对供应链障碍的担忧挥之不去 Lucid 预计 2026 年产量增长将放缓 公司股价下跌
Lucid 预计 2026 年的产量增速将低于去年，周二公布的第四季度亏损超过预期，原因是各种供应链挫折和关税扰乱了生产计划并加剧了成本。Lucid 的股价在盘后交易中下跌了 5%。今年对 Lucid 来说是至关重要的一年。该公司正在加紧生产最近推出的 Gravity 运动型多用途车，并准备在今年年底推出一个新的中型电动车平台，预计起售价将低于 50,000 美元。这被认为是吸引更多客户和塑造豪华电动车制造商未来道路的关键。Lucid 首席执行官马克-温特霍夫（Marc Winterhoff）告诉记者，供应挑战仍是一个令人担忧的问题，他承认，公司对今年的产量预测（25,000 至 27,000 辆）持保守态度，这意味着增长可能超过 50%。而 2025 年，产量几乎翻了一番，达到 17,840 辆。"供应链，尤其是像我们这样的长供应链，总是容易出现意外，"他说。"这是 2025 年的教训。让我们谨慎行事。让我们制定一个计划，无论发生什么，我们都能做到。"
Lucid 预计 2026 年的产量增速将低于去年，周二公布的第四季度亏损超过预期，原因是各种供应链挫折和关税扰乱了生产计划并加剧了成本。Lucid 的股价在盘后交易中下跌了 5%。今年对 Lucid 来说是至关重要的一年。该公司正在加紧生产最近推出的 Gravity 运动型多用途车，并准备在今年年底推出一个新的中型电动车平台，预计起售价将低于 50,000 美元。这被认为是吸引更多客户和塑造豪华电动车制造商未来道路的关键。Lucid 首席执行官马克-温特霍夫（Marc Winterhoff）告诉记者，供应挑战仍是一个令人担忧的问题，他承认，公司对今年的产量预测（25,000 至 27,000 辆）持保守态度，这意味着增长可能超过 50%。而 2025 年，产量几乎翻了一番，达到 17,840 辆。"供应链，尤其是像我们这样的长供应链，总是容易出现意外，"他说。"这是 2025 年的教训。让我们谨慎行事。让我们制定一个计划，无论发生什么，我们都能做到。"
受大雾影响 海口新海港和铁路南港停运
海口市交通运输和港航管理局发布停运通告：受琼州海峡大雾影响，海口新海港、铁路南港目前已停运。请出岛车辆不要前往新海港和南港，建议司机、旅客在市区休息等待。海口各港口船票均不通用。预计通航时间为 2 月 25 日 9 时左右，具体复运时间将通过“海口发布”“琼州海峡轮渡管家”“铁路轮渡”等发布。
海口市交通运输和港航管理局发布停运通告：受琼州海峡大雾影响，海口新海港、铁路南港目前已停运。请出岛车辆不要前往新海港和南港，建议司机、旅客在市区休息等待。海口各港口船票均不通用。预计通航时间为 2 月 25 日 9 时左右，具体复运时间将通过“海口发布”“琼州海峡轮渡管家”“铁路轮渡”等发布。
2025 年我国中小企业经济运行总体平稳 专精特新表现亮眼
2025 年我国中小企业经济运行总体平稳，展现出较强发展韧性，成为工业经济稳增长的重要支撑。2025 年，规模以上工业中小企业增加值同比增长 6.9%，高于全部规模以上工业 1.0 个百分点，连续 3 年高于全部规模以上工业增速；营业收入达 83.8 万亿元，同比增长 2.6%；利润总额同比增长 1.4%，尤其是装备制造业利润总额保持较快增速，同比增长 11.4%，其中计算机通信电子设备、铁路船舶航空航天、汽车制造业同比分别增长 49.1%、22.8%、11.8%。专精特新中小企业表现亮眼。2025 年，规模以上工业专精特新“小巨人”企业增加值同比增长 9.0%，利润总额同比增长 7.0%，营收利润率达 7.9%，均高于全部规模以上工业，综合竞争力进一步增强。（央视）
2025 年我国中小企业经济运行总体平稳，展现出较强发展韧性，成为工业经济稳增长的重要支撑。2025 年，规模以上工业中小企业增加值同比增长 6.9%，高于全部规模以上工业 1.0 个百分点，连续 3 年高于全部规模以上工业增速；营业收入达 83.8 万亿元，同比增长 2.6%；利润总额同比增长 1.4%，尤其是装备制造业利润总额保持较快增速，同比增长 11.4%，其中计算机通信电子设备、铁路船舶航空航天、汽车制造业同比分别增长 49.1%、22.8%、11.8%。专精特新中小企业表现亮眼。2025 年，规模以上工业专精特新“小巨人”企业增加值同比增长 9.0%，利润总额同比增长 7.0%，营收利润率达 7.9%，均高于全部规模以上工业，综合竞争力进一步增强。（央视）
全球最大白银 ETF--iShares Silver Trust 持仓较上日增加 277.54 吨
全球最大白银 ETF--iShares Silver Trust 持仓较上日增加 277.54 吨，当前持仓量为 16107.92 吨。
全球最大白银 ETF--iShares Silver Trust 持仓较上日增加 277.54 吨，当前持仓量为 16107.92 吨。
中信建投：国内外大模型密集迭代 继续看好 AI 产业链
金十数据 2 月 25 日讯，中信建投研报称，AI 发展日新月异，大模型持续迭代升级，算力需求非常强劲。如智谱新模型编程能力大幅提升，引发算力需求激增，Seedance 视频能力表现非常亮眼，引发业界大佬关注。研报认为大模型的商业变现路径畅通，正在从“低价/免费圈地”阶段走向“为高质量付费”阶段，且带动的算力需求非常旺盛。假期期间，美股 AI 算力光通信个股总体表现亮眼。黄仁勋表示将在 3 月举办的 GTC 大会发布“世界前所未见”的芯片。继续看好 AI 产业链，包括大模型、AI 算力链等。
金十数据 2 月 25 日讯，中信建投研报称，AI 发展日新月异，大模型持续迭代升级，算力需求非常强劲。如智谱新模型编程能力大幅提升，引发算力需求激增，Seedance 视频能力表现非常亮眼，引发业界大佬关注。研报认为大模型的商业变现路径畅通，正在从“低价/免费圈地”阶段走向“为高质量付费”阶段，且带动的算力需求非常旺盛。假期期间，美股 AI 算力光通信个股总体表现亮眼。黄仁勋表示将在 3 月举办的 GTC 大会发布“世界前所未见”的芯片。继续看好 AI 产业链，包括大模型、AI 算力链等。
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媒体：马斯克设想从月球电磁弹射 AI 卫星
据多家媒体 23 日报道，为更便捷部署专用于人工智能(AI)的数据中心卫星网络，美国太空探索技术公司首席执行官埃隆·马斯克设想，从月球用电磁弹射方式向地球轨道发射卫星。 据法国未来科学网站报道，马斯克有意在月球建造一台巨型电磁弹射装置和一座卫星组装厂，由前者发射卫星进入地球轨道。（新华社）
据多家媒体 23 日报道，为更便捷部署专用于人工智能(AI)的数据中心卫星网络，美国太空探索技术公司首席执行官埃隆·马斯克设想，从月球用电磁弹射方式向地球轨道发射卫星。 据法国未来科学网站报道，马斯克有意在月球建造一台巨型电磁弹射装置和一座卫星组装厂，由前者发射卫星进入地球轨道。（新华社）
银河证券：节后多款旗舰新能源产品有望陆续上市 汽车市场消费有望回暖
银河证券研报认为，1—2 月处于我国传统春节消费淡季，国内销量阶段性回落，展望春节后，复产复工有序推进，全国首个 A 级车展北京车展临近（4 月 24 日—5 月 3 日），车企即将进入 2026 年上半年旗舰新品发布周期，理想 L9 Livis、小鹏 GX、比亚迪大唐、小米 YU 7GT、新款 SU7、问界 M6、魏牌 V9X、智界 V9、极氪 8X 等新车有望上市，市场迎来新一轮密集供给，有望带动市场需求回暖，新能源渗透率有望触底反弹。
银河证券研报认为，1—2 月处于我国传统春节消费淡季，国内销量阶段性回落，展望春节后，复产复工有序推进，全国首个 A 级车展北京车展临近（4 月 24 日—5 月 3 日），车企即将进入 2026 年上半年旗舰新品发布周期，理想 L9 Livis、小鹏 GX、比亚迪大唐、小米 YU 7GT、新款 SU7、问界 M6、魏牌 V9X、智界 V9、极氪 8X 等新车有望上市，市场迎来新一轮密集供给，有望带动市场需求回暖，新能源渗透率有望触底反弹。
中信建投：AIDC 建设带动配套设备需求 关注燃气轮机、发动机等产业链
金十数据 2 月 25 日讯，中信建投证券研报指出，AIDC 建设进入高速增长期，测算 2025-2028 年美国 AI 需求带来的电力容量需求期间 CAGR 约 55%，未来三年累计需求超 150GW，带来大量电力需求，配套设备迎来机遇，而北美目前缺电问题凸显，自建电源成为大趋势，燃气轮机凭借快速响应、高功率适配性、较低发电成本，高可靠性成为 AIDC 主电源优先解。当前全球海外燃机龙头在手订单规模已远超其现有产能水平，全球燃气轮机巨头正推进产能扩张计划，但海外上游供应链扩产相对谨慎，产业链紧缺不断加剧，国产燃机整机与核心零部件产业链迎来机遇，另外关注航改燃、船改燃缺口补充方案。
金十数据 2 月 25 日讯，中信建投证券研报指出，AIDC 建设进入高速增长期，测算 2025-2028 年美国 AI 需求带来的电力容量需求期间 CAGR 约 55%，未来三年累计需求超 150GW，带来大量电力需求，配套设备迎来机遇，而北美目前缺电问题凸显，自建电源成为大趋势，燃气轮机凭借快速响应、高功率适配性、较低发电成本，高可靠性成为 AIDC 主电源优先解。当前全球海外燃机龙头在手订单规模已远超其现有产能水平，全球燃气轮机巨头正推进产能扩张计划，但海外上游供应链扩产相对谨慎，产业链紧缺不断加剧，国产燃机整机与核心零部件产业链迎来机遇，另外关注航改燃、船改燃缺口补充方案。
知名投资人警告私募信贷基金“失控在即” 瑞银预估违约率或达 15%
各方对私募信贷的示警纷至沓来。维权投资者 Boaz Weinstein 指出，Blue Owl Capital 旗下基金相关的动荡正暴露出这个 1.8 万亿美元行业中更深层的破口。瑞银集团几周前曾提出私募信贷业违约的最坏情况。如今，他们的预估更为悲观。“只要一个雪球开始滚下山坡即可，而它已开始了。Blue Owl 就处于这个雪球的中心，”Saba Capital Management 创始人 Weinstein 周二在佛罗里达州迈阿密海滩举行的 iConnections Global Alts 大会上表示。他认为，眼下处于失控的早期阶段。这是 Weinstein 对私募信贷业的最新抨击；在 Blue Owl 限制了旗下一只基金的赎回后，外界对 AI 的过度支出和贷款标准忧心忡忡。瑞银的 Matthew Mish 等策略师表示，私募信贷的违约率可能会飙升至 15%，比该公司不到一个月前发布的预估高出两个百分点。
各方对私募信贷的示警纷至沓来。维权投资者 Boaz Weinstein 指出，Blue Owl Capital 旗下基金相关的动荡正暴露出这个 1.8 万亿美元行业中更深层的破口。瑞银集团几周前曾提出私募信贷业违约的最坏情况。如今，他们的预估更为悲观。“只要一个雪球开始滚下山坡即可，而它已开始了。Blue Owl 就处于这个雪球的中心，”Saba Capital Management 创始人 Weinstein 周二在佛罗里达州迈阿密海滩举行的 iConnections Global Alts 大会上表示。他认为，眼下处于失控的早期阶段。这是 Weinstein 对私募信贷业的最新抨击；在 Blue Owl 限制了旗下一只基金的赎回后，外界对 AI 的过度支出和贷款标准忧心忡忡。瑞银的 Matthew Mish 等策略师表示，私募信贷的违约率可能会飙升至 15%，比该公司不到一个月前发布的预估高出两个百分点。