Почему субсидированные кредиты выгоднее, чем кажется: о концепции временной стоимости денег

Для примера рассмотрим некого человека, который года так 4-5 назад взял кредит на третье высшее образование. Посчитаем приведенную стоимость (то есть стоимость в сегодняшних деньгах) субсидированного образовательного кредита на третье высшее образование.

Чтобы понять расчеты, нужно вспомнить концепцию временной стоимости денег (time value of money). Она гласит: Деньги сегодня стоят дороже, чем такие же деньги в будущем

Причина проста – деньги можно инвестировать и получить доход, а если оставить их без движения, они обесценятся из-за инфляции.

Как это работает на практике

Исходя из этой концепции, можно посчитать, сколько человек заплатит номинально по кредиту и какой окажется переплата в реальном выражении.

Возьмем такие начальные условия:
• сумма займа: 760 тысяч рублей
• ставка: 3% годовых (субсидированная)
• срок: 15 лет (180 месяцев)
• средняя инфляция: 8% в год

Чем выше инфляция, тем выгоднее заемщику, потому что долг обесценивается быстрее. Ведь ставка по кредиту всегда фиксируется на весь срок договора.

В нашем случае расчеты показали:
• общая выплата в номинальных деньгах: 944 тысячи рублей
• переплата в номинальных деньгах: 184 тысячи рублей (+24%)
• общая выплата в приведенных деньгах (с учетом инфляции): 549 тысяч рублей
• переплата в приведенных деньгах: минус 210 тысяч рублей (-28%)

То есть благодаря инфляции и низкой ставке человек фактически заплатит меньше, чем взял в кредит. Если бы он сразу оплатил обучение из своего кармана, ему пришлось бы потратить больше реальных денег.

Почему это важно понимать

Это касается не только образовательных займов, но и любых льготных (субсидированных) кредитов с низкой ставкой на длительный срок. Если ставка ниже средней инфляции, переплата в реальном выражении будет намного ниже, чем кажется на первый взгляд.

Если вы любите считать переплату по ипотеке, то стоит делать это не в номинальных рублях по аннуитету, а в приведенных суммах к моменту получения кредита.

Пример с ипотекой:
• кредит: 10 млн рублей на 20 лет
• ставка: 25% годовых
• средняя инфляция: 8%

Что мы получим в итоге:
• общая выплата в номинальных деньгах: 50 млн рублей
• переплата в номинальных деньгах: 40 млн рублей (+400%)
• общая выплата в приведенных деньгах (с учетом инфляции): 25 млн рублей
• переплата в приведенных деньгах: 15 млн рублей (+150%)

Запомните главный принцип: чем выше инфляция, тем меньше ваша реальная переплата. Именно поэтому субсидированные кредиты с низкими ставками – один из самых эффективных финансовых инструментов. Если, конечно, использовать их правильно.

📌 @EconomistSign

Хватит разговаривать с мошенниками и переводить им деньги

Полистав новостную ленту, вы можете заметить, что новости про очередной скам стали приходить чуть ли не ежечасно. И с этим что-то нужно делать. Поэтому этот текст будет как раз про мошенничества, их разновидности и способы противодействия.

Странно, что спустя почти 5 лет с начала массового обзвона от «Службы безопасности банка» люди все еще отвечают на звонки мошенников, поддерживают разговор, дают все пароли от чувствительных данных. Да и к тому же едут продавать свои активы и брать кредиты, чтобы «спасти свои деньги». Казалось, что общество научилось распознавать обман и ему противодействовать.

Базой для мошенников все еще являются телефонные прозвоны. Так что, самый легкий способ не попасть в скам – это поставить определитель номера от оператора или вашего банка и не отвечать на номера с сомнительной пометкой или без пометки вовсе. В 2025 году те, кто вам нужен, уже записаны у вас в телефонной книжке, а все остальные безопасные номера помогает распознать определитель.

Стоит также напомнить, что по телефону ни представители банка, ни представители силовых структур не будут обсуждать с вами ваши денежные переводы, балансы на карте, паспортные данные или иные персональные данные, поскольку они:

• не могут делать этого по регламентам своего взаимодействия с вами
• не могут разглашать персональные данные по телефону без верификации вашей личности, иначе попадут под нарушение законодательства.

Если вы с таким столкнулись, то лучше положить трубку и позвонить по официальному номеру в колл-центр вашего банка или того ведомства, из которого вам позвонили.

Спойлер: ЦБ РФ гражданам не звонит по поводу транзакций, утечки данных, денег на счете в коммерческом банке и т.д. Да и вообще у Центробанка нет особых причин кому-то звонить, он не работает с гражданами.

Однако методы социального инжиниринга поменялись, и у мошенников сейчас стоит задача не только получить от вас денежный перевод на «безопасный счет», но и получить доступ к вашему аккаунту на Госуслугах. Причем пароль от Госуслуг могут украсть легко, если потерять бдительность.

Например, в декабре прошлого года некоторым звонили из фейковой «Почты России» и спрашивали, куда доставить письмо из налоговой. Казалось бы, ситуация стандартная – в декабре приходят письма счастья из ФНС, и уже несколько лет отбивки по налогам либо приходят в ЛК банка, либо письмом в физический почтовый ящик.

И именно в эту обыденность и пытались влезть мошенники – по телефону они предлагали забрать письмо либо физически на почте, либо «заказать курьера/почтальона» до дома. Далее, когда человек говорил, что примет письмо как обычно, в почтовый ящик, они просили назвать номер из смс для «бронирования доставки почты».

Естественно, в СМС приходил запрос на восстановление пароля для Госуслуг с кодом подтверждения этого действия. В СМС большими буквами написали «НИКОМУ НЕ СООБЩАЙТЕ ЭТИ ЦИФРЫ».

Но весь этот текст больше для ваших родителей или бабушки с дедушкой, поскольку именно они чаще всего становятся жертвами мошенников.

Поэтому объясняйте им снова и снова самые базовые правила:
• с неизвестных номеров трубки не брать
• никакие цифры из СМС не сообщать никому, особенно если об этом просят в СМС.

Да, у банков есть антифрод-системы, операторы блокируют некоторые звонки, а переводы на «засветившиеся» у мошенников счета запрещены. Но это не дает никаких гарантий, что вас или ваших родственников не обманут.

📌 @EconomistSign

Больше трети продавцов предупредили покупателей о новом витке роста цен

37% крупных российских компаний заявили, что в 2025 году повысят цены на свои товары и услуги. Бизнес пытается компенсировать рост налоговых издержек, ослабление рубля и ухудшение финансовых показателей, показал опрос Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП).

Желающих переписать ценники стало рекордно много за как минимум последние семь лет, говорят в РСПП. По сравнению с первой половиной прошлого года планирующих увеличение цен стало вдвое больше – в апреле об этом говорили 19% респондентов, а в июле – 16%, пишет РБК. Ближе всего к текущему показателю были результаты мониторинга от января 2022 года: тогда повышать цены считали необходимым 36% респондентов.

Конец прошлого года принес бизнесу обострение финансовых проблем, указывает РСПП: каждая четвертая компания стала жаловаться на «нехватку оборотных средств» и невозможность получить кредит, каждая пятая – на падение курса рубля, а еще почти столько же респондентов (17,7%) – на «повышение фискальной нагрузки». Ситуацию усугубил тот факт, что с 2025 года в России выросла ставка налога на прибыль – с 20 до 25%. По расчетам Минфина, это принесет в бюджет 11 трлн рублей в ближайшие шесть лет.

При этом состояние бизнеса, особенно малого и среднего, резко ухудшилось во второй половине 2024 года. Если в первом квартале только 13% респондентов сообщали, что деятельность их компании ограничивает недостаток оборотных средств, то потом денег не хватало уже примерно четверти организаций, в четвертом квартале их доля составила 26%.

В России может случиться скачок банкротств компаний из-за дорогих кредитов, утверждают эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). Организациям становится все труднее обслуживать процентные платежи по ссудам, в довесок компании все чаще сталкиваются с неплатежами со стороны контрагентов, говорят аналитики. По мнению экономистов ЦМАКП, неплатежи от контрагентов возникли потому, что предприятия перенаправляют деньги из производственного оборота на срочные депозиты по высоким ставкам – чтобы хоть как-то нивелировать дорогие кредиты.

📌 @EconomistSign

Банки стали одобрять кредиты только в 5% случаев

Уровень одобрения кредитов в банках за январь снизился до 5% – это рекордный минимум, следует из данных финансового маркетплейса «Сравни». Для сравнения, год назад, в январе 2024 года показатель находился на уровне 22%.

Банкиры признают: кредиты получить стало сложнее. В ВТБ указали, что уровень одобрения потребкредитов в январе этого года сократился более чем в два раза по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. При этом сейчас спрос на кредиты на фоне высоких ставок оказался ниже на 30%, чем годом ранее. То есть наблюдается два одновременных процесса: падение спроса из-за заградительных ставок и ужесточение требований к заемщикам со стороны банков – из-за ужесточения регулирования со стороны ЦБ.

По предварительным данным Frank RG, в январе суммарный объем всех выданных ссуд, учитывая ипотеку и кредиты на кассах в магазинах, составил 441 млрд рублей – это минимальный результат с апреля 2022-го, когда кредитование заморозилось из-за экономической неопределенности и экстренного повышения ключевой ставки ЦБ до 20%. Экономисты «Известий» уверены: тренд на дорогие кредиты и сложность их оформления продлится весь 2025 год.

Эксперты наблюдают переток клиентов из банков в микрофинансовые организации. Как результат, за 2024 год в России было зарегистрировано на 53% больше МФО, чем за предыдущий год. На рынок такие компании выводят, в основном, банки и маркетплейсы – в надежде получить большую прибыль.

Из-за высоких процентных ставок крупные российские банки начали урезать льготные периоды, кешбэк и лимиты по кредитным картам. Все это – ради повышения прибыли по кредитным портфелям на фоне экстремально высокой ключевой ставки Центробанка (21%).

📌 @EconomistSign

Зарплаты будут отставать от инфляции

Зарплаты в России перестанут расти бешеными темпами и отстанут от инфляции. Экономисты, опрошенные «Известиями», считают, что у бизнеса закончились деньги на «перекупку» сотрудников у конкурентов.

Если в 2024 году доходы россиян увеличились на 8,7% (до 86 400 до вычета налогов, если верить официальной статистике), то в этом году вырастут только на 3,3%, следует из результатов февральского макроэкономического опроса ЦБ. Фактически речь идет о повышении минимального размера труда (МРОТ) и традиционной индексации жалований бюджетникам. При этом еще в сентябре 2024 года в Минэкономики РФ заявили, что темпы роста зарплат в 2025 году будут на уровне 7%.

Хотя в 2025 году дефицит кадров в России сохранится, но из-за замедления экономики спрос на работников снизится, полагает руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая. Кроме этого, на бизнес давят дорогие кредиты из-за высокой ключевой ставки и изменение налога на прибыль с 20% до 25%. Из-за этого возможности повышать зарплаты у компаний практически исчерпаны.

В 2026 и 2027 году темпы повышения зарплат снизятся еще ощутимее – до 2,5%. Скорее всего, рабочим будут повышать жалованье темпами выше рынка, а вот массовому персоналу в торговле, логистике и сфере услуг – по уровню инфляции или чуть больше, говорят рекрутеры.

Раздувание зарплат и при этом низкая производительность труда приводят к инфляции, считают в Центробанке. Высокие доходы населения приводят к повышенному спросу, но проблема в том, что производители за этим спросом не поспевают. Как итог, они вынуждены повышать цены, на которые, к тому же, давят слабый рубль и санкции, отмечается в традиционном обзоре регулятора.

📌 @EconomistSign

В городах России снизились цены на съемное жилье

Аренда квартир снизилась в двух третях российских городов, проанализированных порталом «Мир квартир». Эксперты говорят, что после бурного роста цен на съемное жилье в России начался период «усушки». Предложение объектов начало увеличиваться еще в конце прошлого года и продолжилось в этом, и это позволило нанимателям немного выдохнуть и спокойно поискать приемлемые по цене варианты.

За месяц «однушки» подорожали в 24 городах из исследованных 70, а в 46 подешевели. Двухкомнатные квартиры подорожали в 26 городах против 44, трехкомнатные – в 25 против 45.

Лидером по росту цен стал Курск, который и так был в топе по дороговизне в прошлом году. «Однушки» там поднялись на 4,2%, «двушки» – на 9,3 %, «трешки» – на 11,1%. Аналитики объясняют это непростой ситуацией в регионе: из-за близости к боевым действиям жители некоторых населенных пунктов вынуждены снимать квартиры в областном центре. Отсюда и повышенный спрос на съемное жилье и, как результат, растущие ставки.

Второй лидер – Московская область, где квартиры выросли на 4,9%, 5,8% и 7,6%. Здесь все тоже легко объяснимо: взлетевшие ставки на аренду в Москве заставляют арендаторов переселяться подальше от центра и, в частности, за МКАД. Высокий прирост также показали Якутск, Смоленск, Магнитогорск, Севастополь, Сургут, Чебоксары, Владимир и Владикавказ.

Ощутимее всего цены упали в Орле – почти на 11% среди предложений по однокомнатным квартирам и на 12% по трехкомнатным. «Двушки» упали несущественно – минус 1,1 %. На втором месте Астрахань (–5,4%, –5,6% и –12,4%), далее идут Киров (–0,6%, –7,3% и –13,4%), Ульяновск (–5,4%, –5,8% и –7,8%), Саранск (–0,5%, –5,2% и –12,9%), Ижевск (–6,5%, –6,9% и –2,3%), Омск (–12,3%, –3,6% и +0,8%), Тверь (–4,9%, –11,4% и +1,3%).

В среднем по стране за январь подешевели все типы квартир: с одной комнатой – на 1,2%, (до 26 923 рублей в месяц), с двумя – на 0,6% (33 280), с тремя – на 1,3% (41 709). Эксперты «Мира квартир» утверждают, что из-за фактической заморозки рынка ипотеки те, кто пытался продать квартиру и не смог этого сделать, стали сдавать жилплощадь в аренду. Это увеличило предложение, у арендаторов появилось больше выбора и они стали больше торговаться.

Впрочем, коррекция цен, скорее всего, продолжится до конца квартала, а потом снова начнется постепенный рост: инфляцию и повышение затрат на содержание квартиры никто не отменял, говорят аналитики.

В крупнейших городах продажи квартир в новостройках по договору долевого участия (ДДУ) за год снизились в среднем на 25%. В целом по стране продажи рухнули на 22%. Эксперты рынка недвижимости полагают, что в текущем году число проданных в строящихся домах квартир сократится еще как минимум на 20%. В декабре 2024 года продажи по стране рухнули на 43%, свидетельствуют данные госкорпорации «Дом РФ».

📌 @EconomistSign

Центробанк не увидел предпосылок к снижению цен и предрек финансовый кризис

Цены в России продолжат расти из-за высокого потребительского спроса, заявили аналитики Банка России в обзоре «О чем говорят тренды». Хотя рынок кредитования удалось охладить, спрос все равно остается очень высоким, сокрушаются специалисты ЦБ.

Причина – в конце года увеличились расходы госбюджета. На потребительском спросе также сказались выплаты премий. И это при том, что россияне по-прежнему стремятся сберегать деньги, а не тратить, уверяют в ЦБ.

«В начале января рост цен остался высоким. Это обусловлено прежде всего активизацией потребительского спроса, который по-прежнему превышает возможности увеличения предложения товаров и услуг. Вместе с тем, существенный вклад в рост цен вносят факторы на стороне предложения, связанные с новыми санкционными ограничениями, индексацией регулируемых цен, тарифов и сборов и снижением урожая. В декабре также усилился перенос в цены ранее произошедшего ослабления рубля», – говорится в бюллетене ЦБ.

Регулятор видит только один выход в сложившейся ситуации – это сохранение жестких денежно-кредитных условий в течение продолжительного времени и соблюдение утвержденных параметров бюджета на 2025-2027 годы. То есть высокая ставка (сейчас она = 21%) останется надолго. При этом ЦБ признает, что эти меры на потребительском рынке отразятся «с задержкой». Исключение – рынок жилья и авто, которые сильно зависят от кредитования.

В качестве аргумента невозможности снизить ставку ЦБ приводит надвигающийся экономический кризис, который неминуемо развернется в случае, если смягчить денежную политику. Виной всему кадровый голод и раздувание зарплат (часто – за счет бюджетных вливаний, как в гособоронзаказе) – все это ведет к высокому спросу, за которым выпуск товаров просто не успевает.

На схеме ЦБ видно, что производительность труда не поспевает за зарплатами «Продолжение быстрого роста экономики в условиях исчерпания ресурсов (производственных мощностей, рабочей силы) невозможно. Если в таких условиях продолжить стимулирование спроса, неизбежна высокая и ускоряющаяся инфляция, которая приведет экономику к рецессии», – пугают в Центробанке.

Около четверти россиян говорят, что тратят на питание «примерно две трети» или «почти все», что им удалось заработать за месяц. У остальных за вычетом расходов на питание остается еще половина дохода или больше, показал опрос «Левада-центра»* (признан иноагентом). Сейчас около 70% тратят на питание половину заработанного или меньше, причем треть (32%) сказала, что у семьи на питание уходит «менее половины» дохода, и эта доля, как ни странно, постоянно растет.

📌 @EconomistSign

Закредитованность россиян впервые за несколько лет начала снижаться

В России снизилось среднее число розничных кредитов на одного заемщика, пишет «Ъ» со ссылкой на данные Объединенного кредитного бюро за прошедший год. Снижение закредитованности не говорит о том, что россияне больше не хотят брать кредиты: банки стали реже выдавать займы из-за высоких ставок и жесткого регулирования со стороны Центробанка, говорят опрошенные изданием экономисты.

В сегменте кредитных карт среднее количество займов на одного активного заемщика в четвертом квартале составило 2,67, в предыдущем квартале показатель был = 2,73. В POS-кредитах показатель сейчас на уровне 3,25 против 3,33 в третьем квартале, в ипотеке – 2,49 кредита против 2,53 кварталом ранее. В автокредитах в четвертом квартале он опустился до 3 с 3,09. По линии кредитов наличными все осталось без изменений (3,22).

Несмотря на снижение закредитованности ее уровень все равно очень высок – выше полутора-двух. Именно этот предел считается оптимальным. В Центробанке тенденцию связывают с тем, что банки просто стали реже выдавать ссуды сильно закредитованным гражданам: на долю потребкредитов с предельной долговой нагрузкой заемщика более 50% в 2024 году пришлось 31% выдач, в то время как в 2023-м – 55%, в ипотеке доля кредитов таким людям составила 29% в 2024 году против 60% годом ранее.

Кроме того, из-за высокой ключевой ставки некоторые люди не могут позволить себе кредит – он слишком дорог в обслуживании. Часть россиян и вовсе решила капитализировать свои деньги, положив их в банк под высокий процент. Ситуацию усугубляет тот факт, что качество обслуживания долгов пока не повышается: доля проблемных ссуд (с просрочкой более 90 дней) росла на протяжении всего 2024 года.

Власти намерены приравнять рассрочку к кредитам, пока на сумму от 60 000 рублей и выше. Под регулирование подпадут все сервисы типа «Долями», «Оплата частями» и так далее. Данные о рассрочке выше 60 000 рублей будут учитываться в кредитной истории человека.

📌 @EconomistSign

Рассрочку на маркетплейсах и в магазинах приравняют к кредитам

Власти намерены приравнять рассрочку к кредитам, пока на сумму от 60 000 рублей и выше. Под регулирование подпадут все сервисы типа «Долями», «Оплата частями» и так далее, сообщил «Известиям» глава комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков.

В феврале законопроект о регулировании рассрочки рассмотрят в Госдуме, пообещал депутат.

Данные о рассрочке выше 60 000 рублей будут учитываться в кредитной истории человека. Позже порог планируется снижать, изначально власти вообще говорили о сумме в 15 000 рублей. Кроме того, сервисы начнет контролировать Центробанк. Сейчас ничего этого нет: рассрочка ложится исключительно на ту компанию, которая ее предлагает, и никак не регламентируется, в Бюро кредитных историй данные не отправляются.

Регулирование сектора приведет к тому, что клиентам с рассрочкой станет сложнее оформить и обычный потребкредит, и даже ипотеку, считают экономисты, опрошенные изданием. Причем будет неважно, платит клиент исправно, или с задержками – само наличие такого обременения может стать стоп-фактором.

Участники рынка все же считают оптимальным решением регулировать рассрочки с суммы в 60 000. Такой лимит – это хороший компромисс, который позволит покупателям и дальше пользоваться BNPL-сервисами, говорят в компаниях.

Рынок рассрочки показывает взрывной рост. К осени 2024 года года он достиг 200 млрд рублей, а по прогнозам аналитиков, объем рынка за весь год достигнет 300 млрд рублей (плюс 67% год к году). Популярность платежей в рассрочку нарастала в течение года. По итогам первого квартала рынок оценивался в 120-130 млрд рублей. Катализатором роста выступило снижение выдачи потребкредитов в банках.

📌 @EconomistSign

Коррекция рынка в действии: Сбер снижает ставки по самому доходному вкладу

С 22 февраля Сбербанк снизит ставки по вкладам линейки «Лучший %». Максимальная доходность составит 22%, для клиентов уровня Премьер – 22,25%. Для сравнения, до 21 февраля клиенты могут получить до 23%.

Волна снижения ставок затронула уже многие банки, когда стало ясно, что ЦБ воздержался от ужесточения денежно-кредитной политики. Но Сбербанк предупредил о снижении ставок заранее – чтобы клиенты могли открыть депозиты на старых условиях.

Важно отметить, что ставка фиксируется в договоре на день оформления вклада, поэтому те, кто успеет оформить депозит до 21 февраля включительно, сохранят более выгодные условия даже после изменения тарифов

Ну а я снова напомню: на сегодняшний день по сочетанию доходности, простоты и минимального риска у банковских депозитов альтернативы нет. При инфляции около 10% вы гарантированно получаете 22-23% годовых, с госгарантиями и с максимально простым оформлением. И никакой заморозки не предвидится.

К слову, в условиях начала геополитической разрядки альтернативные защитные активы теряют доходность стремительнее. Те же корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом либо уже сравнялись со ставками по вкладам, либо с доходность ниже депозита.

А если еще вычесть налог на доходы, то разница становится еще существеннее. Про ОФЗ я молчим, поскольку доходность на уровне депозита на сопоставимый срок вы нигде не найдете.

📌 @EconomistSign

Почему ЦБ РФ хочет зарегулировать продажу квартир в рассрочку?

Одной из тем, которую обсуждали на прошедшей пресс-конференции регулятора, была покупку жилья в рассрочку. И если вы ее смотрели, то знаете, что Центробанк хочет эту рассрочку зарегулировать.

По данным того же ЦБ, доля покупки жилья в беспроцентную рассрочку от застройщика в прошлом году скакнула с 20% до 40%, то есть 4 из 10 новых квартир покупаются таким способом.

Условия жестче, чем по ипотеке – платежи разбивают всего на 3-4 года. Поэтому, если взять жилье за 10 млн рублей, то ежемесячный платеж встанет в 208 тысяч.

Нагрузка на бюджет заемщика довольно большая, и при этом банки даже не знают, что у такого лица есть большой долг. Деликатность такой ситуации заключается в том, что без попадания информации о таком долге в бюро кредитных историй, заемщик может нагрузить себя еще большим долгом и приблизить свой возможный дефолт.

К слову, пользователи такой рассрочки берут ее под рассказы застройщиков о том, что через год-два они смогут переоформить этот долг в ипотеку под сниженную ставку. Но будет ли тогда ставка ниже, чем сейчас, никто не гарантирует.

С учетом популярности такого продукта, и проблем с адекватной оценкой кредитной нагрузки, ЦБ хочет вести стандарт рассрочки, который все еще разрабатывается. В рамках него регулятор обяжет передавать информацию по долгу заемщика в БКИ, а заемщики будут получать отказы в рассрочке, если они уже перегружены кредитами.

В целом, идея здравая, поскольку люди легко могут увлечься рассрочками и затем оказаться в долговой яме. А это уже риск для всей системы.

Однако, есть вопрос и про своевременность введения такого стандарта. Если сейчас относительная потребность в нём есть, но вот во времена, когда ставка будет хотя бы ниже 10%, непонятно, будет ли такая рассрочка пользоваться спросом.

📌 @EconomistSign

В работе СБП и оплаты по QR-кодам был сбой

• 14 февраля в Системе быстрых платежей (СБП) произошел массовый сбой, который задел и переводы, и систему оплаты по QR-кодам
• проблемы у пользователей наблюдались около часа, по данным СМИ, проблема была на стороне НСПК – оператора системы
• сейчас в России параллельно развиваются две концепции платежного QR-кода – от НСПК и консорциума из нескольких банков
• осенью 2024 года в Госдуму внесли законопроект, который наделяет НСПК полномочиями единого оператора услуг универсального платежного QR-кода, но парламентский комитет потребовал его доработать с учетом риска монополизации платежного рынка
• тем не менее, в конце января ЦБ направил письмо в адрес премьер-министра с просьбой поддержать законопроект в его изначальной форме

Рынку нужны альтернативы?

Достаточно длительный сбой в работе СБП в очередной раз ставит вопрос о том, нужны ли рынку альтернативные варианты куайринга. ЦБ предлагает сделать именно НСПК единым центром обработки QR-платежей, а консорциум настаивает, что у пользователей, банков и торговых точек должен быть выбор.

Помимо технических моментов (как вот этот сбой), есть вопросы, например, к ценообразованию. Монополист в теории сможет в одностороннем порядке пересматривать тарифы на свои услуги. А потребитель, к тому же, лишается бонусов по программам лояльности (оплата через СБП в основном не предполагает кэшбека).

В этом контексте мне непонятна позиция ЦБ РФ – почему вопрос платежей, QR-кодов и СБП должен создавать, обслуживать и получать доходы только один какой-то монополист? Мне казалось, что регулятор жесткий приверженец конкуренции во всех ее проявлениях.

Но почему-то в самом передовом кластере экономики – финтехе, есть исключения, в виде положения СБП. И тут это не какой-то уникальный инфраструктурный объект, по типу НКЦ, а вполне легитимная для конкуренции область.

Консорциум банков, включающий Сбер, Т-Банк и Альфа-Банк предлагает вариант QR-роуминга – когда платформы взаимно интегрированы, а платеж проходит через тот канал, который доступен у конкретного банка, покупателя и продавца. То есть, при существовании альтернативы клиенту даже не придется задумываться о том, через какой из сервисов проходят его деньги. Так это ли не оптимальный вариант?

📌 @EconomistSign

Почему экономке России нужно вернуть западный бизнес?

На фоне всей шумихи вокруг переговоров о мире в СМИ стали попадать инсайды о намерениях западного бизнеса по возврату в Россию. Причем, эта информация сыпется как из российских источников, так и с западных, вроде Reuters или Bloomberg.

Речь сейчас идет про компании, которые довольно быстро свернули свой бизнес в первой половине 2022 года – бренды одежды, еды, финансовых услуг (Visa, Mastercard) и т.д. На фоне этих слухов взбудоражились чиновники с речами – а мы их не пустим, или пустим, но с каким-то условием, или что этому бизнесу будет сложно теперь в России из-за возросшей конкуренции со стороны внутренних игроков.

Для начала вспомним, что многие из этих внутренних игроков – это менеджмент, который выкупал иностранный бизнес во время ухода. А еще не стоит забывать, что без западных игроков некоторые отрасли экономики чувствуют себя не очень хорошо. Например, в сегменте бизнеса торговых центров уже говорят, что готовы вернуть мировым брендам старые площадки на выгодных условиях, и довольно быстро.

И, такая оппортунистическая позиция представителей власти играет против них же самих, поскольку этот самый западный бизнес может довольно быстро решить одну общую государственную и экономическую проблему – высокую инфляцию. И вот почему.

Уже довольно долго мы видим, что инфляция в нашей стране происходит из-за разрыва между спросом и предложением – спрос выше, и из-за возникающего дефицита на ресурсы цены продолжают расти. Но если торговые полки и места в маркетплейсах заполнят старые добрые иностранные компании, то произойдет прирост предложения и разрыв должен сократиться.

К тому же, если позиции внутреннего бизнеса будут такими сильными, то западные компании начнут свою экспансию в России с демпинга, снижая цены и привлекая клиентов, что заставит сделать то же самое конкурентов. А там уже кто как выживет.

И сами эти факторы будут довольно сильными против продолжения темпов роста инфляции. Так что нашей экономике такой камбек нужен. Быть может, он органично сможет наложится на текущую экономическую конъюнктуру и экономический рост сменит рельсы, а этот переход будет менее болезненным.

📌 @EconomistSign

Подводные камни кредитных карт, на которые вы можете налететь

Пока розничное кредитование продолжает сокращаться, банки начали предлагать более крупные лимиты по кредитным картам. Но будьте осторожны: даже одна незаметная строчка в условиях может обойтись вам в копеечку.

Возьмем, например, ВТБ. На сайте банк рекламирует до 200 дней льготного периода на все операции. Однако ключевое слово здесь – «до». По факту 200 дней действуют только на рефинансирование других кредитов, погашенных с этой карты. А на обычные траты льготный период составит всего 110 дней. И это еще не всё: чтобы грейс-период возобновился, нужно полностью погасить весь долг, накопленный за эти 110 дней.

Еще один нюанс – снятие наличных. Да, такие операции учитываются в льготном периоде, но за само снятие ВТБ берет 5,9% + 590 рублей комиссии. И это когда на рынке есть банки с нулевыми комиссиями.

И главное: если вы не успеете погасить долг в льготный период, банк начислит проценты на всю сумму задолженности с момента ее возникновения. Ставки по кредитным картам – дороже любого потребкредита. У большинства банков это около 60% годовых (из крупных только у Сбера, который предлагает более прозрачные условия, чуть меньше 50%).

К слову, многие банки сейчас стали чуть ли не советовать играть с грейс-периодом кредитки, рекомендуя деньги с карты перекладывать на накопительные продукты. И, вы не думаете – это банк вам не халявные бабки советует заработать.

Если бы по статистике такие игры не помогали заработать банку деньги, то такая возможность была бы закрыта. А так, пока грейсеры попадают на комиссии и проценты за снятие, подобные лайфхаки будут на плаву.

Так что помните: кредитка – это удобный инструмент, но только если вы используете ее правильно. Например, чтобы «перехватить» до зарплаты или оплатить покупки в магазине, а затем быстро погасить долг. Но условия знать нужно в любом случае.

📌 @EconomistSign

Кризис на рынке застройщиков: уже замаячили банкротства

Время высокой ключевой ставки не может оставить экономику без кризиса в тех отраслях, где большая часть бизнес-процессов завязаны на кредитах как для бизнеса, так и на кредитах для потребителей продукции такого бизнеса. И неудивительно, что в 2025 году проблемы стали разгораться в сегменте застройщиков.

Стройка – как раз яркий пример того бизнеса, который упоминался сверху. Ведь спрос на жилье сильно драйвится за счёт доступности ипотек, поскольку жилье стоит столько, что в рассрочку далеко не все потянут такую покупку. К тому же все строительные проекты финансируются за счёт кредитов, кредитных (оборотных) линий, гарантий и т.д.

Да, застройщики могут получать выгодные ставки на займы, если привлекают на эскроу-счета в банки достаточно денег. Кто не в курсе: деньги клиентов на эскроу лежат без начисления процентов. Но чем больше денег дольщиков собрал застройщик, тем больше будет скидка на кредит для него.

Но если спрос загибается, то застройщики не могут наполнить эти спецсчета по договорам и слетают с выгодных условий. В таких условиях проекты должны переходить либо на собственный капитал, которого может не хавать для завершения строительства, либо уходить в технические и фактические дефолты.

И судя по СМИ, региональные строительные компании уже испытывают проблемы. К слову, это не удивительно, так как платежеспособный спрос на таких рынках внутри страны ниже, чем в той Москве, Санкт-Петербурге и их областях.

Сегодня пишут как минимум о трех случаях:

• в Екатеринбурге очень скоро может стать банкротом застройщик «Стройпроект Групп», который как-то по данным СМИ аффилирован с ПИК, у него сейчас на грани срыва проект на 850 млн рублей
• довольной известный и популярный застройщик Донстрой попал в дефолт, так как не смог вовремя погасить банку проценты по кредиту на 11 млн рублей.
• такая же ситуация в Чувашии с Регионстроем, только там долг в 42,6 млн рублей не удалось вовремя погасить перед ипотечной корпорации республики.

Вместе с тем, в СМИ ходят разговоры про то, что застройщикам придется повышать цены на жилье на 20-30% в этом году из-за роста стоимости самой стройки. Это еще больше убьет спрос в стране, и подведет еще больше застройщиков к опасной грани.

И в этой парадигме, и по всем законам рыночной экономики, хочется предположить вот что. Застройщикам придется делать более массовыми программы скидок на уже готовые или почти готовые проекты, чтобы стимулировать спрос, получать денежный поток и иметь возможность продолжать бизнес.

Для тех, кто думает, что застройщики не пойдут на такой шаг, напоминание – сидеть в бетоне долго невозможно, поскольку оборотные средства быстро закончатся на зарплату и кредиты. И тут либо активные продажи и выживание, либо банкротство и все эти активы переходят на аукцион.Но условия знать нужно в любом случае.

📌 @EconomistSign

Почему кризис в стройке страшнее, чем может показаться?

На рынке застройщиков в России понемногу разгорается кризис. Если девелоперы из крупных городов еще держатся (разве что у Самолета в прошлом году появились проблемы), то региональные застройщики уже допускают просрочки по процентам и впадают в технические дефолты.

Сегодня я бы хотел поговорить о значимости этой отрасли в целом. И почему кризис в ней приведет не только к проблемам в вводе нового жилья, но и перекинется в другие отрасли.

Для начала, обозначу в чем ключевая ценность строительства жилой инфраструктуры – у такой деятельности высокий экономический мультипликатор. То есть, вводя новое жилье в эксплуатацию, а в процессе привлекая много рабочей силы, подрядчиков и поставщиков, новое место продолжает поднимать местную экономику.

Например, вокруг жилья открываются новые магазины, где свое место находят как федеральные сети, так и малое и среднее предпринимательство. У людей появляются базовые потребности по обустройству жилья техникой, мебелью и прочими бытовыми радостями, появляются новые детские сады и школы, расширяется территория для поездок на такси, курьерской доставки и т.д.

Положительные эффекты еще долго можно перечислять, но тут я хочу сказать, что в случае торможения стройки, все это прекрасное тоже прекратит свое развитие в этом направление. Казалось бы – всего лишь ЖК, но вот сколько экономики оно генерирует на местности.

Не забываем и про долги застройщиков – если те не могут отдать кредиты, то убытки по таким судам перекладываются уже на финансовую инфраструктуру страны. А там уже вопрос к запасу прочности банков-кредиторов – потери 1-3% от всех выдач застройщикам они переживут не глядя, но вот если уровень банкротств подскочит до 10-20%, то тут может начаться напряженка.

Массовые дефолты заемщиков – это дыры в балансе банков – и вот вам кризис в финансовом секторе. Тут, конечно, надо будет что-то думать, но хорошо, что мы на текущий момент достаточно далеки от таких оценок.

Однако, то, как картина складывается сейчас, заставляет задуматься – а как не отправить целый сектор экономики в кризис? И пока ничего, кроме реструктуризации долгов, на ум ничего не приходит.

Вряд ли от государства сейчас можно будет получить какую-то особенную поддержку. Там только что прикрыли льготную ипотеку, и это всем очень не понравилось. Так что вряд ли власти готовы раздавать поддержку напрямую девелоперам.

📌 @EconomistSign

Реальные ставки по кредиткам достигли 45%

Полная стоимость кредита, которая включает все переплаты по ссуде, достигла почти 45% в сегменте кредитных карт. За месяц этот показатель вырос на 7,2%, в декабре 2024 года он подскочил на 10%, пишет РБК.

Накопленным итогом с ноября прошлого года реальная стоимость обслуживания кредиток в РФ выросла более чем в полтора раза – тогда она была на уровне 27,6%. При этом в разных регионах полная стоимость кредитов разнится, отмечают в Национальном бюро кредитных историй.

Например, в четырех субъектах этот показатель даже выше среднероссийского. В Москве реальная стоимость кредиток = 45,8%, Подмосковье – 45,5%, Санкт-Петербурге – 45,2%, Самарской области – 45%. Самый резкий прирост показателя в январе зафиксирован в Ростовской области – 8,4%, до 43,5%.

По мнению экономистов, повышая предельную стоимость кредитной карты, банки стараются заложить возможные риски. Из-за ужесточения регулирования выросла доля отказов по обычным потребительским ссудам, поэтому банки стали чаще предлагать кредитки и компенсировать высокими ставками возможные дефолты заемщиков. Скорее всего, до конца первого квартала банки продолжат поднимать стоимость заимствования по картам, отмечают эксперты РБК. Все потому, что банки не ожидают снижения ключевой ставки в ближайшие месяцы.

Уровень одобрения кредитов в банках за январь снизился до 5% – это рекордный минимум, следует из данных финансового маркетплейса «Сравни». Для сравнения, год назад, в январе 2024 года показатель находился на уровне 22%.

📌 @EconomistSign

Набиуллина обвинила банки в утаивании случаев мошенничества

Коммерческие банки намеренно искажают статистику о фактах мошенничества, объясняя тем, что люди по собственному согласию переводят деньги злоумышленниками, заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина.

По словам главы ЦБ, в целом банки стали более корректно передавать сведения об обманутых клиентах – в 85% случаев. Однако некоторые кредитные организации не заносили клиентов в базы пострадавших, потому что таковыми их не считали. Тогда ЦБ пришлось «наказывать банки», заявили Набиуллина.

При этом председатель правления ЦБ считает, что хищения денег со счетов зачастую происходят из-за слабой защищенности банковских приложений. У некоторых банков вообще нет надежной защиты от вирусов, заявила Набиуллина. Она также предложила сделать в приложениях специальную кнопку, которую можно было нажать сразу, как только с человеком связались аферисты.

Набиуллина рассказала о тенденции, которая возникла во второй половине 2024 года. Тогда начал распространяться вирус (типа SpyNote) с функциями удаленного доступа к телефону. Он мимикрирует под разные безобидные программы и с помощью него мошенники некоторое время наблюдают за телефоном, видят пароли, СМС-сообщения и другие данные, а потом заходят в мобильный банкинг и забирают все деньги. По данным ЦБ, последние полгода примерно 40-50% хищений со счетов совершаются именно так.

В Центробанке заявили о 27,5 млрд рублей, похищенных киберпреступниками, а вернуть удалось только 10%. Такая сумма хищения – рекорд за всю историю наблюдений. А вот у МВД России цифры в разы выше – около 200 млрд рублей против 147 млрд годом ранее, заявил замминистра министерства Андрей Храпов. Рост ущерба составил 36%. В полиции утверждают, что такой рост произошел из-за кредитных средств: мошенники стали чаще брать на жертвы ссуды.

Россияне стали чаще жаловаться на пропажу денег с банковских вкладов, демонстрируют данные Службы финансового уполномоченного. За последний год количество таких жалоб выросло в 1,6 раза по сравнению с 2023 годом – с 1500 до почти 2500.

📌 @EconomistSign

В России начался бум финансовых пирамид

За последний год количество финансовых пирамид выросло в 1,9 раза, до 5500 компаний и проектов, сообщил Банк России. Чаще всего россиян обманывают, завлекая вложить в криптовалюту.

77% всех взносов в финансовые пирамиды – это средства в крипте. В 2023 году эта доля была равна 50%. Чаще всего мошенники завлекают жертвы через закрытые телеграм-каналы. Однако классические пирамиды тоже сохранились, и даже вернулась практика проводить презентации, обзванивать потенциальных клиентов, приглашать их в офис.

Почти 20% проектов с признаками финансовых пирамид насчитывают более двух интернет-ресурсов. Сайты и страницы в соцсетях создаются массово, с шаблонным оформлением, меняются только названия используемых брендов и компаний.

За год ЦБ выявил около 9000 нелегальных финансовых организаций. На втором месте после пирамид оказались компании, которые осуществляют нелегальный оборот ценных бумаг (лжеброкеры) – их 1900 компаний. Снизилось лишь количество нелегальных кредиторов: если год назад из было 1884, то сейчас – 1531.

«Из-за простоты масштабирования схожих интернет-проектов, их анонимности, в том числе за счет использования криптовалют, мошенники создают новые схемы. Это объясняет рост количества выявляемых субъектов с признаками нелегальной деятельности», отметили в ЦБ.

Госдума в окончательном чтении приняла законопроект, согласно которому под предлогом борьбы с мошенниками кредит невозможно будет получить сразу. Длительность так называемого периода охлаждения будет зависеть от суммы займа. Период ожидания перечисления денег по кредитному договору на счет составит четыре часа, если сумма находится в пределах от 50 000 до 200 000 рублей. Если кредит взят на большую сумму, то период охлаждения будет равен 48 часам. В Банке России заявили, что новая норма должна заработать уже 1 сентября.

📌 @EconomistSign

Штраф за неуведомление военкома о переезде увеличится в 10 раз

Государственная дума начала рассмотрение законопроекта о штрафе до 20 000 рублей за несообщение в военкомат о переезде. Сейчас штраф составляет 1 000-5 000 рублей.

Согласно документу, минимальная сумма наказания должна быть повышена в десять раз – с 1 000 рублей до 10 000. Речь идет об уведомлении военкомата о переезде в случае, когда человек не получил прописку в новом населенном пункте проживания. Например, если человек поехал на заработки в Москву и не уведомил об этом московский военкомат.

Авторами законопроекта выступают несколько депутатов, в том числе глава думского комитета по обороне Андрей Картаполов. Поэтому вероятность принятия поправок очень высока. В пояснительной записке указано, что нынешний штраф «несоизмерим с совершаемым деянием и не способствует формированию законопослушного поведения граждан».

Оштрафовать могут и за другие нарушения, например, если человек не сообщил о женитьбе, появлении детей, смене места работы. За это максимальное наказание пока останется прежним – 5 000 рублей.

Кроме того, эта же группа депутатов внесла в Госдуму еще одну поправку. Она касается сроков действия решения о призыве на военную службу. Сейчас срок ограничен тремя месяцами, его предлагается расширить до года. Это значит, что если человек попытается через суд оспорить призыв, то в случае проигрыша он все равно пойдет служить – в рамках действующего призыва. Раньше трех месяцев на рассмотрение иска не хватало, и даже если суд отказывал в удовлетворении жалобы, человека могли призвать заново только в другую кампанию. А это значит, что он мог снова оспорить решение призывной комиссии – и все это шло по кругу, пока человек не выйдет из призывного возраста. Если инициативу примут, этот механизм уже не сработает.

Пенсии военным и силовикам в России повысят задним числом, с 1 января, заявил ТАСС глава комитета Госдумы по обороне Андрей Картаполов. Вторая индексация состоится 1 октября, добавил депутат.

📌 @EconomistSign

Российские природные ресурсы снова в мировых трендах

Алюминий, редкоземельные металлы и другие минералы снова обсуждаются на высоком уровне, и о них говорят одновременно президенты США и России.

Так, например, Владимир Путин напомнил, что РФ обладает богатой ресурсной базой и может достаточно быстро нарастить поставки алюминия на американский рынок. Для этого нужно лишь одно – снять небольшое ограничение в виде санкций.

Эти новости моментально подняли вверх индекс Мосбиржи, а также акции Русала и EN+ на вечерней сессии. И это несмотря на то, что информация появилась в 11 вечера. Правда, этот фактор скорее сыграл против «казино», поскольку в это время маркетмейкеры уже спали, а торги фактически замерли из-за отсутствия продавцов вплоть до закрытия.

Дискуссия о природных богатствах России не ограничилась только металлами. Судя по всему, обсуждается и участие США в старых добрых нефтяных проектах. Кто-то скажет, что это снова превращает экономику страны в сырьевую базу или «бензоколонку», но за последние три года в России развивался только один кластер экономики – и он явно не гражданский. Так что ничего принципиально нового и не могло измениться.

И в этом контексте стоит задаться вопросом: а были ли вообще какие-то изменения? Безусловно, система стала более устойчивой к изоляции и кризисам. Теперь нас сложнее застать врасплох, но, пожалуй, на этом всё.

Последние три года стали временем поиска выхода из ситуации, а не развития. Даже на внутреннем рынке основные «достижения» связаны либо с тем, что бизнесы выкупили у иностранцев и продают то же самое, но под русскими названиями, либо с активной экспансией китайских товаров.

Среди этого нет ни новых технологий, ни прорывных идей, ни продуктов, за которыми выстраиваются очереди потребителей по всему миру. Но давайте будем честны: в нынешних условиях ожидать большего сложно.

Так что да: как была Россия экспортно-ориентированной экономикой, так ей и остаётся. Главное, что нужно вынести из последних трёх лет, – это осознание того, что держать всю экономику на экспорте ресурсов в среднесрочной перспективе невыгодно, а в долгосрочной – губительно.

📌 @EconomistSign