📈 ОФЗ : облигации в портфеле стратегии Депозит плюс New

По итогам сентября 2021г. средняя доходность ОФЗ-ПД выросла на 38 б.п., существенно ускорившись по сравнению с повышением на 10 б.п. в августе. При этом максимальное повышение в пределах 49-61 б.п. было зафиксировано по выпускам со сроком обращения до 1,5 года, а в пределах 36-49 б.п. зафиксировано повышение по выпускам со сроком обращения 1,5- 7,5 лет. На длинном конце кривой рост доходности составил 22-31 б.п.

По итогам сентября 2021г. средняя цена ОФЗ-ПД снизилась на 1,55%, существенно ускорившись по сравнению со снижением на 0,61% в августе. Сентябрь стал вторым худшим месяцем в текущем году, после февраля, когда снижение цен в среднем по рынку составило 2,27%.

Конъюнктура рынка ОФЗ в сентябре т.г. складывалась преимущественно под влиянием внутренних факторов, связанных с продолжением роста инфляции и ужесточением на этом фоне денежно-кредитной политики Банка России. Лишь в конце недели определенное негативное давление начал оказывать ряд внешних факторов, среди которых, прежде всего, следует выделить внесение палатой представителей Конгресса США поправок в Оборонный бюджет, которые предполагают запрет для американских инвесторов на приобретение суверенного долга на вторичном рынке. Этот фактор останется одним из определяющих ситуацию на рынке ОФЗ и в предстоящем месяце, октябре.

Мы считаем, что текущие уровни крайне привлекательны для покупки ОФЗ
💰Продолжаем держать облигации в стратегии
📌#депозитплюс

📈 Газпром (GAZR): акции в портфеле стратегии Дивидендная с долей 12,3%

🏆Через 13 лет акции Газпрома сегодня наконец-то превысили свой предыдущий исторический максимум (369,5 руб.), показанный 22 мая 2008 г. Спрос на акции газового гиганта сохраняется благодаря высочайшим ценам на газ в Европе. Текущая капитализация Газпрома – 8,736 трлн руб..

👍Также сегодняшнему росту на 2.13% способствовало сообщение компании Nord Stream 2 AG, компания-оператор «Северного потока — 2», о начале заполнения газом первой нитки газопровода.

👉Продолжаем удерживать акции в портфеле стратегии. Ожидаемая дивидендная доходность 11%.

📌 #дивидендная

📈Facebook (fb): Акция из портфеля стратегии «Новые глобальные лидеры» с долей 11.6%.

📉Вчера акции упали на 4,89% из-за информации о неэтичных действиях компании и требований чиновников ЕС провести расследование, а также из-за беспрецедентного 6-часового отключения ключевых сервисов - Facebook, WhatsApp, Instagram.

👉Facebook — самая дешевая компания сектора FANGMAN, которая торгуется с форвардным Р/Е (2022) 18х и при этом демонстрирует выдающиеся темпы роста прибыли (101% г/г по итогам 2Q21)

👉Текущий конценсус-прогноз Уолл-стрит предполагает их рост на 28% в течение ближайших 12 месяцев, — до отметки $417,62 за акцию.

👉Продолжаем держать акцию в портфеле стратегии.

📌#нгл

📈ПИК (pikk): акции портфеля стратегии "Оптимальное решение" с долей 9,76%.

📉"Пик" снизился со своего "пика" ,достигнутого 21 сентября, на 16,5% к текущему моменту, так как компания объявила цену размещения акций в рамках SPO в 1275 руб. Примерно туда и снизились акции компании.

👉Объем предложенных акций был увеличен с обозначенных ранее 27 млн до 28,5 млн, что составляет 4,3% от уставного капитала застройщика. В рамках продажи бумаг компания получит 36,3 млрд руб.

💰Эти деньги будут потрачены на:
📍Выкуп акций, принадлежащих ВТБ в рамках форварда
📍Сокращения долгов, которые возникли при покупке "Сигма Девелопмент"
📍Дальнейшего развития и расширения компании.

👍Также увеличение free-float может помочь ПИКу попасть в индекс MSCI Russia, что даст дополнительный приток ликвидности в акции. Повышение этих показателей повышает интерес к акциям у инвесторов.

👉Компания очень неплохо растет и у нее есть все предпосылки, чтобы расти дальше (рост земельного банка, запасы, приобретения). Но отдельным вопросом стоит динамика цен на недвижимость, окончание программы льготной ипотеки и как на все это повлияет изменение процентных ставок. Вообще, рынок сейчас не закладывает большого роста ставок с текущих уровней, поэтому вряд ли ситуация изменится сильно. Но сейчас ипотечный спрос уже ослабевает.

👉 Оценка компании на данный момент вполне справедлива, моментум фактор остается сильным, поэтому будем удерживать акцию в портфеле стратегии, пока существует долгосрочный растущий тренд.

📌#оптреш

📈ФосАгро (phor): акции портфеля стратегии "Оптимальное решение" с долей 10%.

👍Сегодня был обновлен исторический максимум на Мосбирже, цены достигали 5588 рублей за акцию, рост цен за октябрь составляет 7,73%

👉Ограничение экспорта удобрений в Китае делает глобальный рынок удобрений дефицитным и поднимает цены на фосфаты. За ними растут и акции производителей.

👉"ФосАгро" первой в России прошла оценку соответствия требованиям национального стандарта на улучшенную продукцию, сообщила компания. Это позволит ей использовать соответствующую экомаркировку.

👉 Риск поднятия ставок НДПИ на добычу фосфатов и их привязка к рыночным ценам, который может обойтись компании до 10% EBITDA в 2022 г., уже учтен рынком в цене акций "ФосАгро". Несмотря на это, и даже с учетом того, что капитализация "ФосАгро" за полтора года практически удвоилась, бумаги компании сохраняют потенциал роста. Текущие и прогнозные значения основных мультипликаторов все еще остаются ниже не только сопоставимых компаний сектора, но и собственных исторических значений.

👉Продолжаем держать акцию в портфеле стратегии.

📌#оптреш

📈 Alibaba Group Holdings (baba): акция портфеля стратегии "Ренессанс" с долей 10.27%.

👍Вчера в Китае вышел проект правил регулирования хранения информации. Документ регламентирует, какие данные относятся к чувствительным для китайского правительства и какие можно хранить в Китае, а какие за рубежом. Проект встретил позитивные отзывы, т.к. бизнес оценил его как "понятный". Соответственно, выросли акции китайского интернета, и особенно скакнула Alibaba, +8,26%, как владелец огромного облачного бизнеса, бенефициар релокации хранения данных китайским бизнесом внутрь страны.

👉Также росту способствовал общий позитив для китайского рынка, так как США и КНР договорились провести виртуальную встречу Джо Байдена и Си Цзиньпина. Ожидается, что она пройдет до конца года.

👉Выход проекта правил пока не означает, что все разрешилось, но это явно соответствует решениям госплана и политбюро: по плану дол цифровой экономики в ВВП должна вырасти с 7.8% до 10%, к 2025 году, и учитывая, что Китай теряет часть позиций как большая стройка и мировая фабрика, сектора услуг, здравоохранения и интернета должны расти ещё быстрее

👉продолжаем держать акцию в портфеле стратегии.

📌#Ренессанс

📊Рекомендации по портфелю стратегий 🏦Finam InvestLAB на 4 квартал 2021 года.

Рекомендуемый портфель состоит из трех наименее коррелированных между собой стратегий из ТОП5 по моментум фактору:
📈Демарко
📈Индустрия 4.0
📈Золотое сечение

👉Momentum (импульс) – тенденция стратегии с хорошими недавними результатами продолжать обгонять другие стратегии и в будущем. Имеет поведенческое объяснение, такое, как медленное изменение убеждений инвесторов или иррациональная реакция на информацию.

👉Низкая корреляция между стратегиями создает портфельный эффект — когда по характеристикам риск и доходность, портфель стратегий может быть лучше стратегий, из которых он состоит.

👉Подробнее о методологии расчетов в посте по рекомендациям на 2 квартала 2021 года https://t.me/FimamInvestLAB/33

📌#портфель

📈 Фьючерс на нефть (Br-11.21): лонг по фьючерсу в портфеле стратегии Синергия с долей 50%

Цены на нефть продолжают рост, достигнув очередных максимумов последних лет, на фоне энергетического кризиса, охватившего крупнейшие мировые экономики из-за ограничения предложения со стороны стран-экспортеров "черного золота" после того, как в ходе очередного заседания ОПЕК+, на прошлой неделе было принято решение сохранить устойчивый и постепенный рост добычи, придерживаясь июльского увеличения добычи на 400 тыс. б/с.

Цены растут по мере того, как эпидемиологическая ситуация на Западе становится все лучше, что способствует оживлению экономической активности. Цены на нефть марки Brent растут уже пятую неделю, а на американскую WTI - седьмую. Цены на уголь и газ также растут по мере восстановления экономики, что делает нефть более привлекательной в качестве топлива для производства электроэнергии, подталкивая рынки сырой нефти к росту. В Индии в некоторых штатах происходят отключения и дальнейшие перебои с электричеством из-за нехватки угля, а в Китае правительство приказало шахтерам наращивать добычу угля на фоне резкого роста цен на электроэнергию.

Как сообщила Комиссия по торговле товарными фьючерсами, управляющие фондами на прошлой неделе увеличили свои чистые длинные позиции по фьючерсам и опционам на сырую нефть в США.

💰Продолжаем держать контракты на нефть в стратегии.
📌#синергия

📈 Chevron (cvx): акции в портфеле стратегии Золотое сечение США с долей 13%

Chevron намерена снизить выбросы парниковых газов до нуля к 2050 году, сообщила компания. Компания также сообщила, что определила уже почти 100 проектов по декарбонизации. К 2028 году компания планирует потратить около 2 миллиардов долларов на проекты по декарбонизации. При этом в 2022 году Chevron планирует потратить на проекты более 300 миллионов долларов.

Достижение цели по выбросам зависит от постоянного прогресса в области коммерчески жизнеспособных технологий, государственной политики, успеха в переговорах по поглощению углекислого газа (CCS) и по природным проектам. Chevron отметила, что план по декарбонизации соответствует Парижскому соглашению. К парниковым выбросам первого охвата относятся прямые выбросы парниковых газов компании от самого производства, второго - от производства и от используемой в производстве электроэнергии. К выбросам третьего охвата относятся все прямые и косвенные выбросы компании, включая выбросы со стороны потребителей от использования ее продукции.

Chevron - вторая по величине нефтегазовая компания США. Корпорация работает более чем в 180 странах.

💰Продолжаем держать акции в стратегии
📌#зссша

📈 Алроса (alrs): акции в портфеле стратегии 7 самураев с долей 10%

💰Дефицит сырья и увеличение спроса поддержат рост цен на бриллианты в долгосрочной перспективе, считают в "АЛРОСА", подчеркивая, что алмазный рынок полностью восстановился после пандемии.

💰"По предварительным оценкам, мировые продажи ювелирных изделий с бриллиантами в 2021 году могут превысить 90 млрд долларов, продемонстрировав рост на 23% по сравнению с предыдущим годом. В то же время, отмечается рост интереса к приобретению бриллиантов как инструмента для инвестиций и финансового хеджирования", - говорится в ежегодном аналитическом отчете "АЛРОСА".

💰Продолжаем держать акции в стратегии
📌#7самураев

📈 НЛМК (nlmk): акции в портфеле стратегии Дивидендная с долей 10%

НЛМК раскрыл операционные результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2021 г. Данные за 9 месяцев говорят о росте производства стали к сопоставимому периоду прошлого года на 7,6%, до 12,696 млн тонн. Продажи при этом в годовом сравнении сократились на 6,9%, до 12,383 млн тонн, в основном за счет сокращения продаж полуфабрикатов на 21,2%, поскольку компания увеличила внутренние поставки слябов на свои зарубежные предприятия. Это снижение должно было быть компенсировано более высокими ценами реализации конечной металлопродукции.

В квартальном сопоставлении выпуск стали в 3 квартале относительно 2 квартала 2021 года сократился на 14,5%, до 3,867 млн тонн из-за приостановки в августе конвертерного цеха №2 для устранения последствий возгорания кислородно-распределительного пункта. При этом консолидированные продажи металлопродукции кв/кв сократились не так сильно благодаря запасам – на 4,2%, до 4,146 млн тонн. Это сокращение, а также действие временных пошлин на экспорт металлопродукции, в основном также будет компенсировано более высокими ценами реализации. Мы ожидаем квартальных финансовых показателей и дивидендов, сопоставимых с предыдущим кварталом. Промежуточная консолидированная финансовая отчетность НЛМК должна выйти через неделю, 21 октября 2021 г.

💰Продолжаем держать акции в стратегии
📌#дивидендная

📈 Brent (Br-11.21): фьючерсы в портфеле стратегии Синергия с долей 50%

Цены на «черное золото» в ходе торгов днем в пятницу повышаются в ожидании дополнительного спроса.

После небольшой паузы и неудачной попытки коррекции, Brent вернулась к росту, обновляя долгосрочные вершины. Локальное отступление доллара продолжается, тогда как рисковые активы пользуются спросом, что служит дополнительным подспорьем для рынка „черного золота“, которое прежде всего питается ростом цен на природный газ и за счет этого фактора повышает свою привлекательность.

Кроме того, участники рынка позитивно оценили повышение прогнозов спроса МЭА и отказ Саудовской Аравии реализовать дополнительные поставки ОПЕК+, несмотря на призывы. На этом фоне котировки позволили себе проигнорировал преимущественно „медвежий“ отчет Минэнерго США, согласно которому запасы сырой нефти на прошлой неделе подскочили более чем на 6 млн баррелей, а добыча увеличилась на 100 тыс. баррелей в день.

💰Продолжаем держать фьючерсы в стратегии
📌#синергия

📈Русал (rual) и ТКС групп холдинг (tcsg): акции портфеля стратегии "Оптимальное решение" с долями 11,4% и 10,1% соответственно.

👍Ценные бумаги Русала и ТКС групп стали лидерами роста в портфеле стратегии на прошлой неделе, прибавив 12% и 9,3% соответственно.

👉 Рост курсовой стоимости акций Русала произошел благодаря дальнейшему увеличению цен на алюминий из-за дисбаланса спроса и предложения на рынке.

👉Основными драйверами роста бумаг ТКС групп стали планы выхода на рынок Германии и плюс к этому - запуск бизнеса на Филиппинах. Также, ЦБ РФ включил банк «Тинькофф» в число системно значимых.

👉Продолжаем удерживать акции в портфеле стратегии.

📌#оптреш

📈Baidu Inc (bidu): акция в портфеле стратегии "Новые глобальные лидеры" с долей 11,5%.

👍Цены на акции вчера выросли на 4,5%, а c начала октября на 11,25%.

👉Baidu на сегодняшний момент является одним из лидеров в сфере интернет-рекламы и маркетинга в Китае. Услуги онлайн маркетинга составляют 58% выручки (Приложение Baidu в первом квартале 2021 года зафиксировало ежемесячное количество активных пользователей на отметке 558 млн человек, из них 75% в марте 2021 года входили в аккаунт ежедневно), iQiyii 27% выручки (105,3 млн пользователей), не маркетинговая выручка 15% выручки.

👉Мультипликаторы: Обязательства компании составляют 37,85% от активов, что лучше сегмента. Чистый долг отрицательный аналогично сегменту. Окупаемость компании менее 9х – потрясающий дешевый показатель для сегмента. Отношение капитализации к капиталу 1,86х – лучший показатель сегмента. Отношение капитализации к выручке 3,89х – лучший показатель сегмента. Рентабельность активов. Капитала и чистая рентабельность самая привлекательная в сегменте. Показатели P/FCF и EV/EBITDA 21,82х и 9,52х, что являются лучшими показателями сегмента. Относительно сегмента, компания является самой дешевой и привлекательной.

👉Потенциал роста по консенсус прогнозу аналитиков составляет 45%, продолжаем удерживать акцию в портфеле стратегии.

📌#нгл

📈 ПАО "Мобильные ТелеСистемы" (mtss): акции в портфеле стратегии "Дивидендная" с долей 8.83%

📉📊Цены на акции снизились на 10,4 рубля за 12 дней после даты закрытия реестра (отсечки) 8 октября на Мосбирже, для определения круга лиц на выплату дивидендов. Выплачиваемые дивиденды составят 13,62 рубля, то есть на 3 рубля больше.

👉МТС представит новую дивидендную политику весной 2022 г., сообщил президент компании Вячеслав Николаев. В рамках действующей дивполитики осталось выплатить дивиденды еще дважды - промежуточные за I полугодие 2021 г. и финальные за 2021 г. Она предусматривает выплаты не менее ₽28 на обыкновенную акцию ежегодно.

👍Компания достигла двузначных темпов роста выручки. За полугодие она выросла на 10,6% до 128,6 млрд рублей. Помимо роста основного сегмента — телекоммуникационных услуг, растут также и остальные сегменты экосистемы. Банковское направление продолжает поступательно расти. Продажи телефонов и аксессуаров также выросли, на 24% за квартал, хотя и занимают всего 13,5%. Радуют облачные решения, которые растут на 20+%.

👍Продолжаем удерживать акции в портфеле стратегии. Ожидаемая дивидендная доходность 11,7%

📌#дивидендная

📈 PayPal Holdings (pypl): акция портфеля стратегии "Банкинг 2.0" с долей 9.35%.

📉Акции компании снизились вчера, 20 октября, на 4.91%, на новостях, что PayPal может купить Pinterest за $45 млрд.

👉По данным Bloomberg, электронная платежная система PayPal хочет купить сервис Pinterest за 45 млрд долларов. Pinterest может стать крупнейшей поглощенной соцсетью с 2016 года, когда Microsoft купила LinkedIn за 26 млрд долларов. Как сообщил один из источников, PayPal предложил акционерам Pinterest по 70 $ за акцию. Это на 25% больше, чем стоили акции соцсети во вторник, еще до выхода данных о поглощении.

👉По словам источника, PayPal объявит о сделке 8 ноября — вместе с выпуском отчета за третий квартал.

👉По мнению специалистов, покупка Pinterest поможет платежной системе диверсифицировать доходы за счет рекламы и увеличить объем платежей. «Это выгодная комбинация, особенно если торговую площадку Pinterest интегрируют с Honey», — сказали в инвесткомпании Wedbush.

👉Honey — это сервис, который помогает людям экономить на покупках в сети: получать уведомления о снижении цен, искать промокоды и прочее. PayPal купила Honey в начале 2020 года за 4 млрд долларов. С помощью Honey PayPal может лучше отслеживать предпочтения потребителей.

👉А Pinterest — это площадка для обмена фотографиями, где пользователи могут объединять их в тематические коллекции. Продавцы используют сервис для продвижения товаров, а Pinterest зарабатывает на рекламе.

👍Вместе Pinterest и Honey станут предлагать покупателям более релевантные товары. Это поможет сделать рекламу эффективней и увеличить число транзакций через сервис PayPal.

👉Снижение котировок поглотителя, как правило, происходит потому, что ему предстоят капзатраты на проведение реорганизации. После этого цена, как правило, начинает расти (если достигнуты цели такой реструктуризации бизнеса).

👉 Продолжаем удерживать акцию в портфеле стратегии.

📌#банкинг

📈 Bottomline Technologies (epayl): акция портфеля стратегии "Банкинг 2.0 " с долей 11.8%.

👍Акции выросли на 16.7% за два дня после того, как компания заявила, что договорилась с акционерами Clearfield Capital Management LP и Sachem Head Capital Management LP о назначении трех новых членов в Совет директоров. В результате этих назначений состав совета директоров будет увеличен до 11 директоров.

👉Компания также сообщила, что ее СД сформировал новый комитет по стратегии, ответственный за оценку и выработку рекомендаций в отношении позиционирования компании и стратегии компании на рынке, ускорения роста доходов от подписки и возможностей создания дополнительной стоимости для акционеров.

👉Bottomline Technologies предлагает набор облачных решений для бизнес-платежей, цифрового банковского обслуживания, защиты от мошенничества, совершения платежей и оформления финансовых документов. Компания помогает предприятиям совершать и получать платежи. Она предлагает решения с внешним размещением или решения по модели «программное обеспечение как услуга» (SaaS), а также программное обеспечение, предназначенное для работы по месту нахождения клиента.

👉 Продолжаем удерживать акцию в портфеле стратегии.

📌#банкинг

📈 Новатэк (nvtk): акции в портфеле стратегии 7 самураев с долей 10%

👉Завтра, 27 октября, "НОВАТЭК" представит финансовые результаты по МСФО по итогам 3 квартала. В 3 квартале 2021 года ситуация на всех ключевых рынках "НОВАТЭКа" продолжила улучшаться: на фоне сочетания роста спроса, ограниченного предложения и сниженного уровня запасов цены на газ в Европе и Азии продолжили рост и к концу квартала превысили $1000 за тыс. кубометров. Цены на нефть, к которым привязаны долгосрочные контракты у "Ямал СПГ", в среднем составили около $73,5 за баррель - рост на 71% г/г. При этом небольшим сдерживающим фактором для финансовых результатов станет снижение добычи углеводородов на 0,5% г/г.

👉На этом фоне "НОВАТЭК", вероятно, покажет существенное улучшение финансовых показателей год к году. Выручка скорее всего вырастет на 70,2% г/г, до 278,7 млрд руб., скорректированная EBITDA - на 66,2% г/г, до 85,2 млрд руб., а нормализованная чистая прибыль увеличится 3 в раза, до 107,6 млрд руб. EBITDA с учётом доли в совместных предприятиях станет больше на 90,6% г/г и достигнет 178,9 млрд руб. во многом за счёт роста выручки от спотовых продаж СПГ с "Ямал СПГ".

💰Продолжаем держать акции в стратегии
📌#7самураев

📈 Фьючерс на доллар/рубль (si-12.21): шорт по фьючерсу в портфеле стратегии Валютная с долей 300%

👉Рубль сегодня продолжает заметно укрепляться ниже 70 руб./$ несмотря на небольшое снижение нефтяных котировок. Национальную валюту поддерживает спрос на рублевую ликвидность со стороны компаний-экспортеров под последние налоговые выплаты октября. Пара евро/рубль также опускается до многомесячных минимумов – 80,5 руб./€. В ближайший месяц высокие нефтяные цены обусловят рост текущего счета платежного баланса РФ и поддержат российскую валюту. Кроме того, вероятное повышение ключевой ставки еще на 25-50 б.п. до конца года повышает привлекательность рублевых ставок относительно долларовых ставок.

💰Продолжаем держать шорт по доллару в стратегии
📌#валютная