📈 Fiserv Inc. (fisv): акция портфеля стратегии "Банкинг 2.0" с долей 9%.

👍 По мере того, как розничные продажи восстанавливаются, а потребители отказываются от использования наличных денег, отдавая предпочтение кредитным и дебетовым картам, Fiserv наращивает долю рынка.

👍Целевая цена по консенсус прогнозу $141,41, потенциал роста +28% с текущих уровней.

👉 Основные тезисы для удержания акции в портфеле:

❗️В 1 кв. 2021 года прибыль на акцию оказалась на уровне $1.17, что лучше прогноза, но вот выручка в $3.56 млрд была хуже ожиданий. Несмотря на это, руководство компании повысило нижнюю границу ожиданий по финансовым результатам на весь 2021 год: прибыль на акцию (EPS) в диапазоне от $5.35 до $5.50, что характеризует рост на 21% до 24% г/г. Ожидается, что выручка увеличится от 9% до 12% г/г.

❗️Основной бизнес Fiserv в сегменте финансовых технологий должен оставаться стабильным источником дохода, поскольку затраты на переключение для обслуживаемых банков пока остаются на высоком уровне, что обеспечивает доход компании.

❗️Ожидаемый рост выручки в сочетании с реализованным синергетическим эффектом от приобретения First Data должен привести к значительному увеличению операционной маржи и росту прибыли.

❗️Fiserv, ведущий мировой поставщик технологических решений для финансовых услуг, запустил EnteractSM, новую облачную платформу управления взаимоотношениями с клиентами (CRM) для финансовых учреждений. Enteract предоставляет финансовым учреждениям аналитическую информацию о данных и действиях клиентов, оптимизирует процессы обслуживания и адаптацию клиентов.

❗️Fiserv и Deutsche Bank совместно создали предприятие для сервиса обработки платежей. Совместные усилия компаний предоставят возможность бизнесу продавать свои продукты и услуги по всему спектру цифровых и личных каналов с использованием современных решений для приема платежей, в том числе популярного терминала Clover от Fiserv, который считывает кредитные и дебетовые карты, мобильные кошельки, а также ведет учет заказов и товаров в наличии.
Deutsche Bank, вместе с брендами Postbank и Fyrst, насчитывает около 800 тыс. малых и средних предприятий в качестве клиентов, которые получат выгоду от новых решений в будущем.

❗️Компания Fiserv может получить преимущество от сотрудничества с сетью CAIXA. Соглашение между CAIXA и Fiserv действует до 2040 года и позволит проводить операции с картами через POS-терминалы. Платформа также предлагает беспрецедентную технологию: возможность для продавца принимать бесконтактные платежи через собственное мобильное устройство.

👉CAIXA - крупнейшая платформа распространения финансовых продуктов в Бразилии. Компания присутствует в 99% муниципалитетов страны.

❗️Fiserv расширит исследовательские и опытно-конструкторские работы в Нена, Ирландия, добавив 200 рабочих мест в течение следующих трех лет.

❗️В середине июня признанный Forbes банком №1 в мире по обслуживанию в 2020 году Republic Bank (FRBK) выбрал Fiserv в качестве своего нового стратегического технологического партнера для основных процессинговых, платежных и цифровых решений.

❗️Обслуживает 95 из 100 крупнейших банков США.

❗️Одно из направлений, а именно обработка платежей, занимает третье место по величине после Visa и MasterCard в США..

📌#банкинг

📈Apple Inc. (aapl): Акция из портфеля стратегии «Новые глобальные лидеры» с долей 9.8%.

👍Котировки акций компании с начала июня выросли на 18,7%

💰Любите вы IPhone или нет, но Apple - культовая американская компания. Потребители Apple являются самыми лояльными клиентами и зачастую покупают сразу несколько товаров в рамках её экосистемы. Трудно определить, какая компания в Америке лучшая, но, если судить по рыночной капитализации, — корона у Apple.

👉Компания инвестирует огромные деньги ($20 млрд в год) в научные исследования и разработки новой продукции, искусственного интеллекта и виртуальной реальности. В таких условиях «сильные становятся еще сильнее». А в случае с Apple инвестиции в инновационные продукты, включая ожидаемый AppleCar, — практически гарантированно вернутся сотни-миллиардной прибылью.

👉Несмотря на то, что 2020 год оказался мрачным из-за пандемии, Apple сообщила о двузначном годовом росте во всех своих сегментах. Аналогичные тенденции роста ожидаются и в текущем году.

👉Основываясь на прогнозе и фактических темпах продаж компании, можно ожидать, что к концу 2021 финансового года (завершается 30 сентября 2021 года) выручка Apple достигнет $356 млрд (+30% г/г), а скорректированная чистая прибыль составит $6,2 на акцию, что предполагает ее рост на 89% в годовом исчислении.

👍На Уолл-стрит в отношении акций Apple также весьма оптимистичны. Консенсус-прогноз составляет $159.34, что с текущих $148.02 предполагает потенциал роста в размере 7.6%.

👉Продолжаем удерживать акцию в портфеле стратегии.

📌#нгл

📈 Сургутнефтегаз преф (sngsp): акции в портфеле стратегии Дивидендная с долей 10%

💰Сегодня в привилегированных акциях "Сургутнефтегаза" состоялся значительный по меркам "голубых фишек" дивидендный гэп. Дивиденд по итогам прошлого года составил 6,72 руб. на акцию. Доходность к цене пятничного закрытия составила 14,7%.

💰Высокая дивидендная доходность связана с ослаблением рубля к доллару в 2020 году, что привело к положительной переоценке кубышки "Сургутнефтегаза", объём которой составляет почти $50 млрд. Дивиденд на преф рассчитывается как 10% прибыли по РСБУ, разделённой на 25% уставного капитала компании.

💰Скорость закрытия дивидендного гэпа во многом будет зависеть от дивидендов по итогам 2021 года, которые в первую очередь определяются курсом доллара к рублю на конец года. В базовом сценарии мы ожидаем некоторого укрепления курса рубля до конца года, что, по нашим оценкам, приведёт к дивидендам на преф в диапазоне 1,7–3,5 руб. Это соответствует доходности в диапазоне 4,4-9,0%.

💰Продолжаем держать акции в стратегии
📌#дивидендная

📈Стратегия «Дивидендная»: на диаграмме приведена структура портфеля, акции с долями, и ожидаемая дивидендная доходность по каждой акции. Дивидендная доходность портфеля 10,93%.

]📌#дивидендная

📈 Nvidia (nvda): акции в портфеле стратегии Золотое сечение США с долей 13%

👉После публикации финансовых отчётов по результатам первого квартала компания NVIDIA обнародовала планы по дроблению (сплиту) акций в соотношении четыре к одному, чтобы сделать свои активы «более доступными для инвесторов и сотрудников». Данное решение было одобрено ежегодным собранием держателей активов, прошедшим 3 июня 2021 года. Процедура сплита начнётся уже сегодня.

👉Разделение (сплит) акций будет выплачиваться в виде дивидендов по существующим активам. Каждый держатель на 21 июня получит по три дополнительных акции на одну имеющуюся. Они будут распределены среди держателей после закрытия рынка 19 июля, а новые ценные бумаги начнут торговаться с открытием рынка во вторник, 20 июля.

👉Для получения дополнительных акций существующим держателям не придётся ничего делать, они будут начислены на брокерские счета сразу же после того как сплит вступит в силу. При этом, как отмечается, начисление активов не обязательно произойдёт сразу, сроки зависят от особенностей деятельности той или иной брокерской конторы, в отдельных случаях процедура может занять до нескольких дней.
💰Сплит акций не означает изменений в величине стоимости самой компании NVIDIA, речь идёт только об увеличении числа доступных акций. Так, если в настоящее время активы торгуются по цене порядка $750 за акцию, то владелец одной акции завтра будет иметь четыре ценные бумаги по $187,5.

💰Продолжаем держать акции в стратегии
📌#зссша

📈 ММК (magn): акции в портфеле стратегии 7 самураев с долей 20%

ММК должен представить финансовые результаты 22 июля. По нашим прогнозам, выручка составит $3150 млн (+44% кв/кв), EBITDA - $1 426 млн (+96% кв/кв), а рентабельность EBITDA должна достичь 45% (+12 пп по сравнению с 1К21).

Свободный денежный поток прогнозируется на уровне $585 млн с учетом сдерживающего влияния на показатель увеличения оборотного капитала вследствие роста цен на запасы и возобновления горячей прокатки на MMK Metallurji. Таким образом, квартальная доходность должна составить 6.2% при условии, что компания направит на дивиденды 100% FCF.

💰Продолжаем держать акции в стратегии
📌#7самураев

📈 Сбербанк (sber): акции в портфеле стратегии Золотое сечение с долей 50%

👉Основная идея сейчас в российском в банковском секторе – это восстановление экономики, восстановление прибыли банков. Уверенный рост прибыли – основной позитив, который присутствует в секторе. Соответственно, увеличение прибылей будет транслироваться в рост дивидендов банков – у Сбербанка дивиденды по итогам 2021 года будут хорошими, порядка 8-10%.

👉В пятницу будет заседание ЦБ, повышение процентной ставки, при этом Эльвира Набиуллина объявила широкий потенциальный диапазон повышения ставки, от 25 до 100 базисных пунктов. Сложно сейчас делать предположения, будет 25 или 100, но это в целом влияет на банковский бизнес, условно, в краткосрочной перспективе это не очень хорошо для банков, потому что считается, что банки должны за поднятием ключевой ставки быстро поднять и стоимость депозитов, то есть у них вырастет фондирование. А через какое-то время, полгода или год, уже это будет транслироваться на рост ставок кредитов.

💰Поэтому сейчас может наблюдаться некоторое отставание "Сбербанка от сырьевого сектора, инвесторы немного опасаются этой ситуации. Но при этом не происходит пока снижения маржинальности, банку удается по разным причинам сохранять свою маржу. 27 июля отчитается Сбербанк по МСФО за первое полугодие и скорее всего инвесторы будут приятно удивлены сильным результатом.

💰Продолжаем держать акции в стратегии
📌#золотоесечение

📈13 летняя ОФЗ 26225: облигации в портфеле стратегии Депозит+New с долей 30,6%
📈18 летняя ОФЗ 26230: облигации в портфеле стратегии Депозит+New с долей 38,4%

Сегодня, 23 июля 2021 г., Банк России повысил ключевую ставку сразу на 1 п. п. – до 6,5%, что оказалось несколько выше нашего прогноза в 6,25%. Таким образом, некоторое замедление инфляционного давления в последние две недели не смутило регулятора – ставка была повышена на максимально возможную величину (в конце июня в интервью Bloomberg глава ЦБ Э. Набиуллина сообщила, что на заседании 23 июля будет обсуждаться повышение ставки в диапазоне от 25 до 100 базисных пунктов).

Принятое решение по ключевой ставке направлено на возвращение годовой инфляции к 4%. В базовом сценарии годовая инфляция составит 5,7-6,2% в 2021 году. С учетом проводимой денежно-кредитной политики, годовая инфляция снизится до 4,0-4,5% в 2022 году, и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%. Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 10 сентября 2021 г.

Скорее всего доходность по дальним ОФЗ находится на своих максимальных значениях и в самом ближайшем будущем увидим ее плавное снижение до 5-5.5%. Мы предполагаем рост по стратегии Депозит+New до конца года на 7-10%. Продолжаем держать в стратегии облигации федерального займа с дальним сроком погашения.
📌#депозит+

📈 Snap (snap): акция портфеля стратегии "Индустрия 4.0" с долей 12,3%.

🚀Акции Snap взлетели на 23,82% в пятницу, 23 июля, после публикации очень сильной отчетности.

👍Выручка материнского мобильного приложения Snapchat выросла более чем вдвое и составила $982,1 млн при прогнозе в $846 млн. Во втором квартале у Snapchat было 293 миллиона активных пользователей в день, что также выше ожиданий. Компания добавляла 13 миллионов пользователей в день в среднем за три месяца, закончившихся в июне.

👉 В стратегии представляет сектор больших данных (big data) и искусственного интеллекта (artificial intelligence, AI)

📌#индустрия

С приложением Snap Camera вы сможете прямо на компьютере использовать популярные фильтры из мессенджера Snapchat. На вашем ПК программа создает виртуальную камеру, которую можно выбрать вместо обычной веб-камеры в настройках видеочата.

📈Square Inc (SQ): акция портфеля стратегии "Банкинг 2.0" с долей 10.2%.

👍За прошлую неделю цены акций выросли на 11,15%

👉Square Inc запускает еще одно направление своей деятельности — банковские услуги для малого бизнеса Square Loans.

👉Менеджмент компании надеется, что ее новые услуги будут привлекательными для малого бизнеса, который хочет получить доступ к более широким банковским услугам.

👉Новые услуги появятся после запуска банка Square Financial Services, который начал свою деятельность в марте после завершения процесса утверждения устава Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC) и Департаментом финансовых институтов штата Юта. Банк является частью стратегии Square по расширению потока своих доходов.

👍Потребительский бизнес компании Cash App переживает бум: выручка за первый квартал без учета инвестиций в биткойны выросла на 139% г/г, до $529 млн.

💵Продолжаем удерживать акции компании в портфеле.

📌#банкинг

📈ПИК (pikk): акции портфеля стратегии "Оптимальное решение" с долей 10,84%.

👍С начала недели цены на акции компании выросли на 11,8% , досигнув исторического максимума, после публикации хорошей отчетности в пятницу, 23 июля.

👉Группа ПИК опубликовала очень сильные результаты продаж за 2К21.Продажи недвижимости в кв. м выросли на 41,4% г/г в 2К21. Продажи по fee-development в кв. м выросли в 2,2 раза г/г в 2К21. Продажи недвижимости в деньгах увеличились на 89,2% г/г в 2К21. Продажи по fee-development в деньгах выросли в 4,4 раза г/г в 2К21. Доля fee-development в общих продажах выросла до 19% в кв. м и до 23% в деньгах. Средняя цена реализации недвижимости увеличилась на 31% г/г в Москве, на 22% г/г в Московской области и на 39% г/г в регионах. Доля ипотечных сделок составила 79% от общего объема продаж по итогам 1П21. С начала года Группа ПИК ввела в строй 833 тыс. кв. м (в 1П20 – 495 тыс. кв. м). В 1П21 компания вывела на продажу 1 194 тыс. кв. м недвижимости (+93% г/г) в 69 новых корпусах в 9 новых проектах.

👉ПИК успешно позиционирует себя как история роста. При этом компания растет с высоких уровней – ПИК с большим отрывом является крупнейшим девелопером жилой недвижимости в стране. Стоит отметить, что результаты за 1П21 создают предпосылки к превышению финансовых прогнозов на 2021 г. – как собственных, данных компанией в начале года, так и текущих ожиданий рынка. По словам компании, в случае сохранения высоких темпов реализации недвижимости в 3К21 она может пойти на дополнительное повышение цен для увеличения маржинальности продаж. В этом случае ПИК покажет еще более высокую динамики прибыли по итогам года.

👉Результаты продаж за 2К21, а также амбициозные планы компании являются весомым аргументами в пользу дальнейшего удержания акций этого эмитента в портфеле стратегии.

📌#оптреш

📈Русал (rual): акция портфеля стратегии "Оптимальное решение" с долей 10,2%.

👍Акции Русала второй день растут более чем на 3% после публикации отчетности.

👉 Вчера Русал раскрыл операционные результаты 2 квартала 2021 года. Объём производства алюминия во 2КВ2021 года составил 936 тыс. тонн (+0,4% по сравнению с предыдущим кварталом). В 1 полугодии производство выросло на 0,1% год к году - до 1 868 тыс. тонн.

👉Доля продукции с добавленной стоимостью выросла до 52% (+3 пп относительно 1К21), что соответствует стратегии компании. Средняя цена реализации алюминия увеличилась на 15,5% кв/кв, до $2 445/т, что обусловлено повышением на 14,3% котировок на Лондонской бирже металлов (до $2 218/т) и ростом средней реализованной премии (+29,3% кв/кв, до $227/т).

💵Результаты свидетельствуют о нормализации операционной деятельности "РУСАЛа" - компания отчиталась об увеличении доли премиальной продукции. Судя по данным отчетности, "РУСАЛ" вполне может достигнуть высоких финансовых результатов за 1П21 за счет благоприятной рыночной конъюнктуры

👉Продолжаем удерживать акции в портфеле стратегии.

📌#оптреш

📈 GreenSky Inc. (gsky): акция портфеля стратегии "Банкинг 2.0" с долей 9,7%.

👉Финтех-компания, которая предоставляет займы на проекты по ремонту домов, гордится тем, что отличается от других технологических стартапов.

👍Вчера цены на акции компании выросли на 7,35%, после того как 28 июля она опубликовала цифры по прибыли на акцию в размере $0,25, значительно превысив консенсус прогноз в $0,05 доллара.

👉75% выручки приходится на брокерскую деятельность: связывание потребителей с кредитными банками через свою сеть продавцов. Например, домовладельцу необходимо установить новую дверь. По рекомендации подрядчика домовладелец загружает приложение GreenSky, которое предлагает сделку по финансированию. Затем подрядчик сканирует GreenSky ID домовладельца на мобильном телефоне или планшете. Затем домовладелец предоставляет финансовую информацию и подает заявление. Данные транзакции отправляются в GreenSky, который пытается сопоставить потенциального заемщика со своими партнерами по банку на основе их критериев андеррайтинга. Как только совпадение найдено (обычно в считанные секунды) ссуда утверждается. За предоставление этой услуги посредника GreenSky взимает комиссию за транзакцию, которую оплачивает продавец.

👉Таким образом, компания предлагает быстрые кредиты владельцам недвижимости, нуждающимся в работах по ее благоустройству. Вместо того чтобы платить банковскими картами или наличными, клиентам GreenSky предоставляется возможность взять кредит до $55 тысяч, причем одобрение они получают через смартфон в течение 60 секунд. По сути, GreenSky предложила альтернативный способ оплаты различных работ по благоустройству домов от ремонта до установки солнечных панелей. При этом приоритет отдается добросовестным и в основном состоятельным заемщикам. Это быстро и удобно, поэтому и привлекает людей в сервис GreenSky.

👉Секрет успеха GreenSky состоит в том, что большую часть риска компания передает именно банкам. Крупные банки-партнеры вроде SunTrust, Regions или Fifth Third держат займы у себя на балансе. Таким образом, GreenSky защищена от дефолта и каких-либо проблем. Она еще и зарабатывает на этом: банки ежегодно платят GreenSky около 1% от балансовой стоимости займов за привлечение и обслуживание клиентов.

👉Эта платформа позиционируется как беспроигрышный вариант для каждого игрока экосистемы. Продавцы выигрывают от увеличения объема продаж и более быстрой оплаты. Потребители получают быстрое финансирование по приемлемым ставкам. Банки-партнеры получают доступ к диверсифицированным кредитам с чистой процентной маржой без затрат на приобретение.

💵Продолжаем удерживать акции компании в портфеле.

📌#банкинг

📈 Mastercard (MA): акции в портфеле стратегии Золотое сечение США с долей 13%

Mastercard, оператор одной из крупнейших международных платежных систем, представил хороший финансовый отчет за 2 квартал 2021 г., отразивший существенное восстановление экономической активности в США и мире. Выручка увеличилась на 35,8% в годовом выражении до $4,53 млрд и превзошла консенсус-прогноз на уровне $4,37 млрд. Столь значительный подъем показателя был обусловлен скачком числа транзакций с использованием карт платежной системы на 41% до 27,2 млрд.

При этом общий объем платежей в системе компании (GDV) вырос на 33% в местных валютах до $1,90 трлн, в том числе за пределами США показатель составил $1,29 млрд, увеличившись на 32%. Более того, объемы трансграничных операций взлетели на 58% благодаря увеличению числа международных поездок. Прочая выручка, включающая доходы, не связанные с обработкой платежей, выросла на 32%. По состоянию на конец 2 квартала, всего в мире в обращении находилось 2,85 млрд карт под брендами Mastercard и Maestro, что на 7,9% больше, чем год назад.

Скорректированный показатель EBITDA Mastercard во 2 квартале поднялся на 39,2% до $2,41 млрд, при этом рентабельность по EBITDA улучшилась на 1,4 п. п. до 53,2%. Скорректированная прибыль на акцию подскочила на 43,4% до $1,95 и оказалась заметно выше средней оценки аналитиков Уолл-стрит на уровне $1,74.

Баланс Mastercard остается довольно прочным. Компания завершила 2 квартал, имея на счетах $6,76 млрд денежных средств и краткосрочных инвестиций при общем долге $13,90 млрд. В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $2,27 млрд и направила $193 млн на капвложения и инвестиции в нематериальные активы. Кроме того, компания выплатила $434 млн в виде дивидендов и выкупила с рынка 4,6 млн собственных акций за $1,7 млрд. В июле было выкуплено еще порядка 1,1 млн акций за $398 млн, в результате в распоряжении Mastercard остаются $6,4 млрд, доступные в рамках действующей программы buyback.

💰Продолжаем держать акции в стратегии
📌#зссша

📈 General Electric (GE): акции в портфеле стратегии Энигма с долей 20%

💰Американский промышленный конгломерат General Electric представил финансовые результаты за второй квартал, в соответствии с которыми чистый убыток сократился почти вдвое с $2,179 млрд или 26 центов на акцию годом ранее до $1,188 млрд или 14 центов в расчете на акцию. При этом скорректированная прибыль в отчетном периоде составила 5 центов на акцию против убытка в 14 центов на акцию годом ранее, тогда как аналитики ожидали прибыль в размере 3 центов на бумагу.

💰Выручка компании за отчетный период выросла на 9% г/г до $18,28 млрд, что оказалось лучше рыночных ожиданий в $18,14 млрд.

💰Свободный денежный поток промышленных операций General Electric во втором квартале составил $400 млн, тогда как аналитики ожидали минус $338,3 млн. При этом руководство компании повысило прогноз свободного денежного потока на 2021 год до $3,5-5 млрд с $2,5-4,5 млрд. По оценкам компании, скорректированная прибыль в расчете на акцию по итогам 2021 года составит $0,15-$0,25.

Продолжаем держать в портфеле стратегий.
📌#энигма

📈 Лукойл (LKOH): акции в портфеле стратегии Золотое сечение с долей 50%

ПАО «ЛУКОЙЛ» объявил об открытии нефтяной залежи на поисковой площади Sayulita Блока 10 на шельфе Мексики по итогам бурения разведочной скважины. По предварительным оценкам, начальные геологические ресурсы новой залежи могут составлять до 200 млн барр.

Скважина Sayulita-1 EXP является уже второй подряд успешной скважиной, пробуренной Компанией в партнерстве с оператором Eni в рамках обязательств на Блоке 10. Она расположена примерно в 70 км от побережья и всего в 15 км от открытого на Блоке 10 в 2020 году месторождения Saasken, оценка которого будет проведена до конца года. Скважина пробурена полупогружной платформой Valaris 8505 Semisub, глубина воды в ее районе составляет 325 метров. Окончательная глубина скважины составила 1758 метров ниже уровня моря.

Бурение скважины обнаружило 55 метров эффективных нефтенасыщенных толщин с отличными фильтрационно-емкостными свойствами коллекторов в отложениях верхнего миоцена. В ближайшее время совместно с оператором Компания приступит к подготовке плана оценки открытия и выявления потенциальной синергии для коммерческой разработки.

Продолжаем держать в портфеле стратегий.
📌#золотоесечение

❓Наши клиенты часто задают вопрос, в какой пропорции разделить капитал между стратегиями. Известный американский экономист и профессиональный инвестор Бе́нджамин Грэм в своей книге "Разумный инвестор" пишет:

👉Пропорция: Вы сами выбираете свою пропорцию исходя из вашей склонности к риску, семейного статуса, ожиданий и расходов, отрасли в которой вы работаете, карьерных ожиданий, размера финансовой подушки и др. Главное держать принятую пропорцию, советует Грэм.

👉Например, вас привлекла по доходности стратегия Новые глобальные лидеры (НГЛ), которая за последние 4,5 года принесла инвесторам 116,1%, но у нее была максимальная просадка за этот период -32,4%, что вас не устраивает.

👉А по рискам вас устраивает стратегия Депозит+New, у которой максимальная просадка за тот же период была -10,2%, но не устраивает доход в 45,5% за те же 4,5 года.

❗️Тогда вы приходите к выводу, что готовы увеличить риск до -20%, ради увеличения ожидаемого дохода. Поэтому делите свой капитал поровну и составляете портфель 50% на 50% из этих стратегий. Итоговый результат 80,8% при максимальной просадке -16,6%.

👉Далее обращаем внимание на слова Грэма: держать принятую пропорцию. Это означает, что ваш портфель нужно периодически ребалансировать. В вышеприведённом примере, при стартовой доле между стратегиями 50% на 50% через 4,5 года эти доли становятся 60% на Новых глобальных лидерах и 40% на Депозит+New.

👍Если же ребалансировать этот портфель ежегодно, то есть выравнивать доли раз в год, то и результат будет немного получше. Доход составил бы 83,8% при максимальной просадке -14,8%.

📊Для наглядности, все цифры сведены в таблицу по результатам за 4,5 года, с начала 2017 года.

📌#анализстратегий