🔰معرفي قراردادهاي آتي سهام
اولين سوالي که ممکن است براي شما بوجود آمده باشد که تفاوت خريد سهام، با خريد قرارداد آتي سهام چيست؟
براي خريد سهام، سرمايهگذار بايد همه پول را بپردازد، اما در خريد قرارداد آتي سهام، سرمايهگذار تنها با پرداخت درصدي از پول که به عنوان وجه تضمين توسط بورس اخذ ميشود، ميتواند مطمئن باشد که سهام موردنظر خود را در تاريخ تعيين شده، با قيمت مندرج در قرارداد خريداري خواهد کرد. وجه تضمين هم دقيقا به اين علت، توسط بورس از خريدار و فروشنده قراردادهاي آتي دريافت ميشود که طرفين قرارداد به تعهدات خود مبنيبر تحويل سهام، با قيمت مشخص در تاريخ تعيين شده، پايبند باشند.
دومين سوال اين است که اگر قرارداد آتي، چنين مزيتي دارد که سرمايهگذار تنها با پرداخت درصدي از پول، ميتواند کل سود ناشي از افزايش قيمت سهام را بدست آورد، چرا تنها تعداد بسيار محدودي از سرمايهگذاران در قراردادهاي آتي، سرمايهگذاري ميکنند؟
با توجه به مثال پیشین، فرض کنيد پيشبيني سرمايهگذار مبنيبر اينکه قيمت سهام شرکت الف در چهار ماه بعد به 240 تومان برسد، محقق نشود و بجاي آن، قيمت سهم به 180 تومان کاهش يابد. در اين حالت، سرمايهگذار نه تنها سود بدست نخواهد آورد، بلکه متحمل زيان 40 تومان نيز خواهد شد، زيرا وي متعهد شده است در تاريخ مذکور، تعداد معيني از سهام شرکت الف را با قيمت 220 تومان بخرد، درحاليکه قيمت اين سهم در بورس، هماکنون 180 تومان است: 40 = 180 - 220
بنابراين، به همان اندازه که احتمال کسب سود در قراردادهاي آتي بيشتر است، احتمال کسب زيان براثر پيشبيني نادرست قيمت سهام در آينده نيز در قراردادهاي آتي، بيشتر از ساير انواع اوراق بهادار است و بنابراين، ممکن است سرمايهگذار به علت پيشبيني نادرست قيمت سهم، متحمل زياني سنگين در مقايسه با مبلغ سرمايهگذاري خود شود، بنابراين، به همان اندازه که احتمال کسب بازده در قراردادهاي آتي بيشتر از سهام است، ريسک اين اوراق نيز در مقايسه با سهام، بسيار بيشتر است.
در بازار سرمايه ايران، قرارداد آتي صرفا محدود به سهام نيست، بلکه در بورس کالاي ايران نيز قراردادهاي آتي سکه بهار آزادي داد و ستد ميشود و جالب اينکه حجم معاملات قراردادهاي آتي سکه طلا در بورس کالاي ايران، بسيار بيشتر از حجم معاملات قراردادهاي آتي سهام است.
💹 @FinancialMathematical
اولين سوالي که ممکن است براي شما بوجود آمده باشد که تفاوت خريد سهام، با خريد قرارداد آتي سهام چيست؟
براي خريد سهام، سرمايهگذار بايد همه پول را بپردازد، اما در خريد قرارداد آتي سهام، سرمايهگذار تنها با پرداخت درصدي از پول که به عنوان وجه تضمين توسط بورس اخذ ميشود، ميتواند مطمئن باشد که سهام موردنظر خود را در تاريخ تعيين شده، با قيمت مندرج در قرارداد خريداري خواهد کرد. وجه تضمين هم دقيقا به اين علت، توسط بورس از خريدار و فروشنده قراردادهاي آتي دريافت ميشود که طرفين قرارداد به تعهدات خود مبنيبر تحويل سهام، با قيمت مشخص در تاريخ تعيين شده، پايبند باشند.
دومين سوال اين است که اگر قرارداد آتي، چنين مزيتي دارد که سرمايهگذار تنها با پرداخت درصدي از پول، ميتواند کل سود ناشي از افزايش قيمت سهام را بدست آورد، چرا تنها تعداد بسيار محدودي از سرمايهگذاران در قراردادهاي آتي، سرمايهگذاري ميکنند؟
با توجه به مثال پیشین، فرض کنيد پيشبيني سرمايهگذار مبنيبر اينکه قيمت سهام شرکت الف در چهار ماه بعد به 240 تومان برسد، محقق نشود و بجاي آن، قيمت سهم به 180 تومان کاهش يابد. در اين حالت، سرمايهگذار نه تنها سود بدست نخواهد آورد، بلکه متحمل زيان 40 تومان نيز خواهد شد، زيرا وي متعهد شده است در تاريخ مذکور، تعداد معيني از سهام شرکت الف را با قيمت 220 تومان بخرد، درحاليکه قيمت اين سهم در بورس، هماکنون 180 تومان است: 40 = 180 - 220
بنابراين، به همان اندازه که احتمال کسب سود در قراردادهاي آتي بيشتر است، احتمال کسب زيان براثر پيشبيني نادرست قيمت سهام در آينده نيز در قراردادهاي آتي، بيشتر از ساير انواع اوراق بهادار است و بنابراين، ممکن است سرمايهگذار به علت پيشبيني نادرست قيمت سهم، متحمل زياني سنگين در مقايسه با مبلغ سرمايهگذاري خود شود، بنابراين، به همان اندازه که احتمال کسب بازده در قراردادهاي آتي بيشتر از سهام است، ريسک اين اوراق نيز در مقايسه با سهام، بسيار بيشتر است.
در بازار سرمايه ايران، قرارداد آتي صرفا محدود به سهام نيست، بلکه در بورس کالاي ايران نيز قراردادهاي آتي سکه بهار آزادي داد و ستد ميشود و جالب اينکه حجم معاملات قراردادهاي آتي سکه طلا در بورس کالاي ايران، بسيار بيشتر از حجم معاملات قراردادهاي آتي سهام است.
💹 @FinancialMathematical
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🎬 #انیمیشن_بورسی
سرمایه گذاری در بورس قسمت 45
برای موفقیت در بورس آگاهانه و براساس اطلاعات تصمیم بگیرید.
💹 @FinancialMathematical
سرمایه گذاری در بورس قسمت 45
برای موفقیت در بورس آگاهانه و براساس اطلاعات تصمیم بگیرید.
💹 @FinancialMathematical
🔰انواع ريسکهايي که سرمايهگذار با آن مواجه است- بخش دوم
1- ريسک نرخ سود:
فرض كنيد شما قصد داريد بين خريد اوراق مشاركت با نرخ سود ثابت 20 درصد و خريد سهام با بازده مورد انتظار 30 درصد، يك گزينه را انتخاب كنيد. اگر تمايل به پذيرش ريسك داشته باشيد، احتمالا سهام را انتخاب ميكنيد، چون انتظار داريد بازدهي بيشتري نصيب شما كند. حال فرض كنيد بانك مركزي تصميم بگيرد نرخ سود اوراق مشاركت را از 20 درصد به 30 درصد افزايش دهد. در اين صورت، چه اتفاقي رخ خواهد داد؟ درحاليكه شما با پذيرش ريسك و خريد سهام، انتظار داريد 30 درصد بازدهي بدست آوريد، فرد ديگري بدون آنكه ريسكي متحمل شود، ميتواند اقدام به خريد اوراق مشاركت جديد نمايد و همان 30 درصد بازدهي را، البته به صورت تضمين شده بدست آورد. در اين حالت، شما در واقع با ريسك جديدي مواجه خواهيد شد كه از آن، به ريسك نرخ سود تعبير ميشود.
2- ريسك تورم:
فرض كنيد نرخ تورم ساليانه، 15 درصد است و شما سهامي را خريداري كردهايد كه انتظار داريد در پايان سال، حداقل 40 درصد بازدهي براي شما داشته باشد. با توجه به اين ميزان نرخ تورم، بازدهي 40 درصدي براي شما مطلوبيت دارد، چون حداقل 25 درصد بيشتر از نرخ تورم است. حال اگر به هر دليلي، نرخ تورم ساليانه از 15 درصد به 30 درصد افزايش يابد، طبيعتا ممكن است ديگر بازدهي 40 درصدي، آنهم براي يك سرمايهگذاريِ داراي ريسك مثل خريد سهام براي شما مطلوب نباشد، چون حتي به فرض كسب 40 درصد بازدهي از سهام، قيمتها آنقدر افزايش يافته است كه ديگر اين ميزان بازدهي، آنهم براي يك سرمايهگذاري داراي ريسك چندان جذاب نيست. به ريسك ناشي از افزايش نرخ تورم، ريسك تورم گفته ميشود.
3- ريسک مالي:
اگر شركتي كه سهام آن را خريداري ميكنيد، حجم زيادي وام از بانك دريافت كرده باشد، طبيعتا بايد اصل و سود وام دريافتي را در يك دوره مشخص به بانك پرداخت كند، بنابراين با تعهدات زيادي مواجه خواهد بود. هر اندازه اين تعهدات بيشتر باشد، ريسك مالي شركت بيشتر خواهد بود و بنابراين سهامداران چنين شركتي نيز در معرض ريسك بالاتري قرار دارند.
4- ريسک نقدشوندگي:
يكي از ويژگيهاي مهم يك دارايي خوب، اين است كه به سرعت به پول نقد تبديل شود. فرض كنيد سال گذشته، سهام شركتي را خريداري كردهايد و حالا به پول نياز داريد، اما بهعلت عملكرد نامناسب شركت، اين سهم در بورس خريداري (كه به سرعت آن را بخرد) نداشته باشد؛ در اين صورت، شما با ريسكي به نام ريسك نقدشوندگي مواجه خواهيد شد.البته در اغلب اوقات، شما ميتوانيد با قيمتِ اندكي پايينتر سهام خود را بفروشيد ولي ممكن است اين موضوع مطلوب شما نباشد.
💹 @FinancialMathematical
1- ريسک نرخ سود:
فرض كنيد شما قصد داريد بين خريد اوراق مشاركت با نرخ سود ثابت 20 درصد و خريد سهام با بازده مورد انتظار 30 درصد، يك گزينه را انتخاب كنيد. اگر تمايل به پذيرش ريسك داشته باشيد، احتمالا سهام را انتخاب ميكنيد، چون انتظار داريد بازدهي بيشتري نصيب شما كند. حال فرض كنيد بانك مركزي تصميم بگيرد نرخ سود اوراق مشاركت را از 20 درصد به 30 درصد افزايش دهد. در اين صورت، چه اتفاقي رخ خواهد داد؟ درحاليكه شما با پذيرش ريسك و خريد سهام، انتظار داريد 30 درصد بازدهي بدست آوريد، فرد ديگري بدون آنكه ريسكي متحمل شود، ميتواند اقدام به خريد اوراق مشاركت جديد نمايد و همان 30 درصد بازدهي را، البته به صورت تضمين شده بدست آورد. در اين حالت، شما در واقع با ريسك جديدي مواجه خواهيد شد كه از آن، به ريسك نرخ سود تعبير ميشود.
2- ريسك تورم:
فرض كنيد نرخ تورم ساليانه، 15 درصد است و شما سهامي را خريداري كردهايد كه انتظار داريد در پايان سال، حداقل 40 درصد بازدهي براي شما داشته باشد. با توجه به اين ميزان نرخ تورم، بازدهي 40 درصدي براي شما مطلوبيت دارد، چون حداقل 25 درصد بيشتر از نرخ تورم است. حال اگر به هر دليلي، نرخ تورم ساليانه از 15 درصد به 30 درصد افزايش يابد، طبيعتا ممكن است ديگر بازدهي 40 درصدي، آنهم براي يك سرمايهگذاريِ داراي ريسك مثل خريد سهام براي شما مطلوب نباشد، چون حتي به فرض كسب 40 درصد بازدهي از سهام، قيمتها آنقدر افزايش يافته است كه ديگر اين ميزان بازدهي، آنهم براي يك سرمايهگذاري داراي ريسك چندان جذاب نيست. به ريسك ناشي از افزايش نرخ تورم، ريسك تورم گفته ميشود.
3- ريسک مالي:
اگر شركتي كه سهام آن را خريداري ميكنيد، حجم زيادي وام از بانك دريافت كرده باشد، طبيعتا بايد اصل و سود وام دريافتي را در يك دوره مشخص به بانك پرداخت كند، بنابراين با تعهدات زيادي مواجه خواهد بود. هر اندازه اين تعهدات بيشتر باشد، ريسك مالي شركت بيشتر خواهد بود و بنابراين سهامداران چنين شركتي نيز در معرض ريسك بالاتري قرار دارند.
4- ريسک نقدشوندگي:
يكي از ويژگيهاي مهم يك دارايي خوب، اين است كه به سرعت به پول نقد تبديل شود. فرض كنيد سال گذشته، سهام شركتي را خريداري كردهايد و حالا به پول نياز داريد، اما بهعلت عملكرد نامناسب شركت، اين سهم در بورس خريداري (كه به سرعت آن را بخرد) نداشته باشد؛ در اين صورت، شما با ريسكي به نام ريسك نقدشوندگي مواجه خواهيد شد.البته در اغلب اوقات، شما ميتوانيد با قيمتِ اندكي پايينتر سهام خود را بفروشيد ولي ممكن است اين موضوع مطلوب شما نباشد.
💹 @FinancialMathematical
🔰انواع ريسکهايي که سرمايهگذار با آن مواجه است- بخش دوم
5- ريسک نرخ ارز:
نرخ ارز يكي از مسائلي است كه به صورت مستقيم بر وضعيت و سودآوري شركتها تأثير ميگذارد. براي مثال، فرض كنيد شركتي كه سهام آن را خريداري كردهايد، بخش عمدهاي از مواد اوليه موردنياز خود براي توليد را از خارج كشور خريداري ميكند. وقتي نرخ ارز افزايش پيدا ميكند، شركت بايد هزينه بيشتري براي واردات مواد اوليه بپردازد و طبيعتا با افزايش هزينههاي شركت، ميزان سودآوري شركت و به دنبال آن، قيمت سهام آن كاهش خواهد يافت. بنابراين، نوسانات نرخ ارز بهعنوان يكي از ريسكهاي سرمايهگذاري، مورد توجه سرمايهگذاران است.
6- ريسک سياسي:
عدم ثبات در اوضاع سياسي (كه به مسائل اقتصادي كشور آسيب بزند) به طور مستقيم بر عملكرد بنگاههاي اقتصادي فعال در آن كشور تأثير ميگذارد. هر اندازه بيثباتي سياسي و اقتصادي در يك كشور افزايش يابد، عملكرد بنگاههاي اقتصادي بيشتر با مشكل مواجه خواهد شد و اين مشكل، افت قيمت سهام آنها را درپي دارد. به اين ريسك، ريسك سياسي يا اصطلاحا ريسك كشور ميگويند.
7- ريسك تجاري:
تصور كنيد سهام يك شركت خودروسازي داخلي را خريداري كردهايد. تا پيش از اين، دولت تعرفه واردات بسيار بالايي براي خودروهاي خارجي وضع كرده بود، به نحوي كه براي مثال، خودرويي كه در خارج از كشور 10 هزار دلار ارزش دارد، در داخل با قيمتي بالغ بر 40 ميليون تومان به فروش ميرسد. در چنين شرايطي، خودروهاي داخلي به علت قيمت پايين آنها مشتريان زيادي دارد و بنابراين، ميزان فروش و سودآوري خودروسازان داخلي قابل قبول است. حال فرض كنيد دولت تعرفه واردات خودرو را تا حد زيادي كاهش دهد؟ چه اتفاقي رخ ميدهد؟ طبيعتا قيمت خودروهاي خارجي به قيمت خودروهاي داخلي نزديكتر ميشود، بنابراين قدرت انتخاب مشتريان افزايش مييابد و در چنين شرايطي، ممكن است گروهي از مشتريان، خودروهاي خارجي را ترجيح دهند. بنابراين، ميزان فروش و سود صنعت خودروسازي كاهش خواهد يافت. به اين ريسك كه در واقع، به يك صنعت خاص ارتباط پيدا ميكند، ريسك تجاري ميگويند.
💹 @FinancialMathematical
5- ريسک نرخ ارز:
نرخ ارز يكي از مسائلي است كه به صورت مستقيم بر وضعيت و سودآوري شركتها تأثير ميگذارد. براي مثال، فرض كنيد شركتي كه سهام آن را خريداري كردهايد، بخش عمدهاي از مواد اوليه موردنياز خود براي توليد را از خارج كشور خريداري ميكند. وقتي نرخ ارز افزايش پيدا ميكند، شركت بايد هزينه بيشتري براي واردات مواد اوليه بپردازد و طبيعتا با افزايش هزينههاي شركت، ميزان سودآوري شركت و به دنبال آن، قيمت سهام آن كاهش خواهد يافت. بنابراين، نوسانات نرخ ارز بهعنوان يكي از ريسكهاي سرمايهگذاري، مورد توجه سرمايهگذاران است.
6- ريسک سياسي:
عدم ثبات در اوضاع سياسي (كه به مسائل اقتصادي كشور آسيب بزند) به طور مستقيم بر عملكرد بنگاههاي اقتصادي فعال در آن كشور تأثير ميگذارد. هر اندازه بيثباتي سياسي و اقتصادي در يك كشور افزايش يابد، عملكرد بنگاههاي اقتصادي بيشتر با مشكل مواجه خواهد شد و اين مشكل، افت قيمت سهام آنها را درپي دارد. به اين ريسك، ريسك سياسي يا اصطلاحا ريسك كشور ميگويند.
7- ريسك تجاري:
تصور كنيد سهام يك شركت خودروسازي داخلي را خريداري كردهايد. تا پيش از اين، دولت تعرفه واردات بسيار بالايي براي خودروهاي خارجي وضع كرده بود، به نحوي كه براي مثال، خودرويي كه در خارج از كشور 10 هزار دلار ارزش دارد، در داخل با قيمتي بالغ بر 40 ميليون تومان به فروش ميرسد. در چنين شرايطي، خودروهاي داخلي به علت قيمت پايين آنها مشتريان زيادي دارد و بنابراين، ميزان فروش و سودآوري خودروسازان داخلي قابل قبول است. حال فرض كنيد دولت تعرفه واردات خودرو را تا حد زيادي كاهش دهد؟ چه اتفاقي رخ ميدهد؟ طبيعتا قيمت خودروهاي خارجي به قيمت خودروهاي داخلي نزديكتر ميشود، بنابراين قدرت انتخاب مشتريان افزايش مييابد و در چنين شرايطي، ممكن است گروهي از مشتريان، خودروهاي خارجي را ترجيح دهند. بنابراين، ميزان فروش و سود صنعت خودروسازي كاهش خواهد يافت. به اين ريسك كه در واقع، به يك صنعت خاص ارتباط پيدا ميكند، ريسك تجاري ميگويند.
💹 @FinancialMathematical
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🎬 #انیمیشن_بورسی
سرمایه گذاری در بورس قسمت 46
قبل از سرمایه گذاری در بورس با مفاهیم رایج در بازار سرمایه آشنا شوید.
💹 @FinancialMathematical
سرمایه گذاری در بورس قسمت 46
قبل از سرمایه گذاری در بورس با مفاهیم رایج در بازار سرمایه آشنا شوید.
💹 @FinancialMathematical