КОММЕНТАРИЙ ПО КРИПТЕ НА САЛФЕТКЕ

Сейчас многих беспокоит не только фондовый рынок и валюта. Фокус также распространяется на рынок криптовалюты, капитализация которого снизилась ниже $1трл., то есть в три раза от пиковых значений. Дедушка биткоин смотрит уже на пробитие уровня в 20000$.

Я крайне уважаю технологию блокчейна и будущее этой технологии. Но прошу Вас разобраться и не связывать блокчейн и криптовалюты. Блокчейн проекты будут набирать прикладное значение в мире и во всех отраслях деятельности. А у криптовалюты своя дорога и влияние на ее стоимость необходимо искать в других местах.

Мое отношение чётко отображает данный мем. Так как стоимость криптовалют не поддается полноценной фундаментальной оценке.

Какие же факторы тащат крипту вниз?

В 2020 году «вертолетные» деньги дали приток капитала в рискованные инструменты в три числе и в рынок крипты. В этот же период заходят крупные игроки в виде крупных фондов и компаний. Сейчас происходит обратный процесс. У физических лиц закончились деньги. Это видно по отчетам кредитования физлиц в США. Поэтому они начали снижать свои вложения в крипту.
Но основной фактор в выходе крупного капитала. Показатели инфляции на рекордных значениях и это заставляет ждать от ФРС США решительных мер.

Рынок испуган и боится жесткой риторики. Сокращение баланса ФРС означает вытаскивание денег из оборота. То есть свободных денег становиться меньше и также повышение ставки замедлит экономику.

Но причем здесь крипта?

Крипта для фондов это максимальные риски. Их они и сокращают в первую очередь. Также рынок криптовалют не подвержен жесткой регуляции и здесь возможны сговоры и картели. Это мы с Вами видели не так давно причем получилось ушатать даже стейблкоин.

Для меня основными факторами влияющими на рынок крипты глобально это:
1. Готовность глобального рынка к риску + наличие денежной массы для этого.
2. Технический анализ - как основной инструмент оценки динамики.
3. Новостной фон. Здесь как локально в каждом проекте так и в глобальном смысле. Тут Илон наш герой😆😆😆

Поэтому здесь также необходима жёсткая стратегия. Иначе этот рынок своей волатильностью Вас точно размотает об скалы эмоций.

Варианты:
1 Долгосрочная стратегия с уменьшением и увеличением доли кэша. Ставка на долгосрок
2. Спекуляция и трейдинг. Здесь только постоянное построение и тестирование торговой системы.

В обоих вариантах рассчитанный манименеджмент. Четко на цифрах вы должны видеть и контролировать свои риски. Вести для этого постоянный учет сделок. И у каждого индивидуальный.

Не ищите здесь кнопки «бабло» ее нет. Случайные выигрыши это просто разовая акция в будущем именно она может стать айсбергом для вас))

Моя максимальная доля инвестиций в крипте 7%.

ПОКУПАЙ НА СЛУХАХ - ПРОДАВАЙ НА ФАКТАХ

Это правило отработало и сейчас только в обратную сторону, но это не отменяет, а подтверждает правило. Рынок всегда закладывает чуть завышенные ожидания как положительные так и негатив. Такова психология человека. Пока все хорошо, мы будем до последнего верить в позитив. А если пошла черная полоса и мы в нее поверили, то и ждать будем самого плохого.

Ярким примером является свежий фильм "Не смотрите наверх". Кто не видел его, обязательно посмотрите. Мысли которые доносит фильм заставят иногда думать против толпы.

И в инвестировании чаще необходимо именно двигаться против толпы. Покупать необходимо когда все потеряли надежду. Но не нужно вдаваться в крайность и покупать мусор. Важно трезво оценивать перспективу на основании фундаментальных принципов и процессов.

Вчера ФРС произвело рекордное с 1994 года разовое повышение ставки на 0,75%. Ведь рынок именно такое и заложил, также риторика Джерома Пауэлла не сверкала позитивом. Но все ждали еще большего негатива в его словах. В итоге факт свершился и фондовый рынок выдохнул, но боюсь не сильно надолго. Далее важны цифры по ВВП и инфляции (важно динамика) и никто сейчас не даст Вам однозначных прогнозов. Никому не верьте. Сценариев развития масса от самых позитивных до максимального негатива. Даже председатель ФРС расписался в отсутствии оружия против внешних факторов, которые е?@шут беспощадно по мировой экономике.

ГЛАВНОЕ - ЭТО ВАША ГОТОВНОСТЬ К ЛЮБОМУ СЦЕНАРИЮ.

В этий глобальной неопределенности вы должны ответить себе на вопрос: "А что будет, если сработает каждый возможный сценарий? Готов ли я к нему?".
Ваша стратегия и состав активов стратегия должны быть готовы выдержать любой сценарий.

Если Вы уже в рынке, переоцените риски относительно Ваших целей и горизонтов. Задавайте вопросы, если сомневаетесь. Но сейчас максимально важно иметь две вещи:

1. Безопасность - проверьте достаточность Вашей подушки безопасности и надежность источника денежного потока.

2. Ресурс для маневра при появлении определенности.
Лучшим ресурсом будет ликвидный капитал который позволит обменять его на перспективный актив. Формируйте сейчас валютный капитал и готовность к покупкам активов в рамках вашей стратегии.
ЗАПОМНИТЕ: Вы зарабатываете не когда продаете актив, а когда его выгодно покупаете!!

РЕФЛЕКСИРУЙТЕ

То что происходило с российскими инвесторами последние несколько месяцев это огромный опыт. Но не забывайте его. Не совершайте те ошибки, которые были совершены. Ещё грабли не опустились, а уже много торопятся на них наступить.

Не так давно показательно попали в заморозку многие депозитарные расписки на зарубежные активы, которые торговались на бирже Санкт-Петербурга. Но почему-то новость о начале торгов бумагами с листингом в Гонконге вызвала такую радость во всем инфополе.

Поймите, это тоже расписки с ещё не изученным депозитарием, с очень непредсказуемой юрисдикцией в виде Гонконга.

Я для себя твёрдо решил здесь с данными бумагами точно работать не буду. Много внебиржевых рисков в большей степени, связанных со вторичными санкциями.

Фиксируйте и делайте выводы из того, что с Вами происходит Это поможет далее избежать повторения негатива, а также Вы сможете заложить в Вашу стратегию правильные решения.

НЕТ ВАЛЮТЕ В РОССИИ ПОКОЯ

После смены собственника банк Тиньков не перестает удивлять своим отношением к клиентам. Ранее сложно было банк упрекнуть в отсутствии клиентоориентированности (в сравнении с другими банками). Но вчера 16 июня банк в очередной раз перед фактом поставил клиентов. Теперь SWIFT-переводы с валютных счетов будут выполняться только от суммы 20 000$. И уже временная отмена комиссии до 30 июня не так в радость.

Как комментирует это банк?

"Мы вынуждены ввести временные ограничения из-за увеличения числа проверок со стороны западных партнеров и снижения объема обрабатываемых ими платежей клиентов российских банков."

Но на этом они не остановились. Так как у банка явный перебор с валютой на счетах. И что с ней делать банк не понимает. Мы ранее обсуждали, что банки потеряли инструменты получения доходности на валюту. В итоге комиссию ввели также на входящие в банк переводы в размере 3% от суммы но не менее 200 у.е.. (доллар, евро, фунт).

Что делать?

Тиньков был в приоритете, но для меня и моих клиентов данные условия реально становятся преградой по определенным маневрам. На текущий момент держим в голове следующее:
- альтернативный банк с лучшими условиями по валюте "РАЙФАЙЗЕНБАНК". Здесь до 5000$ храним в валюте на счетах без комиссии. Сумма свыше 5000 будет облагаться комиссией 0,2% в месяц но не менее 10$. Входящие валютные переводы без комиссии. Исходящие - 2% от суммы.
- свой брокерский счет вне РФ могу пополнять рублями с последующей покупкой валюты уже на брокерском счете (IB). Отличный вариант.
- нет комиссии на другие валюты. Рассматриваем для себя Юань с покупкой через брокерский счет в РФ (уже есть валютная пара на ММВБ). Далее выводим на валютный банковский в данной валюте. Также ждем начало торговли Дирхамом (ОАЭ).
- покупка валютных активов за доллар или рубль с минимальными рисками. Ранее говорил, что под эту цель рассматривал бы фонды на золото VTBG и TGLD. Но это вариант не на месяц-два, а на хороший горизонт и на небольшую часть капитала или подушки безопасности.
- остаются пока банки, которые стесняются вводить комиссию на валюту, но это вопрос времени. Тяжело им сейчас. Греф сегодня уже заявил, что 2022 год они потерпят, но в 2023 возможно введем
- ну и на небольшой процент это криптовалюта. На текущий момент аккумулируя также стейблкойны (привязан к доллару) в ожидании готовности глобального рынка к риску и разворота стоимости основных валют для формирования портфеля. В Питере меня ждет новый Leger Nano X, который готов обеспечивать безопасность крипто портфеля😂

Пишите вопросы. Рад буду обратной связи. Всем продуктивной пятницы.

Ремарка к прошлому посту
Важно держать в уме ещё одну «плюшку» от Тиньков.
- на сумму теперь до 10000$ комиссии за хранение валюты не будет с 23 июня. Но все что выше попадёт под 1% в месяц.

​​ПРИВЕТ ГОНКОНГ

Сегодня на СПБ начинаются торги 12 бумагами с первичным листингом на Гонконгской бирже. Торги будут проходить в Гонконгском долларе, который будет привязан к USD (прокси-доллар). Это еще один вариант хранения валюты без комиссии.

Что стоит знать?

1. Все 12 компаний входят в основной индекс Гонконгской фондовой биржи Hang Seng Index (HSI). То есть СПБ будет собирать пул доступных бумаг из компаний с наибольшей капитализацией (рыночной стоимости).

2. Чтобы купить бумаги необходим гонконгский доллар. Купить его возможно только на московской бирже, так как пополнение брокерских счетов в данной валюте не работает. При этом курс покупки на московской бирже 1 HKD = 9.4 RUB. А на мировом валютном рынке 7,18 руб. Как потом отыграть разницу в 30% ?

3. Это по-прежнему будут депозитарные расписки. То есть российский инвестор покупая бумаги через СПБ будет получать депозитарную расписку. Что уже показало свое истинное лицо в части рисков. В схеме будут использоваться банки-кастодианы Гонконга как место хранения записей о владельцах активов.

4. Также необходимо понимать что многие ценные бумаги это не части компаний, как мы привыкли воспринимать акции в чистом виде. Вы покупаете VIE (предприятие с переменной долей участия) - "прокладку", то есть акции компании зарегистрированные в офшорах (каймановы острова) и уже они владеют акциями самих корпораций.

5. Огромная доля госучастия в компаниях из Китая, а также политический режим несут в себе высокие внутриполитические риски для инвестора.

6. Ниже показал Вам отношение общей стоимости компаний Гонконга в ВВП страны в процентах. Это запредельные 1768% !!! Баффет в шоке😂
Его индикатор показывает 161% по рынку США и это считается перегретым показателем относительно целевого тренда на 27%.

Я в эту "игру с краплеными картами" не играю. Куда проще открыть счет у зарубежного брокера, перевести рубли на счет, конвертировать в доллар по мировому валютному курсу и купить просто ETF на индекс Китайских компаний на небольшую долю портфеля.

​​ЗОЛОТО

Решил немного разобраться с золотом и его мировыми запасами и их распределением.
Что меня натолкнуло именно на золото?

Во-первых это задача, которую ставит перед собой центральный банк РФ по формированию новых бюджетных правил. Пора же определяться будем ли накапливать резервы, а если да, то в чем. И золото совсем неплохой вариант. При этом Россия имеет доступ к одним из самых крупных месторождений.

Во-вторых еще в 2019 году центральные банки мира начали стремительно наращивать закупку именно золота. Тогда был прирост в 68% и самыми крупными покупателями стали именно Россия и Китай.

В-третьих меня удивило отсутствие Китая в лидерах по добыче золота. (скрин распределения приложил)
Китай ранее привлекал зарубежные инвестиции для разработки внутренних месторождений. А после 1995 года остановил этот процесс и начал справляться собственными силами.
С 2006 года Китай начал масштабные инвестиции в рудники вне территории Китая.
Пару недель назад мы получаем новость о том, что в Уганде открыто самое крупное месторождение золота в мире.

31 млн. тонн золотой руды -- 320 158 тонн аффинированного золота.
За всю мировую историю человечества добыто 205 200 тонн, а сейчас в год добывается 2500 - 3000 тонны. Вот Вам и ограниченный ресурс!!

И в роли основного инвестора по разработке месторождения мы видим именно китайскую компанию Wagagai. (инвестиции в $200 млн.). Совпадение? - Не думаю😁

Роль золота в валютных резервах стран всегда была и остается высокой. Развитые страны держат в золоте более 50% резервов. США-74,5% Германия-70% Италия-65,4% Франция-59,9% Россия-19% Китай-2,5% Индия-6,1%.

Золото должно быть в портфеле и каждого частного инвестора.
В зависимости от задачи может быть выбрано:
- физическое золото - элемент финансовой подушки безопасности. Необходимо учитывать ограниченную ликвидность, комиссии, налоги и физическую безопасность
- биржевые фонды (ETF) на физическое золото - защитный инструмент в инвестиционном портфеле.

Остальные способы для себя не рассматриваю, но можем обсудить😉

Не одного меня сегодня золото заинтересовало. ЕС рассматривает включение в 7 пакет антироссийских санкций ограничения на золото и его оборот со стороны РФ.
Пока не понятно как будут выглядеть эти ограничения и коснуться в первую очередь импорта или экспорта.
Лишь бы это не вышло очередным выстрелом себе в ногу со стороны Евросоюза. Но на всякий случай Швейцария прикупила 3 тонны у России.

Привет сегодня всем из Коломны.

В дороге подвернулся плакат «инвестируй в надежные заборы». И пришло вновь осознание, что про инвестирование трубят из каждого угла. И самое страшное селят в головы ложное представление о самом процессе и его целях.

Первое самое явное заблуждение:
«Инвестиции = заработок». Искорените это из своей головы и этим исключите множество ошибок в будущем.
Инвестиции это про безопасное долгосрочное размещение капитала в активы, которые имеют потенциал роста или возможность генерации денежного потока.

Проще говоря, приходит к Вам друг и говорит «Инвестируй в мой бизнес. ВЕРНЯК». И Ваша задача понять: Верняк или нет?))
Даст ли этот бизнес Вам прирост капитала или возможность в перспективе получать регулярный доход от доли в этом бизнесе???
И самое главное: Какие риски будет нести мой капитал???
Еще вопрос который вы должны себе задать: как я могу минимизировать риски вложения?

Если вы будете каждый раз представлять в голове эту ситуацию и думать трезво своей головой, оценивая риски, вы совершите меньше ошибок.

Не доверяйте чужим сигналам по покупкам и продажам. Они явно не про Вас. Думайте отталкиваясь от своей склонности к рискам и срокам инвестирования.

Мысль вам для размышления на сегодня. Рад буду комментариям.

​​КАКИЕ АЛЬТЕРНАТИВЫ ФОНДОВОМУ РЫНКУ В РФ?

Ключевая ставка уже 9,5% и продолжит снижаться. При текущей ставке средняя ставка по вкладам в банках упала до 9,09% (топ-10 банки). Инфляция при этом снижаться не торопиться и держится выше 17%. И исторически инфляция всегда выше ставки депозита, иначе банкам это не будет интересно.

Доходность облигация даже с учетом отмены НДФЛ также находится на уровне 9-12% в зависимости от рисков. Как и всегда большую доходность дают корпоративные облигации с высоким риском дефолта.
Лично я не понимаю функционал российских облигаций для долгосрочного инвестора. Могу использовать только для коротких временных горизонтов или спекулятивно в момент снижения ставки. Последнее делаю только в моменты резкого поднятия ставки (из последних 2014 и 2022 год).

Валюта. Последнее время является самым понятным и безопасным для меня вложением, которое имеет высокую определенность по отношению к рублю в горизонте 1 года. Активно покупаю и также использую инструменты срочного рынка для снижения своих валютных рисков. Вам также советую сейчас рассматривать именно покупку валюты. Как хранить мы с Вами уже обсуждали. Также можно рассматривать покупку альтернативных доллару валют.

Иностранные акции и ETF. Российский инвестор запуган блокировками и заморозками активов. Я также не рекомендую рассматривать сейчас покупку зарубежных активов через российских брокеров и на биржах РФ. Здесь только открытие брокерского счета вне РФ. Из доступных и проверенных вариантов это InteractiveBrokers и Just2Trade (дочка финама). Последний, как страховочный вариант транзакций, имеет возможность пополнения и снятия средств в криптовалюте.
Мой приоритет остается надолго именно в этом классе активов .

Инвестиции в акции РФ. По опыту стран попавших под такой объем санкций внутренний рынок остался единственным способом борьбы с инфляцией. Ярким примером является Иран. Только за 2021 год его рынок вырос 268%, что позволяет отражать давление огромной инфляции. Как пример можно смотреть и на Турцию сейчас. Ключевая ставка также кратно меньше инфляции при этом индекс Турецкой биржи только с начала текущего года набрал 33%, а за два года сложностей с инфляцией в стране индекс вырос почти на 200%. Поэтому долгосрочно фондовый рынок РФ рассматривать возможно если боитесь зарубежных инвестиций. Но я пройду пока мимо. Мне необходима прозрачность отчетов и прогнозов по компаниям. В слепую инвестировать не буду. Ниже также приложу Вам занятную инфографику распределения 100 самых крупных компаний мира по странам. Наглядно видно почему основу портфеля я держу в активах США.

Недвижимость. Как разовая покупка для тех кому другие варианты не подходят. При текущем курсе рубля и его потенциале, оглядываясь на опыт Ирана. Риал которого только за последние 3 года снизился к доллару в 8 раз. Спрос в регионах на первичное жилье упал на 90% и более. Вот именно сейчас я бы недвижимость не рассматривал для покупки, несмотря на возвращение льготной ставки по ипотеке к 7%. После краткосрочного снижения стоимости на этом рынке или небольшой стагнации можно рассматривать покупку актива в недвижимости, но лучше через банковское плечо и быстрый оборот денег.

Физическое золото. Здесь сейчас вижу только защиту и в том числе валютную. Как писал выше, также покупку рассматривать только через биржевые фонды. Кстати, в россии на валютном рынке готовят к выходу ЦФА (цифровой финансовый актив) с привязкой к физическому золоту. Об этом заявила биржа Санкт-петербурга вчера.

Антиквариат и предметы искусства. Если Вы специалист и знаете как в момент покупки сразу обеспечить себе долгосрочный рост стоимости актива, то конечно неплохой вариант диверсификации.

Вы зарабатываете в момент когда покупаете актив!!!

Снова Вам для размышления, а мы в дорогу до Санкт-петербурга.

​​СТАВКИ РАСТУТ

Сейчас перед мировой экономикой и как основного ее регулятора ФРС США стоит не легкая задача по снижению инфляции без длительной глобальной рецессии.

Основным инструментом всегда являлась ключевая ставка ФРС. Сейчас ставка уже повышена до 1,75% и прогнозно может быть увеличена до 3,25-3,50%.
И давайте посмотрим как поднятие ставки, которое сейчас происходит, исторически влияло на фондовый рынок. Ведь именно сейчас часто слышу, что ставку поднимут и это станет причиной падения рынка.

Если смотреть на период с 1989 года, то в периоды смягчения политики (снижение ставки) индекс рос в четырех случаях из шести, в периоды ужесточения (повышение ставки) — в четырех случаях из пяти.

Доходность S&P 500 во время понижения ставок:

05.1989 — 02.1994 +50,0%
07.1995 — 03.1997 +44,5%
09.1998 — 06.1999 +28,9%
01.2001 — 06.2004 −11,5%
09.2007 — 12.2008 −41,2%
07.2019 — 01.2022 +56,2%

Доходность S&P 500 во время повышения ставок:
02.1994 — 07.1995 +13,8%
03.1997 — 09.1998 +32,6%
06.1999 — 01.2001 −5,0%
06.2004 — 09.2007 +30,0%
12.2008 — 07.2019 +233,1%

Как видите, нет жесткой зависимости и даже можно сказать, что за полный цикл подъема ставки рынок растет. Но если вернуться к текущей ситуации и внимательно посмотреть статистику на графиках, то основной рост происходит ближе к окончанию цикла подъема ключевой ставки. Явно в тот период когда идет позитив и стабилизация ситуации. И нам сейчас необходима определенность. Поэтому пока стиснув зубы закупаемся валютой, маневрируем с ней в российских реалиях и готовимся к выгодным покупкам на распродаже качественных активов.

Я вчера распродал спекулятивную часть активов, которые имеют риски и высокую волатильность. Риск снижение основного индекса остается высоким. Среднесрочный медвежий тренд сильный, объем коротких (на продажу) позиций большой. Но если рынок поймает позитив, то вынос вверх может быть быстрым за счет схлопывания именно коротких позиций. Поэтому остаюсь в рынке около 50% и постепенно формирую whatch-list акций.

Whatch-list - это ваш собственный список компаний, акции которых вы хотели бы приобрести, но сейчас актив выглядит переоцененным или макроэкономика несет риски.

Супруга читает книгу и вот вам отрывок из Эрих Мария Ремарк - «Триумфальная арка»

История циклична. Меняются только герои…

​​ИТОГИ КОНФЕРЕНЦИИ

Немного пропал со связи. Вчера были весь день в дороге с Санкт-Петербурга. 30-я конференция SMARTLAB реально была на шаг выше прошлых. Было 850 участников с широкой географией.

Какие возможности дала конференция?

- поработать с представителями таких корпораций как АФК система, МТС, Позитив ТЕХ, Сегежа, Магнит. Задавались самые щепетильные вопросы. Причем для меня всегда был и остается интерес в России именно к всего двум компаниям к Яндекс и АФК Системе. Это компании которые в первую очередь ставят перед собой цель роста и развития. По АФК есть можно сказать инсайдерская информация)) О ней отдельно запишу в видео.
- сверить часы с основными представителями инвестиционной российской среды. Те профессионалы которые стояли еще у зачатков частного инвестирования в РФ. Также полезной оказалась встреча и многократным победителем конкурса ЛЧИ (лучший частный инвестор) - в наших кругах - Татарин.
- получить ответы от брокеров и российских бирж (СПБ, ММВБ). В данное время оказалось крайне необходимо, но большинство вопросов были оставлены без ответа.

В итоге информации столько, что я просто не смогу уместить это в пост или статью. Поэтому решил сделать подробную видео презентацию.

Осталось решить какой формат Вам был бы интересен. Зум-сессия с возможность пообщаться с Вами и ответить на вопросы или просто записать и смонтировать видео на YOU-TUBE?

Короткий срез по ситуации сейчас для частного инвестора:

Рынок сейчас очень опасен. Я даже скажу не инвестиционный. Это касается как глобального фондового рынка, так и других альтернативных. Основное позицию которую Вы должны сейчас занимать это ОБОРОНИТЕЛЬНУЮ.

Пишите вопросы, будем разбирать ситуацию каждого. Ситуации сложные и индивидуальные.

​​РЕЦЕССИЯ ИЛИ НЕТ. ВОТ В ЧЕМ ВОПРОС???

Давайте разберемся с определением. Что же такое рецессия?

Рецессия – это сильное снижение экономической активности в одной или нескольких странах мира.
Законодателем мод в этом случае конечно выступает США. Рецессия в этой стране в значительной степени влияет на мировую экономику и вызывает мировые кризисы.

Экономике необходима рецессия для перезапуска цикла. И рецессия 2020 года, вызванная COVID-19, не дала полноценный эффект, так как была задавлена печатным станком.

Большинство экономистов объявляют рецессию после двух кварталов спада ВВП, но обычно все гораздо сложнее. Причем о наступлении рецессии объявляется постфактум. "Рецессия наступила" - как-то так.

Мы уже получили отрицательное значение динамики ВВП за 1Q 2022. То есть произошло снижение ВВП США на 1,5% по отношению к прошлому кварталу. Сегодня в 15:30 МСК в США будет озвучены уточненные данные, но думаю сильно значение не измениться. Куда более решающей будет риторика председателя ФРС.
Данные по ВВП 2Q2022 будут озвучены в конце июля.

Вчера сокращал портфели и переходил в кэш. На текущий момент лучшим защитным активом является валюта. Переходим в режим каникул. 😉