中金：相比光模块等，云厂商和芯片环节估值仍处于较低分位
中金公司研报称，今年以来的 AI 行情从早期云厂商和芯片主导的“普涨”，进入由存储和光模块等“瓶颈环节”引领的产业链扩散与内部分化阶段。存储（197%）和光模块（103%）等环节领涨，芯片（23.5%）落后，云厂商（3%）甚至跑输标普 500 指数（8%）。这反映出 AI 行情并未退潮，但市场定价重点已经从单纯的资本开支扩张，转向对订单确定性、盈利兑现、现金流压力和投资回报更加敏感的阶段。目前相比估值已经处于高分位的半导体设备、光模块、电力&冷却，云厂商和芯片环节估值仍处于较低分位（2023 年以来 10%和 30%），尚未到 2024 年 7 月和 2025 年 10 月两次泡沫担忧估值普遍处于高位的水平。由此看，7 月中二季度业绩时可能成为下一轮行情验证和方向切换的关键节点，尤其是估值处于高位的环节，需要更高确定性的盈利兑现来支撑。
中金公司研报称，今年以来的 AI 行情从早期云厂商和芯片主导的“普涨”，进入由存储和光模块等“瓶颈环节”引领的产业链扩散与内部分化阶段。存储（197%）和光模块（103%）等环节领涨，芯片（23.5%）落后，云厂商（3%）甚至跑输标普 500 指数（8%）。这反映出 AI 行情并未退潮，但市场定价重点已经从单纯的资本开支扩张，转向对订单确定性、盈利兑现、现金流压力和投资回报更加敏感的阶段。目前相比估值已经处于高分位的半导体设备、光模块、电力&冷却，云厂商和芯片环节估值仍处于较低分位（2023 年以来 10%和 30%），尚未到 2024 年 7 月和 2025 年 10 月两次泡沫担忧估值普遍处于高位的水平。由此看，7 月中二季度业绩时可能成为下一轮行情验证和方向切换的关键节点，尤其是估值处于高位的环节，需要更高确定性的盈利兑现来支撑。
中金：相比光模块等，云厂商和芯片环节估值仍处于较低分位
金十数据 5 月 11 日讯，中金公司研报称，今年以来的 AI 行情从早期云厂商和芯片主导的“普涨”，进入由存储和光模块等“瓶颈环节”引领的产业链扩散与内部分化阶段。存储（197%）和光模块（103%）等环节领涨，芯片（23.5%）落后，云厂商（3%）甚至跑输标普 500 指数（8%）。这反映出 AI 行情并未退潮，但市场定价重点已经从单纯的资本开支扩张，转向对订单确定性、盈利兑现、现金流压力和投资回报更加敏感的阶段。目前相比估值已经处于高分位的半导体设备、光模块、电力&冷却，云厂商和芯片环节估值仍处于较低分位（2023 年以来 10%和 30%），尚未到 2024 年 7 月和 2025 年 10 月两次泡沫担忧估值普遍处于高位的水平。
金十数据 5 月 11 日讯，中金公司研报称，今年以来的 AI 行情从早期云厂商和芯片主导的“普涨”，进入由存储和光模块等“瓶颈环节”引领的产业链扩散与内部分化阶段。存储（197%）和光模块（103%）等环节领涨，芯片（23.5%）落后，云厂商（3%）甚至跑输标普 500 指数（8%）。这反映出 AI 行情并未退潮，但市场定价重点已经从单纯的资本开支扩张，转向对订单确定性、盈利兑现、现金流压力和投资回报更加敏感的阶段。目前相比估值已经处于高分位的半导体设备、光模块、电力&冷却，云厂商和芯片环节估值仍处于较低分位（2023 年以来 10%和 30%），尚未到 2024 年 7 月和 2025 年 10 月两次泡沫担忧估值普遍处于高位的水平。
香港证监会拟重组首席财务总监职位
香港《明报》援引知情人士报道称，随着现任首席财务总监即将退休，香港证监会正计划对该职位进行重组，并拟将其正式更名为营运总裁。报道称，证监会正寻觅现任首席财务总监温志遥的继任人，并借此重新整理该职位及职务，正名为营运总裁，以反映新职位涵盖更广泛职务范围。
香港《明报》援引知情人士报道称，随着现任首席财务总监即将退休，香港证监会正计划对该职位进行重组，并拟将其正式更名为营运总裁。报道称，证监会正寻觅现任首席财务总监温志遥的继任人，并借此重新整理该职位及职务，正名为营运总裁，以反映新职位涵盖更广泛职务范围。
丰田汽车业绩令人失望 股价延续跌势
丰田汽车公布了第四季度收益和全年业绩预期，结果低于分析师的平均预期。这家日本汽车制造商的股价上周五下跌了 2.2%，周一跌幅扩大，一度下跌 4%。
丰田汽车公布了第四季度收益和全年业绩预期，结果低于分析师的平均预期。这家日本汽车制造商的股价上周五下跌了 2.2%，周一跌幅扩大，一度下跌 4%。
河北印发《现代化钢铁产业 2026 年重点工作清单》
近日，河北省工信厅印发《现代化钢铁产业 2026 年重点工作清单》提出，以打造拳头产品为引领，着力提升核心竞争力。河北省工信厅钢铁工业处处长张晓辉介绍，年内钢铁领域要突破 25 项关键技术，研发 30 个以上新品种，认定 20 个以上绿钢品种，推广 10 个钢铁大模型，加快 36 个重点项目建设。工作清单提出，持续打造拳头产品。河北将开发一批填补国内、省内空白的关键产品。如依托首钢智新，实施年产 10 万吨高性能取向电磁材料项目，填补全球高牌号高磁感取向电工钢空白。依托唐山正丰钢铁有限公司，实施不锈钢角钢项目，将填补河北省不锈钢角钢空白。
近日，河北省工信厅印发《现代化钢铁产业 2026 年重点工作清单》提出，以打造拳头产品为引领，着力提升核心竞争力。河北省工信厅钢铁工业处处长张晓辉介绍，年内钢铁领域要突破 25 项关键技术，研发 30 个以上新品种，认定 20 个以上绿钢品种，推广 10 个钢铁大模型，加快 36 个重点项目建设。工作清单提出，持续打造拳头产品。河北将开发一批填补国内、省内空白的关键产品。如依托首钢智新，实施年产 10 万吨高性能取向电磁材料项目，填补全球高牌号高磁感取向电工钢空白。依托唐山正丰钢铁有限公司，实施不锈钢角钢项目，将填补河北省不锈钢角钢空白。
河北印发《现代化钢铁产业 2026 年重点工作清单》
金十数据 5 月 11 日讯，近日，河北省工信厅印发《现代化钢铁产业 2026 年重点工作清单》提出，以打造拳头产品为引领，着力提升核心竞争力。河北省工信厅钢铁工业处处长张晓辉介绍，年内钢铁领域要突破 25 项关键技术，研发 30 个以上新品种，认定 20 个以上绿钢品种，推广 10 个钢铁大模型，加快 36 个重点项目建设。工作清单提出，持续打造拳头产品。河北将开发一批填补国内、省内空白的关键产品。
金十数据 5 月 11 日讯，近日，河北省工信厅印发《现代化钢铁产业 2026 年重点工作清单》提出，以打造拳头产品为引领，着力提升核心竞争力。河北省工信厅钢铁工业处处长张晓辉介绍，年内钢铁领域要突破 25 项关键技术，研发 30 个以上新品种，认定 20 个以上绿钢品种，推广 10 个钢铁大模型，加快 36 个重点项目建设。工作清单提出，持续打造拳头产品。河北将开发一批填补国内、省内空白的关键产品。
岛内忧“苹果的台积电依赖将终结”
美国《华尔街日报》日前报道称，英特尔公司与苹果公司达成初步协议，将代工生产苹果产品所用的芯片。台媒直呼，对苹果而言，目前完全依赖台积电的局面将成为历史。《华尔街日报》称，英特尔和苹果密集谈判已逾一年，并在近几个月敲定了正式合约。不过英特尔将为苹果哪些产品代工芯片，目前仍不明朗。 台湾《经济日报》10 日称，英特尔正快速扩产，位于亚利桑那州钱德勒市的新晶圆厂已进入量产，采用最先进的 18Ａ制程，但仍不够稳定。美国芯片分析师巴贾林预测，苹果最有可能等待使用英特尔的下一个制程 18A-P，最快明年就能量产。（环球时报）
美国《华尔街日报》日前报道称，英特尔公司与苹果公司达成初步协议，将代工生产苹果产品所用的芯片。台媒直呼，对苹果而言，目前完全依赖台积电的局面将成为历史。《华尔街日报》称，英特尔和苹果密集谈判已逾一年，并在近几个月敲定了正式合约。不过英特尔将为苹果哪些产品代工芯片，目前仍不明朗。 台湾《经济日报》10 日称，英特尔正快速扩产，位于亚利桑那州钱德勒市的新晶圆厂已进入量产，采用最先进的 18Ａ制程，但仍不够稳定。美国芯片分析师巴贾林预测，苹果最有可能等待使用英特尔的下一个制程 18A-P，最快明年就能量产。（环球时报）
韩国综合股价指数连续五个交易日上涨 芯片板块强势拉升
受存储芯片短缺担忧提振，资金持续涌入芯片龙头股，韩国综合股价指数盘中一度大涨 4.3%，创下历史新高。SK 海力士在韩国交易所盘中最大涨幅达 10%，成为拉动韩综指上涨的最大个股。三星电子暴涨 6.7%，股价同样刷新历史纪录。以科技股为主导的韩国综合股价指数今年以来累计涨幅已达 85%。韩国小型股 Kosdaq 指数下跌 0.5%。
受存储芯片短缺担忧提振，资金持续涌入芯片龙头股，韩国综合股价指数盘中一度大涨 4.3%，创下历史新高。SK 海力士在韩国交易所盘中最大涨幅达 10%，成为拉动韩综指上涨的最大个股。三星电子暴涨 6.7%，股价同样刷新历史纪录。以科技股为主导的韩国综合股价指数今年以来累计涨幅已达 85%。韩国小型股 Kosdaq 指数下跌 0.5%。
内塔尼亚胡寻求逐步摆脱对美国军援的依赖
金十数据 5 月 11 日讯，以色列总理内塔尼亚胡表示，他希望在未来十年内逐步结束美国对以色列军方的财政支持。他说：“我希望将美国对以色列的支持逐步降至零。我们已经成熟了……我认为应该摆脱剩余的军事援助，从援助关系转向伙伴关系。”根据奥巴马政府最初谈判达成的一项十年协议，美国目前每年向以色列提供 38 亿美元军事援助，该协议将持续到 2028 年。据美国国会研究服务处报告，以色列是二战以来美国外国援助的最大累积接受国，已获得超过 1740 亿美元（未调整通胀）的资金。内塔尼亚胡还明确表示，他希望未来几年美以军事合作进一步扩大。他表示：“我想提出一些项目建议，联合进行情报、武器和导弹防御方面的合作。我认为以色列在这方面在全球处于领先地位。”
金十数据 5 月 11 日讯，以色列总理内塔尼亚胡表示，他希望在未来十年内逐步结束美国对以色列军方的财政支持。他说：“我希望将美国对以色列的支持逐步降至零。我们已经成熟了……我认为应该摆脱剩余的军事援助，从援助关系转向伙伴关系。”根据奥巴马政府最初谈判达成的一项十年协议，美国目前每年向以色列提供 38 亿美元军事援助，该协议将持续到 2028 年。据美国国会研究服务处报告，以色列是二战以来美国外国援助的最大累积接受国，已获得超过 1740 亿美元（未调整通胀）的资金。内塔尼亚胡还明确表示，他希望未来几年美以军事合作进一步扩大。他表示：“我想提出一些项目建议，联合进行情报、武器和导弹防御方面的合作。我认为以色列在这方面在全球处于领先地位。”
光启技术成立商业航天技术公司，含多项卫星业务
企查查 APP 显示，近日，深圳光启商业航天技术有限公司成立，注册资本 2000 万元，经营范围包含：卫星移动通信终端制造；卫星遥感应用系统集成；卫星技术综合应用系统集成；卫星通信服务；卫星遥感数据处理等。企查查股权穿透显示，该公司由光启技术全资持股。
企查查 APP 显示，近日，深圳光启商业航天技术有限公司成立，注册资本 2000 万元，经营范围包含：卫星移动通信终端制造；卫星遥感应用系统集成；卫星技术综合应用系统集成；卫星通信服务；卫星遥感数据处理等。企查查股权穿透显示，该公司由光启技术全资持股。
中信证券研报认为，展望 2026 年 5 月，大类资产配置层面，建议增配黄金、商品和权益资产；股票风格配置层面，看好小市值风格和成长风格；股票行业配置层面，锂电池和半导体等行业具有较好的配置价值。
企查查 APP 显示，近日，宁波星耀终端商业有限公司成立，经营范围包含：可穿戴智能设备销售；智能机器人销售；智能无人飞行器销售；物联网设备销售；网络设备销售等。企查查股权穿透显示，该公司由荣耀终端股份有限公司间接全资持股。