上海电气与招商局集团深化战略协同合作
4 月 2 日，上海电气集团与招商局集团就全面深化战略协同、拓展重点领域合作达成重要共识。上海电气集团党委书记、董事长吴磊表示，希望双方巩固现有合作成果，进一步拓展合作赛道，在绿色航运与港口、机器人应用、供应链金融与基金、新能源投资等多领域加强协作，共同开拓粤港澳大湾区及全球市场。
4 月 2 日，上海电气集团与招商局集团就全面深化战略协同、拓展重点领域合作达成重要共识。上海电气集团党委书记、董事长吴磊表示，希望双方巩固现有合作成果，进一步拓展合作赛道，在绿色航运与港口、机器人应用、供应链金融与基金、新能源投资等多领域加强协作，共同开拓粤港澳大湾区及全球市场。
北京发布森林火险橙色预警
北京市森防办 4 月 3 日 10 时至 6 日 24 时升级发布森林火险橙色预警：受大风天气影响，林区植被干燥，森林火险等级高。请勿带火种进山入林，严禁野外用火。发现森林火情，请拨打 12119 或 119 报警。
北京市森防办 4 月 3 日 10 时至 6 日 24 时升级发布森林火险橙色预警：受大风天气影响，林区植被干燥，森林火险等级高。请勿带火种进山入林，严禁野外用火。发现森林火情，请拨打 12119 或 119 报警。
瑞银策略师：黄金牛市虽遇阻力 但终点未必已近
瑞银一位策略师表示，金价在未来几个月可能会回落，之后长期来看会再度攀升。这家瑞士投资银行的贵金属策略师乔尼.特维斯(Joni Teves)在周五接受媒体采访时表示，投资者目前看到的可能已是黄金牛市的后期阶段。瑞银的研究部门将黄金的年底目标价设在每盎司 5,600 美元，其主要依据是，该行假设投资者将继续希望通过购买这种贵金属来实现投资组合的多元化。该行贵金属策略师特维斯表示，这一趋势可能会继续推高黄金价格。她补充说：“我们的感觉是，整个市场对黄金的投资仍然不足。我们认为，市场目前面临的不确定性进一步强化了投资者希望持有更多元化投资组合的趋势，且他们将黄金视为该投资组合的核心部分。”特维斯表示，瑞银团队的基本预测是，在经历一段盘整期后，随著资金配置的增加，金价将在今年晚些时候再创新高。“话虽如此，考虑到当前的中东冲突，宏观经济前景和政策预期可能会出现重大变化，而这反过来又意味著黄金的中长期走势将出现相应转变。”她补充说。
瑞银一位策略师表示，金价在未来几个月可能会回落，之后长期来看会再度攀升。这家瑞士投资银行的贵金属策略师乔尼.特维斯(Joni Teves)在周五接受媒体采访时表示，投资者目前看到的可能已是黄金牛市的后期阶段。瑞银的研究部门将黄金的年底目标价设在每盎司 5,600 美元，其主要依据是，该行假设投资者将继续希望通过购买这种贵金属来实现投资组合的多元化。该行贵金属策略师特维斯表示，这一趋势可能会继续推高黄金价格。她补充说：“我们的感觉是，整个市场对黄金的投资仍然不足。我们认为，市场目前面临的不确定性进一步强化了投资者希望持有更多元化投资组合的趋势，且他们将黄金视为该投资组合的核心部分。”特维斯表示，瑞银团队的基本预测是，在经历一段盘整期后，随著资金配置的增加，金价将在今年晚些时候再创新高。“话虽如此，考虑到当前的中东冲突，宏观经济前景和政策预期可能会出现重大变化，而这反过来又意味著黄金的中长期走势将出现相应转变。”她补充说。
清明假期与香港公众假期重叠 深圳口岸今明客流将达历史峰值
据深圳特区报消息，清明假期即将来临，内地清明假期为 4 月 4 日至 4 月 6 日，香港公众假期为 4 月 3 日至 4 月 7 日，受到返乡祭祖祈福探亲访友、踏青郊游等多重因素影响，深港口岸预计迎来客流高峰。深圳边检总站预测，假期日均客流量预计达 99 万人次，客流高峰将出现在 4 月 3 日、4 日，有望突破历史客流峰值，单日峰值或突破 113 万人次。
据深圳特区报消息，清明假期即将来临，内地清明假期为 4 月 4 日至 4 月 6 日，香港公众假期为 4 月 3 日至 4 月 7 日，受到返乡祭祖祈福探亲访友、踏青郊游等多重因素影响，深港口岸预计迎来客流高峰。深圳边检总站预测，假期日均客流量预计达 99 万人次，客流高峰将出现在 4 月 3 日、4 日，有望突破历史客流峰值，单日峰值或突破 113 万人次。
多地市场陆续休市 国际金银油全天不交易
金十数据 4 月 3 日讯，“清明节”撞上西方“复活节”假期，多地金融市场陆续进入休市模式。4 月 3 日，欧美股市、港股、台股、澳股等地股市休市一日；芝商所（CME）旗下贵金属、美油期货全天不交易，外汇、美股、美债期货交易提前收市；洲际交易所（ICE）旗下布油期货全天不交易；上金所、上期所、郑商所、大商所不进行夜盘交易。敬请各位投资者留意。
金十数据 4 月 3 日讯，“清明节”撞上西方“复活节”假期，多地金融市场陆续进入休市模式。4 月 3 日，欧美股市、港股、台股、澳股等地股市休市一日；芝商所（CME）旗下贵金属、美油期货全天不交易，外汇、美股、美债期货交易提前收市；洲际交易所（ICE）旗下布油期货全天不交易；上金所、上期所、郑商所、大商所不进行夜盘交易。敬请各位投资者留意。
摩根大通：鉴于就业数据风险 平仓两年期美债多头头寸
摩根大通建议投资者对两年期美国国债多头头寸获利了结，并警告称，若就业数据强于预期，可能会限制市场对美联储政策宽松的定价空间。包括杰伊・巴里（Jay Barry）在内的策略师在报告中写道，如果该行对 3 月非农就业人数新增 7.5 万人的预测准确，市场可能会下调对美联储短期内降息的预期。注：市场普遍预期为新增 6.5 万人。货币市场的定价已基本与摩根大通的观点一致，即美联储在 2026 年全年将维持利率不变。不过该行认为仍存在风险：若油价升至 125 美元或更高，可能引发“央行政策反应函数中的内在不对称性”；如果石油冲击加剧，美联储或转向鸽派立场。
摩根大通建议投资者对两年期美国国债多头头寸获利了结，并警告称，若就业数据强于预期，可能会限制市场对美联储政策宽松的定价空间。包括杰伊・巴里（Jay Barry）在内的策略师在报告中写道，如果该行对 3 月非农就业人数新增 7.5 万人的预测准确，市场可能会下调对美联储短期内降息的预期。注：市场普遍预期为新增 6.5 万人。货币市场的定价已基本与摩根大通的观点一致，即美联储在 2026 年全年将维持利率不变。不过该行认为仍存在风险：若油价升至 125 美元或更高，可能引发“央行政策反应函数中的内在不对称性”；如果石油冲击加剧，美联储或转向鸽派立场。
美国缅因州料将成为美国首个暂停大型数据中心建设的州
缅因州料将冻结大型数据中心的建设，此举将使其成为美国首个采取此类措施的州。目前，美国各地的社区正在努力应对人工智能(AI)热潮带来的负面影响。缅因州的这项法案要求，在 2027 年 11 月前禁止新建大型数据中心，以便该州能够评估此类开发项目对环境和电网的影响。该禁令将适用于规模不小于 20 兆瓦的数据中心项目，这一耗电量足以为超过 1.5 万户家庭供电。上月，该法案在民主党控制的缅因州众议院获得通过，并得到一些共和党议员的支持。预计该法案也将在同样由民主党占多数的州参议院获得通过。州长珍妮特.米尔斯(Janet Mills)表示，她支持这项禁令。
缅因州料将冻结大型数据中心的建设，此举将使其成为美国首个采取此类措施的州。目前，美国各地的社区正在努力应对人工智能(AI)热潮带来的负面影响。缅因州的这项法案要求，在 2027 年 11 月前禁止新建大型数据中心，以便该州能够评估此类开发项目对环境和电网的影响。该禁令将适用于规模不小于 20 兆瓦的数据中心项目，这一耗电量足以为超过 1.5 万户家庭供电。上月，该法案在民主党控制的缅因州众议院获得通过，并得到一些共和党议员的支持。预计该法案也将在同样由民主党占多数的州参议院获得通过。州长珍妮特.米尔斯(Janet Mills)表示，她支持这项禁令。
华泰证券：中东局势扰动市场风险偏好 红利仍然具备底仓价值
华泰证券研报称，近年来，伴随着全球宏观不确定性的上升和国内居民资产配置需求增长与全社会广义投资回报率中枢下台阶，红利策略越来越受到资金重视；当前红利相对成长估值处于低位，中东局势扰动市场风险偏好，红利仍然具备底仓价值。华泰证券从选股和择时两方面对红利策略进行优化：1）选股角度，基于分红稳定性、盈利质量、行业中性优化，构建华泰策略高股息行业中性组合，基于自由现金流结合成长、资本开支相对强度因子构建华泰策略自由现金流成长、稳定组合；2）择时角度，关注风险偏好下行、通胀上行、震荡行情中升波三类超额收益环境，结合华泰金工团队量化择时模型，当前看多红利。
华泰证券研报称，近年来，伴随着全球宏观不确定性的上升和国内居民资产配置需求增长与全社会广义投资回报率中枢下台阶，红利策略越来越受到资金重视；当前红利相对成长估值处于低位，中东局势扰动市场风险偏好，红利仍然具备底仓价值。华泰证券从选股和择时两方面对红利策略进行优化：1）选股角度，基于分红稳定性、盈利质量、行业中性优化，构建华泰策略高股息行业中性组合，基于自由现金流结合成长、资本开支相对强度因子构建华泰策略自由现金流成长、稳定组合；2）择时角度，关注风险偏好下行、通胀上行、震荡行情中升波三类超额收益环境，结合华泰金工团队量化择时模型，当前看多红利。
新乳业：已向香港联交所递交 H 股发行上市申请
新乳业(002946)4 月 3 日早间公告，公司 4 月 2 日向香港联交所递交了发行 H 股股票并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了此次发行上市的申请材料。
新乳业(002946)4 月 3 日早间公告，公司 4 月 2 日向香港联交所递交了发行 H 股股票并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了此次发行上市的申请材料。
中信证券：美国滞胀或将带来四大交易机会
金十数据 4 月 3 日讯，中信证券研报称，特朗普频繁释放希望结束战争的信号，但控制霍尔木兹海峡的主动权已交至伊朗手中，且滞胀风险下，特朗普也难施压美联储持续降息。市场所期待的“TACO”预期可能只是滞胀交易的阶段性回摆且持续性可能有限。滞胀或将带来四大交易机会：一是美元高位运行，二是农产品的中期配置机会，三是中国债券有望走出独立行情，四是可以寻找对滞胀阶段性定价充分的资产。
金十数据 4 月 3 日讯，中信证券研报称，特朗普频繁释放希望结束战争的信号，但控制霍尔木兹海峡的主动权已交至伊朗手中，且滞胀风险下，特朗普也难施压美联储持续降息。市场所期待的“TACO”预期可能只是滞胀交易的阶段性回摆且持续性可能有限。滞胀或将带来四大交易机会：一是美元高位运行，二是农产品的中期配置机会，三是中国债券有望走出独立行情，四是可以寻找对滞胀阶段性定价充分的资产。
Anthropic 以约 4 亿美元收购初创公司 CoefficientBio
据知情人士透露，Anthropic 已以约 4 亿美元的价格收购人工智能生物技术初创企业 CoefficientBio。该人士称，这家初创公司的团队将加入 Anthropic 的医疗健康与生命科学部门，该部门致力于为从药物研发到临床商业化等生物技术工作流程开发相关工具。CoefficientBio 于去年秋季成立，当时正在开发一个平台，使人工智能能够执行生物技术相关任务，例如规划药物研发、管理临床监管策略以及发掘新药研发机会。该公司联合创始人包括首席执行官阿里斯・西奥洛吉斯（ArisTheologis）与首席技术官内森・弗雷（NathanFrey）。
据知情人士透露，Anthropic 已以约 4 亿美元的价格收购人工智能生物技术初创企业 CoefficientBio。该人士称，这家初创公司的团队将加入 Anthropic 的医疗健康与生命科学部门，该部门致力于为从药物研发到临床商业化等生物技术工作流程开发相关工具。CoefficientBio 于去年秋季成立，当时正在开发一个平台，使人工智能能够执行生物技术相关任务，例如规划药物研发、管理临床监管策略以及发掘新药研发机会。该公司联合创始人包括首席执行官阿里斯・西奥洛吉斯（ArisTheologis）与首席技术官内森・弗雷（NathanFrey）。
中信证券：射频电源国产替代持续加速
金十数据 4 月 3 日讯，中信证券研报称，随着国内先进晶圆厂持续扩产，国内半导体设备及零部件市场保持快速增长。其中射频电源属于核心关键零部件，技术壁垒和加工难度极高。2024 年全球射频电源市场规模达 53 美元，国内市场超 120 亿元，但是由于技术难度高，国内射频电源长期依赖进口，且主要由美国公司垄断，国产化率仅为 12%。随着美国对华半导体出口限制逐渐增强，国内公司在射频电源行业正在逐步追赶全球竞争对手主流水平，国产替代持续加速。
金十数据 4 月 3 日讯，中信证券研报称，随着国内先进晶圆厂持续扩产，国内半导体设备及零部件市场保持快速增长。其中射频电源属于核心关键零部件，技术壁垒和加工难度极高。2024 年全球射频电源市场规模达 53 美元，国内市场超 120 亿元，但是由于技术难度高，国内射频电源长期依赖进口，且主要由美国公司垄断，国产化率仅为 12%。随着美国对华半导体出口限制逐渐增强，国内公司在射频电源行业正在逐步追赶全球竞争对手主流水平，国产替代持续加速。
中信证券：公募 REITs 2025 年年报三大关注点
中信证券研报称，整体来看，公募 REITs 2025 年年报有三大关注点：1）多数公募 REITs 的营业收入完成度在 90%以上。受益于成本费用节约、项目留存收益、原始权益人兑现业绩兜底承诺等，绝大多数公募 REITs 的可供分配金额完成情况较好。2）多数标的下调了未来价格和增速预期，叠加剩余年限的自然缩短，导致多数底层资产估值回落。或是受益于资产基本面和行业基本面所面临的压力相对有限，部分保障房 REITs 和消费基础设施 REITs 实现了底层资产评估价值的增长。3）投资者结构方面，机构投资者仍是公募 REITs 市场的主要参与方，券商自营在公募 REITs 二级市场的参与度最高，前十大流通份额占比超半数，与 2025 年 6 月末数据持平。
中信证券研报称，整体来看，公募 REITs 2025 年年报有三大关注点：1）多数公募 REITs 的营业收入完成度在 90%以上。受益于成本费用节约、项目留存收益、原始权益人兑现业绩兜底承诺等，绝大多数公募 REITs 的可供分配金额完成情况较好。2）多数标的下调了未来价格和增速预期，叠加剩余年限的自然缩短，导致多数底层资产估值回落。或是受益于资产基本面和行业基本面所面临的压力相对有限，部分保障房 REITs 和消费基础设施 REITs 实现了底层资产评估价值的增长。3）投资者结构方面，机构投资者仍是公募 REITs 市场的主要参与方，券商自营在公募 REITs 二级市场的参与度最高，前十大流通份额占比超半数，与 2025 年 6 月末数据持平。
中信证券 4 月投资策略：算力涨价扩散，关注一季报超预期三条线索
中信证券研报称，3 月科技板块表现显示，算力整体仍处于紧缺状态且涨价不断扩散至云服务、CPU 等环节，但受宏观扰动与地缘冲击影响，科技板块估值受到较大冲击。展望 4 月，一方面历史来看 4 月进入业绩期后，市场往往处于风险偏好收缩期，另一方面当前地缘扰动仍难以判断持续时长，因此我们建议聚焦 2026 年一季报业绩向好、估值合理的稳健品种。我们梳理了已经披露 2025 年业绩预告的 A 股科技板块公司发现，中信三级行业中 AI 算力基建相关板块整体处于高景气状态，盈利同比增长超过 50%较多的包括网络接配及塔设、PCB、线缆、半导体设备、集成电路等板块。除此之外，摩托车板块、游戏和显示零组也处于较高的景气度状态。配置上我们建议关注三个方向：1）受益于两存持续扩产的国产半导体设备；2）持续景气的光模块、光纤光缆、PCB 及上游、存储，存在补涨逻辑的被动元件环节，首推业绩确定性高、估值水平相对合理的光模块龙头。3）国产算力仍持续紧缺，关注字节链与昇腾链公司、受益于超节点爆发的交换芯片、服务器代工等环节。同时我们也提示 5-6 月份多模态模型迭代会带来的机会。
中信证券研报称，3 月科技板块表现显示，算力整体仍处于紧缺状态且涨价不断扩散至云服务、CPU 等环节，但受宏观扰动与地缘冲击影响，科技板块估值受到较大冲击。展望 4 月，一方面历史来看 4 月进入业绩期后，市场往往处于风险偏好收缩期，另一方面当前地缘扰动仍难以判断持续时长，因此我们建议聚焦 2026 年一季报业绩向好、估值合理的稳健品种。我们梳理了已经披露 2025 年业绩预告的 A 股科技板块公司发现，中信三级行业中 AI 算力基建相关板块整体处于高景气状态，盈利同比增长超过 50%较多的包括网络接配及塔设、PCB、线缆、半导体设备、集成电路等板块。除此之外，摩托车板块、游戏和显示零组也处于较高的景气度状态。配置上我们建议关注三个方向：1）受益于两存持续扩产的国产半导体设备；2）持续景气的光模块、光纤光缆、PCB 及上游、存储，存在补涨逻辑的被动元件环节，首推业绩确定性高、估值水平相对合理的光模块龙头。3）国产算力仍持续紧缺，关注字节链与昇腾链公司、受益于超节点爆发的交换芯片、服务器代工等环节。同时我们也提示 5-6 月份多模态模型迭代会带来的机会。
中信证券 4 月投资策略：创新药产业全球价值凸显，接下来进入密集数据催化期
中信证券研报称，2026 年以来，中国创新药 BD 交易金额超预期增长，产业全球竞争力进一步提升；国内市场快速放量，从 2025 年报来看头部创新药企业在新产品驱动下，创新药收入快速增长，biopharma 陆续进入盈利拐点；近期多个国际学术大会将至，众多创新药管线进入密集的数据催化期。综上我们认为创新药产业全球价值凸显，接下来进入密集数据催化期，建议关注：
①头部创新药企业有望迎来业绩释放；
②核心管线即将迎来重磅数据读出催化；
③具有全球潜力的管线资产国际化有望加速兑现。综上，我们维持创新药行业“强于大市”评级。
中信证券研报称，2026 年以来，中国创新药 BD 交易金额超预期增长，产业全球竞争力进一步提升；国内市场快速放量，从 2025 年报来看头部创新药企业在新产品驱动下，创新药收入快速增长，biopharma 陆续进入盈利拐点；近期多个国际学术大会将至，众多创新药管线进入密集的数据催化期。综上我们认为创新药产业全球价值凸显，接下来进入密集数据催化期，建议关注：
①头部创新药企业有望迎来业绩释放；
②核心管线即将迎来重磅数据读出催化；
③具有全球潜力的管线资产国际化有望加速兑现。综上，我们维持创新药行业“强于大市”评级。