侧车机制，暂停程序化卖盘 5 分钟。三星电子、SK 海力士均跌约 7%。日经 225 指数跌超 3%，东京电子跌 4%，铠侠大跌 9%。
金十数据 8 月 19 日讯，在隔夜美股芯片股大幅走低，且霍尔木兹海峡僵局持续的情况下，周三亚股开盘大幅走弱，韩国 KOSPI 指数开盘大跌 5%后，数分钟后跌幅扩大至 6%，触发 KOSPI 侧车机制，暂停程序化卖盘 5 分钟。三星电子、SK 海力士均跌约 7%。日经 225 指数跌超 3%，东京电子跌 4%，铠侠大跌 9%。
消息人士称韩美联合军演日程将减半 韩国防部：无法确认
金十数据 8 月 19 日讯，当地时间 18 日晚，据韩国军方人士消息，韩美“乙支自由之盾”联合军演日程将缩短一半，在防御作战结束后提前结束。韩国国防部 19 日表示，对此无法确认。
金十数据 8 月 19 日讯，当地时间 18 日晚，据韩国军方人士消息，韩美“乙支自由之盾”联合军演日程将缩短一半，在防御作战结束后提前结束。韩国国防部 19 日表示，对此无法确认。