Ключевая ставка 16.5% и ее дальнейшее снижение — лучшей новости для облигационера придумать сложно.
Особенно, когда только стоишь на пути формирования своего капитала, канал Федора Сидорова именно об этом.
На него уже подписано более 100пдп этого канала, потому как там нет никакого пафоса и заоблачных доходов в несколько миллионов рублей, автор разбирает каждую неделю интересные активы и честно пишет в канале брать или нет.
Его стратегия 70% облигаций/30% дивидендных акций.
На канале вы можете найти целые подборки по облигациям, как указано на фото выше, на которых можно было заработать. Актуальные подборки вышли 18, 11 и 4 ноября, а найти вы их можете в поиске канала, вбив «подборка».
Подписывайтесь, следите за новыми списками облигаций и зарабатывайте пока ключевая ставка высокая: https://t.me/+Bvdx2VhtWk5mNDYy
#промо
Особенно, когда только стоишь на пути формирования своего капитала, канал Федора Сидорова именно об этом.
На него уже подписано более 100пдп этого канала, потому как там нет никакого пафоса и заоблачных доходов в несколько миллионов рублей, автор разбирает каждую неделю интересные активы и честно пишет в канале брать или нет.
Его стратегия 70% облигаций/30% дивидендных акций.
На канале вы можете найти целые подборки по облигациям, как указано на фото выше, на которых можно было заработать. Актуальные подборки вышли 18, 11 и 4 ноября, а найти вы их можете в поиске канала, вбив «подборка».
Подписывайтесь, следите за новыми списками облигаций и зарабатывайте пока ключевая ставка высокая: https://t.me/+Bvdx2VhtWk5mNDYy
#промо
👍19❤9👌5🔥2
💬 Ответы на вопросы подписчиков 17.11-23.11 💬
❓Вопрос
Можно все-таки муниципальные бумаги практически приравнивать по надежности к ОФЗ или стоит вникать в дела каждой отдельной области?
🗣 Ответ
Рынок приравнивает муниципалов к ОФЗ опираясь на тезис, что свыше 20 лет не было ни одного дефолта у муниципалов. Да, был технический на 1 день у Карачаево-Черкесии в 2020 году, но он по факту не в счёт.
Если не будет глобального обвала на рынке долга, то так может продолжаться и дальше. С другой стороны надо понимать, что гос-во не выступает гарантом долгов муниципалов. ОФЗ гарантирует, а региональные долги - нет. При огромном шухере, муниципалы просто спишут долги и всё, а с ОФЗ для этого потребуется государственный дефолт.
❓Вопрос
Облигация автомое опт (RU000A10A794). Как оцениваете?
🗣 Ответ
Негативно. Это Группа, прозрачность околонулевая. Что там творится неизвестно, масштаб бизнеса небольшой. Может проживёт долго, может завтра кассовый разрыв, что не редкость в автозапчастях.
Для понимания Сегежа торгуется с доходностью всего на 1,5% ниже. Там хотя бы всё на поверхности, риски раскрыты и далее каждый решает принимать их или нет. Есть Кифа с YTM около 14%, это гораздо более понятные бизнесы, нежели Автомоё.
❓Вопрос
По облигациям Уральской Кузницы ничего плохого не появлялось ?
🗣 Ответ
В целом эмитент торгуется со слишком низкой доходностью, как для своего сектора, так и для рейтинга. Видимо магическое слово - "Мечел" позитивно влияет на ум инвесторов. Хотя, на мой взгляд, это минус и жирный.
❓Вопрос
НКР задаунгрейдили Вератек, какие-то существенные риски появились у этого эмитента ? По какой доходности стоит добирать эти облигации в портфель ?
🗣 Ответ
Я бы в текущей ситуации думал бы не в сторону увеличения позиции, а в сторону её уменьшения. По крайней мере такое мнение у меня сложилось после прочтения рейтингового отчёта. При этом прямо завтра с компанией очевидно ничего не случится, так что лить по любым ценам смыла нет.
BB+ от НКР, да ещё с развивающимся прогнозом, это BB- или B+ от ведущих РА. Имейте это ввиду.
❓Вопрос
Для частного инвестора какую форму мониторинга эмитента считаете целесообразной ?
🗣 Ответ
Отчётность (любая доступная), суды (кад арбитр) и новости на Федресуре, отраслевые тенденции (рост/снижение цен, неплатежи, задержки), арест счетов ФНС. Рейтинговый отчёт само собой.
Значительная часть (но не вся) этой информации появляется в профильных чатиках (гуд бондс).
👆 Друзья напоминаю, что это лишь часть вопросов из нашего чата на канале UNITY. Каждый подписчик может задать свой вопрос и оперативно (зачастую за 5-10 минут) получить ответ на свой облигационный вопрос непосредственно от меня.
Многим это сохранило деньги при возникновении проблем в компаниях, многие заработали получив наводку на наиболее доходные выпуски, но самое главное, что все подписчики кардинально увеличили свой уровень знаний в теме облигаций. Теперь это для них больше не тёмный лес, а цветочная поляна, где каждый может собирать букет из выпусков по своему усмотрению. Насколько я знаю, больше никто в Рунете не предоставляет такой возможности за крайне небольшие деньги, сравнимые с одним обедом в крупном городе.
🔥Купить подписку на Unity: https://invest-era.ru/products/unity-russia
Также напоминаем, что у нас есть готовый портфель по облигациям на Ideas, который более чем на 70% обгоняет индекс RGBI за 2 года.
🔥 Купить подписку на Ideas: https://invest-era.ru/products/ideas-russia
#вопросы
Сайт | Бот | Аналитика
❓Вопрос
Можно все-таки муниципальные бумаги практически приравнивать по надежности к ОФЗ или стоит вникать в дела каждой отдельной области?
🗣 Ответ
Рынок приравнивает муниципалов к ОФЗ опираясь на тезис, что свыше 20 лет не было ни одного дефолта у муниципалов. Да, был технический на 1 день у Карачаево-Черкесии в 2020 году, но он по факту не в счёт.
Если не будет глобального обвала на рынке долга, то так может продолжаться и дальше. С другой стороны надо понимать, что гос-во не выступает гарантом долгов муниципалов. ОФЗ гарантирует, а региональные долги - нет. При огромном шухере, муниципалы просто спишут долги и всё, а с ОФЗ для этого потребуется государственный дефолт.
❓Вопрос
Облигация автомое опт (RU000A10A794). Как оцениваете?
🗣 Ответ
Негативно. Это Группа, прозрачность околонулевая. Что там творится неизвестно, масштаб бизнеса небольшой. Может проживёт долго, может завтра кассовый разрыв, что не редкость в автозапчастях.
Для понимания Сегежа торгуется с доходностью всего на 1,5% ниже. Там хотя бы всё на поверхности, риски раскрыты и далее каждый решает принимать их или нет. Есть Кифа с YTM около 14%, это гораздо более понятные бизнесы, нежели Автомоё.
❓Вопрос
По облигациям Уральской Кузницы ничего плохого не появлялось ?
🗣 Ответ
В целом эмитент торгуется со слишком низкой доходностью, как для своего сектора, так и для рейтинга. Видимо магическое слово - "Мечел" позитивно влияет на ум инвесторов. Хотя, на мой взгляд, это минус и жирный.
❓Вопрос
НКР задаунгрейдили Вератек, какие-то существенные риски появились у этого эмитента ? По какой доходности стоит добирать эти облигации в портфель ?
🗣 Ответ
Я бы в текущей ситуации думал бы не в сторону увеличения позиции, а в сторону её уменьшения. По крайней мере такое мнение у меня сложилось после прочтения рейтингового отчёта. При этом прямо завтра с компанией очевидно ничего не случится, так что лить по любым ценам смыла нет.
BB+ от НКР, да ещё с развивающимся прогнозом, это BB- или B+ от ведущих РА. Имейте это ввиду.
❓Вопрос
Для частного инвестора какую форму мониторинга эмитента считаете целесообразной ?
🗣 Ответ
Отчётность (любая доступная), суды (кад арбитр) и новости на Федресуре, отраслевые тенденции (рост/снижение цен, неплатежи, задержки), арест счетов ФНС. Рейтинговый отчёт само собой.
Значительная часть (но не вся) этой информации появляется в профильных чатиках (гуд бондс).
👆 Друзья напоминаю, что это лишь часть вопросов из нашего чата на канале UNITY. Каждый подписчик может задать свой вопрос и оперативно (зачастую за 5-10 минут) получить ответ на свой облигационный вопрос непосредственно от меня.
Многим это сохранило деньги при возникновении проблем в компаниях, многие заработали получив наводку на наиболее доходные выпуски, но самое главное, что все подписчики кардинально увеличили свой уровень знаний в теме облигаций. Теперь это для них больше не тёмный лес, а цветочная поляна, где каждый может собирать букет из выпусков по своему усмотрению. Насколько я знаю, больше никто в Рунете не предоставляет такой возможности за крайне небольшие деньги, сравнимые с одним обедом в крупном городе.
🔥Купить подписку на Unity: https://invest-era.ru/products/unity-russia
Также напоминаем, что у нас есть готовый портфель по облигациям на Ideas, который более чем на 70% обгоняет индекс RGBI за 2 года.
🔥 Купить подписку на Ideas: https://invest-era.ru/products/ideas-russia
#вопросы
Сайт | Бот | Аналитика
👍118❤36🔥15🙏3
🚀 Участие в первичном размещении
🟢🔔 Покупка Росинтер Ресторантс БО-02 (RU000A10DD97)
• Точка входа: 100% (Первичное размещение)
• Купон: 24% годовых
• Доходность: ~26,3% годовых
• Срок: 3 года (дюрация ~1,2 года до оферты)
• Оферта: Put через 1,5 года
• Рейтинг: BB+ от АКРА
Продолжается размещение Росинтер Ресторантс БО-02 объемом в 1 млрд. руб. Размещение проходит в Z0, те. купон изменён не будет и бумаги будут зачислены на брокерский счёт в этот же день. Компания размещает свой второй облигационный выпуск и акции холдинга торгуются на Мосбирже. В своей рейтинговой группе бОльшую доходность дают только лизинги, Сибавто и Вератек, что делает выпуск достаточно интересным для инвесторов, толерантных к риску невысоких рейтингов. На мой взгляд компания погорячилась с объёмом и 1 млрд руб это крайне много для невысоких грейдов, поэтому на сегодняшний момент выпуск размещен только на треть от общего объёма.
Напомню, что в Группу Росинтер входят сетевые рестораны Планета суши, Fridays, Il Патио, Лалибелла кофе, Шикари, Амбар и 10 ресторанов Вкусно и точка. Доля компании в общем объёме российских заведений питания составляет 0,14%. Средний чек в 2024 году увеличился на 23% г/г до 1364 руб. В 2022 году Минпромторг включил Росинтер в перечень системообразующих предприятий РФ. Из последних новостей открыли «Вкусно – и точка» в международном аэропорту «Внуково». Заведение работает под управлением ООО «Развитие РОСТ» (дочерней компании холдинга «Росинтер Ресторантс») по договору франчайзинга. В течение 2025-2026 годов Компания планирует открыть еще не менее 5 предприятий быстрого обслуживания «Вкусно – и точка» в рамках договора франчайзинга.
Долговая нагрузка компании находится на адекватном уровне и соотношение Долг/EBITDA составляет ~3х и планируется её плавное снижение в ближайшие годы. Погашение долгов примерно по 550-600 млн каждый последующий год, с ярко выраженным пиком в 2028 году, года надо погасить более 2,4 млрд руб. Общий долг на 54% состоит из займов связанных сторон и банковского финансирования (СБЕР,ВТБ и т.д) на 40%. Также 6% от общего долга заняли в ЦФА. Новый займ планируют потратить на пополнение оборотных средств и частичное рефинансирование долга.
С учётом текущей ситуации на рынке, когда доходности продолжают снижаться, Росинтер выглядит адекватным коротким вариантом. С пониманием, что окончательное размещение может занять ещё достаточно много времени. Небольшим негативом выглядит квартальный купон. Также надо понимать, что с учётом рейтинга компании, в размещении не будет инстуционалов, поэтому спрос будет сформирован исключительно инвесторами-физиками. Выпуск будет доступен для неквалов, но нужно пройти тестирование. В любом случае надо помнить про риски невысоких рейтингов и относится к Росинтеру, как к ВДО, особенно при удержании. Равно, как и не забывать про ограничение долей в портфеле на одного эмитента.
Дисклеймер ⚠️
Не является ИИР. Когда мы пишем про любой выпуск - это означает, что финансовые показатели компании соответствуют рейтингу. Но ситуация может измениться всего через несколько месяцев, поэтому обязательно стоит следить за эмитентами самостоятельно.
🟢🔔 Покупка Росинтер Ресторантс БО-02 (RU000A10DD97)
• Точка входа: 100% (Первичное размещение)
• Купон: 24% годовых
• Доходность: ~26,3% годовых
• Срок: 3 года (дюрация ~1,2 года до оферты)
• Оферта: Put через 1,5 года
• Рейтинг: BB+ от АКРА
Продолжается размещение Росинтер Ресторантс БО-02 объемом в 1 млрд. руб. Размещение проходит в Z0, те. купон изменён не будет и бумаги будут зачислены на брокерский счёт в этот же день. Компания размещает свой второй облигационный выпуск и акции холдинга торгуются на Мосбирже. В своей рейтинговой группе бОльшую доходность дают только лизинги, Сибавто и Вератек, что делает выпуск достаточно интересным для инвесторов, толерантных к риску невысоких рейтингов. На мой взгляд компания погорячилась с объёмом и 1 млрд руб это крайне много для невысоких грейдов, поэтому на сегодняшний момент выпуск размещен только на треть от общего объёма.
Напомню, что в Группу Росинтер входят сетевые рестораны Планета суши, Fridays, Il Патио, Лалибелла кофе, Шикари, Амбар и 10 ресторанов Вкусно и точка. Доля компании в общем объёме российских заведений питания составляет 0,14%. Средний чек в 2024 году увеличился на 23% г/г до 1364 руб. В 2022 году Минпромторг включил Росинтер в перечень системообразующих предприятий РФ. Из последних новостей открыли «Вкусно – и точка» в международном аэропорту «Внуково». Заведение работает под управлением ООО «Развитие РОСТ» (дочерней компании холдинга «Росинтер Ресторантс») по договору франчайзинга. В течение 2025-2026 годов Компания планирует открыть еще не менее 5 предприятий быстрого обслуживания «Вкусно – и точка» в рамках договора франчайзинга.
Долговая нагрузка компании находится на адекватном уровне и соотношение Долг/EBITDA составляет ~3х и планируется её плавное снижение в ближайшие годы. Погашение долгов примерно по 550-600 млн каждый последующий год, с ярко выраженным пиком в 2028 году, года надо погасить более 2,4 млрд руб. Общий долг на 54% состоит из займов связанных сторон и банковского финансирования (СБЕР,ВТБ и т.д) на 40%. Также 6% от общего долга заняли в ЦФА. Новый займ планируют потратить на пополнение оборотных средств и частичное рефинансирование долга.
С учётом текущей ситуации на рынке, когда доходности продолжают снижаться, Росинтер выглядит адекватным коротким вариантом. С пониманием, что окончательное размещение может занять ещё достаточно много времени. Небольшим негативом выглядит квартальный купон. Также надо понимать, что с учётом рейтинга компании, в размещении не будет инстуционалов, поэтому спрос будет сформирован исключительно инвесторами-физиками. Выпуск будет доступен для неквалов, но нужно пройти тестирование. В любом случае надо помнить про риски невысоких рейтингов и относится к Росинтеру, как к ВДО, особенно при удержании. Равно, как и не забывать про ограничение долей в портфеле на одного эмитента.
Дисклеймер ⚠️
Не является ИИР. Когда мы пишем про любой выпуск - это означает, что финансовые показатели компании соответствуют рейтингу. Но ситуация может измениться всего через несколько месяцев, поэтому обязательно стоит следить за эмитентами самостоятельно.
🤝83❤29👀17🔥9
Forwarded from Invest Era
📉 Наконец-то улучшения по инфляции
На 19 ноября пришёл важный позитив по динамике цен.
▪️ SAAR-инфляция в ноябре снизилась до 7,12%
▪️ Недельные темпы роста вернулись к среднему уровню 2017–2021 годов
👆 Бензин подешевел на 0,2% вторую неделю подряд — впервые с марта 2024 года. Дизель пока не падает, но топливо было мощным проинфляционным фактором в сентябре–октябре, и этот импульс сейчас затухает.
👆 Средняя SAAR-инфляция за последние три месяца стабилизировалась в диапазоне 4–6%.
📉 Пересчёт Росстата изменил картину
В середине ноября ЦБ пересчитал инфляцию за октябрь: вместо 0,84% — 0,5%, что является редким шагом со стороны регулятора.
Из-за пересчёта снизились и оценочные годовые темпы за сентябрь (до 6,6% SAAR) и август (до 3,9% SAAR).
❗️ Это важный позитивный сигнал: инфляция замедляется устойчиво, а реальная ставка остаётся заоблачной — 9–9,5%.
Прогноз инфляции на конец года — 6,5–7%.
Да, декабрь будет сложным из-за повышения НДС и, как следствие, роста цен, но ключевой вопрос остаётся прежним: в чём смысл держать реальную ставку на уровне 9–10 п.п. при сезонной инфляции 4–7% и прогнозе ЦБ 4% во второй половине 2026 года?
Вопрос риторический — разумного ответа нет.
📌 Итоги
Комбинация замедления инфляции и чрезмерно высокой реальной ставки даёт основания ожидать снижение ключевой ставки в декабре на 0,5 п.п. — до 16%. Это базовый сценарий.
Есть шанс и на «новогодний подарок» — снижение на 1 п.п. Так было в прошлом году, и текущая инфляция теоретически позволяет повторить ход. Но из-за фактора НДС и консервативности ЦБ закладываем –0,5 п.п..
📈 Финальный вывод
Инфляция дала неожиданно сильный позитив, и результаты ноября не менее важны, чем пересмотр данных за октябрь.
Но из-за повышения НДС мы не ждём пересмотра ожиданий по декабрьскому решению ЦБ. Рынок сейчас почти не реагирует на инфляцию — весь фокус на геополитике.
Про ставку вспомнят только в декабре, на подлёте к заседанию ЦБ. Это может стать небольшим драйвером роста рынка.
#макро #мнение
Сайт | Бот | Облигации
На 19 ноября пришёл важный позитив по динамике цен.
▪️ SAAR-инфляция в ноябре снизилась до 7,12%
▪️ Недельные темпы роста вернулись к среднему уровню 2017–2021 годов
👆 Бензин подешевел на 0,2% вторую неделю подряд — впервые с марта 2024 года. Дизель пока не падает, но топливо было мощным проинфляционным фактором в сентябре–октябре, и этот импульс сейчас затухает.
👆 Средняя SAAR-инфляция за последние три месяца стабилизировалась в диапазоне 4–6%.
📉 Пересчёт Росстата изменил картину
В середине ноября ЦБ пересчитал инфляцию за октябрь: вместо 0,84% — 0,5%, что является редким шагом со стороны регулятора.
Из-за пересчёта снизились и оценочные годовые темпы за сентябрь (до 6,6% SAAR) и август (до 3,9% SAAR).
❗️ Это важный позитивный сигнал: инфляция замедляется устойчиво, а реальная ставка остаётся заоблачной — 9–9,5%.
Прогноз инфляции на конец года — 6,5–7%.
Да, декабрь будет сложным из-за повышения НДС и, как следствие, роста цен, но ключевой вопрос остаётся прежним: в чём смысл держать реальную ставку на уровне 9–10 п.п. при сезонной инфляции 4–7% и прогнозе ЦБ 4% во второй половине 2026 года?
Вопрос риторический — разумного ответа нет.
📌 Итоги
Комбинация замедления инфляции и чрезмерно высокой реальной ставки даёт основания ожидать снижение ключевой ставки в декабре на 0,5 п.п. — до 16%. Это базовый сценарий.
Есть шанс и на «новогодний подарок» — снижение на 1 п.п. Так было в прошлом году, и текущая инфляция теоретически позволяет повторить ход. Но из-за фактора НДС и консервативности ЦБ закладываем –0,5 п.п..
📈 Финальный вывод
Инфляция дала неожиданно сильный позитив, и результаты ноября не менее важны, чем пересмотр данных за октябрь.
Но из-за повышения НДС мы не ждём пересмотра ожиданий по декабрьскому решению ЦБ. Рынок сейчас почти не реагирует на инфляцию — весь фокус на геополитике.
Про ставку вспомнят только в декабре, на подлёте к заседанию ЦБ. Это может стать небольшим драйвером роста рынка.
#макро #мнение
Сайт | Бот | Облигации
👍80🤨25❤22🔥6
Первичные размещения 24.11 — 29.11
На этой неделе мы выкладываем первые 4 эмитента — это часть общего обзора. Полная версия со всеми эмитентами, таблицами и описаниями доступна по подписке на Юнити.
СОБИ-ЛИЗИНГ
Хорошо известный на рынке ВДО эмитент, но организатор снова перебрал креатива. В итоге выпуск первые полгода фикс, а оставшиеся 2,5 года флоатер с КС + 7 п.п. Чуть более короткий флоатер эмитента тоже с КС +7 п.п торгуется на номинале. Фикс с 24% купоном торгуется ниже номинала. Зачем нужен новый выпуск с такими параметрами - загадка. Имеет все шансы отправится в Простыню, несмотря на крайне малый объём в 73 (какая точность) млн руб.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ХМАО-ЮГРА
Очередной высокорейтинговый флоатер на 3 года. Хотя итоговые параметры неизвестны, почти наверняка они будут "по рынку", с минимальным спредом к КС. Может быть интресно для ПИФов и банков, а простому инвестору лучше поискать более доходные варианты.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ФСК - РОССЕТИ
Похожая история, как с ХМАО-ЮГРА и все тезисы оттуда верны и для Россетей.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
КАМАЗ
Дуплет от эмитента, что неудивительно, ибо в январе надо погасить 10 млрд облигационного долга. Поскольку деньги очень нужны, то флоатер предлагает приличную премию, как к рейтингу и, особенно, в существующим флоатерам эмитента на вторичке. Для понимания, флоатер с КС +2,15 п.п торгуется почти на номинале. По фиксу премия также есть хотя и меньше. В итоге при не сильном снижении первоначальных ориентиров выпуски могут интересны, но при сильном падении - уже нет.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
Теперь в Era Bond будет выходить только часть первичных размещений. Остальные доступны на Unity по подписке. Можно взять пробный вариант подписки за 10 рублей и изучить сервис подробнее.
На текущей неделе в Unity разобраны:
▪️ЛИД КАПИТАЛ
▪️РЕСТОР
▪️ГТЛК
▪️ФИНЭКВА
▪️СФО СБ СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ
▪️РЕИННОЛЬЦ
▪️АФК "Система"
🔥 Купить подписку по ссылке
#первичка
Сайт | Бот | Аналитика
На этой неделе мы выкладываем первые 4 эмитента — это часть общего обзора. Полная версия со всеми эмитентами, таблицами и описаниями доступна по подписке на Юнити.
СОБИ-ЛИЗИНГ
Хорошо известный на рынке ВДО эмитент, но организатор снова перебрал креатива. В итоге выпуск первые полгода фикс, а оставшиеся 2,5 года флоатер с КС + 7 п.п. Чуть более короткий флоатер эмитента тоже с КС +7 п.п торгуется на номинале. Фикс с 24% купоном торгуется ниже номинала. Зачем нужен новый выпуск с такими параметрами - загадка. Имеет все шансы отправится в Простыню, несмотря на крайне малый объём в 73 (какая точность) млн руб.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ХМАО-ЮГРА
Очередной высокорейтинговый флоатер на 3 года. Хотя итоговые параметры неизвестны, почти наверняка они будут "по рынку", с минимальным спредом к КС. Может быть интресно для ПИФов и банков, а простому инвестору лучше поискать более доходные варианты.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ФСК - РОССЕТИ
Похожая история, как с ХМАО-ЮГРА и все тезисы оттуда верны и для Россетей.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
КАМАЗ
Дуплет от эмитента, что неудивительно, ибо в январе надо погасить 10 млрд облигационного долга. Поскольку деньги очень нужны, то флоатер предлагает приличную премию, как к рейтингу и, особенно, в существующим флоатерам эмитента на вторичке. Для понимания, флоатер с КС +2,15 п.п торгуется почти на номинале. По фиксу премия также есть хотя и меньше. В итоге при не сильном снижении первоначальных ориентиров выпуски могут интересны, но при сильном падении - уже нет.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
Теперь в Era Bond будет выходить только часть первичных размещений. Остальные доступны на Unity по подписке. Можно взять пробный вариант подписки за 10 рублей и изучить сервис подробнее.
На текущей неделе в Unity разобраны:
▪️ЛИД КАПИТАЛ
▪️РЕСТОР
▪️ГТЛК
▪️ФИНЭКВА
▪️СФО СБ СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ
▪️РЕИННОЛЬЦ
▪️АФК "Система"
🔥 Купить подписку по ссылке
#первичка
Сайт | Бот | Аналитика
👍91❤23🔥7👌3
📮 Оферты 24.11-30.11
❗️УОМЗ-БО-П01 (RU000A100EV2)
Дата: с 21 ноября до 27 ноября 🕒
Новый купон: 0,1% 🔴🔴🔴
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 02.06.2026
👉 Эмитент поставил легендарные 0,1% годовых, но выпуск был практически полностью выкуплен на предыдущих офертах. Если у кого вдруг остались бумаги, то стоит обязательно (!!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ РОСНЕФТЬ-002Р-02 (RU000A0ZYJJ3)
Дата: с 19 ноября до 25 ноября 🕒
Новый купон: 8% 🔴🔴🔴
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 30.11.2026
👉 Эмитент живёт в своей реальности процентных ставок и поставил купон в 8% на следующий год. Дальше всё понятно и стоит обязательно (!!!) продать их в стакан около номинала или сдать по оферте.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ РОСНЕФТЬ-002Р-01 (RU000A0ZYJH7)
Дата: с 20 ноября до 26 ноября 🕒
Новый купон: 8% 🔴🔴🔴
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 30.11.2026
👉 Брат-близнец выпуска выше.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ ДОМ.РФ-001Р-06R (RU000A100ET6)
Дата: с 21ноября до 27 ноября 🕒
Новый купон: 15,7% 🟡
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 02.06.2026
👉 Эмитент поставил купон практически по доходности своих выпусков на вторичке, с учётом дюрации, но всего на полгода. Можно оставлять в портфеле, если не смущают постоянные оферты и полугодовой купон.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ФСК - РОССЕТИ-БО-04 (RU000A0ZYJ91)
Дата: с 20 ноября до 26 ноября 🕒
Новый купон: 12% 🔴🔴🔴
Купонный период: Квартал
Следующая оферта/погашение: 02.12.2026
👉 Эмитент поставил купон ниже ОФЗ, но выпуск был практически полностью выкуплен на предыдущих офертах. Если у кого вдруг остались бумаги, то стоит обязательно (!!!) продать их в стакан около номинала или сдать по оферте.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️СОВКОМБАНК ЛИЗИНГ-БО-П10 (RU000A10BPV0)
Дата: с 26 ноября до 02 декабря 🕒
Новый купон: КС + 2 п.п 🟡
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 10.06.2026
👉 Эмитент сохранил спред к КС неизменным, но всего на полгода. Можно оставлять в портфеле, если не смущают постоянные оферты и полугодовой купон.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️СОВКОМБАНК ФАКТОРИНГ 002P-01 (RU000A10AHN6)
Дата: с 27 ноября до 03 декабря 🕒
Новый купон: КС + 2 п.п 🟡
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: 10.06.2026
👉 Брат-близнец выпуска выше.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ВсеИнструменты.ру
Дата: с 27 ноября до 03 декабря 🕒
Новый купон: Добровольная оферта 🟡
👉 Эмитент выставил оферты по 6 выпускам, суммарно на 3,5 млрд руб. Стоит изучить детальные условия по каждому выпуску (например на Финаме), ибо они разные в каждом случае. Важный технический момент для понимания - цена приобретения. Здесь надо понимать, что выкуп будет произведён по минимальной цене. Иначе говоря, если цена приобретения выпуска 001Р-01 стоит не выше 102,56% от номинала, то заявки выставленные по 100% будут удовлетворены в первую очередь, затем 100,01% и т.д. До максимальной цены дело крайне вероятно не дойдёт, ибо соберут заявки на объём выкупа раньше. Такая же ситуация и по всем остальным выпускам. Оферта не обязательная, ваше право предъявлять бумаги или сохранить и держать дальше
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️АВТОДОР
Дата: с 1 декабря до 05 декабря 🕒
Новый купон: Добровольная оферта 🟡
👉 Эмитент выставил оферты по 4 выпускам, суммарно на ~19 млрд руб. Стоит изучить детальные условия по каждому выпуску (например на Финаме), ибо они разные в каждом случае. Здесь иная ситуация с ценой приобретения нежели чем у Все Инструменты и она зафиксирована, т.е выкуп пройдёт по заранее определённой цене. Это гораздо более честная и понятная ситуация для держателей. Оферта не обязательная, ваше право предъявлять бумаги или сохранить и держать дальше. Тем более купоны на следующие периоды уже известны.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️УОМЗ-БО-П01 (RU000A100EV2)
Дата: с 21 ноября до 27 ноября 🕒
Новый купон: 0,1% 🔴🔴🔴
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 02.06.2026
👉 Эмитент поставил легендарные 0,1% годовых, но выпуск был практически полностью выкуплен на предыдущих офертах. Если у кого вдруг остались бумаги, то стоит обязательно (!!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ РОСНЕФТЬ-002Р-02 (RU000A0ZYJJ3)
Дата: с 19 ноября до 25 ноября 🕒
Новый купон: 8% 🔴🔴🔴
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 30.11.2026
👉 Эмитент живёт в своей реальности процентных ставок и поставил купон в 8% на следующий год. Дальше всё понятно и стоит обязательно (!!!) продать их в стакан около номинала или сдать по оферте.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ РОСНЕФТЬ-002Р-01 (RU000A0ZYJH7)
Дата: с 20 ноября до 26 ноября 🕒
Новый купон: 8% 🔴🔴🔴
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 30.11.2026
👉 Брат-близнец выпуска выше.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ ДОМ.РФ-001Р-06R (RU000A100ET6)
Дата: с 21ноября до 27 ноября 🕒
Новый купон: 15,7% 🟡
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 02.06.2026
👉 Эмитент поставил купон практически по доходности своих выпусков на вторичке, с учётом дюрации, но всего на полгода. Можно оставлять в портфеле, если не смущают постоянные оферты и полугодовой купон.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ФСК - РОССЕТИ-БО-04 (RU000A0ZYJ91)
Дата: с 20 ноября до 26 ноября 🕒
Новый купон: 12% 🔴🔴🔴
Купонный период: Квартал
Следующая оферта/погашение: 02.12.2026
👉 Эмитент поставил купон ниже ОФЗ, но выпуск был практически полностью выкуплен на предыдущих офертах. Если у кого вдруг остались бумаги, то стоит обязательно (!!!) продать их в стакан около номинала или сдать по оферте.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️СОВКОМБАНК ЛИЗИНГ-БО-П10 (RU000A10BPV0)
Дата: с 26 ноября до 02 декабря 🕒
Новый купон: КС + 2 п.п 🟡
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 10.06.2026
👉 Эмитент сохранил спред к КС неизменным, но всего на полгода. Можно оставлять в портфеле, если не смущают постоянные оферты и полугодовой купон.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️СОВКОМБАНК ФАКТОРИНГ 002P-01 (RU000A10AHN6)
Дата: с 27 ноября до 03 декабря 🕒
Новый купон: КС + 2 п.п 🟡
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: 10.06.2026
👉 Брат-близнец выпуска выше.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ВсеИнструменты.ру
Дата: с 27 ноября до 03 декабря 🕒
Новый купон: Добровольная оферта 🟡
👉 Эмитент выставил оферты по 6 выпускам, суммарно на 3,5 млрд руб. Стоит изучить детальные условия по каждому выпуску (например на Финаме), ибо они разные в каждом случае. Важный технический момент для понимания - цена приобретения. Здесь надо понимать, что выкуп будет произведён по минимальной цене. Иначе говоря, если цена приобретения выпуска 001Р-01 стоит не выше 102,56% от номинала, то заявки выставленные по 100% будут удовлетворены в первую очередь, затем 100,01% и т.д. До максимальной цены дело крайне вероятно не дойдёт, ибо соберут заявки на объём выкупа раньше. Такая же ситуация и по всем остальным выпускам. Оферта не обязательная, ваше право предъявлять бумаги или сохранить и держать дальше
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️АВТОДОР
Дата: с 1 декабря до 05 декабря 🕒
Новый купон: Добровольная оферта 🟡
👉 Эмитент выставил оферты по 4 выпускам, суммарно на ~19 млрд руб. Стоит изучить детальные условия по каждому выпуску (например на Финаме), ибо они разные в каждом случае. Здесь иная ситуация с ценой приобретения нежели чем у Все Инструменты и она зафиксирована, т.е выкуп пройдёт по заранее определённой цене. Это гораздо более честная и понятная ситуация для держателей. Оферта не обязательная, ваше право предъявлять бумаги или сохранить и держать дальше. Тем более купоны на следующие периоды уже известны.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
👍70❤35🔥8👏4
❗️СЛУЖБА ЗАЩИТЫ АКТИВОВ-БО-01 (RU000A10AA77)
Дата: 05 декабря 🕒
Новый купон: Досрочное погашение по Call-оферте 🟡
👉 Компания досрочно погасит выпуск по call-оферте и напомню, что досрочное погашение не требует никаких действий со стороны держателей бумаг. Деньги автоматически зачислятся на брокерский счёт.
⚠️ Исполнение call-оферты редкое явление на нашем рынке, но может стать массовым при снижении КС и возможностям компаний рефинансировать свои долги дешевле. В первую очередь это негативно отразится на инвесторах, которые покупают (или держат) выпуски компаний с колл-офетами, где цена бумаг значительно выше номинала. Надо понимать, что в случае исполнения колл-оферты погашение пройдёт по номиналу и все покупки по ценам выше номинала потенциально могут принести прямой убыток в момент погашения. Стоит просмотреть и оценить свои портфеля на факт наличия колл-оферт и вероятности их исполнения эмитентами.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#оферты
Сайт | Бот | Аналитика
Дата: 05 декабря 🕒
Новый купон: Досрочное погашение по Call-оферте 🟡
👉 Компания досрочно погасит выпуск по call-оферте и напомню, что досрочное погашение не требует никаких действий со стороны держателей бумаг. Деньги автоматически зачислятся на брокерский счёт.
⚠️ Исполнение call-оферты редкое явление на нашем рынке, но может стать массовым при снижении КС и возможностям компаний рефинансировать свои долги дешевле. В первую очередь это негативно отразится на инвесторах, которые покупают (или держат) выпуски компаний с колл-офетами, где цена бумаг значительно выше номинала. Надо понимать, что в случае исполнения колл-оферты погашение пройдёт по номиналу и все покупки по ценам выше номинала потенциально могут принести прямой убыток в момент погашения. Стоит просмотреть и оценить свои портфеля на факт наличия колл-оферт и вероятности их исполнения эмитентами.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#оферты
Сайт | Бот | Аналитика
👍95❤17🔥8🤝2
🚦Изменение рейтингов 24.11-30.11
МФК "Лайм-Займ"
Рейтинг: Подтверждён BB+
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ПАО "ЛК "Европлан"
Рейтинг: Подтверждён AA
Прогноз: Изменён со Стабильный на Под наблюдением
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО "ТрансФин-М"
Рейтинг: Присвоен A
Прогноз: Стабильный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️ООО "Элит Строй"
Рейтинг: Понижен с BBB до BBB-
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️ООО "ТЕХНО Лизинг"
Рейтинг: Понижен с BBB- до BB+
Прогноз: Развивающийся
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО "Совкомбанк Факторинг"
Рейтинг: Подтверждён AA-
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО "ПИР"
Рейтинг: Подтверждён BB
Прогноз: Стабильный
Агентство: НРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПСФ Балтийский проект (АБЗ)
Рейтинг: Присвоен A-
Прогноз: Стабильный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО "МГКЛ"
Рейтинг: Присвоен BB
Прогноз: Стабильный
Агентство: НРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ООО "ИЛС"
Рейтинг: Отозван в связи с окончанием срока действия договора
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО "Фера"
Рейтинг: Подтверждён BB+
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
⭐️⭐️ ООО ТАМИ И КО (Хендерсон)
Рейтинг: Повышен с A до A+
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО "МТС"
Рейтинг: Подтверждён AAA
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
#рейтинги
Сайт | Бот | Аналитика
МФК "Лайм-Займ"
Рейтинг: Подтверждён BB+
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ПАО "ЛК "Европлан"
Рейтинг: Подтверждён AA
Прогноз: Изменён со Стабильный на Под наблюдением
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО "ТрансФин-М"
Рейтинг: Присвоен A
Прогноз: Стабильный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️ООО "Элит Строй"
Рейтинг: Понижен с BBB до BBB-
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️ООО "ТЕХНО Лизинг"
Рейтинг: Понижен с BBB- до BB+
Прогноз: Развивающийся
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО "Совкомбанк Факторинг"
Рейтинг: Подтверждён AA-
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО "ПИР"
Рейтинг: Подтверждён BB
Прогноз: Стабильный
Агентство: НРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПСФ Балтийский проект (АБЗ)
Рейтинг: Присвоен A-
Прогноз: Стабильный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО "МГКЛ"
Рейтинг: Присвоен BB
Прогноз: Стабильный
Агентство: НРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ООО "ИЛС"
Рейтинг: Отозван в связи с окончанием срока действия договора
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО "Фера"
Рейтинг: Подтверждён BB+
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
⭐️⭐️ ООО ТАМИ И КО (Хендерсон)
Рейтинг: Повышен с A до A+
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО "МТС"
Рейтинг: Подтверждён AAA
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
#рейтинги
Сайт | Бот | Аналитика
👍96❤32🔥11✍5
⭐️ Вы просили — мы сделали! Invest Era запустила автоследование через Т-Банк и АЛОР Брокер.
От многих подписчиков мы получали запросы:
▪️ Нет времени повторять ваши сделки: работа, семья, отдых.
▪️ Не успеваю покупать по вашей цене, из-за этого результат хуже.
▪️ Хочу высвободить больше времени.
Теперь, после нескольких месяцев тестирования, доступно автоследование по всем трём нашим российским стратегиям сразу у двух брокеров:
Спекулятивный портфель — Эра Форвард
Долгосрочный портфель — Эра Титаны
Портфель облигаций — Эра Бонд
🔍 Идентичны ли портфели тем, что мы ведём на Ideas?
На 80% — да. Брокеры не дают доступ ко всем инструментам: где-то из-за низкой ликвидности (можно покупать только на личный счёт, но не на счёт стратегии), какие-то инструменты отсутствуют полностью. Также сделки там проводятся быстрее (на Ideas нужно успеть написать пост, что занимает время). Поэтому результат будет отличаться.
📈 Доходности
Скрины доходностей размещены под постом.
У АЛОР временно некорректно отображается доходность облигационного портфеля, поэтому добавили результаты из Ideas. Там видно, что мы более чем вдвое обгоняем LQDT и скоро начнём обгонять ETF на облигации почти втрое — на длинном горизонте.
💰 Комиссии
Т-Банк
▪️ Облигации: 0,083% от суммы активов в месяц и 10% от прибыли.
▪️ Акции: 0,333% от суммы активов в месяц и 20% от прибыли.
АЛОР
▪️ Облигации: 0,083% от суммы активов в месяц и 15% от прибыли.
▪️ Акции: 0,166% от суммы активов в месяц и 20% от прибыли.
У АЛОР комиссии по акциям ниже, а по облигациям есть почти полный выбор инструментов. У Т-Банка комиссии выше, и сложнее с доступностью облигаций.
🚀 Что это даёт?
Теперь у вас есть простой инструмент для получения доходности выше индекса вместе с Invest Era.
Можно часть средств отправлять в автоследование, а частью управлять самостоятельно. Нет времени, например, на спекуляции — можно направить часть капитала в соответствующую стратегию. Не хотите разбираться в облигациях — аналогично.
Как подключиться: https://invest-era.ru/products/avtosledovanie
Задать вопрос: @ie_contact
От многих подписчиков мы получали запросы:
▪️ Нет времени повторять ваши сделки: работа, семья, отдых.
▪️ Не успеваю покупать по вашей цене, из-за этого результат хуже.
▪️ Хочу высвободить больше времени.
Теперь, после нескольких месяцев тестирования, доступно автоследование по всем трём нашим российским стратегиям сразу у двух брокеров:
Спекулятивный портфель — Эра Форвард
Долгосрочный портфель — Эра Титаны
Портфель облигаций — Эра Бонд
🔍 Идентичны ли портфели тем, что мы ведём на Ideas?
На 80% — да. Брокеры не дают доступ ко всем инструментам: где-то из-за низкой ликвидности (можно покупать только на личный счёт, но не на счёт стратегии), какие-то инструменты отсутствуют полностью. Также сделки там проводятся быстрее (на Ideas нужно успеть написать пост, что занимает время). Поэтому результат будет отличаться.
📈 Доходности
Скрины доходностей размещены под постом.
У АЛОР временно некорректно отображается доходность облигационного портфеля, поэтому добавили результаты из Ideas. Там видно, что мы более чем вдвое обгоняем LQDT и скоро начнём обгонять ETF на облигации почти втрое — на длинном горизонте.
💰 Комиссии
Т-Банк
▪️ Облигации: 0,083% от суммы активов в месяц и 10% от прибыли.
▪️ Акции: 0,333% от суммы активов в месяц и 20% от прибыли.
АЛОР
▪️ Облигации: 0,083% от суммы активов в месяц и 15% от прибыли.
▪️ Акции: 0,166% от суммы активов в месяц и 20% от прибыли.
У АЛОР комиссии по акциям ниже, а по облигациям есть почти полный выбор инструментов. У Т-Банка комиссии выше, и сложнее с доступностью облигаций.
🚀 Что это даёт?
Теперь у вас есть простой инструмент для получения доходности выше индекса вместе с Invest Era.
Можно часть средств отправлять в автоследование, а частью управлять самостоятельно. Нет времени, например, на спекуляции — можно направить часть капитала в соответствующую стратегию. Не хотите разбираться в облигациях — аналогично.
Как подключиться: https://invest-era.ru/products/avtosledovanie
Задать вопрос: @ie_contact
👍37👀24❤11🔥11
⚡️ Домодедово Фьюэл Фасилитис (ДФФ) не смогли погасить облигации
Речь идёт о выпуске 002Р-01 (RU000A105MP6) на 15 млрд руб. Компания предлагает владельцам предлагает перенести срок погашения облигаций с 16 декабря 2025 года на 15 декабря 2026 года, установить новую плавающую ставку купона на 7-ой и 8-ой купонные периоды в КС + 3 п.п. Предлагается отказаться от права требовать приобретения эмитентом облигаций по основаниям приобретения по действующим офертам, как за предыдущие (с 19.12.2022 до 11.12.2025), так и за будущие периоды до обновлённой даты погашения. Также планируется отказ от права требовать досрочного погашения облигаций в связи с просрочкой исполнения обязательства по приобретению облигаций по действующим офертам.
Для принятия ключевых решений требуется согласие владельцев облигаций, обладающих совокупным объемом облигаций или проведение ОСВО. Для принятия условий необходимо собрать 50% + 1 голос — по вопросам признания не наступившими оснований приобретения по офертам за прошлые и будущие периоды; 75% + 1 голос — по всем остальным вопросам. Период сбора бюллетеней (период голосования) - с 02.12.2025 по 11.12.2025. Дата проведения ОСВО - 11.12.2025. Дата составления списка лиц, имеющих право на участие в ОСВО - 01.12.2025.
В сопроводительном заявлении Группа подтверждает, что обладает полной поддержкой государства как акционера, а также поддержкой основных банков-кредиторов, что позволяет обеспечить устойчивую операционную деятельность и защиту интересов кредиторов. "В рамках масштабного переходного периода Росимущество назначило консультанта по поиску стратегического покупателя. В настоящий момент проводится комплекс мер, направленный на совершенствование корпоративного управления, оптимизацию расходов и бизнес-процессов. Изменения в условия выпуска облигаций направлены на краткосрочное продление срока обращения облигаций в условиях поиска стратегического акционера".
Замечу, что условия рестракта вполне гуманные. Это касается и срока и купона. С другой стороны, если гос-во не найдёт покупателя, то и в следующем году могут не погасить бумагу. Касательно ОСВО, то судя по реакции котировок, которые минимально просели, среди крупных держателей (а их большинство) есть кворум и ОСВО собрать удастся. В противном случае компания рискует уйти в полноценный дефолт.
👉 Со своей стороны, мой негативный взгляд на компанию не поменялся с весны этого года, и я по прежнему считаю инвестиции в бумаги ДФФ не интересными. Какой смысл долгосрочному инвестору сидеть на пороховой бочке за весьма посредственную доходность, не отражающей все проблемы в эмитенте ? Да, ярым спекулянтам такие "качели" хлеб и заработок, но обычным инвесторам нечего делать в ДФФ.
#ДФФ
Речь идёт о выпуске 002Р-01 (RU000A105MP6) на 15 млрд руб. Компания предлагает владельцам предлагает перенести срок погашения облигаций с 16 декабря 2025 года на 15 декабря 2026 года, установить новую плавающую ставку купона на 7-ой и 8-ой купонные периоды в КС + 3 п.п. Предлагается отказаться от права требовать приобретения эмитентом облигаций по основаниям приобретения по действующим офертам, как за предыдущие (с 19.12.2022 до 11.12.2025), так и за будущие периоды до обновлённой даты погашения. Также планируется отказ от права требовать досрочного погашения облигаций в связи с просрочкой исполнения обязательства по приобретению облигаций по действующим офертам.
Для принятия ключевых решений требуется согласие владельцев облигаций, обладающих совокупным объемом облигаций или проведение ОСВО. Для принятия условий необходимо собрать 50% + 1 голос — по вопросам признания не наступившими оснований приобретения по офертам за прошлые и будущие периоды; 75% + 1 голос — по всем остальным вопросам. Период сбора бюллетеней (период голосования) - с 02.12.2025 по 11.12.2025. Дата проведения ОСВО - 11.12.2025. Дата составления списка лиц, имеющих право на участие в ОСВО - 01.12.2025.
В сопроводительном заявлении Группа подтверждает, что обладает полной поддержкой государства как акционера, а также поддержкой основных банков-кредиторов, что позволяет обеспечить устойчивую операционную деятельность и защиту интересов кредиторов. "В рамках масштабного переходного периода Росимущество назначило консультанта по поиску стратегического покупателя. В настоящий момент проводится комплекс мер, направленный на совершенствование корпоративного управления, оптимизацию расходов и бизнес-процессов. Изменения в условия выпуска облигаций направлены на краткосрочное продление срока обращения облигаций в условиях поиска стратегического акционера".
Замечу, что условия рестракта вполне гуманные. Это касается и срока и купона. С другой стороны, если гос-во не найдёт покупателя, то и в следующем году могут не погасить бумагу. Касательно ОСВО, то судя по реакции котировок, которые минимально просели, среди крупных держателей (а их большинство) есть кворум и ОСВО собрать удастся. В противном случае компания рискует уйти в полноценный дефолт.
👉 Со своей стороны, мой негативный взгляд на компанию не поменялся с весны этого года, и я по прежнему считаю инвестиции в бумаги ДФФ не интересными. Какой смысл долгосрочному инвестору сидеть на пороховой бочке за весьма посредственную доходность, не отражающей все проблемы в эмитенте ? Да, ярым спекулянтам такие "качели" хлеб и заработок, но обычным инвесторам нечего делать в ДФФ.
#ДФФ
👍104❤26🔥20👀13
💬 Ответы на вопросы подписчиков 24.11-30.11 💬
❓Вопрос
Как дела у Оил Ресурс ?
🗣 Ответ
Доподлинно это знает только руководство компании. На мой взгляд, компания сильно похожа на Евротранс и это фрод-бизнес. То что они творят в отчётности с НМА это зашквар.
При этом также как и Евротранс может прожить ещё года два или помереть завтра. Если нет опыта работы с ВДО, а пожалуй даже если и есть, то в Ойле лучше не сидеть.
❓Вопрос
Может ли быть сценарий, что при падении курса рубля тело облигаций (замещаек) просядет так сильно, что просто держать юани будет выгоднее ? Или падение рубля и потенциальное падение тела облигации не сопоставимы?
🗣 Ответ
Поскольку наш рынок торгует квази-валютные облигации, как прокси на курс доллара, то вариант, когда тело упадёт ниже номинала при дальнейшем снижении курса доллара, более чем вероятен.
Чтобы уйти от риска движения тела, то держать бумагу надо до погашения или оферты. В вашем примере, нужно подбирать короткие бумаги с погашением/офертой примерно через 6 месяцев, тем самым вы снимаете риски погружения тела под номинал.
❓Вопрос
Юаневые облигации Сегежи с погашением в феврале 2027 года торгуются уже с доходностью выше 17%, почти как дефолтные. К чему бы это? Кто то что то знает?
🗣 Ответ
Не ищите заговоры, их почти никогда нет на рынке. Не забывайте, что Сегежа это BB- рейтинг, а Полипласт с A-рейтингом торгуется с дохой в 14%, а МКБ с BBB+ имеют 16% годовых. В этой парадигме я не вижу ничего особенного в доходностях Сегежи.
Очевидно, что валютные бумаги сейчас не в фаворе у рынка, ибо они объективно дают намного меньшую доходность, чем рублёвые. Но только до тех пор, пока доллар не начнёт расти. После этого рыночный маятник резко качнётся в другую сторону и мы увидим значительный рост по телу таких бумаг и снижение доходностей в однозначный диапазон. Когда это случится никто не знает, но некоторую часть портфеля (5-30%) валютных бумаг с текущими доходностями определённо имеет смысл держать со стратегической точки зрения.
Насчёт дефолтных бумаг, то они имеют трёхзначную доходность обычно.
❓Вопрос
Как дела у Сибавтотранса, можно облигации держать или лучше продать ?
🗣 Ответ
Компания погасила задолженность перед ФНС и на сей момент выполнила все свои обязательства перед облигационерами. Вероятно придут с новым выпуском.
Я не даю ИИР "держать/продавать" не зная вашего портфеля и риск-профиля. Для понимания, если у вас 80% портфеля в Сибавто, то позу нужно значительно сократить, а если 1-2%, то ничего делать не нужно. НЕ существует универсальных рекомендаций.
❓Вопрос
Что значит эта фраза из подборки облигации «встают наглухо и могут зависнуть в Простыне очень надолго». Что такое Простыня ?
🗣 Ответ
Простыня - список эмитентов кто не смог разместиться одним днём. Как правило это говорит о плохих условиях выпуска и/или негативном отношении рынка к эмитенту.
👆 Друзья напоминаю, что это лишь часть вопросов из нашего чата на канале UNITY. Каждый подписчик может задать свой вопрос и оперативно (зачастую за 5-10 минут) получить ответ на свой облигационный вопрос непосредственно от меня.
Многим это сохранило деньги при возникновении проблем в компаниях, многие заработали получив наводку на наиболее доходные выпуски, но самое главное, что все подписчики кардинально увеличили свой уровень знаний в теме облигаций. Теперь это для них больше не тёмный лес, а цветочная поляна, где каждый может собирать букет из выпусков по своему усмотрению. Насколько я знаю, больше никто в Рунете не предоставляет такой возможности за крайне небольшие деньги, сравнимые с одним обедом в крупном городе.
🔥Купить подписку на Unity: https://invest-era.ru/products/unity-russia
Также напоминаем, что у нас есть готовый портфель по облигациям на Ideas, который более чем на 70% обгоняет индекс RGBI за 2 года.
🔥 Купить подписку на Ideas: https://invest-era.ru/products/ideas-russia
#вопросы
Сайт | Бот | Аналитика
❓Вопрос
Как дела у Оил Ресурс ?
🗣 Ответ
Доподлинно это знает только руководство компании. На мой взгляд, компания сильно похожа на Евротранс и это фрод-бизнес. То что они творят в отчётности с НМА это зашквар.
При этом также как и Евротранс может прожить ещё года два или помереть завтра. Если нет опыта работы с ВДО, а пожалуй даже если и есть, то в Ойле лучше не сидеть.
❓Вопрос
Может ли быть сценарий, что при падении курса рубля тело облигаций (замещаек) просядет так сильно, что просто держать юани будет выгоднее ? Или падение рубля и потенциальное падение тела облигации не сопоставимы?
🗣 Ответ
Поскольку наш рынок торгует квази-валютные облигации, как прокси на курс доллара, то вариант, когда тело упадёт ниже номинала при дальнейшем снижении курса доллара, более чем вероятен.
Чтобы уйти от риска движения тела, то держать бумагу надо до погашения или оферты. В вашем примере, нужно подбирать короткие бумаги с погашением/офертой примерно через 6 месяцев, тем самым вы снимаете риски погружения тела под номинал.
❓Вопрос
Юаневые облигации Сегежи с погашением в феврале 2027 года торгуются уже с доходностью выше 17%, почти как дефолтные. К чему бы это? Кто то что то знает?
🗣 Ответ
Не ищите заговоры, их почти никогда нет на рынке. Не забывайте, что Сегежа это BB- рейтинг, а Полипласт с A-рейтингом торгуется с дохой в 14%, а МКБ с BBB+ имеют 16% годовых. В этой парадигме я не вижу ничего особенного в доходностях Сегежи.
Очевидно, что валютные бумаги сейчас не в фаворе у рынка, ибо они объективно дают намного меньшую доходность, чем рублёвые. Но только до тех пор, пока доллар не начнёт расти. После этого рыночный маятник резко качнётся в другую сторону и мы увидим значительный рост по телу таких бумаг и снижение доходностей в однозначный диапазон. Когда это случится никто не знает, но некоторую часть портфеля (5-30%) валютных бумаг с текущими доходностями определённо имеет смысл держать со стратегической точки зрения.
Насчёт дефолтных бумаг, то они имеют трёхзначную доходность обычно.
❓Вопрос
Как дела у Сибавтотранса, можно облигации держать или лучше продать ?
🗣 Ответ
Компания погасила задолженность перед ФНС и на сей момент выполнила все свои обязательства перед облигационерами. Вероятно придут с новым выпуском.
Я не даю ИИР "держать/продавать" не зная вашего портфеля и риск-профиля. Для понимания, если у вас 80% портфеля в Сибавто, то позу нужно значительно сократить, а если 1-2%, то ничего делать не нужно. НЕ существует универсальных рекомендаций.
❓Вопрос
Что значит эта фраза из подборки облигации «встают наглухо и могут зависнуть в Простыне очень надолго». Что такое Простыня ?
🗣 Ответ
Простыня - список эмитентов кто не смог разместиться одним днём. Как правило это говорит о плохих условиях выпуска и/или негативном отношении рынка к эмитенту.
👆 Друзья напоминаю, что это лишь часть вопросов из нашего чата на канале UNITY. Каждый подписчик может задать свой вопрос и оперативно (зачастую за 5-10 минут) получить ответ на свой облигационный вопрос непосредственно от меня.
Многим это сохранило деньги при возникновении проблем в компаниях, многие заработали получив наводку на наиболее доходные выпуски, но самое главное, что все подписчики кардинально увеличили свой уровень знаний в теме облигаций. Теперь это для них больше не тёмный лес, а цветочная поляна, где каждый может собирать букет из выпусков по своему усмотрению. Насколько я знаю, больше никто в Рунете не предоставляет такой возможности за крайне небольшие деньги, сравнимые с одним обедом в крупном городе.
🔥Купить подписку на Unity: https://invest-era.ru/products/unity-russia
Также напоминаем, что у нас есть готовый портфель по облигациям на Ideas, который более чем на 70% обгоняет индекс RGBI за 2 года.
🔥 Купить подписку на Ideas: https://invest-era.ru/products/ideas-russia
#вопросы
Сайт | Бот | Аналитика
👍163❤50🔥15🕊2
📈 Самое важное о Invest Era
Меня зовут Артём Николаев, я инвестирую с 2013 года. Давно вышел на раннюю пенсию, часто путешествую и помогаю людям зарабатывать на фондовом рынке.
Чтобы не быть голословным — вот один из публичных брокерских счетов с доходностью +86% за год
А здесь — примеры наших сделок и аналитики, каждая из которых подкреплена ссылкой
В автоследовании на АЛОР (брокер) можно посмотреть мою доходность на длинном горизонте:
▪️3 года: +154.15%
▪️5 лет: +358.38%
🧠 Кто ведёт Invest Era
Мы создаём этот канал с 2020 года. О команде можно почитать тут
Каждый участник специализируется на своём секторе рынка — это позволяет делать аналитику глубокой, объективной и результативной.
Наша цель — повышать знания и доходность подписчиков.
✨ Инструменты Invest Era
Наши Telegram-каналы
▪️Основной канал про акции
▪️ Канал про облигации
▪️ Новостной канал
▪️ Канал про иностранные рынки
▪️ Канал с инвест-идеями
Полезные сервисы
▪️ Умный аналитический бот
▪️ Автоследование Invest Era
▪️ Чат для вопросов команде
▪️ Сайт с расширенной аналитикой
🔥Приобрести подписку
Меня зовут Артём Николаев, я инвестирую с 2013 года. Давно вышел на раннюю пенсию, часто путешествую и помогаю людям зарабатывать на фондовом рынке.
Чтобы не быть голословным — вот один из публичных брокерских счетов с доходностью +86% за год
А здесь — примеры наших сделок и аналитики, каждая из которых подкреплена ссылкой
В автоследовании на АЛОР (брокер) можно посмотреть мою доходность на длинном горизонте:
▪️3 года: +154.15%
▪️5 лет: +358.38%
🧠 Кто ведёт Invest Era
Мы создаём этот канал с 2020 года. О команде можно почитать тут
Каждый участник специализируется на своём секторе рынка — это позволяет делать аналитику глубокой, объективной и результативной.
Наша цель — повышать знания и доходность подписчиков.
✨ Инструменты Invest Era
Наши Telegram-каналы
▪️Основной канал про акции
▪️ Канал про облигации
▪️ Новостной канал
▪️ Канал про иностранные рынки
▪️ Канал с инвест-идеями
Полезные сервисы
▪️ Умный аналитический бот
▪️ Автоследование Invest Era
▪️ Чат для вопросов команде
▪️ Сайт с расширенной аналитикой
🔥Приобрести подписку
👍35👎11❤7🔥2
Первичные размещения 01.12 — 06.12
На этой неделе мы выкладываем первые 4 эмитента — это часть общего обзора. Полная версия со всеми эмитентами, таблицами и описаниями доступна по подписке на Юнити.
ТРАНСФИН
Со вторичкой сравнивать сложно, ибо фиксы у эмитента очень короткие. В сравнении с рейтинговой группой фикс может быть интересен до 16,5%, тем более 3-х летка. Флоатер относительно интересен только при начальных параметрах, но 2,5 года всё же длинновато. Рейтинг свежий, но Под наблюдением из-за приобретения активов «Деметры». В целом скорее рыночный вариант из неоднозначной отрасли (лизинг ж/д транспорта).
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
МЕТАЛЛОИНВЕСТ
Ключевой момент - длина в 5 лет, что жирный минус для флоатера. Тем более спред к КС абсолютно рыночный. Возможно интересен для ПФ и банков, но частным инвесторам здесь делать нечего.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
СЕЛО ЗЕЛЁНОЕ ХОЛДИНГ
Второй выпуск эмитента и на сей раз фикс. Рынок очень благосклонно воспринял эмитента, возможно за агро-отрасль, которая почему-то ассоциируется с максимальной надёжностью у рядового инвестора. Хотя это абсолютно не так и к отчётности компании есть приличные вопросы, тем более имеем рейтинг от очень лояльного НКР по отчётности за 2024 (!!) год. Понятно, что ситуация в текущем году стала хуже, но пока непонятно насколько. Я не разделяю рыночного оптимизма в отношении эмитента и считаю, что реальный рейтинг это BBB, от силы BBB+. В такой парадигме первоначальные 18% выглядят ниже рынка и не представляют интереса. Хотя не исключаю, что "святой агро" опять затуманит умы инвесторов и выпуск даже апсайд покажет, но рынок со временем расставит всё по местам.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ТАЛЬВЕН
Дебют - Тальвен девелопер, работает на рынке жилой и коммерческой недвижимости Москвы с 2019 года. Является материнской компанией группы «Колди», в которую входят 33 юридических лица. Специализируется на ультра-премиальной коммерческой и жилой недвижимости из-за чего ассортимент предлагаемого жилья и коммерческих объектов ограничен. Купон на момент написания обзора неизвестен, но объём небольшой и при достойной премии выпуск вполне может быть интересен.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
Теперь в Era Bond будет выходить только часть первичных размещений. Остальные доступны на Unity по подписке. Можно взять пробный вариант подписки за 10 рублей и изучить сервис подробнее.
На текущей неделе в Unity разобраны:
▪️КЛВЗ КРИСТАЛЛ
▪️ГРУППА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
▪️АСФАЛЬТОБЕТОННЫЙ ЗАВОД (АБЗ)
🔥 Купить подписку по ссылке
#первичка
Сайт | Бот | Аналитика
На этой неделе мы выкладываем первые 4 эмитента — это часть общего обзора. Полная версия со всеми эмитентами, таблицами и описаниями доступна по подписке на Юнити.
ТРАНСФИН
Со вторичкой сравнивать сложно, ибо фиксы у эмитента очень короткие. В сравнении с рейтинговой группой фикс может быть интересен до 16,5%, тем более 3-х летка. Флоатер относительно интересен только при начальных параметрах, но 2,5 года всё же длинновато. Рейтинг свежий, но Под наблюдением из-за приобретения активов «Деметры». В целом скорее рыночный вариант из неоднозначной отрасли (лизинг ж/д транспорта).
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
МЕТАЛЛОИНВЕСТ
Ключевой момент - длина в 5 лет, что жирный минус для флоатера. Тем более спред к КС абсолютно рыночный. Возможно интересен для ПФ и банков, но частным инвесторам здесь делать нечего.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
СЕЛО ЗЕЛЁНОЕ ХОЛДИНГ
Второй выпуск эмитента и на сей раз фикс. Рынок очень благосклонно воспринял эмитента, возможно за агро-отрасль, которая почему-то ассоциируется с максимальной надёжностью у рядового инвестора. Хотя это абсолютно не так и к отчётности компании есть приличные вопросы, тем более имеем рейтинг от очень лояльного НКР по отчётности за 2024 (!!) год. Понятно, что ситуация в текущем году стала хуже, но пока непонятно насколько. Я не разделяю рыночного оптимизма в отношении эмитента и считаю, что реальный рейтинг это BBB, от силы BBB+. В такой парадигме первоначальные 18% выглядят ниже рынка и не представляют интереса. Хотя не исключаю, что "святой агро" опять затуманит умы инвесторов и выпуск даже апсайд покажет, но рынок со временем расставит всё по местам.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ТАЛЬВЕН
Дебют - Тальвен девелопер, работает на рынке жилой и коммерческой недвижимости Москвы с 2019 года. Является материнской компанией группы «Колди», в которую входят 33 юридических лица. Специализируется на ультра-премиальной коммерческой и жилой недвижимости из-за чего ассортимент предлагаемого жилья и коммерческих объектов ограничен. Купон на момент написания обзора неизвестен, но объём небольшой и при достойной премии выпуск вполне может быть интересен.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
Теперь в Era Bond будет выходить только часть первичных размещений. Остальные доступны на Unity по подписке. Можно взять пробный вариант подписки за 10 рублей и изучить сервис подробнее.
На текущей неделе в Unity разобраны:
▪️КЛВЗ КРИСТАЛЛ
▪️ГРУППА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
▪️АСФАЛЬТОБЕТОННЫЙ ЗАВОД (АБЗ)
🔥 Купить подписку по ссылке
#первичка
Сайт | Бот | Аналитика
👍107❤32😢12🔥11🤔3
📮 Оферты 29.11-04.12
❗️АФК СИСТЕМА-001Р-24 (RU000A105L27)
Дата: с 26 ноября до 02 декабря 🕒
Новый купон: 18% 🟡
Купонный период: Квартал
Следующая оферта/погашение: 07.12.2026
👉 Эмитент поставил купон практически по доходности своих выпусков на вторичке, с учётом дюрации. Можно оставлять в портфеле, если не смущают долговые риски самой Системы и короткий срок или подобрать другие выпуски эмитента, благо их предостаточно. .
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ АСПЭК-ДОМСТРОЙ-001P-01 (RU000A109F05)
Дата: с 30 ноября до 04 декабря 🕒
Новый купон: 24,5% 🔴🔴
Купонный период: Квартал
Следующая оферта/погашение: 11.12.2026
👉 Эмитент очевидно не хочет приноса на оферту своего единственного выпуска и поставил купон выше рынка. Это вдвойне странно, учитывая микро-объём выпуска всего в 54 млн руб. С учётом низкого рейтинга BB-, ещё и от НКР, я бы с осторожностью относился к такой щедрости и скорее сдал бы выпуск по оферте или продал в стакан около номинала.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ ЕАБР-003Р-005 (RU000A105KW6)
Дата: с 27 ноября до 03 декабря 🕒
Новый купон: КС +1,5 п.п 🔴🔴🔴
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 06.12.2027
👉 Казахстанский эмитент поставил явно не рыночный спред к КС с учётом своего невысокого рейтинга. Тем более выпуск уже проблемный и погашение было перенесено на с 2025 на 2028 год. Стоит обязательно (!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ ДОМ.РФ-001Р-04R (RU000A0ZZ7C0)
Дата: с 04 декабря до 10 декабря 🕒
Новый купон: Неизвестен 🟡
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: Неизвестен
👉 Эмитент тянет с раскрытием, хотя осталось два дня до открытия "окна оферты". Стоит особенно внимательно мониторить новый купон и дату новой оферты (она также неизвестна), чтобы не остаться с не рыночным предложением.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️РОСАГРОЛИЗИНГ-001P-04 (RU000A107DM8)
Дата: с 05 декабря до 11 декабря 🕒
Новый купон: 18,5% 🟢
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 11.06.2026
👉 Эмитент поставил купон выше рынка, но всего на один полугодовой период. Можно оставлять в портфеле, если не смущает полугодовой купон и очень короткий срок.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#оферты
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов
❗️АФК СИСТЕМА-001Р-24 (RU000A105L27)
Дата: с 26 ноября до 02 декабря 🕒
Новый купон: 18% 🟡
Купонный период: Квартал
Следующая оферта/погашение: 07.12.2026
👉 Эмитент поставил купон практически по доходности своих выпусков на вторичке, с учётом дюрации. Можно оставлять в портфеле, если не смущают долговые риски самой Системы и короткий срок или подобрать другие выпуски эмитента, благо их предостаточно. .
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ АСПЭК-ДОМСТРОЙ-001P-01 (RU000A109F05)
Дата: с 30 ноября до 04 декабря 🕒
Новый купон: 24,5% 🔴🔴
Купонный период: Квартал
Следующая оферта/погашение: 11.12.2026
👉 Эмитент очевидно не хочет приноса на оферту своего единственного выпуска и поставил купон выше рынка. Это вдвойне странно, учитывая микро-объём выпуска всего в 54 млн руб. С учётом низкого рейтинга BB-, ещё и от НКР, я бы с осторожностью относился к такой щедрости и скорее сдал бы выпуск по оферте или продал в стакан около номинала.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ ЕАБР-003Р-005 (RU000A105KW6)
Дата: с 27 ноября до 03 декабря 🕒
Новый купон: КС +1,5 п.п 🔴🔴🔴
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 06.12.2027
👉 Казахстанский эмитент поставил явно не рыночный спред к КС с учётом своего невысокого рейтинга. Тем более выпуск уже проблемный и погашение было перенесено на с 2025 на 2028 год. Стоит обязательно (!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ ДОМ.РФ-001Р-04R (RU000A0ZZ7C0)
Дата: с 04 декабря до 10 декабря 🕒
Новый купон: Неизвестен 🟡
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: Неизвестен
👉 Эмитент тянет с раскрытием, хотя осталось два дня до открытия "окна оферты". Стоит особенно внимательно мониторить новый купон и дату новой оферты (она также неизвестна), чтобы не остаться с не рыночным предложением.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️РОСАГРОЛИЗИНГ-001P-04 (RU000A107DM8)
Дата: с 05 декабря до 11 декабря 🕒
Новый купон: 18,5% 🟢
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 11.06.2026
👉 Эмитент поставил купон выше рынка, но всего на один полугодовой период. Можно оставлять в портфеле, если не смущает полугодовой купон и очень короткий срок.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#оферты
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов
👍88❤25🔥23
🚦Изменение рейтингов 01.07-07.12
ООО "Патриот Групп"
Рейтинг: Подтверждён BBB
Прогноз: Стабильный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️❗️ПАО "ТГК-14"
Рейтинг: Понижен с A- до BBB
Прогноз: Стабильный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
АО "ИЭК ХОЛДИНГ"
Рейтинг: Подтверждён A-
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО "Акрон"
Рейтинг: Подтверждён AA
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО "ГК Агроэко"
Рейтинг: Подтверждён A
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА и АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️ООО "РДВ Технолоджи"
Рейтинг: Понижен с BB- до B+
Прогноз: Стабильный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ООО "Брусника. Строительство и девелопмент"
Рейтинг: Подтверждён A-
Прогноз: Негативный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО "ТАТНЕФТЬ"
Рейтинг: Подтверждён AAA
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#рейтинги
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов
ООО "Патриот Групп"
Рейтинг: Подтверждён BBB
Прогноз: Стабильный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️❗️ПАО "ТГК-14"
Рейтинг: Понижен с A- до BBB
Прогноз: Стабильный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
АО "ИЭК ХОЛДИНГ"
Рейтинг: Подтверждён A-
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО "Акрон"
Рейтинг: Подтверждён AA
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ООО "ГК Агроэко"
Рейтинг: Подтверждён A
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА и АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️❗️ООО "РДВ Технолоджи"
Рейтинг: Понижен с BB- до B+
Прогноз: Стабильный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
❗️ООО "Брусника. Строительство и девелопмент"
Рейтинг: Подтверждён A-
Прогноз: Негативный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПАО "ТАТНЕФТЬ"
Рейтинг: Подтверждён AAA
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#рейтинги
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов
👍129❤24🔥12🤔4🤯1
🚫 Роскомнадзор начал блокировать VPN и FaceTime.
Ходят слухи, что под удар может попасть и Telegram.
Чтобы не потерять связь 👉 подписывайтесь на нас в MAX
💬 Остаёмся на связи
Ходят слухи, что под удар может попасть и Telegram.
Чтобы не потерять связь 👉 подписывайтесь на нас в MAX
💬 Остаёмся на связи
🤯88👍20😢18🤔8❤5🔥2
📈 Результаты портфеля облигаций в ноябре
По просьбе подписчиков будем делать ежемесячный дайджест портфеля облигаций на Ideas.
🧭 Рыночная динамика в ноябре
В ноябре рынок долга был достаточно стабильным и продолжал ждать прогресса в мирных переговорах. Макроотчёты уходят на второй план на фоне надежды на завершение конфликта. RGBI скромно подрастает, но остаётся значительно ниже пиков августа–сентября.
▪️ Корпоративные фиксы в последние недели не показывают однозначной динамики, но в целом тяготеют к сокращению доходностей (росту тела). Возможно, рынок уже готовится к новогоднему ралли.
▪️ Корпоративные флоатеры немного снижаются — как из-за большого объёма новых размещений, так и благодаря хорошим данным по инфляции. Перспектива постоянного снижения ставки в течение следующего года становится всё более осязаемой.
▪️ Квази-валютные бумаги продолжают торговать курс валюты, двигаясь примерно сопоставимо. Однако в последние недели заметна раскорреляция: цены уже меньше снижаются, несмотря на более ощутимое ослабление валюты.
▪️ В ВДО преобладает негативная динамика — инвесторы по-прежнему остро реагируют на корпоративные новости, «сливая» бумаги, что приводит к серьёзной волатильности в стаканах. В первичке наблюдается оживление: хорошие выпуски дали апсайд более 3% за несколько торговых дней. Эта тенденция может усилиться с приходом «новогоднего жора»: в конце года почти всегда есть профицит ликвидности плюс ежегодное пополнение ИИС.
💼 Результаты портфеля на Ideas
Портфель прибавил 2,21% за ноябрь, а общая доходность с начала года превысила 42%.
Для сравнения:
▪️ LQDT: +1,3% за ноябрь
▪️ Фонд облигаций Тинькофф (TBRU): +0,92%
▪️ БПИФ Альфа-банка (AKMB): +1,02%
▪️ БПИФ Российские облигации ВТБ (OBLG): +1,11%
Разрыв значительный — и на горизонте года он только усиливается.
🔧 Изменения в портфеле
▪️ Провели тактическую ребалансировку: разменяли ТЕХНО ЛИЗИНГ-001Р-04, по которому получили две выгодные амортизации. Бумагу покупали намного ниже номинала (по 86%), а амортизация прошла по 100%. Перешли в 7-й выпуск эмитента — с вдвое большим ТКД.
▪️ Сократили позицию в МГКЛ, полностью продав МГКЛ-001Р-05 по 100% в преддверии выхода нового выпуска.
▪️ Добавлен короткий корпоративный флоатер со спредом КС +4,5 п.п., который выглядит выгоднее фиксированных выпусков этого же эмитента.
💎 Купить подписку на Ideas Россия
#портфель
Сайт | Бот | Аналитика| Чат Инвесторов
По просьбе подписчиков будем делать ежемесячный дайджест портфеля облигаций на Ideas.
🧭 Рыночная динамика в ноябре
В ноябре рынок долга был достаточно стабильным и продолжал ждать прогресса в мирных переговорах. Макроотчёты уходят на второй план на фоне надежды на завершение конфликта. RGBI скромно подрастает, но остаётся значительно ниже пиков августа–сентября.
▪️ Корпоративные фиксы в последние недели не показывают однозначной динамики, но в целом тяготеют к сокращению доходностей (росту тела). Возможно, рынок уже готовится к новогоднему ралли.
▪️ Корпоративные флоатеры немного снижаются — как из-за большого объёма новых размещений, так и благодаря хорошим данным по инфляции. Перспектива постоянного снижения ставки в течение следующего года становится всё более осязаемой.
▪️ Квази-валютные бумаги продолжают торговать курс валюты, двигаясь примерно сопоставимо. Однако в последние недели заметна раскорреляция: цены уже меньше снижаются, несмотря на более ощутимое ослабление валюты.
▪️ В ВДО преобладает негативная динамика — инвесторы по-прежнему остро реагируют на корпоративные новости, «сливая» бумаги, что приводит к серьёзной волатильности в стаканах. В первичке наблюдается оживление: хорошие выпуски дали апсайд более 3% за несколько торговых дней. Эта тенденция может усилиться с приходом «новогоднего жора»: в конце года почти всегда есть профицит ликвидности плюс ежегодное пополнение ИИС.
💼 Результаты портфеля на Ideas
Портфель прибавил 2,21% за ноябрь, а общая доходность с начала года превысила 42%.
Для сравнения:
▪️ LQDT: +1,3% за ноябрь
▪️ Фонд облигаций Тинькофф (TBRU): +0,92%
▪️ БПИФ Альфа-банка (AKMB): +1,02%
▪️ БПИФ Российские облигации ВТБ (OBLG): +1,11%
Разрыв значительный — и на горизонте года он только усиливается.
🔧 Изменения в портфеле
▪️ Провели тактическую ребалансировку: разменяли ТЕХНО ЛИЗИНГ-001Р-04, по которому получили две выгодные амортизации. Бумагу покупали намного ниже номинала (по 86%), а амортизация прошла по 100%. Перешли в 7-й выпуск эмитента — с вдвое большим ТКД.
▪️ Сократили позицию в МГКЛ, полностью продав МГКЛ-001Р-05 по 100% в преддверии выхода нового выпуска.
▪️ Добавлен короткий корпоративный флоатер со спредом КС +4,5 п.п., который выглядит выгоднее фиксированных выпусков этого же эмитента.
💎 Купить подписку на Ideas Россия
#портфель
Сайт | Бот | Аналитика| Чат Инвесторов
👍76❤32🔥10🤯1😢1
🚨Монополия - тех.дефолт на погашении 2-го выпуска на 260 млн руб. 🚨
Если завтра не будет раскрытия до открытия торгов о выплате, то в бумагах будут планки. Если у кого в портфелях есть бумаги, то имеет смыл сократить /полностью закрыть позицию.
В позитивном сценарии, котировки отрастут теперь не сильно, в негативном будет ниже 30% от номинала.
Раскрытие - https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=2eDCGfCgC025to8-CS5-A3-Cw-B-B
P.S Все выпуски на планках сейчас.
#дефолт
Если завтра не будет раскрытия до открытия торгов о выплате, то в бумагах будут планки. Если у кого в портфелях есть бумаги, то имеет смыл сократить /полностью закрыть позицию.
В позитивном сценарии, котировки отрастут теперь не сильно, в негативном будет ниже 30% от номинала.
Раскрытие - https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=2eDCGfCgC025to8-CS5-A3-Cw-B-B
P.S Все выпуски на планках сейчас.
#дефолт
😢89🔥48👍33❤17🤯11
Era Bond переезжает? Не совсем
Telegram пока с нами, но подстраховаться не помешает. Завели канал в MAX — на случай если что-то пойдёт не так.
Облигации никуда не денутся, а мы — тем более. 👉 Подписывайтесь на запасной борт
Telegram пока с нами, но подстраховаться не помешает. Завели канал в MAX — на случай если что-то пойдёт не так.
Облигации никуда не денутся, а мы — тем более. 👉 Подписывайтесь на запасной борт
🤯72👍41😢12❤5🤔5🔥4
Первичные размещения 08.12 — 13.12
На этой неделе мы выкладываем первые 4 эмитента — это часть общего обзора. Полная версия со всеми эмитентами, таблицами и описаниями доступна по подписке на Юнити.
ЦЕНТР-РЕЗЕРВ
Небольшой эмитент известный на рынке ВДО скорее с негативной стороны. Занимается свиноводством и имеет низкий рейтинг B+. На вторичке есть похожий по дюрации (до колла) 5-ый выпуск эмитента, который стоит на номинале с 25% купоном. Зачем нужен новый с таким же купоном - непонятно.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
НОВОСИБИРСКАЯ ОБЛАСТЬ
Довольно длинный флоатер с рыночным купоном уже на старте. Есть большая вероятность, что спред к КС уйдёт ниже рынка на этапе сбора заявок, ибо рынок сейчас очень любит муниципалов. И они отвечают ему взаимностью постоянно принося новые выпуски. Возможно интересен для очень консервативных инвесторов или ПФ с банками.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПГК
Эмитент зачастил на рынок и приходит на сей раз с дуплетом - фикс-флоатер. Единственный фикс ПГК с купоном 15,75% торгуется чуть выше номинала. Новый фикс немного длиннее и формально сохраняет премию на всех отметках выше 15,9%. Флоатер при начальном спреде к КС смотрится выше рынка, тем более имеет адекватный срок в 2 года. Премия сохранится на всех отметках выше 2,4 п.п.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ЗООПТ
Дебют небольшого игрока на достаточно фрагментированном розничном рынке товаров для домашних животных. Компания специализируется на продаже готовых продуктов питания для домашних животных как собственного, так и стороннего производства. Свыше 70% продаж приходится на маркетплейсы - Ozon и Wildberries, а также имеет собственную сеть магазинов (184 точки разного формата по состоянию на сентябрь 2025 года). Есть вопросы к отчётности, уровню долга и его покрытию, имеют отрицательный FCF. Выходят примерно по своей рейтинговой группе, но ситуацию портит колл-оферта через 1,5 года. Пожалуй, на дебют стоило бы дать бОльшую премию и и/или не втыкать близкий колл. В итоге получается нейтральное размещение, по рынку.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
На текущей неделе в Unity разобраны:
▪️БУСТЕР.РУ
▪️ГАЗПРОМ КАПИТАЛ
▪️СОЛИД СПЕЦАВТОТЕХЛИЗИНГ
▪️СЕЛИГДАР
▪️МГКЛ
▪️ВТБ ЛИЗИНГ
▪️СОВКОМБАНК ЛИЗИНГ
🔥 Купить подписку по ссылке
#первичка
Сайт | Бот | Аналитика| Чат Инвесторов
На этой неделе мы выкладываем первые 4 эмитента — это часть общего обзора. Полная версия со всеми эмитентами, таблицами и описаниями доступна по подписке на Юнити.
ЦЕНТР-РЕЗЕРВ
Небольшой эмитент известный на рынке ВДО скорее с негативной стороны. Занимается свиноводством и имеет низкий рейтинг B+. На вторичке есть похожий по дюрации (до колла) 5-ый выпуск эмитента, который стоит на номинале с 25% купоном. Зачем нужен новый с таким же купоном - непонятно.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
НОВОСИБИРСКАЯ ОБЛАСТЬ
Довольно длинный флоатер с рыночным купоном уже на старте. Есть большая вероятность, что спред к КС уйдёт ниже рынка на этапе сбора заявок, ибо рынок сейчас очень любит муниципалов. И они отвечают ему взаимностью постоянно принося новые выпуски. Возможно интересен для очень консервативных инвесторов или ПФ с банками.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПГК
Эмитент зачастил на рынок и приходит на сей раз с дуплетом - фикс-флоатер. Единственный фикс ПГК с купоном 15,75% торгуется чуть выше номинала. Новый фикс немного длиннее и формально сохраняет премию на всех отметках выше 15,9%. Флоатер при начальном спреде к КС смотрится выше рынка, тем более имеет адекватный срок в 2 года. Премия сохранится на всех отметках выше 2,4 п.п.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ЗООПТ
Дебют небольшого игрока на достаточно фрагментированном розничном рынке товаров для домашних животных. Компания специализируется на продаже готовых продуктов питания для домашних животных как собственного, так и стороннего производства. Свыше 70% продаж приходится на маркетплейсы - Ozon и Wildberries, а также имеет собственную сеть магазинов (184 точки разного формата по состоянию на сентябрь 2025 года). Есть вопросы к отчётности, уровню долга и его покрытию, имеют отрицательный FCF. Выходят примерно по своей рейтинговой группе, но ситуацию портит колл-оферта через 1,5 года. Пожалуй, на дебют стоило бы дать бОльшую премию и и/или не втыкать близкий колл. В итоге получается нейтральное размещение, по рынку.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
На текущей неделе в Unity разобраны:
▪️БУСТЕР.РУ
▪️ГАЗПРОМ КАПИТАЛ
▪️СОЛИД СПЕЦАВТОТЕХЛИЗИНГ
▪️СЕЛИГДАР
▪️МГКЛ
▪️ВТБ ЛИЗИНГ
▪️СОВКОМБАНК ЛИЗИНГ
🔥 Купить подписку по ссылке
#первичка
Сайт | Бот | Аналитика| Чат Инвесторов
👍95❤21🔥9😢6🤔5