واگذاری داریی و تامین مالی

در چهارصد و پنجاه و یکمین نشست هیات واگذاری که به ریاست سید علی مدنی زاده وزیر امور اقتصادی و دارایی برگزار شد،
فهرست و موارد مشمول واگذاری در سال 1405 مطرح و فهرست مربوط، شامل 163 شرکت دولتی و 297 بنگاه و دارایی تصویب شد.
(سهام دولت در بانکی و خودرویی و پالایشی و پتروشیمی و فملی و ...)

#کسری_بودجه #واگذاری_دارایی #تامین_مالی #بازار_سرمایه

24 خرداد 1405

@financial_analysis2

توافق و رفع محاصره، بازارهای مالی

📌 با بازگشایی بازار سرمایه بعد از جنگ رمضان، سهام صنایع  FMCG (کالاهای تند مصرف) به دلیل افزایش نرخ های زیاد و تورم شدید مورد توجه بازار قرار گرفتن؛ همون صنایع پیشرو در بازار سهام: دارو، سیمان، غذایی، زراعی ..
ادامه رشد این سهام بیشتر از هر چیز به وضعیت تولید و فروش، افزیش نرخ ها و چشم انداز سودآوری شرکت ها مرتبط هست.

📌 در ادامه و با توجه به احتمال توافق موقت و رفع محاصره دریایی:

🔸 تورم کالا بعد از توافق حتما کاهش پیدا میکنه و تقاضا برای ارز هم حتما بالا میره
و احتمالا دلار قابل توجه افت که نمیکنه هیچ، رشد هم امکان داره بکنه.
(از سال 403 دلار عموما بالاتر از نقطه تعادلی قیمت داشته، بخاطر بحث سیاسی و فروش نفت و ..
اگر توافق کامل و خیلی خوب به همراه رفع تحریم‌ها  داشته باشیم، با توجه به کاهش انتظارات تورمی، دلار مدت زمانی استاپ میکنه)
از طرفی بعد توافق احتمال داره دلار حواله رو دولت کمی کنترل کنه تا تورم کنترل بشه تو جامعه.

🔹 در مورد سهام:

اگر به واقع توافق منجر به رفع تحریم‌ها و یا برداشته شدن محاصره دریایی بشه، در بخشی از سهام که صادرات یا وارداتش به محاصره دریایی مربوطه مثل پتروشیمی ها و گروه حمل و نقل دریایی مثل حتاید و حسینا بیشترین جو مثبت و رشدهای خوب خواهیم داشت.

🔺 البته در مورد 42 سهم پترویی ک ریسک زیرساختی داشتن، غیر از  بحث جنگ و محاصره، بحث سود سازی هم مهمه.

🔸 صنایعی مثل خدمات بندری، پالایشی، بعضی پتروشیمی ها و شاید نیروگاه ها که بازار بخاطر ترس از درگیری تمایل کمتری بهشون داشته می تونن کوتاه مدت مورد توجه قرار بگیرن.

✅ نکته نهایی :

همواره متوازن سازی دارایی ها، مدیریت ریسک، حفظ نقدشوندگی و توجه همزمان ب فرصت ها و تهدیدها بسیار مهمه.

#رفع_محاصره_دریایی #توافق #پتروشیمی #خدمات_بندری

24 خرداد 1405

@financial_analysis2

#شاملا | نکات مهم مجمع

🔹 بازار صادراتی امارات از دست رفته و شرکت در حال جایگزینی بازارهای جدید است.

🔹 پروژه استخراج کلرید پتاسیم در معدن جندق متوقف شد؛ شرکت واردات را اقتصادی‌تر از استخراج دانسته است.

🔹 کلرید پتاسیم مورد نیاز از روسیه و بلاروس تأمین می‌شود.

🔹 فروش سولفات پتاسیم در سال جاری حدود 25 هزار تن برآورد شده و مدیریت تحقق آن را قابل دستیابی می‌داند.

🔹 مطالبات شرکت از وزارت جهاد کشاورزی به حدود 1,500 میلیارد تومان رسیده است.

🔹 طرح معدن ید به دلیل محدودیت نقدینگی با کندی یا توقف مواجه شده است.

🔹 احتمال عرضه اسید سولفوریک فملی در بورس کالا وجود دارد که می‌تواند باعث افزایش بهای مواد اولیه شود.

🔹 مدیریت شرکت اعلام کرد با وجود حذف ارز ترجیحی و احتمال افت حاشیه سود، مبلغ ریالی سودآوری شرکت افزایش خواهد یافت.

💰 سود نقدی مصوب مجمع: 191 تومان به ازای هر سهم (60 درصد)

✅ شاملا از زمان بازگشایی بازار 91 درصد بازدهی داشته و ما قبل از مجمع جهت جابجایی با سهام مستعدتر سیو سود کردیم.

24 خرداد 1405

@financial_analysis2

با توافق 60 روزه چه سهامی بخریم؟

📌 دیروز اشاره کردیم با خبر توافق گروه هایی مانند پتروشیمی ، حمل و نقل دریایی و نیروگاهی ها که پیش از این به دلیل ریسک جنگ و محاصره دریایی اقبال کمتری داشتند پتانسیل رشد دارند.
2 روز اخیر شاهد بازگشایی های 40 الی 50 درصدی در سهم های گروه پتروشیمی مانند #شیراز #نوری #اروند #شگویا #شفن ... بودیم.

🔸 با بازگشایی های اخیر پتروشیمی ها ، از فردا شاهد اقبال بازار و صف های خرید سنگین در هلدینگ های پتروشیمی خواهیم بود. سهام این شرکت ها به دلیل ترس بازار از بازگشایی منفی زیرمجموعه ها با قیمت های پایینی کشف قیمت شدن و روزهای آینده عقب ماندگی خودشون رو جبران خواهند کرد و مناسب سرخطی هستند.

#تاپیکو #وصندوق #نماد #مهرگان #پارسان #مارون

🔸 #شبصیر که از جامانده های بنیادی گروه پتروشیمی به حساب میاد، برای امسال 300 تومن به ازای هر سهم خواهد ساخت و با توجه به تقسیم سود تیرماه در p/e 3.3 معامله میشه. معتقدم از قیمت های فعلی پتانسیل رشد 100 درصدی رو خواهد داشت.

🔸 دو سهم #حتاید و #حسینا با رفع محاصره دریایی امسال می تونن p/e کمتر از 3.5 رو محقق کنن و با توجه به تقسیم سود 70 درصدی جزو بهترین گزینه ها به شمار میان.

🔸 در کنار سهام اشاره شده، #شستا و #وغدیر با توجه به حجم معاملات بالاتر می تونن برای کسانی که نقدینگی زیادی دارن و قصد خرید سهام دارن گزینه مناسبی باشن.

✅ نکته اینکه در بسیاری از پتروشیمی ها افت تولید با رشد نرخ ها و رقابت در بورس کالا جبران شده و وضعیت سودسازی بسیاری از این شرکت ها همچنان مطلوب ارزیابی میشه.

25 خرداد 1405

@financial_analysis2

چه خبر از بازار؟

📌 امروز بالاخره بازار عرضه شد و معاملات خرد از 54 همت گذشت. روزهای اخیر شاهد بازاری بودیم که کل سهام فارغ از ارزندگی و بنیادشون صف خرید بودند!

به نظر دوره این شیدایی امروز به اتمام رسید و از اینجا به بعد اصلاح سبد و انتخاب سهام اهمیت بیشتری پیدا می کنه.

🔹بازگشایی های بدون دامنه در هفته های اخیر باعث ناترازی در سهام و صنایع شده، مثلا دیروز پتروشیمی ها مثبت 40 خوردن و هلدینگ های اون ها که ارزنده تر هم هستن، بعضا با رشد کمتر از 10 درصد امروز متعادل معامله شدن.

معقتدم هلدینگ های پتروشیمی از اینجا به بعد عملکرد بهتری در رشد و اصلاح نسبت به خود اون‌ها خواهند داشت و این جاماندگی بنیادی در روزهای آینده جبران میشه.

در حال حاضر #تاپیکو رو ارزنده ترین گزینه بین هلدینگ های پتروشیمی می دونم و سپس به ترتیب #وصندوق #نماد #مهرگان #شستا و ...

🔹 در بین تک سهم های پتروشیمی #شبصیر قیمتی ارزنده است و سپس #مارون

🔹 به نظرم روند کلی بازار همچنان صعودی خواهد بود. حتی امروز هم ، بسیاری از سهام صف خریدهاشون عرضه نشد و با سرخطی هم امکان خریدشون نبود.
بنابراین اگر سهمی در سبد دارید که گزارشات خوبی نداشته و صرفا به واسطه جو مثبت بازار و توافق رشد کرده، فروش برای خرید سهام ارزنده انتخاب مناسبی خواهد بود.

26 خرداد 1405

@financial_analysis2

گزارش‌ها و مجامع؛ موتور محرک بازار در تابستان

📌 چیزی که یک ماه گذشته، شجاعت خرید رو تو بازار به وجود آورد، غیر از کمتر شدن تنش ها، ارزندگی بازار بوده.
البته درسته که کاهش تنش‌های سیاسی، رفتار سهامداران عمده و متغیرهای اقتصادی... هم اثرگذار هستن، اما اون چیزی که در حال حاضر جریان پول روی اون سوار میشه کداله.

🔹در روزهای آتی، گزارش‌ها و برگزاری مجامع را داریم که کماکان سطح ارزندگی بازار و سهم ها  مشخص تر میشه، در عین چشم داشتن به رویدادهای سیاسی.

● گزارش‌های 12 ماهه تکمیلی شرکت‌ها داره روی کدال میاد
● سپس گزارش ماهانه خرداد
● بعد از اون گزارش حسابرسی شده شرکت‌ها
● و در ادامه رویدادهای مالی مجامع رو داریم؛
● بعد از اون هم گزارش‌های میان دوره‌ای سه ماهه منتشر میشه
● و گزارش ماهانه تیر ماه.

✅ مجموعه‌ای از گزارش‌ها و رویدادهای مهم در راهه که می‌تونه تصویر دقیق‌تری از ارزندگی شرکت‌ها ارائه بده و زمینه‌ساز جابه‌جایی نقدینگی و تغییر روند برخی نمادها بشه.

#گزارشات #مجامع #کدال

27 خرداد 1405

@financial_analysis2

پس از موج هیجانی توافق؛ زمان تفکیک سهم‌های ارزنده از بقیه بازار

📌 بعد از امضای تفاهم 60 روزه، احتمالا دو سه روز کماکان شیدایی داشته باشیم ولی در ادامه خرید هیجانی بازار فروکش می کنه و کانالیزه تر خرید می شه و سره از ناسره جدا می شه.

📌 بازگشایی بازار حدود 80 نماد داشتیم که p/e fwd 2~3 داشتن؛ الان اینها عمدتا رشد کردن و اومدن یک سطح بالاتر؛ ولی کماکان نسبت به میانگین p/e fwd کل بورس و همین طور سهم های بزرگ (غیر از پالایشی ) پایین تر هستن.

🔸 به نظر همچنان سنگین تر نگه داشتن این گونه سهام در پرتفوی خوب باشه.
سهام با p/e fwd پایینتر از 4 الی 4.5 که سود عملیاتی میسازند و تقسیم سود مناسبی هم دارند.

🔹 روال ما در بورس اینه
همواره باید روی سهم بنیادی مطمئن باشیم؛ در بورس ایران با نرخ 40 درصد بدون ریسک، ترند تریدر باشیم و واقعا باید در انتهای رالی از نوسان گیری ها خارج شد.

📌 در میان صنایع بزرگ ، گروه #پالایش بهترین وضعیت رو از نظر سودسازی دارن و بعضی از #بانک ها هم می تونن مورد توجه باشن.
#فملی همچنان ارزنده است.
برخی پتروشیمی ها هم خوبن ، به عنوان مثال #شبصیر ، #مارون و #شفن در قیمت های فعلی ارزنده اند.
در بین هلدینگ ها هم گزینه های ارزنده زیاده و میشه به #تاپیکو ، #شستا ، #سرچشمه ، #فافق و #وخارزم اشاره کرد.

🔸 در فلزات و معادن هم به شرط رشد اقتصادی می شه بازده گرفت. اگر تفاهم منجر به یک توافقی بشه که کشور وارد فاز بازسازی بشه، دو تا سه سال رشد اقتصادی 10 درصدی ممکنه؛ تجهیزات و پیمانکاری و امثال حفاری هم می تونن خوب باشن در این صورت.

#بازار_سهام #سهام_بنیادی

29 خرداد 1405

@financial_analysis2

📍 مدنی‌زاده، وزیر اقتصاد:

سه هفته آخر سال گذشته، دچار ۳۰هزار میلیارد تومان کسری شدیم که در کنار ۳۰ همت گمرگ و ۴۰ همت بخش دیگر، همه از بانک مرکزی گرفته شد؛ نتیجه اثر تورمی هنگفتی در چند ماه آینده است.

✅ مدنی زاده واقعیات اقتصادی رو میگه و به تحلیل هایی ک اعداد پایینی برای دلار و طلا میخوان، نباید توجه کرد؛
کف های قیمتی دلار و طلا به نظر دیده شده اند و به مرور دلار به نقطه تعادلی خودش نزدیک بشه.

#اقتصاد_کلان #دلار #کسری_بودجه #مالیات

30 خرداد 1405

@financial_analysis2

ابلاغیه جدید در خصوص اعتبار

ضرایب اعتباری سهام و صندوق های سهامی و کالایی پایینتر اومدن.
#اعتبار #بازار_سهام #صندوق_اهرمی

31 خرداد 1405

@financial_analysis2

یک سری سهما فدای جو بد بازار شدن

مثلا یک سری سیمانی ها رفتن مجمع، اومدن با گپ معادل p/e بالای 5 باز شدن
و حوالی 90 درصد گین دادند تو جو خوب بازار؛ چون بدون دامنه باز شدن.
ولی دو روزه بازار داره سیمانی های p/e پایین هم میفروشه.

#سرود با p/e بعد مجمع کمتر از 4 معامله میشه و امروز منفی هم معامله شد!

این ناترازی در گروه های دیگه هم وجود داره که جبران میشه،
حالا یا با رشد سهم های ارزنده تر یا اصلاح بیشتر سهمای گرون!

#ناترازی_سهام #بازار_سرمایه

31 خرداد 1405

@financial_analysis2

📍طبق آخرین گزارش بانک مرکزی،
نقدینگی تا پایان اسفند 1404 رسیده به حدود 15,580همت.


رشد فقط در ماه اسفند: 6.4٪
رشد سالانه در سال 1404: 53٪
رشد سالانه در سال 1403: 29%

✅ با همین سرعت پیش بریم آخر سال 1405 حجم کل نقدینگی 30 هزار همت میشه!
درصد تورم نقطه به نقطه بالای درصد رشد نقدینگی سالانه.

#نقدینگی #تورم #اقتصاد_کلان

1 تیر 1405

@financial_analysis2

رکورد رشد پایه پولی در سال 1405


رشد نقطه به نقطه پایه پولی تا انتهای اسفند: 61.5 درصد

رشد نقطه به نقطه پایه پولی تا انتهای بهمن: 54.7 درصد

#پایه_پولی #تورم

1 تیر 1405

@financial_analysis2

خرید بلوک کمتر از یک درصدی ستاره خلیج فارس توسط پخش رازی

ارزش کل بلوک حوالی 780 همت بوده است.


ستاره 780 همت باشه، تاپیکو 49 درصد ستاره رو داره؛ سهم تاپیکو از ستاره میشه 382 همت.
ارزش بازار تاپیکو 260 همت

با این حساب p/nav تاپیکو کمتر از 30 درصد خواهد بود.

#تاپیکو #شستا #ستاره

1 تیر 1405

@financial_analysis2

رکود و کاهش رشد اقتصادی

📍 بر اساس گزارش بانک مرکزی،

اقتصاد ایران در سال 1404 رشد منفی 0.7 درصدی را به ثبت رساند.

⭕️ بخش نفت 3.1+ درصد
ناشی از افزایش تولید و صادرات نفت خام، نقش مثبت

❌ کشاورزی، صنایع و معادن نقش منفی
استخراج معدن: 2.9+
مسکن: 15.8 -
صنعت: 1.6- درصد


✅ نرخ رشد اقتصادی از طریق مقایسه تولید ناخالص داخلی (GDP) در دو دوره زمانی متوالی محاسبه میشه.

#رشد_اقتصادی #تولبد_ناخالص_داخلی #GDP #اقتصاد_کلان

3 تیر 1405

@financial_analysis2

دلار 165 هزار تومن...

کف قیمت دلار تو مذاکرات و تفاهم، حوالی 155 هزار تومن بوده که دیدیم؛
حالا دلار به سمت نقطه تعادلیش به آرومی داره رشد میکنه.

بازار آزاد ورود تقاضا داره (تجارت دریایی بین ایران و امارات هم داره بهتر میشه) و دلار به‌ اهستگی در حال افزایشه.

ارز رسمی یا دلار توافقی هم بعد کاهش موقت، با رشد تقاضا افزایش پیدا کرد و دیروز به 146 رسید.

#دلار_آزاد #دلار_توافقی

3 تیر 1405

@financial_analysis2

گروه پتروشیمی تابان فردا

پرتفوی بورسی: فارس، شسپا، شخارک، شبهرن، زاگرس، شفن، مارون، شپنا....

تابان فردا متعلق به سرمایه گذاری اهداف ست.
اهداف هم متعلق به صندوقهای بازنشستگی کارکنان نفت.

اسفند 1404 ومهان 1100 همت، ارزشگذاری تابان فردا رو اعلام کرده.
(ومهان هم تابان فردا رو داره)
تابان فردا احتمال داره حوالی600 میلیارد عرضه بشه.

عرضه اولیه این نماد چند ده همت جذب سرمایه خواهد کرد. (بستگی به قیمت و درصد واگذاری داره).

#فارس #اهداف #تابان_فردا #ipo

4 تیر 1405

@financial_analysis2

قدرت مداخله و کنترل دلار توسط بانک مرکزی در شرایط کنونی


📌 صادرات نفت و فرآورده های نفتی و پتروشیمی به راحتی و به همه مشتریان بدون تخفیف

ایران از 15 ژوئن 2026 تاکنون 40 میلیون بشکه نفت خام صادر کرده (طی این یک هفته ایران 3 میلیارد دلار نفت صادر کرده)؛
همین میزان در نفتکش‌های آب‌های سرزمینی ایران ذخیره شده. (تانکرترکرز)

📌 دسترسی به مینیمم 12 میلیارد دلار از منابع در قطر برای واردات غذا و دارو امکان پذیر میشه.
با واردات از دارایی های بلوکه شده، کسری تراز تجاری بهبود پیدا میکنه.

📌 دیتای نقدینگی و پایه پولی که انتظار نداریم مانند زمستان بالا بره؛

اردیبهشت با اصلاح نسبت سپرده قانونی، رشد ماهانه سپرده ها تو بانکهای بورسی به 3.7 درصد برگشته ( درصد رشد نقدینگی کمی کنترل میشه)

(علت رشد نقدینگی و پایه پولی زمستان
اول رشد ارز ترجیحی به توافقی در دی و بهمن 1404 بود.
و دوم هم پولی بود که اسفندماه طی عملیات بازار باز به بانکها داده شده بود تا اقتصاد مدیریت بشه)

✅ با شرایط کنترل رشد نقدینگی، کنترل انتظارات تورمی و دستیابی به دلار های بلوکه شده و کاهش کسری تراز تجاری، بانک مرکزی امسال بهتر به نظر بتونه دلار ازاد و دلار توافقی رو کنترل کنه.

#دلار #نقدینگی #کسری_تراز_تجاری #پایه_پولی

4 تیر 1405

@financial_analysis2

بررسی روند رشد بازار در رالی اخیر از حیث نسبت p/e


📌 فعلا p/e ttm متوسط بازار، بر اساس دیتای مفید (بورس ویو) معادل 7.13 هست؛

با دلار 146 تومن توافقی، بدون لحاظ سود بهار تا p/e حدود 8 الی 8.5 بدون جنگ و تنش و ریسک سیستماتیک مشکلی به نظر وجود نداره!
(یعنی حدودا 15 درصد رشد از اینجا که میشه حوالی شاخص 6 میلیون)
البته بازار بیفته توی روند، p/e تا 9 هم میره و اصطلاحا اور میشه، گاهی حتی شبیه سال 1402 تا 12 هم میره.
(با توافق قوی و خوب p/e بازار افزایش پیدا میکنه، که فعلا چنین انتظاری نداریم).

📌 در زمان بازگشایی بازار بعد از جنگ اخیر، نسبت p/e ttm بازار 6.45 بوده
و فعلا p/e fwd بازار حوالی 5 هست.

یعنی با دلار توافقی 146 تومنی و عدم رشد سهام، اردیبهشت سال آینده p/e ttm بازار حوالی 5 خواهد بود
و با فرض رشد شاخص کل تا 7 میلیون واحد، اردیبهشت آینده p/e ttm بازار در همین سطح 7.13 باقی خواهد ماند.

🔸 البته گزارشات بهار و تقسیم سودها هم با کاهش نسبت‌های p/e و p/s، جذابیت‌های بنیادی جدیدی برای بازار ایجاد می کنه و گپ‌های قیمتیِ تقسیم سود می تونه پر بشه.

✅ نکته : فعلا بازار گرون نیست ولی به ارزونی زمان بازگشایی بعد از جنگ هم نیست.

📍همبستگی بسیاااار بالایی بین سهام و دلار توافقی هست؛
هر افزایشی تو دلار توافقی، سهام رو بالاتر میبره،

🔹 پس رشد بازار در ادامه سال به دو عامل بستگی داره: یکی عملیات خود شرکت ها و تولید و فروش صنایع و دوم میزان رشد دلار توافقی

🔺 مگر اینکه نرخ بهره اسمی بیاد پایین تا p/e بازار بالاتر بیاد؛ (فعلا با توجه به اینکه تقریبا داریم یکی از انقباضی ترین دوره های پولی 6 سال اخیر را تجربه می کنیم، ناممکنه)!

#بازار_سهام #گزارشات_بهار #مجامع_بورسی #pe

5 تیر 1405

@financial_analysis2