华泰证券：多因素将推动核心城市楼市率先进入结构性修复通道
华泰证券研报表示，我国房地产市场正进入全新阶段，华泰证券认为行业正从过去的“信用驱动”逐步转向“产业驱动”，房地产对经济的作用从“旧周期”的引擎逐步成为“新周期”经济发展的结果。新兴产业发展情况，或将决定城市未来房地产市场的复苏节奏以及发展质量。华泰证券认为，新兴产业带来的财富效应、人口流入与房地产库存改善，将推动核心城市楼市率先进入结构性修复通道。华泰证券认为改善型尤其是终极改善需求可能会在这些城市释放的更加明显，在这些城市拥有较多布局且具备“好房子”品质的房企有望受益。
华泰证券研报表示，我国房地产市场正进入全新阶段，华泰证券认为行业正从过去的“信用驱动”逐步转向“产业驱动”，房地产对经济的作用从“旧周期”的引擎逐步成为“新周期”经济发展的结果。新兴产业发展情况，或将决定城市未来房地产市场的复苏节奏以及发展质量。华泰证券认为，新兴产业带来的财富效应、人口流入与房地产库存改善，将推动核心城市楼市率先进入结构性修复通道。华泰证券认为改善型尤其是终极改善需求可能会在这些城市释放的更加明显，在这些城市拥有较多布局且具备“好房子”品质的房企有望受益。
国金证券：看好国际布局具备优势的头部券商展现出更强的业绩韧性及成长性
国金证券研报表示，在政策的支持与券商自身发展需要的驱动下，深化国际业务布局已成为明确的趋势，境外业务更高的杠杆及 ROE 是券商打开长期盈利空间的重要驱动力。国际业务受资金实力、业务资质、品牌优势、布局范围等多因素影响，形成了较高的集中度。我们看好国际布局具备优势的头部券商展现出更强的业绩韧性及成长性。
国金证券研报表示，在政策的支持与券商自身发展需要的驱动下，深化国际业务布局已成为明确的趋势，境外业务更高的杠杆及 ROE 是券商打开长期盈利空间的重要驱动力。国际业务受资金实力、业务资质、品牌优势、布局范围等多因素影响，形成了较高的集中度。我们看好国际布局具备优势的头部券商展现出更强的业绩韧性及成长性。
美军称发动“自卫性”空袭 伊媒称目前局势平静
美军中央司令部发言人 25 日说，美军当天对伊朗南部的导弹发射阵地和布雷艇发动“自卫性”空袭。据伊朗媒体报道，阿巴斯港传出爆炸声，目前局势平静。中央司令部发言人蒂姆·霍金斯在一份声明中说，美军打击目标包括伊朗导弹发射阵地和试图布设水雷的船只，旨在保护美军部队“免受伊朗军队构成的威胁”。霍金斯声称，在持续停火期间，美军继续“自卫”，并“保持克制”。伊朗法尔斯通讯社报道这一消息时，称“美军承认违反停火协议”。据伊朗多家媒体报道，当地时间 25 日深夜，阿巴斯港听到三起爆炸，原因不明。霍尔木兹海峡沿岸的锡里克和贾斯克两地也传出类似爆炸声响。迈赫尔通讯社稍后报道，局势得到控制，无需担心。伊斯兰共和国广播电视台记者后续在阿巴斯港现场报道，当地局势正常，该市所属霍尔木兹甘省政府正进行进一步调查。
美军中央司令部发言人 25 日说，美军当天对伊朗南部的导弹发射阵地和布雷艇发动“自卫性”空袭。据伊朗媒体报道，阿巴斯港传出爆炸声，目前局势平静。中央司令部发言人蒂姆·霍金斯在一份声明中说，美军打击目标包括伊朗导弹发射阵地和试图布设水雷的船只，旨在保护美军部队“免受伊朗军队构成的威胁”。霍金斯声称，在持续停火期间，美军继续“自卫”，并“保持克制”。伊朗法尔斯通讯社报道这一消息时，称“美军承认违反停火协议”。据伊朗多家媒体报道，当地时间 25 日深夜，阿巴斯港听到三起爆炸，原因不明。霍尔木兹海峡沿岸的锡里克和贾斯克两地也传出类似爆炸声响。迈赫尔通讯社稍后报道，局势得到控制，无需担心。伊斯兰共和国广播电视台记者后续在阿巴斯港现场报道，当地局势正常，该市所属霍尔木兹甘省政府正进行进一步调查。
中金公司：从消费电子到光通信 光学厂商迎来新机遇
中金公司研报称，伴随光通信需求高增与速率提升，无源光器件重要性日益凸显，光学厂商相继从消费电子切入光通信，中金公司认为其核心技术及大规模高可靠生产能力具备可迁移性，有望构建新的成长曲线。光学厂商长期从事消费电子、车载等“亿级”出货量市场，在超精密冷加工、模压、镀膜、纳米压印、光刻刻蚀等技术上积累深厚，且具备高良率高可靠性量产能力。多家厂商已向光通信微透镜/阵列、V 型槽/FAU 乃至光模块等产品延伸，积极把握可插拔增量需求，并前瞻布局 CPO、OCS 等领域，有望为公司带来增长动力。
中金公司研报称，伴随光通信需求高增与速率提升，无源光器件重要性日益凸显，光学厂商相继从消费电子切入光通信，中金公司认为其核心技术及大规模高可靠生产能力具备可迁移性，有望构建新的成长曲线。光学厂商长期从事消费电子、车载等“亿级”出货量市场，在超精密冷加工、模压、镀膜、纳米压印、光刻刻蚀等技术上积累深厚，且具备高良率高可靠性量产能力。多家厂商已向光通信微透镜/阵列、V 型槽/FAU 乃至光模块等产品延伸，积极把握可插拔增量需求，并前瞻布局 CPO、OCS 等领域，有望为公司带来增长动力。
韩国综指节后复市创历史新高
韩国综合股价指数节后复市，最大涨幅达 3.2%，刷新历史高位。此前休市期间，受美伊有望达成协议的利好提振，全球股市普遍走高。韩国综合股价指数突破 8000 点大关，有望创下收盘新高。SK 海力士、三星电子及三星电机成为主要推涨力量。因个股杠杆型交易所交易基金将于周三上市，SK 海力士与三星电子股价上涨。韩国 Kosdaq 小盘指数最大涨幅达 3%，MSCI 亚太指数上涨幅度高达 0.4%。
韩国综合股价指数节后复市，最大涨幅达 3.2%，刷新历史高位。此前休市期间，受美伊有望达成协议的利好提振，全球股市普遍走高。韩国综合股价指数突破 8000 点大关，有望创下收盘新高。SK 海力士、三星电子及三星电机成为主要推涨力量。因个股杠杆型交易所交易基金将于周三上市，SK 海力士与三星电子股价上涨。韩国 Kosdaq 小盘指数最大涨幅达 3%，MSCI 亚太指数上涨幅度高达 0.4%。
AI 工具不断推出 澳大利亚最大银行的 CEO 敲响工作岗位流失警钟
澳大利亚联邦银行首席执行官 Matt Comyn 表示，人工智能将夺走各行各业的工作岗位，企业有责任帮助员工为不断变化的未来做好规划。“在澳大利亚联邦银行，和许多大型机构一样，一些工作将由更小的团队完成，”Comyn 说。“与此同时，随着人们更快地利用 AI 承担更复杂的工作，一些职业路径将变得更为陡峭。这将为许多人创造机会，但对每个人都有很高的要求。”澳大利亚联邦银行是澳大利亚最大的银行，拥有超过 5 万名员工。他表示，未来几个月，该行将向零售和企业客户推出新的基于 AI 的服务。当前，世界各地的银行都在努力将新技术整合进工作流程和客户服务。他表示，虽然工作岗位减少是个很可能的现实，但许多现有员工将利用这项技术找到新的机会，而且可能会出现新的岗位。
澳大利亚联邦银行首席执行官 Matt Comyn 表示，人工智能将夺走各行各业的工作岗位，企业有责任帮助员工为不断变化的未来做好规划。“在澳大利亚联邦银行，和许多大型机构一样，一些工作将由更小的团队完成，”Comyn 说。“与此同时，随着人们更快地利用 AI 承担更复杂的工作，一些职业路径将变得更为陡峭。这将为许多人创造机会，但对每个人都有很高的要求。”澳大利亚联邦银行是澳大利亚最大的银行，拥有超过 5 万名员工。他表示，未来几个月，该行将向零售和企业客户推出新的基于 AI 的服务。当前，世界各地的银行都在努力将新技术整合进工作流程和客户服务。他表示，虽然工作岗位减少是个很可能的现实，但许多现有员工将利用这项技术找到新的机会，而且可能会出现新的岗位。
兴业银锡：向香港联交所递交 H 股发行与上市申请并刊发申请资料
金十数据 5 月 26 日讯，兴业银锡公告，公司已于 5 月 25 日向香港联交所递交了发行境外上市股份并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请资料。
金十数据 5 月 26 日讯，兴业银锡公告，公司已于 5 月 25 日向香港联交所递交了发行境外上市股份并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请资料。
日经指数下跌 0.4% 受制药商和商社拖累
在可能达成的美伊和平协议存在不确定性，以及该基准股指周一升至创纪录高位的情况下，日本股市走低。制药商和商社领跌。中外制药下跌 3.7%，三菱商事下跌 2.6%。在结束与伊朗战争的协议进展放缓后，投资者正密切关注中东局势的发展。日经指数下跌 0.4%，至 64,900.92 点。
在可能达成的美伊和平协议存在不确定性，以及该基准股指周一升至创纪录高位的情况下，日本股市走低。制药商和商社领跌。中外制药下跌 3.7%，三菱商事下跌 2.6%。在结束与伊朗战争的协议进展放缓后，投资者正密切关注中东局势的发展。日经指数下跌 0.4%，至 64,900.92 点。
中信证券：华为提出“韬定律” 关注半导体工艺发展新方向
中信证券研报指出，华为通过“韬定律”的指导原则，充分发挥了国内在 3D 集成、先进封装、芯片设计制造协同优化、光通信等领域的技术能力，以系统拓扑结构的优化和迭代弥补短期制程节点的差距，中国半导体产业有望迎来换道加速发展机会。从“韬定律”的指导原则延伸开来，未来五年左右半导体产业重要的变化可能包括以下几方面：1）超细间距混合键合工艺和 TSV 工艺成为实现 3D 方向上“逻辑折叠”的底层技术基础，重点关注布局相关领域的半导体制造企业；2）多层逻辑堆叠将带来晶圆需求的成倍提升，关注国内晶圆厂；3）混合键合和先进封装产线扩产，带动键合、电镀、清洗、CMP、刻蚀、薄膜沉积等设备需求；4）近封装光学引擎和基于微凸块及标准间距混合键合工艺的 3D 堆叠，关注国内先进封装企业。
中信证券研报指出，华为通过“韬定律”的指导原则，充分发挥了国内在 3D 集成、先进封装、芯片设计制造协同优化、光通信等领域的技术能力，以系统拓扑结构的优化和迭代弥补短期制程节点的差距，中国半导体产业有望迎来换道加速发展机会。从“韬定律”的指导原则延伸开来，未来五年左右半导体产业重要的变化可能包括以下几方面：1）超细间距混合键合工艺和 TSV 工艺成为实现 3D 方向上“逻辑折叠”的底层技术基础，重点关注布局相关领域的半导体制造企业；2）多层逻辑堆叠将带来晶圆需求的成倍提升，关注国内晶圆厂；3）混合键合和先进封装产线扩产，带动键合、电镀、清洗、CMP、刻蚀、薄膜沉积等设备需求；4）近封装光学引擎和基于微凸块及标准间距混合键合工艺的 3D 堆叠，关注国内先进封装企业。
SK 海力士发布控温散热存储技术“iHBM”
SK 海力士 26 日宣布，公司发布“iHBM”技术。该技术通过在 HBM 封装内集成一体化冷却元件“ICE*”，显著降低产品运行时的发热量。SK 海力士计划将 iHBM 技术应用于 HBM5 等下一代产品，以满足高性能计算（HPC）、AI 数据中心等超高度集成、高带宽应用场景的严苛散热管控需求，进一步提升整体系统的稳定性与运行效率。
SK 海力士 26 日宣布，公司发布“iHBM”技术。该技术通过在 HBM 封装内集成一体化冷却元件“ICE*”，显著降低产品运行时的发热量。SK 海力士计划将 iHBM 技术应用于 HBM5 等下一代产品，以满足高性能计算（HPC）、AI 数据中心等超高度集成、高带宽应用场景的严苛散热管控需求，进一步提升整体系统的稳定性与运行效率。
伊朗外交部发言人用鼠猫形容敌我
金十数据 5 月 26 日讯，当地时间今天（5 月 26 日）凌晨，伊朗外交部发言人巴加埃在社交媒体平台发帖，引用《沙姆斯丁·大不里士诗集》中段落称，“十万鼠辈虽喧嚣而至，却无胆量向那雄狮般的猫投去一瞥。猫的凛然威仪，早已粉碎了它们的集结之势。须知，猫之本体，本就是浑然天成的统一。”帖文中还配发将伊朗地图描绘为波斯猫形态的图片。这一帖文被伊朗媒体转发，并指出，伊朗拥有内在的凝聚力与不可撼动的意志，而外部的敌人虽然数量众多，但在精神层面和战略威慑上无法与之匹敌，终将溃散。
金十数据 5 月 26 日讯，当地时间今天（5 月 26 日）凌晨，伊朗外交部发言人巴加埃在社交媒体平台发帖，引用《沙姆斯丁·大不里士诗集》中段落称，“十万鼠辈虽喧嚣而至，却无胆量向那雄狮般的猫投去一瞥。猫的凛然威仪，早已粉碎了它们的集结之势。须知，猫之本体，本就是浑然天成的统一。”帖文中还配发将伊朗地图描绘为波斯猫形态的图片。这一帖文被伊朗媒体转发，并指出，伊朗拥有内在的凝聚力与不可撼动的意志，而外部的敌人虽然数量众多，但在精神层面和战略威慑上无法与之匹敌，终将溃散。
中信证券：证券行业有望迎来投资价值重塑契机
中信证券研报指出，证券行业优质机构 2026 年业绩有望持续高增，15 家上市券商 26Q1 单季度盈利突破 25Q3 行业单季度峰值水平。围绕下半年政策端利好落实以及流动性支持功能性兑现，行业有望迎来投资价值重塑契机。行业分化有望成为证券行业布局核心主线，大财富、大投行、大机构业务以及行业并购重组将持续驱动行业集中度提升。关注前十大券商，以及中型券商东兴证券。
中信证券研报指出，证券行业优质机构 2026 年业绩有望持续高增，15 家上市券商 26Q1 单季度盈利突破 25Q3 行业单季度峰值水平。围绕下半年政策端利好落实以及流动性支持功能性兑现，行业有望迎来投资价值重塑契机。行业分化有望成为证券行业布局核心主线，大财富、大投行、大机构业务以及行业并购重组将持续驱动行业集中度提升。关注前十大券商，以及中型券商东兴证券。
中信证券：存款搬家有望成为固收资管行业未来 5-10 年长期发展的核心逻辑
中信证券研报指出，过去三年以来，我国大资管行业总量维持快速增长。我们估算，截至 25H2 目前各体系产品合计 AUM 已达约 160 万亿元。随着宏观利率中枢持续维持在低位，我们认为存款搬家有望成为固收资管行业未来 5-10 年长期发展的核心逻辑。在此背景下，各类固收资管机构如何在策略上推陈出新、并顺应新时代环境下居民财富管理的需要将尤为重要。
中信证券研报指出，过去三年以来，我国大资管行业总量维持快速增长。我们估算，截至 25H2 目前各体系产品合计 AUM 已达约 160 万亿元。随着宏观利率中枢持续维持在低位，我们认为存款搬家有望成为固收资管行业未来 5-10 年长期发展的核心逻辑。在此背景下，各类固收资管机构如何在策略上推陈出新、并顺应新时代环境下居民财富管理的需要将尤为重要。
中信证券：下半年预计具有供需催化逻辑的涨价品种将作为能源与材料产业商品方向投资主线
中信证券研报称，2026 年下半年，预计具有供需催化逻辑的涨价品种将作为能源与材料产业商品方向的投资主线。地缘扰动给能源涨价相关的原油、煤炭、电池金属带来利好。央行购金共识有望推高金价，供应端扰动和刚性约束有望助推工业金属及战略金属价格维持高位运行。此外，化工品产能增长受限，看好氟化工和铬盐龙头公司；钾肥受益于需求景气，价格有望走出上行趋势。
中信证券研报称，2026 年下半年，预计具有供需催化逻辑的涨价品种将作为能源与材料产业商品方向的投资主线。地缘扰动给能源涨价相关的原油、煤炭、电池金属带来利好。央行购金共识有望推高金价，供应端扰动和刚性约束有望助推工业金属及战略金属价格维持高位运行。此外，化工品产能增长受限，看好氟化工和铬盐龙头公司；钾肥受益于需求景气，价格有望走出上行趋势。
威胜控股：惟远能源近期新增海外订单总额超 16 亿元
威胜控股在港交所公告，公司之附属公司惟远能源技术股份有限公司（“惟远能源”）于 2026 年截至本公告日期间新增海外业务合约总金额超人民币 16 亿元，主要涵盖数据中心关键基础设施及相关解决方案，以及重合器等海外配电产品。
威胜控股在港交所公告，公司之附属公司惟远能源技术股份有限公司（“惟远能源”）于 2026 年截至本公告日期间新增海外业务合约总金额超人民币 16 亿元，主要涵盖数据中心关键基础设施及相关解决方案，以及重合器等海外配电产品。