春季行情或仍有演绎空间 机构建议紧扣业绩主线
上周，A 股整体呈现震荡上行格局，市场成交维持高位，赚钱效应明显修复。与此同时，主要宽基指数涨跌互现，市场风格分化进一步加剧。代表大盘蓝筹的上证 50 和沪深 300 指数表现较弱，中证 500 和中证 1000 等中小盘指数则大幅领涨。机构策略展望研报显示，近两周以来，逆周期调节政策有效控制了交易节奏，平滑了市场波动。同时，A 股成交额仍处相对高位，小盘成长股成为资金关注方向，春季行情步入板块轮动阶段。展望后市，1 月下旬正值业绩预告密集披露期，业绩高增长领域有望成为后续市场关注焦点。（上证报）
上周，A 股整体呈现震荡上行格局，市场成交维持高位，赚钱效应明显修复。与此同时，主要宽基指数涨跌互现，市场风格分化进一步加剧。代表大盘蓝筹的上证 50 和沪深 300 指数表现较弱，中证 500 和中证 1000 等中小盘指数则大幅领涨。机构策略展望研报显示，近两周以来，逆周期调节政策有效控制了交易节奏，平滑了市场波动。同时，A 股成交额仍处相对高位，小盘成长股成为资金关注方向，春季行情步入板块轮动阶段。展望后市，1 月下旬正值业绩预告密集披露期，业绩高增长领域有望成为后续市场关注焦点。（上证报）
美国关键的电网运营商 PJM Interconnection LLC：电力需求峰值可能会连续七天突破 13 万 MW，那将创历史纪录。
1 月 27 日（周二）可能会目睹冬季电力负荷创历史新高。
1 月 27 日（周二）可能会目睹冬季电力负荷创历史新高。
杜克能源公司：卡罗来纳州有超过 1.8 万户停电，随着结冰情况对树木和电力线路构成威胁，预计停电户数还会增加。 截至 1 月 25 日周日下午 4 点，杜克能源已为卡罗来纳州的 24864 名客户恢复供电。预计到周日晚间，停电客户数量将持续增加。
洛阳钼业公告称，公司通过控股子公司收购加拿大上市公司 Equinox Gold Corp.旗下 Aurizona 金矿、RDM 金矿、Bahia 综合矿区 100%权益。鉴于协议中约定的先决条件已全部实现或豁免，本次收购已于北京时间 2026 年 1 月 23 日完成交割。
黄金结构性存款走红 部分银行产品额度紧张
开年至今，国际现货黄金价格涨幅已超过 14%。受金价持续走强影响，黄金结构性存款以其兼具保本属性和收益弹性的特点，吸引了投资者的目光。在低利率环境下，多家银行密集推出相关产品，部分银行一度额度紧张，甚至售罄。上海证券报记者了解到，这种“存款+衍生品”的组合结构通过挂钩金价波动实现收益弹性，但业内人士提醒，看似稳健的产品背后暗藏认知误区，“最高收益率”触发条件往往较为严苛，投资者实际获得的多为中间档或保底收益。（上证报）
开年至今，国际现货黄金价格涨幅已超过 14%。受金价持续走强影响，黄金结构性存款以其兼具保本属性和收益弹性的特点，吸引了投资者的目光。在低利率环境下，多家银行密集推出相关产品，部分银行一度额度紧张，甚至售罄。上海证券报记者了解到，这种“存款+衍生品”的组合结构通过挂钩金价波动实现收益弹性，但业内人士提醒，看似稳健的产品背后暗藏认知误区，“最高收益率”触发条件往往较为严苛，投资者实际获得的多为中间档或保底收益。（上证报）
盈利能力保持韧性 资产规模稳步扩张 首批 8 家上市银行 2025 年业绩预喜
上市银行 2025 年业绩快报披露拉开帷幕。记者统计，截至 1 月 25 日，招商银行、中信银行、浦发银行、兴业银行、宁波银行、南京银行、杭州银行、苏农银行等 8 家上市银行披露了 2025 年业绩快报，这些银行全部实现归母净利润同比正增长，其中 7 家实现营收、净利润双增。从首批 8 份业绩快报看，上市银行整体延续稳健增长态势，盈利能力保持韧性，资产规模稳步扩张，经营基本面呈现“量稳、质优、结构改善”的特征，负债成本改善、中收快速增长等，成为支撑业绩向好的关键因素。多家银行在 2026 年工作会议上透露，将继续优化业务结构，拓宽中收来源，深化风险管理和加大不良资产处置力度。（上证报）
上市银行 2025 年业绩快报披露拉开帷幕。记者统计，截至 1 月 25 日，招商银行、中信银行、浦发银行、兴业银行、宁波银行、南京银行、杭州银行、苏农银行等 8 家上市银行披露了 2025 年业绩快报，这些银行全部实现归母净利润同比正增长，其中 7 家实现营收、净利润双增。从首批 8 份业绩快报看，上市银行整体延续稳健增长态势，盈利能力保持韧性，资产规模稳步扩张，经营基本面呈现“量稳、质优、结构改善”的特征，负债成本改善、中收快速增长等，成为支撑业绩向好的关键因素。多家银行在 2026 年工作会议上透露，将继续优化业务结构，拓宽中收来源，深化风险管理和加大不良资产处置力度。（上证报）
“云吞债”飘香
2026 年 1 月，亚洲基础设施投资银行（简称“亚投行”）再度发行了规模达 40 亿港元的公募债券，让云吞债(境外发行人在香港市场发行、以港元计价的债券)这一小众债券品种吸引了市场目光。去年以来，云吞债发行持续升温，发行规模与数量均大幅增长。业内人士普遍认为，这得益于港元低利率优势、本地机构资产配置和融资多元化需求等因素驱动。云吞债与点心债形成互补，有望进一步提升香港债市的深度与广度。（上证报）
2026 年 1 月，亚洲基础设施投资银行（简称“亚投行”）再度发行了规模达 40 亿港元的公募债券，让云吞债(境外发行人在香港市场发行、以港元计价的债券)这一小众债券品种吸引了市场目光。去年以来，云吞债发行持续升温，发行规模与数量均大幅增长。业内人士普遍认为，这得益于港元低利率优势、本地机构资产配置和融资多元化需求等因素驱动。云吞债与点心债形成互补，有望进一步提升香港债市的深度与广度。（上证报）
全球央行资产负债表分化加剧 国际资金瞄准新兴市场
美联储、欧洲央行资产规模从峰值回落，而一些新兴市场国家如印度、巴西的央行资产规模正在迎头赶上。这意味着，全球央行资产负债表分化可能进一步加剧。分析人士认为，这“一缩一胀”源于各自经济基本面与货币地位的差异。展望 2026 年，分化态势预计将延续，并深刻影响全球资本流向，推动资金转向新兴市场，同时官方储备“去美元化”的结构性调整或将延续。（上证报）
美联储、欧洲央行资产规模从峰值回落，而一些新兴市场国家如印度、巴西的央行资产规模正在迎头赶上。这意味着，全球央行资产负债表分化可能进一步加剧。分析人士认为，这“一缩一胀”源于各自经济基本面与货币地位的差异。展望 2026 年，分化态势预计将延续，并深刻影响全球资本流向，推动资金转向新兴市场，同时官方储备“去美元化”的结构性调整或将延续。（上证报）
25 日当天，全美仍有超过 1 万架次航班取消。
截至当天中午，全美超过 90 万用户因这场大规模冬季风暴断电，南部的田纳西州、密西西比州、路易斯安那州和得克萨斯州受影响最为严重。截至目前，断电户数还在增加。（央视）
截至当天中午，全美超过 90 万用户因这场大规模冬季风暴断电，南部的田纳西州、密西西比州、路易斯安那州和得克萨斯州受影响最为严重。截至目前，断电户数还在增加。（央视）
当地时间 25 日 0 时左右，格陵兰岛首府努克遭遇停电。当地电力公司发布消息称，布克瑟峡湾遭遇强风，导致一条输电线路发生故障，造成停电。当地时间 25 日凌晨 2 时 15 分左右，努克大约一半地区已恢复供电。4 时 35 分左右，努克全城都恢复了供电。（央视）
在枪击事件后 美国明尼苏达州多位 CEO 呼吁为局势降温
金十数据 1 月 26 日讯，60 多位总部位于明尼苏达州的企业首席执行官在明尼苏达州商会网站上签署了一封公开信，呼吁州、地方和联邦官员共同努力，立即为当地局势降温。此前，明尼苏达州因美国联邦移民执法人员再次枪杀一名美国公民而陷入动荡。签署这封信的企业包括 3M(MMM.N)、塔吉特(TGT.N)、百思买(BBY.N)、通用磨坊(GIS.N)、联合健康(UNH.N)等。
金十数据 1 月 26 日讯，60 多位总部位于明尼苏达州的企业首席执行官在明尼苏达州商会网站上签署了一封公开信，呼吁州、地方和联邦官员共同努力，立即为当地局势降温。此前，明尼苏达州因美国联邦移民执法人员再次枪杀一名美国公民而陷入动荡。签署这封信的企业包括 3M(MMM.N)、塔吉特(TGT.N)、百思买(BBY.N)、通用磨坊(GIS.N)、联合健康(UNH.N)等。
当地时间 25 日，委内瑞拉代总统德尔西·罗德里格斯表示，强烈谴责美国针对委内瑞拉的干涉行径。她表示，应当终结华盛顿对本国各政治力量的“指令”，并呼吁以“真正的政治”来解决国内分歧。罗德里格斯指出：“不能再让外国强权左右我们的命运。法西斯主义和极端主义给这个国家带来了沉重代价。”罗德里格斯强调，委内瑞拉具备足够的制度成熟度和政治能力，能够在不受外国“监督”的情况下，自主处理本国事务。（央视）
据俄罗斯方面 25 日消息，俄罗斯国民经济和国家行政学院的军事专家亚历山大·斯捷潘诺夫分析认为，美国想要在格陵兰岛部署“金穹”导弹防御系统，是为了监控北极局势，并获取拦截俄罗斯高超音速武器的能力。
25 日获悉，俄罗斯外交部副部长里亚布科夫表示，俄方确实在安克雷奇向特朗普总统发出了访问俄罗斯联邦的邀请。
里亚布科夫称，在安克雷奇会晤中俄罗斯总统普京提议下次俄美首脑会谈在莫斯科举行，但是之后这一提议并未取得任何实质性的进展。
里亚布科夫强调，俄美两国元首会晤无论在哪里举行，俄方的立场始终是不变的，即首先应明确会谈的实质性内容，之后再商定举办地点。（央视）
里亚布科夫称，在安克雷奇会晤中俄罗斯总统普京提议下次俄美首脑会谈在莫斯科举行，但是之后这一提议并未取得任何实质性的进展。
里亚布科夫强调，俄美两国元首会晤无论在哪里举行，俄方的立场始终是不变的，即首先应明确会谈的实质性内容，之后再商定举办地点。（央视）
25 日获悉，俄罗斯外交部副部长里亚布科夫在回答媒体有关“如果马杜罗获释，俄罗斯是否愿意为其提供庇护”的提问时表示，“第一步，也是其他一切得以成立的前提，就是必须释放马杜罗及其夫人。既然（对一个主权国家总统的）这种绑架行为已经发生，我们就必须坚决要求释放委内瑞拉总统。”（央视）
以色列总理办公室：在完成加沙北部进行的搜寻最后一名以色列人质遗体的行动后，以色列将开放加沙拉法口岸。 以色列同意在 “仅限人员通行的有限范围内” 开放拉法口岸，并由以方全权负责监督事宜。
美联储 1 月维持利率不变的概率为 97.2%
据 CME“美联储观察”：美联储 1 月降息 25 个基点的概率 2.8%，维持利率不变的概率为 97.2%。到 3 月累计降息 25 个基点的概率为 15.5%，维持利率不变的概率为 84.1%，累计降息 50 个基点的概率为 0.4%。
据 CME“美联储观察”：美联储 1 月降息 25 个基点的概率 2.8%，维持利率不变的概率为 97.2%。到 3 月累计降息 25 个基点的概率为 15.5%，维持利率不变的概率为 84.1%，累计降息 50 个基点的概率为 0.4%。