Finam InvestLAB
5.04K subscribers
801 photos
1 video
1 file
1.17K links
Finam InvestLAB – это команда профессиональных консультантов «Финам».
Публикуем инвест идеи по инструментам, входящим в ТОП-лучших стратегий (список в закрепленном посте).
Download Telegram
📈 Газпром (GAZR) Новатэк (NVTK): акции в портфеле стратегии 7 самураев с долей 10%

👉Аномально высокий уровень цен на газ, скорее всего, сохранится как минимум до весны 2022г. В пользу этого также свидетельствует и форвардная кривая, где контанго в Европе сохраняется до начала 2022 г., а в Азии – до марта 2022 г.

👉Наблюдаемый взрывной рост цен – это с одной стороны, отскок от "низкой" базы 2020 г., когда газ в Европе опускался до 56 долл./1 тыс. куб.м вследствие падения спроса. С другой стороны, это следствие изменение баланса рынка. Так, в 2020 г. предложение газа сокращалось, равно как и спрос, но уровень запасов в ПХГ Европы держался на высоком уровне. Однако аномально холодная зима начала 2021 г. спровоцировала резкий рост потребления газа, что привело к опустошению хранилищ в Европе. Также определенную роль в ценовом скачке сыграли перебои с поставками газа из-за ремонта трубопровода Ямал-Европа и отсутствие дополнительных поставок через украинскую ГТС. В итоге, Европа весь этот год проводит в состоянии дефицита газа, что и провоцирует рост цен.

👉В Азии же цены на газ традиционно выше, плюс ситуация также усугублялась климатическим фактором (аномальная жара увеличивала спрос на электроэнергию для охлаждения воздуха) и повышенным спросом со стороны химической промышленности и производителей удобрений. В настоящее время хранилища в Европе заполнены на 69,7%, что заметно меньше традиционного для этого времени года уровня и даже ниже 5-летнего минимума. С учетом сохраняющегося дефицита предложения в зиму 2022 г. Европа, вероятно, вступит с низким уровнем запасов, соответственно, цены на газ останутся на высоких уровнях.

💰На этом фоне выделяются Газпром и НОВАТЭК как компании-бенефициары растущих цен на газ. Ориентир по Газпрому составляет 395 руб./акцию, что помимо ценового фактора включает в себя и ожидания высоких дивидендов по итогам 2021 г. (более 30 руб./акцию, доходность около 11%). По НОВАТЭКу - 2290 руб./акцию.

💰Продолжаем держать акции в стратегии
📌#7самураев
📈 Фьючерс доллар/рубль (si-9.21): шорт на фьючерс в портфеле стратегии Валютная с долей 280%

Валюты товарно-сырьевого блока G10 укрепились к доллару. Драйвером является рост цен на нефть, газ и электроэнергию. Рубль в понедельник стал самой сильной валютой Emerging Markets. Нефть, налоговый период и привлекательная доходность обеспечат рублю более высокие уровни.

Минфин в рамках бюджетного правила покупает ежедневно валюту на 14,9 млрд рублей и сейчас это, пожалуй, наиболее существенный фактор давления на рубль, который локально может компенсироваться спросом российских экспортеров на рублевую ликвидность для платежей в бюджет в рамках сентябрьского налогового периода. Повышение ключевой ставки до 7% годовых уже учтено денежным рынком. Реальная доходность в РФ положительная, чем не могут похвастаться большинство конкурентов из сегмента развивающихся рынков. Российская валюта выглядит способной продолжить укрепление до 72 за доллар в ближайшей перспективе.

💰Продолжаем держать шорт на фьючерс в стратегии
📌#валютная
🗣👂Из разговоров с клиентами:

Почему в портфель стратегии «Новые глобальные лидеры» не включены акции таких компаний как Alphabet Inc. (googl) и Amazon.com, Inc. (amzn), которые являются глобальными лидерами?

👉Эти акции не включены в портфель стратегии из-за высокой цены. Вчера на закрытии торгов акции googl стоили $2904.12, а amzn $3475.79.

👉По правилам формирования портфеля стратегии, при покупке, доля акции не может превышать 15%. Минимальная рекомендованная сумма по стратегии 250 000 рублей или, исходя из текущего курса 72,46 рублей за доллар, $3450

👉То есть минимальной суммы $3450 не хватит даже, чтобы купить 1 акцию amzn, а при покупке одной акции googl, ее доля составила бы 84%, что не соответствует критерию максимальной доли в 15%.

💰Поэтому, необходимо следить за суммой на счете при подключении к стратегии. Если она меньше минимальной, то необходимо внести дополнительные денежные средства, чтобы ваш портфель соответствовал портфелю стратегии.

📌#анализстратегий
📈 Сбербанк (sber): акции в портфеле стратегии Золотое сечение с долей 50%

👉Минимальную долю прибыли госбанков, идущую на дивиденды, можно увеличить с текущих 50% до 75%, заявил директор департамента финансовой политики Минфина Иван Чебесков. «Некоторые банки, на наш взгляд, могли бы платить не 50% чистой прибыли [в виде дивидендов], могли бы платить 75% чистой прибыли, почему нет? Почему платить эти деньги в бюджет хуже, чем развивать экосистему или инвестировать в профильные активы? Мы не уверены, что тут правильный баланс», — отметил Чебесков.

👉По словам директора департамента Минфина, ему понятны опасения Центробанка насчет концентрации рисков в банковском секторе из-за вложений в экосистемы, поскольку «палятся» не деньги акционеров, а используются средства вкладчиков. «И у многих банков, которые выстраивают эти экосистемы, много денег вкладчиков, глубокие карманы и проблема глубокого кармана тоже есть. Насколько это правильно или неправильно — такой очень философский вопрос», — говорит Чебесков. По его словам, Минфин, с одной стороны, понимает, что развитие экосистем надо поддерживать, а с другой — думает, не должны ли банки больше платить дивидендов, чем инвестировать в такие активы.

💰Сбербанк два года подряд выплатил рекордную для российского рынка сумму дивидендов — по 422,4 млрд рублей по итогам 2019-го и 2020 года. Половина этой суммы (211,2 млрд рублей) была направлена в бюджет, сообщал банк в обоих случаях. Рекордные дивиденды подняли Сбербанк в пятерку крупнейших в мире компаний по выплаченным дивидендам, сообщила в августе британская компания Janus Henderson.

💰Целевой уровень по акциям Сбербанка - 360 рублей. Продолжаем держать в портфеле стратегии
📌#золотоесечение
📈 GreenSky Inc (gsky): акция исключена из портфеля стратегии "Банкинг 2.0 " на прошлой неделе в четверг, 16 сентября.

🚀Акции GreenSky 14 сентября выросли более на 53,15%, после того как Goldman Sachs объявил о покупке компании в рамках сделки на сумму $2.24 млрд или по $12 за акцию. Держатели акций GreenSky получат взамен каждой бумаги 0.03 акции Goldman Sachs.

👍В связи с этим было принято решение продать акции компании, что и было сделано по цене $11,95 за акцию. Таким образом, был зафиксирован доход в размере 89% за пять месяцев владения.

📌#банкинг
📈 Северсталь(chmf): акции в портфеле стратегии "Дивидендная" с долей 8.8%.

📉Несмотря на снижение котировок, мы по-прежнему позитивно смотрим на акции российских стальных компаний и в частности «Северсталь».

👉Отечественные компании и в условиях низких цен демонстрировали отличную эффективность бизнеса благодаря сравнительно низким затратам и высокой степени вертикальной интеграции. А на сегодняшнем рынке практически недосягаемы для мировых аналогов по рентабельности.

👉Кроме того, правительство и металлурги договорились по вопросу налогообложения сверхдоходов. Отрасль ждет и повышение НДПИ и введение дифференцированной шкалы по налогу на прибыль. Компромиссный вариант имеет более гибкую систему расчетов у будет менее болезненным для «Северстали».

👉Продолжаем удерживать акции Северстали в портфеле стратегии. Ожидаемая дивидендная доходность 17,79% 👍.

📌#дивидендная
📈 Lyft, Inc. (lyft): акция портфеля стратегии "Новые глобальные лидеры" с долей 11,2%.

👍Вчера цены акции поднялись на 6,51% на общем оптимизме в секторе агрегаторов такси.

👉Оптимизм в секторе был вызван обновлением компанией Uber прогнозов на 3-й квартал. Компания Uber прогнозирует, что может выйти на прибыль по скорректированному показателю EBITDA уже в третьем квартале этого года. Агрегатор такси Lyft в прошлом месяце также сообщил о скорректированной квартальной прибыли на три месяца раньше намеченного. Рост прибыльности обеих компаний показывает, что сектор наконец-то возвращаются к уровням заказов, существовавшим до COVID.

👉Продолжаем удерживать акцию в портфеле стратегии.

📌#нгл
📈Роснефть (rosn): покупка акций в портфель стратегии «Оптимальное решение» с долей 9.9%.

👍Сегодня акции обновили исторический максимум, достигнув уровня в 599 рублей за акцию

👉Стоимость Brent поднялась выше 5500 руб./барр. на фоне снижения запасов нефти в США до самого низкого уровня за 3 года. Этот фактор помог Роснефти подняться до новых многолетних максимумов.

👉Также драйвером роста может стать доступ Роснефти к поставкам газа через Северный поток 2. Это будет большой позитив для компании. Правительство готово к такому варианту, однако финальное решение будет за Владимиром Путиным.

👉Продолжаем удерживать акции в портфеле стратегии.

📌#оптреш
📈ММК - Магнитогорск.мет.комб ПАО ао (magn): акция портфеля стратегии "Дивидендная" с долей 9,3%

📉Сегодня по акциям наблюдается дивидендный гэп (резкое снижение цен) на -4,8%, при выплачиваемых дивидендах в размере 4,6%

👉Компания сообщила, что «Минта Холдинг Лимитед», конечным бенефициаром которой является основной владелец Виктор Рашников, продала 1,5% акций комбината в формате ускоренного формирования книги заявок. Размещение акций проходило через Goldman Sachs International. После завершения размещения доля акций компании в свободном обращении (free-float) составит 20,24%. Увеличение free-float может помочь ММК вернуться в индекс MSCI Russia

👉Продолжаем удерживать акции в портфеле стратегии. Ожидаемая дивидендная доходность 12,7%.

📌 #дивидендная
📈 Газпром (GAZR): акции в портфеле стратегии Золотое сечение с долей 50%

Стоимость октябрьского фьючерса на газ по индексу голландского TTF, самого ликвидного европейского хаба, открыла торги понедельника на уровне около 853 долларов за 1 тысячу кубометров, в целом в течение дня демонстрировала устойчивый рост и к окончанию торговой сессии превысила 940 долларов за 1 тысячу кубометров, что почти на 100 долларов больше расчётной цены пятницы.

Цены на газ в Европе резко выросли в последние недели. Еще месяц назад расчетная цена ближайшего фьючерса на газ по индексу TTF чуть превышала 500 долларов за 1 тысячу кубометров, а на торгах 15 сентября стоимость фьючерса уже подскакивала до исторического рекорда выше 960 долларов за тысячу кубометров.

Во вторник, 28 сентября, пройдет заседание совета директоров "Газпрома". В повестке: рассмотрение долгосрочной программы развития "Газпрома", внедрение социально ориентированной и экономически эффективной системы газификации, обсуждение возможности перехода на налоговый контроль в форме налогового мониторинга.

💰Продолжаем держать акции в стратегии
📌#золотоесечение
📈 Сургутнефтегаз об (SNGS): акции в портфеле стратегии Золотое сечение с долей 50%

Мировой спрос на энергоресурсы к 2045 году вырастет на 28%, при этом доля нефти снизится на 2 процентных пункта, а газа - увеличится на 1 процентный пункт, прогнозирует ОПЕК в своем ежегодном докладе World Oil Outlook (WOO). В докладе говорится, что мировой спрос на энергоносители в 2020 году составил 275,4 миллиона баррелей нефтяного эквивалента в сутки, а к к 2045 году вырастет до 352 миллионов. Таким образом, за весь прогнозируемый период ожидается рост в 76,6 миллиона баррелей нефтяного эквивалента в сутки или на 27,8%.

Большая часть российских нефтяных акций были близки или обновили свои исторические максимумы в последние дни. На их фоне акции сургутнефтегаза обыкновенные выглядят крайне недооцененными. До максимумов 2019 года бумаге расти еще 58% от текущих уровней.

Сегодня обыкновенные акции Сургутнефтегаза росли вместе с котировками “черного золота” и вновь проверили на прочность среднесрочное сопротивление 34 руб, поднявшись до максимума с середины июля ADX указывает на усиление восходящего тренда. В совокупности котировки при закреплении выше сопротивлений 34 руб и 34,65 руб могут быть вполне готовы к развитию повышения со следующей целью 35,50 руб и перспективой восстановления среднесрочного бычьего тренда.

💰Продолжаем держать акции в стратегии
📌#золотоесечение
📈 Роснефть (rosn): акции в портфеле стратегии 7 самураев с долей 10%

"Роснефть" и ExxonMobil подписали меморандум о взаимопонимании в области углеродного менеджмента. Об этом сообщила российская компания. Документ нацелен на развитие сотрудничества сторон в области внедрения низкоуглеродных технологических решений для снижения парниковых выбросов. Компании изучат перспективы реализации новых совместных проектов, предусматривающих применение технологий улавливания и хранения СО2, а также разработку современных видов топлива, в том числе, водородного и аммиачного.

Меморандум подписан в продолжение многолетнего сотрудничества между "Роснефть" и ExxonMobil и свидетельствует о намерении вести совместную разработку и реализацию низкоуглеродных проектов, а также обмен опытом и технологическими решениями.

Кроме того, "Роснефть" и Equinor подписали соглашение о сотрудничестве в области углеродного менеджмента. Соглашение основано на многолетнем партнерстве компаний и подтверждает взаимное стремление вести совместную разработку, тестирование и внедрение передовых производственных технологических решений в области углеродного менеджмента.

💰Продолжаем держать акции в стратегии
📌#7самураев
📈 Алроса (ALRS): акции в портфеле стратегии 7 самураев с долей 10%

Акционеры "АЛРОСА" на внеочередном общем собрании приняли решение выплатить дивиденды за 1 полугодие 2021 года в размере 8 рублей 79 копеек на акцию. Об этом сообщила компания. Сумма промежуточных дивидендов составит 64,7 млрд рублей, что составляет 100% свободного денежного потока за период.

Закрытие дивидендного реестра - 19 октября 2021 года.

C учетом дивидендов за 2 полугодие 2020 года, составивших 70,3 млрд рублей, общая сумма выплаченных "АЛРОСА" дивидендов в текущем году составит 135 млрд рублей. Это больше, чем совокупные дивиденды, выплаченные за 2018 и 2019 годы.

💰Продолжаем держать акции в стратегии
📌#7самураев
📈 ОФЗ : облигации в портфеле стратегии Депозит плюс New

По итогам сентября 2021г. средняя доходность ОФЗ-ПД выросла на 38 б.п., существенно ускорившись по сравнению с повышением на 10 б.п. в августе. При этом максимальное повышение в пределах 49-61 б.п. было зафиксировано по выпускам со сроком обращения до 1,5 года, а в пределах 36-49 б.п. зафиксировано повышение по выпускам со сроком обращения 1,5- 7,5 лет. На длинном конце кривой рост доходности составил 22-31 б.п.

По итогам сентября 2021г. средняя цена ОФЗ-ПД снизилась на 1,55%, существенно ускорившись по сравнению со снижением на 0,61% в августе. Сентябрь стал вторым худшим месяцем в текущем году, после февраля, когда снижение цен в среднем по рынку составило 2,27%.

Конъюнктура рынка ОФЗ в сентябре т.г. складывалась преимущественно под влиянием внутренних факторов, связанных с продолжением роста инфляции и ужесточением на этом фоне денежно-кредитной политики Банка России. Лишь в конце недели определенное негативное давление начал оказывать ряд внешних факторов, среди которых, прежде всего, следует выделить внесение палатой представителей Конгресса США поправок в Оборонный бюджет, которые предполагают запрет для американских инвесторов на приобретение суверенного долга на вторичном рынке. Этот фактор останется одним из определяющих ситуацию на рынке ОФЗ и в предстоящем месяце, октябре.

Мы считаем, что текущие уровни крайне привлекательны для покупки ОФЗ
💰Продолжаем держать облигации в стратегии
📌#депозитплюс
📈 Газпром (GAZR): акции в портфеле стратегии Дивидендная с долей 12,3%

🏆Через 13 лет акции Газпрома сегодня наконец-то превысили свой предыдущий исторический максимум (369,5 руб.), показанный 22 мая 2008 г. Спрос на акции газового гиганта сохраняется благодаря высочайшим ценам на газ в Европе. Текущая капитализация Газпрома – 8,736 трлн руб..

👍Также сегодняшнему росту на 2.13% способствовало сообщение компании Nord Stream 2 AG, компания-оператор «Северного потока — 2», о начале заполнения газом первой нитки газопровода.

👉Продолжаем удерживать акции в портфеле стратегии. Ожидаемая дивидендная доходность 11%.

📌 #дивидендная
📈Facebook (fb): Акция из портфеля стратегии «Новые глобальные лидеры» с долей 11.6%.

📉Вчера акции упали на 4,89% из-за информации о неэтичных действиях компании и требований чиновников ЕС провести расследование, а также из-за беспрецедентного 6-часового отключения ключевых сервисов - Facebook, WhatsApp, Instagram.

👉Facebook — самая дешевая компания сектора FANGMAN, которая торгуется с форвардным Р/Е (2022) 18х и при этом демонстрирует выдающиеся темпы роста прибыли (101% г/г по итогам 2Q21)

👉Текущий конценсус-прогноз Уолл-стрит предполагает их рост на 28% в течение ближайших 12 месяцев, — до отметки $417,62 за акцию.

👉Продолжаем держать акцию в портфеле стратегии.

📌#нгл
📈ПИК (pikk): акции портфеля стратегии "Оптимальное решение" с долей 9,76%.

📉"Пик" снизился со своего "пика" ,достигнутого 21 сентября, на 16,5% к текущему моменту, так как компания объявила цену размещения акций в рамках SPO в 1275 руб. Примерно туда и снизились акции компании.

👉Объем предложенных акций был увеличен с обозначенных ранее 27 млн до 28,5 млн, что составляет 4,3% от уставного капитала застройщика. В рамках продажи бумаг компания получит 36,3 млрд руб.

💰Эти деньги будут потрачены на:
📍Выкуп акций, принадлежащих ВТБ в рамках форварда
📍Сокращения долгов, которые возникли при покупке "Сигма Девелопмент"
📍Дальнейшего развития и расширения компании.

👍Также увеличение free-float может помочь ПИКу попасть в индекс MSCI Russia, что даст дополнительный приток ликвидности в акции. Повышение этих показателей повышает интерес к акциям у инвесторов.

👉Компания очень неплохо растет и у нее есть все предпосылки, чтобы расти дальше (рост земельного банка, запасы, приобретения). Но отдельным вопросом стоит динамика цен на недвижимость, окончание программы льготной ипотеки и как на все это повлияет изменение процентных ставок. Вообще, рынок сейчас не закладывает большого роста ставок с текущих уровней, поэтому вряд ли ситуация изменится сильно. Но сейчас ипотечный спрос уже ослабевает.

👉 Оценка компании на данный момент вполне справедлива, моментум фактор остается сильным, поэтому будем удерживать акцию в портфеле стратегии, пока существует долгосрочный растущий тренд.

📌#оптреш
📈ФосАгро (phor): акции портфеля стратегии "Оптимальное решение" с долей 10%.

👍Сегодня был обновлен исторический максимум на Мосбирже, цены достигали 5588 рублей за акцию, рост цен за октябрь составляет 7,73%

👉Ограничение экспорта удобрений в Китае делает глобальный рынок удобрений дефицитным и поднимает цены на фосфаты. За ними растут и акции производителей.

👉"ФосАгро" первой в России прошла оценку соответствия требованиям национального стандарта на улучшенную продукцию, сообщила компания. Это позволит ей использовать соответствующую экомаркировку.

👉 Риск поднятия ставок НДПИ на добычу фосфатов и их привязка к рыночным ценам, который может обойтись компании до 10% EBITDA в 2022 г., уже учтен рынком в цене акций "ФосАгро". Несмотря на это, и даже с учетом того, что капитализация "ФосАгро" за полтора года практически удвоилась, бумаги компании сохраняют потенциал роста. Текущие и прогнозные значения основных мультипликаторов все еще остаются ниже не только сопоставимых компаний сектора, но и собственных исторических значений.

👉Продолжаем держать акцию в портфеле стратегии.

📌#оптреш
📈 Alibaba Group Holdings (baba): акция портфеля стратегии "Ренессанс" с долей 10.27%.

👍Вчера в Китае вышел проект правил регулирования хранения информации. Документ регламентирует, какие данные относятся к чувствительным для китайского правительства и какие можно хранить в Китае, а какие за рубежом. Проект встретил позитивные отзывы, т.к. бизнес оценил его как "понятный". Соответственно, выросли акции китайского интернета, и особенно скакнула Alibaba, +8,26%, как владелец огромного облачного бизнеса, бенефициар релокации хранения данных китайским бизнесом внутрь страны.

👉Также росту способствовал общий позитив для китайского рынка, так как США и КНР договорились провести виртуальную встречу Джо Байдена и Си Цзиньпина. Ожидается, что она пройдет до конца года.

👉Выход проекта правил пока не означает, что все разрешилось, но это явно соответствует решениям госплана и политбюро: по плану дол цифровой экономики в ВВП должна вырасти с 7.8% до 10%, к 2025 году, и учитывая, что Китай теряет часть позиций как большая стройка и мировая фабрика, сектора услуг, здравоохранения и интернета должны расти ещё быстрее

👉продолжаем держать акцию в портфеле стратегии.

📌#Ренессанс
📊Рекомендации по портфелю стратегий 🏦Finam InvestLAB на 4 квартал 2021 года.

Рекомендуемый портфель состоит из трех наименее коррелированных между собой стратегий из ТОП5 по моментум фактору:
📈Демарко
📈Индустрия 4.0
📈Золотое сечение

👉Momentum (импульс) – тенденция стратегии с хорошими недавними результатами продолжать обгонять другие стратегии и в будущем. Имеет поведенческое объяснение, такое, как медленное изменение убеждений инвесторов или иррациональная реакция на информацию.

👉Низкая корреляция между стратегиями создает портфельный эффект — когда по характеристикам риск и доходность, портфель стратегий может быть лучше стратегий, из которых он состоит.

👉Подробнее о методологии расчетов в посте по рекомендациям на 2 квартала 2021 года https://t.me/FimamInvestLAB/33

📌#портфель
Finam InvestLAB pinned «📊Рекомендации по портфелю стратегий 🏦Finam InvestLAB на 4 квартал 2021 года. Рекомендуемый портфель состоит из трех наименее коррелированных между собой стратегий из ТОП5 по моментум фактору: 📈Демарко 📈Индустрия 4.0 📈Золотое сечение 👉Momentum (импульс)…»