#APT

Aptos

Что сегодня говорят вслед? «Aptos — убийца Solana или величайший скам».
SOL и эту историю, полную трагедий, мы рассмотрим позже. Сегодня речь о проекте Aptos.

Шёл нестабильный 2022 при BTC 19.4к и ETH 1.63k. И 18 октября криптосообщество "взорвала" новость о запуске экосистемы ожидаемого всеми проекта Aptos. При начальной цене в 1 usdt курс криптовалюты Aptos (APT) в моменте взлетел на 10 000% после листинга на бирже Binance.

Мощно?
Внезапно.

Чей. На что?


Давай разберём что такое Aptos и какую ценность он обеспечит.

Aptos: решение трилеммы L1
Заявлено. Чем, Как?

Aptos, экологическая децентрализованная биржа (DEX) и приложение-кошелек,
L2 «SuperLumio»..

Достоно ли?

Давай оценим.
Поддерживает ранее озвученную EVM. И за одно и Move. Компания заявила, что основная цель дизайна SuperLumio — интеграция в цепочку Optimism. Кроме того, SuperLumio также поддерживает решение для масштабирования Ethereum Proto-Danksharding (EIP-4844), которое может снизить затраты на объединение в 100 раз.

В СТО раз. Это большое заявление, при проблемах сети ETH в стоимости газа.
Cеть ETH имеет сложности. Даже после ETF, даже при PoS.

Aptos сегодня не решает все проблемы L2 в ETH, но значительно расширяет пропускную способность.

Дайте им шанс в следующий цикл. Это хорошая команда. Они что-то решают в теме RWA, договариваются со спонсорами. Чуть перегнули с хайпом на ковидном страхе, но их L2 хуже не стал. Тем более ETH пока не имеет решения лучше.

Конечно, мы рассмотрим график.
Неликвидный DEX. Вы просили, мы его смотрим. И здесь всё просто.

Представь, у тебя есть устройство, способное переместить во времени.
Назад в будущее? Вперёд в прошлое? Дэвид Дойч сейчас смеялся над твоим сомнением. Чак Паланик смеётся над твоим желанием.

Ты купишь BTC в 2009 и ETH в 2019. Избежишь всех ликвидаций и долгих инвестиций. Это мелочно. Давай посмотрим развитие тенденции всего рынка криптовалют? А ещё мы имеем подвешенный вопрос «Буллран или хороший заезд».

СОН

Сон является сложным процессом. Его изучали Зигмунд Фрейд, Карл Юнг, Гюстав Миллер, Аристотель. Трактовали по-разному, но все приходили к общему выводу: сон открывает то, что блокируется критическим мышлением. Сон расширяет кругозор периферическим зрением. Пробуждение отключает эту способность; мозг коннектится в момент реальности и играет по её правилам, забыв масштабные озарения.

Мне приснился я. Спокойный, с хитрым прищуром. Подошёл и крепко пожал руку, как жмут взрослые подростку. На вид он был лет на 5 старше. Кеды. Я всегда буду ходить в кедах? Почесав бороду, он сказал: «Я задам тебе пару вопросов, ответь конкретно».

— Биткоин стремится занять своё место в глобальном рынке?
— Да. Был интересен гикам, потом о нём услышали многие, сегодня им торгуют крупные фонды.

— Количество торгующих Биткоин увеличивается?
— Да. С каждым циклом о Биткоине больше говорят, с каждым днём растёт количество пользователей бирж.

— Ликвидность Биткоина выросла?
— Да.

— Какие изменения ты можешь выделить в закономерности?

— Ок. Походит на парадигму Скасиса. Понять уравнение Вселенной на примере Биткоина.

Начнём с того, что на поверхности.
В пирамиде ликвидности, выстроенной по вертикали Ликвидность — Риск, Крипторынок почти на вершине. Выстроился собственной пирамидкой, в основании которой Биткоин. Выше сегодня расположился Эфириум. Над ним по капитализации стейблкоины. Стабильно уже пару циклов. И над ними постоянно сменяющиеся альткоины. Вверх ликвидность меньше, риск выше, больше доходность, но меньше надёжность.

Стейблы выше BTC и ETH в пирамиде. Менее ликвидны, чем Биткоин? Интересное наблюдение, которое говорит о том, что владение BTC и ETH всё ещё безопаснее, чем прямая конвертация фиата в стейблы.

Стейблы в отдельный класс вышли не сразу, но достаточно давно. Tether Limited выпустили первые токены USDT в 2015, как дочерняя компания биржи Bitfinex (нас же не волнуют юридические вопросы, важно лишь на чьи деньги). С 2018 по 2021 под давлением SEC находятся новые определения для обеспечения USDT. Это были и акции, и облигации, и немножко в BTC. Короче, шатко-валко, но стейбл не тонет в рынке.

Позже вдруг, но на волне тренда, в мир явили стейблкоин DAI от MakerDAO — первый стейблкоин с избыточным обеспечением. Новые монетки DAI появляются через механизм кредитования — их всегда «берут в долг» у смарт-контракта ETH. MakerDAO залочили какое-то количество ETH в виде обеспечения и выпускают токены, которые будут стабильны к баксу, пока Эфир не теряет стоимость. Ок. Понятно, покупаем ETH и торгуем без посредника.
Сколько бы ни было стейблов, в конце этого порочного круга мы увидим только то, что капитализировано больше, чем BTC и ETH.

— Да. Ты понял, что в основании рынка его первые успешные активы – венчурные инвестиции капиталистов из других рынков. $125 млрд в стейблах занимают лишь 5% капитализации Крипторынка. Так какой в них видишь смысл?

— Думаю, это общий знаменатель, чтобы держать руку на пульсе рынка. Спрос на стейблы предупреждает о готовности большинства. На растущем рынке предупредит об оттоке денег. На падающем укажет на готовность покупать.

— Это верно. Изменение спроса на стейблы всегда намёк, но не всегда меняет соотношение спроса и предложения. В основании рынка BTC и ETH – их отток и приток влияют. Сокращение количества сделает проще рост котировок. Но значительным сокращением альты останутся без покупателей. Биткоин и Эфириум — настоящая валюта этого рынка.

— Понимаю.

— Какие ещё закономерности ты увидел?

— Ещё есть циклы. Все говорят о циклах и фазах. Всегда ждут Халвинг и рост после. Но чем больше людей вовлекается в рынок, тем раньше наступает рост в каждом следующем цикле. И циклы смазываются, закономерность теряет точность.

— Циклов здесь нет. Цикл Халвингов не привязан ко времени или следственной связи. В первый Халвинг рынок больше рассказал о себе миру и получил больше спроса – котировка выросла – люди поверили в роль Халвинга. Если бы в тот день это отпугнуло новых майнеров, случилась бы уценка. Каждый Халвинг был бы предвестником продажи.

Кроме циклов, видишь что-то?

— Вижу периоды, которые зовут «буллраном», за ними резкие спады спроса, а потом спрос показывает себя снова, но не достигает вершины.

— Это паттерн развивающегося рынка (EM – Emerging market). Циклический спрос из четырёх фаз. Первую ты назвал буллраном, пусть так и обозначим. Вторая фаза – капитуляция; избыток спроса ликвидируется избыточным предложением. Фаза третья – эхо набегающего спроса; избыточное предложение принимается с уценкой. И последняя фаза – консолидация; баланс, созданный пополнившимися рядами участников.

Рынок Криптовалют интегрируется в глобальный рынок. В твоё время проходят этап адаптации, создают что-то похожее на существующее. Сектор финансов, сектор сервиса, сектор игр… отражения реального мира. Возникают переходные сложности оценки конвертации – делают токены RWA (Real World Assets). Кроме физического имущества, есть услуги и информация – посмотри в этом направлении.

Ты ещё плохо представляешь термин глобального рынка. Это договор о договорах. Каждая сделка стремится окончиться обменом. Но не каждый договор обмена должен выполниться. На этом люди строили систему фьючерсов и опционов. Обмениваются договорами и предоставляют гарантии деньгами, активами, авторитетом. Не лезь в управление гарантиями, если не сможешь обеспечить.

Глобальный рынок будет испытывать новые возможности, чтобы решить свои проблемы. Основная в твоё время и решающаяся в моё — количество взаимодействий. 9 млрд людей вплетены в общую финансовую схему: камеры распознают тебя, CBDC привязаны к Face ID, возраст покупателя уже не имеет значения – все кошелёк и средний потребитель. Наследие этого тренда необходимо, чтобы сдержать баланс потребителей и производителей. Люди взаимодействуют в квадратичной пропорции. Сегодня весь мир ждёт порог в 81 квинтиллион связей. И это 2030. Без блокчейна система финансов не смогла бы принять такой объём.

— Так что же нам делать сегодня? Пока есть время, пока есть подсказки. Расскажи как избежать ошибок.

— Посмотри и вспомни. Ещё одна закономерность. Растущий рынок не терпит избыток. Оцени события, влиявшие на рынок.

Прибывшие после испытывают страх. Прибывшие прежде испытывали жадность. Природа человека.

— Как сберечь свои силы?

— Вначале я сохранял ценность в акциях компаний, работающих в секторах финансов и добычи ресурсов; они первыми начинали использовать RWA. Три сложных года меняли выбор людей между вкладами в банки в фиатной валюте и покупкой доли токенизирующих фондов. Были фонды оценки земель, ресурсов, какие-то смешанные (учитывающие пригодность строительства и георазведки).

Пока я не раскрыл недозволенное, отметь ещё одну закономерность.

#SPX #XAUUSD #USINTR #USM1

Выйдем на минутку из крипты на балкон. Посмотрим на город под нами.

Там Золото растёт. Защитный актив, которым страхуются от проблем широкого рынка. ФРС снижает ставку, но Золото растёт. Диссонанс в умах.

Давай посмотрим на эффект Золота поближе в наши дни и подальше в историю.

Когда-то давно Золото было идеальным эквивалентом ценности. Редкий металл, который сложно добыть. Но достаточно пластичный для делимости (пробой монеты на зуб проверяли золото — оставляет вмятину).

С началом колониальной эпохи (±XV–XVI) Золото не отгружали колониям, лишь давали «заверение на права владения золотом» — банкноты.

Здесь мотаем вперёд. До 70-х XX века.
Штаты спонсируют Европу и смежные страны, пострадавший от фашизма (зачем Штаты спонсировали социализм в Германии 20-х годов – отдельная тема). Бреттон-Вудская система.

В 1971 году президент США Никсон отменил золотой стандарт. С 1976 года действует новая валютная система — Ямайская. В её рамках курсы мировых валют устанавливает рынок. Ямайская система демонетизировала Золото и сделала товаром.

Картинку смотрим

Красная линия — Ставка ФРС инвертирована (снижение позитивно инфляции цен).
Оранжевая линия — котировка Золота к USD.
Зелёная линия — M1 USD — показатель денежной массы, который включает валюту, депозиты до востребования и другие ликвидные депозиты, включая сберегательные депозиты.
Чёрная линия — SP500; фондовый индекс, в корзину которого включено 503 акции избранных торгуемых на фондовых биржах США публичных компаний, имеющих наибольшую капитализацию.

До 90-х почти 20 лет недоверие Ямайской системе убеждает спасаться от рисков глобального рынка в привычном Золоте.

Ставка снижается к 2000-м. Отказ от гарантий Золотом развязал руки пирамидам, которые создают финансовый пузырь на рынке недвижимости. Повышение ставки (инвертированная красная) даёт приток кредитов (прибыльных в перспективе; зелёная M1), но парадигма защиты Золотом работает лучше вкладов в облигации, предлагаемые банками.

C 2013 ФРС начинает ломать парадигму Золота. В этот год золотовалютные резервы стран-партнёров сравнялись в стоимости запасов Золота и USD (здесь уместно посмотреть график DXY на декабрь 2013)/

Стоимость Золота теряет доходы в течение 4-х лет, пока стоимость фондового рынка США увеличивается на приросте М1 бакса. В 2015 всех нае6али.

Добивка? Конечно. COVID-19.
Из людей с симптомами у 81% развиваются симптомы от легкой до умеренной степени (вплоть до легкой пневмонии), в то время как у 14% развиваются серьёзные симптомы.

Никто не виноват — это естественные проблемы прироста численности.

С этим аргументом пошлют нахў по самый Техас.
Все, у кого есть прививка на плече.
Это направленная травля Африки и Азии. Китай первым попал в риск, но первым показал организованность и ушёл в локдаун.