PCB 产业链半年报亮眼，高端产品供需偏紧或延续至 2028 年
近期，多家 PCB 产业链企业披露 2026 年半年报，大多数公司营收、净利润实现较快增长。梳理发现，AI 算力需求增长、产品结构升级及产能释放等成为推动企业业绩增长的重要因素。与此同时，当前 PCB 行业仍处于结构性涨价过程中，高阶 HDI、高多层 PCB 等高端产品持续处于供需偏紧状态。展望后市，有行业人士表示，AI 服务器持续迭代、ASIC 加速器加快放量将继续支撑高端 PCB 需求，而高端产能释放仍需要时间，预计高端 PCB 供需偏紧格局或延续至 2028 年。（上证报）
近期，多家 PCB 产业链企业披露 2026 年半年报，大多数公司营收、净利润实现较快增长。梳理发现，AI 算力需求增长、产品结构升级及产能释放等成为推动企业业绩增长的重要因素。与此同时，当前 PCB 行业仍处于结构性涨价过程中，高阶 HDI、高多层 PCB 等高端产品持续处于供需偏紧状态。展望后市，有行业人士表示，AI 服务器持续迭代、ASIC 加速器加快放量将继续支撑高端 PCB 需求，而高端产能释放仍需要时间，预计高端 PCB 供需偏紧格局或延续至 2028 年。（上证报）
0.01 个百分点的信号，银行业净息差迎来阶段性修复
二季度商业银行净息差为 1.41%，较一季度的 1.40%上升 0.01 个百分点，是自 2022 年以来首次单季环比上升。但不同类型银行走势分化，其中国有大行、城商行、农商行、民营银行二季度净息差实现环比上行，股份行环比持平，外资银行环比下降。 业内人士分析，本轮息差企稳的核心动力来自负债端：存量高息存款集中到期重定价，叠加银行主动优化负债结构，有效压降了付息成本。在监管引导下，利率自律机制发挥作用，遏制信贷利率非理性降价竞争，助力稳定资产端定价，托举净息差。（中证报）
二季度商业银行净息差为 1.41%，较一季度的 1.40%上升 0.01 个百分点，是自 2022 年以来首次单季环比上升。但不同类型银行走势分化，其中国有大行、城商行、农商行、民营银行二季度净息差实现环比上行，股份行环比持平，外资银行环比下降。 业内人士分析，本轮息差企稳的核心动力来自负债端：存量高息存款集中到期重定价，叠加银行主动优化负债结构，有效压降了付息成本。在监管引导下，利率自律机制发挥作用，遏制信贷利率非理性降价竞争，助力稳定资产端定价，托举净息差。（中证报）
周二重要财经信息提醒（以下均为北京时间）
① 09:00 澳洲联储助理主席琼斯讲话；
② 14:00 英国 6 月三个月 ILO 就业人数、失业率；
③ 15:00 国新办举行新闻发布会，介绍激发下沉市场活力活跃县域消费有关情况；
④ 港股收盘之后 百度、小米发布业绩报告，禾赛、爱奇艺、小鹏也将发布业绩报告；
⑤ 17:00 欧元区 8 月 ZEW 经济景气指数，德国 8 月 ZEW 经济景气指数；
⑥ 美股盘前 家得宝等发布业绩报告；
⑦ 19:45 欧洲央行首席经济学家 Philip Lane 参加在都柏林举办的一个关于“全球地缘政治破碎化中货币政策”的研讨会；
⑧ 20:30 美国 7 月新屋开工、营建许可，7 月进口价格指数；
⑨ 21:15 美国 7 月工业产出；
⑩ 22:00 美国 7 月成屋签约销售指数。
① 09:00 澳洲联储助理主席琼斯讲话；
② 14:00 英国 6 月三个月 ILO 就业人数、失业率；
③ 15:00 国新办举行新闻发布会，介绍激发下沉市场活力活跃县域消费有关情况；
④ 港股收盘之后 百度、小米发布业绩报告，禾赛、爱奇艺、小鹏也将发布业绩报告；
⑤ 17:00 欧元区 8 月 ZEW 经济景气指数，德国 8 月 ZEW 经济景气指数；
⑥ 美股盘前 家得宝等发布业绩报告；
⑦ 19:45 欧洲央行首席经济学家 Philip Lane 参加在都柏林举办的一个关于“全球地缘政治破碎化中货币政策”的研讨会；
⑧ 20:30 美国 7 月新屋开工、营建许可，7 月进口价格指数；
⑨ 21:15 美国 7 月工业产出；
⑩ 22:00 美国 7 月成屋签约销售指数。
险资股票和基金持仓规模半年增加近 7000 亿元
根据金融监管总局近日披露的最新的保险公司资金运用情况表，截至今年二季度末，险资股票和证券投资基金投资规模达到 6.4 万亿元，较年初增加近 0.7 万亿元，其中二季度单季增加近 0.5 万亿元。分析人士认为，二季度险资权益配置提速，主要是其主动增配权益类资产和权益类资产公允价值抬升共同作用的结果。在增配的权益类资产中，主要分为 FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益）类和 FVTPL（以公允价值计量且其变动计入当期损益）类，前者以获取高股息为主，后者则以获取资本利得为主。业内人士透露，未来险资还将继续同时拥抱确定性与可能性，密切跟踪资产的风险收益比变化。（中证报）
根据金融监管总局近日披露的最新的保险公司资金运用情况表，截至今年二季度末，险资股票和证券投资基金投资规模达到 6.4 万亿元，较年初增加近 0.7 万亿元，其中二季度单季增加近 0.5 万亿元。分析人士认为，二季度险资权益配置提速，主要是其主动增配权益类资产和权益类资产公允价值抬升共同作用的结果。在增配的权益类资产中，主要分为 FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益）类和 FVTPL（以公允价值计量且其变动计入当期损益）类，前者以获取高股息为主，后者则以获取资本利得为主。业内人士透露，未来险资还将继续同时拥抱确定性与可能性，密切跟踪资产的风险收益比变化。（中证报）
提振投资者信心，多家券商权益分派实施中
8 月份，上市券商 2025 年年度权益分派实施进入尾期。截至 8 月 17 日发稿时，8 月以来包括东吴证券、申万宏源、中金公司在内的 8 家上市券商（含券商母公司）发布分红相关公告，已完成 2025 年年度权益分派或明确实施日期，金额合计 98.09 亿元。在业内人士看来，在经营业绩稳健增长与监管层持续强化回报导向的双重驱动下，证券公司正积极践行“以投资者为本”理念，通过提高分红频率、优化分红预案等方式，切实将经营成果转化为股东可获得的实际回报，进一步增强投资者的持有信心与获得感。（中证报）
8 月份，上市券商 2025 年年度权益分派实施进入尾期。截至 8 月 17 日发稿时，8 月以来包括东吴证券、申万宏源、中金公司在内的 8 家上市券商（含券商母公司）发布分红相关公告，已完成 2025 年年度权益分派或明确实施日期，金额合计 98.09 亿元。在业内人士看来，在经营业绩稳健增长与监管层持续强化回报导向的双重驱动下，证券公司正积极践行“以投资者为本”理念，通过提高分红频率、优化分红预案等方式，切实将经营成果转化为股东可获得的实际回报，进一步增强投资者的持有信心与获得感。（中证报）
年内 289 只基金提前结束募集，同比增长逾 17%
8 月 17 日，在农银沪深 300 质量 ETF、宝盈裕安增利 6 个月持有期债券等多只基金公告发行提前收官后，今年以来宣布提前结束募集的基金数量已达 289 只，同比增长逾 17%。在受访人士看来，这一由权益类基金与含权类债券基金主导的“抢跑”现象，折射出资金借道公募产品加速流入权益市场的信号。（证券日报）
8 月 17 日，在农银沪深 300 质量 ETF、宝盈裕安增利 6 个月持有期债券等多只基金公告发行提前收官后，今年以来宣布提前结束募集的基金数量已达 289 只，同比增长逾 17%。在受访人士看来，这一由权益类基金与含权类债券基金主导的“抢跑”现象，折射出资金借道公募产品加速流入权益市场的信号。（证券日报）
报道：美国要求韩国将存储芯片作为首个对美投资重点
据韩国中央日报报道，韩国政府原计划于本月晚些时候公布的首个对美投资项目，因美国突然要求韩国投资存储芯片生产设施而面临不确定性。报道援引多名未具名执政党人士报道称，美国要求韩国投资存储芯片项目，是 8 月 13 日韩国总统府闭门贸易会议讨论的核心议题。报道指出，韩国政府最初将能源领域作为首个重大对美投资项目的优先方向。与会人士普遍认为，鉴于三星电子和 SK 海力士已承诺在韩国 Honam 地区进行大规模投资，在美国投资存储芯片项目实际上会很困难。
据韩国中央日报报道，韩国政府原计划于本月晚些时候公布的首个对美投资项目，因美国突然要求韩国投资存储芯片生产设施而面临不确定性。报道援引多名未具名执政党人士报道称，美国要求韩国投资存储芯片项目，是 8 月 13 日韩国总统府闭门贸易会议讨论的核心议题。报道指出，韩国政府最初将能源领域作为首个重大对美投资项目的优先方向。与会人士普遍认为，鉴于三星电子和 SK 海力士已承诺在韩国 Honam 地区进行大规模投资，在美国投资存储芯片项目实际上会很困难。
巴斯夫因莱茵河低水位致部分产品供应受阻
德国化工巨头巴斯夫（BASF）首席执行官 Markus Kamieth 周一证实，持续干旱引发的莱茵河低水位已导致部分产品无法足额供应。尽管目前公司财务未受明显波及，但若干旱持续，生产受干扰的风险将逐周递增。Kamieth 强调，得益于应对极端天气准备工作的提升，目前整体局势依旧可控，面临的挑战远小于 2018 年。
德国化工巨头巴斯夫（BASF）首席执行官 Markus Kamieth 周一证实，持续干旱引发的莱茵河低水位已导致部分产品无法足额供应。尽管目前公司财务未受明显波及，但若干旱持续，生产受干扰的风险将逐周递增。Kamieth 强调，得益于应对极端天气准备工作的提升，目前整体局势依旧可控，面临的挑战远小于 2018 年。
中国政府援助哥伦比亚紧急人道主义地震救灾物资启运
8 月 18 日凌晨，中国政府向哥伦比亚提供的紧急人道主义地震救灾物资从北京首都国际机场启运。 据了解，该批物资主要包括发电机、净水车、消毒机、太阳能照明设备、帐篷和毯子等救灾急需物资，共约 80 吨，搭乘中国国际货运航空公司包机运往哥首都波哥大，计划于当地时间 18 日中午运抵。 哥伦比亚西部当地时间 10 日发生 7.4 级地震，造成严重人员伤亡和财产损失。中国政府还决定向哥方提供紧急现汇援助，支持哥方救灾和灾后重建。
8 月 18 日凌晨，中国政府向哥伦比亚提供的紧急人道主义地震救灾物资从北京首都国际机场启运。 据了解，该批物资主要包括发电机、净水车、消毒机、太阳能照明设备、帐篷和毯子等救灾急需物资，共约 80 吨，搭乘中国国际货运航空公司包机运往哥首都波哥大，计划于当地时间 18 日中午运抵。 哥伦比亚西部当地时间 10 日发生 7.4 级地震，造成严重人员伤亡和财产损失。中国政府还决定向哥方提供紧急现汇援助，支持哥方救灾和灾后重建。
6 月日本大幅减持美债，策略师：料不会再减持
金十数据 8 月 18 日讯，6 月份，外国投资者持有的美国国债规模有所下降，主要受到日本和中国减持的影响。根据美国财政部周一发布的数据，6 月，外资持有的美国国债环比减少 721 亿美元至 9.3 万亿美元。外资持仓规模自 2 月份创下历史高点后，在过去四个月中有三个月出现下滑。在此期间，美国国债下跌，投资者对巨额财政赤字和高于目标的通胀率感到担忧。日本是最大的美国国债持有国，其 6 月份减持规模最大，减持约 264 亿美元至 1.12 万亿美元。近几个月来，日元持续承压，促使日本方面采取干预措施以稳定汇率。7 月底，美国也参与了干预行动。一些市场观察人士认为，此举背后的原因是担心日本可能出售美国国债以捍卫日元，从而推高美国的借贷成本。“日本的行动显然是出于外汇干预的需要，”先锋投资策略师帕雷什·乌帕迪亚表示。他指出，美国财长贝森特不仅在 7 月参与了干预，还提示日本可能利用美联储的工具，从而避免直接出售国债。不言而喻，我们不会看到日本再次出售美债的情况。
金十数据 8 月 18 日讯，6 月份，外国投资者持有的美国国债规模有所下降，主要受到日本和中国减持的影响。根据美国财政部周一发布的数据，6 月，外资持有的美国国债环比减少 721 亿美元至 9.3 万亿美元。外资持仓规模自 2 月份创下历史高点后，在过去四个月中有三个月出现下滑。在此期间，美国国债下跌，投资者对巨额财政赤字和高于目标的通胀率感到担忧。日本是最大的美国国债持有国，其 6 月份减持规模最大，减持约 264 亿美元至 1.12 万亿美元。近几个月来，日元持续承压，促使日本方面采取干预措施以稳定汇率。7 月底，美国也参与了干预行动。一些市场观察人士认为，此举背后的原因是担心日本可能出售美国国债以捍卫日元，从而推高美国的借贷成本。“日本的行动显然是出于外汇干预的需要，”先锋投资策略师帕雷什·乌帕迪亚表示。他指出，美国财长贝森特不仅在 7 月参与了干预，还提示日本可能利用美联储的工具，从而避免直接出售国债。不言而喻，我们不会看到日本再次出售美债的情况。