🧳 Акционеры и изменения вокруг КТК

Caspian Pipeline Consortium - главный экспортный маршрут нефти из 🇰🇿 Казахстана через 🇷🇺 Россию. Через него проходит основная часть казахстанских поставок, поэтому любые изменения внутри консорциума имеют стратегическое значение.

Shell планирует выйти из совместного предприятия с «Роснефтью». Решение связано с санкционными и корпоративными рисками и означает сокращение западного присутствия в проекте. Chevron и ExxonMobil остаются акционерами, однако санкционная неопределенность усиливает осторожность западных компаний и повышает вероятность усиления роли российских структур в управлении консорциумом.

24 февраля власти Великобритании расширили санкционный список, включив в него российскую компанию «Транснефть» - одного из ключевых операторов магистральных нефтепроводов, по которым транспортируется существенная доля нефти, поставляемой на экспорт из России и Казахстана.

Для коллег из forbes.kz мы дали экспертное мнение о рисках и перспективах. Ссылка на статью ➡️ здесь.

🛍 Сейчас Россия контролирует значительную долю в Каспийском трубопроводном консорциуме, около 31% — напрямую, а с учетом долей российских компаний в совместных предприятиях — 47,33%. У Казахстана 20,75%. Введенные Великобританией против «Транснефти» привели к тому, что доля компании в проекте оказалась под угрозой. Вполне возможна передача доли «Транснефти» какой-то другой компании, которая не под санкциями. В проекте есть еще российская МК «КТК Компани», которой принадлежат те самые 7%.

КТК - единственный трубопровод, проходящий по территории РФ, где «Транснефть» не занимает монопольное положение. Поэтому по другим нефтепроводам, которыми владеет «Транснефть», будет сложнее реализовать нефть.

Есть риск для нефтепровода Атырау-Самара, через который 10-15% казахстанской нефти отправляется на экспорт. Но в любом случае, пока это санкции только Великобритании, они не окажут значительного влияния на российские нефтегазовые компании, если за ними не последуют аналогичные санкции со стороны США.

🎯 Для Казахстана приоритет остается прежним - стабильность экспорта и усиление роли государственных интересов в стратегических решениях.

📱 https://t.me/EnergyAnalytics

🌊 Ормузский пролив

Одни из самых важных «энергетических ворот» планеты. Узкий канал между Персидским и Оманским заливами. С севера Иран, с юга ОАЭ и Оман.

🛢 Через пролив проходит:
• около 20 млн барр./сут нефти и нефтепродуктов (20% мирового потребления)
• до 25% мировых поставок СПГ (прежде всего Катар и ОАЭ)

📦 Ключевые экспортеры: Саудовская Аравия, ОАЭ, Ирак, Кувейт, Иран, Катар.

📌 Альтернативы ограничены:
• Нефть частично может быть перенаправлена по трубопроводам (East-West в КСА, ADNOC в Фуджейру),
• СПГ практически полностью зависит от морской логистики через Ормуз.

🚢 Страховые премии на танкеры повышены, но массового отказа от маршрута нет. Потоки сохраняются.

📈 Рынки реагируют: За день цены на нефть выросли: Brent перешел отметку $73/барр.

⚠️ Что сейчас в фокусе риска:
1️⃣ Даже локальные инциденты (дроны, мины, атаки на танкеры) могут временно вывести 1–3 млн барр./сут с рынка.
2️⃣ Эскалация способна удалить до 10–15 млн барр./сут при частичной блокировке пролива.
3️⃣ Полное закрытие (маловероятный, но системный сценарий) до 20 млн барр./сут и Brent $100+.
4️⃣ Основной удар по Азии (СПГ и нефть), затем по глобальной инфляции.

💬 Вывод:
Ормуз сегодня зона активной войны, постоянный геополитический триггер. Любая эскалация = мгновенный скачок цен, рост страховки, давление на инфляцию и финансовые рынки.

Следим внимательно 👀

📱 https://t.me/EnergyAnalytics

Снижение доли ТШО в запасах Chevron: случайность или новая стратегия?

Как изменилась структура с 2016 по 2025 год?

🇺🇸 США: 22% → 47%
🇰🇿 ТШО (Казахстан): 30% → 17%
🇬🇾 Гайана - резкий рост
🇨🇦 Нефтяные пески Канады: 774 млн баррелей → 0

Это не просто ребалансировка портфеля. Это стратегический сдвиг.

За последнее десятилетие США усилили энергетическую автономию и экспортные позиции

⬇️ Меньше зависимости от импорта
⬆️ Больше собственных ресурсов
🌍 Больше контроля над потоками

Портфель Chevron отражает этот разворот: сделка с Hess, Гайана 🚀

🇰🇿 Тенгиз остается активом мирового класса. ПБР вывел добычу почти к 1 млн бнэ/сутки.

Но высокая добыча - это и более быстрый расход запасов, если их не компенсируют новые открытия. Вдабавок к этому приближения срока лицензии.📜

В контексте последних глобальных событий логично выглядит усиление фокуса на Атлантическом энергетическом пространстве.

Чем больше резервная база сосредоточена в Западном полушарии, тем ниже зависимость от узких просторах вроде Ормузского пролива.

Это концентрация активов в более предсказуемой географии.
И снижение внешних рисков.

И в 2025 году они преимущественно в Америке 🇺🇸

Как вы оцениваете этот разворот?

📱 https://t.me/EnergyAnalytics