受美伊和平谈判希望提振 日经指数或将上涨
受对潜在美伊和平谈判的持续希望提振，日本股市可能上涨。新加坡交易所日经指数期货上涨 1.4%，报 64125 点。投资者正关注中东局势的发展，美国总统特朗普周日表示，他不急于与伊朗达成结束战争的协议。日经指数周五上涨 2.7%，至 63339.07 点。
受对潜在美伊和平谈判的持续希望提振，日本股市可能上涨。新加坡交易所日经指数期货上涨 1.4%，报 64125 点。投资者正关注中东局势的发展，美国总统特朗普周日表示，他不急于与伊朗达成结束战争的协议。日经指数周五上涨 2.7%，至 63339.07 点。
中信建投：医疗器械板块业绩估值双修复
中信建投证券研报认为，受耗材集采、医疗合规要求提升等因素影响，A 股申万医疗器械指数 2020—2024 年持续下跌，2025 年先涨后跌，展望未来，随着政策影响逐步出清，企业战略调整后业绩复苏，器械板块有望迎来估值、业绩双修复，建议 2026 年加配医疗器械板块，主要机会来自业绩复苏、出海、手术机器人、脑机接口等，以及积极转型的公司。2026 年 ASCO 年会（美国临床肿瘤学会年会）94 项中国研究中选口头报告，依沃西单抗登上全体大会，标志着中国创新药全球学术影响力迈上新台阶，建议关注 ASCO 会议进展。
中信建投证券研报认为，受耗材集采、医疗合规要求提升等因素影响，A 股申万医疗器械指数 2020—2024 年持续下跌，2025 年先涨后跌，展望未来，随着政策影响逐步出清，企业战略调整后业绩复苏，器械板块有望迎来估值、业绩双修复，建议 2026 年加配医疗器械板块，主要机会来自业绩复苏、出海、手术机器人、脑机接口等，以及积极转型的公司。2026 年 ASCO 年会（美国临床肿瘤学会年会）94 项中国研究中选口头报告，依沃西单抗登上全体大会，标志着中国创新药全球学术影响力迈上新台阶，建议关注 ASCO 会议进展。
机构：油价回落或缓和通胀预期
受美伊和平协议希望的影响，布伦特原油期货跌破每桶 100 美元。Pepperstone 的 Chris Weston 表示，如果布伦特原油跌向 90 美元，随着短期通胀预期小幅缓解，且对 2027 年加息的隐含押注被温和削减，这可能会让风险资产重获生机。该策略师表示，本周通胀预期将面临考验，届时将发布美国核心个人消费支出价格指数(PCE)，预计该指数将同比小幅上升。整体 PCE 通胀率预计为 3.8%——几乎达到美联储目标的两倍。油价下跌可能会限制美元对即将公布的数据的反应。“美元头寸已经变得相当紧张，而能源价格下跌推动的通胀预期下降，可能会导致部分美元多头头寸平仓。“
受美伊和平协议希望的影响，布伦特原油期货跌破每桶 100 美元。Pepperstone 的 Chris Weston 表示，如果布伦特原油跌向 90 美元，随着短期通胀预期小幅缓解，且对 2027 年加息的隐含押注被温和削减，这可能会让风险资产重获生机。该策略师表示，本周通胀预期将面临考验，届时将发布美国核心个人消费支出价格指数(PCE)，预计该指数将同比小幅上升。整体 PCE 通胀率预计为 3.8%——几乎达到美联储目标的两倍。油价下跌可能会限制美元对即将公布的数据的反应。“美元头寸已经变得相当紧张，而能源价格下跌推动的通胀预期下降，可能会导致部分美元多头头寸平仓。“
受美伊有望达成协议提振 金银价格上涨
早盘交易中，受美伊有望达成结束冲突的协议提振，金银价格上涨。这种积极的市场情绪可能会提振贵金属价格，这些贵金属日益被视为投资资产。Kudotrade 客户关系管理主管 Konstantinos Chrysikos 在一封电子邮件中表示：“随着持续的央行购买继续支撑对金条的长期需求，更广泛的基本面环境依然具有建设性。“现货黄金上涨 1.5%，报每盎司 4,578.17 美元；现货白银上涨 4.4%，至每盎司 78.80 美元。
早盘交易中，受美伊有望达成结束冲突的协议提振，金银价格上涨。这种积极的市场情绪可能会提振贵金属价格，这些贵金属日益被视为投资资产。Kudotrade 客户关系管理主管 Konstantinos Chrysikos 在一封电子邮件中表示：“随着持续的央行购买继续支撑对金条的长期需求，更广泛的基本面环境依然具有建设性。“现货黄金上涨 1.5%，报每盎司 4,578.17 美元；现货白银上涨 4.4%，至每盎司 78.80 美元。
智能戒指厂商 Oura 在美秘密提交上市申请
智能可穿戴设备 Oura Ring 的制造厂商 Oura 已在美国秘密提交首次公开募股的申请。在过去两个财政年度中，Oura 的总营收实现了四倍增长，并且公司一直将毛利润持续重新投入到业务拓展中。市场分析师指出，投资者对 Oura 的兴趣十分浓厚，因为该公司具备可持续的重复性收入（订阅服务）以及明确的盈利路径。这家十多年前成立于芬兰的公司目前已在全球售出超过 550 万枚智能戒指，产品覆盖全球 4600 多个零售网点。Oura Ring 主要用于监测睡眠、日常活动和其他健康指标，提供个性化的健康洞察与指导。今年早些时候，Oura 宣布成为美国国家队以及洛杉矶奥运会与残奥会的官方可穿戴设备合作伙伴，为运动员提供训练、恢复和健康监测支持。
智能可穿戴设备 Oura Ring 的制造厂商 Oura 已在美国秘密提交首次公开募股的申请。在过去两个财政年度中，Oura 的总营收实现了四倍增长，并且公司一直将毛利润持续重新投入到业务拓展中。市场分析师指出，投资者对 Oura 的兴趣十分浓厚，因为该公司具备可持续的重复性收入（订阅服务）以及明确的盈利路径。这家十多年前成立于芬兰的公司目前已在全球售出超过 550 万枚智能戒指，产品覆盖全球 4600 多个零售网点。Oura Ring 主要用于监测睡眠、日常活动和其他健康指标，提供个性化的健康洞察与指导。今年早些时候，Oura 宣布成为美国国家队以及洛杉矶奥运会与残奥会的官方可穿戴设备合作伙伴，为运动员提供训练、恢复和健康监测支持。
策略师：美伊协议希望压低油价，通胀预期降温或提振风险资产
金十数据 5 月 25 日讯，受美伊和平协议希望影响，布伦特原油期货跌破每桶 100 美元。Pepperstone 策略师克里斯·韦斯顿表示，如果布伦特原油价格向 90 美元逼近，随着短期通胀预期温和缓解以及 2027 年隐含加息押注小幅减少，风险资产可能重获生机。韦斯顿表示，本周将公布美国核心个人消费支出数据，通胀预期将面临考验，预计该数据同比将有所上升。整体 PCE 通胀预计为 3.8%——几乎是美联储目标的两倍。油价下跌可能限制美元对即将公布的数据的反应。“美元头寸已变得相当紧张，而能源价格下跌导致的通胀预期下降可能促使部分美元多头头寸平仓，”韦斯顿称。
金十数据 5 月 25 日讯，受美伊和平协议希望影响，布伦特原油期货跌破每桶 100 美元。Pepperstone 策略师克里斯·韦斯顿表示，如果布伦特原油价格向 90 美元逼近，随着短期通胀预期温和缓解以及 2027 年隐含加息押注小幅减少，风险资产可能重获生机。韦斯顿表示，本周将公布美国核心个人消费支出数据，通胀预期将面临考验，预计该数据同比将有所上升。整体 PCE 通胀预计为 3.8%——几乎是美联储目标的两倍。油价下跌可能限制美元对即将公布的数据的反应。“美元头寸已变得相当紧张，而能源价格下跌导致的通胀预期下降可能促使部分美元多头头寸平仓，”韦斯顿称。
安克创新：公司已在美国市场推出多款储能产品
安克创新近日在机构调研时表示，美国市场是公司储能业务的重要市场之一。当前北美家庭用户在应急备电、户外用电、部分家庭用电备份等场景中存在较多需求。同时，随着清洁能源政策推进和储能产品性价比的提升，这部分传统设备在未来可能逐步面临更新替代的长期需求，为公司储能业务提供了潜在的增长空间。目前，公司已在美国市场推出多款储能产品，覆盖不同层级的备电需求，并将持续围绕用户场景推进产品创新与本地化运营。
安克创新近日在机构调研时表示，美国市场是公司储能业务的重要市场之一。当前北美家庭用户在应急备电、户外用电、部分家庭用电备份等场景中存在较多需求。同时，随着清洁能源政策推进和储能产品性价比的提升，这部分传统设备在未来可能逐步面临更新替代的长期需求，为公司储能业务提供了潜在的增长空间。目前，公司已在美国市场推出多款储能产品，覆盖不同层级的备电需求，并将持续围绕用户场景推进产品创新与本地化运营。
中国央行公开市场本周有 3045 亿元逆回购到期
其中，周一至周五分别到期 10 亿元、5 亿元、500 亿元、1000 亿元、1530 亿元。此外，周一将有 5000 亿元 1 年期 MLF 到期。
其中，周一至周五分别到期 10 亿元、5 亿元、500 亿元、1000 亿元、1530 亿元。此外，周一将有 5000 亿元 1 年期 MLF 到期。
美国股市迎史上高光时刻 消费者信心却从未如此低迷
美国人的情绪显然很糟，但股市明显不是这样。通常情况并非如此。回顾历史，高股价往往与心情愉悦的消费者相伴而生，反之亦然。消费者信心到底有多糟？美国人的情绪刚刚创下某种里程碑。上周五，密歇根大学(University of Michigan)报告称，其消费者信心指数降至 70 多年调查历史上的最低水平。今年年初，消费者信心已然处于低位；2 月底伊朗战争爆发，导致汽油价格飙升，这一指标随之大幅下挫。在今年之前，该指数前一个最低点出现在 2022 年 6 月，当时通胀率正处于数十年来的最高水平。而周五公布的消费者信心读数，甚至比当时的低点还要低出 10%。“物价依然极高，劳动力市场在过去四年里已明显走弱，而且现在我们正处于一场战争之中”，密歇根大学消费者调查主任 Joanne Hsu 说。“我不认为该指数跌破 2022 年 6 月的水平会让人感到意外。”然而，单看股市表现，同样在周五，标普 500 指数实现连续第八周上涨，道琼斯指数则连续第二个交易日创下收盘历史新高。
美国人的情绪显然很糟，但股市明显不是这样。通常情况并非如此。回顾历史，高股价往往与心情愉悦的消费者相伴而生，反之亦然。消费者信心到底有多糟？美国人的情绪刚刚创下某种里程碑。上周五，密歇根大学(University of Michigan)报告称，其消费者信心指数降至 70 多年调查历史上的最低水平。今年年初，消费者信心已然处于低位；2 月底伊朗战争爆发，导致汽油价格飙升，这一指标随之大幅下挫。在今年之前，该指数前一个最低点出现在 2022 年 6 月，当时通胀率正处于数十年来的最高水平。而周五公布的消费者信心读数，甚至比当时的低点还要低出 10%。“物价依然极高，劳动力市场在过去四年里已明显走弱，而且现在我们正处于一场战争之中”，密歇根大学消费者调查主任 Joanne Hsu 说。“我不认为该指数跌破 2022 年 6 月的水平会让人感到意外。”然而，单看股市表现，同样在周五，标普 500 指数实现连续第八周上涨，道琼斯指数则连续第二个交易日创下收盘历史新高。
按经周期调整后的市盈率衡量，标普 500 指数当前估值为 40.8 倍。这一指标由耶鲁大学经济学家罗伯特.席勒(Robert Shiller)推广开来，他因在资产价格方面的研究于 2013 年获得诺贝尔经济学奖。在席勒长达 145 年的数据记录中，该指标唯一一次突破 40 大关，还是在 2000 年初互联网泡沫见顶前后的那几年。
武汉市委书记盛阅春与集成电路领域企业家座谈
据长江日报，5 月 24 日，湖北省委常委、武汉市委书记盛阅春与省内外的集成电路领域企业家座谈交流、共话合作。会上，中芯聚源私募基金管理（上海）有限公司董事长高永岗、长江存储执行副总裁程卫华、长川科技公司董事长赵轶、上海正帆科技公司董事长俞东雷、中芯聚源股权投资管理（上海）有限公司战略合伙人冉昶、芯谋研究董事长顾文军逐一介绍了企业发展情况及合作意向。盛阅春说，希望各位企业家加大在汉投资布局力度，充分发挥专业优势，与武汉携手共建集成电路产业生态，带动更多优质项目、先进技术、高端人才、重点企业汇聚武汉，推动产业延链补链强链；与武汉携手共建集成电路产业创新高地，聚焦化合物半导体、光电子芯片、车规级芯片等重点方向，加强核心技术攻关和科技成果产业化，加快重大项目建设落地，搭建公共服务平台，推动我市集成电路产业加快发展壮大。
据长江日报，5 月 24 日，湖北省委常委、武汉市委书记盛阅春与省内外的集成电路领域企业家座谈交流、共话合作。会上，中芯聚源私募基金管理（上海）有限公司董事长高永岗、长江存储执行副总裁程卫华、长川科技公司董事长赵轶、上海正帆科技公司董事长俞东雷、中芯聚源股权投资管理（上海）有限公司战略合伙人冉昶、芯谋研究董事长顾文军逐一介绍了企业发展情况及合作意向。盛阅春说，希望各位企业家加大在汉投资布局力度，充分发挥专业优势，与武汉携手共建集成电路产业生态，带动更多优质项目、先进技术、高端人才、重点企业汇聚武汉，推动产业延链补链强链；与武汉携手共建集成电路产业创新高地，聚焦化合物半导体、光电子芯片、车规级芯片等重点方向，加强核心技术攻关和科技成果产业化，加快重大项目建设落地，搭建公共服务平台，推动我市集成电路产业加快发展壮大。
中金：美股医疗器械板块估值已经见底
中金研报称，我们对美股医疗器械板块今年以来的股价和业绩表现进行了梳理。看好短期修复，后续仍待高潜大单品。中短期层面，我们认为器械板块的疲软股价与扎实的基本面形成背离，板块估值已经见底，我们看好器械板块的中短期修复机会。长期维度，我们认为仍需等待重磅大产品涌现。现阶段建议关注电生理、结构性心脏病、复杂血管介入、手术机器人、神经科学等高景气细分领域。
中金研报称，我们对美股医疗器械板块今年以来的股价和业绩表现进行了梳理。看好短期修复，后续仍待高潜大单品。中短期层面，我们认为器械板块的疲软股价与扎实的基本面形成背离，板块估值已经见底，我们看好器械板块的中短期修复机会。长期维度，我们认为仍需等待重磅大产品涌现。现阶段建议关注电生理、结构性心脏病、复杂血管介入、手术机器人、神经科学等高景气细分领域。
中信证券：继续看好肉牛原奶周期共振，推荐牧业养殖龙头
中信证券研报认为，2026 年原奶供给小幅增加，液奶需求筑底改善，固体乳需求高景气。4 月以来散奶价格维持高位，原奶供需矛盾持续缓解，龙头乳企深加工布局持续推进。5 月以来淘汰母牛价格涨至 22 元/kg 以上，龙头牧业公司增加肉牛业务布局，2024 年以来肉牛存栏去化较多，国内去化及进口配额背景下，2026 年肉牛供给端存在下降压力，参考上轮肉牛周期去化及价格回升节奏，中信证券判断本轮周期活牛价格仍有上行空间。继续看好肉牛原奶周期共振，推荐牧业养殖龙头及全产业链布局、原奶自给率较高的企业，以及乳制品深加工受益乳企。
中信证券研报认为，2026 年原奶供给小幅增加，液奶需求筑底改善，固体乳需求高景气。4 月以来散奶价格维持高位，原奶供需矛盾持续缓解，龙头乳企深加工布局持续推进。5 月以来淘汰母牛价格涨至 22 元/kg 以上，龙头牧业公司增加肉牛业务布局，2024 年以来肉牛存栏去化较多，国内去化及进口配额背景下，2026 年肉牛供给端存在下降压力，参考上轮肉牛周期去化及价格回升节奏，中信证券判断本轮周期活牛价格仍有上行空间。继续看好肉牛原奶周期共振，推荐牧业养殖龙头及全产业链布局、原奶自给率较高的企业，以及乳制品深加工受益乳企。