中泰证券：短期看当前水泥行业盈利能力已处于底部 行业涨价意愿强烈
中泰证券研报称， 水泥持续磨底，供需再匹配。行业需求端受地产新开工拖累持续走弱，25 年产能利用率跌破 50%。供给端加速进行产能置换以补全生产指标，为后续按设计产能生产做准备。25 年至今行业价格与盈利能力前高后低，25 年实现利润 290 亿，高于 24 年的 260 亿，26Q1 再次走弱，需求不足叠加长三角、湖北等核心市场错峰总体执行力度不足使得价格在低位持续盘整。震荡行情大背景下头部企业也在分化：海螺作为国内龙头 21—25 年市占率由 12.79%进一步提升至 15.65%；华新依托海外业务是唯一一家在 25 及 26Q1 实现收入/不考虑减值的净利润增长的企业。展望后市，短期看当前行业盈利能力已处于底部，行业涨价意愿强烈，今年有望走出价格/盈利能力前低后高趋势；长期看受限产和“双碳”约束，供给出清速度有望加速，行业供需再平衡下带动盈利能力显著提升。
中泰证券研报称， 水泥持续磨底，供需再匹配。行业需求端受地产新开工拖累持续走弱，25 年产能利用率跌破 50%。供给端加速进行产能置换以补全生产指标，为后续按设计产能生产做准备。25 年至今行业价格与盈利能力前高后低，25 年实现利润 290 亿，高于 24 年的 260 亿，26Q1 再次走弱，需求不足叠加长三角、湖北等核心市场错峰总体执行力度不足使得价格在低位持续盘整。震荡行情大背景下头部企业也在分化：海螺作为国内龙头 21—25 年市占率由 12.79%进一步提升至 15.65%；华新依托海外业务是唯一一家在 25 及 26Q1 实现收入/不考虑减值的净利润增长的企业。展望后市，短期看当前行业盈利能力已处于底部，行业涨价意愿强烈，今年有望走出价格/盈利能力前低后高趋势；长期看受限产和“双碳”约束，供给出清速度有望加速，行业供需再平衡下带动盈利能力显著提升。
药明合联：专业受托人于公开市场上购买 570.2 万股
药明合联(02268)发布公告，于 2026 年 5 月 19 日至 2026 年 5 月 29 日期间，专业受托人在公开市场上购买 570.2 万股股份(相当于本公告日期已发行股份总数约 0.45%)，总代价约为 3.27 亿港元，平均购买价为每股 57.3 港元。股份购买的资金全数由本公司的自有财务资源拨付。所购买股份目前由受托人根据本公司股份计划的规则以及本公司与受托人订立的信托契约条款持有。
药明合联(02268)发布公告，于 2026 年 5 月 19 日至 2026 年 5 月 29 日期间，专业受托人在公开市场上购买 570.2 万股股份(相当于本公告日期已发行股份总数约 0.45%)，总代价约为 3.27 亿港元，平均购买价为每股 57.3 港元。股份购买的资金全数由本公司的自有财务资源拨付。所购买股份目前由受托人根据本公司股份计划的规则以及本公司与受托人订立的信托契约条款持有。
全球资本加速拥抱中国 增配 A 股进入黄金窗口期
在世界宏观经济面临复杂变局的当下，全球资本都在寻找更具确定性投资价值的资产。今天，全球投资者将目光投向了机遇广阔的中国市场。5 月 28 日，由深交所主办的 2026 全球投资者大会在深圳举行。今年恰逢“十五五”开局之年，清晰的发展蓝图不仅为中国经济的高质量发展锚定了航向，也为全球投资者提供了稳定、可预期的投资坐标。与会嘉宾普遍认为，无论是前沿科技与新质生产力催生的创新成长机遇，还是宏观经济韧性叠加制度型开放构筑的独特“安全溢价”，都让中国资产展现出攻守兼备的长期配置价值。大会上，多名投资者表示将增持中国资产，并将长期持有中国资产。瑞银全球金融市场部中国主管房东明在接受证券时报记者采访时表示，当前中国 GDP 在全球的占比稳定在 18%—19%，但 A 股市值在全球占比仅为 7%—8%，资本市场体量与中国经济体量严重不匹配，目前全球机构投资者对中国资产处于显著低配状态。在中国经济高增长潜力、市场低位估值、外资低配格局等因素的叠加下，未来五年乃至更长周期，将是外资增配 A 股的黄金窗口期。
在世界宏观经济面临复杂变局的当下，全球资本都在寻找更具确定性投资价值的资产。今天，全球投资者将目光投向了机遇广阔的中国市场。5 月 28 日，由深交所主办的 2026 全球投资者大会在深圳举行。今年恰逢“十五五”开局之年，清晰的发展蓝图不仅为中国经济的高质量发展锚定了航向，也为全球投资者提供了稳定、可预期的投资坐标。与会嘉宾普遍认为，无论是前沿科技与新质生产力催生的创新成长机遇，还是宏观经济韧性叠加制度型开放构筑的独特“安全溢价”，都让中国资产展现出攻守兼备的长期配置价值。大会上，多名投资者表示将增持中国资产，并将长期持有中国资产。瑞银全球金融市场部中国主管房东明在接受证券时报记者采访时表示，当前中国 GDP 在全球的占比稳定在 18%—19%，但 A 股市值在全球占比仅为 7%—8%，资本市场体量与中国经济体量严重不匹配，目前全球机构投资者对中国资产处于显著低配状态。在中国经济高增长潜力、市场低位估值、外资低配格局等因素的叠加下，未来五年乃至更长周期，将是外资增配 A 股的黄金窗口期。
新西兰联储助理主席：若数据显示第二轮通胀效应显现，将考虑更激进加息
金十数据 5 月 29 日讯，新西兰联储助理主席 Silk 表示，新西兰联储尚未看到中期通胀压力显现，但已准备好一旦出现便会积极应对。“目前还没有早期迹象表明这必然会演变为非常强烈的第二轮影响，”Silk 周五在惠灵顿接受采访时表示，“因此，关键问题在于：你何时开始加息？以及较弱的经济增长在多大程度上能够抵消并抑制中期通胀压力？”Silk 称，所有选项都在考虑范围内，包括更激进的 50 个基点加息。“如果数据发生变化，显示出确实存在第二轮影响正在显现，情况将变得糟糕得多，那么你总会保留这个选项，”她说。反之，如果数据支持，再次维持不变的决定也是可能的，她表示。
金十数据 5 月 29 日讯，新西兰联储助理主席 Silk 表示，新西兰联储尚未看到中期通胀压力显现，但已准备好一旦出现便会积极应对。“目前还没有早期迹象表明这必然会演变为非常强烈的第二轮影响，”Silk 周五在惠灵顿接受采访时表示，“因此，关键问题在于：你何时开始加息？以及较弱的经济增长在多大程度上能够抵消并抑制中期通胀压力？”Silk 称，所有选项都在考虑范围内，包括更激进的 50 个基点加息。“如果数据发生变化，显示出确实存在第二轮影响正在显现，情况将变得糟糕得多，那么你总会保留这个选项，”她说。反之，如果数据支持，再次维持不变的决定也是可能的，她表示。
《城市更新“十五五”规划》发布
《城市更新“十五五”规划》昨天（28 日）对外发布，明确了“十五五”时期我国城市更新工作的目标指标、重点任务、重大工程和政策举措。《规划》提出，到 2030 年，城市更新行动取得重要进展，城市开发建设方式转型初见成效，安全发展基础更加牢固，服务效能不断提高，人居环境明显改善，新旧动能加快转换，文化遗产有效保护，风貌特色更加彰显，治理水平大幅提高，城市成为人民群众高品质生活的空间。（央视）
《城市更新“十五五”规划》昨天（28 日）对外发布，明确了“十五五”时期我国城市更新工作的目标指标、重点任务、重大工程和政策举措。《规划》提出，到 2030 年，城市更新行动取得重要进展，城市开发建设方式转型初见成效，安全发展基础更加牢固，服务效能不断提高，人居环境明显改善，新旧动能加快转换，文化遗产有效保护，风貌特色更加彰显，治理水平大幅提高，城市成为人民群众高品质生活的空间。（央视）
多家 A 股公司布局固态变压器赛道
在 AI 算力和电力需求的催化下，SST（固态变压器）技术正悄然成为电力设备领域的新风口。记者注意到，近期，已有多家上市公司宣布入局 SST 赛道。SST 作为一种中高压直挂的电力电子设备，区别于传统工频变压器“铁芯+绕组”的电磁感应路径，其利用功率半导体器件，直接在中压侧与直流低压侧之间构建起高频“电力直通桥”。这一架构省去了笨重的工频变压器、多级整流器及滤波装置，将复杂的变电环节浓缩于方寸之间。今年以来，人工智能数据中心（AIDC）的持续火爆，将 SST 这种高度集成化的电力电子解决方案推向了台前。（证券日报）
在 AI 算力和电力需求的催化下，SST（固态变压器）技术正悄然成为电力设备领域的新风口。记者注意到，近期，已有多家上市公司宣布入局 SST 赛道。SST 作为一种中高压直挂的电力电子设备，区别于传统工频变压器“铁芯+绕组”的电磁感应路径，其利用功率半导体器件，直接在中压侧与直流低压侧之间构建起高频“电力直通桥”。这一架构省去了笨重的工频变压器、多级整流器及滤波装置，将复杂的变电环节浓缩于方寸之间。今年以来，人工智能数据中心（AIDC）的持续火爆，将 SST 这种高度集成化的电力电子解决方案推向了台前。（证券日报）
AI 算力驱动需求爆发 国产光通信产品出海热销
眼下，国产光通信产品订单火爆，走俏国际市场，呈现量价齐升的景气态势，多家企业出口订单已排到 2028 年。A 股市场上，今年以来光纤和光模块概念持续升温，截至 5 月 28 日收盘，万得光模块（CPO）概念指数、万得光纤概念指数年内涨幅均超过了 100%，分别为 104.76%、108.48%。（经济参考报）
眼下，国产光通信产品订单火爆，走俏国际市场，呈现量价齐升的景气态势，多家企业出口订单已排到 2028 年。A 股市场上，今年以来光纤和光模块概念持续升温，截至 5 月 28 日收盘，万得光模块（CPO）概念指数、万得光纤概念指数年内涨幅均超过了 100%，分别为 104.76%、108.48%。（经济参考报）