ابلاغیه جدید در خصوص اعتبار

ضرایب اعتباری سهام و صندوق های سهامی و کالایی پایینتر اومدن.
#اعتبار #بازار_سهام #صندوق_اهرمی

31 خرداد 1405

@financial_analysis2

یک سری سهما فدای جو بد بازار شدن

مثلا یک سری سیمانی ها رفتن مجمع، اومدن با گپ معادل p/e بالای 5 باز شدن
و حوالی 90 درصد گین دادند تو جو خوب بازار؛ چون بدون دامنه باز شدن.
ولی دو روزه بازار داره سیمانی های p/e پایین هم میفروشه.

#سرود با p/e بعد مجمع کمتر از 4 معامله میشه و امروز منفی هم معامله شد!

این ناترازی در گروه های دیگه هم وجود داره که جبران میشه،
حالا یا با رشد سهم های ارزنده تر یا اصلاح بیشتر سهمای گرون!

#ناترازی_سهام #بازار_سرمایه

31 خرداد 1405

@financial_analysis2

📍طبق آخرین گزارش بانک مرکزی،
نقدینگی تا پایان اسفند 1404 رسیده به حدود 15,580همت.


رشد فقط در ماه اسفند: 6.4٪
رشد سالانه در سال 1404: 53٪
رشد سالانه در سال 1403: 29%

✅ با همین سرعت پیش بریم آخر سال 1405 حجم کل نقدینگی 30 هزار همت میشه!
درصد تورم نقطه به نقطه بالای درصد رشد نقدینگی سالانه.

#نقدینگی #تورم #اقتصاد_کلان

1 تیر 1405

@financial_analysis2

رکورد رشد پایه پولی در سال 1405


رشد نقطه به نقطه پایه پولی تا انتهای اسفند: 61.5 درصد

رشد نقطه به نقطه پایه پولی تا انتهای بهمن: 54.7 درصد

#پایه_پولی #تورم

1 تیر 1405

@financial_analysis2

خرید بلوک کمتر از یک درصدی ستاره خلیج فارس توسط پخش رازی

ارزش کل بلوک حوالی 780 همت بوده است.


ستاره 780 همت باشه، تاپیکو 49 درصد ستاره رو داره؛ سهم تاپیکو از ستاره میشه 382 همت.
ارزش بازار تاپیکو 260 همت

با این حساب p/nav تاپیکو کمتر از 30 درصد خواهد بود.

#تاپیکو #شستا #ستاره

1 تیر 1405

@financial_analysis2

رکود و کاهش رشد اقتصادی

📍 بر اساس گزارش بانک مرکزی،

اقتصاد ایران در سال 1404 رشد منفی 0.7 درصدی را به ثبت رساند.

⭕️ بخش نفت 3.1+ درصد
ناشی از افزایش تولید و صادرات نفت خام، نقش مثبت

❌ کشاورزی، صنایع و معادن نقش منفی
استخراج معدن: 2.9+
مسکن: 15.8 -
صنعت: 1.6- درصد


✅ نرخ رشد اقتصادی از طریق مقایسه تولید ناخالص داخلی (GDP) در دو دوره زمانی متوالی محاسبه میشه.

#رشد_اقتصادی #تولبد_ناخالص_داخلی #GDP #اقتصاد_کلان

3 تیر 1405

@financial_analysis2

دلار 165 هزار تومن...

کف قیمت دلار تو مذاکرات و تفاهم، حوالی 155 هزار تومن بوده که دیدیم؛
حالا دلار به سمت نقطه تعادلیش به آرومی داره رشد میکنه.

بازار آزاد ورود تقاضا داره (تجارت دریایی بین ایران و امارات هم داره بهتر میشه) و دلار به‌ اهستگی در حال افزایشه.

ارز رسمی یا دلار توافقی هم بعد کاهش موقت، با رشد تقاضا افزایش پیدا کرد و دیروز به 146 رسید.

#دلار_آزاد #دلار_توافقی

3 تیر 1405

@financial_analysis2

گروه پتروشیمی تابان فردا

پرتفوی بورسی: فارس، شسپا، شخارک، شبهرن، زاگرس، شفن، مارون، شپنا....

تابان فردا متعلق به سرمایه گذاری اهداف ست.
اهداف هم متعلق به صندوقهای بازنشستگی کارکنان نفت.

اسفند 1404 ومهان 1100 همت، ارزشگذاری تابان فردا رو اعلام کرده.
(ومهان هم تابان فردا رو داره)
تابان فردا احتمال داره حوالی600 میلیارد عرضه بشه.

عرضه اولیه این نماد چند ده همت جذب سرمایه خواهد کرد. (بستگی به قیمت و درصد واگذاری داره).

#فارس #اهداف #تابان_فردا #ipo

4 تیر 1405

@financial_analysis2

قدرت مداخله و کنترل دلار توسط بانک مرکزی در شرایط کنونی


📌 صادرات نفت و فرآورده های نفتی و پتروشیمی به راحتی و به همه مشتریان بدون تخفیف

ایران از 15 ژوئن 2026 تاکنون 40 میلیون بشکه نفت خام صادر کرده (طی این یک هفته ایران 3 میلیارد دلار نفت صادر کرده)؛
همین میزان در نفتکش‌های آب‌های سرزمینی ایران ذخیره شده. (تانکرترکرز)

📌 دسترسی به مینیمم 12 میلیارد دلار از منابع در قطر برای واردات غذا و دارو امکان پذیر میشه.
با واردات از دارایی های بلوکه شده، کسری تراز تجاری بهبود پیدا میکنه.

📌 دیتای نقدینگی و پایه پولی که انتظار نداریم مانند زمستان بالا بره؛

اردیبهشت با اصلاح نسبت سپرده قانونی، رشد ماهانه سپرده ها تو بانکهای بورسی به 3.7 درصد برگشته ( درصد رشد نقدینگی کمی کنترل میشه)

(علت رشد نقدینگی و پایه پولی زمستان
اول رشد ارز ترجیحی به توافقی در دی و بهمن 1404 بود.
و دوم هم پولی بود که اسفندماه طی عملیات بازار باز به بانکها داده شده بود تا اقتصاد مدیریت بشه)

✅ با شرایط کنترل رشد نقدینگی، کنترل انتظارات تورمی و دستیابی به دلار های بلوکه شده و کاهش کسری تراز تجاری، بانک مرکزی امسال بهتر به نظر بتونه دلار ازاد و دلار توافقی رو کنترل کنه.

#دلار #نقدینگی #کسری_تراز_تجاری #پایه_پولی

4 تیر 1405

@financial_analysis2

بررسی روند رشد بازار در رالی اخیر از حیث نسبت p/e


📌 فعلا p/e ttm متوسط بازار، بر اساس دیتای مفید (بورس ویو) معادل 7.13 هست؛

با دلار 146 تومن توافقی، بدون لحاظ سود بهار تا p/e حدود 8 الی 8.5 بدون جنگ و تنش و ریسک سیستماتیک مشکلی به نظر وجود نداره!
(یعنی حدودا 15 درصد رشد از اینجا که میشه حوالی شاخص 6 میلیون)
البته بازار بیفته توی روند، p/e تا 9 هم میره و اصطلاحا اور میشه، گاهی حتی شبیه سال 1402 تا 12 هم میره.
(با توافق قوی و خوب p/e بازار افزایش پیدا میکنه، که فعلا چنین انتظاری نداریم).

📌 در زمان بازگشایی بازار بعد از جنگ اخیر، نسبت p/e ttm بازار 6.45 بوده
و فعلا p/e fwd بازار حوالی 5 هست.

یعنی با دلار توافقی 146 تومنی و عدم رشد سهام، اردیبهشت سال آینده p/e ttm بازار حوالی 5 خواهد بود
و با فرض رشد شاخص کل تا 7 میلیون واحد، اردیبهشت آینده p/e ttm بازار در همین سطح 7.13 باقی خواهد ماند.

🔸 البته گزارشات بهار و تقسیم سودها هم با کاهش نسبت‌های p/e و p/s، جذابیت‌های بنیادی جدیدی برای بازار ایجاد می کنه و گپ‌های قیمتیِ تقسیم سود می تونه پر بشه.

✅ نکته : فعلا بازار گرون نیست ولی به ارزونی زمان بازگشایی بعد از جنگ هم نیست.

📍همبستگی بسیاااار بالایی بین سهام و دلار توافقی هست؛
هر افزایشی تو دلار توافقی، سهام رو بالاتر میبره،

🔹 پس رشد بازار در ادامه سال به دو عامل بستگی داره: یکی عملیات خود شرکت ها و تولید و فروش صنایع و دوم میزان رشد دلار توافقی

🔺 مگر اینکه نرخ بهره اسمی بیاد پایین تا p/e بازار بالاتر بیاد؛ (فعلا با توجه به اینکه تقریبا داریم یکی از انقباضی ترین دوره های پولی 6 سال اخیر را تجربه می کنیم، ناممکنه)!

#بازار_سهام #گزارشات_بهار #مجامع_بورسی #pe

5 تیر 1405

@financial_analysis2

بررسی نسبت p/e سهام در رالی اخیر و تا انتهای سال

📌 کم شدن خطر جنگ، اثرش در حد 2 الی 3 واحد p/e دادن به بازار بوده تا اینجا؛
فوروارد سهام کوچک از 2 ~ 3 اومده 4 ~ 5

🔸 در حال حاضر سهم با p/e تحلیلی محدوده 3 تا 4 خیلی کم داریم؛
و بالای فوروارد 5 الی 5.5 به نظر بازار کششی نداره؛
مشابه سهم دزاگرس ک p/e fwd بالای 5 رسید، چند درصدی اصلاح کرد.

📌 با توجه به جهش ارزی سال گذشته، اختلاف بین p/e ttm و p/e fwd شرکت‌ها قابل توجهه و این موضوع تو شرکت هایی که با ارز ترجیحی می فروختن پررنگ تره.

به عنوان مثال #غکورش که از زمستان به واسطه حذف ارز ترجیحی افزایش نرخ 500 درصدی تو روغن داشته ، p/e ttm 14 هست در حالی که p/e fwd با سود 15 همتی کمتر از 5 (قیمت سهم بازه یکساله 440 درصد رشد داشته)

یا #کلر که با دلار نزدیک به بازار آزاد می فروخته، نرخ ها حدود 100 درصد رشد کرده و p/e ttm 7.7 هست که می تونه با سود 1.8 همتی به p/e fwd 4 برسه (قیمت سهم یکساله 113 درصد رشد داشته)

✅ در ادامه سال، شرکت هایی که تولید و فروش رو حفظ کنن و نا ترازی انرژی بهشون آسیب نزنه، با اومدن گزارشات فصلی و تعدیل p/e روی تابلو مجددا مورد توجه قرار میگیرن.

#بازار_سهام #سهام_بنیادی #pe

5 تیر 1405

@financial_analysis2

تورم خرداد طبق دیتای مرکز آمار

تورم نقطه به نقطه خردادماه نسبت به خرداد سال گذشته : 88 درصد
تورم ماهانه خرداد نسبت به اردیبهشت سال جاری : 5.9 درصد
تورم یکساله خوراکی : 133.9 درصد

#تورم_ماهانه

6 تیر 1405

@financial_analysis2

خسارت 600 میلیارد دلاری جنگ بر ایران

📌 اکونومیست : جنگ، همواره ویرانی اقتصادی گسترده‌ای بر جای می‌گذارد.

🔸 بر اساس برآورد صندوق بین‌المللی پول (IMF)،
طی چهار ماه گذشته این جنگ حدود 600 میلیارد دلار خسارت به اقتصاد ایران وارد کرده و باعث شده است تا حدود 7 درصد از نیروی کار شغل خود را از دست بدهند.

🔹 اقتصاد کشورهای ثروتمند حاشیه خلیج فارس نیز کوچک‌تر شده و انتظار می‌رود این درگیری، رشد اقتصادی کل خاورمیانه را در سال جاری حدود 2 واحد درصد کاهش دهد.

📍میزان خسارت جنگ به کشورمون،
بیشتر از یک سال کل تولید کشوره
میزان GDP یا تولید ناخالص داخلی حدود 400 میلیارد دلار.

#تولید_ناخالص_داخلی #اقتصاد_کلان

10 تیر 1405

@financial_analysis2

بررسی روند رشد بازار در رالی اخیر از حیث نسبت p/e

📌 چند روز گذشته مقداری از نسبت p/e ttm بخاطر ارسال گزارش های تلفیقی زمستان، مجامع و تقسیم سودها و اصلاح جزیی قیمت ها، کاهش پیدا کرده بود.


📌 نسبت p/e ttm نمادها با برگزاری مجامع و تقسیم سود و ارسال گزارشات بهار، 1 الی 2 واحد کاهش پیدا میکنه؛
(بر اساس حاشیه سود زمستان و درآمد در گزارش های ماهانه بهار)

📌 بنابراین انتهای تیر اگر همین شاخص 5 میلیون واحدی رو داشته باشیم، p/e ttm به حوالی 6 واحد میرسه که حمایت بنیادی بازاره.

✅ نمادهایی ک گزارش بهار جذاب داشته باشند شبیه صنعت دارو، p/e اونها تعدیل پیدا میکنه و پتانسیل بازده خوب خواهند داشت.

#حمایت_بنیادی_بازار #pe #گزارشات_بهار #مجامع

14 تیر 1405

@financial_analysis2

صنعت دارو و چشم انداز پیش رو در سال 1405

📌 صنعت دارو در بهار امسال با حفظ کلی مقدار فروش، رشد فروش بیشتر از 2.5 برابری نسبت به مدت مشابه سال قبل رو ثبت کرده
و بعد از بازگشایی بازار هم بازدهی حدود 90 درصدی داشته.

🔹دلایل گزارشات خوب صنعت دارو (مقدار تولید و فروش) :

▫️اثر موجودی ارزان قیمت تر در حاشیه سود فصل بهار
▫️خالی شدن انبارها در زمان جنگ و انباشتن ذخایر استراتژیک
▫️حمایت دولت با افزایش نرخ دادن بیشتر از رشد بهای تمام شده؛


🔸اما در ادامه :

▫️احتمال داره خریدها کمتر بشه توسط بخش حقیقی،
خصوصا موارد غیر ضروری مثل مکمل ها (یعنی از لحاظ مقداری، فروش کاهش پیدا بکنه)
▫️و افزایش نرخ کمتری بگیرند وقتی قراره جهش های ارزی کوچکتر بشه.
چون تورم قرار نیست همیشه با همین شدت تو یک صنعت ادامه پیدا کنه.

▫️در فصول آتی هم به احتمال زیاد، حاشیه سود ناخالص مثل بهار تکرار نمیشه.

هر چند حاشیه سود خالص 405 صنعت، از 404 بیشتر خواهد بود
و با حذف ارز 28500 تومنی شرکتها مجدد افزایش نرخ خواهند گرفت.
پتانسیل سود آوری صنعت دارو مثل صنعت غذا زراعت حذف تدریجی ارز 28500 تومنی هست.

📌 دارویی ها با توجه به اینکه در اولویت تامین ارز و واردات هستن، واردات مواد موثر از طریق زمینی یا هوایی و با رفع محاصره دریایی بی مشکل در جریان است. (زنجیره تامین)
و موجودی مواد اولیه مینیمم به اندازه یک فصل در انبارها نگهداری میشه.

📌مساله مهم دیگه: دارویی ها سابقا مشکل وصول مطالبات داشتن و از مشکلات کمبود نقدینگی رنج میبردن،
این مساله خوشبختانه امسال کمرنگ تر شده با مدیریت سرمایه در گردش و افزایش جریان نقد عملیاتی (بهبود کش فلو)

✅ همچنان تعدادی زیادی سهم در گروه دارو با پی بر ای 3 تا 4 داریم
و امسال میتونیم بازدهی خوب از سهام این گروه بگیریم مانند
#ددانا ، #دجابر ، #دلقما ، #دالبر ، #دتوزیع ، #هجرت ، #دپارس ، #دبالک

#صنعت_دارو

16 تیر 1405

@financial_analysis2

آیا فقط پایین بودن P/E برای خرید سهم کافیه؟

📌 این روزها بازار بیشتر روی سودسازی شرکت‌ها تمرکز داره و هنوز ارزش دارایی‌ها و ارزش جایگزینی، اون‌طور که باید، توی قیمت‌ها دیده نشده. اما یک P/E پایین به‌تنهایی دلیل خرید نیست.

🔸 در تحلیل P/E فوروارد مهم‌تر از P/E گذشته‌نگره؛ فعلاً شرکت‌های با P/E حدود 4 و کمتر جذاب‌ترن.

🔸 فقط عدد سود مهم نیست؛ کیفیت سود رو بررسی کنید. سود عملیاتی و تکرارپذیر ارزش بیشتری از سود ناشی از فروش دارایی یا تسعیر ارز داره.

🔸 سیاست تقسیم سود رو ببینید. شرکت‌هایی که بیش از 50 درصد سود تقسیم می‌کنن و کمتر از یک ماه پرداخت دارن، امتیاز بالاتری دارن.

🔸 چشم‌انداز سهم و صنعت رو فراموش نکنید؛
آیا مثلا طرح توسعه ای داره یا نه؟
ریسک انرژی، مواد اولیه و سایر ابهامات می‌تونه کل تحلیل رو تغییر بده یا باعث عدم اقبال بازار به سهم بشه.

🔸 در نهایت، رفتار سهامدار عمده هم مهمه. بعضی سهم‌ها با وجود P/E پایین، سال‌ها به‌دلیل سرکوب قیمتی بازدهی خاصی نمی‌دن. بررسی P/E تاریخی سهم در آستانه مجامع می‌تونه دید خوبی از این موضوع بده.

✅بنابراین P/E پایین فقط یک فیلتر اولیه است؛ نه دلیل نهایی برای خرید.

#بازار_سهام #سهام_بنیادی #pe

19 تیر 1405

@financial_analysis2

زبینا

📌 هر چند با گزارش کمتر از انتظار زشگزا، کمی جو منفی روی صنعت زراعی هست،

اما به نظر تو فصل تابستون گزارشات خوبی از این صنعت خواهیم دید.

زبینا امسال حوالی 1100 میلیارد تومن سود خالص خواهد داشت و با p/e 4 منفی های سهم ارزش بررسی داره.

#زبینا #سهم_بنیادی #صنعت_زراعی

22 تیر 1405

@financial_analysis2

6 میلیارد دلار نفت ایران قبل از بازگشت محاصره فروش رفت
 صادرات 80 میلیون بشکه‌ای نفت ایران در 26 روز

تانکرترکرز:

26 روز پس از امضای یادداشت تفاهم، بیش از 80 میلیون بشکه نفت و فرآورده‌های نفتی ایران به ارزش 6 میلیارد دلار از منطقه صادر شده.
همزمان با از سرگیری محاصره دریایی آمریکا، 30 میلیون بشکه نفت صادراتی باقی مانده و بیش از 60 میلیون بشکه ظرفیت ذخیره‌سازی شناور در محدوده محاصره وجود دارد.

#صادرات_نفت

24 تیر 1405

@financial_analysis2

بازار سرمایه در محاصره دریایی

📌 در شرایط فعلی تفاهم تمام شده و محاصره دریایی مجدد برگشته،
نسبت به دوره جنگ قبلی آسیب زیادی به تاسیسات نظامی ساحلی و اسیب کمی هم به زیرساخت جاده و ارتباطی رسیده ولی خوشبختانه زیرساخت انرژی و اقتصادی آسیبی ندیده و جنگ به مناطق مرکزی کشور کشیده نشده است.

📌 با محاصره دریایی :

🔸 در بازار سرمایه کوتاه مدت صنایع صادراتی مانند #پتروشیمی ها دچار مشکل میشن.
همین طور صنایعی که نیاز به واردات دارن هم دچار مساله و چالش میشن مثل #لاستیکی ها، #روانکار و حمل و نقلی مثل #حتاید و #حکشتی و ..

🔹 البته اگه زمان محاصره دریایی طولانی تر بشه، روی خیلی از صنایع ما تاثیر داره حتی مثلا #زراعی ها برای وارد کردن نهاده ها و ..

🔸 در مقابل صنایعی داریم که زنجیره تامین و فروش اونها در داخل هست
و یا صادرات زمینی به مرز شرقی و غربی و شمال دارن و واردات هم از طریق مرزهای زمینی و هوایی موجود مهیاست
مثل #دارویی ها ، #سیمانی ها ، #غذایی ها ، #معدنی ها ، #فراکاب؛ این صنایع در محاصره کم ریسک تر هستند.

🔹 با محاصره دریایی بدون تنش و جنگ و حملات زیرساختی، صنایع #پالایشی و #بانکی هم دچار مشکل نمیشن.

✅ توصیه: سهامداری یا خرید سهام با p/e تحلیلی زیر 4 از گروههایی که ریسک زیرساخت و صادرات و واردات دریایی ندارند، تا 50 درصد سبد بلامانعه.
باقی سبد دارایی ارزی و نقد مشتمل بر اوراق و سپرده و فیکس و پول نقد.

#محاصره_دریایی

24 تیر 1405

@financial_analysis2