📮 Оферты 09.06-16.06
❗️КОКС-001P-01 (RU000A10AHD7)
Дата: с 15 июня до 19 июня 🕒
Новый купон: 19,75% 🔴
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: 11.12.2027
👉 Компания превращает флоатер в фикс. При этом чуть более короткий фикс на вторичке с 20,5% купоном торгуется ниже 97% от номинала и очевидно выгоднее нового предложения. Понятно, что компания категорически не хочет приноса по оферте и сделала хорошую попытку это предотвратить, но рынок рассудил иначе. Стоит обязательно (!!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте или разменять на более доходные выпуски эмитента.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️МТС-002Р-12 (RU000A10BW62)
Дата: с 05 июня до 11 июня 🕒
Новый купон: 13,25% 🔴
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: 18.01.2028
👉 Компания поставила купон немного ниже рынка и доходности своих выпусков на вторичке. Стоит обязательно (!!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте или разменять на другие выпуски эмитента.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ЕВРОПЛАН-БО-08 (RU000A0ZZBV2)
Дата: 23 июня 🕒
Новый купон: Досрочное погашение 🟡
👉 Компания досрочно погасит выпуск. Напомню, что досрочное погашение не требует никаких действий со стороны держателей бумаг. Деньги автоматически зачислятся на брокерский счёт.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️СОЛИД-ЛИЗИНГ-01 (RU000A104CF1)
Дата: с 17 июня до 23 июня 🕒
Новый купон: 19% 🔴🔴
Купонный период: Квартал
Следующая оферта/погашение: 22.12.2026
👉 Компания поставила купон намного ниже рынка и доходности своих выпусков на вторичке. Справедливости ради выпуск уже сильно самортизирован. Стоит обязательно (!!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте или разменять на другие выпуски эмитента.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ПР-ЛИЗИНГ-002Р-03 (RU000A10CJ92)
Дата: с 19 июня до 25 июня 🕒
Новый купон: Добровольная оферта 🟡
Цена выкупа: 98,5%
Следующая оферта/погашение: 23.08.2027
👉 Компания объявила добровольную оферту по выпуску с 20% купоном в объёме 8% от размещённого объёма, что очень немного. При подаче большего количества на выкуп, возможна пропорциональная аллокация. Пока идёт оферта цена и в стаканах будет находится в этом районе, так что можно продать и в стакан. В целом имеет смысл оставить выпуск, как один из самых доходных у эмитента.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️СИМПЛ СОЛЮШНЗ КЭПИТЛ-001Р-02 (RU000A10EPV4)
Дата: с 19 июня до 25 июня 🕒
Новый купон: Добровольная оферта 🟡
Цена выкупа: 97,5%
Следующая оферта/погашение: 21.03.2028
👉 Компания объявила добровольную оферту по выпуску с 21% купоном в объёме 40% от размещённого объёма, что много. При подаче большего количества на выкуп, возможна пропорциональная аллокация. Пока идёт оферта цена и в стаканах будет находится в этом районе, так что можно продать и в стакан. В целом имеет смысл оставить выпуск, как один из самых доходных у эмитента. Напомню, что СИМПЛ и ПР-лизинг прямо связанные компании.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ФСК - РОССЕТИ-001P-07R (RU000A105PH6)
Дата: с 17 июня до 23 июня 🕒
Новый купон: Неизвестен 🟡
Купонный период: Квартал
Следующая оферта/погашение: Неизвестен
👉 Эмитент тянет с раскрытием, хотя остался всего один день до открытия "окна оферты". Стоит особенно внимательно мониторить новый купон и дату новой оферты (она также неизвестна), чтобы не остаться с не рыночным предложением.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
❗️КОКС-001P-01 (RU000A10AHD7)
Дата: с 15 июня до 19 июня 🕒
Новый купон: 19,75% 🔴
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: 11.12.2027
👉 Компания превращает флоатер в фикс. При этом чуть более короткий фикс на вторичке с 20,5% купоном торгуется ниже 97% от номинала и очевидно выгоднее нового предложения. Понятно, что компания категорически не хочет приноса по оферте и сделала хорошую попытку это предотвратить, но рынок рассудил иначе. Стоит обязательно (!!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте или разменять на более доходные выпуски эмитента.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️МТС-002Р-12 (RU000A10BW62)
Дата: с 05 июня до 11 июня 🕒
Новый купон: 13,25% 🔴
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: 18.01.2028
👉 Компания поставила купон немного ниже рынка и доходности своих выпусков на вторичке. Стоит обязательно (!!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте или разменять на другие выпуски эмитента.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ЕВРОПЛАН-БО-08 (RU000A0ZZBV2)
Дата: 23 июня 🕒
Новый купон: Досрочное погашение 🟡
👉 Компания досрочно погасит выпуск. Напомню, что досрочное погашение не требует никаких действий со стороны держателей бумаг. Деньги автоматически зачислятся на брокерский счёт.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️СОЛИД-ЛИЗИНГ-01 (RU000A104CF1)
Дата: с 17 июня до 23 июня 🕒
Новый купон: 19% 🔴🔴
Купонный период: Квартал
Следующая оферта/погашение: 22.12.2026
👉 Компания поставила купон намного ниже рынка и доходности своих выпусков на вторичке. Справедливости ради выпуск уже сильно самортизирован. Стоит обязательно (!!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте или разменять на другие выпуски эмитента.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ПР-ЛИЗИНГ-002Р-03 (RU000A10CJ92)
Дата: с 19 июня до 25 июня 🕒
Новый купон: Добровольная оферта 🟡
Цена выкупа: 98,5%
Следующая оферта/погашение: 23.08.2027
👉 Компания объявила добровольную оферту по выпуску с 20% купоном в объёме 8% от размещённого объёма, что очень немного. При подаче большего количества на выкуп, возможна пропорциональная аллокация. Пока идёт оферта цена и в стаканах будет находится в этом районе, так что можно продать и в стакан. В целом имеет смысл оставить выпуск, как один из самых доходных у эмитента.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️СИМПЛ СОЛЮШНЗ КЭПИТЛ-001Р-02 (RU000A10EPV4)
Дата: с 19 июня до 25 июня 🕒
Новый купон: Добровольная оферта 🟡
Цена выкупа: 97,5%
Следующая оферта/погашение: 21.03.2028
👉 Компания объявила добровольную оферту по выпуску с 21% купоном в объёме 40% от размещённого объёма, что много. При подаче большего количества на выкуп, возможна пропорциональная аллокация. Пока идёт оферта цена и в стаканах будет находится в этом районе, так что можно продать и в стакан. В целом имеет смысл оставить выпуск, как один из самых доходных у эмитента. Напомню, что СИМПЛ и ПР-лизинг прямо связанные компании.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ФСК - РОССЕТИ-001P-07R (RU000A105PH6)
Дата: с 17 июня до 23 июня 🕒
Новый купон: Неизвестен 🟡
Купонный период: Квартал
Следующая оферта/погашение: Неизвестен
👉 Эмитент тянет с раскрытием, хотя остался всего один день до открытия "окна оферты". Стоит особенно внимательно мониторить новый купон и дату новой оферты (она также неизвестна), чтобы не остаться с не рыночным предложением.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
👍18❤10🔥9
19 июня пройдет очередное заседание ЦБ по ключевой ставке.
22 июня по следам решения Банка России Солид Инвестиции приглашает обсудить перспективы рынка рублевых бондов. На встрече Солид Толк «Облигации и волна дефолтов: идеи и возможности» эксперты рынка облигаций расскажут, как выбрать эффективную инвестиционную стратегию, составить надежный портфель и адаптироваться к динамично меняющимся рыночным условиям.
Спикеры
🔺Павел Лукьянов, директор по группе продуктов рынка облигаций, МосБиржа
🔺Константин Новик, руководитель направления «Финансовая грамотность» АВО, автор проекта «Тихие деньги»
🔺Ольга Николаева, старший аналитик по облигациям, Солид Инвестиции
Модератором встречи выступит Денис Муравьёв, шеф-редактор РБК
❤️ Квалифицированные инвесторы могут попасть на мероприятие бесплатно.
📌Сбор гостей с 18:30. Адрес: Москва, ул. Восточная, д4к1с10, Пространство МЕСТО
Подробности и регистрация — на сайте.
22 июня по следам решения Банка России Солид Инвестиции приглашает обсудить перспективы рынка рублевых бондов. На встрече Солид Толк «Облигации и волна дефолтов: идеи и возможности» эксперты рынка облигаций расскажут, как выбрать эффективную инвестиционную стратегию, составить надежный портфель и адаптироваться к динамично меняющимся рыночным условиям.
Спикеры
🔺Павел Лукьянов, директор по группе продуктов рынка облигаций, МосБиржа
🔺Константин Новик, руководитель направления «Финансовая грамотность» АВО, автор проекта «Тихие деньги»
🔺Ольга Николаева, старший аналитик по облигациям, Солид Инвестиции
Модератором встречи выступит Денис Муравьёв, шеф-редактор РБК
❤️ Квалифицированные инвесторы могут попасть на мероприятие бесплатно.
📌Сбор гостей с 18:30. Адрес: Москва, ул. Восточная, д4к1с10, Пространство МЕСТО
Подробности и регистрация — на сайте.
❤6👍4
🚦Изменение рейтингов 10.06-17.06
⭐️⭐️ ⭐️ ПАО "ГЛОРАКС"
Рейтинг: Повышен с BBB до BBB+
Прогноз: Изменён со Стабильный на Позитивный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
⭐️⭐️ ООО "ПРОМОМЕД ДМ"
Рейтинг: Повышен с А- до А
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
⭐️⭐️ МФК "ДЖОЙ МАНИ"
Рейтинг: Повышен с BB- до BB
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
⭐️ АО "СТМ"
Рейтинг: Подтверждён А+
Прогноз: Изменён с Негативный на Стабильный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️❗️АО "ЭФФЕКТИВНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ"
Рейтинг: Понижен с BB- до C
Прогноз: Изменён со Стабильный на Развивающийся
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️❗️ПАО "М.ВИДЕО"
Рейтинг: Понижен с BBB+ до BBB-
Прогноз: Изменён со Стабильный на Негативный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ООО «ДЕЛЬТАЛИЗИНГ»
Рейтинг: Подтверждён АА-
Прогноз: Изменён со Стабильный на Развивающийся
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО "ИНТЕРЛИЗИНГ"
Рейтинг: Подтверждён А
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО "ГРУППА ПОЗИТИВ"
Рейтинг: Подтверждён АА
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО "ГАЗПРОМ НЕФТЬ"
Рейтинг: Подтверждён ААА
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО "ГАЗПРОМ КАПИТАЛ"
Рейтинг: Подтверждён ААА
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
МБЭС
Рейтинг: Подтверждён ААА
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО «МегаФон
Рейтинг: Подтверждён ААА
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#рейтинги
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
⭐️⭐️ ⭐️ ПАО "ГЛОРАКС"
Рейтинг: Повышен с BBB до BBB+
Прогноз: Изменён со Стабильный на Позитивный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
⭐️⭐️ ООО "ПРОМОМЕД ДМ"
Рейтинг: Повышен с А- до А
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
⭐️⭐️ МФК "ДЖОЙ МАНИ"
Рейтинг: Повышен с BB- до BB
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
⭐️ АО "СТМ"
Рейтинг: Подтверждён А+
Прогноз: Изменён с Негативный на Стабильный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️❗️АО "ЭФФЕКТИВНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ"
Рейтинг: Понижен с BB- до C
Прогноз: Изменён со Стабильный на Развивающийся
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️❗️ПАО "М.ВИДЕО"
Рейтинг: Понижен с BBB+ до BBB-
Прогноз: Изменён со Стабильный на Негативный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ООО «ДЕЛЬТАЛИЗИНГ»
Рейтинг: Подтверждён АА-
Прогноз: Изменён со Стабильный на Развивающийся
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО "ИНТЕРЛИЗИНГ"
Рейтинг: Подтверждён А
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО "ГРУППА ПОЗИТИВ"
Рейтинг: Подтверждён АА
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО "ГАЗПРОМ НЕФТЬ"
Рейтинг: Подтверждён ААА
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО "ГАЗПРОМ КАПИТАЛ"
Рейтинг: Подтверждён ААА
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
МБЭС
Рейтинг: Подтверждён ААА
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО «МегаФон
Рейтинг: Подтверждён ААА
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#рейтинги
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
👍45❤20🔥4
💬 Ответы на вопросы подписчиков 12.06-19.06 💬
❓Вопрос
А есть какое-то мнение по Славянск ЭКО?
🗣 Ответ
У них всего один НПЗ в зоне поражения дронов (Ростовская область) и погашение на 3 млрд руб. в начале осени. Такой набор рисков мне не нравится.
❓Вопрос
Подскажите, какие новости и перспективы у АльфаДонТранса? Не пойдёт ли он по пути Сибавто?
🗣 Ответ
Вполне может. Там такие же риски кассового разрыва. Возможно, суммы выплат поменьше.
Не нужно увеличивать долю и покупать по текущим ценам. Если позиция больше 3–4%, то стоит сокращать по текущим. Если меньше, то можно ждать следующего амортизационного платежа в июне и искать момент для полного выхода.
❓Вопрос
Как оцениваете отчёт Тальвена?
🗣 Ответ
Отчёт операционно нормальный, но сильно растёт долг. Компания продолжает активно инвестировать в новые проекты. Это привело к ухудшению всех долговых метрик.
Дальнейшие перспективы зависят от вышеозначенных новых проектов и способности компании их успешно реализовать. Никаких гарантий здесь нет.
При этом отмечу крайне низкую долю облигационного долга в общей структуре. То есть компания продолжает пользоваться в основном банковскими кредитами. Также упала ликвидность, но мы ничего не знаем про действующие ВКЛ. Если они есть — это не проблема. Если нет — проблема.
❓Вопрос
Новости по Энике прокомментируйте, пожалуйста. Определённое бурление происходит в профильных чатах.
🗣 Ответ
Эника всегда была high risk.
Статья Мурада — это в большей степени хайп. Хотя правды в ней тоже изрядно. Другой вопрос, что под микроскопом можно разобрать любой малый бизнес, и там будет такой же трэш. Полностью «чистых» бизнесов не бывает.
Перед этим он сделал разбор ГТС, публике зашло, и он пошёл дальше по списку. При этом надо понимать, кто этот персонаж. Он никогда ранее не занимался облигациями — это популярный блогер-плечевик из серии «берём на всё». Поскольку в акциях сейчас туго, он пошёл искать аудиторию в облигациях через «скандалы, интриги, расследования».
Я написал это для того, чтобы была понятна предыстория. Специфических проблем Эники это не отменяет. Хотя гендир контактен и отвечает предметно на обвинения.
Просто можно взять любого эмитента с рейтингом BBB и ниже, накопать на него столько же фактуры и выдать это за сенсацию.
❓Вопрос
Разве в облигациях можно брать плечи? Вернее, есть ли в этом экономический смысл? Брокер даёт плечо на уровне КС + 9%. Больше могут дать только рискованные выпуски ВДО. Таким образом, мы берём какой-то нереально высокий риск ради доходности на уровне 1%.
🗣 Ответ
Да, в этом есть смысл при правильном использовании.
Во-первых, в маржу удобно участвовать в первичных размещениях, чтобы не распродавать портфель для получения кэша. После того как вам дадут новые бумаги, вы сможете высвободить точный объём денежных средств.
Во-вторых, стоимость плеча отличается как у разных брокеров, так и для разных категорий инвесторов. Это могут быть значения КС + 2–4 п.п., что уже делает целесообразной покупку отдельных бумаг ВДО.
В-третьих, при спекулятивных покупках на несколько дней или недель зачастую выгодно взять плечо, поскольку его стоимость может быстро окупиться.
👆 Друзья напоминаю, что это лишь часть вопросов из нашего чата на канале UNITY. Каждый подписчик может задать свой вопрос и оперативно (зачастую за 5-10 минут) получить ответ на свой облигационный вопрос непосредственно от меня. У нас есть и бесплатный Чат Инвесторов.
Многим это сохранило деньги при возникновении проблем в компаниях, многие заработали получив наводку на наиболее доходные выпуски, но самое главное, что все подписчики кардинально увеличили свой уровень знаний в теме облигаций.
🔥Купить подписку на Unity
Также напоминаем, что у нас есть готовый облигационный портфель на Ideas, который более чем на 100% или в 2 раза обгоняет индекс RGBI за 3 года. Также есть автоследование в Т-банке и Алоре, которые показывают доходность выше большинства облигационных фондов.
🔥 Купить подписку на Idea
❓Вопрос
А есть какое-то мнение по Славянск ЭКО?
🗣 Ответ
У них всего один НПЗ в зоне поражения дронов (Ростовская область) и погашение на 3 млрд руб. в начале осени. Такой набор рисков мне не нравится.
❓Вопрос
Подскажите, какие новости и перспективы у АльфаДонТранса? Не пойдёт ли он по пути Сибавто?
🗣 Ответ
Вполне может. Там такие же риски кассового разрыва. Возможно, суммы выплат поменьше.
Не нужно увеличивать долю и покупать по текущим ценам. Если позиция больше 3–4%, то стоит сокращать по текущим. Если меньше, то можно ждать следующего амортизационного платежа в июне и искать момент для полного выхода.
❓Вопрос
Как оцениваете отчёт Тальвена?
🗣 Ответ
Отчёт операционно нормальный, но сильно растёт долг. Компания продолжает активно инвестировать в новые проекты. Это привело к ухудшению всех долговых метрик.
Дальнейшие перспективы зависят от вышеозначенных новых проектов и способности компании их успешно реализовать. Никаких гарантий здесь нет.
При этом отмечу крайне низкую долю облигационного долга в общей структуре. То есть компания продолжает пользоваться в основном банковскими кредитами. Также упала ликвидность, но мы ничего не знаем про действующие ВКЛ. Если они есть — это не проблема. Если нет — проблема.
❓Вопрос
Новости по Энике прокомментируйте, пожалуйста. Определённое бурление происходит в профильных чатах.
🗣 Ответ
Эника всегда была high risk.
Статья Мурада — это в большей степени хайп. Хотя правды в ней тоже изрядно. Другой вопрос, что под микроскопом можно разобрать любой малый бизнес, и там будет такой же трэш. Полностью «чистых» бизнесов не бывает.
Перед этим он сделал разбор ГТС, публике зашло, и он пошёл дальше по списку. При этом надо понимать, кто этот персонаж. Он никогда ранее не занимался облигациями — это популярный блогер-плечевик из серии «берём на всё». Поскольку в акциях сейчас туго, он пошёл искать аудиторию в облигациях через «скандалы, интриги, расследования».
Я написал это для того, чтобы была понятна предыстория. Специфических проблем Эники это не отменяет. Хотя гендир контактен и отвечает предметно на обвинения.
Просто можно взять любого эмитента с рейтингом BBB и ниже, накопать на него столько же фактуры и выдать это за сенсацию.
❓Вопрос
Разве в облигациях можно брать плечи? Вернее, есть ли в этом экономический смысл? Брокер даёт плечо на уровне КС + 9%. Больше могут дать только рискованные выпуски ВДО. Таким образом, мы берём какой-то нереально высокий риск ради доходности на уровне 1%.
🗣 Ответ
Да, в этом есть смысл при правильном использовании.
Во-первых, в маржу удобно участвовать в первичных размещениях, чтобы не распродавать портфель для получения кэша. После того как вам дадут новые бумаги, вы сможете высвободить точный объём денежных средств.
Во-вторых, стоимость плеча отличается как у разных брокеров, так и для разных категорий инвесторов. Это могут быть значения КС + 2–4 п.п., что уже делает целесообразной покупку отдельных бумаг ВДО.
В-третьих, при спекулятивных покупках на несколько дней или недель зачастую выгодно взять плечо, поскольку его стоимость может быстро окупиться.
👆 Друзья напоминаю, что это лишь часть вопросов из нашего чата на канале UNITY. Каждый подписчик может задать свой вопрос и оперативно (зачастую за 5-10 минут) получить ответ на свой облигационный вопрос непосредственно от меня. У нас есть и бесплатный Чат Инвесторов.
Многим это сохранило деньги при возникновении проблем в компаниях, многие заработали получив наводку на наиболее доходные выпуски, но самое главное, что все подписчики кардинально увеличили свой уровень знаний в теме облигаций.
🔥Купить подписку на Unity
Также напоминаем, что у нас есть готовый облигационный портфель на Ideas, который более чем на 100% или в 2 раза обгоняет индекс RGBI за 3 года. Также есть автоследование в Т-банке и Алоре, которые показывают доходность выше большинства облигационных фондов.
🔥 Купить подписку на Idea
👍55❤10🔥10💯2
Forwarded from Invest Era
🏦 ЦБ снова меняет вектор
Сразу к основным выводам, они вам не понравятся. На этом заседании произошла глобальная смена вектора. Она будет прописана на июльском заседании, но фактически все предпосылки озвучены уже сейчас. Прогноз ЦБ по инфляции в 5,5% на конец года снова не будет выполнен, и если все прошлые заседания Набиуллина говорила, что все идет по плану, то теперь она косвенно признала, что прогноз снова не будет выполнен. Пространство для снижения ставки теперь сильно ограничено.
▪️ Базовый сценарий — снижение на 0,25 на каждом заседании до конца года, возможно, с одной паузой. 13,25–13,5 на конец года.
▪️ Забудьте про низкие ставки до конца СВО. ЦБ пересмотрит прогноз на 2027 год. Ставка в 13% на длительном горизонте — это теперь базовый ориентир.
▪️ Экономика плоха, но в рецессию пока не сваливается, и ЦБ это устраивает.
▪️ Одна из причин падения рынка в последние недели — это смена вектора ЦБ.
▪️ Осенью прошлого года ЦБ и Минфин договорились: первые снижают ставку, вторые держат под контролем бюджетный импульс. Минфин свою часть сделки не выполнил, ЦБ тоже не будет, чтобы купировать инфляцию.
🔎 Теперь к деталям
▪️ Обсуждалось снижение на 0,25 п.п., 0,5 п.п. или сохранение ставки.
▪️ Рост цен остается на уровне 4–5% годовых, снизился немного.
▪️ Инфляционные ожидания снизились, но остаются повышенными. В мае 13%, наблюдаемая инфляция — 15%.
▪️ Бюджетный импульс оказался сильнее ожидавшегося на горизонте 3 лет. Это может потребовать более высокой ставки.
▪️ Существенно ускорилось кредитование. По мнению ЦБ, это значит, что текущая ДКП уже не воспринимается заемщиками как жесткая.
▪️ Сохраняется неопределенность во внешних условиях. Основной проинфляционный риск — подорожание товаров в мире, что перенесется в дорогой импорт для страны.
▪️ Экономическая активность улучшилась, ускорился рост потребительского спроса. Можем отметить, что доля истины в этих словах есть и экономика нащупала дно и пока не идет в сторону рецессии.
📌 Вывод
Основная проблема — растущие госрасходы. Второстепенные факторы — внешние шоки (эффект от закрытого Ормузского пролива в течение 3,5 месяцев) и топливный кризис из-за ударов по НПЗ. Экономика, по мнению ЦБ, стабилизировалась, и в этом есть доля истины. Если взять SAAR-инфляцию в апреле-мае — это 2,1% годовых, т.е. реальная ставка — заоблачные 12%. Но в июне есть ухудшение, внешние риски, а также рост дефицита бюджета. Для нашего ЦБ это красный флаг. Прогноз ЦБ в 12% на конец года превращается в 13,25–13,5%. Следующее заседание — опорное, там все написанное в этом посте будет оформлено и озвучено рынку.
📉 Влияние на рынок
С одной стороны, все последние недели идет падение без новостей как по индексу, так и по RGBI. Вероятно, изменение политики ЦБ было озвучено Минфину заранее, и банки начали отыгрывать смену вектора ЦБ. То есть юрлица уже заложили это в цену, и поэтому мы видим отскок от 2400 — закрытие шортов.
С другой стороны, у нас не прекращаются продажи нерезидентов, и физики уже на последней грани. На следующей неделе можем увидеть негативный сценарий, когда начнут продавать УК и физики выбросят белый флаг.
Если убрать в сторону эмоции, то рынок стоил 2400 в декабре 2024 года, когда ждали повышения ставки до 23% и не ожидали ее снижения еще в течение 9–12 месяцев. Сейчас ждут ставку 13% до конца года. Шанс на окончание СВО за 1,5 года значительно вырос. Перед разворотами часто следует капитуляция. Вероятно, мы ее и увидим в ближайшие недели, после чего можем увидеть разворот, как это было в декабре 2024 и осенью 2025. Триггером может послужить реальное оживление переговорного процесса.
💱 Влияние на рубль
Его нет, изменение незначительное. Ослабление рубля — один из основных сценариев в июле, поговорим об этой возможности на следующей неделе.
🎯 Тактика
В долгосрочном портфеле — не продаем на этом негативе, большая часть акций с высокими дивидендами, и они снижаются не сильно. Если индекс нащупает поддержку на 2400 и не провалится ниже — будем продавать часть LQDT в пользу акций.
#макро #мнение
Сайт | Бот | Облигации | Era MAX
Сразу к основным выводам, они вам не понравятся. На этом заседании произошла глобальная смена вектора. Она будет прописана на июльском заседании, но фактически все предпосылки озвучены уже сейчас. Прогноз ЦБ по инфляции в 5,5% на конец года снова не будет выполнен, и если все прошлые заседания Набиуллина говорила, что все идет по плану, то теперь она косвенно признала, что прогноз снова не будет выполнен. Пространство для снижения ставки теперь сильно ограничено.
▪️ Базовый сценарий — снижение на 0,25 на каждом заседании до конца года, возможно, с одной паузой. 13,25–13,5 на конец года.
▪️ Забудьте про низкие ставки до конца СВО. ЦБ пересмотрит прогноз на 2027 год. Ставка в 13% на длительном горизонте — это теперь базовый ориентир.
▪️ Экономика плоха, но в рецессию пока не сваливается, и ЦБ это устраивает.
▪️ Одна из причин падения рынка в последние недели — это смена вектора ЦБ.
▪️ Осенью прошлого года ЦБ и Минфин договорились: первые снижают ставку, вторые держат под контролем бюджетный импульс. Минфин свою часть сделки не выполнил, ЦБ тоже не будет, чтобы купировать инфляцию.
🔎 Теперь к деталям
▪️ Обсуждалось снижение на 0,25 п.п., 0,5 п.п. или сохранение ставки.
▪️ Рост цен остается на уровне 4–5% годовых, снизился немного.
▪️ Инфляционные ожидания снизились, но остаются повышенными. В мае 13%, наблюдаемая инфляция — 15%.
▪️ Бюджетный импульс оказался сильнее ожидавшегося на горизонте 3 лет. Это может потребовать более высокой ставки.
▪️ Существенно ускорилось кредитование. По мнению ЦБ, это значит, что текущая ДКП уже не воспринимается заемщиками как жесткая.
▪️ Сохраняется неопределенность во внешних условиях. Основной проинфляционный риск — подорожание товаров в мире, что перенесется в дорогой импорт для страны.
▪️ Экономическая активность улучшилась, ускорился рост потребительского спроса. Можем отметить, что доля истины в этих словах есть и экономика нащупала дно и пока не идет в сторону рецессии.
📌 Вывод
Основная проблема — растущие госрасходы. Второстепенные факторы — внешние шоки (эффект от закрытого Ормузского пролива в течение 3,5 месяцев) и топливный кризис из-за ударов по НПЗ. Экономика, по мнению ЦБ, стабилизировалась, и в этом есть доля истины. Если взять SAAR-инфляцию в апреле-мае — это 2,1% годовых, т.е. реальная ставка — заоблачные 12%. Но в июне есть ухудшение, внешние риски, а также рост дефицита бюджета. Для нашего ЦБ это красный флаг. Прогноз ЦБ в 12% на конец года превращается в 13,25–13,5%. Следующее заседание — опорное, там все написанное в этом посте будет оформлено и озвучено рынку.
📉 Влияние на рынок
С одной стороны, все последние недели идет падение без новостей как по индексу, так и по RGBI. Вероятно, изменение политики ЦБ было озвучено Минфину заранее, и банки начали отыгрывать смену вектора ЦБ. То есть юрлица уже заложили это в цену, и поэтому мы видим отскок от 2400 — закрытие шортов.
С другой стороны, у нас не прекращаются продажи нерезидентов, и физики уже на последней грани. На следующей неделе можем увидеть негативный сценарий, когда начнут продавать УК и физики выбросят белый флаг.
Если убрать в сторону эмоции, то рынок стоил 2400 в декабре 2024 года, когда ждали повышения ставки до 23% и не ожидали ее снижения еще в течение 9–12 месяцев. Сейчас ждут ставку 13% до конца года. Шанс на окончание СВО за 1,5 года значительно вырос. Перед разворотами часто следует капитуляция. Вероятно, мы ее и увидим в ближайшие недели, после чего можем увидеть разворот, как это было в декабре 2024 и осенью 2025. Триггером может послужить реальное оживление переговорного процесса.
💱 Влияние на рубль
Его нет, изменение незначительное. Ослабление рубля — один из основных сценариев в июле, поговорим об этой возможности на следующей неделе.
🎯 Тактика
В долгосрочном портфеле — не продаем на этом негативе, большая часть акций с высокими дивидендами, и они снижаются не сильно. Если индекс нащупает поддержку на 2400 и не провалится ниже — будем продавать часть LQDT в пользу акций.
#макро #мнение
Сайт | Бот | Облигации | Era MAX
👍67❤15🔥10💯3
Forwarded from Invest Era
Смена вектора ЦБ?
Этот и другие вопросы обсудили на Unity на текущей неделе:
1️⃣ На чем летают акции Самолета?
2️⃣ Дивидендные риски Россетей Центр
3️⃣ Первичные размещения облигаций
4️⃣ Мосэнерго возвращается в дивидендные идеи?
5️⃣ Почему рынок забыл про Русагро?
6️⃣ НПО Наука – топ-идея 3 эшелона?
7️⃣ РусГидро – эффективность растет, а что с дивидендами?
8️⃣ Газпром нефть – насколько интересна в рамках сектора?
9️⃣ СмартТехГрупп – как продвигаются в трансформации?
🔟 Идея покупки облигации
1️⃣1️⃣ Whoosh – как начали прокатный сезон и удастся ли собрать деньги?
1️⃣2️⃣ Вебинар – идеи на апатичном рынке и последствия открытия Ормуза
1️⃣3️⃣ Апри – идея на рынке долга?
1️⃣4️⃣ Русолово – почему не идет вверх за металлом?
1️⃣5️⃣ Свежие изменения рейтингов в облигациях
Российский спекулятивный 🇷🇺
Индекс продолжает падать на выходе нерезидентов и ужесточении риторики ЦБ + замедление снижения ставки. Портефль тоже снизился и это самая неудачная неделя с начала года. Но портфель лучше индекса за счет ОКЕЙ – рост против рынка и шорта Евротранса. Июнь может стать первым месяцем в этом году, который будет закрыт в минус. Будем прилагать усилия в оставшиеся недели, чтобы выйти в плюс по итогам месяца. Результат с начала года, даже с учетом этого падения, очень приличный.
Российский долгосрочный 🇷🇺
Портфель снова лучше индекса за счет отдельных историй – на падении хорошо держались MDMG, PLZL и еще ряд акций.
📍Приобрести подписку
📍Задать вопрос
📍Автоследование Invest Era
Этот и другие вопросы обсудили на Unity на текущей неделе:
1️⃣ На чем летают акции Самолета?
2️⃣ Дивидендные риски Россетей Центр
3️⃣ Первичные размещения облигаций
4️⃣ Мосэнерго возвращается в дивидендные идеи?
5️⃣ Почему рынок забыл про Русагро?
6️⃣ НПО Наука – топ-идея 3 эшелона?
7️⃣ РусГидро – эффективность растет, а что с дивидендами?
8️⃣ Газпром нефть – насколько интересна в рамках сектора?
9️⃣ СмартТехГрупп – как продвигаются в трансформации?
🔟 Идея покупки облигации
1️⃣1️⃣ Whoosh – как начали прокатный сезон и удастся ли собрать деньги?
1️⃣2️⃣ Вебинар – идеи на апатичном рынке и последствия открытия Ормуза
1️⃣3️⃣ Апри – идея на рынке долга?
1️⃣4️⃣ Русолово – почему не идет вверх за металлом?
1️⃣5️⃣ Свежие изменения рейтингов в облигациях
Российский спекулятивный 🇷🇺
Индекс продолжает падать на выходе нерезидентов и ужесточении риторики ЦБ + замедление снижения ставки. Портефль тоже снизился и это самая неудачная неделя с начала года. Но портфель лучше индекса за счет ОКЕЙ – рост против рынка и шорта Евротранса. Июнь может стать первым месяцем в этом году, который будет закрыт в минус. Будем прилагать усилия в оставшиеся недели, чтобы выйти в плюс по итогам месяца. Результат с начала года, даже с учетом этого падения, очень приличный.
Российский долгосрочный 🇷🇺
Портфель снова лучше индекса за счет отдельных историй – на падении хорошо держались MDMG, PLZL и еще ряд акций.
📍Приобрести подписку
📍Задать вопрос
📍Автоследование Invest Era
👍8❤5🔥5
Первичные размещения 22.06 - 27.06
На этой неделе мы выкладываем первые 4 эмитента — это часть общего обзора. Полная версия со всеми эмитентами, таблицами и описаниями доступна по подписке на Юнити.
РОДЕЛЕН
Последний выпуск эмитента с купоном 22% не может отлепиться от номинала, поэтому непонятно, как собираются размещать новый выпуск с ориентиром в 21%. Высоковероятно попадание выпуска в Простыню.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ВИС ФИНАНС
Предыдущий выпуск эмитента с купоном 16,5% торгуется немного выше номинала, что ограничивает любой потенциал снижения итогового купона в новом выпуске. Из позитивного можно отметить, что эмитент — один из немногих, кто не увеличивал объём размещения во всех последних выпусках. Это немного ограничивает потенциал «заливного» ниже номинала после начала торгов. Возможно, уже начали собирать на рефинансирование, где в августе необходимо погасить два выпуска на 3,5 млрд руб.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
БАШКОРТОСТАН
Окончательные параметры выпуска неизвестны, но область никогда не баловала хорошими условиями, и текущий выпуск вряд ли будет исключением. Можно предположить, что итоговый купон будет ниже 13,5% годовых, и никакого интереса он представлять не будет. При этом текущий выпуск — это рефинансирование двух выпусков на 8 млрд руб., и, вероятно, будут целиться именно в такой итоговый объём.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
КАШИРСКАЯ ГРЭС
Дебют компании из группы Интер РАО, которая также выступает поручителем по выпуску. Флоатер достаточно длинный, и при любом снижении итогового спреда ниже 1,5 п.п. на вторичке есть множество вариантов с сопоставимым рейтингом.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
На текущей неделе в Unity разобраны:
▪️ДЖИ-ГРУПП
▪️ОБЛАЧНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
🔥 Купить подписку по ссылке
#первичка
На этой неделе мы выкладываем первые 4 эмитента — это часть общего обзора. Полная версия со всеми эмитентами, таблицами и описаниями доступна по подписке на Юнити.
РОДЕЛЕН
Последний выпуск эмитента с купоном 22% не может отлепиться от номинала, поэтому непонятно, как собираются размещать новый выпуск с ориентиром в 21%. Высоковероятно попадание выпуска в Простыню.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ВИС ФИНАНС
Предыдущий выпуск эмитента с купоном 16,5% торгуется немного выше номинала, что ограничивает любой потенциал снижения итогового купона в новом выпуске. Из позитивного можно отметить, что эмитент — один из немногих, кто не увеличивал объём размещения во всех последних выпусках. Это немного ограничивает потенциал «заливного» ниже номинала после начала торгов. Возможно, уже начали собирать на рефинансирование, где в августе необходимо погасить два выпуска на 3,5 млрд руб.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
БАШКОРТОСТАН
Окончательные параметры выпуска неизвестны, но область никогда не баловала хорошими условиями, и текущий выпуск вряд ли будет исключением. Можно предположить, что итоговый купон будет ниже 13,5% годовых, и никакого интереса он представлять не будет. При этом текущий выпуск — это рефинансирование двух выпусков на 8 млрд руб., и, вероятно, будут целиться именно в такой итоговый объём.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
КАШИРСКАЯ ГРЭС
Дебют компании из группы Интер РАО, которая также выступает поручителем по выпуску. Флоатер достаточно длинный, и при любом снижении итогового спреда ниже 1,5 п.п. на вторичке есть множество вариантов с сопоставимым рейтингом.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
На текущей неделе в Unity разобраны:
▪️ДЖИ-ГРУПП
▪️ОБЛАЧНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
🔥 Купить подписку по ссылке
#первичка
🔥21👍20❤14
📮 Оферты 16.06-23.06
❗️АФК СИСТЕМА-001Р-21 (RU000A103C95)
Дата: с 23 июня до 29 июня 🕒
Новый купон: 17,5% 🔴
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 01.07.2027
👉 Компания поставила стабильный для себя купон, как и на всех последних офертах. Проблема в том, что рынок съехал вниз, и сейчас многие выпуски Системы с таким же купоном торгуются ниже номинала. Стоит обязательно (!!!) продать бумаги в стакан около номинала, сдать по оферте или разменять на другие выпуски эмитента.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️РЕСО-ЛИЗИНГ-БО-П-09 (RU000A106GH3)
Дата: с 24 июня до 30 июня 🕒
Новый купон: Неизвестен 🟡
Купонный период: Квартал
Следующая оферта/погашение: Неизвестен
👉 Эмитент тянет с раскрытием, хотя остался всего один день до открытия «окна оферты». Стоит особенно внимательно мониторить новый купон и дату новой оферты (она также неизвестна), чтобы не остаться с нерыночным предложением. И это вполне вероятно, поскольку по многим последним выпускам эмитент устанавливал купон значительно ниже рынка и своего рейтинга.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ДОМ.РФ-А25 (RU000A0JTW83)
Дата: с 25 июня до 02 июля 🕒
Новый купон: Неизвестен 🟡
Купонный период: Квартал
Следующая оферта/погашение: Неизвестен
👉 Эмитент тянет с раскрытием, хотя осталось всего два дня до открытия «окна оферты». Стоит особенно внимательно мониторить новый купон и дату новой оферты (она также неизвестна), чтобы не остаться с нерыночным предложением. С очень большой долей вероятности купон будет на уровне около 14% годовых.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
❗️АФК СИСТЕМА-001Р-21 (RU000A103C95)
Дата: с 23 июня до 29 июня 🕒
Новый купон: 17,5% 🔴
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 01.07.2027
👉 Компания поставила стабильный для себя купон, как и на всех последних офертах. Проблема в том, что рынок съехал вниз, и сейчас многие выпуски Системы с таким же купоном торгуются ниже номинала. Стоит обязательно (!!!) продать бумаги в стакан около номинала, сдать по оферте или разменять на другие выпуски эмитента.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️РЕСО-ЛИЗИНГ-БО-П-09 (RU000A106GH3)
Дата: с 24 июня до 30 июня 🕒
Новый купон: Неизвестен 🟡
Купонный период: Квартал
Следующая оферта/погашение: Неизвестен
👉 Эмитент тянет с раскрытием, хотя остался всего один день до открытия «окна оферты». Стоит особенно внимательно мониторить новый купон и дату новой оферты (она также неизвестна), чтобы не остаться с нерыночным предложением. И это вполне вероятно, поскольку по многим последним выпускам эмитент устанавливал купон значительно ниже рынка и своего рейтинга.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ДОМ.РФ-А25 (RU000A0JTW83)
Дата: с 25 июня до 02 июля 🕒
Новый купон: Неизвестен 🟡
Купонный период: Квартал
Следующая оферта/погашение: Неизвестен
👉 Эмитент тянет с раскрытием, хотя осталось всего два дня до открытия «окна оферты». Стоит особенно внимательно мониторить новый купон и дату новой оферты (она также неизвестна), чтобы не остаться с нерыночным предложением. С очень большой долей вероятности купон будет на уровне около 14% годовых.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
👍28❤10🔥2
🚦Изменение рейтингов 18.06-25.06
⭐️⭐️ ООО «КЛС-Трейд»
Рейтинг: Повышен с BB+ до BBB-
Прогноз: Стабильный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
⭐️⭐️ ООО ПКО "ИНТЕЛ КОЛЛЕКТ"
Рейтинг: Повышен с B+ до BB-
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
⭐️ ООО МФК "МИГКРЕДИТ"
Рейтинг: Подтверждён BB-
Прогноз: Изменён с Развивающийся на Позитивный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️❗️ООО "ЦЕНТР-К"
Рейтинг: Понижен с BB+ до BB-
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ООО «О’КЕЙ»
Рейтинг: Отозван в связи с истечением срока действия договора
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ОАО "РЖД"
Рейтинг: Подтверждён ААА
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО "ИКС 5 ФИНАНС"
Рейтинг: Подтверждён ААА
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО «Арктик Технолоджи Сервис»
Рейтинг: Подтверждён BB
Прогноз: Стабильный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО «НоваБев Групп»
Рейтинг: Подтверждён АА
Прогноз: Стабильный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО "СОВКОМБАНК"
Рейтинг: Подтверждён АА
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО ДОМ. РФ
Рейтинг: Подтверждён ААА
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#рейтинги
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
⭐️⭐️ ООО «КЛС-Трейд»
Рейтинг: Повышен с BB+ до BBB-
Прогноз: Стабильный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
⭐️⭐️ ООО ПКО "ИНТЕЛ КОЛЛЕКТ"
Рейтинг: Повышен с B+ до BB-
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
⭐️ ООО МФК "МИГКРЕДИТ"
Рейтинг: Подтверждён BB-
Прогноз: Изменён с Развивающийся на Позитивный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️❗️ООО "ЦЕНТР-К"
Рейтинг: Понижен с BB+ до BB-
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ООО «О’КЕЙ»
Рейтинг: Отозван в связи с истечением срока действия договора
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ОАО "РЖД"
Рейтинг: Подтверждён ААА
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО "ИКС 5 ФИНАНС"
Рейтинг: Подтверждён ААА
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО «Арктик Технолоджи Сервис»
Рейтинг: Подтверждён BB
Прогноз: Стабильный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО «НоваБев Групп»
Рейтинг: Подтверждён АА
Прогноз: Стабильный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО "СОВКОМБАНК"
Рейтинг: Подтверждён АА
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО ДОМ. РФ
Рейтинг: Подтверждён ААА
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#рейтинги
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
👍37❤17🔥3🤔1
Forwarded from Invest Era
📈 Рынок отскочил на 100 пунктов
ЦБ РФ: депозитарная лицензия АЛОР+ отозвана из-за нарушений антисанкционного регулирования при осуществлении деятельности на рынке ценных бумаг.
Это повлекло за собой закрытие маржинальных позиций, а это прежде всего шорты (плечей в лонг на рынке было куда меньше, их просто вымыло после 15 недель падения). Что привело к мощному шорт-сквизу. Судя по формулировке, отзыв лицензии, вероятно, связан с продажами акций нерезидентов. Соответственно, другие брокеры, которые занимались аналогичными процессами, могут… задуматься и эту деятельность свернуть или сократить объемы. Как итог, это может сильно снизить давление со стороны размороженных акций.
🤔 Что делать на рынке?
Закрытие шортов — крайне быстрый и краткосрочный процесс. Эффект от него пройдет в течение пары часов. Дальше будет видно влияние этой новости на институционалов. Если они решат, что это может напугать брокеров и продажи размороженных акций сократятся, то мы увидим продолжение роста сегодня и в понедельник.
В другом сценарии покатимся в сторону 2200 снова и уже в понедельник-вторник будем у этого уровня. Поэтому лучшая стратегия — понаблюдать со стороны и подождать несколько часов, когда уйдет эффект от закрытия шортов.
⚠️ Для тех, у кого есть автоследование в АЛОР
Отзыв депозитарной лицензии не равно отзыв брокерской лицензии. Брокеру необходимо будет использовать другой депозитарий, и после этого все процессы заработают. Но даже в худшем возможном случае отзыва всех лицензий у ЦБ есть отработанная процедура по переводу всех активов к другому брокеру, все активы закреплены за их владельцами.
Сайт | Бот | Облигации | Era MAX
ЦБ РФ: депозитарная лицензия АЛОР+ отозвана из-за нарушений антисанкционного регулирования при осуществлении деятельности на рынке ценных бумаг.
Это повлекло за собой закрытие маржинальных позиций, а это прежде всего шорты (плечей в лонг на рынке было куда меньше, их просто вымыло после 15 недель падения). Что привело к мощному шорт-сквизу. Судя по формулировке, отзыв лицензии, вероятно, связан с продажами акций нерезидентов. Соответственно, другие брокеры, которые занимались аналогичными процессами, могут… задуматься и эту деятельность свернуть или сократить объемы. Как итог, это может сильно снизить давление со стороны размороженных акций.
🤔 Что делать на рынке?
Закрытие шортов — крайне быстрый и краткосрочный процесс. Эффект от него пройдет в течение пары часов. Дальше будет видно влияние этой новости на институционалов. Если они решат, что это может напугать брокеров и продажи размороженных акций сократятся, то мы увидим продолжение роста сегодня и в понедельник.
В другом сценарии покатимся в сторону 2200 снова и уже в понедельник-вторник будем у этого уровня. Поэтому лучшая стратегия — понаблюдать со стороны и подождать несколько часов, когда уйдет эффект от закрытия шортов.
⚠️ Для тех, у кого есть автоследование в АЛОР
Отзыв депозитарной лицензии не равно отзыв брокерской лицензии. Брокеру необходимо будет использовать другой депозитарий, и после этого все процессы заработают. Но даже в худшем возможном случае отзыва всех лицензий у ЦБ есть отработанная процедура по переводу всех активов к другому брокеру, все активы закреплены за их владельцами.
Сайт | Бот | Облигации | Era MAX
👍28❤9🤯7
💬 Ответы на вопросы подписчиков 19.06–26.06 💬
❓Вопрос
Хочу подкупить валютных облиг в долгосрочный портфель. Находясь в сегодняшнем дне и обладая сегодняшней информацией, какое ваше мнение насчёт того, чтобы держать Полипласт до погашения 3,3 года?
🗣 Ответ
На сей момент Полипласт можно держать. Но нужно смотреть, чтобы текущий капекс пошёл на пользу выручке. Только в таком случае компания вывезет долги.
Если пойдут отчёты со стагнацией или снижением выручки, то нужно будет оперативно выходить из компании.
❓Вопрос
Вышел отчёт по Апри. Ваше мнение — можно ли быть в позиции на 3% портфеля?
🗣 Ответ
Есть определённые опасения по ним, но в этом году, думаю, всё будет ок. Им нужно будет привлечь ликвидность до конца года, думаю, справятся.
Доля в 3% разумная.
❓Вопрос
Провал в Самолёте Р14: падение на 10% вниз при больших объёмах, потом тут же вверх… Это признак проблем?
🗣 Ответ
В Самолёте был техдефолт. В данном случае по техническим причинам, а не из-за отсутствия средств. По крайней мере, пока.
Падение — на факте, откуп — на комментариях.
Если нет возможности следить и вникать в рынок, то истории, вокруг которых уже есть ореол проблем (как у Самолёта), лучше вывести из портфеля. В противном случае размер потерь может быть очень большим, если проблемы эмитента материализуются, а вы не успеете среагировать в течение нескольких часов.
❓Вопрос
Думаю между выпуском-флоатером ВУШ, который сейчас торгуется по 87% и к закрытию через 1,3 года принесёт больше 25%, и выпуском МФО «Быстроденьги» с фиксом 22% на 2 с лишним года. Можете дать, пожалуйста, свои комментарии? Про Быстроденьги почитал: как я понял, эмитент крепко стоит на ногах, но при этом у него почему-то рейтинг BB, что настораживает.
🗣 Ответ
Из двух предложенных вариантов мне больше нравятся Быстроденьги. Хотя достаточно сложно прогнозировать, что будет со всем сектором через несколько лет. Закручивание гаек регулятором продолжается, маржа снижается. Запас прочности ещё есть, но уже намного ниже, чем год назад.
По параметрам там колл ровно через два года, и они его исполнят, конечно, если совсем всё плохо в компании не станет.
Касательно низкого рейтинга: по методологии РА МФО никогда не получат рейтинг выше вариаций BBB. Это физически невозможно. Поэтому здесь это немного другой BB, чем обычно.
❓Вопрос
А стоит сейчас набирать замещайки? Например, Полипласт? Если к концу года будет 85, то это уже 23% годовых, если я правильно понимаю всё.
🗣 Ответ
Ключевой вопрос — а будет 85? :)
Если уверены в этом, то имеет смысл. Замещайки многие набирают весь последний год, и результат пока неудовлетворительный. По доходности они проиграли всем, и даже депозитам.
👆 Друзья напоминаю, что это лишь часть вопросов из нашего чата на канале UNITY. Каждый подписчик может задать свой вопрос и оперативно (зачастую за 5-10 минут) получить ответ на свой облигационный вопрос непосредственно от меня. У нас есть и бесплатный Чат Инвесторов.
Многим это сохранило деньги при возникновении проблем в компаниях, многие заработали получив наводку на наиболее доходные выпуски, но самое главное, что все подписчики кардинально увеличили свой уровень знаний в теме облигаций. Насколько я знаю, больше никто в Рунете не предоставляет такой возможности за крайне небольшие деньги, сравнимые с одним обедом в крупном городе.
🔥Купить подписку на Unity: https://invest-era.ru/products/unity-russia
Также напоминаем, что у нас есть готовый облигационный портфель на Ideas, который более чем на 100% или в 2 раза обгоняет индекс RGBI за 3 года. Также есть автоследование в Т-банке и Алоре, которые показывают доходность выше большинства облигационных фондов.
🔥 Купить подписку на Ideas: https://invest-era.ru/products/ideas-russia
#вопросы
❓Вопрос
Хочу подкупить валютных облиг в долгосрочный портфель. Находясь в сегодняшнем дне и обладая сегодняшней информацией, какое ваше мнение насчёт того, чтобы держать Полипласт до погашения 3,3 года?
🗣 Ответ
На сей момент Полипласт можно держать. Но нужно смотреть, чтобы текущий капекс пошёл на пользу выручке. Только в таком случае компания вывезет долги.
Если пойдут отчёты со стагнацией или снижением выручки, то нужно будет оперативно выходить из компании.
❓Вопрос
Вышел отчёт по Апри. Ваше мнение — можно ли быть в позиции на 3% портфеля?
🗣 Ответ
Есть определённые опасения по ним, но в этом году, думаю, всё будет ок. Им нужно будет привлечь ликвидность до конца года, думаю, справятся.
Доля в 3% разумная.
❓Вопрос
Провал в Самолёте Р14: падение на 10% вниз при больших объёмах, потом тут же вверх… Это признак проблем?
🗣 Ответ
В Самолёте был техдефолт. В данном случае по техническим причинам, а не из-за отсутствия средств. По крайней мере, пока.
Падение — на факте, откуп — на комментариях.
Если нет возможности следить и вникать в рынок, то истории, вокруг которых уже есть ореол проблем (как у Самолёта), лучше вывести из портфеля. В противном случае размер потерь может быть очень большим, если проблемы эмитента материализуются, а вы не успеете среагировать в течение нескольких часов.
❓Вопрос
Думаю между выпуском-флоатером ВУШ, который сейчас торгуется по 87% и к закрытию через 1,3 года принесёт больше 25%, и выпуском МФО «Быстроденьги» с фиксом 22% на 2 с лишним года. Можете дать, пожалуйста, свои комментарии? Про Быстроденьги почитал: как я понял, эмитент крепко стоит на ногах, но при этом у него почему-то рейтинг BB, что настораживает.
🗣 Ответ
Из двух предложенных вариантов мне больше нравятся Быстроденьги. Хотя достаточно сложно прогнозировать, что будет со всем сектором через несколько лет. Закручивание гаек регулятором продолжается, маржа снижается. Запас прочности ещё есть, но уже намного ниже, чем год назад.
По параметрам там колл ровно через два года, и они его исполнят, конечно, если совсем всё плохо в компании не станет.
Касательно низкого рейтинга: по методологии РА МФО никогда не получат рейтинг выше вариаций BBB. Это физически невозможно. Поэтому здесь это немного другой BB, чем обычно.
❓Вопрос
А стоит сейчас набирать замещайки? Например, Полипласт? Если к концу года будет 85, то это уже 23% годовых, если я правильно понимаю всё.
🗣 Ответ
Ключевой вопрос — а будет 85? :)
Если уверены в этом, то имеет смысл. Замещайки многие набирают весь последний год, и результат пока неудовлетворительный. По доходности они проиграли всем, и даже депозитам.
👆 Друзья напоминаю, что это лишь часть вопросов из нашего чата на канале UNITY. Каждый подписчик может задать свой вопрос и оперативно (зачастую за 5-10 минут) получить ответ на свой облигационный вопрос непосредственно от меня. У нас есть и бесплатный Чат Инвесторов.
Многим это сохранило деньги при возникновении проблем в компаниях, многие заработали получив наводку на наиболее доходные выпуски, но самое главное, что все подписчики кардинально увеличили свой уровень знаний в теме облигаций. Насколько я знаю, больше никто в Рунете не предоставляет такой возможности за крайне небольшие деньги, сравнимые с одним обедом в крупном городе.
🔥Купить подписку на Unity: https://invest-era.ru/products/unity-russia
Также напоминаем, что у нас есть готовый облигационный портфель на Ideas, который более чем на 100% или в 2 раза обгоняет индекс RGBI за 3 года. Также есть автоследование в Т-банке и Алоре, которые показывают доходность выше большинства облигационных фондов.
🔥 Купить подписку на Ideas: https://invest-era.ru/products/ideas-russia
#вопросы
👍56❤30🔥1
Forwarded from Invest Era
Нерезиденты, ставка ЦБ и геополитика бьют по рынку
Этот и другие вопросы обсудили на Unity на текущей неделе:
1️⃣ Займер – лидер по див. доходности, но с нюансом
2️⃣ Первичные размещения облигаций
3️⃣ Новабев – самый дешевый ритейлер, покупать?
4️⃣ ЮГК появилась ли идея после аукциона?
5️⃣ Совкомфлот – потенциал угасает вместе с иранским конфликтом?
6️⃣ ФосАгро впервые за годы на интересном уровне, покупать?
7️⃣ Идея покупки облигации
8️⃣ НФК-Сбережения – насколько выгодно это IPO?
9️⃣ Соллерс – появилась идея покупки?
🔟 Ударный прогноз Диасофта, дивиденды в 18%, снова не верим?
1️⃣1️⃣ Редкий дисконт в Промомеде
1️⃣2️⃣ Свежие изменения рейтингов в облигациях
1️⃣3️⃣ Идеи в финансовом секторе
Российский спекулятивный 🇷🇺
Очередная ужасная неделя
На рынке, в конце которой был небольшой отскок. Портфель лучше рынка и даже удалось закрыть неделю в плюс. Помогли 3 фактора: фьючерс на валюту, удачная покупка Whoosh перед отскоком и продажа большей части на локальном хае; портфель был со значительной долей кэша.
Российский долгосрочный 🇷🇺
Портфель на этот раз хуже индекса за счет отдельных крупных позиций, падающих быстрее IMOEX: YDEX, OZON, BTBR.
📍Приобрести подписку
📍Задать вопрос
📍Автоследование Invest Era
Этот и другие вопросы обсудили на Unity на текущей неделе:
1️⃣ Займер – лидер по див. доходности, но с нюансом
2️⃣ Первичные размещения облигаций
3️⃣ Новабев – самый дешевый ритейлер, покупать?
4️⃣ ЮГК появилась ли идея после аукциона?
5️⃣ Совкомфлот – потенциал угасает вместе с иранским конфликтом?
6️⃣ ФосАгро впервые за годы на интересном уровне, покупать?
7️⃣ Идея покупки облигации
8️⃣ НФК-Сбережения – насколько выгодно это IPO?
9️⃣ Соллерс – появилась идея покупки?
🔟 Ударный прогноз Диасофта, дивиденды в 18%, снова не верим?
1️⃣1️⃣ Редкий дисконт в Промомеде
1️⃣2️⃣ Свежие изменения рейтингов в облигациях
1️⃣3️⃣ Идеи в финансовом секторе
Российский спекулятивный 🇷🇺
Очередная ужасная неделя
На рынке, в конце которой был небольшой отскок. Портфель лучше рынка и даже удалось закрыть неделю в плюс. Помогли 3 фактора: фьючерс на валюту, удачная покупка Whoosh перед отскоком и продажа большей части на локальном хае; портфель был со значительной долей кэша.
Российский долгосрочный 🇷🇺
Портфель на этот раз хуже индекса за счет отдельных крупных позиций, падающих быстрее IMOEX: YDEX, OZON, BTBR.
📍Приобрести подписку
📍Задать вопрос
📍Автоследование Invest Era
❤9👍6
Первичные размещения 29.06 - 04.07
ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК
Окончательные параметры на момент написания поста неизвестны. Однако очень вероятно, что итоговый купон будет в диапазоне 20–21% с минимальной премией ко вторичке. Отмечаю очень быструю амортизацию уже с 6-го купона. Также НРА недавно повысило рейтинг на ступень, но скоро ожидается пересмотр от ведущих РА, и будет интересно, поддержат ли они это повышение. В любом случае выпуск выглядит достаточно рыночным, но без премии.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПР-ЛИЗИНГ
Вероятно, часть средств пойдёт на рефинансирование выпуска на 400 млн руб., а остальное — на развитие. Ближайший по дюрации выпуск с купоном 18% торгуется по 97% от номинала. Также есть годовой выпуск с купоном 20%, который тоже торгуется по 97% от номинала. В этой парадигме вероятно сохранение первоначального ориентира, но даже в этом случае нельзя исключать уход под номинал. Тем более это не редкость для последних выпусков эмитента.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ЭЛИТ СТРОЙ
С учётом торгов на вторичном рынке новый выпуск получается абсолютно нерыночным, поскольку последний выпуск с купоном 25,25% торгуется около 101% от номинала. Да, новый выпуск будет длиннее, но это не оправдывает настолько большую разницу в доходности. Маловероятно, что эмитент вообще соберёт спрос, и весьма вероятен уход под номинал уже с первого дня торгов.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
На этой неделе значок короны 👑 в инфографике не присваивается — никого не выделяем.
#первичка
ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК
Окончательные параметры на момент написания поста неизвестны. Однако очень вероятно, что итоговый купон будет в диапазоне 20–21% с минимальной премией ко вторичке. Отмечаю очень быструю амортизацию уже с 6-го купона. Также НРА недавно повысило рейтинг на ступень, но скоро ожидается пересмотр от ведущих РА, и будет интересно, поддержат ли они это повышение. В любом случае выпуск выглядит достаточно рыночным, но без премии.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПР-ЛИЗИНГ
Вероятно, часть средств пойдёт на рефинансирование выпуска на 400 млн руб., а остальное — на развитие. Ближайший по дюрации выпуск с купоном 18% торгуется по 97% от номинала. Также есть годовой выпуск с купоном 20%, который тоже торгуется по 97% от номинала. В этой парадигме вероятно сохранение первоначального ориентира, но даже в этом случае нельзя исключать уход под номинал. Тем более это не редкость для последних выпусков эмитента.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ЭЛИТ СТРОЙ
С учётом торгов на вторичном рынке новый выпуск получается абсолютно нерыночным, поскольку последний выпуск с купоном 25,25% торгуется около 101% от номинала. Да, новый выпуск будет длиннее, но это не оправдывает настолько большую разницу в доходности. Маловероятно, что эмитент вообще соберёт спрос, и весьма вероятен уход под номинал уже с первого дня торгов.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
На этой неделе значок короны 👑 в инфографике не присваивается — никого не выделяем.
#первичка
👍33🔥12❤7
💡 Фонд ВДО от Ренессанс Капитала: решение проблем для инвесторов или «пустышка»?
Идея интересная, у многих инвесторов уже ажиотаж, и они видят в фонде большое будущее. С моей точки зрения — я и Диме Александрову, идейному вдохновителю фонда, говорил, что ключевая проблема — это ликвидность. Ну нет у нас на рынке достаточно ликвидных ВДО, или это уже не ВДО. И чем больше будет СЧА, тем сложнее будет заходить в хорошие позиции и показывать нормальную доходность. На мой практический взгляд, по автоследованию, 1 млрд руб. СЧА — это уже проблема. 10 млрд руб. СЧА — это нерешаемая проблема.
В итоге из-за сложностей с ликвидностью фонд может проигрывать индивидуальному портфелю. И прилично, особенно на росте СЧА. Особенно в первое время, когда денег накидали много, а покупать на них придется очень постепенно, чтобы не отправить котировки на планки.
С точки зрения надежности формально это первый уровень листинга, т.е. высокая надежность. Касательно уровня доходности, состава фонда, поведения в случае дефолтов — это все никому неизвестно. История будет писаться на наших глазах. Доходность будет зависеть от того, куда пойдет фонд и на каких условиях. Дима говорил, что суперпреференций, таких как участие в размещениях со скидкой или выделенный объем без аллокации, у них не будет.
Обратите внимание, что фонд без выплат, т.е. меняется только цена пая. Этим он кардинально отличается от собственного портфеля, где всегда есть денежный поток. Для кого-то это важный момент. Для кого-то наоборот, ибо не нужно думать о том, куда реинвестировать средства. В целом повторю, что фонд — это нормальная идея для ленивых инвесторов, но его результаты слабо прогнозируемы (нет истории) и находятся вне вашего контроля, в отличие от собственного портфеля.
Наверное, это неплохой выбор для консервативного инвестора, который не может заниматься собственным портфелем. По-простому можно сравнить его с разводным ключом, который подходит сразу под все размеры гаек. Можно им открутить гайку? Да. Удобно? Нет. Индивидуальный ключ лучше.
P.S. Однако в фонде есть ключевой плюс — это возможность получить ЛДВ через 3 года. Фактически это единственная возможность вывести купоны из-под НДФЛ, ибо во всех остальных случаях НДФЛ будет. Это, возможно, самый важный финансовый плюс фонда.
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов | Bond MAX
Идея интересная, у многих инвесторов уже ажиотаж, и они видят в фонде большое будущее. С моей точки зрения — я и Диме Александрову, идейному вдохновителю фонда, говорил, что ключевая проблема — это ликвидность. Ну нет у нас на рынке достаточно ликвидных ВДО, или это уже не ВДО. И чем больше будет СЧА, тем сложнее будет заходить в хорошие позиции и показывать нормальную доходность. На мой практический взгляд, по автоследованию, 1 млрд руб. СЧА — это уже проблема. 10 млрд руб. СЧА — это нерешаемая проблема.
В итоге из-за сложностей с ликвидностью фонд может проигрывать индивидуальному портфелю. И прилично, особенно на росте СЧА. Особенно в первое время, когда денег накидали много, а покупать на них придется очень постепенно, чтобы не отправить котировки на планки.
С точки зрения надежности формально это первый уровень листинга, т.е. высокая надежность. Касательно уровня доходности, состава фонда, поведения в случае дефолтов — это все никому неизвестно. История будет писаться на наших глазах. Доходность будет зависеть от того, куда пойдет фонд и на каких условиях. Дима говорил, что суперпреференций, таких как участие в размещениях со скидкой или выделенный объем без аллокации, у них не будет.
Обратите внимание, что фонд без выплат, т.е. меняется только цена пая. Этим он кардинально отличается от собственного портфеля, где всегда есть денежный поток. Для кого-то это важный момент. Для кого-то наоборот, ибо не нужно думать о том, куда реинвестировать средства. В целом повторю, что фонд — это нормальная идея для ленивых инвесторов, но его результаты слабо прогнозируемы (нет истории) и находятся вне вашего контроля, в отличие от собственного портфеля.
Наверное, это неплохой выбор для консервативного инвестора, который не может заниматься собственным портфелем. По-простому можно сравнить его с разводным ключом, который подходит сразу под все размеры гаек. Можно им открутить гайку? Да. Удобно? Нет. Индивидуальный ключ лучше.
P.S. Однако в фонде есть ключевой плюс — это возможность получить ЛДВ через 3 года. Фактически это единственная возможность вывести купоны из-под НДФЛ, ибо во всех остальных случаях НДФЛ будет. Это, возможно, самый важный финансовый плюс фонда.
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов | Bond MAX
👍18❤4🔥2