Криптобиржи снова скамят. Подумайте о защите своих активов

Если два года назад биржа FTX сама схлопнулась с деньгами клиентов одним днем, и уже не вернулась к жизни, то в этот раз украли средства с действующей биржи.

Новая история ударила по крипторынку и из нее можно извлечь важные выводы касательно безопасности своих активов. А раз уж нам пока нечего обсуждать по теме мирных переговоров, уделим время этому.

Не так давно криптовалютная биржа Bybit стала жертвой одного из крупнейших взломов в истории криптовалютного рынка. Хакеры смогли украсть около $1,4 миллиарда в ETH, используя сложные методы социальной инженерии и манипуляции с транзакциями.

Поговаривают, что хакеры были из Северной Кореи. И что у самого Виталия Бутерина (создатель ETH) теперь эфира меньше, чем у Ким Чен Ына.

Взлом произошел из-за того, что сотрудники биржи не соблюдали требования по информационной безопасности, из-за чего взломщики смогли получить доступ к транзакциям и холодным кошелькам. Это позволило им (ворам) перехватить рутинный перевод средств с холодного кошелька на горячий и перенаправить его на свои адреса.

Биржа довольно быстро признала пропажу, и покрыла убыток на 80% из средств, которые были получены в кредит. Интересно, а кто покроет остальные 20%, или они лягут на кошельки клиентов?

Из этой истории можно сделать важный вывод по хранению криптоактивов. Не храните их на кошельках биржи, которые постоянно кто то ломает, или их просто оттуда воруют.

Те активы, которые вы не планируете продавать в ближайшее время, лучше убрать на отдельный горячий или холодный кошелек. Такой вариант тоже не дает 100% гарантий сохранности, но на этом Диком Западе крипты либо так, либо увы никак.

📌 @EconomistSign

Инфляция «для бедных» почти в два раза выше официальной

Всеми любимая тема – инфляция Росстата против наблюдаемой инфляции населения. И снова темпы роста цен не сбавляют темпа, но говорить про обычную инфляцию уже скучно.

Гораздо интереснее поговорить про индекс потребительских цен «для бедных», о котором написали в ЦМАКП. И чтобы вы не думали, что этот центр – антагонист Росстата, нужно уточнение, что эта структура работает тоже при государстве.

У них вышла аналитическая записка, в которой рассматривается рост цен «корзины для бедных». Почему-то в СМИ постоянно педалируют именно этот термин, видимо хороший кликбейт, хотя базовыми товарами пользуются все.

Например, в этот индекс входят цены на продукты питания (за исключением алкоголя и общепита), моющие средства, медикаменты, услуги транспорта, связи и ЖКХ (и другие показатели).

Говоря о цифрах, при официальной инфляции в 10%, ИПЦ базовых товаров составляет 16%. Дальше в аналитической записке очень много эмоциональных тейков про то, что пенсии и зарплаты социальной не защищенных слоев растут медленнее, что такая инфляция становится антисоциальной.

И, кстати, данные ЦМАКП для записки взяли у Росстата. Тут хочется сделать несколько выводов:

1. Инфляция всегда была «налогом на бедных», и всегда она бьет больше всего по тем, кто меньше зарабатывает и чье потребление в большей степени зависит от той самой базовой корзины.
Условно, если бы вы питались одним хлебом и молоком, и больше ничего себе не покупали, а на эти два продукта уходила вся ваша зарплата, то ваша личная инфляция за год была бы все 30% или 40%. Чем выше ваши доходы и чем разнообразнее ваша корзина потребления, тем ближе (но никогда не равно) выше личная инфляция к росстатовской.

2. Заголовки про «корзины для бедных» не менее антисоциальны, чем сама инфляция на базовую корзину.

3. Ваша личная инфляция, скорей всего, не совпадет и с ИПЦ базовой корзины, потому что она считается по средней, и чем дальше вы от «среднего потребителя базовой корзины» тем больше или меньше ваша личная инфляция.

Кстати, ЦБ ведет свою отдельную статистику по инфляции – но учитывает не сами цены, а то, как их рост оценивает население. И наблюдаемая населением инфляция в феврале 2025 года была около 16,5%. А выводы сделайте сами.

📌 @EconomistSign

Акционеры Сбера снова получат рекордные дивиденды

По итогам года Сбер отчитался о чистой прибыли в 1,58 трлн рублей – это выше как прошлогоднего результата, так и прогнозов аналитиков (хотя и символически – консенсус-прогноз 12 аналитиков давал 1,579 трлн рублей). А глава банка Герман Греф уже подтвердил планы направить половину этой суммы на дивиденды.

Российский банковский сектор продолжает демонстрировать устойчивость и остается одной из наиболее прибыльных отраслей экономики. Сбер снова выделяется на фоне конкурентов: его прибыль в 3 раза выше второго по размеру банка (ВТБ). И, в отличие от него, половина прибыли идет на дивиденды, а половину от этой половины получает государство как основной акционер (и далее на соцобъекты и нужды граждан). А вторую часть получают миллионы частных инвесторов-физлиц.

В течение прошлого года банк обновил программу лояльности, нарастил клиентскую базу и розничный кредитный портфель. Например, количество пользователей подписки СберПрайм выросло на 12,4 млн с начала года, превысив 22,4 млн человек.

Параллельно банк расширяет охват своих программ поддержки отечественного бизнеса, хотя кредитный портфель МСП пока растет медленнее, чем корпоративное кредитование в целом (9% прироста против 19%). При этом со Сбером предприниматели могут получить очевидную выгоду – в прошлом году банк запустил программу лояльности СберБизнес Спасибо, к которой уже подключилось 650 тысяч предпринимателей.

Впрочем, прибыль банковского сектора за 2025 год, скорее всего, будет скромнее. Денежно-кредитная политика ЦБ остается жесткой, плюс регулятор сохраняет и другие ограничения на кредитование. Но и тут стоит вспомнить о том, что после рекордного 2023 года, все ожидали, что 2024 год будет хуже. Но в реальности участники рынка обновили рекорд по прибыли.

📌 @EconomistSign

Максимальная ставка по банковским вкладам резко снизилась

Средняя максимальная ставка по вкладам физлиц до года в десятке самых крупных банков России в феврале снизилась до 20,85% годовых, подсчитали аналитики экономического телеграм-канала MMI. Впервые с ноября этот показатель оказался ниже ключевой ставки.

Снижение наблюдалось на всех сроках, при этом чем длиннее депозиты, тем сильнее снижалась ставка, отмечают экономисты. Ставки по депозитам достигли максимума накануне заседания Банка России 20 декабря. Тогда многие ждали, что ЦБ повысит ставку до 23%. Когда повышения не случилось, ставки пошли вниз. За три зимних месяца ставки упали на 100-115 базисных пункта на сроках от трех месяцев до года и на 140 пунктов – на сроках более года.

Эксперты считают, что снижение ставок крупнейшими банками преждевременно, поскольку в России по-прежнему слишком высокая инфляция. Если депозиты станут менее привлекательными для россиян, это заставит их изымать деньги из банков, что начнет разгонять цены еще больше.

На банковских счетах россиян скопилось столько денег, что одного процентного дохода за год хватило бы на покупку всей строящейся, но еще не проданной недвижимости, заявил ранее глава центра финансовой аналитики Сбербанка Михаил Матовников. Подсчеты Центробанка указывают, что к 1 января 2025 года в банках россияне скопили 57,5 трлн рублей.

📌 @EconomistSign

Штрафы за антисанитарию в квартире хотят увеличить в 50 раз

Госдума рассматривает законопроект, который 50-кратно увеличивает штрафы за антисанитарию в квартире. Автором поправок выступил зампредседателя думского комитета по строительству и ЖКХ Сергей Колунов, его идею уже поддержал Роспотребнадзор.

Сейчас несоблюдение санитарно-эпидемиологических требований к эксплуатации жилых и общественных помещений грозит людям штрафом в 500-1 500 рублей. Законопроект предлагает увеличить его до 25 000 для физлиц. Для компаний наказание будет еще жестче: с 10 000-20 000 рублей штраф хотят увеличить до полумиллиона.

Ожидается, что контролировать чистоту в домах и квартирах будут соседи. Они вправе донести в полицию или Роспотребнадзор о нарушениях. Повышение штрафов отразится в первую очередь на управляющих компаниях и обслуживающих многоэтажки организациях: их проще будет оштрафовать на кругленькую сумму за грязь в подъездах, говорят юристы.

Идея ужесточить наказание за мусор в квартирах и домах впервые была озвучена в ноябре 2024 года. Колунов тогда предложил самую радикальную меру – выселять нечистоплотных жильцов из квартир.

У россиян будут забирать земельные участки, если власти сочтут их заброшенными. Ранее Росреестр разработал проекты постановлений, которые определяют признаки заброшенного участка. Речь идет о землях разного назначения – от дачи до земли под индивидуальное жилищное строительство. Участок могут признать заброшенным, если в течение двух и более лет на нем не появилось фундамента под будущую застройку, а также если дом (или, например, магазин) построен, но не регистрирован в течение пяти лет после окончания строительства.

📌 @EconomistSign

В декабре 2024-го россияне заработали больше 120 тысяч рублей. А вы в это верите?

Интересная статистика прилетела к нам. Росстат подсчитал, что рост зарплат россиян в декабре 2024 года стал рекордным за 16 лет.

Номинальная начисленная среднемесячная зарплата выросла на 21,9% год к году, то есть, в среднем россиянам начислили и выплатили на 22% больше, чем перед Новым годом в 2023-м.

Но предыдущий рекорд не превзойден, поскольку в 2008-м планка в 22% была достигнута. В расчет среднемесячной номинальной зарплаты входят премии (частая история под Новый год) и надбавки.

Таким образом, среднестатистический россиянин заработал перед новогодними праздниками 128 600 рублей, а работающие в Москве – 281 000 рублей. Но проблема такой статистики в следующем.

Мерить доходы по средней неверно, поскольку при большом разрыве между богатыми и бедными слоями населения будет большое искажение. Статистические выбросы крайне бедных и богатых вносят шум в данные, и получается картина как в том анекдоте – работник ест капусту, начальник мясо, а в среднем они едят голубцы.

И в этом контексте гораздо лучше было бы смотреть на медиану, а не среднее значение. Медианное значение сможет показать, сколько зарабатывает больше или меньше этой шкалы, то есть она находится ровно по середине зарплатной линейки и равноудалена от «выбросных» данных.

📌 @EconomistSign

Откуда банки возьмут деньги на выплату процентов по депозитам?

У многих возникает такой вопрос: как банки будут гасить проценты по депозитам, которые в год будут примерно 8-10 триллионов, если у них годовой прибыли на весь сектор всего на 5 триллионов рублей?

Разгадка этого вопроса лежит в финансовой отчетности банков (да и вообще любого бизнеса). Полагаю, что с таким недопониманием многие сталкиваются, но не все об этом спрашивают.

Тут важно понять, что банки (как и любой бизнес) платят проценты по займам (упрощено, для банков депозит это займ) не с чистой прибыли, а в части расходов на ведение бизнеса.

Банки получают основную часть выручки в виде процентных доходов по тем кредитам, что они выдали ранее. Да, современные банки это многопродуктовые институты, где есть и другие источники выручки, но нам сейчас не до этого. Из этой выручки банк выплачивает проценты по депозитам клиентов, а также оплачивает свою текущую деятельность, в виде оплаты труда сотрудников, аренды офисов, налоги и т.д.

То, что остается после всех всех выплат (и если остается) и является чистой прибылью банков. Эти деньги одной частью идут на выплаты дивидендов акционерам, а другая часть переходит в капитал банка для дальнейшего использования этих денег.

Так что, если вы переживаете за то, как банки смогут выплачивать проценты по депозитам, то смотреть нужно не на чистую прибыль, а на показатели выручки – важно, чтобы доходы в этом плане были выше расходов. Для наглядности в отчетности банков есть строчка «Чистые процентные доходы», и если она со знаком плюс – то у банка все в порядке.

Если расходов будет больше, то банк начнет генерировать убытки, тратить свой капитал и в конечном итоге доживет до дыры в капитале, санации и смены руководства.

📌 @EconomistSign

Российские ЗВР опять хотят потрогать

За три года тема замороженных российских резервов уже немного поднадоела. Всякий раз, когда у западных стран начинаются проблемы с деньгами, они вспоминают, что в «заложниках» у них находится порядка 500 млрд долларов.

В районе $200 млрд из этой суммы находится в США, еще около $200-250 млрд – в ЕС. И вот о последнем куске снова заговорили на фоне того, что американская сторона подумывает о сокращении финансовой помощи Украине. Все предыдущие годы Европу от национализации денег отчуждала мораль, дух и закон о частной собственности, потенциальные иски в мировых судах, которые они могут проиграть и т.д.

В этот раз нужда в финансировании, по всей видимости, снова заставляет покуситься на эту кучу денег. К слову, деньги лежат не без дела и на них ежегодно Европа зарабатывает 3-4 млрд евро, которые перенаправляет на помощь Украине. Хотя и тут стоит сказать, что это такое же отчуждение частной собственности, как и национализация всего резерва, но их всё-таки умудрились легализовать в рамках налоговых ставок на доходы с таких активов.

Но недавно риторика изменилась – в ЕС считают, что отказ от своих ЗВР в пользу тех мест, где они сейчас заморожены, можно было бы считать частью мирного договора с Украиной. И что в таком случае эти деньги пошли бы на ее восстановление.

Звучит как что-то маловероятное и нереалистичное. И даже разгон разговоров о том, что в Европе решимости все больше потратить эти деньги – тоже пустые разговоры.

Национализация крупных резервов России откроет ящик Пандоры, который ни к чему хорошему не приведет для самой еврозоны. Прецедент покажет, что остальным мировым ЦБ небезопасно держать резервы в активах в Европе и валюте евро.

Впоследствии это все может принести еще больше экономических проблем Европе. Как минимум в части национального долга.

📌 @EconomistSign

Власти решили спасти застройщиков льготной ипотекой. Опять

Когда дела в стройке идут плохо, это все экстраполируется на сопряженные сектора. Судя по слухам в СМИ, государство нашли идею, как всему сектору не вылететь в трубу.

Однако в ней нет ничего нового – расширить группу людей, которая может получить кредит на льготных условиях. Речь идет про семейную ипотеку.

Сейчас льготная семейная ипотека доступна по ставке в районе 6% годовых, но при условии, что в этой семье есть ребенок до 6 лет или хотя бы двое детей в возрасте до 18 лет. Чиновники раздумывают над тем, чтобы давать льготный кредит, даже если в семье есть только один ребенок до 18 лет.

Но ирония всей этой ситуация заключается в том, что после очередного расширения льготы цены на жилье начнут расти еще быстрее. И мы тогда не проблему решим, а всего лишь полечим симптомы. Текущие проблемы экономики, включая инфляцию и почти двукратный рост стоимости жилья за 3 года как раз и были связаны с широкой льготной программой.

Вы в прошлом году закрыли безадресную программу, после того, как на пару лет затянули с решением проблемы. А теперь решение этой проблемы перекладываете еще на 3-4 года вперед, когда вопрос станет невыносимо острым – поскольку жилье может стоить уже таких денег, что там даже в льготную ипотеку влезть будет невозможно, разве что ставка будет отрицательной.

И чем шире будут льготные программы государства, тем дороже будут рыночные кредиты на то же жилье, чтобы балансировать спрос и предложение, иначе цены еще быстрее полетят на Луну. Кончится все тем, что «льготниками» станут все, и уже там нужно будет придумывать супер-льготные программы для тех, у кого уже есть льготные кредиты.

Подобные решения – не выход. Как серьезные заболевания невозможно вылечить парацетамолом, так и кризис жилой застройки невозможно вылечить льготными кредитами.

📌 @EconomistSign

Банки начнут запрашивать у россиян сведения о стране жительства

Финансовые организации, включая банки и страховые компании, начнут запрашивать сведения о налоговом резидентстве россиян, которые используют их приложения из-за границы, следует из проекта постановления Минфина.

Само по себе использование онлайн-сервисов из-за границы не повлечет смену налогового статуса, однако станет основанием для проверки и запроса данных. «Преимущественным» будет считаться использование услуг из-за границы в более чем 50% случаях на протяжении шести месяцев. Сейчас банки обязаны запрашивать наличие статуса налогового резидента только при заключении договора с клиентом. В изначальном варианте постановления вообще предлагалось запрашивать данные после определения геолокации, но власти от этой идеи отказались.

В 2025 году ФНС планирует создать автоматизированную систему учета налогового статуса по данным о загранпаспортах и пересечении границы. Эти сведения станут частью базы АИС «Налог-3», которую ФНС использует для хранения других сведений о налогоплательщиках, включая доходы, задолженности и платежи. Сейчас для определения статуса ФНС адресно запрашивает данные о паспортах конкретных граждан у погранслужбы.

По закону налоговыми резидентами РФ считаются те, кто проводит в стране не менее 183 дней за 12 месяцев подряд. Для резидентов и нерезидентов действуют разные условия налогообложения. Резиденты платят НДФЛ по прогрессивной шкале со ставками от 13% до 22% в зависимости от доходов. Для нерезидентов НДФЛ установлен на уровне 30%. Кроме того, для нерезидентов выше ставки по налогам с дохода по вкладам и на продажу недвижимости. Они также не могут воспользоваться налоговыми вычетами.

Федеральная налоговая служба с начала года начислила физлицам и бизнесу 783 млрд рублей в виде пеней и штрафов. Это рекордная за последние десять лет сумма, которая в 2,5 раза больше показателя за аналогичный период 2023 года.

📌 @EconomistSign

Российские суды будут штрафовать россиян за нарушения в другой стране

Депутаты Госдумы приняли в первом чтении законопроект, который разрешит наказывать людей, признанных Минюстом иностранными агентами, за административные правонарушения, совершенные за пределами России.

Сейчас Кодекс об административных правонарушениях позволяет привлекать людей к ответственности в России за действия, совершенные в иностранном государстве, только в случае наличия между Россией и другой страной договора, который регулирует этот конкретный вопрос. Исключение составляют статьи о мелкой взятке, отмывании средств и сотрудничестве с нежелательным организациями. Если закон примут, то любые правонарушения, совершенные «иноагентами» за пределами РФ, но признанные российским судом, будут наказываться в том числе штрафами.

При этом ко второму чтению в законопроект могут внести существенные изменения, считает правозащитник Калой Ахильгов. Он полагает, что власти намерены включить в КоАП положения из другого законопроекта, который предлагает привлекать всех россиян, не только иноагентов, за любое административное правонарушение, совершенное за пределами РФ, если оно направлено «против интересов России». Инициатива предусматривает возможность заочного ареста имущества правонарушителей и может быть рассмотрена парламентом уже в марте.

«При аресте имущество не изымается физически. Однако владелец не может его продать, подарить или распоряжаться им каким-то иным образом. После исполнения назначенного наказания, скажем, после уплаты штрафа, арест снимается», – написал Ахильгов в своем телеграм-канале.

В конце 2024 года депутаты Госдумы единогласно приняли поправки, которые запрещают людям, которых Минюст признал иноагентами, распоряжаться доходами от объектов авторского права вроде музыки и книг, а также деньгами от продажи/сдачи в аренду автомобилей и недвижимости. Под принудительную заморозку также попадет использование дивидендов и вкладов.

📌 @EconomistSign

В России подорожает пиво: какое и на сколько

Пивоваренная компания «Балтика», выпускающая продукцию под брендами «Балтика», «Арсенальное», «Жигулевское», уведомила оптовых покупателей о повышении цен в среднем на 10-15%. Кроме того, о повышении цен заявила Московская пивоваренная компания, владелец брендов «Хамовники», «Жигули Барное», «Граф Орлов», Hollandia, пишет «Ъ».

Среди причин повышения цен на пиво и пивные напитки в стране названы рост акциза (с 27 до 30 рублей в 2024 году) и нестабильность курса рубля, поскольку почти все сырье для пива (в первую очередь, хмель) импортируется. Цены подогревает и высокий спрос. Продажи пива и пивных напитков в стране находятся на высоком уровне – за прошлый год продано около 8,3 млрд литров.

Есть и другие причины. По словам независимого эксперта алкогольного рынка Алексея Небольсина, с 1 января сильно подорожали бутылка и гофротара. Серьезно давит на цены необходимость увеличивать фонд оплаты труда, доля которой сейчас в общих затратах некоторых производителей достигает 40%.

На фоне роста цен на пивные напитки торговые сети даже начали делать объявления для покупателей, в которых объясняют подорожание напитка.

Чешское, немецкое и бельгийское пиво подорожало для россиян в два раза, так как правительство России увеличило таможенные пошлины на алкоголь из так называемых недружественных стран в десять раз – с 10 евроцентов до 1 евро за литр.

📌 @EconomistSign

Как определить, что экономика России начала охлаждаться

Хоть на улице сейчас и весна, а теплые солнечные деньки с каждым днем все больше нас радуют, погода в российской экономике совсем другая. По ряду метрик в ней начинает проглядываться «охлаждение», или как говорят в США, посадка. Правда, не понятно, мягкая ли она.

Есть ряд прямых или косвенных способ оценить текущее состояние дел. Из очевидных прямых методов можно посмотреть на индекс промышленной активности (PMI), который публикует ежемесячно агентство S&P.

Исходя из последнего отчета по России, значение индекса приблизилось спустилось с 53 до 50, на фоне замедления производства первичной продукции и снижения числа заказов на нее. Напоминание: значение выше 50 говорит о том, что производство в стране растет, а ниже 50 о том, что произошел спад.

С косвенными признаками все еще интереснее, хоть и часть из них засекретили. Например, раньше можно было оценить загруженность экономики в объеме выработки электроэнергии.

Тут все просто – чем больше в стране потребляют электроэнергию, тем больше загружены производственные мощности и тем больше экономика генерит товаров работ и услуг. Правда, здесь исказить картину могут майнеры криптовалют, которые на рост экономики не особо-то влияют.

Но, тем не менее, не все косвенные метрики скрыты, и кое-какие данные есть.

Так, например, в России отмечается падение объемов внутренних автомобильных перевозок. Это уже привело к тому, что тарифы на рынке перевозок стали снижаться, а за последние 12 месяцев эта дефляция составила 19,1%. В среднем один километр для дальнобойщика сейчас стоит 52,3 рубля.

Такая ситуация, в том числе, сложилась не только потому, что падает спрос населения на товары, работы и услуги. Судя по инфляции, он не сильно упал за год.

Во многом важную роль играет импорт из Китая, а он сейчас тоже падает. На это влияют и дорогие кредиты в стране, то есть у импортеров меньше возможности оплатить поставки за заёмный капитал, да и проблемы по международным платежам никуда не ушли.

Все это привело к тому, что в цене упали не только тарифы на перевозку китайских товаров по дорогам, но и на перевозки по ж/д- и морскому сообщению. Там тарифы упали на те же 20-30%.

Экономика – штука такая, которая реагирует на подобную динамику с лагом. Логистика – существенная часть стоимости товаров, и если сейчас эта стоимость падает, то вполне возможно, что через какое-то время это снижение начнет транслироваться и в стоимость конечных товаров.

А там и до замедления инфляции недалеко. Первые выводы по ситуации сможем сделать уже скоро – после первого полугодия.

📌 @EconomistSign

Центробанк начнет ограничивать почти все кредиты

Банк России опубликовал список кредитных продуктов, по которым собирается с апреля вводить так называемые количественные ограничения. Это значит, что финансовый регулятор может в любой момент спустить банкам точное число ссуд, больше которого выдать будет нельзя. В списке ЦБ оказались следующие займы:

• кредитные карты;
• ипотека на все виды недвижимости, в том числе военная и ссуды на индивидуальное жилищное строительство;
• потребительские кредиты, не связанные с предпринимательской деятельностью, выданные под залог жилья или авто;
• автокредиты;
• кредиты, выданные банками или микрофинансовыми организациями на рефинансирование уже имеющихся займов;
• образовательные кредиты.

Решения о конкретных ограничениях будет вводить совет директоров ЦБ. Он будет изменять размер лимита или отменять такие ограничения.

Для получения ипотеки на однокомнатную квартиру в Москве нужно зарабатывать минимум 350 000 рублей в месяц. Это в 2,5 выше средней зарплаты в столице. При этом регулярный платеж составит 205 000 рублей в месяц, подсчитали аналитики РБК.

📌 @EconomistSign

Почему рубль вырос до 80 и что это значит для экономики?

На офшорных биржевых торгах рубль уже подошел к отметке 80 за зеленую бумажку. Возможно, пока вы читаете этот текст, эта отметка пробита, а в вашей голове появляются грешные мысли сбегать в ближайший обменник.

С точки зрения того, почему российская валюта укрепляется, с прошлого месяца у нас ничего не поменялось. Наступил период оплаты за российский экспорт, поэтому иностранные покупатели наращивают спрос на валюту у банков-корреспондентов, чтобы расплатиться за него.

Отчасти можно сказать санкциям «спасибо» за то, что процесс оплаты был переделан под текущую модель. Раньше рубли искали на внутреннем рынке России, а теперь скупают еще и на офшоре – который теперь служит индикатором для официального курса.

Вы спросите: «А почему тогда рубль не слабеет после периода оплат?». На это тоже есть ответ – во-первых, импорт из Китая просел. А во-вторых, примерно половина импорта теперь оплачивается непосредственно рублями, если верить официальной статистике.

То есть, спрос на валюту стал меньше из-за того, что импорт падает, да и оплачивается он уже 50 на 50 рублями и долларами/юанями. Нельзя упускать из виду еще и фактор политической консолидации в мире, который ведет к завершению конфликта с Украиной – это тоже добавляет инвесторам позитива и желания держать активы в рубле.

Что уж там далеко ходить – Bloomberg и Reuters еще в феврале писали, что иностранные банки ищут способы получать рублевую ликвидность, потому что есть спрос, а также активы, куда эту ликвидность можно выгодно размещать. Тем более, под ставку в районе 20% годовых.

Непонятно, как долго эта карусель невиданной щедрости продержится. Ведь все может поменяться в одночасье.

К слову, такой крепкий рубль – это плюс или минус для экономики? Для большинства россиян, для которых метрика крепости экономики – курс рубля, это все безусловно в плюс. Во-первых, есть что отмечать, так как рубль еще жив и укрепляется, а во-вторых, импорт дешевеет. Путевки за границу стали выгоднее, а айфоны на маркетплейсах пробивают исторически низкий ценник.

Однако для общего фона экономики это скорее минус, и промышленность скоро начнет грустить. Так как ядро экономики – экспорт всего того, что плохо лежит в земле, это самое ядро при крепком рубле начинает приносить меньше денег. А меньше доходов экспортеров – это меньше налогов и больше дыра в бюджете.

Налоги уже повысили, продавать с баланса страны предприятия пока не собираются, в долг брать не хочется, а ФНБ себя изрядно уже потратил. Поэтому на вопрос «что делать?», напрашивается один ответ.

И этот ответ лежит в плоскости роста курса национальной валюты.

📌 @EconomistSign

Доступное образование теперь только для инженеров?

С 2025 года льготные образовательные кредиты будут выдавать только на инженерные специальности. По данным Минобрнауки, более трети таких займов сейчас идет на юридическое и экономическое образование. Судя по всему, правительству эта ситуация не нравится.

• Почему это спорное решение

В этом решении есть, что покритиковать, но есть и какое-то рациональное зерно.

Негатив в том, что исключая юристов и экономистов из программы льготных кредитов, государство ограничивает приток кадров в эти сферы. А значит, через 10-15 лет может образоваться дефицит специалистов, как это уже случилось с айтишниками после бума экономистов и юристов в 2000-х. Появление новых лидеров в отрасли также окажется под вопросом – у многих попросту не будет денег на качественное образование.

А вот рациональное зерно такое: льготные деньги всегда ведут к росту цен. Помните ситуацию с субсидированными ипотеками? Теперь стоимость жилья бьет рекорды. Точно так же будет с образованием: если сегодня учеба на топовых программах в ведущих вузах России стоит 400-700 тысяч рублей в год, то через 3-4 года мы увидим, как ценник пробьет миллион.

В целом это еще и усилит инфляцию, и ЦБ придется ужесточать денежно-кредитную политику. По факту – повышать ставки по обычным кредитам, чтобы сбалансировать спрос. И в итоге получится, что за дешевые кредиты инженерам заплатят все остальные.

• Что нас ждет дальше

В краткосрочной перспективе правительство, возможно, достигнет нужного результата – пусть даже формального, по количеству инженеров в стране. Но в долгосрочной перспективе мы получим дефицит специалистов в других сферах и еще более дорогое образование.

А пока что одно можно сказать точно – льготный образовательный кредит гораздо выгоднее, чем оплата обучения наличными.

📌 @EconomistSign

Нужна ли платежным QR-кодам конкуренция?

Дискуссия вокруг двух проектов платежных QR продолжается – и переходит на более высокий уровень. Еще в конце прошлого года в Госдуму внесли законопроект, который закрепляет за НСПК монопольное право быть оператором единственного платежного QR-кода. Но он, напомню, уже успел получить негативный отзыв от парламентского комитета по конкуренции. И до сих пор еще не прошел первое чтение.

И на то есть причины. Даже в правительстве, которое готовит официальный отзыв на документ, мнения разделились. Минфин поддержал идею универсального QR-кода с оператором в лице НСПК, против выступили Минюст и ФАС.

В Министерстве юстиции полагают, что право предоставлять услуги платежного QR-кода должно быть у различных операторов. Антимонопольная служба, в свою очередь, обратила внимание, что в проекте не учтены ее предложения – они касались недискриминационного доступа к платежному рынку. То есть, оба ведомства говорят примерно об одном – конкуренция нужна.

Впрочем, лед все же тронулся: даже Минфин в своем отзыве пишет, что целесообразно создать платежный роуминг. Это когда после сканирования QR-кода клиента «перебрасывают» на ту платежную платформу, которая для него более предпочтительна. Такой роуминг и до этого предлагал консорциум банков (Сбер, Т-Банк и Альфа) в рамках своего проекта единого QR.

Но тот факт, что даже внутри правительства нет единой точки зрения по этому законопроекту, говорит о том, что с ним явно что-то не так. И что от конкуренции на платежном рынке отказываться пока рано.

В целом странно, что у самой технологичной и развитой сферы в российской экономике государство планирует создать крупного монополиста. Казалось бы, есть явный пример того, как конкуренция вывела банки в финтех, а потом российский финтех – в мировой топ, и что позитивный опыт нужно повторять.

Конкуренция, в этом плане, гарантирует потребителям, что тарифы на услуги QR-кодов не будут завышены, а индустрию защитит от падения темпов роста развития, и от деградации.рос? Они падают в цене. Вот и вся магия курса.

📌 @EconomistSign

Инфляция никуда не делась, так что не расслабляйтесь

Инфляция в стране продолжает расти, и у нее даже новые драйверы роста (как обычно, дело в нас).

За прошлую неделю инфляция в пересчете на 12 месяцев снизилась до 10,08% с 10,11%. Рекордно высокая ключевая ставка не меняется уже полтора квартала, но она все никак не транслируется в экономику.

Да, на последней пресс-конференции говорилось, что любой ключевой ставке нужно 2-3 квартала для достижения эффекта. На практике даже под довольно жесткой ДКП рост цен замедлился лишь относительно прошлого года, но не прекратил наращивать темп.

К слову, хоть продукты питания и вносят существенный вклад в рост инфляции на еженедельной основе (та же картошка за неполный квартал подорожала на 20%), но у нас появились новые «точки роста». Из-за укрепления рубля многие бросились покупать туристические путевки, билеты на самолеты и прочие радости путешественников, разгоняя цены еще и по этому направлению.

Это все к чему? Призывать поумерить аппетиты не нужно, поскольку никто не планирует жить в ограничениях.

Но по опросам в некоторых каналах можно заметить, что люди ждут снижения ставки на ближайшем заселение сильнее, чем ее повышения. Понятно, что о снижение ключа никто говорить не будет, но непонятно, почему из альтернативных вариантов люди видят предпосылок к снижению больше, чем к росту.

Возможно, мы слишком сильно любим выдавать желаемое за действительное.

📌 @EconomistSign

Зарплаты курьеров обогнали зарплаты специалистов с высшим образованием

В Москве курьерам предлагают зарплату выше, чем людям с высшим образованием, сообщил сервис SuperJob. Сейчас медианная зарплата у курьеров столицы составляет 130 000 рублей, у специалистов с высшим образованием – 105 000, то есть на 19% меньше.

Для сравнения: другие специалисты (не курьеры) без «вышки» получает в Москве 80 000 рублей. Это на 38% меньше, чем курьеры.

Помимо столицы, в марте высокие зарплаты для курьеров также предлагают в других крупных городах:
• в Санкт-Петербурге – 105 000 рублей;
• в Екатеринбурге – 90 000;
• в Казани, Краснодаре, Красноярске и Новосибирске – 85 000;
• в Нижнем Новгороде, Ростове-на-Дону, Самаре и Челябинске – 80 000;
• в Воронеже, Омске, Перми и Уфе – 75 000.

Средняя заработная плата в России по итогам 2024 года, согласно данным Росстата, составила 87 952 рублей.

До 115 600 рублей в месяц, на 15% выросла с начала 2024 года средняя, медианная зарплата курьеров в России. Айтишники-аналитики данных, для сравнения, получают всего 114 000 рублей, врачи – 88 000, а учителя вообще 47 000, показало исследование hh ru и ПЭК.

📌 @EconomistSign

11 российских банков отключили от SWIFT

С 17 марта международная система банковских переводов SWIFT отключила 11 российских банков и две небанковских кредитных организации по запросу Евросоюза. 13 компаний ЕС считает «важными для российской финансовой и банковской систем».

Под ограничения попали следующие банки:
• «Ак Барс»;
• «Уралсиб»;
• «Кубань кредит»;
• «Точка»;
• Национальный резервный банк;
• Росэксимбанк;
• «Синара»;
• Примсоцбанк;
• ББР Банк;
• Кузнецкбизнесбанк;
• Кубань Кредит Банк;
• Мир Бизнес Банк.

Под санкции также попали НКО «Платежный конструктор» и «Петербургский расчетный центр».

Теперь через отключенные от SWIFT банки в прежнем режиме перевести валюту на иностранные карты и счета станет затруднительно. Также невозможно получить валютные переводы из-за границы на счета в самих подсанкционных банках. SWIFT позволял проводить операции быстро и в автоматическом режиме. Ограничения повлияют и на физлиц, и на юрлиц.

Однако некоторые банки («Точка», «Уралсиб») заявили РИА «Новости», что давно уже не использовали SWIFT и перешли на «альтернативные механизмы» переводов, как правило, в нацвалютах и «через иностранные юрисдикции». Речь в том числе о «Системе передачи финансовых сообщений» Банка России, ограниченной лояльными к руководству РФ странами.

Для сравнения, к SWIFT подключены более 11 000 финансовых организаций из 200 стран. ЕС в феврале ввел запрет для любых финансовых организаций за пределами РФ на транзакции с использованием СПФС.

24 февраля, в трехлетнюю годовщину начала военных действий на Украине, Евросоюз согласовал новый пакет санкций, 16-й по счету. В частности, авиакомпаниям, выполняющим внутренние рейсы в России, будет закрыт доступ в воздушное пространство стран ЕС. Союз сможет вводить вторичные санкции в отношении иностранных компаний, которые летают внутри РФ. Таким перевозчикам запретят совершать рейсы в Европу. Сейчас внутренние рейсы по стране осуществляют только российские компании. Однако власти неоднократно обсуждал возможность пустить на рынок иностранцев.

📌 @EconomistSign

Во что обходится государству поддержка курса национальной валюты?

Сегодня затронем с вами тему Турции, а именно, турецкой экономики. Вы, наверное, слышали про очередной кризис в республике, так что политический момент опустим. Но важно помнить, что экономические пертурбации последних нескольких недель напрямую связаны с политикой.

Что имеется в виду под пертурбациями? Падение местного фондового рынка с последующим запретом на шорт акций турецких компаний, и это на фоне недавнего снижения ключевой ставки на 2,5% – до 42,5%. Турецкая лира тестирует очередное историческое дно к доллару – сейчас она торгуется в районе 38 лир за доллар, при том что год назад курс был 32, а три года назад – около 14 лир за доллар.

Про курс с вами и поговорим. Чтобы удержать турецкую лиру на текущем уровне и не дать ей опуститься ниже, Центральный банк Турции прибегнул к валютным интервенциям. На прошлой неделе регулятор продал из резервов порядка $23 млрд, покупая лиру и поддерживая таким образом спрос на неё, что не дало валюте улететь выше 40.

Однако стоит понимать, что такое удержание валюты не может продолжаться долго и стоит очень дорого для местного ЦБ. На 14 марта в ЗВР находилось активов на $97 млрд, и примерно четверть из них уже потрачена.

При этом не все $97 млрд – это именно доллары. В резервы входят разные валюты, золото, облигации и прочие ликвидные активы. Так что на поддержание курса ушли непосредственно самые ликвидные части резервов.

И тут встаёт вопрос – а стоила ли игра свеч? В таком режиме, сжигая резервы, ЦБ Турции сможет удерживать курс максимум несколько недель. Но потом всё равно произойдёт прорыв, если политическая обстановка и паника инвесторов не стабилизируются.

Именно из-за бессмысленности поддержки курса нацвалюты в кризисные моменты российский ЦБ отказался от подобной политики и отпустил рубль в свободное плавание. Причем сделал ещё в середине десятых. Это решение, кстати, поспособствовало наращиванию ЗВР (половина которого теперь, правда, заблокирована).

📌 @EconomistSign