Вчера вечером побывал на "собрании клуба инвесторов" брокера Финам

На почту приходило письмо, что у брокера есть свой учебный центр, куда клиент может приехать и получить полезную информацию, обсудить актуальные инвест-идеи с комьюнити инвесторов и консультантов брокера.

Приехал, меня встретил шикарный офис в центре Москвы и маленькая аудитория в его подвале 😁👌.
Как полагается по правилу любого уважающего себя офиса – кофе, чай, печеньки.

Чуть позже подошли другие люди, все уселись, была беседа на тему рынка США.
Менеджер забыл-фамилию Максим рассказывал про то, мол,
– как круто щас можно сыграть в рост американского рынка, который до этого и так сильно рос;
– как сейчас можно прибыльно поиграть на фьючерсной паре Евро/Доллар $EURUSD , поставив тем самым на рост евро относительно доллара;
– что российский рынок и российская валюта это х***я неинтересная и что он туда не полезет и никому не советует.

Чем были подкреплены его изречения?
Теханализом...

В бо‌льшей части я с ним не согласен, но, видимо, тут лишь разница подходов. Он трейдер, любящий высокий риск, а я долгосрочный инвестор, излюбивший стабильность.

Он говорил и про риски инвестиций в рынок США – то, с чем я больше всего согласен в его речи (и тут даже не в патриотизме дело) – но не уделил этому внимания.

Как думаете, почему?

Запомните: задача любого брокера – кровь из носу, но сделать так, чтобы вы, не важно под каким предлогом, совершали больше сделок = больше отвешивали ему комиссий за сделки.
Брокеру абсолютно наплевать на ваши успехи в образовании, вашу доходность, ему не жалко убытков в вашем портфеле – это рынок и здесь каждый сам за себя.
И тем не менее, он будет делать вид, что это не так. Маркетинг, внимание к клиенту и всё такое.

У каждого свой интерес, который он ставит выше чужих. Эгоизм это нормально – просто  издержки капитализма.

И всё-таки встреча была полезной. Я нашёл ещё двух подписчиков, единомышленников и просто друзей 😼

А вы бы хотели присутствовать на таких мероприятиях? ✨

💫 FinChik | Подписаться

⚡ Зеленский досрочно покидает Белый дом после встречи с Трампом — Reuters

С первым днём весны!

Наконец она пришла, наконец-то станет теплее.

Знаете, я заметил погодную аномалию... не знаю, насколько она проявляется в России, но в московском регионе точно:

– этой зимой снег был редкостью, но при этом в канун Нового Года, ровно на 2 дня, а именно 31 декабря и 1 января, был снег, причём много и красиво рассыпан;

– вчера, позавчера и вообще бо́льшая часть февраля была холодной, при этом 1 марта, с приходом календарной весны, повеяло теплотой.

Сегодня, прогуливаясь по улице, заметил разницу примерно в 10 градусов!

По классике жанра скажем «Совпадение? Не думаю!», а по факту – на самом деле странно, что так совпала погода с календарём...

Что думаете?

💫 Греф ждет смягчения ДКП, но Сбер и так хорош!
$SBER $SBERP #Сбербанк

Самый крупный банк страны отчитался за 2024 год по МСФО. Снова побиты рекорды качества и количества:
 
🟢 Чистая прибыль выросла на 4,8% год к году и составила 1580,3 млрд руб.

🟢 Стоимость риска 1,0%

🟢 Прибыль на акцию 72,03 руб., +4,2% год к году

🟢 Достаточность капитала Н20.0 — 13,3%

🟢 Отношение расходов к доходам составило 30,3%

🟢 Рентабельность капитала 24%

Интересно, что Герман Оскарович не ждет ослабления санкций, а, наоборот, ждет усиления. И не может гарантировать дивиденды в ближайшие 3 года. В общем, немного охладил инвесторов.

Однако, если смотреть на цифры отчета, то Сбер снова отработал отличный год:

🏦 Количество розничных клиентов 109,9 млн человек, даже на такой базе выросло на 1,4 млн человек с начала года. Число активных корпоративных клиентов увеличилось за год более чем на 150 тыс. до 3,3 млн компаний.

🏦 Суммарно кредитный портфель вырос на 16,4% за год до 45,9 трлн руб.;

🏦 Средства клиентов превысили 44,6 трлн рублей, +21,6%

🏦 За год количество вкладчиков Сбера с накопительными счетами и срочными вкладами увеличилось с 16,8 млн до 20,7 млн человек.

🏦 Капитал вырос на 9% до 7,2 трлн руб. с учетом выплаты рекордных дивидендов 752 млрд руб. за 2023 год. Рентабельность капитала при этом на 2% выше, чем заложено в стратегии.
 
⚖️ Моё мнение: 
  
Очевидно, что держать 1/3 активов банковской системы страны и продолжать показывать такие результаты на такой высокой базе — это большой успех. Более того, судя по результатам января, Сбер и не планирует останавливаться.

Пока мой прогноз, что банк заработает чистой прибыли в 2025 году столько же или немного меньше.

Дивиденды за 2024 год, очевидно, будут выплачены — достаточности капитала с избытком. Выплата может составить 35 руб. на оба типа акций. Это 11,4% див доходности.
  
💫 FinChik | Подписаться

Почему у одних жизнь меняется, а у других нет?

Представьте (это важно!), что я сейчас сижу рядом с вами и по-дружески произношу эти слова.

Отвечая на вопрос в заголовке – потому что одни делают, а другие заняты бесконечной подготовкой и ожиданием лучшего момента. Они что-то изучают, советуются не понятно с кем, ведут героическую борьбу с обстоятельствами и ничего не делают.

Одних фиг остановишь от новых результатов и побед, и что интересно – они бесят большинство 👍

Другим достаточно сочувствия и стабильности. У них всегда есть алиби и надежда на доброго волшебника, который прилетит и оценит их старания 👎

Загадывать старые желания на новый год или строить жизнь по собственному сценарию – это тоже выбор. По обе стороны баррикад одинаково тяжело.

Наш мир всегда выстраивается по нашему образу мыслей. Всегда соглашается с нами и делает так, как мы думаем.

Пока одни боятся и формируют алиби, что «всё схвачено», «наш рынок иррационален», «банки и государство хотят нас обмануть», другие приходят и забирают ресурсы, прямо из под носа этих комментаторов.

Одни боятся быть бедными и одинокими, другие стремятся быть богатыми и ресурсными.
Одни боятся показаться глупыми и слабыми, другие стремятся к обучению и силе.

Бедный = не хочет стать беднее
Богатый = хочет стать богаче

❗️Не только финансово, но и морально, умственно.

Вектор – один и тот же, разница лишь в методах и результатах.

Главная мысль поста следующая:
Только вам решать, по какую сторону находиться. Быть в вечном состоянии жертвы, либо каждый день двигаться вперёд.

И ещё.

Во многом наши страхи, фобии, боязни чего-либо конкретного НЕ зависят от реальных вещей и выдуманы нами же для самих себя!

Подумайте, чего вы боитесь больше всего в обычной жизни – кроме естественных страхов, провоцируемых инстинктом самосохранения, вроде страха высоты.
Подумайте, почему вы испытываете этот страх? Что вас побудило к нему, как вы его себе "заработали"? Чем он оправдан?

Страхи действовать мешают нам развиваться

Поработав над собой, вы сможете избавиться от всевозможных страхов и двигаться вперёд. При этом я не говорю, что стоит исключать осторожность.

Всё вышесказанное относится не только к финансовой сфере, а к жизни в целом.
Это я осознаю в свои годы...

Обнял 🫂

Дорогие девушки!

Поздравляю вас с международным женским днём.

От всей души желаю оставаться такими же добрыми, красивыми и, что не менее важно, умными.

И пусть всё будет хорошо ♥

Есть информация от людей из отрасли, что Мечел скоро всё...
$MLTR $MLTRP

🇷🇺🏦 ЦБ РФ ПРИНЯЛ РЕШЕНИЕ СОХРАНИТЬ СТАВКУ 21%

Давайте разберем актуальную тему из за которой так много шума.

Что такое пошлины?

Пошлины — это налоги, которые государство накладывает на товары и услуги, импортируемые (ввоз) в страну. В США они часто используются для регулирования внешней торговли и защиты местных производителей от конкуренции со стороны иностранных производителей.

🇺🇸 🤷‍♂️ Зачем США вводят пошлины?

Защита отечественного производства: Пошлины делают импортные товары более дорогими, что дает конкурентное преимущество местным производителям.

Стимулирование внутренней экономики: Если местные товары становятся дешевле для потребителей, то повышается спрос на них, что способствует росту рабочих мест и увеличению производства внутри страны.

Торговая политика и переговоры: Пошлины часто используются как инструмент давления в международных переговорах. США могут ввести пошлины на товары из других стран, чтобы добиться выгодных условий для американских компаний.

Корректировка дефицита торгового баланса: США часто вводят пошлины на импорт, чтобы снизить дефицит торгового баланса — разницу между объемом импорта и экспорта.

Как пошлины влияют на рынки?

Рост цен для потребителей: При введении пошлин товары из других стран становятся дороже. Например, если на импортные автомобили накладывается пошлина, то их цена для американских потребителей увеличивается, что снижает доступность товаров. Это может привести к снижению потребительского спроса.

Цепочка поставок: Пошлины могут влиять на стоимость сырья и комплектующих. Например, если пошлины введены на китайские комплектующие, это может повысить цену для американских производителей, что, в свою очередь, отразится на конечной цене продуктов.

Перераспределение рынка: В ответ на повышение пошлин, некоторые компании могут искать новые поставки или пересматривать свои стратегии. Например, если китайские товары становятся дороже, американские компании могут искать альтернативных поставщиков из других стран.

❗️Риски для бизнеса и инвесторов: При введении новых пошлин рынки могут отреагировать падением акций компаний, которые зависят от импорта или экспорта товаров, на которые введены пошлины.

🎯 Цель пошлин — защитить отечественную промышленность и сбалансировать торговые отношения между странами.

Влияние на экономику может быть как положительным (стимулирование местного производства), так и отрицательным (повышение цен и снижение покупательской способности).

ИТОГ:

Пошлины — это мощный инструмент экономической политики, но их влияние на рынки и экономику не всегда однозначно. В краткосрочной перспективе они могут вызвать рост цен и неопределенность, в то время как в долгосрочной могут способствовать развитию местного производства и улучшению торгового баланса. Однако для эффективного использования пошлин важно тщательно учитывать все риски и последствия для внутренней экономики и международных торговых отношений.
Фондовый рынок в период эскалации торговой войны часто испытывает большие колебания, поскольку инвесторы переживают о последствиях пошлин для прибыли компаний, что собственно говоря мы сейчас и наблюдаем. 🔽

‼ МОИ МЫСЛИ ПО ФОНДОВОМУ РЫНКУ
На чём зарабатывать в условиях продолжения военных действий, низкого доллара и мировой торговой войны

Введение

Как видно по Индексу МосБиржи (см. график выше), за последний год рынок совершил одно из наиболее сильных падений в истории, затем мощное восстановление, а потом вновь – коррекция.

Типичная цикличность рынка, только уж больно волатильная – вот чем мне нравится наш рынок.
На таких неопределённостях при должном знании фундаментальной ситуации очень легко зарабатывать.

Случается что-нибудь плохое – и мы сильно падаем на этой новости; случается что-нибудь хорошее – растём мощнее соответственно.

Однако зачастую у многих ростов и падений ДАЖЕ НЕТ ФУНДАМЕНТАЛЬНЫХ ПРИЧИН!

Давайте взглянем на историю событий.

📉 MOEX волнуется раз...

Возвращаясь к нашему графику, мы видим, что до периода восстановления и последующей коррекции российский рынок продолжительно падал.

Давайте разберём, почему это происходило. "Следите за руками"))

Происходило это из-за того, что ЦБ РФ поднимал ключевую ставку – за последний год она поднялась с 16% до рекордной отметки 21%. Такой высокой ставки не было никогда!

За последний цикл ставка умножилась 1,3 раза в 2024 году, но если взять во внимание прошлый цикл 2023 г.?
Тогда ставка поднялась с уровня 7,5% до 16%, увеличившись более чем в 2 раза!

А если аналитически учесть два цикла вместе?

Это умножение ставки ПОЧТИ В 3 РАЗА!

Напомню незнающим, как влияет высокая ключевая ставка на экономику (в целом влияние многогранное, но я постараюсь в основных аспектах):
– давление на бизнес, так как юрлица кредитуются под преимущественно плавающие ставки;
– давление на спрос за счёт привлекательности банковских вкладов (за ключевой ставкой следуют рыночные проценты по всем кредитам и депозитам во всей стране), таким образом физлица меньше покупают товаров;
– повышение инвестиционной привлекательности рубля (рост курса рубля/снижение курса доллара, но обычно тут влияние слабое);
– удорожание кредитов, а также увеличение price of risk и "настороженности" банков, за счёт чего граждане могут себе позволить меньшие траты в долг, чем раньше и так далее...

Для чего это делается?
Две ключевые цели ставки ЦБ:
– снижение инфляции всесторонним давлением на неё;
– рост валютного курса (в меньшей степени).

Затем и понадобилось такое повышение ставки – НУЖНО БЫЛО СБИТЬ РАЗОГНАВШУЮСЯ СТОЛЬ СИЛЬНО ИНФЛЯЦИЮ!

Вытекающий вопрос – почему инфляция так сильно разогналась?

Ответ очевиднее, чем вы думаете, и состоит из трёх букв.
СВО – точнее его экономическая сторона. Не будем говорить про политику, здесь исключительно влияние на наш рынок.

Инфляция – это буквально рост цен. Рост цен провоцируется ростом денежной массы (M2) и увеличением платёжеспособности населения. Так и произошло в результате ведения СВО.

Дело в том, что военные действия на Украине (как и впринципе любые военные действия) требуют обширного финансирования. Государство тратит деньги на вооружение, технику, наём военных и т.д.

Эти деньги поступают в экономику страны, в результате деньги обесцениваются (как товар, ведь много товара = профицит = снижение его стоимости в иных эквивалентах).

Кроме того, косвенные влияния в виде оттока капитала из России (отток исторически у нас был, есть и будет ещё долгое время), изменения валютных курсов (доллар 110₽), увеличение капитала части физлиц и др.

Следствие для рынка
Так почему же рынок падает на фоне высокой ключевой ставки?

1. Компании, имеющие долги, сталкиваются с ростом издержек
Те компании, что имеют долг – а это порядка 95% всего российского бизнеса – страдают от увеличения убытков. Что касается крупного бизнеса, в $IMOEX присутствуют в основном закредитованные компании: Газпром, Роснефть и др. компании будут платить по долгам больше.

Банки не берём в расчёт: это отдельная тема, они иначе реагируют на ставки, чем все остальные секторы, потому что они по сути являются "перепродавцами" денег, а чтобы продать что-нибудь ненужное, это нужно сначала купить 😁 таким образом долг банка в виде вкладов и облигационных займов = норма.

2. Стали привлекательнее депозиты и другие инструменты сохранения капитала (облигаций, фондов денежного рынка)
Ставки по таким инструментам соответствующе выросли, таким образом инвесторы стали выходить из акций (продавать) и загонять кэш в них.

Согласитесь, гораздо приятнее получить возросший фиксированный процент по вкладам, не рискуя при этом, чем держать акции бизнеса, который в прежних условиях может себя не оправдать, так ещё и его расходы возросли, не так ли?

Вот инвесторы и побежали. Это чисто сравнительный анализ, без объективности ситуации (в долгосрочном понимании).
На самом деле фундаментальных причин падения для отдельных компаний не было вообще (тех, у кого долг мизерный или вообще отсутствует).

Некоторые, напротив, стали уверенно держаться и даже ускорили темп выручки. Далеко за примером ходить не надо – Сбербанк.

Продолжение в следующей части

MOEX волнуется два...
Часть 2 разбора

Теперь рассмотрим на графике следующее движение. В целом, его причина предельно понятна – надежда людей на быстрые переговоры, перемирие, окончание СВО и, что самое абсурдное – снятие санкций и мир-дружба-жвачка между Россией и США в дальнейшем.

Да, все мы хотим, чтобы этот ужас быстрее завершился. Но давайте быть реалистами.

На тот момент у меня были именно такие мысли:

Трамп хочет договориться с Россией о перемирии на Украине (хотя как он вообще тут фигурирует, ну да ладно). Зачем ему это нужно? Да потому, что Трамп по мышлению – бизнесмен, он понимает, как закончится эта война и кто в ней победит, а дальнейшая накачка Украины оружием лишь вредит американской экономике и государство тратит на это деньги... впустую. Даже если это сделать в виде "займа", он понимает, что займ безвозвратный и от этого не легче.
Таким образом на данный момент у него стоит задача выйти из конфликта так, как это было с Вьетнамом – не проигравшим, и сохранить своё авторитетное влияние на мир как ведущей экономики/державы/армии и т.д.

Трамп предлагает России заключить месячное перемирие... Чтобы что? Чтобы перестали умирать люди? Конечно в моменте это именно так и будет, но впоследствии смертности увеличатся, так как за это время Украину накачают оружием (если не США, то уж точно европейцы) и война затянется на ещё более долгий срок. Исторические примеры этого уже есть, таким образом Путин правильно сделал, что отказался от этого предложения, выставив "неподъёмные условия", которые, по сути, и являются целью проведения СВО.

Я на бо‌льшую часть своей позиции был уверен, что будет откат и рынок вырос просто на ожиданиях, фундаментальных причин нет, потому порезал часть позиций в акциях.

После этого рынок упал, а облигации сохранили часть моего кэша. Что и требовалось доказать.

MOEX волнуется три...

А теперь то, что происходит сейчас. После падения рынок вновь откатился вверх, и теперь всё будет буквально зависеть от геополитики. То, как пошлины Трампа влияют на мировую экономику, я описал выше. При этом Трамп вновь отложил их на 90 дней для всех стран, "выстроившихся в очереди на переговоры", кроме Поднебесной – для них же он их взвинтил выше 100%, Китай ответил тем же.

Сейчас Трамп пользуется экономической уязвимостью мира. Так уж получилось, что экономика США – впереди планеты всей, большинство международных расчётов до сих пор ведутся в долларах (и ещё долго будут вестись), американская валюта существенно больше всех остальных распространена ВНЕ СТРАНЫ на всех континентах, а фондовый рынок Америки самый крупный в мире по капитализации и с самой длинной историей, таким образом кризисы в США отражаются на экономике всего мира.

Приводя в описание то, как столь высокие пошлины влияют на мировую экономику, и переводя это с русского на простейший русский, нас вполне может ждать мировая рецессия.

Сильное падение рынка после не менее сильного роста было этим и обусловлено, и это действительно фундаментальный фактор.
Сейчас же откат после падения – надежда на то, что страны "как-то договорятся" с США об отмене введения тарифов в дальнейшем.

Договорённости по этому поводу – это тоже геополитика. А геополитику предсказать практически невозможно.

А как эти пошлины отразятся на российской экономике?

Напрямую – никак.
Наша страна почти не ведёт торговли с США кроме каких-то точечных позиций несущественного объёма. Таким образом, напрямую мы не пострадаем.

Но можем пострадать косвенно из-за того, что США, войдя в рецессию, потянет за собой весь мир. И нас заденет.

Яркий пример того, как это уже было – ипотечный кризис 2008 года, который пошёл угадайте откуда и задел весь мир. 😉
📉Тогда наш фондовый рынок сложился в 2 раза

❗ЧТО Я СЕЙЧАС ДЕЛАЮ
Представляю вашему вниманию мой инвестиционный портфель 😊

На данный момент, по изложенной выше экономической ситуации, я просто принял выжидательную позицию и подстроил свой портфель так, чтобы при столь огромной неопределённости заработать при любом раскладе.

Сейчас мой портфель:
По активам:
• Облигации: 56%
• Акции: 43%
• Фонды: менее 1%

В бо́льшей части я фокусируюсь на облигациях, причём с разными условиями.

Состав портфеля облигаций

Наибольший актив в портфеле – облигации GloraX выпуск П04, который недавно размещался под ставку 25,5% на 3 года.
Его доля составляет почти 1/4 от всего портфеля, брал отчасти спекулятивно. Когда заходившие с плечом спекулянты выйдут и навес предложения пропадёт, то вырастет сильнее номинала и часть позиции я сдам в рынок с прибылью от переоценки (25,5% на 3 года это много). А до тех пор я получаю доходность 25,5% в виде капающего НКД.

Другие выпуски с фиксированным купоном:
АО "Эталон-Финанс" (дочка крупного застройщика Etalon) выпуск 002P-03 – тоже взял на недавнем размещении, доля в портфеле чуть менее 4%. Купон 25,5% на 2 года.

Также есть позиция по выпускам с плавающей ставкой – Интерлизинг выпуск 9 и РУСАЛ БО-001P-09.
Их совокупная доля составляет 17% с разбивкой 50/50. Ранее в портфеле был выпуск Совкомбанк Лизинга, продал его как того, что с соразмерным купоном рынок оценивал выше остальных.

Есть немногочисленная позиция по всякого рода ВДО: выпуск 001Р-10 Лизинг-Трейда, Дарс Девелопмент 001Р-02, Соби-Лизинг 001Р-03 (амортизируемый), АПРИ БО-П05 (у них скоро погашение).
Последний занимает в портфеле 2%, остальные около 1% совокупно.

Была плачевная история с Гарант-Инвестом... Завёл туда порядка 8% от портфеля спекулятивно под оферту по 1030₽ за бумагу (7-й выпуск) и небольшую долю в 10-й выпуск под плавающий купон. Сумма приличная, но не критично. Сливать не собираюсь: менеджмент уже предлагает урегулирование вопроса без банкротства. Может быть и верну, пусть с меньшей доходностью.

Также и с Селлером, который сейчас в предбанкротном состоянии и вряд ли вернёт мне деньги, но там была мизерная позиция менее 0,2% с количеством бумаг, которые можно пересчитать по пальцам. Признал ошибку, продав 3-й выпуск Селлера за бесценок.

Также есть валютная позиция по субординированной вечной ВТБ-ЗО Т1 под 9,5% годовых в долларах. Здесь ставка на возможный рост валюты (эдакий долларовый хэдж), но также банк хочет его рублифицировать, при этом предлагая достаточно высокие ставки относительно рынка для своего максимального рейтинга надёжности: от 25% при ruAAA.

Я не сильно ставлю на рост доллара, пусть он и исторически растёт, поэтому выиграю при любом из этих двух раскладов.
Доля этой позиции в портфеле 6,5%.

Также 0,8% от общего портфеля составляют бумаги О'КЕЙ выпуск 2, которые покупал спекулятивно и сдаю под оферту по номиналу.

Теперь по портфелю акций.

Крупнейшая позиция по моему портфелю самая простая и понятная, при этом крепкая идея – $SBERP Сбербанк (префы).

Не нужно быть аналитиком, чтобы понять устройство и работу $SBER крупнейшего банка страны. Ну а префы взял из-за небольшого спреда вниз относительно обычки при равном фундаментале. Держу долгосрочно, при излишнем росте буду резать, при падении – добирать. Доля в портфеле 17%, при дальнейшем падении буду набирать. Сейчас не трогаю, можно сказать рекомендация ДЕРЖАТЬ.

Следующие позиции – $LEAS Европлан (7,3%) и $SVCB Совкомбанк (5,4%).
Первый – крепкий лизинговый бизнес, зарабатывающий даже в кризис.
Второй – классический средний банк, менеджмент которого умеет хорошо трейдить (M&A) и эффективно расти. Кроме того, внутри него есть эффективный Совкомбанк Лизинг, который пока никто не учитывает, но рынок может переоценить акции, если Совкомбанк выведет эту дочку на IPO.

В обоих компаниях также идея – рост заработка на снижении ставок (скорее снижение расходов и повышение эффективности).

Есть небольшая доля IТ в портфеле – $YDEX Яндекс (3%) и $ASTR Астра (2%). Яндекс раньше был больше, на выносе с ожиданием хомяков быстрого перемирия эту позицию сократил больше всех с неплохой спекулятивной прибылью.

Есть маленькие позиции по $NMTP НМТП, $AQUA Инарктика, $MBNK МТС-Банк, $IVAT IVA Technologies и $RENI Ренессанс Страхование. Последнюю изучил подробнее и вижу в ней хорошую идею, но не по текущим ценам (опять же, ждём снижения).

Ритейла в моём портфеле почти нет – был $X5 (ещё будучи голландским $FIVE), продал его с прибылью после разморозки.
Набрал микропозицию $MGNT Магнит на падении, думал оно продолжится, но ошибся. Жду его снова и продолжу набирать. Присутствует доля $OZON в размере чуть менее 3%, держу долгосрочно. Нравятся действия менеджмента, а также активно растущий внутри группы Озон Банк.

И заметьте – в портфеле НИ ОДНОЙ КОМПАНИИ ИЗ НЕФТЯНКИ!
Почему так произошло – расскажу подробно в следующий раз.

Как там ваши портфели?

Телеграм любит разбивать мои длинные разборы на части 🤔

Почему не стоит держать нефтянку в текущей конъюнктуре

‼️НЕФТЬ URALS НИЖЕ 55$ ЗА БАРРЕЛЬ. - данные торгов.

📊 Средние цены на нефть Urals по годам (сам ручками посчитал, а данные Минфина по месяцам):

2021 – 69,00$
2022 – 76,09$
2023 – 62,99$
2024 – 67,85$

🇺🇲 Средний курс бакса по годам:

2021 – 73,65₽
2022 – 68,54₽
2023 – 85,24₽
2024 – 92,56₽

🛢 Перемножаем. Бочка Российской нефти по годам в среднем:

2021 – 5081₽
2022 – 5215₽
2023 – 5369₽
2024 – 6280₽

‼️ВНИМАНИЕ: бочка нефти сейчас 55$ * 81,50₽ = 4482,50₽.

Но самое важное. Себестоимость добычи для наших нефтяников ~40$. Теперь считаем среднюю маржу по годам:

2021 – 29,00$ – 2135,85₽
2022 – 36,09$ – 2473,60₽
2023 – 22,99$ – 1959,66₽
2024 – 27,85$ – 2577,80₽

‼️ВНИМАНИЕ: маржа с бочки
сейчас 15$ * 81,50₽ = 1222,50₽!

Это крайне грубый расчёт. Так считать нельзя, любой аналитик меня сейчас убил бы. Конечно, всё очень зависит от компании, месторождения, транспортировки и прочего. Считал чисто для вашего понимания в общих чертах.

КТО-ТО СКАЖЕТ: нефть отрастёт, это вечное сырьё, а вместе с ним и акции нефтяников, надо брать!

Соглашусь. Нефть никуда не денется и если акции закладывают жуткий негатив, тут вполне может быть идея. Теперь смотрим акции.

Около 6000₽ сейчас стоит акция Лукойла без дивиденда за 2024. Дивиденд уже объявлен, так что делаем вид что он уже поступил на счета.

За средний 2023 год Лукойл заплатил 945₽ дивов. Это ~16% от текущей стоимости акции без дивидендов. Неплохо, то есть ЕСЛИ цены на нефть вновь вырастут, ЕСЛИ рубль ослабнет, то мы в Лукойле будем получать 16%.

Идём по рынку сравнивать дивидендные доходности голубых фишек.

265₽ стоит акция Сбера без дивиденда за 2024. За 2025 мы ждём около 34-36₽ дивиденда, то есть 15% годовых.

1250₽ стоит Транснефть (дивиденд за 2024 пока неизвестен). Мой прогноз – около 180₽. Это 14%. Но в 2025 дивиденд будет уже ближе к 200₽ (уже 15-16%).

P.S. Транснефть – это НЕ нефтяная компания. Они зарабатывают на транспортировке нефти, их положение НЕ зависит от цен на нефть и курса бакса.

☝️ВОПРОС – ТОЧНО ЛИ ЭТОТ ОДИН ПРОЦЕНТ СТОИТ РИСКА?

Зачем тебе Лукойл, в котором ты через год (или сколько там?), когда рынок нефти восстановится (если), будешь получать 16%, если можно уже в этом году получить в Сбере и Транснефти 15%?!

‼️ Кроме того, помним, что выплата дивидендов – это вывод денег со счетов компании на ваш счёт за минусом НДФЛ. (Да, сам Капитан Очевидность).
Это не манна небесная, подаренная компанией, и за каждым дивидендом следует дивгэп – снижение стоимости бумаги примерно на сумму дивиденда. Так что, пока дивгэп не закроется, дивиденда считай нет!

По нефтянке решение сами принимайте, я вам расклад дал. Лично мне нефтянка неинтересна совсем пока что.

📉 Если рынок даст нефтянку процентов на 15 дешевле – будет совсем другой разговор.

Надеюсь разбор понравился, всем приятного вечера!

💰Это пост, который может сохранить вам деньги. Много денег.

Одна из самых частых и опасных ошибок инвесторов — отсутствие понимания своего риск-профиля.

Из-за этого люди теряют деньги, паникуют, выходят из рынка и больше не возвращаются.
Всё начинается с одного неправильного решения.

Пройдите короткий тест из 5 вопросов — и узнайте, какой у вас инвестиционный стиль: Консервативный, Умеренный или Агрессивный.

Это база, без которой любые инвестиции — это рулетка.

⬇️Начинаем тест:

1. На какой срок вы готовы инвестировать свои накопления?
1. До 1 года
2. От 1 года до 3 лет
3. От 3 лет и более

2. Какова основная цель ваших инвестиций?
1. Защита сбережений от инфляции
2. Защита от инфляции и немного заработать
3. Приумножить и как можно больше

3. Ваши ожидания относительно доходности рублевых инвестиций за год?
1. До 10% годовых
2. 10–20% годовых
3. От 20% годовых

4. Ваши действия, если из-за колебаний рынка ваши активы упадут в цене?
1. Переложу в более надёжный инструмент
2. Пережду и не буду ничего делать
3. Докуплю ещё

5. Сколько времени вы готовы тратить на управление своими вложениями?
1. Не готов вообще тратить время
2. Могу выделять 1–2 часа в месяц
3. Могу выделять 1–2 часа в неделю

Теперь посчитайте, какие ответы у вас чаще всего встречаются:
(по номеру варианта)

✅Больше ответов №1 — Консервативный профиль
Вы не готовы к высоким рискам, ваша цель — сохранить и немного приумножить. Подходят: облигации, депозиты, ETF на облигации, фонды с низкой волатильностью.
Главный риск — слишком низкая доходность и упущенные возможности.

✅Больше ответов №2 — Умеренный профиль
Баланс между безопасностью и доходностью. Подходят: портфель из акций и облигаций, ETF, умеренные стратегии.
Главный риск — желание всё контролировать и суетиться при просадках.

✅Больше ответов №3 — Агрессивный профиль
Вы готовы рисковать ради высокой доходности. Подходят: акции роста, криптовалюта, опционы, стратегии с плечом.
Главный риск — недооценка потерь и эмоциональные решения.

Понимание своего риск-профиля — это первый шаг к осознанному инвестированию. Если вы не знаете, кто вы как инвестор — рынок обязательно вас этому научит, но очень дорого.

FinChik | Подписаться