📈ОФЗ: облигации в портфеле стратегии Депозит+New
👉 Совет директоров Банка России 11 июня 2021 года принял решение повысить ключевую ставку на 50 б.п., до 5,5% годовых. Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 23 июля 2021 года.

👉 Российская и мировая экономика восстанавливаются быстрее, чем ожидалось ранее. Инфляция складывается выше прогноза Банка России. Вклад в инфляцию со стороны устойчивых факторов возрастает в связи с более быстрым расширением спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска. На краткосрочном горизонте это влияние усиливается ростом цен на мировых товарных рынках.

👉 Повышенное инфляционное давление в условиях завершающегося восстановления экономики может привести к более значительному и продолжительному отклонению инфляции вверх от цели. Это формирует необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. В условиях проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к цели Банка России во втором полугодии 2022 года и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

💰Мы предполагаем, что доходность по дальним ОФЗ (7-7.5%) уже учитывает возможное повышение ключевой ставки в дальнейшем до 6-6,5% и скорее стоит ожидать рост цен и снижение доходности государственных облигаций в ближайшем будущем. Продолжаем держать в портфеле облигации ОФЗ с дальним сроком погашения.
📌#депозит+

📈БПИФ "Дивидендные Аристократы США" (fmus): БПИФ в портфеле стратегии "Депозит+New" с долей 8,97%

👍 Портал Investfunds.ru опубликовал очередной рэнкинг БПИФов. По результатам исследования, БПИФ "Дивидендные аристократы США" от УК "Финам Менеджмент", инвестирующий в американские дивидендные акции, вновь стал лучшим по доходности – прирост стоимости пая за весенний период составил 14,07% (с 01.03.2021 по 31.05.2021).

👍 При этом в марте-апреле БПИФ "Дивидендные Аристократы США" также занимал первую строчку рейтинга среди всех открытых и биржевых паевых фондов.

👉 БПИФ "Дивидендные Аристократы США" инвестирует в дивидендные акции первоклассных эмитентов из США через покупку паев ETF Schwab U.S. Dividend Equity, повторяющего индекс Dow Jones U.S. Dividend 100. В данный индекс входят компании, которые выплачивают дивиденды минимум 10 лет подряд и увеличивают ежегодные дивидендные выплаты непрерывно в течение 5 лет, а их капитализация при этом превышает $500 млн.

👉Продолжаем удерживать пай в портфеле стратегии.

📌#депозит+

📈 DocuSign (docu): акция портфеля стратегии "Индустрия 4.0" с долей 10.7%.

👍Акции DocuSign с начала июня выросли на 27,6 %, в то время как индекс S&P500 +1,21%, то есть были значительно лучше рынка.

👉Компания продолжает использовать тенденцию перехода к удаленной работе, вызванной пандемией. Технологии цифровых подписей эмитента приобретают все большую популярность. Несмотря на быструю вакцинацию, темпы роста выручки ускорились, что видно из отчета, опубликованного 10 июня. Спрос, скорее всего, будет расти и на массовых рынках, таких как недвижимость, которые все интенсивнее переходят к онлайн сделкам.

👉Компания также объявило о новом продукте Cloud 2020. Он будет включать в себя множество современных возможностей, которые помогут клиентам управлять их цифровыми соглашениями. Новые функции в DocuSign eSignature включает инструмент визуализации данных Signing Insights, улучшенную проверку данных, улучшения eWitness и eSignature для Microsoft Teams. Новые функции в DocuSign CLM представляют собой панель мониторинга CLM 360 для оценки и управления отношениями с поставщиками с точки зрения соответствующих соглашений и поправок, а также интеграции Workday Financial Management и Netsuite Financials.

👉 Таким образом, прогнозные заявления компании, а также внедряемые инновации позволяют сделать вывод о доминировании Docusign в сфере электронных подписей. В стратегии сектор, куда включаются в основном акции компаний, ориентированных на технологию блокчейн.

📌#индустрия

📈 Green Dot Corporation (gdot): акция портфеля стратегии "Банкинг 2.0" с долей 9.87%.

👍Акции Green Dot с начала июня выросли на 19.83%, . За этот же период индекс технологических компаний NASDAQ-100 прибавил всего 2,49%.

👉 Одна из старейших финтех компаний, которая известна своими предоплаченными дебетовыми картами. Перспективным направлением у эмитента является его приложение для мобильного банкинга GO2bank. Оно предоставляет бедным жителям штатов доступ к обычным банковским услугам. А согласно данным самой компании около 5% американцев не имеет к ним доступа. Кроме того, Green Dot предоставляет услуги вроде банковского аутсорсинга (BaaS). Например, крупные компании, вроде Uber и Apple не хотят тратиться на создание отдельных банковских подразделений и обращаются за помощью к Green Dot. Эмитент активно инвестирует в новые разработки и планирует дальше расширять направление BaaS и GO2bank.

👉 Давние отношения Green Dot с Walmart являются ключевым фактором роста операционных доходов. Компания предоставляет GPS-карты под брендом Walmart с момента запуска программы Walmart MoneyCard в 2007 году.

👉 Продолжаем удерживать акцию в портфеле. Потенциал роста по консенсус прогнозу 17,3% с текущих уровней.

📌#банкинг

📈 Алроса (alrs): акции в портфеле стратегии «Дивидендная», доля 12%.

👍На ожиданиях щедрых дивидендов компании и на фоне повышения агентством Fitch рейтинга цены на акции Алроса выросли на 18,1% за июнь. За этот же период индекс Мосбиржи поднялся на 2,46%.

📍14 июня 2021 года, Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило рейтинг Алросы с уровня «BBВ-» до «BBB».

📍Компания отметила в своем пресс-релизе, что спрос на ювелирную продукцию в США превысил допандемийные уровни на 30%, в КНР — на 10%. А в Индии в апреле-мае высокий спрос сохранялся, несмотря на всплеск заболеваемости. В целом операционные результаты настраивают на то, что и в середине этого года компания сможет продолжить показывать сильные финансовые результаты и, как следствие, сможет выплатить хорошие промежуточные дивиденды

👉 Продолжаем удерживать акции в портфеле стратегии. Ожидаемая дивидендная доходность более 11%.

📌#дивидендная

👉Большинство инвесторов оценивают эффективность торговых стратегий на финансовых рынках приростом доходности. Именно по такому принципу ранжируются по умолчанию стратегии на сайте comon. Есть и другие вспомогательные параметры: процент прибыльных сделок, среднегодовая доходность, частота сделок и т.д. Но есть в таких оценках один изъян — они не достаточно учитывает торговые риски. Другими словами, иной раз стратегия с меньшей доходностью является более привлекательной за счет уменьшенного риска. Именно для оценки соотношения прибыльности и риска применяется коэффициент Шарпа.

👉Чем выше прибыль при использовании торговой стратегии, тем выше риск. И в какой-то момент риск получить убыток перевешивает вероятность получения прибыли. Коэффициент Шарпа — это параметр, который показывает насколько доход от стратегии соотносится к потенциальному риску.
💰 «1 и выше» — оптимальное значение коэффициента, обозначающее хорошую стратегию или высокую результативность управления портфелем ценных бумаг;
💰 «0-1» — нельзя сказать, что стратегия очень хорошая, поскольку завышены риски, но её применение возможно;
💰 «0 и ниже» — стратегию лучше не использовать.

👉Также можно посчитать коэффициент Шарпа у индекса (например у индекса MOEX или S&P), сравнить показатели бенчмарка с результатами работы стратегии. На основе этого анализа можно сделать вывод – стоит ли пользоваться данной стратегией или правильнее придерживаться тактики «купи и держи».

👉Каждые три месяца мы обновляем данные по нашим основным стратегиям в их презентациях. Давайте сравним коэффициент Шарпа по нашим стратегиям по бэнчмаркам в сводной таблице. При анализе нужно учитывать тот факт, что период анализа для каждой стратегии свой. Из таблицы видно, что большая часть стратегий «переигрывает» бэнчмарк. На практике -только 15% управляющих показывают результаты лучше, чем индексы

📈Pinterest (pins): Акция из портфеля стратегии «Новые глобальные лидеры» с долей 9.78%.

👍Цены на акции вчера выросли на 5%, а c начала июня на 12%.

👉Компания может стать крупным игроком на рынке e-commerce. Pinterest - визуальный поисковик, где пользователи ищут идеи для праздника, декора, одежды и т.п. до того, как искать товары на Amazon или в Google. Поэтому Pinterest может занять долю на мировом рынке e-commerce.

👉Выручка Pinterest растет заметными темпами. В 2020 году компания выросла на 37% по числу пользователей и на 12% по средней выручке с пользователя. В 2021 ожидается рост выручки в районе 70%, а в 2022 – 43%. Локомотивы роста — пользователи до 25 лет и пользователи за пределами США.

👉Продолжаем удерживать акцию в портфеле стратегии.

📌#нгл

📈 Фьючерс на доллар/рубль (si-6.21): лонг по фьючерсу в портфеле стратегии Валютная с долей 100%.

👉Рубль перешел к отступлению. В моменте мы наблюдаем быстрое ухудшение настроений на локальном валютном рынке, что спровоцировано несколькими факторами -

👉1.Разгон укрепления доллара США на почве более жесткой риторики ФРС стал переломным моментом для сегмента валют развивающихся стран. Позиции турецкой лиры, мексиканского песо и южноафриканского ранда резко пошатнулись (-4.0%/-4.5% против доллара США). Ослабление китайского юаня почти на 1.0% по итогам недели - не менее говорящий о себе показатель.

👉2.По прошествии выходных эйфория после встречи президентов США и России 16 июня испарилась. Поводом стали новые заявления американской стороны о подготовке очередных санкционных ограничений.

👉3.Окончание налогового периода в начале следующей недели.

👉4.Интенсивные покупки валюты Минфином (ежедневно 10.5 млрд руб.)

👉5.Возможная репатриация дивидендов после их выплаты в пользу иностранных держателей акций.

💰 Мы ждем рост доллара относительно российской валюты до уровней 74-75 рублей. Держим фьючерс на валютную пару доллар/рубль в стратегии.
📌#валютная

📈General Electric Company (GE): акции в портфеле стратегии Энигма с долей 20%

👉 Многонациональный конгломерат General Electric Company ( GE ) объявил дату, когда обратное дробление акций 1 к 8 вступит в силу после закрытия торгов 30 июля. 2 августа акции начнут торговаться на основе скорректированного дробления.

👉 За прошедшие годы GE постепенно продала несколько предприятий, в том числе почти весь GE Capital, без каких-либо изменений, связанных с уменьшением количества акций. Каролина Дайбек Хаппе, старший вице-президент и финансовый директор компании, сказала: «Обратное разделение акций позволит лучше согласовать количество акций GE в обращении с компаниями нашего размера и масштаба. Это также знаменует собой еще один шаг в преобразовании GE в более целенаправленную, простую и сильную высокотехнологичную промышленную компанию».

👉 После того, как разделение акций вступит в силу, каждые восемь обыкновенных акций GE, выпущенных и находящихся в обращении или удерживаемых в качестве казначейских акций, автоматически объединятся в одну акцию, уменьшая количество акций компании в обращении с текущих примерно 8,8 миллиарда до примерно 1,1 миллиарда.

👉 Анализ истории говорит, что обратное дробление акций может сигнализировать о том, что руководство компании с оптимизмом смотрит в будущее. Продолжаем держать акции компании в портфеле стратегии.
📌#энигма

📈Газпром (GAZP): акции в портфеле стратегии Золотое сечение с долей 50%

👉 Из-за нехватки газа в Европе растут цены на топливо. Чтобы основной поток СПГ по-прежнему шел на восток, азиатские покупатели вынуждены платить все больше. «Газпром» оказался единственным поставщиком, который может значительно нарастить поставки топлива в Европу. Однако пока компания выполняет контрактные обязательства, а допзаявки обещает выполнить после запуска «Северного потока — 2». Баржа «Фортуна» достраивает последнюю, вторую нитку «Северного потока — 2». Поставки газа же по первой нитке могут начаться уже через несколько месяцев. Сейчас на ней ведутся пусконаладочные работы.

👉«Многое будет зависеть от „Северного потока — 2“, — сказал Bloomberg вице-президент Wood Mackenzie Массимо Ди-Орадо. — Если газопровод не запустят и Россия по-прежнему не будет бронировать мощности через Украину (большие объемы дополнительного транзита), то в Европе есть риск ценовых взлетов. Я сомневаюсь, что будут блэкауты, но будущая зима выглядит сурово в настоящий момент». По данным GIE, запасы газа в европейских хранилищах на 20% ниже среднего сезонного уровня.

💰В Европе на бирже TTF стоимость газа 22 июня превысила $ 350 за тысячу кубометров. В то же время, по данным CME Group, газ для Северной Азии с поставками в августе торговался на уровне $ 426 за тысячу кубометров. Основными закупщиками спотового СПГ выступают сейчас компании Китая и Индии. С одной стороны, восстанавливаются экономики стран. С другой — из-за жары растет потребление электроэнергии. В России повышение стоимости газа на 3% ожидается в июле. Указанные факторы обусловливают рост цены акций "Газпрома", которая в ближайшее время может обновить предыдущий локальный максимум и вскоре достичь психологически значимой отметки в 300 руб. Продолжаем держать акции компании в стратегии.
📌#золотоесечение

👉Мы последовательно выступаем за диверсификацию, давая рекомендации по стратегиям.

👉Например, тут https://t.me/FimamInvestLAB/33 , в прикрепленном файле приведена матрица корреляций, из которой видно, что по итогам 1К2021Г стратегии «Демарко» и «Новые глобальные лидеры» (НГЛ) имеют наибольшую отрицательную корреляцию.

👍Если составить портфель из этих двух стратегий 50/50, то в нем будут наиболее эффективно снижены риски. При доходе выше, чем у НГЛ, 110,7% против 69,5%, риски у стратегии ниже, СКО 1,12% против 1,51%, поэтому у такого портфеля лучшее соотношение риск/доход, что подтверждается самым высоким коэффициентом Шарпа 0,16.

#портфель #рекомендациипостратегиям

📈Occidental Petroleum Corporation (OXY): акции в портфеле стратегии Энигма с долей 20%

💰Акции Occidental Petroleum Corporation резко выросли в среду после оптимистичных оценок аналитиков по ценам на нефть. Акции нефтегазового гиганта подскочили на 4% по состоянию на 10:20 по восточноевропейскому времени, достигнув отметки 52-недельного максимума.

💰В понедельник Bank of America направил инвесторам уведомление о том, что в следующем году цена на нефть может вырасти выше 100 долларов, что стимулировало инвестиционную активность. Пять дней назад Morgan Stanley повысил рейтинг компании, заявив, что ожидает, что Occidental, также известная как Oxy, получит выгоду от роста цен на нефть. Фирма прогнозировала рост на 40%. Хедж-спонсор Дэвид Теппер из Appaloosa Management также поддержал компанию на прошлой неделе.

👉 Международная энергетическая компания занимает 183 место по капитализации из 500 крупнейших. Это один из крупнейших производителей нефти в США, компания имеет активы на Ближнем Востоке, в Африке и Латинской Америке. В прошлом году она объявила об амбициозном плане по корректировке метода сбора нефти . Компания заявила, что прекратит закачку CO₂, извлеченного из земли, вместо этого будет использовать CO₂, высасываемый из искусственных источников, включая электростанции и фабрики.
📌#энигма

📈 Татнефть (tatn): акции в портфеле стратегии Дивидендная с долей 10%

👉Собрание акционеров ПАО «Татнефть утвердило размер дивидендов за 2020 год в размере 2224% номинальной стоимости акции. Таким образом, выплаты на каждую обыкновенную и привилегированную акцию могут составить 22,24 руб. С учетом того, что за 9 месяцев прошлого года «Татнефть» уже выплатила акционерам по 9,94 руб. на акцию, финальная выплата составит лишь 12,3 руб. Реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов, совет директоров предложил закрыть 9 июля.

👉На размер дивидендов повлияла тяжелая ситуация на нефтяном рынке в 2020 году, которая привела к падению чистой прибыли компании почти в два раза. Финальный дивиденд оказался почти в три раза ниже консенсуса (12,3 руб. против 31,2 руб.), поскольку он составил лишь 50% чистой прибыли, хотя на протяжении всего года менеджмент Татнефти заявлял, что стоит ожидать выплаты 100% свободного денежного потока.

💰Но скорее всего такое решение может быть разовым и связано с неопределенностью, с которой столкнулась компания из-за отмены льгот по добыче сверхвязкой нефти». Учитывая нулевую долговую нагрузку компании и отсутствие значительных планов по инвестициям в ближайшие годы, у Татнефти не будет причин накапливать на балансе денежные средства и по итогам 2021 года скорее всего заплатит 100% FCF в виде дивидендов. И тогда дивиденды за год могут составить 56-60 руб. на акцию. Продолжаем держать акции компании Татнефть в портфеле стратегии.
📌#дивидендная

📈 Bill.com(bill): акция портфеля стратегии "Банкинг 2.0" с долей 14,6%.

👍Акции Bill.com с начала июня выросли на 27,2% . За этот же период индекс технологических компаний NASDAQ-100 прибавил 4,65%.

👉 Продуктом компании Bill.com является облачная платформа с функциями искусственного интеллекта, которая обеспечивает автоматизацию бухгалтерских процессов для малого и среднего бизнеса.

👉 1 июня компания объявила о завершении приобретения финтехразработчика Divvy. Эта платформа управляет платежами и подписками с помощью интегрированных виртуальных и физических корпоративных кредитных карт, привязанных к динамическим лимитам, контролируемым централизованно управляемыми бюджетами, что позволяет предприятиям исключить мошенничество и избыточные расходы.

📊Аналитики Goldman Sachs 17 июня присвоили рейтинг «Покупать» акциям компании. По их мнению, приобретение компании Divvy откроет новый общий адресный рынок на сумму 9 млрд долларов в области управления расходами и корпоративных карточных решений, а также создаст возможность перекрестных продаж решений Divvy среди своих 115 000 клиентов.

👉 Продолжаем удерживать акцию в портфеле стратегии.

📌#банкинг

📈 ТКС групп холдинг (tcsg): акции в портфеле стратегии "Оптимальное решение" с долей 14.28%.

👍Мы писали о компании 27 мая https://t.me/FimamInvestLAB/141, и за май цены на акции выросли на 26,4%, а с начала июня еще на 13,03%.

👉После такого существенного роста многие задаются вопросом, а есть ли еще потенциал роста у ценных бумаг Тинькофф? Ведь по такому показателю как P/E (прибыль на акцию) =25, компания оценена существенно дороже, чем Сбербанк России, P/E=7.3 и Банк ВТБ, P/E=5.28. Ответ аналитиков – да, так как участники рынка все больше воспринимают её как tech-компанию, а не как банк. А, например, у Яндекса Р/Е = 125!

📊15 июня аналитики Goldman Sachs повысили оценку акций ТКС групп холдинг до 94$, что предполагает потенциал роста еще порядка 10% с текущих уровней. Как отметили экспетры Goldman Sachs: “Тинькофф единственная компания с большой капитализацией в финансовой сфере развивающихся стран, которая, по нашим прогнозам, обеспечит устойчивую рентабельность собственного капитала (ROE) более 30%”.

👉24 июня TCS Group провела очередной день стратегии, где спрогнозировала сохранение средней выручки на клиента в будущие годы как минимум на прежнем уровне, либо немного выше предыдущих показателей. Увеличение выручки ожидается не только за счет дальнейшего роста числа клиентов из сегмента малого и среднего бизнеса, но также за счет новых услуг и кредитования.

👉 Продолжаем удерживать акции в портфеле стратегии.

📌#оптимальное решение

📈13 летняя ОФЗ 26225: облигации в портфеле стратегии Депозит+New с долей 30,6%
📈18 летняя ОФЗ 26230: облигации в портфеле стратегии Депозит+New с долей 38,4%

👉 Аналитики ВТБ: вероятное замедление темпов роста в Азии поддерживает уверенность в том, что пик инфляции в России скоро будет пройден. В этих условиях долгосрочные ОФЗ выглядят привлекательными.

👍Доходность к погашению по ОФЗ 26225 7,21%, по ОФЗ 26230 7,24%. По данным Банка России на апрель 2021 года, средневзвешенные процентные ставки по депозитам физлиц на срок свыше 3 лет составили 5%.

📌#депозит+

📈 WisdomTree Cloud Computing Fund (wcld): Фонд(etf) из портфеля стратегии «Фонд фондов» с долей 11.27%.

👍Фонд стал лидером роста среди активов портфеля в июне, прибавив 12,77%.

📊 WisdomTree Cloud Computing Fund: включает акции компаний облачных вычислений, включая тех, кто связан с серверами, хранилищами, базами данных, сетевым программным обеспечением, аналитикой и искусственным интеллектом. Чтобы быть включенной в фонд, компания должна: иметь темпы роста выручки не менее 15% за каждый из двух последних полных финансовых лет для вновь включаемых бумаг или темпы роста выручки не менее 7% за тот же период для уже включенных. Акции компании должны быть листингованы на одной из фондовых бирж США и соответствовать минимальным требованиям к ликвидности.

👉Наибольшие доли в фонде имеют акции Asana (asan) 2.7% и Box(box) 2.56%. Всего в портфеле wcld 58 акций.

👉Продолжаем удерживать etf в портфеле стратегии.

📌#фонд фондов