🚦Изменение рейтингов 04.02-11.02
Томская Обл
Рейтинг: Подтверждён BBB+
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ПАО "Аптечная сеть 36,6"
Рейтинг: Подтверждён BBB+
Прогноз: Изменён со Стабильный на Под наблюдением
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️АО "РОЛЬФ"
Рейтинг: Понижен с BBB+ до BBB
Прогноз: Развивающийся
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
⭐️ Минфин Магаданской области
Рейтинг: Подтверждён BBB+
Прогноз: Изменён со Стабильный на Позитивный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️❗️АО "ВЕРАТЕК"
Рейтинг: Понижен с B+ до СС
Прогноз: На пересмотре с возможностью понижения
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
АО "БИЗНЕС АЛЬЯНС"
Рейтинг: Присвоен BBB-
Прогноз: Стабильный
Агентство: НРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ООО "ГК"Солтон"
Рейтинг: Подтверждён BB
Прогноз: Изменён со Стабильный на Неопределённый
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО "МТС-Банк"
Рейтинг: Подтверждён A
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#рейтинги
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов
Томская Обл
Рейтинг: Подтверждён BBB+
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ПАО "Аптечная сеть 36,6"
Рейтинг: Подтверждён BBB+
Прогноз: Изменён со Стабильный на Под наблюдением
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️АО "РОЛЬФ"
Рейтинг: Понижен с BBB+ до BBB
Прогноз: Развивающийся
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
⭐️ Минфин Магаданской области
Рейтинг: Подтверждён BBB+
Прогноз: Изменён со Стабильный на Позитивный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️❗️АО "ВЕРАТЕК"
Рейтинг: Понижен с B+ до СС
Прогноз: На пересмотре с возможностью понижения
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
АО "БИЗНЕС АЛЬЯНС"
Рейтинг: Присвоен BBB-
Прогноз: Стабильный
Агентство: НРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ООО "ГК"Солтон"
Рейтинг: Подтверждён BB
Прогноз: Изменён со Стабильный на Неопределённый
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО "МТС-Банк"
Рейтинг: Подтверждён A
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#рейтинги
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов
👍107❤17🔥8🤔2
💬 Ответы на вопросы подписчиков 06.02-13.02 💬
❓Вопрос
Можно где-то посмотреть какой текущий ориентир купона при размещении ? Не могу понять, стоит участвовать или нет.
🗣 Ответ
Только через уведомления в брок.приложении или в профильных чатиках.
Не понимаю зачем смотреть на текущий ориентир, если можно поставить минимальный подходящий вам размер купона и всё. На ориентир обычно смотрят те, кто идёт одновременно в несколько книг и на ходу решает куда перекинуть объём.
❓Вопрос
Хочу сформировать портфель замещаек на этой неделе. Как считаете, с горизонтом 2-3 года с учётом текущих цен и курса - актуальная идея в сравнении с рублевыми облигациями по текущим на тот же период ?
🗣 Ответ
Если верите в рост валюты, то да. Чем больше верите, тем больше может быть доля ЗО.
Невозможно корректно сравнить доходности рублёвых бумаг и ЗО, ибо по последним значительная часть доходности может быть сформирована ослаблением курса рубля. А будет оно в реальности или нет никто не знает. Без этой неизвестной все расчёты строятся на прогнозах курса, в том числе и ваших собственных.
❓Вопрос
Возможно в настоящее время для среднестатистического держателя лучшим выходом был бы фонд на ВДО (с позициями по 1-2%, условно) с адекватными комиссиями.
🗣 Ответ
НЕ думаю. У фонда полно ограничений, начиная от риск-профиля и заканчивая ликвидностью в стаканах ВДО, которой зачастую просто нет. В первую очередь это отсутствие ликвидности в стаканах тру-ВДО. Потом, кто будет этим фондом управлять. От этого очень многое зависит.
Небольшому облигационеру проще самому собирать портфель ВДО, ибо и ликвидности хватит и ограничений вообще никаких нет, если квал, и комис платить не надо.
❓Вопрос
Планирую участвовать в первичке, но мой брокер не дает возможность установить минимальное значение по купону. Только «с любым купоном». Т.е. купон ниже не будет, но возможна аллокация ?
🗣 Ответ
Если вы не будете ограничивать купон, то примете участие с любым купоном и он может быть значительно меньше заявленного. И выйти из зоны привлекательности, а стакан может открыться ниже номинала. В ставке купона вся суть интереса размещения. Например, АПРИ никому не нужен с 23% купоном, ибо на вторичке есть выпуск с 25% почти по номиналу.
С аллокацией купон связан, где чем выше купон, тем предположительно выше спрос, тем более возможна аллокация. Однако, если эмитент сильно увеличивает объём размещения, как всё последнее время, то вместо аллокации мы получаем "залив" стаканов от организатора.
❓Вопрос
Как определяется интерес для участия в обзоре Первички ?
🗣 Ответ
Интерес строится на математическом сравнении с рынком, рейтингом, выпусками эмитента и т.д. И предполагает вероятность ценового апсайда.
При этом каждый при составлении собственного портфеля может вносить коррективы в мои ориентиры. Например, кому-то очень хочется получить определённую компанию или сектор, например. И в этом случае можно ставить купон ниже интереса, чтобы на размещении получить бумаги в любом случае.
👆 Друзья напоминаю, что это лишь часть вопросов из нашего чата на канале UNITY. Каждый подписчик может задать свой вопрос и оперативно (зачастую за 5-10 минут) получить ответ на свой облигационный вопрос непосредственно от меня. У нас есть и бесплатный Чат Инвесторов.
Многим это сохранило деньги при возникновении проблем в компаниях, многие заработали получив наводку на наиболее доходные выпуски, но самое главное, что все подписчики кардинально увеличили свой уровень знаний в теме облигаций. Насколько я знаю, больше никто в Рунете не предоставляет такой возможности за крайне небольшие деньги, сравнимые с одним обедом в крупном городе.
🔥Купить подписку на Unity: https://invest-era.ru/products/unity-russia
Также напоминаем, что у нас есть готовый облигационный портфель на Ideas, который более чем на 80% обгоняет индекс RGBI за 2,5 года.
🔥 Купить подписку на Ideas: https://invest-era.ru/products/ideas-russia
❓Вопрос
Можно где-то посмотреть какой текущий ориентир купона при размещении ? Не могу понять, стоит участвовать или нет.
🗣 Ответ
Только через уведомления в брок.приложении или в профильных чатиках.
Не понимаю зачем смотреть на текущий ориентир, если можно поставить минимальный подходящий вам размер купона и всё. На ориентир обычно смотрят те, кто идёт одновременно в несколько книг и на ходу решает куда перекинуть объём.
❓Вопрос
Хочу сформировать портфель замещаек на этой неделе. Как считаете, с горизонтом 2-3 года с учётом текущих цен и курса - актуальная идея в сравнении с рублевыми облигациями по текущим на тот же период ?
🗣 Ответ
Если верите в рост валюты, то да. Чем больше верите, тем больше может быть доля ЗО.
Невозможно корректно сравнить доходности рублёвых бумаг и ЗО, ибо по последним значительная часть доходности может быть сформирована ослаблением курса рубля. А будет оно в реальности или нет никто не знает. Без этой неизвестной все расчёты строятся на прогнозах курса, в том числе и ваших собственных.
❓Вопрос
Возможно в настоящее время для среднестатистического держателя лучшим выходом был бы фонд на ВДО (с позициями по 1-2%, условно) с адекватными комиссиями.
🗣 Ответ
НЕ думаю. У фонда полно ограничений, начиная от риск-профиля и заканчивая ликвидностью в стаканах ВДО, которой зачастую просто нет. В первую очередь это отсутствие ликвидности в стаканах тру-ВДО. Потом, кто будет этим фондом управлять. От этого очень многое зависит.
Небольшому облигационеру проще самому собирать портфель ВДО, ибо и ликвидности хватит и ограничений вообще никаких нет, если квал, и комис платить не надо.
❓Вопрос
Планирую участвовать в первичке, но мой брокер не дает возможность установить минимальное значение по купону. Только «с любым купоном». Т.е. купон ниже не будет, но возможна аллокация ?
🗣 Ответ
Если вы не будете ограничивать купон, то примете участие с любым купоном и он может быть значительно меньше заявленного. И выйти из зоны привлекательности, а стакан может открыться ниже номинала. В ставке купона вся суть интереса размещения. Например, АПРИ никому не нужен с 23% купоном, ибо на вторичке есть выпуск с 25% почти по номиналу.
С аллокацией купон связан, где чем выше купон, тем предположительно выше спрос, тем более возможна аллокация. Однако, если эмитент сильно увеличивает объём размещения, как всё последнее время, то вместо аллокации мы получаем "залив" стаканов от организатора.
❓Вопрос
Как определяется интерес для участия в обзоре Первички ?
🗣 Ответ
Интерес строится на математическом сравнении с рынком, рейтингом, выпусками эмитента и т.д. И предполагает вероятность ценового апсайда.
При этом каждый при составлении собственного портфеля может вносить коррективы в мои ориентиры. Например, кому-то очень хочется получить определённую компанию или сектор, например. И в этом случае можно ставить купон ниже интереса, чтобы на размещении получить бумаги в любом случае.
👆 Друзья напоминаю, что это лишь часть вопросов из нашего чата на канале UNITY. Каждый подписчик может задать свой вопрос и оперативно (зачастую за 5-10 минут) получить ответ на свой облигационный вопрос непосредственно от меня. У нас есть и бесплатный Чат Инвесторов.
Многим это сохранило деньги при возникновении проблем в компаниях, многие заработали получив наводку на наиболее доходные выпуски, но самое главное, что все подписчики кардинально увеличили свой уровень знаний в теме облигаций. Насколько я знаю, больше никто в Рунете не предоставляет такой возможности за крайне небольшие деньги, сравнимые с одним обедом в крупном городе.
🔥Купить подписку на Unity: https://invest-era.ru/products/unity-russia
Также напоминаем, что у нас есть готовый облигационный портфель на Ideas, который более чем на 80% обгоняет индекс RGBI за 2,5 года.
🔥 Купить подписку на Ideas: https://invest-era.ru/products/ideas-russia
👍117❤45🔥8
Forwarded from Invest Era
🏦 ЦБ снизил ставку и сохранил нейтральную риторику
Обсуждаем заявления и комментарии регулятора, а затем оцениваем их влияние на рынок:
▪️ Январская вспышка инфляции — разовая. Устойчивая инфляция осталась 4–5%. Повторение декабрьских тезисов ЦБ.
▪️ Инфляция 6,3% — ниже ожиданий на начало года (6,5–7,5%). Пик инфляции и инфляционных ожиданий пройден в январе.
▪️ После исчерпания разовых факторов инфляция возобновит снижение. Таргет неизменен: 4% во втором полугодии.
▪️ Прогноз по инфляции повысили до 4,5–5,5% с 4–5%. Но это следствие перераспределения роста цен с конца 2025 на начало 2026. Разовый фактор.
▪️ ДКП остаётся жёсткой. Базовый сценарий средней ставки в 2026 — 13,5–14,5%.
▪️ В ближайшие месяцы рост внутреннего спроса будет более сдержанным.
▪️ В ипотеке можем увидеть коррекцию — рост декабря–февраля включает запас спроса на фоне ужесточений выдач.
🧠 Вывод
ЦБ опять удивил всех аналитиков, на этот раз не выбрав самый жёсткий из возможных сценариев. Во многом это следствие очень осторожной политики по снижению ставки в конце прошлого года. Отчасти стабильные снижения на 0,5 п.п. снимают с ЦБ давление: возьмёшь паузу — и у Миронова в Госдуме случится очередное обострение; снижаешь ставку пусть и на 0,5 п.п. — двигаешься в верном направлении.
Также экономика показывает дальнейшее ухудшение, и пока снижения ставки оказалось недостаточно для разворота.
Основные тезисы дублировали декабрьское заседание. Рост цен из-за НДС временный, а инфляция снизится во втором полугодии. Сильного негатива в риторике главы ЦБ не было. Можно отнести к ним заявление о том, что возможны паузы и снижения на 0,25 п.п., но это норма для нашего ЦБ.
❗️ Традиционно возникает диссонанс. Почему инфляция идёт лучше плана ЦБ, а на конец года мы ждём 4,5–5,5% (при 4% во втором полугодии), а ставка 15,5%, а не, скажем, 12%? Видимо, ЦБ снизил реальную ставку с 10 п.п. до 9 п.п., и это уже некоторое смягчение.
❗️ Традиционно не стоит излишне радоваться позиции ЦБ. Снижение ставки быстрее чем на 0,5 п.п. не будет:
▪️ Ключевой момент — план ЦБ по ставке в 12% на конец года. Рынок не особо верит, что логично, т.к. прошлые прогнозы ЦБ регулярно не оправдывались и каждый раз ставка оказывалась выше плана. Мы сохраняем консервативный настрой и ждём 13% к концу 2026.
📈 Влияние на рынок
IMOEX сдержанно растёт. ЦБ настолько запугал рынок, что он не реагирует даже на:
▪️ снижение ставки
▪️ позитивный прогноз по ставке
▪️ нейтральную риторику Набиуллиной
Такого комбо, между прочим, не было с декабря 2024. Полагаем, что этого рынку может хватить, чтобы пробить 2800, особенно если в ближайшие недели данные по инфляции подтвердят прогнозы Набиуллиной.
💼 Влияние на облигации
На рынке долга — мини-ралли, RGBI — лучший дневной рост за 1,5 месяца. Институционалы тоже не ожидали снижения сразу на 0,5 п.п. Ждём умеренное восстановление рынка долга в ближайшие недели.
💱 Влияние на рубль
Риторика Набиуллиной — сигнал для ослабления рубля в ближайшие месяцы. Само по себе снижение ставки на 0,5 п.п. значимого влияния на валюту не окажет.
📌 Стратегия
Без сильных изменений. В долгосрочном портфеле немного снизим долю LQDT в пользу бенефициаров снижения ставки. В спекулятивном портфеле начнём действовать немного более активно.
#макро #мнение
Обсуждаем заявления и комментарии регулятора, а затем оцениваем их влияние на рынок:
▪️ Январская вспышка инфляции — разовая. Устойчивая инфляция осталась 4–5%. Повторение декабрьских тезисов ЦБ.
▪️ Инфляция 6,3% — ниже ожиданий на начало года (6,5–7,5%). Пик инфляции и инфляционных ожиданий пройден в январе.
▪️ После исчерпания разовых факторов инфляция возобновит снижение. Таргет неизменен: 4% во втором полугодии.
▪️ Прогноз по инфляции повысили до 4,5–5,5% с 4–5%. Но это следствие перераспределения роста цен с конца 2025 на начало 2026. Разовый фактор.
▪️ ДКП остаётся жёсткой. Базовый сценарий средней ставки в 2026 — 13,5–14,5%.
▪️ В ближайшие месяцы рост внутреннего спроса будет более сдержанным.
▪️ В ипотеке можем увидеть коррекцию — рост декабря–февраля включает запас спроса на фоне ужесточений выдач.
🧠 Вывод
ЦБ опять удивил всех аналитиков, на этот раз не выбрав самый жёсткий из возможных сценариев. Во многом это следствие очень осторожной политики по снижению ставки в конце прошлого года. Отчасти стабильные снижения на 0,5 п.п. снимают с ЦБ давление: возьмёшь паузу — и у Миронова в Госдуме случится очередное обострение; снижаешь ставку пусть и на 0,5 п.п. — двигаешься в верном направлении.
Также экономика показывает дальнейшее ухудшение, и пока снижения ставки оказалось недостаточно для разворота.
Основные тезисы дублировали декабрьское заседание. Рост цен из-за НДС временный, а инфляция снизится во втором полугодии. Сильного негатива в риторике главы ЦБ не было. Можно отнести к ним заявление о том, что возможны паузы и снижения на 0,25 п.п., но это норма для нашего ЦБ.
❗️ Традиционно возникает диссонанс. Почему инфляция идёт лучше плана ЦБ, а на конец года мы ждём 4,5–5,5% (при 4% во втором полугодии), а ставка 15,5%, а не, скажем, 12%? Видимо, ЦБ снизил реальную ставку с 10 п.п. до 9 п.п., и это уже некоторое смягчение.
❗️ Традиционно не стоит излишне радоваться позиции ЦБ. Снижение ставки быстрее чем на 0,5 п.п. не будет:
▪️ Ключевой момент — план ЦБ по ставке в 12% на конец года. Рынок не особо верит, что логично, т.к. прошлые прогнозы ЦБ регулярно не оправдывались и каждый раз ставка оказывалась выше плана. Мы сохраняем консервативный настрой и ждём 13% к концу 2026.
📈 Влияние на рынок
IMOEX сдержанно растёт. ЦБ настолько запугал рынок, что он не реагирует даже на:
▪️ снижение ставки
▪️ позитивный прогноз по ставке
▪️ нейтральную риторику Набиуллиной
Такого комбо, между прочим, не было с декабря 2024. Полагаем, что этого рынку может хватить, чтобы пробить 2800, особенно если в ближайшие недели данные по инфляции подтвердят прогнозы Набиуллиной.
💼 Влияние на облигации
На рынке долга — мини-ралли, RGBI — лучший дневной рост за 1,5 месяца. Институционалы тоже не ожидали снижения сразу на 0,5 п.п. Ждём умеренное восстановление рынка долга в ближайшие недели.
💱 Влияние на рубль
Риторика Набиуллиной — сигнал для ослабления рубля в ближайшие месяцы. Само по себе снижение ставки на 0,5 п.п. значимого влияния на валюту не окажет.
📌 Стратегия
Без сильных изменений. В долгосрочном портфеле немного снизим долю LQDT в пользу бенефициаров снижения ставки. В спекулятивном портфеле начнём действовать немного более активно.
#макро #мнение
👍81❤20🔥9🤔4
Forwarded from Invest Era
Как снижение ставки повлияет на нашу стратегию?
Этот и другие вопросы обсудили на Unity на текущей неделе:
1️⃣ Инарктика – сколько еще до восстановления?
2️⃣ Чего ждут инвесторы Русагро?
3️⃣ Как поглощения повлияли на рост Ленты?
4️⃣ Выгодно ли купить Т-Технологии сейчас?
5️⃣ Positive Technologies оправдал прогнозы, что дальше?
6️⃣ Как снижение ставки помогло КАМАЗу?
7️⃣ Драйверы роста Whoosh на 2026
8️⃣ Почему 2026-й будет для МТС Банка хорошим
9️⃣ Что пообещал Диасофт на этот год?
🔟 ПИК снова идет на делистинг?
1️⃣1️⃣ Ждать ли разворота Совкомбанка в 2026?
1️⃣2️⃣ Свежая риторика ЦБ по ставке
1️⃣3️⃣ Новые первичные размещения облигаций
🇷🇺 Российский спекулятивный
Индекс Мосбиржи вырос за счет решения ЦБ снизить ставку на 0,5 п.п., большинство ожидало сохранения. Портфель лучше рынка за счет позиции ВТБ, растущей быстрее рынка, и Аренадаты. Это главная звезда портфеля на неделе, позиция принесла более 30% доходности.
🇷🇺 Российский долгосрочный
Тоже лучше индекса за счет достаточной доли бенефициаров снижения ставки из финансового сектора (35% портфеля) и отдельных сильно растущих позиций (ВТБ, Аренадата, Ozon, Лента).
📍Приобрести подписку
📍Задать вопрос
📍Автоследование Invest Era
Этот и другие вопросы обсудили на Unity на текущей неделе:
1️⃣ Инарктика – сколько еще до восстановления?
2️⃣ Чего ждут инвесторы Русагро?
3️⃣ Как поглощения повлияли на рост Ленты?
4️⃣ Выгодно ли купить Т-Технологии сейчас?
5️⃣ Positive Technologies оправдал прогнозы, что дальше?
6️⃣ Как снижение ставки помогло КАМАЗу?
7️⃣ Драйверы роста Whoosh на 2026
8️⃣ Почему 2026-й будет для МТС Банка хорошим
9️⃣ Что пообещал Диасофт на этот год?
🔟 ПИК снова идет на делистинг?
1️⃣1️⃣ Ждать ли разворота Совкомбанка в 2026?
1️⃣2️⃣ Свежая риторика ЦБ по ставке
1️⃣3️⃣ Новые первичные размещения облигаций
🇷🇺 Российский спекулятивный
Индекс Мосбиржи вырос за счет решения ЦБ снизить ставку на 0,5 п.п., большинство ожидало сохранения. Портфель лучше рынка за счет позиции ВТБ, растущей быстрее рынка, и Аренадаты. Это главная звезда портфеля на неделе, позиция принесла более 30% доходности.
🇷🇺 Российский долгосрочный
Тоже лучше индекса за счет достаточной доли бенефициаров снижения ставки из финансового сектора (35% портфеля) и отдельных сильно растущих позиций (ВТБ, Аренадата, Ozon, Лента).
📍Приобрести подписку
📍Задать вопрос
📍Автоследование Invest Era
👍34❤12🔥6🤯4
Первичные размещения 16.02 — 20.02
На этой неделе мы выкладываем первые 4 эмитента — это часть общего обзора. Полная версия со всеми эмитентами, таблицами и описаниями доступна по подписке на Юнити.
МСБ-ЛИЗИНГ
Эмитент после мхатовской паузы, почти в 6 месяцев, возвращается на облигационный рынок. Выпуск станет самым длинным среди фиксов у МСБ. Ближайший по длине торгуется с YTM 24,3% и 23% купоном, а в новом получается "премия наоборот", т.е будет дисконт к более короткому выпуску, что неправильно в принципе. Понятно, то у компании есть собственная "фан-база", но прямого интереса участия здесь я тоже не вижу.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
СЛУЖБА ЗАЩИТЫ АКТИВОВ
Ещё одно прямое размещение на этой неделе. Очень похожий выпуск эмитента с 25,5% купоном торгуется на номинале. Зачем нужен новый выпуск ещё и нашпигованный офертами разных видов - вообще непонятно. Плюс выпуск ещё и квальский. Держателям СЗА нужно обратить внимание на то, что весь (!!) облигационный долг эмитента подлежит погашению в течение 2028 года. При этом каждый выпуск содержит в себе одну или несколько оферт (в основном call). В частности, есть call-оферта по второму выпуску на 100 млн руб в марте 2026 года и она вполне может быть исполнена по номиналу, а выпуск торгуется дороже.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ЭЛЕКТРОРЕШЕНИЯ
После скандала с несвоевременной подачей отчётности и потенциальным долгом перед ФНС, сантимент в отношении эмитента нейтрально-негативный. Новый выпуск короткий, а ближайший по длине выпуск эмитента с 22,5% купоном торгуется ниже номинала, что ограничивает потенциал снижения итогового купона.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
БАЛТИЙСКИЙ ЛИЗИНГ
Также, как и в случае Полипласта, Балт.лизинг часто выходит на рынок, что усугубляется очевидно негативным сантиментом, когда выпуски частенько уходят под номинал и там остаются. В частности последний фикс с 18,75% купоном торгуется по 99%. Как и кому собираются продать новый выпуск с 19% купоном - непонятно. Вероятно, что возьмут весь доступный объём, сохранят купон и уйдут под номинал.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
На текущей неделе в Unity разобраны:
▪️ГК АЗОТ
▪️СИБУР ХОЛДИНГ
▪️ПОЛИПЛАСТ
🔥 Купить подписку по ссылке
#первичка
Сайт | Бот | Аналитика| Чат Инвесторов
На этой неделе мы выкладываем первые 4 эмитента — это часть общего обзора. Полная версия со всеми эмитентами, таблицами и описаниями доступна по подписке на Юнити.
МСБ-ЛИЗИНГ
Эмитент после мхатовской паузы, почти в 6 месяцев, возвращается на облигационный рынок. Выпуск станет самым длинным среди фиксов у МСБ. Ближайший по длине торгуется с YTM 24,3% и 23% купоном, а в новом получается "премия наоборот", т.е будет дисконт к более короткому выпуску, что неправильно в принципе. Понятно, то у компании есть собственная "фан-база", но прямого интереса участия здесь я тоже не вижу.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
СЛУЖБА ЗАЩИТЫ АКТИВОВ
Ещё одно прямое размещение на этой неделе. Очень похожий выпуск эмитента с 25,5% купоном торгуется на номинале. Зачем нужен новый выпуск ещё и нашпигованный офертами разных видов - вообще непонятно. Плюс выпуск ещё и квальский. Держателям СЗА нужно обратить внимание на то, что весь (!!) облигационный долг эмитента подлежит погашению в течение 2028 года. При этом каждый выпуск содержит в себе одну или несколько оферт (в основном call). В частности, есть call-оферта по второму выпуску на 100 млн руб в марте 2026 года и она вполне может быть исполнена по номиналу, а выпуск торгуется дороже.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ЭЛЕКТРОРЕШЕНИЯ
После скандала с несвоевременной подачей отчётности и потенциальным долгом перед ФНС, сантимент в отношении эмитента нейтрально-негативный. Новый выпуск короткий, а ближайший по длине выпуск эмитента с 22,5% купоном торгуется ниже номинала, что ограничивает потенциал снижения итогового купона.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
БАЛТИЙСКИЙ ЛИЗИНГ
Также, как и в случае Полипласта, Балт.лизинг часто выходит на рынок, что усугубляется очевидно негативным сантиментом, когда выпуски частенько уходят под номинал и там остаются. В частности последний фикс с 18,75% купоном торгуется по 99%. Как и кому собираются продать новый выпуск с 19% купоном - непонятно. Вероятно, что возьмут весь доступный объём, сохранят купон и уйдут под номинал.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
На текущей неделе в Unity разобраны:
▪️ГК АЗОТ
▪️СИБУР ХОЛДИНГ
▪️ПОЛИПЛАСТ
🔥 Купить подписку по ссылке
#первичка
Сайт | Бот | Аналитика| Чат Инвесторов
🔥64👍60❤23🤔3🤯1
📮 Оферты 03.02-10.02
❗️МТС-БО-02 (RU000A0JWRV9)
Дата: с 16 февраля до 20 февраля 🕒
Новый купон: 15% 🟡
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 24.02.2028
👉 Компания поставила купон вполне по доходности своих выпусков на вторичке, где более короткие бумаги с 14% купоном торгуются недалеко от номинала. Новая реальность в условиях сокращения КС такова, что уже и15% купон на 2 года уже не кажется слабым предложением. Из минусов полугодовой купон.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ДОМ.РФ-001Р-05R (RU000A1004W6)
Дата: с 16 февраля до 20 февраля 🕒
Новый купон: 15,4% 🔴
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 26.08.2026
👉 Компания продолжает порочную практику - "купон на один период". Снова поставили 15,4%, как недавно. Это тоже в целом рыночное предложение и соответствует доходностям эмитента на вторичке. Можно оставлять в портфеле, если не смущает очень короткий срок. Из минусов полугодовой купон.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️АФК СИСТЕМА-001Р-09 (RU000A1005L6)
Дата: с 18 февраля до 25 февраля 🕒
Новый купон: 17,5% 🟡
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 01.03.2027
👉 Эмитент поставил новый купон чуть ниже доходности своих выпусков на вторичке. Есть бумаги с похожей дюрацией и 18% купоном, которые торгуются на номинале. Нужно иметь ввиду короткий срок в один год и полугодовой купон. Стоит обязательно (!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте. Либо же разменять на другие выпуски Системы с бОльшим YTM.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️АФК СИСТЕМА-001Р-23 (RU000A104693)
Дата: с 18 февраля до 25 февраля 🕒
Новый купон: 17,5% 🟡
Купонный период: Квартал
Следующая оферта/погашение: 03.03.2027
👉 Брат-близнец выпуска выше, но с квартальным купоном.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#оферты
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов
❗️МТС-БО-02 (RU000A0JWRV9)
Дата: с 16 февраля до 20 февраля 🕒
Новый купон: 15% 🟡
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 24.02.2028
👉 Компания поставила купон вполне по доходности своих выпусков на вторичке, где более короткие бумаги с 14% купоном торгуются недалеко от номинала. Новая реальность в условиях сокращения КС такова, что уже и15% купон на 2 года уже не кажется слабым предложением. Из минусов полугодовой купон.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ДОМ.РФ-001Р-05R (RU000A1004W6)
Дата: с 16 февраля до 20 февраля 🕒
Новый купон: 15,4% 🔴
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 26.08.2026
👉 Компания продолжает порочную практику - "купон на один период". Снова поставили 15,4%, как недавно. Это тоже в целом рыночное предложение и соответствует доходностям эмитента на вторичке. Можно оставлять в портфеле, если не смущает очень короткий срок. Из минусов полугодовой купон.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️АФК СИСТЕМА-001Р-09 (RU000A1005L6)
Дата: с 18 февраля до 25 февраля 🕒
Новый купон: 17,5% 🟡
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 01.03.2027
👉 Эмитент поставил новый купон чуть ниже доходности своих выпусков на вторичке. Есть бумаги с похожей дюрацией и 18% купоном, которые торгуются на номинале. Нужно иметь ввиду короткий срок в один год и полугодовой купон. Стоит обязательно (!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте. Либо же разменять на другие выпуски Системы с бОльшим YTM.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️АФК СИСТЕМА-001Р-23 (RU000A104693)
Дата: с 18 февраля до 25 февраля 🕒
Новый купон: 17,5% 🟡
Купонный период: Квартал
Следующая оферта/погашение: 03.03.2027
👉 Брат-близнец выпуска выше, но с квартальным купоном.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#оферты
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов
👍74❤22🔥7
Forwarded from Invest Era
Золото и серебро откатываются, биткоин упал до 60 000 $, а в американских техах массовые маржин-коллы.
Если вам интересны эти темы, то рекомендуем наш канал по мировым рынкам Era Global.
🌍 О чем пишем там
▪️ Макро
▪️ ФРС
▪️ Сырье
▪️ Крипта
▪️ Идеи в акциях США и Китая
▪️ ИИ и технологии
Подписывайтесь: @infousamarket
🧠 Ряд последних постов на канале
▪️ Объединение компаний Маска и скорое IPO SpaceX
▪️ Как заработать на обвале IT-компаний
▪️ Новая платформа от Google привела к обвалу акций из игровой индустрии, кого покупать?
▪️ Администрация Трампа сокращает страховые выплаты, стоит ли покупать представителей медстрахования и UnitedHealth?
💼 Также у нас есть очень сильные подписки по иностранным рынкам:
▪️ Портфели и сделки
▪️ Аналитика и разборы компаний
Если вам интересны эти темы, то рекомендуем наш канал по мировым рынкам Era Global.
🌍 О чем пишем там
▪️ Макро
▪️ ФРС
▪️ Сырье
▪️ Крипта
▪️ Идеи в акциях США и Китая
▪️ ИИ и технологии
Подписывайтесь: @infousamarket
🧠 Ряд последних постов на канале
▪️ Объединение компаний Маска и скорое IPO SpaceX
▪️ Как заработать на обвале IT-компаний
▪️ Новая платформа от Google привела к обвалу акций из игровой индустрии, кого покупать?
▪️ Администрация Трампа сокращает страховые выплаты, стоит ли покупать представителей медстрахования и UnitedHealth?
💼 Также у нас есть очень сильные подписки по иностранным рынкам:
▪️ Портфели и сделки
▪️ Аналитика и разборы компаний
👍25❤8🔥3😢3🤔2
🚦Изменение рейтингов 11.02-18.02
ПАО "СИБУР Холдинг"
Рейтинг: Подтверждён ААА
Прогноз: Развивающийся
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️ПАО "ГК "Самолет"
Рейтинг: Понижен с А+ до А
Прогноз: Изменён со Стабильный на Неопределённый
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️❗️ООО "ПЗ "Пушкинское"
Рейтинг: Понижен с BB до С
Прогноз: Под наблюдением
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
МКК "ЦФП" (Вива деньги)
Рейтинг: Подтверждён BB
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️❗️АО "Главснаб"
Рейтинг: Понижен с BB- до B-
Прогноз: Изменён со Стабильный на Развивающийся
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО "ЭКОНИВА"
Рейтинг: Присвоен А
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО «ПРОМОМЕД ДМ»
Рейтинг: Присвоен А
Прогноз: Стабильный
Агентство: НРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️ООО "ЛКХ"
Рейтинг: Понижен с B+ до B
Прогноз: Изменён со Стабильный на Неопределённый
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️ПАО "ОГК-2"
Рейтинг: Понижен с AAA до AA+
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#рейтинги
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов
ПАО "СИБУР Холдинг"
Рейтинг: Подтверждён ААА
Прогноз: Развивающийся
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️ПАО "ГК "Самолет"
Рейтинг: Понижен с А+ до А
Прогноз: Изменён со Стабильный на Неопределённый
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️❗️ООО "ПЗ "Пушкинское"
Рейтинг: Понижен с BB до С
Прогноз: Под наблюдением
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
МКК "ЦФП" (Вива деньги)
Рейтинг: Подтверждён BB
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️❗️АО "Главснаб"
Рейтинг: Понижен с BB- до B-
Прогноз: Изменён со Стабильный на Развивающийся
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО "ЭКОНИВА"
Рейтинг: Присвоен А
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО «ПРОМОМЕД ДМ»
Рейтинг: Присвоен А
Прогноз: Стабильный
Агентство: НРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️ООО "ЛКХ"
Рейтинг: Понижен с B+ до B
Прогноз: Изменён со Стабильный на Неопределённый
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️ПАО "ОГК-2"
Рейтинг: Понижен с AAA до AA+
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#рейтинги
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов
👍116❤28🔥7
💬 Ответы на вопросы подписчиков 13.02-20.02 💬
❓Вопрос
Меня всегда очень пугает когда компания значительно увеличивает обьем размещения, тем более в моменте когда ЦБ медленно, но снижает ставку.
🗣 Ответ
В этом нет ничего удивительного. В 90% случаев облигационный долг дешевле банковского и прилично.
Здесь можно привести пример на личных финансах. Если бы вам дали кредит по ставке Цб вы бы взяли его, правильно ? Так и компании не отказываются.
❓Вопрос
Имело бы смысл разместить выпуск в марте - апреле ( скажем по 15,5-16% из-за снижения ставки Цб), что кажется более выигрышным. Долг будет такой же, а процентные платежи за счет более низкой ставки будут меньше.
🗣 Ответ
Это так не работает. Компания приходит на рынок, когда нужны деньги. На рефинанс, на проекты, на операционку.
Ключевое - нужны сейчас, а не завтра. Те, кто может ждать, просто не выходят на рынок.
Никто не знает, что будет через несколько месяцев. Может быть будет очередной кризис, комета прилетит или ещё что-нибудь. И деньги привлечь не получится. В 70% случае берут всё, что дают. Особенно крупные компании.
❓Вопрос
С чем связаны такие аномальные доходности в 1-3 выпусках Сибавтотранс ?
🗣 Ответ
Аномальные доходности связаны с меньшим ТКД в первую очередь и отсутствием уверенности рынка в том, что пройдут аморты.
Можно продолжать держать очень малые доли (1-3%) эмитента в портфеле. Насчёт покупки, то в компании основная проблема - кассовый разрыв и он ходит всё время рядом. Это ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО рисковый эмитент.
❓Вопрос
А что скажете по поводу запроса списка держателей Балтийским лизингом ? У них ближайшее погашение небольшое в марте, а также запрос прошел после рейтингов. Зачем они могли это сделать, есть ли риски ?
🗣 Ответ
Там несколько компаний списки запрашивало недавно. Вообще это достаточно распространённая практика и эмитенты периодически так делают.
В случае Балт.лиза я не думаю, что это предвестник каких-то больших проблем и не думаю, что это предвестник ОСВО. Хотя это не отменяет мнения, что эмитент требует обязательного мониторинга и строгого ограничения его доли в портфеле.
❓Вопрос
Мне кажется, что рейтинг Сегежи должен быть выше) Да, с бизнесом все не очень сейчас, но после допки хорошо снизили долг и явно не хотят банкротить эту историю.
🗣 Ответ
Текущий рейтинг уже включает возможности поддержки со стороны Системы, ибо ОСК Сегежи сейчас B-. Так что BB- это уже оптимистично. Если фин.отчётность начнёт показывать признаки улучшения, чего пока нет, то можно будет ожидать роста рейтинга.
Сейчас несколько крупных компаний висят "на нитке" и основной постулат менеджмента - "день простоять и ночь продержаться", т.е реально выживают. В случае Сегежи почти всё зависит от факторов, которые они не контролируют (спрос и курс), поэтому на текущий момент это чистое ВДО, ещё и не первого эшелона.
👆 Друзья напоминаю, что это лишь часть вопросов из нашего чата на канале UNITY. Каждый подписчик может задать свой вопрос и оперативно (зачастую за 5-10 минут) получить ответ на свой облигационный вопрос непосредственно от меня. У нас есть и бесплатный Чат Инвесторов.
Многим это сохранило деньги при возникновении проблем в компаниях, многие заработали получив наводку на наиболее доходные выпуски, но самое главное, что все подписчики кардинально увеличили свой уровень знаний в теме облигаций. Насколько я знаю, больше никто в Рунете не предоставляет такой возможности за крайне небольшие деньги, сравнимые с одним обедом в крупном городе.
🔥Купить подписку на Unity: https://invest-era.ru/products/unity-russia
Также напоминаем, что у нас есть готовый облигационный портфель на Ideas, который более чем на 80% обгоняет индекс RGBI за 2,5 года.
🔥 Купить подписку на Ideas: https://invest-era.ru/products/ideas-russia
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
❓Вопрос
Меня всегда очень пугает когда компания значительно увеличивает обьем размещения, тем более в моменте когда ЦБ медленно, но снижает ставку.
🗣 Ответ
В этом нет ничего удивительного. В 90% случаев облигационный долг дешевле банковского и прилично.
Здесь можно привести пример на личных финансах. Если бы вам дали кредит по ставке Цб вы бы взяли его, правильно ? Так и компании не отказываются.
❓Вопрос
Имело бы смысл разместить выпуск в марте - апреле ( скажем по 15,5-16% из-за снижения ставки Цб), что кажется более выигрышным. Долг будет такой же, а процентные платежи за счет более низкой ставки будут меньше.
🗣 Ответ
Это так не работает. Компания приходит на рынок, когда нужны деньги. На рефинанс, на проекты, на операционку.
Ключевое - нужны сейчас, а не завтра. Те, кто может ждать, просто не выходят на рынок.
Никто не знает, что будет через несколько месяцев. Может быть будет очередной кризис, комета прилетит или ещё что-нибудь. И деньги привлечь не получится. В 70% случае берут всё, что дают. Особенно крупные компании.
❓Вопрос
С чем связаны такие аномальные доходности в 1-3 выпусках Сибавтотранс ?
🗣 Ответ
Аномальные доходности связаны с меньшим ТКД в первую очередь и отсутствием уверенности рынка в том, что пройдут аморты.
Можно продолжать держать очень малые доли (1-3%) эмитента в портфеле. Насчёт покупки, то в компании основная проблема - кассовый разрыв и он ходит всё время рядом. Это ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО рисковый эмитент.
❓Вопрос
А что скажете по поводу запроса списка держателей Балтийским лизингом ? У них ближайшее погашение небольшое в марте, а также запрос прошел после рейтингов. Зачем они могли это сделать, есть ли риски ?
🗣 Ответ
Там несколько компаний списки запрашивало недавно. Вообще это достаточно распространённая практика и эмитенты периодически так делают.
В случае Балт.лиза я не думаю, что это предвестник каких-то больших проблем и не думаю, что это предвестник ОСВО. Хотя это не отменяет мнения, что эмитент требует обязательного мониторинга и строгого ограничения его доли в портфеле.
❓Вопрос
Мне кажется, что рейтинг Сегежи должен быть выше) Да, с бизнесом все не очень сейчас, но после допки хорошо снизили долг и явно не хотят банкротить эту историю.
🗣 Ответ
Текущий рейтинг уже включает возможности поддержки со стороны Системы, ибо ОСК Сегежи сейчас B-. Так что BB- это уже оптимистично. Если фин.отчётность начнёт показывать признаки улучшения, чего пока нет, то можно будет ожидать роста рейтинга.
Сейчас несколько крупных компаний висят "на нитке" и основной постулат менеджмента - "день простоять и ночь продержаться", т.е реально выживают. В случае Сегежи почти всё зависит от факторов, которые они не контролируют (спрос и курс), поэтому на текущий момент это чистое ВДО, ещё и не первого эшелона.
👆 Друзья напоминаю, что это лишь часть вопросов из нашего чата на канале UNITY. Каждый подписчик может задать свой вопрос и оперативно (зачастую за 5-10 минут) получить ответ на свой облигационный вопрос непосредственно от меня. У нас есть и бесплатный Чат Инвесторов.
Многим это сохранило деньги при возникновении проблем в компаниях, многие заработали получив наводку на наиболее доходные выпуски, но самое главное, что все подписчики кардинально увеличили свой уровень знаний в теме облигаций. Насколько я знаю, больше никто в Рунете не предоставляет такой возможности за крайне небольшие деньги, сравнимые с одним обедом в крупном городе.
🔥Купить подписку на Unity: https://invest-era.ru/products/unity-russia
Также напоминаем, что у нас есть готовый облигационный портфель на Ideas, который более чем на 80% обгоняет индекс RGBI за 2,5 года.
🔥 Купить подписку на Ideas: https://invest-era.ru/products/ideas-russia
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
👍134❤29🔥13
Forwarded from Invest Era
Новый (усиленный, могущественный, чарующий) оффлайн Investment MasterMind!
Пройдет в ближайшую среду (25 февраля) в 20:00 в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1
🔥 В этот раз спикерами будут:
- Назар Щетинин, основатель "Вредного инвестора", управляющий фонда Блэк лайн, наш большой друг, человек с незапятнанной репутацией (что редко на нашем рынке)
- Артем Николаев, победитель предыдущего мастермайнда с идеей в ВТБ (+18% за месяц 👆), основатель проекта Invest Era, на публичных счетах в Т заработал в 2025 г. >100%
- Борис Музалевский – Orlovskii_investing, член СД Рыночной Пены, обладатель отличной (50%+) доходности в пульсе и неплохого чувства юмора
- Константин Кудрицкий – управляющий фондом "Матрешка а-ля Рус" (#1 среди авторских фондов), канал Спроси Василича
- Кирилл Кузнецов, основатель Усиленных Инвестиций (инвестор-управляющий с средней доходностью >30% и автор статистически самых доходных идей на мастермайндах!)
Как обычно, сначала в целом поговорим про рынок, потом каждый эксперт по очереди представит свою инвест. идею, другие ее будут хвалить или ругать!
+ Будет возможность пообщаться в неформальной обстановке с топовыми инвест. экспертами после мероприятия!
Бронируйте места заранее если хотите попасть! (в прошлый раз была полная посадка)
Для посещения мероприятия обязательно: зарегистрироваться по номеру телефона: 8 (916) 790-12-12
(лучше прийти не позднее 19.40, т.к. в 20.00 уже стартует эфир)
Также будем вести онлайн-трансляцию в:
- YouTube: https://youtube.com/live/NyWjHf34XH0
- ВК: https://vkvideo.ru/video-227621942_456239238?sh=4
Пройдет в ближайшую среду (25 февраля) в 20:00 в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1
🔥 В этот раз спикерами будут:
- Назар Щетинин, основатель "Вредного инвестора", управляющий фонда Блэк лайн, наш большой друг, человек с незапятнанной репутацией (что редко на нашем рынке)
- Артем Николаев, победитель предыдущего мастермайнда с идеей в ВТБ (+18% за месяц 👆), основатель проекта Invest Era, на публичных счетах в Т заработал в 2025 г. >100%
- Борис Музалевский – Orlovskii_investing, член СД Рыночной Пены, обладатель отличной (50%+) доходности в пульсе и неплохого чувства юмора
- Константин Кудрицкий – управляющий фондом "Матрешка а-ля Рус" (#1 среди авторских фондов), канал Спроси Василича
- Кирилл Кузнецов, основатель Усиленных Инвестиций (инвестор-управляющий с средней доходностью >30% и автор статистически самых доходных идей на мастермайндах!)
Как обычно, сначала в целом поговорим про рынок, потом каждый эксперт по очереди представит свою инвест. идею, другие ее будут хвалить или ругать!
+ Будет возможность пообщаться в неформальной обстановке с топовыми инвест. экспертами после мероприятия!
Бронируйте места заранее если хотите попасть! (в прошлый раз была полная посадка)
Для посещения мероприятия обязательно: зарегистрироваться по номеру телефона: 8 (916) 790-12-12
(лучше прийти не позднее 19.40, т.к. в 20.00 уже стартует эфир)
Также будем вести онлайн-трансляцию в:
- YouTube: https://youtube.com/live/NyWjHf34XH0
- ВК: https://vkvideo.ru/video-227621942_456239238?sh=4
👍24❤9🔥5😢1
Forwarded from Invest Era
На каких бенефициаров снижения КС делаем ставку?
Этот и другие вопросы обсудили на Unity на текущей неделе:
1️⃣ Рынок недооценивает во ВсеИнструменты.ру?
2️⃣ НМТП еще дешевле, чем кажется
3️⃣ В Аптеках 36 и 6 наконец-то улучшение?
4️⃣ Пора возвращаться за иксами в SFI?
5️⃣ Интересна ли покупка Озон Фармацевтики сейчас?
6️⃣ Считаем дивиденды ДОМ РФ в 2026 и 2027
7️⃣ Растет привлекательность Наука-Связи
8️⃣ Разбор свежих рейтингов облигаций
9️⃣ Стрим 19 февраля – обсуждение RGBI, итогов заседания ЦБ, курса рубля
🔟 Спекулировать ли в золоте и нефти на фоне иранской напряженности?
1️⃣1️⃣ Новые первичные размещения облигаций
🇷🇺 Российский спекулятивный
Индекс Мосбиржи остался в боковике – рост нефти из-за усиления напряженности по Ирану компенсировался отсутствием продвижения по переговорам. Портфель лучше рынка за счет двузначной доходности в ВТБ и Базисе.
🇷🇺 Российский долгосрочный
Также лучше индекса, рос быстрее спекулятивного за счет отдельных сильно растущих позиций (ВТБ, Аренадата, Ozon) и недавно купленного Whoosh.
📍Приобрести подписку
📍Задать вопрос
📍Автоследование Invest Era
Этот и другие вопросы обсудили на Unity на текущей неделе:
1️⃣ Рынок недооценивает во ВсеИнструменты.ру?
2️⃣ НМТП еще дешевле, чем кажется
3️⃣ В Аптеках 36 и 6 наконец-то улучшение?
4️⃣ Пора возвращаться за иксами в SFI?
5️⃣ Интересна ли покупка Озон Фармацевтики сейчас?
6️⃣ Считаем дивиденды ДОМ РФ в 2026 и 2027
7️⃣ Растет привлекательность Наука-Связи
8️⃣ Разбор свежих рейтингов облигаций
9️⃣ Стрим 19 февраля – обсуждение RGBI, итогов заседания ЦБ, курса рубля
🔟 Спекулировать ли в золоте и нефти на фоне иранской напряженности?
1️⃣1️⃣ Новые первичные размещения облигаций
🇷🇺 Российский спекулятивный
Индекс Мосбиржи остался в боковике – рост нефти из-за усиления напряженности по Ирану компенсировался отсутствием продвижения по переговорам. Портфель лучше рынка за счет двузначной доходности в ВТБ и Базисе.
🇷🇺 Российский долгосрочный
Также лучше индекса, рос быстрее спекулятивного за счет отдельных сильно растущих позиций (ВТБ, Аренадата, Ozon) и недавно купленного Whoosh.
📍Приобрести подписку
📍Задать вопрос
📍Автоследование Invest Era
❤15👍15🤯5🔥4
📮 Оферты 17.02-24.02
❗️АРЕНЗА-ПРО-001P-04 (RU000A107ST1)
Дата: с 20 февраля до 27 февраля 🕒
Новый купон: 18% 🔴🔴
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: 08.07.2026
👉 Компания поставила купон ниже доходности своих выпусков на вторичке и своего рейтинга. Тем более всего на 4 месяца. Ситуация в компании объективно неплохая, но это не повод сидеть в эмитенте с не рыночным купоном на столь короткий срок. Стоит обязательно (!!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте. И разменять на более выгодный вариант.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ГОРОДСКОЙ СУПЕРМАРКЕТ-БО-П02 (RU000A105WR1)
Дата: 27 февраля 🕒
Новый купон: Досрочное погашение 🟡
👉 Компания досрочно погасит выпуск. Напомню, что досрочное погашение не требует никаких действий со стороны держателей бумаг. Деньги автоматически зачислятся на брокерский счёт.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️МАГНИТ-БО-004Р-05 (RU000A10A9Z1)
Дата: с 16 февраля до 20 февраля 🕒
Новый купон: Неизвестен 🟡
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: Неизвестен
👉 Эмитент тянет с раскрытием, хотя осталось всего два дня до открытия "окна оферты". Стоит особенно внимательно мониторить новый купон и дату новой оферты (она также неизвестна), чтобы не остаться с не рыночным предложением. При этом на 90% новый купон будет по рынку или чуть ниже 15% годовых.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️РОССЕЛЬХОЗБАНК-БO-14-002P (RU000A103N84)
Дата: с 27 февраля до 05 марта 🕒
Новый купон: Неизвестен 🟡
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 03.09.2026
👉Эмитент тянет с раскрытием, хотя осталось всего три дня до открытия "окна оферты". Стоит особенно внимательно мониторить новый купон и дату новой оферты (она также неизвестна), чтобы не остаться с не рыночным предложением. С другой стороны, выпуск близок к погашению и купон в любом случае будет всего на один купонный период. Так что, возможно уже сейчас стоит подбирать другие предложения.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#оферты
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
❗️АРЕНЗА-ПРО-001P-04 (RU000A107ST1)
Дата: с 20 февраля до 27 февраля 🕒
Новый купон: 18% 🔴🔴
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: 08.07.2026
👉 Компания поставила купон ниже доходности своих выпусков на вторичке и своего рейтинга. Тем более всего на 4 месяца. Ситуация в компании объективно неплохая, но это не повод сидеть в эмитенте с не рыночным купоном на столь короткий срок. Стоит обязательно (!!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте. И разменять на более выгодный вариант.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ГОРОДСКОЙ СУПЕРМАРКЕТ-БО-П02 (RU000A105WR1)
Дата: 27 февраля 🕒
Новый купон: Досрочное погашение 🟡
👉 Компания досрочно погасит выпуск. Напомню, что досрочное погашение не требует никаких действий со стороны держателей бумаг. Деньги автоматически зачислятся на брокерский счёт.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️МАГНИТ-БО-004Р-05 (RU000A10A9Z1)
Дата: с 16 февраля до 20 февраля 🕒
Новый купон: Неизвестен 🟡
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: Неизвестен
👉 Эмитент тянет с раскрытием, хотя осталось всего два дня до открытия "окна оферты". Стоит особенно внимательно мониторить новый купон и дату новой оферты (она также неизвестна), чтобы не остаться с не рыночным предложением. При этом на 90% новый купон будет по рынку или чуть ниже 15% годовых.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️РОССЕЛЬХОЗБАНК-БO-14-002P (RU000A103N84)
Дата: с 27 февраля до 05 марта 🕒
Новый купон: Неизвестен 🟡
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 03.09.2026
👉Эмитент тянет с раскрытием, хотя осталось всего три дня до открытия "окна оферты". Стоит особенно внимательно мониторить новый купон и дату новой оферты (она также неизвестна), чтобы не остаться с не рыночным предложением. С другой стороны, выпуск близок к погашению и купон в любом случае будет всего на один купонный период. Так что, возможно уже сейчас стоит подбирать другие предложения.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#оферты
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
👍72❤16🔥4
Первичные размещения 24.02 — 27.02
На этой неделе мы выкладываем первые 4 эмитента — это часть общего обзора. Полная версия со всеми эмитентами, таблицами и описаниями доступна по подписке на Юнити.
АФК СИСТЕМА
Компания продолжает бесконечный рефинанс, причём выпуски под 10-12% годовых замещаются фиксами под 17%+. Это кардинально ухудшит ситуацию с процентной нагрузкой на горизонте года. Хотя процентная нагрузка и сейчас предельная. РА из последних сил держат рейтинг АА- уже с Негативным прогнозом и у меня мало сомнений, что Система это уже давно A или даже А-, если оценивать ситуацию объективно. В этой парадигме предлагаемая доходность не выглядит супер-привлекательно и вполне сопоставима с вышеозвученным реальным рейтингом. Особенно по флоатеру с КС +4,75 п.п.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПКО Вернём
Дебют небольшого и активно растущего коллекторского агентства. Обращает на себя внимание очень низкий рейтинг B ещё и от НРА. Плюс выпуск только для квалов, также есть колл-оферта через 1,5 года и эти три момента сильно ухудшают параметры. Хотя объём очень небольшой и возможно любители "купончик норм" разберут и такое, но справедливости ради таких становится всё меньше. В холд держать такой рейтинг совершенно нет желания в текущих реалиях.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПРОМОМЕД
Очередной в сегодняшней первичке рефинанс 1-го выпуска на 3,5 млрд руб. С формальной точки зрения показатели далеко не лучшие, как по невысокому для своего рейтинга спреду, так и по заквалированному выпуску с мин. заявкой на 1,4 млн руб. В итоге не вижу здесь привлекательности, хотя к самому эмитенту вопросов минимум.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ГК МЕДСИ
И здесь сбор на досрочное погашение 1-го выпуска на 3 млрд руб. Плюс на следующей неделе эмитенту проходить оферту по 3-му выпуску тоже на 3 млрд руб., и купон на новый период пока неизвестен. Флоатер длинный, что потенциально ограничивает к нему интерес в период снижения КС. Спред также вполне рыночный.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
На текущей неделе в Unity разобраны:
▪️ВИС ФИНАНС
▪️АЙДИ КОЛЛЕКТ
▪️ФОСАГРО
▪️СЕЛЕКТЕЛ
▪️ИЛОН (DDX Fitness)
▪️МГКЛ
🔥 Купить подписку по ссылке
#первичка
Сайт | Бот | Аналитика| Чат Инвесторов
На этой неделе мы выкладываем первые 4 эмитента — это часть общего обзора. Полная версия со всеми эмитентами, таблицами и описаниями доступна по подписке на Юнити.
АФК СИСТЕМА
Компания продолжает бесконечный рефинанс, причём выпуски под 10-12% годовых замещаются фиксами под 17%+. Это кардинально ухудшит ситуацию с процентной нагрузкой на горизонте года. Хотя процентная нагрузка и сейчас предельная. РА из последних сил держат рейтинг АА- уже с Негативным прогнозом и у меня мало сомнений, что Система это уже давно A или даже А-, если оценивать ситуацию объективно. В этой парадигме предлагаемая доходность не выглядит супер-привлекательно и вполне сопоставима с вышеозвученным реальным рейтингом. Особенно по флоатеру с КС +4,75 п.п.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПКО Вернём
Дебют небольшого и активно растущего коллекторского агентства. Обращает на себя внимание очень низкий рейтинг B ещё и от НРА. Плюс выпуск только для квалов, также есть колл-оферта через 1,5 года и эти три момента сильно ухудшают параметры. Хотя объём очень небольшой и возможно любители "купончик норм" разберут и такое, но справедливости ради таких становится всё меньше. В холд держать такой рейтинг совершенно нет желания в текущих реалиях.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПРОМОМЕД
Очередной в сегодняшней первичке рефинанс 1-го выпуска на 3,5 млрд руб. С формальной точки зрения показатели далеко не лучшие, как по невысокому для своего рейтинга спреду, так и по заквалированному выпуску с мин. заявкой на 1,4 млн руб. В итоге не вижу здесь привлекательности, хотя к самому эмитенту вопросов минимум.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ГК МЕДСИ
И здесь сбор на досрочное погашение 1-го выпуска на 3 млрд руб. Плюс на следующей неделе эмитенту проходить оферту по 3-му выпуску тоже на 3 млрд руб., и купон на новый период пока неизвестен. Флоатер длинный, что потенциально ограничивает к нему интерес в период снижения КС. Спред также вполне рыночный.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
На текущей неделе в Unity разобраны:
▪️ВИС ФИНАНС
▪️АЙДИ КОЛЛЕКТ
▪️ФОСАГРО
▪️СЕЛЕКТЕЛ
▪️ИЛОН (DDX Fitness)
▪️МГКЛ
🔥 Купить подписку по ссылке
#первичка
Сайт | Бот | Аналитика| Чат Инвесторов
👍91❤19🔥7🤔2
🚦Изменение рейтингов 18.02-25.02
ООО "ХРОМОС Инжиниринг"
Рейтинг: Подтверждён BB
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ООО "Урожай"
Рейтинг: Сохранён BB-
Прогноз: Изменён со Стабильный на Под наблюдением
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️❗️АО "ВЕРАТЕК"
Рейтинг: Понижен с CC до D
Прогноз: Отозван
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
Аутофклауд
Рейтинг: Установлен BB-
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ООО ТК «Нафтатранс плюс»
Рейтинг: Отозван в связи с истечением срока действия договора
Агентство: НРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#рейтинги
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
ООО "ХРОМОС Инжиниринг"
Рейтинг: Подтверждён BB
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ООО "Урожай"
Рейтинг: Сохранён BB-
Прогноз: Изменён со Стабильный на Под наблюдением
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️❗️АО "ВЕРАТЕК"
Рейтинг: Понижен с CC до D
Прогноз: Отозван
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
Аутофклауд
Рейтинг: Установлен BB-
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ООО ТК «Нафтатранс плюс»
Рейтинг: Отозван в связи с истечением срока действия договора
Агентство: НРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#рейтинги
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
👍77❤12🔥9
💥 Идеи в квази-валютных облигациях 💥
Рубль продолжает крепнуть ко всем валютам, а инвесторы проявляют повышенный интерес к диверсификации или хеджированию портфеля на текущих уровнях. Я сделал небольшую подборку квази-валютных бумаг с интересной на данный момент доходностью.
ПОЛИПЛАСТ-П02-БО-06 (RU000A10BU07), Доходность ~12,8% годовых, купон 12,95%, ТКД 12,8% в USD, дюрация 1,6 года. Рейтинг A.
Одна из лучших доходностей и ТКД среди всех квази-валютных инструментов. Без ЛДВ. Настораживает серийность выпусков эмитента, но разница в доходности со своей рейтинговой группой очень велика.
Инвест КЦ 001P-01 (RU000A10BQV8), Доходность ~11,6% годовых, купон 12%, ТКД 11,8% в USD, дюрация 2,0 года. Рейтинг A.
Тоже хорошая доходность относительно рейтинга. Без ЛДВ. К сожалению, отсутствует отчётность за 2025 год, что осложняет понимание текущей ситуации в эмитенте. Но запас по фин. показателям был достаточный.
ГТЛК БО 001P-22 (RU000A10EAM5), Доходность ~9,5% годовых, купон 9,5%, ТКД 9,4% в USD, дюрация 2,87 года. Рейтинг AA-.
Лучшая доходность на длинной дюрации у данного эмитента. Попадает под ЛДВ.
ГК Сегежа 003P-07R (RU000A10CL64), Доходность ~18% годовых, купон 13%, ТКД 13,5% в CNY, дюрация 0,9 года. Рейтинг BB-.
Самый рисковый, но и потенциально самый доходный вариант. Доходность сопоставима с рублевыми выпусками средних рейтингов. Дюрация короткая и торгуется значительно ниже номинала. Естественно, без ЛДВ.
Напоминаю, что это лишь часть вариантов из ежемесячной подборки на канале UNITY. Также каждую неделю выходит Идея на покупку с лучшим вариантом облигационного выпуска по соотношению риск/доходность на данный момент. Кроме этого каждый подписчик может задать свой вопрос и оперативно (зачастую за 5–10 минут) получить ответ на свой облигационный вопрос непосредственно от меня. У нас есть и бесплатный Чат Инвесторов.
🔥Купить подписку на Unity: https://invest-era.ru/products/unity-russia
Также напоминаем, что у нас есть готовый облигационный портфель на Ideas, который более чем на 90% обгоняет индекс RGBI за 2,7 года.
🔥 Купить подписку на Ideas: https://invest-era.ru/products/ideas-russia
#подборка
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
Рубль продолжает крепнуть ко всем валютам, а инвесторы проявляют повышенный интерес к диверсификации или хеджированию портфеля на текущих уровнях. Я сделал небольшую подборку квази-валютных бумаг с интересной на данный момент доходностью.
ПОЛИПЛАСТ-П02-БО-06 (RU000A10BU07), Доходность ~12,8% годовых, купон 12,95%, ТКД 12,8% в USD, дюрация 1,6 года. Рейтинг A.
Одна из лучших доходностей и ТКД среди всех квази-валютных инструментов. Без ЛДВ. Настораживает серийность выпусков эмитента, но разница в доходности со своей рейтинговой группой очень велика.
Инвест КЦ 001P-01 (RU000A10BQV8), Доходность ~11,6% годовых, купон 12%, ТКД 11,8% в USD, дюрация 2,0 года. Рейтинг A.
Тоже хорошая доходность относительно рейтинга. Без ЛДВ. К сожалению, отсутствует отчётность за 2025 год, что осложняет понимание текущей ситуации в эмитенте. Но запас по фин. показателям был достаточный.
ГТЛК БО 001P-22 (RU000A10EAM5), Доходность ~9,5% годовых, купон 9,5%, ТКД 9,4% в USD, дюрация 2,87 года. Рейтинг AA-.
Лучшая доходность на длинной дюрации у данного эмитента. Попадает под ЛДВ.
ГК Сегежа 003P-07R (RU000A10CL64), Доходность ~18% годовых, купон 13%, ТКД 13,5% в CNY, дюрация 0,9 года. Рейтинг BB-.
Самый рисковый, но и потенциально самый доходный вариант. Доходность сопоставима с рублевыми выпусками средних рейтингов. Дюрация короткая и торгуется значительно ниже номинала. Естественно, без ЛДВ.
Напоминаю, что это лишь часть вариантов из ежемесячной подборки на канале UNITY. Также каждую неделю выходит Идея на покупку с лучшим вариантом облигационного выпуска по соотношению риск/доходность на данный момент. Кроме этого каждый подписчик может задать свой вопрос и оперативно (зачастую за 5–10 минут) получить ответ на свой облигационный вопрос непосредственно от меня. У нас есть и бесплатный Чат Инвесторов.
🔥Купить подписку на Unity: https://invest-era.ru/products/unity-russia
Также напоминаем, что у нас есть готовый облигационный портфель на Ideas, который более чем на 90% обгоняет индекс RGBI за 2,7 года.
🔥 Купить подписку на Ideas: https://invest-era.ru/products/ideas-russia
#подборка
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
👍81❤26🔥11🤔3🤯1
💬 Ответы на вопросы подписчиков 20.02-27.02 💬
❓Вопрос
А ваши портфели облигаций можно где-то посмотреть? А с платной подпиской новые выпуски где разбираете? Как видите, я всё-таки опираюсь на опыт, на ваше мнение. Покупаю не ниже BBB-.
🗣 Ответ
Есть готовый портфель на Ideas (доступен с соответствующей подпиской) и портфели автоследования в Т-Банке и Алоре.
Также на Юнити выходит еженедельный разбор первичных размещений, раз в неделю — идея на покупку лучшего облигационного варианта и подробный разбор последних рейтингов. Плюс раз в месяц выходит очень большая подборка облигаций (свыше 30 выпусков) — наш выбор по всем рейтингам, типам бумаг и валютам.
Это хорошо, что слушаете и слышите 🙂 Если есть опыт работы на долговом рынке, то можно и до BBB- смотреть. Если нет, то лучше ниже A не опускаться.
❓Вопрос
Технолизинг 27% или Апри 25% — новый выпуск? У кого дела лучше — ваше видение, пожалуйста? Ближайший год.
🗣 Ответ
Вы просите сравнить яблоко с помидором. Всё хорошо, если правильно использовать.
У Техно ТКД 26,4% и дюрация 1,4 года. У АПРИ — 24% итоговый купон и дюрация 2,3 года. Разные рейтинги, разные отрасли.
Оба выпуска можно использовать в портфеле, но оба — ВДО. Иначе говоря, высокий риск. Если нет времени следить за портфелем, то лучше оба не держать. Если хотите риск, то стоит ограничить долю 3–4% на эмитента.
❓Вопрос
Подскажите ваше мнение по облигациям СибСтекло? Поискал информацию в интернете и из серьёзного нашёл, что, возможно, их бенефициар под домашним арестом, но при этом завод продолжает работать и генерирует выручку. Однако доходность по их облигациям крайне высокая. Можно ли Сибстекло поставить на один уровень риска с СибАвтоТранс?
🗣 Ответ
Сибстекло — тоже очень проблемный эмитент. Там есть всё, включая постоянную налоговую задолженность. При этом прямой связи с руководством, в отличие от Сибавто, нет, и я доподлинно не знаю, что там происходит.
Это уже прямо трэш-ВДО. Покупая, вы должны быть готовы к дефолту условно завтра.*Замечу, что этот ответ вышел ещё в январе, задолго до недавней блокировки счетов компании ФНС.
❓Вопрос
Можно ещё получить ваше подтверждение моего видения покупки ВУШ, пожалуйста?
🗣 Ответ
Любой эмитент живёт, пока есть возможность рефинанса долгов. Если она под вопросом (как у Вуша), то у эмитента уже есть проблемы. Плюс сейчас продолжит раскручиваться негативный сентимент.
Я пока покупки Вуша не рассматривал бы.
❓Вопрос
А как сочетается чрезвычайно настороженное отношение к облигациям ВУШа и вполне позитивное — к акциям?
🗣 Ответ
Меня интересует только способность компании обслуживать свои долги. При этом операционные метрики могут снижаться. В акциях, наоборот, нужен рост операционки, чтобы бумага пошла в рост, а на долги смотрят в последнюю очередь.
Поэтому не вижу здесь никакого конфликта интересов.
О банкротстве Вуша речи не идёт. Речь идёт о справедливой доходности выпусков и о том, сколько в этом случае должно стоить тело. Смотрите кейсы ТГК и Делимобиля, а перед этим — Ур.стали. Все компании работают, но тело сильно упало. Меня этот риск интересует, а на акциях это может вообще не отразиться.
👆 Друзья напоминаю, что это лишь часть вопросов из нашего чата на канале UNITY. Каждый подписчик может задать свой вопрос и оперативно (зачастую за 5-10 минут) получить ответ на свой облигационный вопрос непосредственно от меня. У нас есть и бесплатный Чат Инвесторов.
Многим это сохранило деньги при возникновении проблем в компаниях, многие заработали получив наводку на наиболее доходные выпуски, но самое главное, что все подписчики кардинально увеличили свой уровень знаний в теме облигаций. Насколько я знаю, больше никто в Рунете не предоставляет такой возможности за крайне небольшие деньги, сравнимые с одним обедом в крупном городе.
🔥Купить подписку на Unity: https://invest-era.ru/products/unity-russia
Также напоминаем, что у нас есть готовый облигационный портфель на Ideas, который более чем на 80% обгоняет индекс RGBI за 2,5 года.
🔥 Купить подписку на Ideas: https://invest-era.ru/products/ideas-russia
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
❓Вопрос
А ваши портфели облигаций можно где-то посмотреть? А с платной подпиской новые выпуски где разбираете? Как видите, я всё-таки опираюсь на опыт, на ваше мнение. Покупаю не ниже BBB-.
🗣 Ответ
Есть готовый портфель на Ideas (доступен с соответствующей подпиской) и портфели автоследования в Т-Банке и Алоре.
Также на Юнити выходит еженедельный разбор первичных размещений, раз в неделю — идея на покупку лучшего облигационного варианта и подробный разбор последних рейтингов. Плюс раз в месяц выходит очень большая подборка облигаций (свыше 30 выпусков) — наш выбор по всем рейтингам, типам бумаг и валютам.
Это хорошо, что слушаете и слышите 🙂 Если есть опыт работы на долговом рынке, то можно и до BBB- смотреть. Если нет, то лучше ниже A не опускаться.
❓Вопрос
Технолизинг 27% или Апри 25% — новый выпуск? У кого дела лучше — ваше видение, пожалуйста? Ближайший год.
🗣 Ответ
Вы просите сравнить яблоко с помидором. Всё хорошо, если правильно использовать.
У Техно ТКД 26,4% и дюрация 1,4 года. У АПРИ — 24% итоговый купон и дюрация 2,3 года. Разные рейтинги, разные отрасли.
Оба выпуска можно использовать в портфеле, но оба — ВДО. Иначе говоря, высокий риск. Если нет времени следить за портфелем, то лучше оба не держать. Если хотите риск, то стоит ограничить долю 3–4% на эмитента.
❓Вопрос
Подскажите ваше мнение по облигациям СибСтекло? Поискал информацию в интернете и из серьёзного нашёл, что, возможно, их бенефициар под домашним арестом, но при этом завод продолжает работать и генерирует выручку. Однако доходность по их облигациям крайне высокая. Можно ли Сибстекло поставить на один уровень риска с СибАвтоТранс?
🗣 Ответ
Сибстекло — тоже очень проблемный эмитент. Там есть всё, включая постоянную налоговую задолженность. При этом прямой связи с руководством, в отличие от Сибавто, нет, и я доподлинно не знаю, что там происходит.
Это уже прямо трэш-ВДО. Покупая, вы должны быть готовы к дефолту условно завтра.*Замечу, что этот ответ вышел ещё в январе, задолго до недавней блокировки счетов компании ФНС.
❓Вопрос
Можно ещё получить ваше подтверждение моего видения покупки ВУШ, пожалуйста?
🗣 Ответ
Любой эмитент живёт, пока есть возможность рефинанса долгов. Если она под вопросом (как у Вуша), то у эмитента уже есть проблемы. Плюс сейчас продолжит раскручиваться негативный сентимент.
Я пока покупки Вуша не рассматривал бы.
❓Вопрос
А как сочетается чрезвычайно настороженное отношение к облигациям ВУШа и вполне позитивное — к акциям?
🗣 Ответ
Меня интересует только способность компании обслуживать свои долги. При этом операционные метрики могут снижаться. В акциях, наоборот, нужен рост операционки, чтобы бумага пошла в рост, а на долги смотрят в последнюю очередь.
Поэтому не вижу здесь никакого конфликта интересов.
О банкротстве Вуша речи не идёт. Речь идёт о справедливой доходности выпусков и о том, сколько в этом случае должно стоить тело. Смотрите кейсы ТГК и Делимобиля, а перед этим — Ур.стали. Все компании работают, но тело сильно упало. Меня этот риск интересует, а на акциях это может вообще не отразиться.
👆 Друзья напоминаю, что это лишь часть вопросов из нашего чата на канале UNITY. Каждый подписчик может задать свой вопрос и оперативно (зачастую за 5-10 минут) получить ответ на свой облигационный вопрос непосредственно от меня. У нас есть и бесплатный Чат Инвесторов.
Многим это сохранило деньги при возникновении проблем в компаниях, многие заработали получив наводку на наиболее доходные выпуски, но самое главное, что все подписчики кардинально увеличили свой уровень знаний в теме облигаций. Насколько я знаю, больше никто в Рунете не предоставляет такой возможности за крайне небольшие деньги, сравнимые с одним обедом в крупном городе.
🔥Купить подписку на Unity: https://invest-era.ru/products/unity-russia
Также напоминаем, что у нас есть готовый облигационный портфель на Ideas, который более чем на 80% обгоняет индекс RGBI за 2,5 года.
🔥 Купить подписку на Ideas: https://invest-era.ru/products/ideas-russia
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
👍117❤36🔥15🤔5
Forwarded from Invest Era
Снова изменения в портфеле
Этот и другие вопросы обсудили на Unity на текущей неделе:
1️⃣ Софтлайн в 2026 снова будет слабым?
2️⃣ Ростелеком лучше чем МТС?
3️⃣ Базис теперь в ТОП-2 идей в IT
4️⃣ Когда сильные отчеты приведут к росту Промомеда?
5️⃣ Как Черкизово собирается повысить прибыль?
6️⃣ Как заработать на оферте ПИК?
7️⃣ Идея на покупку облигаций
8️⃣ Четкий сигнал ослабления рубля
9️⃣ Идея покупок в квази-валютных бондах
🔟 Новые первичные размещения облигаций
🇷🇺 Российский спекулятивный
Индекс Мосбиржи всю неделю был в боковике без каких-либо новостей. Лишь в дополнительную сессию субботы из-за начавшейся атаки на Иран индекс подскочил, отыгрывая ожидаемый скачок в нефти в понедельник. По итогам основных торговых сессий недели портфель немного хуже рынка из-за отката фьючерса на валюту, отката финансового сектора (SVCB, T) на фоне очередной попытки депутатов протолкнуть закон об изъятии сверхприбылей банков.
🇷🇺 Российский долгосрочный
Тоже немного хуже индекса из-за значительной доли финансового сектора. Откат в секторе частично компенсировался отдельными растущими позициями (ДОМ РФ, Промомед, Полюс).
📍Приобрести подписку
📍Задать вопрос
📍Автоследование Invest Era
Этот и другие вопросы обсудили на Unity на текущей неделе:
1️⃣ Софтлайн в 2026 снова будет слабым?
2️⃣ Ростелеком лучше чем МТС?
3️⃣ Базис теперь в ТОП-2 идей в IT
4️⃣ Когда сильные отчеты приведут к росту Промомеда?
5️⃣ Как Черкизово собирается повысить прибыль?
6️⃣ Как заработать на оферте ПИК?
7️⃣ Идея на покупку облигаций
8️⃣ Четкий сигнал ослабления рубля
9️⃣ Идея покупок в квази-валютных бондах
🔟 Новые первичные размещения облигаций
🇷🇺 Российский спекулятивный
Индекс Мосбиржи всю неделю был в боковике без каких-либо новостей. Лишь в дополнительную сессию субботы из-за начавшейся атаки на Иран индекс подскочил, отыгрывая ожидаемый скачок в нефти в понедельник. По итогам основных торговых сессий недели портфель немного хуже рынка из-за отката фьючерса на валюту, отката финансового сектора (SVCB, T) на фоне очередной попытки депутатов протолкнуть закон об изъятии сверхприбылей банков.
🇷🇺 Российский долгосрочный
Тоже немного хуже индекса из-за значительной доли финансового сектора. Откат в секторе частично компенсировался отдельными растущими позициями (ДОМ РФ, Промомед, Полюс).
📍Приобрести подписку
📍Задать вопрос
📍Автоследование Invest Era
👍39❤18🔥4
Первичные размещения 02.03 — 07.03
На этой неделе мы выкладываем первые 4 эмитента — это часть общего обзора. Полная версия со всеми эмитентами, таблицами и описаниями доступна по подписке на Юнити.
ГИДРОМАШСЕРВИС
Компания выходит с достаточно длинным флоатером. Более короткий флоат со спредом в КС +3,25 п.п торгуется чуть выше номинала. Финансовая ситуация в компании выглядит стабильно, благо фин.директор известный в облигационных кругах и блогер и хорошо понимает на какие грабли при работе с инвесторами не стоит наступать. В целом выпуск рыночный, но достаточно длинный, что скорее минус для инвестора (флоатер), но плюс для компании.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ГК ПИОНЕР
Тоже длинный флоатер, но с большим спредом. Плюс бумаги выпускаются, как "зелёные" и возможно будут включены в какие-нибудь отраслевые индексы, но практической пользы инвесторам от этого немного. Единственный флоатер эмитента с очень похожими параметрами тоже флоатер со спредом в 4,5 п.п, торгуется практически на номинале. Это ограничивает потенциал любого снижения спреда в новом выпуске, ибо в этом случае уже выгоднее купить прошлый выпуск.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
АТОМЭНЕРГОПРОМ
Очередной выпуск эмитента. Не такой длинный, как последние. Близкий по дюрации с купоном 14,4% торгуется немного ниже номинала. В этой парадигме любой итоговый купон выше 15% выглядит привлекательно.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
СЭТЛ ГРУПП
У эмитента погашение сразу двух крупных выпусков марте суммарно на 17,5 млрд руб. Вероятно новый выпуск нужен для поддержания ликвидности. Итоговых параметров пока нет, но они могут быть достаточно интересными, с учётом вышеназванной необходимости в ликвидности.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
На текущей неделе в Unity разобраны:
▪️РОДЕЛЕН
▪️АРЛИФТ ИНТЕРНЕШНЛ
🔥 Купить подписку по ссылке
#первичка
Сайт | Бот | Аналитика| Чат Инвесторов
На этой неделе мы выкладываем первые 4 эмитента — это часть общего обзора. Полная версия со всеми эмитентами, таблицами и описаниями доступна по подписке на Юнити.
ГИДРОМАШСЕРВИС
Компания выходит с достаточно длинным флоатером. Более короткий флоат со спредом в КС +3,25 п.п торгуется чуть выше номинала. Финансовая ситуация в компании выглядит стабильно, благо фин.директор известный в облигационных кругах и блогер и хорошо понимает на какие грабли при работе с инвесторами не стоит наступать. В целом выпуск рыночный, но достаточно длинный, что скорее минус для инвестора (флоатер), но плюс для компании.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ГК ПИОНЕР
Тоже длинный флоатер, но с большим спредом. Плюс бумаги выпускаются, как "зелёные" и возможно будут включены в какие-нибудь отраслевые индексы, но практической пользы инвесторам от этого немного. Единственный флоатер эмитента с очень похожими параметрами тоже флоатер со спредом в 4,5 п.п, торгуется практически на номинале. Это ограничивает потенциал любого снижения спреда в новом выпуске, ибо в этом случае уже выгоднее купить прошлый выпуск.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
АТОМЭНЕРГОПРОМ
Очередной выпуск эмитента. Не такой длинный, как последние. Близкий по дюрации с купоном 14,4% торгуется немного ниже номинала. В этой парадигме любой итоговый купон выше 15% выглядит привлекательно.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
СЭТЛ ГРУПП
У эмитента погашение сразу двух крупных выпусков марте суммарно на 17,5 млрд руб. Вероятно новый выпуск нужен для поддержания ликвидности. Итоговых параметров пока нет, но они могут быть достаточно интересными, с учётом вышеназванной необходимости в ликвидности.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
На текущей неделе в Unity разобраны:
▪️РОДЕЛЕН
▪️АРЛИФТ ИНТЕРНЕШНЛ
🔥 Купить подписку по ссылке
#первичка
Сайт | Бот | Аналитика| Чат Инвесторов
👍89❤20🔥11🤔3🤯2
📮 Оферты 24.02-03.03
❗️МТС-002Р-07 (RU000A10B1N3)
Дата: с 20 февраля до 27 февраля 🕒
Новый купон: 14,6% 🟢
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: 03.03.2027
👉 Компания поставила рыночный купон. Так, одинаковый по дюрации выпуск с 14% купоном торгуется около номинала. Можно оставлять в портфеле, если не смущает короткий срок в 1 год.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️БАРРЕЛЬ-БО-01 (RU000A10B2U6)
Дата: с 02 марта до 06 марта 🕒
Новый купон: 27% 🔴🔴
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: 09.03.2027
👉 Небольшой нефтетрейдер без рейтинга оставил купон неизменным в своём единственном выпуске. На мой взгляд от таких историй сейчас лучше избавляться, ибо абсолютно непонятно, что происходит в компании, а низко маржинальные нефтерейдеры явно не лучшая отрасль сейчас.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️РОСТЕЛЕКОМ-001Р-04R (RU000A0ZYYE3)
Дата: с 02 марта до 06 марта 🕒
Новый купон: 14% 🔴🔴
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 11.03.2027
👉 Компания поставила купон ниже доходности своих выпусков на вторичке и своего рейтинга. Тем более выпуск с полугодовым купоном. Стоит обязательно (!!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте. И разменять на более выгодный вариант.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ПАРТНЕРСТВО, ИНВЕСТИЦИИ, РАЗВИТИЕ-БО-03-001P (RU000A10BP87)
Дата: с 02 марта до 06 марта 🕒
Новый купон: Добровольная оферта 🟡
Цена выкупа: 102%
Следующая оферта/погашение: 11.05.2028
👉 Компания объявила добровольную оферту по своему самому дорогому выпуску с 30% купоном, что вполне логично. При этом оферта всего на 10% от общего объёма и про подаче большего количества на выкуп, возможна пропорциональная аллокация. Пока идёт оферта цена и в стаканах будет находится в этом районе, так что можно продать и в стакан. Ситуация в компании и вокруг, как минимум неоднозначная, как максимум уже негативная. Если не хотите брать на себя экстра-риск, то лучше избавиться орт выпуска. Если понимаете ситуацию и готовы рисковать, то оферту лучше пропустить и выпуск останется в портфеле.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️РЕКОРД ТРЕЙД-БО-01 (RU000A1082M3)
Дата: с 02 марта до 06 марта 🕒
Новый купон: 20% 🔴🔴
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: 06.03.2027
👉 Ещё один небольшой нефтетрейдер с рейтингом B. Однако в этом случае купон абсолютно не рыночный и компания, вероятно, готова выкупить большую часть своего небольшого выпуска на этой оферте. Не вижу причин отказываться от такого предоложения и стоит обязательно (!!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте. И разменять на более выгодный вариант.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ГК МЕДСИ-001Р-02 (RU000A105YB1)
Дата: с 05 марта до 12 марта 🕒
Новый купон: 13% 🔴🔴
Купонный период: Квартал
Следующая оферта/погашение: 15.03.2027
👉 Компания поставила купон намного ниже доходности своих выпусков на вторичке и своего рейтинга. Тем более всего на 1 год. Стоит обязательно (!!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте. И разменять на более выгодный вариант.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ВЭББАНКИР-001P-05 (RU000A1082K7)
Дата: с 04 марта до 11 марта 🕒
Новый купон: 20% 🔴🔴
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: 11.03.2027
👉 Ещё одна компания поставила купон ниже доходности своих выпусков на вторичке и своего рейтинга. Ситуация в компании объективно неплохая, но это не повод сидеть в эмитенте с не рыночным купоном на столь короткий срок. Стоит обязательно (!!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте. И разменять на более выгодный вариант.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#оферты
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
❗️МТС-002Р-07 (RU000A10B1N3)
Дата: с 20 февраля до 27 февраля 🕒
Новый купон: 14,6% 🟢
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: 03.03.2027
👉 Компания поставила рыночный купон. Так, одинаковый по дюрации выпуск с 14% купоном торгуется около номинала. Можно оставлять в портфеле, если не смущает короткий срок в 1 год.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️БАРРЕЛЬ-БО-01 (RU000A10B2U6)
Дата: с 02 марта до 06 марта 🕒
Новый купон: 27% 🔴🔴
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: 09.03.2027
👉 Небольшой нефтетрейдер без рейтинга оставил купон неизменным в своём единственном выпуске. На мой взгляд от таких историй сейчас лучше избавляться, ибо абсолютно непонятно, что происходит в компании, а низко маржинальные нефтерейдеры явно не лучшая отрасль сейчас.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️РОСТЕЛЕКОМ-001Р-04R (RU000A0ZYYE3)
Дата: с 02 марта до 06 марта 🕒
Новый купон: 14% 🔴🔴
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 11.03.2027
👉 Компания поставила купон ниже доходности своих выпусков на вторичке и своего рейтинга. Тем более выпуск с полугодовым купоном. Стоит обязательно (!!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте. И разменять на более выгодный вариант.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ПАРТНЕРСТВО, ИНВЕСТИЦИИ, РАЗВИТИЕ-БО-03-001P (RU000A10BP87)
Дата: с 02 марта до 06 марта 🕒
Новый купон: Добровольная оферта 🟡
Цена выкупа: 102%
Следующая оферта/погашение: 11.05.2028
👉 Компания объявила добровольную оферту по своему самому дорогому выпуску с 30% купоном, что вполне логично. При этом оферта всего на 10% от общего объёма и про подаче большего количества на выкуп, возможна пропорциональная аллокация. Пока идёт оферта цена и в стаканах будет находится в этом районе, так что можно продать и в стакан. Ситуация в компании и вокруг, как минимум неоднозначная, как максимум уже негативная. Если не хотите брать на себя экстра-риск, то лучше избавиться орт выпуска. Если понимаете ситуацию и готовы рисковать, то оферту лучше пропустить и выпуск останется в портфеле.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️РЕКОРД ТРЕЙД-БО-01 (RU000A1082M3)
Дата: с 02 марта до 06 марта 🕒
Новый купон: 20% 🔴🔴
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: 06.03.2027
👉 Ещё один небольшой нефтетрейдер с рейтингом B. Однако в этом случае купон абсолютно не рыночный и компания, вероятно, готова выкупить большую часть своего небольшого выпуска на этой оферте. Не вижу причин отказываться от такого предоложения и стоит обязательно (!!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте. И разменять на более выгодный вариант.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ГК МЕДСИ-001Р-02 (RU000A105YB1)
Дата: с 05 марта до 12 марта 🕒
Новый купон: 13% 🔴🔴
Купонный период: Квартал
Следующая оферта/погашение: 15.03.2027
👉 Компания поставила купон намного ниже доходности своих выпусков на вторичке и своего рейтинга. Тем более всего на 1 год. Стоит обязательно (!!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте. И разменять на более выгодный вариант.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ВЭББАНКИР-001P-05 (RU000A1082K7)
Дата: с 04 марта до 11 марта 🕒
Новый купон: 20% 🔴🔴
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: 11.03.2027
👉 Ещё одна компания поставила купон ниже доходности своих выпусков на вторичке и своего рейтинга. Ситуация в компании объективно неплохая, но это не повод сидеть в эмитенте с не рыночным купоном на столь короткий срок. Стоит обязательно (!!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте. И разменять на более выгодный вариант.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#оферты
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
👍86❤33🔥8🤯1
🚦Изменение рейтингов 25.02-04.03
❗️❗️❗️ООО "ПЗ "Пушкинское"
Рейтинг: Понижен с C до D
Прогноз: Отозван
Агентство: НРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
⭐️ ООО "АСПЭК-Домстрой"
Рейтинг: Сохранён BB-
Прогноз: Изменён со Стабильный на Позитивный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️❗️ООО "Центр-резерв"
Рейтинг: Понижен с B+ до C
Прогноз: Развивающийся
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
⭐️ ПАО "ГК "Самолет"
Рейтинг: Сохранён A-
Прогноз: Изменён с Под наблюдением на Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ООО "СОБИ-ЛИЗИНГ"
Рейтинг: Отозван в связи с в связи с истечением срока действия договора
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
⭐️ ⭐️ ООО "АРЕНЗА-ПРО"
Рейтинг: Повышен с BBB до BBB+-
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ООО "Маныч-Агро"
Рейтинг: Отозван в связи с в связи с истечением срока действия договора
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО "ФЭС-Агро"
Рейтинг: Подтверждён BBB-
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️ООО "КОННЕКТ"
Рейтинг: Установлен CCC
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#рейтинги
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
❗️❗️❗️ООО "ПЗ "Пушкинское"
Рейтинг: Понижен с C до D
Прогноз: Отозван
Агентство: НРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
⭐️ ООО "АСПЭК-Домстрой"
Рейтинг: Сохранён BB-
Прогноз: Изменён со Стабильный на Позитивный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️❗️ООО "Центр-резерв"
Рейтинг: Понижен с B+ до C
Прогноз: Развивающийся
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
⭐️ ПАО "ГК "Самолет"
Рейтинг: Сохранён A-
Прогноз: Изменён с Под наблюдением на Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ООО "СОБИ-ЛИЗИНГ"
Рейтинг: Отозван в связи с в связи с истечением срока действия договора
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
⭐️ ⭐️ ООО "АРЕНЗА-ПРО"
Рейтинг: Повышен с BBB до BBB+-
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ООО "Маныч-Агро"
Рейтинг: Отозван в связи с в связи с истечением срока действия договора
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО "ФЭС-Агро"
Рейтинг: Подтверждён BBB-
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️ООО "КОННЕКТ"
Рейтинг: Установлен CCC
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#рейтинги
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
👍84❤17🔥13🤔2
✅ Результаты облигационных портфелей Invest Era ✅
🧮 Портфель облигаций на Ideas
+1,57% за февраль и 4,1% с начала 2026 года. Было совершено 6 сделок, направленных на уменьшение позиций в низких кредитных рейтингах, увеличение ТКД (текущей купонной доходности) и общей дюрации портфеля. Доходность портфеля к погашению (YTM) — около 23,5% годовых, купонная доходность — в районе 19,8% годовых.
📊 Автоследование Т-Банк
Портфель автоследования в Т-Банке принёс +1,40% за февраль и 2,63% с начала 2026 года, несмотря на сложности с доступностью эмитентов в Т-Инвестициях. По этой же причине сохраняется значительная доля LQDT в портфеле (15%), хотя она последовательно сокращается. Было совершено 4 сделки за февраль, направленные на увеличение дюрации портфеля и доли высоких рейтингов.
Ожидаемая годовая доходность портфеля составляет около 19–20% годовых при очень высоком среднем рейтинге эмитентов, где только 7% имеют рейтинг ниже BBB.
Основная задача сейчас — доформировать портфель, пользуясь возможностями купить хорошие первичные размещения в первые дни торгов.
📈 Автоследование Алор
Портфель автоследования в Алоре принёс +1,47% за февраль и 3,13% с начала 2026 года и сейчас полностью сформирован. Было совершено 8 сделок за февраль в рамках ребаланса выпусков с меньшей доходностью в более прибыльные варианты. За последний год портфель принёс подписчикам свыше 34% годовых.
Ожидаемая годовая доходность портфеля составляет свыше 20% годовых при качественном балансе риск/доходность. Потенциально портфель должен стать более доходным, чем в Т-Банке, из-за меньшего количества технических ограничений на покупку бумаг.
🛡 Отсутствие дефолтов
По-прежнему не было ни одного дефолта и даже техдефолта среди эмитентов в любом портфеле. Для понимания: портфели на Ideas и в Алоре работают более 3 лет. Портфель автоследования в Т-Банке — около 9 месяцев и попал на максимальный рост дефолтов на рынке. Тем не менее качественный выбор эмитентов обеспечил отсутствие дефолтов в портфеле.
📉 Доходность фондов — для сравнения
▪️ «ДОХОДЪ Сбондс Корп. облигации» — 1,41% за февраль
▪️ «БПИФ Альфа Управляемые облигации» (Альфа-Банк) — 2,10%
▪️ «БПИФ Т-Капитал ОБЛИГАЦИИ» (Т-Банк) — 1,66%
▪️ «БПИФ Российские облигации УК ВИМ» (ВТБ) — 1,56%
Месяц был удачным для облигационных фондов на фоне роста ОФЗ и снижения доходностей надёжных корпоративных бумаг на фоне risk-off. При этом надо понимать, что потенциал снижения доходностей (рост тела) по надёжным бумагам ограничен динамикой ОФЗ, где растущее предложение Минфина может сдерживать рост цен. Также замечу, что спред в доходностях между высоким рейтингом и ВДО снова стал максимальным за многие годы. Это позволит получить экстра-доходность в момент их сужения, которое пойдёт за счёт сокращения доходностей в ВДО. Потенциально это делает избранные ВДО одними из самых выгодных на рынке сейчас. В любом случае на протяжении последних лет все облигационные портфели под моим управлением стабильно обгоняют любой крупный БПИФ или облигационный фонд.
🧠 Как достигаем результата
При этом средний рейтинг в портфелях не опускается ниже BBB, а доля эмитентов с рейтингом ниже не превышает 20% от общего объёма. В основном это портфель на Ideas, а не автоследование.
Такая доходность получается не за счёт бездумного ухода в риск с высоким купоном, а за счёт грамотного подбора эмитентов по соотношению риск/доходность. Это требует глубокого погружения в рынок и высокой квалификации от управляющего.
📌 Подключиться к автоследованию Invest Era
📌 Купить подписку на Ideas Россия
#Портфель
🧮 Портфель облигаций на Ideas
+1,57% за февраль и 4,1% с начала 2026 года. Было совершено 6 сделок, направленных на уменьшение позиций в низких кредитных рейтингах, увеличение ТКД (текущей купонной доходности) и общей дюрации портфеля. Доходность портфеля к погашению (YTM) — около 23,5% годовых, купонная доходность — в районе 19,8% годовых.
📊 Автоследование Т-Банк
Портфель автоследования в Т-Банке принёс +1,40% за февраль и 2,63% с начала 2026 года, несмотря на сложности с доступностью эмитентов в Т-Инвестициях. По этой же причине сохраняется значительная доля LQDT в портфеле (15%), хотя она последовательно сокращается. Было совершено 4 сделки за февраль, направленные на увеличение дюрации портфеля и доли высоких рейтингов.
Ожидаемая годовая доходность портфеля составляет около 19–20% годовых при очень высоком среднем рейтинге эмитентов, где только 7% имеют рейтинг ниже BBB.
Основная задача сейчас — доформировать портфель, пользуясь возможностями купить хорошие первичные размещения в первые дни торгов.
📈 Автоследование Алор
Портфель автоследования в Алоре принёс +1,47% за февраль и 3,13% с начала 2026 года и сейчас полностью сформирован. Было совершено 8 сделок за февраль в рамках ребаланса выпусков с меньшей доходностью в более прибыльные варианты. За последний год портфель принёс подписчикам свыше 34% годовых.
Ожидаемая годовая доходность портфеля составляет свыше 20% годовых при качественном балансе риск/доходность. Потенциально портфель должен стать более доходным, чем в Т-Банке, из-за меньшего количества технических ограничений на покупку бумаг.
🛡 Отсутствие дефолтов
По-прежнему не было ни одного дефолта и даже техдефолта среди эмитентов в любом портфеле. Для понимания: портфели на Ideas и в Алоре работают более 3 лет. Портфель автоследования в Т-Банке — около 9 месяцев и попал на максимальный рост дефолтов на рынке. Тем не менее качественный выбор эмитентов обеспечил отсутствие дефолтов в портфеле.
📉 Доходность фондов — для сравнения
▪️ «ДОХОДЪ Сбондс Корп. облигации» — 1,41% за февраль
▪️ «БПИФ Альфа Управляемые облигации» (Альфа-Банк) — 2,10%
▪️ «БПИФ Т-Капитал ОБЛИГАЦИИ» (Т-Банк) — 1,66%
▪️ «БПИФ Российские облигации УК ВИМ» (ВТБ) — 1,56%
Месяц был удачным для облигационных фондов на фоне роста ОФЗ и снижения доходностей надёжных корпоративных бумаг на фоне risk-off. При этом надо понимать, что потенциал снижения доходностей (рост тела) по надёжным бумагам ограничен динамикой ОФЗ, где растущее предложение Минфина может сдерживать рост цен. Также замечу, что спред в доходностях между высоким рейтингом и ВДО снова стал максимальным за многие годы. Это позволит получить экстра-доходность в момент их сужения, которое пойдёт за счёт сокращения доходностей в ВДО. Потенциально это делает избранные ВДО одними из самых выгодных на рынке сейчас. В любом случае на протяжении последних лет все облигационные портфели под моим управлением стабильно обгоняют любой крупный БПИФ или облигационный фонд.
🧠 Как достигаем результата
При этом средний рейтинг в портфелях не опускается ниже BBB, а доля эмитентов с рейтингом ниже не превышает 20% от общего объёма. В основном это портфель на Ideas, а не автоследование.
Такая доходность получается не за счёт бездумного ухода в риск с высоким купоном, а за счёт грамотного подбора эмитентов по соотношению риск/доходность. Это требует глубокого погружения в рынок и высокой квалификации от управляющего.
📌 Подключиться к автоследованию Invest Era
📌 Купить подписку на Ideas Россия
#Портфель
👍53❤30🔥9🤔4