Насколько безопасно сейчас держать накопления в юанях?
Начнем с того, что один из крупнейших российских брокеров, БКС, объявил о том, что с их брокерских счетов больше нельзя выводить юани на банковский счет, а также нельзя их туда переводить. Все, что вы можете теперь делать с этой валютой в БКС, — это продавать и покупать.
Причина такого осложнения проста — расчеты в китайской валюте усложнились за последние несколько месяцев, а также увеличились сроки проведения операций. Подозреваю, что проблема кроется в китайской финансовой системе.
С одной стороны, мы имеем замедление проведения всех расчетов с российской стороной, что приводит также и к замедлению притока и оттока юаней. С другой стороны, проблемы с расчетами могут возникать из-за банков-корреспондентов из Поднебесной, в которых происходит фактическое хранение наших юаней.
По правилам валюта иностранного государства фактически хранится и учитывается в финансовой системе той страны, которая эту валюту выпустила. И если на стороне китайских банков появились проблемы с проведением контрагентских расчетов, то это уже начинает быть похожим на скрытую заморозку активов.
Стоит также учитывать тот факт, что БКС не стал бы вводить такое ограничение просто так — если такой крупный брокер ограничивает свою бизнес-активность, значит, проблемы с условиями ведения деятельности существенные. И, возможно, БКС станет одним из первых посредников на нашем рынке, которые перестали выводить юани на банковский счет.
С июня на Мосбиржу наложены санкции Минфина США, и за взаимодействие с этой площадкой могут быть введены вторичные санкции. Биржевые валютные торги в России проводит именно Мосбиржа, а это значит, что китайским банкам так или иначе приходится работать с ней.
Когда санкции были введены в июне, на какое-то время торги юанем тоже остановились. Так что, глядя на всю эту динамику, я бы задумался о диверсификации возможных юаневых рисков, если бы хранил серьезные средства в них (не является инвестиционной рекомендацией).
Если вы опасаетесь таких рисков, стоит задуматься либо о продаже юаней и смене валюты, либо о переносе этих средств на банковский счет или в наличные. До тех пор, пока обороты в юанях не нормализуются.
📌 @EconomistSign
Начнем с того, что один из крупнейших российских брокеров, БКС, объявил о том, что с их брокерских счетов больше нельзя выводить юани на банковский счет, а также нельзя их туда переводить. Все, что вы можете теперь делать с этой валютой в БКС, — это продавать и покупать.
Причина такого осложнения проста — расчеты в китайской валюте усложнились за последние несколько месяцев, а также увеличились сроки проведения операций. Подозреваю, что проблема кроется в китайской финансовой системе.
С одной стороны, мы имеем замедление проведения всех расчетов с российской стороной, что приводит также и к замедлению притока и оттока юаней. С другой стороны, проблемы с расчетами могут возникать из-за банков-корреспондентов из Поднебесной, в которых происходит фактическое хранение наших юаней.
По правилам валюта иностранного государства фактически хранится и учитывается в финансовой системе той страны, которая эту валюту выпустила. И если на стороне китайских банков появились проблемы с проведением контрагентских расчетов, то это уже начинает быть похожим на скрытую заморозку активов.
Стоит также учитывать тот факт, что БКС не стал бы вводить такое ограничение просто так — если такой крупный брокер ограничивает свою бизнес-активность, значит, проблемы с условиями ведения деятельности существенные. И, возможно, БКС станет одним из первых посредников на нашем рынке, которые перестали выводить юани на банковский счет.
С июня на Мосбиржу наложены санкции Минфина США, и за взаимодействие с этой площадкой могут быть введены вторичные санкции. Биржевые валютные торги в России проводит именно Мосбиржа, а это значит, что китайским банкам так или иначе приходится работать с ней.
Когда санкции были введены в июне, на какое-то время торги юанем тоже остановились. Так что, глядя на всю эту динамику, я бы задумался о диверсификации возможных юаневых рисков, если бы хранил серьезные средства в них (не является инвестиционной рекомендацией).
Если вы опасаетесь таких рисков, стоит задуматься либо о продаже юаней и смене валюты, либо о переносе этих средств на банковский счет или в наличные. До тех пор, пока обороты в юанях не нормализуются.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В мире насчитали 1658 компаний-единорогов, в России – ни одной
США все еще в лидерах
На первом месте по числу стартапов с капитализацией свыше $1 млрд все еще находятся США – там их 781. Но наибольший прирост показал Китай – плюс 46 единорогов за год. Также в лидерах – страны ЕС, Индия, Великобритания, Канада, Израиль и Сингапур, подсчитали эксперты ИСИЭЗ.
Отдельно выделены компании-гектокорны, которые оцениваются свыше $100 млрд. Их пока 4 – Reliance Retail (Индия), Ant Group и ByteDance (Китай), SpaceX (США).
В России пока пусто
На российском стартап-рынке так и не появилось ни одной компании с миллиардной капитализацией. При том, что власти уже много лет предпринимают усилия по господдержке стартапов, венчурные инвесторы пока не «вырастили» ни одной сверхуспешной компании.
Что интересно, свой единорог теперь есть в Узбекистане – цифровая экосистема Uzum получила оценку инвесторов в более чем $1,1 млрд.
Какие условия нужны, чтобы появились свои единороги?
Если говорить про краткосрочные условия, то свободный капитал, который готов инвестировать в стартапы. Но по текущим ставкам и экономическом цикле это невозможно представить.
Но, если говорить про долгосрочные истории, то тут нужно менять подход к долгосрочному инвестированию, и развивать культуру венчурного капитала. Есть еще проблемы с доверием между бизнесом и государством по части защиты прав собственности, но это уже другое.
В России не так много венчурных фондов, бизнес ангелов и бизнес инкубаторов, которые готовы на мягких условиях для стартапа дать деньги в длинный срок. Обычно, если проект не может отбить себя за 3 года, то такому проекту кредит даже в банке не дадут.
В то время как в странах, где этих «единорогов» больше, никто не ждёт в первые три года выйти даже в прибыль, не говоря уже о том, чтобы отбиться. И чтобы защитить себя от риска потери средств, венчурный капитал инвестирует ни в один стартап в моменте, а сразу в 50-100, с ожидаем, что хотя бы 5-10% из них отобьет инвестиции на длинном горизонте.
А если увеличить эту выборку до инвестиций в 500-1000 стартапов, то среди них вероятно найдется 1-2 компании единорогов.
📌 @EconomistSign
США все еще в лидерах
На первом месте по числу стартапов с капитализацией свыше $1 млрд все еще находятся США – там их 781. Но наибольший прирост показал Китай – плюс 46 единорогов за год. Также в лидерах – страны ЕС, Индия, Великобритания, Канада, Израиль и Сингапур, подсчитали эксперты ИСИЭЗ.
Отдельно выделены компании-гектокорны, которые оцениваются свыше $100 млрд. Их пока 4 – Reliance Retail (Индия), Ant Group и ByteDance (Китай), SpaceX (США).
В России пока пусто
На российском стартап-рынке так и не появилось ни одной компании с миллиардной капитализацией. При том, что власти уже много лет предпринимают усилия по господдержке стартапов, венчурные инвесторы пока не «вырастили» ни одной сверхуспешной компании.
Что интересно, свой единорог теперь есть в Узбекистане – цифровая экосистема Uzum получила оценку инвесторов в более чем $1,1 млрд.
Какие условия нужны, чтобы появились свои единороги?
Если говорить про краткосрочные условия, то свободный капитал, который готов инвестировать в стартапы. Но по текущим ставкам и экономическом цикле это невозможно представить.
Но, если говорить про долгосрочные истории, то тут нужно менять подход к долгосрочному инвестированию, и развивать культуру венчурного капитала. Есть еще проблемы с доверием между бизнесом и государством по части защиты прав собственности, но это уже другое.
В России не так много венчурных фондов, бизнес ангелов и бизнес инкубаторов, которые готовы на мягких условиях для стартапа дать деньги в длинный срок. Обычно, если проект не может отбить себя за 3 года, то такому проекту кредит даже в банке не дадут.
В то время как в странах, где этих «единорогов» больше, никто не ждёт в первые три года выйти даже в прибыль, не говоря уже о том, чтобы отбиться. И чтобы защитить себя от риска потери средств, венчурный капитал инвестирует ни в один стартап в моменте, а сразу в 50-100, с ожидаем, что хотя бы 5-10% из них отобьет инвестиции на длинном горизонте.
А если увеличить эту выборку до инвестиций в 500-1000 стартапов, то среди них вероятно найдется 1-2 компании единорогов.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Депозит против облигаций — чья доходность больше на горизонте года?
Давайте обсудим, что лучше выбрать рядовому инвестору сейчас — депозит или корпоративные облигации на горизонте года? Этот текст для тех, чей горизонт планирования не превышает одного года, и основан на предпосылках, актуальных на август 2024 года.
А предпосылки такие: ключевая ставка составляет 18%, годовые депозиты в среднем приносят 16-17% без учета сложного процента (капитализации), но если его учитывать, то доходность может достигать и 18%. Корпоративные облигации с адекватным кредитным рейтингом, как более доходный инструмент, имеют полную доходность (купон + разница номинала) 19-21% годовых.
Далее речь пойдет о конкретных ценных бумагах, но это не инвестиционная рекомендация, а просто пример. Среди таких корпоративных облигаций можно выделить ГК Самолет (19,3%), Европлан (19%), АФК Система (21%), М.Видео (21,96%) и Боржоми Финанс (19,37%).
Все эти облигации будут погашены через 11-12 месяцев, однако у М.Видео наихудший кредитный рейтинг в этой пятерке. Теперь давайте сравним предельную возможную доходность по этим бумагам.
Проинвестируем виртуально 1 млн рублей в депозит под 17% годовых на 12 месяцев и в М.Видео под почти 22%. Депозит принесет 170 тысяч рублей, или 180 тысяч, если вклад будет с капитализацией, что ниже текущего уровня налогообложения доходов по депозиту.
Корпоративные облигации принесут 219 600 рублей, что на 40 тысяч рублей больше депозита. Однако с такого дохода придется заплатить налог 13% (28,5 тыс.), и итоговый совокупный результат по доходности составит 191 100 рублей (19% годовых).
Если купить на этот же миллион облигации компании с более высоким кредитным рейтингом под 19%, то доходность после вычета налогов составит 165 тысяч рублей, или 16,5%. Как мы видим, на горизонте года менее рискованные облигации приносят меньше, чем самый обычный депозит.
А если учесть, что в случае корпоративного дефолта средства не застрахованы, перспектива найти хороший депозит с капитализацией процентов выглядит намного лучше. И не стоит забывать, что со следующего года в России налогообложение станет более прогрессивным, так что ставка подоходного налога может быть 15%, что еще больше сокращает потенциальные выгоды от риска.
📌 @EconomistSign
Давайте обсудим, что лучше выбрать рядовому инвестору сейчас — депозит или корпоративные облигации на горизонте года? Этот текст для тех, чей горизонт планирования не превышает одного года, и основан на предпосылках, актуальных на август 2024 года.
А предпосылки такие: ключевая ставка составляет 18%, годовые депозиты в среднем приносят 16-17% без учета сложного процента (капитализации), но если его учитывать, то доходность может достигать и 18%. Корпоративные облигации с адекватным кредитным рейтингом, как более доходный инструмент, имеют полную доходность (купон + разница номинала) 19-21% годовых.
Далее речь пойдет о конкретных ценных бумагах, но это не инвестиционная рекомендация, а просто пример. Среди таких корпоративных облигаций можно выделить ГК Самолет (19,3%), Европлан (19%), АФК Система (21%), М.Видео (21,96%) и Боржоми Финанс (19,37%).
Все эти облигации будут погашены через 11-12 месяцев, однако у М.Видео наихудший кредитный рейтинг в этой пятерке. Теперь давайте сравним предельную возможную доходность по этим бумагам.
Проинвестируем виртуально 1 млн рублей в депозит под 17% годовых на 12 месяцев и в М.Видео под почти 22%. Депозит принесет 170 тысяч рублей, или 180 тысяч, если вклад будет с капитализацией, что ниже текущего уровня налогообложения доходов по депозиту.
Корпоративные облигации принесут 219 600 рублей, что на 40 тысяч рублей больше депозита. Однако с такого дохода придется заплатить налог 13% (28,5 тыс.), и итоговый совокупный результат по доходности составит 191 100 рублей (19% годовых).
Если купить на этот же миллион облигации компании с более высоким кредитным рейтингом под 19%, то доходность после вычета налогов составит 165 тысяч рублей, или 16,5%. Как мы видим, на горизонте года менее рискованные облигации приносят меньше, чем самый обычный депозит.
А если учесть, что в случае корпоративного дефолта средства не застрахованы, перспектива найти хороший депозит с капитализацией процентов выглядит намного лучше. И не стоит забывать, что со следующего года в России налогообложение станет более прогрессивным, так что ставка подоходного налога может быть 15%, что еще больше сокращает потенциальные выгоды от риска.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
26 лет с момента дефолта 1998. Что мы из него поняли?
Почти 26 лет назад правительство не смогло отвечать по своим долговым обязательствам. Обслуживать текущие облигации не было денег, а выпустить новые для погашениях старых невозможно, после чего обрушилась пирамида ГКО (Государственные Краткосрочные Облигации).
Давайте вспомним, почему так вышло, какие выводы сделаны, и почему так, скорее всего, не будет в ближайшие года, когда ФНБ полон, а госдолг к ВВП ниже 20%.
Предпосылки дефолта
В понедельник, 17 августа 1998 года Российская Федерация оказалась в состоянии дефолта, поскольку не смогла обслуживать госдолг, эмитированный в ГКО. Активно в долг начали брать за пару лет до этого.
К займам страна пришла из-за острого дефицита бюджета — не работала экономика, которая трансформировалась от плановой системы к рыночной. На пустом месте рыночная экономика быстро не появилась, домохозяйства и бизнес не могли генерировать доходы и платить налоги. А без налогов государство не может содержать страну.
Бюджетная проблема преследовала Россию все 90-е годы. Сначала реформы Гайдара спровоцировали шоковый эффект, который вылился в гиперинфляцию и бесконтрольную печать денег. Гиперинфляцию остановили деноминацией и остановкой печатного станка.
Решение - занять больше денег
Правительство не могло повысить налоги, потому что текущие плохо собирались. У государства осталось несколько инструментов, которые могли бы покрыть дефицит:
• продать что-нибудь дорогое и ненужное (залоговые аукционы)
• нарастить госдолг - занять у других государств, бизнеса или у населения.
Основную ставку сделали на «раздутие» госдолга. Государство брало в долг с помощью ГКО средства, которые должны были быть проинвестированы в госкомпании и крупный бизнес. Тот должен был генерировать денежные потоки, платить дивиденды государству, а государство с этого платит купоны по облигациям.
И купоны тогда были не 1-15%, а вплоть до 60%. К тому же ГКО продавались ниже номинала, что давало возможность держателю долга заработать сотни процентов годовых. Странно, что на это кто-то купился, так как экономика была на дне и зарабатывать деньги быстро и много никакая организация не могла, а значит такие дивиденды и купоны никто бы не потянул.
Крах пирамиды ГКО
Облигации покупали охотно резиденты и нерезиденты. Правительство продавало облигации с дисконтом, чтобы на высокую доходность привлечь средства. В итоге на вторичных торгах этот инструмент продавали и занимали банковские структуры РФ и иностранные инвесторы. В ГКО вляпались сотни или даже тысячи банков, управляющих компаний и финансовых структур по всему миру и России.
В итоге заёмные деньги пошли не в индустрию, так как государство понимало, что из этой затеи ничего не получится, а на траты бюджета. Деньги потратили, а долги отдавать надо. Государство решало эту проблему новым займом.
ГКО покупали как горячие пирожки, так что вторым выпуском ГКО платили по первому, а третьим за второй и так далее. В итоге государство назанимало столько, что не могло отдать, да и не хотело занимать снова, чтобы заплатить по долгам.
По слухам, Ельцину предлагали снова напечатать рублей, но президент не хотел новой волны инфляции и было принято решение признать дефолт и обнулить систему.
Курс рубля девальвировался в 3 раза (а на сегодняшний день в 15 раз), почти вся банковская система РФ канула в небытие.
Помните, что ГКО покупали, продавали и занимали? Так в стране начался экономический кризис, из которого она лихо вышла в 1999 году на волне растущих цен за нефть.
Что Россия поняла из этого
Долги лучше держать на низких значениях и иметь резервы на чёрный день. Поэтому у нас так много Фондов Национального Состояния и иже с ними.
В итоге горький опыт не даст стране дефолтнуться на государственном уровне — долгов мало, а если они есть, их перекроют резервы, которые копятся в кубышке.
📌 @EconomistSign
Почти 26 лет назад правительство не смогло отвечать по своим долговым обязательствам. Обслуживать текущие облигации не было денег, а выпустить новые для погашениях старых невозможно, после чего обрушилась пирамида ГКО (Государственные Краткосрочные Облигации).
Давайте вспомним, почему так вышло, какие выводы сделаны, и почему так, скорее всего, не будет в ближайшие года, когда ФНБ полон, а госдолг к ВВП ниже 20%.
Предпосылки дефолта
В понедельник, 17 августа 1998 года Российская Федерация оказалась в состоянии дефолта, поскольку не смогла обслуживать госдолг, эмитированный в ГКО. Активно в долг начали брать за пару лет до этого.
К займам страна пришла из-за острого дефицита бюджета — не работала экономика, которая трансформировалась от плановой системы к рыночной. На пустом месте рыночная экономика быстро не появилась, домохозяйства и бизнес не могли генерировать доходы и платить налоги. А без налогов государство не может содержать страну.
Бюджетная проблема преследовала Россию все 90-е годы. Сначала реформы Гайдара спровоцировали шоковый эффект, который вылился в гиперинфляцию и бесконтрольную печать денег. Гиперинфляцию остановили деноминацией и остановкой печатного станка.
Решение - занять больше денег
Правительство не могло повысить налоги, потому что текущие плохо собирались. У государства осталось несколько инструментов, которые могли бы покрыть дефицит:
• продать что-нибудь дорогое и ненужное (залоговые аукционы)
• нарастить госдолг - занять у других государств, бизнеса или у населения.
Основную ставку сделали на «раздутие» госдолга. Государство брало в долг с помощью ГКО средства, которые должны были быть проинвестированы в госкомпании и крупный бизнес. Тот должен был генерировать денежные потоки, платить дивиденды государству, а государство с этого платит купоны по облигациям.
И купоны тогда были не 1-15%, а вплоть до 60%. К тому же ГКО продавались ниже номинала, что давало возможность держателю долга заработать сотни процентов годовых. Странно, что на это кто-то купился, так как экономика была на дне и зарабатывать деньги быстро и много никакая организация не могла, а значит такие дивиденды и купоны никто бы не потянул.
Крах пирамиды ГКО
Облигации покупали охотно резиденты и нерезиденты. Правительство продавало облигации с дисконтом, чтобы на высокую доходность привлечь средства. В итоге на вторичных торгах этот инструмент продавали и занимали банковские структуры РФ и иностранные инвесторы. В ГКО вляпались сотни или даже тысячи банков, управляющих компаний и финансовых структур по всему миру и России.
В итоге заёмные деньги пошли не в индустрию, так как государство понимало, что из этой затеи ничего не получится, а на траты бюджета. Деньги потратили, а долги отдавать надо. Государство решало эту проблему новым займом.
ГКО покупали как горячие пирожки, так что вторым выпуском ГКО платили по первому, а третьим за второй и так далее. В итоге государство назанимало столько, что не могло отдать, да и не хотело занимать снова, чтобы заплатить по долгам.
По слухам, Ельцину предлагали снова напечатать рублей, но президент не хотел новой волны инфляции и было принято решение признать дефолт и обнулить систему.
Курс рубля девальвировался в 3 раза (а на сегодняшний день в 15 раз), почти вся банковская система РФ канула в небытие.
Помните, что ГКО покупали, продавали и занимали? Так в стране начался экономический кризис, из которого она лихо вышла в 1999 году на волне растущих цен за нефть.
Что Россия поняла из этого
Долги лучше держать на низких значениях и иметь резервы на чёрный день. Поэтому у нас так много Фондов Национального Состояния и иже с ними.
В итоге горький опыт не даст стране дефолтнуться на государственном уровне — долгов мало, а если они есть, их перекроют резервы, которые копятся в кубышке.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
НПФ за полгода заработали для «пенсионных» клиентов меньше, чем инфляция
Реальная доходность пенсионных накоплений
По данным Банка России, номинальная доходность по пенсионным накоплениям за первое полугодие 2024 года составила:
• НПФ – 3,2% (то есть, 6,5% годовых)
• ВЭБ по расширенному портфелю – 2,4% (4,8% годовых)
• ВЭБ по портфелю госбумаг – 3,3% (6,5% годовых)
В реальном исчислении с учетом инфляции в 3,9% НПФ принесли клиентам убыток в 0,7%.
Что интересно, больше всего потеряли клиенты, которые никак не распоряжались своими накоплениями – их деньгами управляет ВЭБ по расширенному портфелю. А если клиент переносил накопления в НПФ или в портфель ГЦБ, то ему заработали чуть больше.
Меньше, чем по вкладам
За последние 7 лет НПФ принесли клиентам доходность чуть выше 51% – при примерно такой же инфляции. Эта доходность эквивалентна вкладу под 6% годовых, хотя в течение этих лет предложения банков были более щедрыми.
А с учетом комиссий фондов за управление деньгами реальный «выхлоп» для клиентов становится еще меньше.
В новой программе будет лучше?
ПДС (Программа Долгосрочных Сбережений) действительно имеет ряд преимуществ как над обычными программами НПФ, так и над системой обязательного страхования.
Основное преимущество ПДС заключается в том, что эту программу софинансирует государство в течение первых 10 лет до 36 тыс. рублей в год,а также тот факт, что НПФ не может не зарабатывать убытки по таким договорам с клиентом. Если по средствам клиента будет сформирован убыток, НПФу придется его компенсировать.
Консервативная стратегия инвестирования только в государственные облигации, или корпоративные с высоким рейтингом делает ПДС низкорисковым инструментом. Однако тут встает вопрос о надобности такого продукта – годами покупать облигации дело не хитрое, а если покупать только ОФЗ, то риски потерь будут существенно снижены.
И стоит ли тогда эти отдавать деньги в чужое управление, отдавая им часть доходности в качестве комиссии за инвестирование. Да, не будет государственного софинансирования в 36 тысяч рублей ежегодно, но это не самые большие деньги, а налоговый вычет можно получить на том же ИИСе самостоятельно.
📌 @EconomistSign
Реальная доходность пенсионных накоплений
По данным Банка России, номинальная доходность по пенсионным накоплениям за первое полугодие 2024 года составила:
• НПФ – 3,2% (то есть, 6,5% годовых)
• ВЭБ по расширенному портфелю – 2,4% (4,8% годовых)
• ВЭБ по портфелю госбумаг – 3,3% (6,5% годовых)
В реальном исчислении с учетом инфляции в 3,9% НПФ принесли клиентам убыток в 0,7%.
Что интересно, больше всего потеряли клиенты, которые никак не распоряжались своими накоплениями – их деньгами управляет ВЭБ по расширенному портфелю. А если клиент переносил накопления в НПФ или в портфель ГЦБ, то ему заработали чуть больше.
Меньше, чем по вкладам
За последние 7 лет НПФ принесли клиентам доходность чуть выше 51% – при примерно такой же инфляции. Эта доходность эквивалентна вкладу под 6% годовых, хотя в течение этих лет предложения банков были более щедрыми.
А с учетом комиссий фондов за управление деньгами реальный «выхлоп» для клиентов становится еще меньше.
В новой программе будет лучше?
ПДС (Программа Долгосрочных Сбережений) действительно имеет ряд преимуществ как над обычными программами НПФ, так и над системой обязательного страхования.
Основное преимущество ПДС заключается в том, что эту программу софинансирует государство в течение первых 10 лет до 36 тыс. рублей в год,а также тот факт, что НПФ не может не зарабатывать убытки по таким договорам с клиентом. Если по средствам клиента будет сформирован убыток, НПФу придется его компенсировать.
Консервативная стратегия инвестирования только в государственные облигации, или корпоративные с высоким рейтингом делает ПДС низкорисковым инструментом. Однако тут встает вопрос о надобности такого продукта – годами покупать облигации дело не хитрое, а если покупать только ОФЗ, то риски потерь будут существенно снижены.
И стоит ли тогда эти отдавать деньги в чужое управление, отдавая им часть доходности в качестве комиссии за инвестирование. Да, не будет государственного софинансирования в 36 тысяч рублей ежегодно, но это не самые большие деньги, а налоговый вычет можно получить на том же ИИСе самостоятельно.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Каждый четвертый россиянин жалеет о кредите
26 % россиян сожалеют, что брали кредит. Каждый второй (53 %) убежден, что покупка, совершенная в кредит, была оправданной, показал опрос SuperJob.
За последний год чаще всего россияне брали потребительские кредиты на покупку автомобиля или мотоцикла — в 14 % случаев. На втором месте по популярности — кредит на ремонт квартиры или дома (13 %). На третьем — займы на покупку образовательных курсов и смартфонов (по 10 %).
Россияне также занимали у банков на оплату медицинских услуг (8 %), покупку бытовой техники, недвижимости, строительство или отпуск (по 6 %). По 4 % опрошенных оформляли кредит на покупку одежды и мебели.
Чаще всего россияне сожалеют о решении взять кредит на оплату курсов (30 %) и ремонт (28 %).
Россияне не в состоянии платить по кредитам, поэму все чаще пытаются реструктуризировать долги, признал Банк России. ЦБ связал новую тенденцию с ростом объемов розничного кредитования. В апреле — июне число заявок на реструктуризацию долга увеличилось на 21 %, сообщает ЦБ. Всего подано 915 000 заявок. Показатель выше, чем темпы роста кредитных портфелей банков: за квартал число выданных ссуд выросло только на 6,3 %.
📌 @EconomistSign
26 % россиян сожалеют, что брали кредит. Каждый второй (53 %) убежден, что покупка, совершенная в кредит, была оправданной, показал опрос SuperJob.
За последний год чаще всего россияне брали потребительские кредиты на покупку автомобиля или мотоцикла — в 14 % случаев. На втором месте по популярности — кредит на ремонт квартиры или дома (13 %). На третьем — займы на покупку образовательных курсов и смартфонов (по 10 %).
Россияне также занимали у банков на оплату медицинских услуг (8 %), покупку бытовой техники, недвижимости, строительство или отпуск (по 6 %). По 4 % опрошенных оформляли кредит на покупку одежды и мебели.
Чаще всего россияне сожалеют о решении взять кредит на оплату курсов (30 %) и ремонт (28 %).
Россияне не в состоянии платить по кредитам, поэму все чаще пытаются реструктуризировать долги, признал Банк России. ЦБ связал новую тенденцию с ростом объемов розничного кредитования. В апреле — июне число заявок на реструктуризацию долга увеличилось на 21 %, сообщает ЦБ. Всего подано 915 000 заявок. Показатель выше, чем темпы роста кредитных портфелей банков: за квартал число выданных ссуд выросло только на 6,3 %.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Как сейчас лучше гасить ипотеку?
Ипотека — как много смысла для российского заемщика в этом слове. Благодаря такому виду кредитов жилье когда-то стало доступнее, а затем, благодаря льготному субсидированию, недоступнее.
У многих сейчас встает вопрос — как сейчас лучше всего гасить ипотеку? Вопрос этот возникает потому, что у многих ставка по ипотеке ниже текущих рыночных ставок.
Стоит еще упомянуть, что существует вечный спор между теми, кто гасит ипотеку быстрее, уменьшая ежемесячный платеж, и теми, кто уменьшает срок ипотеки.
Чтобы ответить на вопрос по ипотеке, исходя из текущих ставок, нужно сначала ответить на несколько других вопросов:
• насколько велика разница, между ставкой по вашему займу, и рыночными ставками?
• а есть ли у вас деньги досрочно гасить ипотеку?
• если деньги есть, то почему бы их временно не разместить под более высокий процент?
Чем больше спред (разница) между рыночными ставками, и вашей текущей, тем выгоднее гасить ипотеку текущими платежами без переплат. А если ваша ставка меньше или равна инфляции, то выгода только растет.
Пока на рынке сохраняются такие условия, намного выгоднее будет размещать потенциальную переплату по ежемесячному платежу на депозите. И делать так до тех пор, пока рынок и ваша ставка по ипотеке не сравнятся.
Так вы заработаете на своих средствах больше денег, и потенциально у вас будет больше ресурса для обслуживания такого долга. Но, все это актуально только в том случае, если у вас есть деньги.
📌 @EconomistSign
Ипотека — как много смысла для российского заемщика в этом слове. Благодаря такому виду кредитов жилье когда-то стало доступнее, а затем, благодаря льготному субсидированию, недоступнее.
У многих сейчас встает вопрос — как сейчас лучше всего гасить ипотеку? Вопрос этот возникает потому, что у многих ставка по ипотеке ниже текущих рыночных ставок.
Стоит еще упомянуть, что существует вечный спор между теми, кто гасит ипотеку быстрее, уменьшая ежемесячный платеж, и теми, кто уменьшает срок ипотеки.
Чтобы ответить на вопрос по ипотеке, исходя из текущих ставок, нужно сначала ответить на несколько других вопросов:
• насколько велика разница, между ставкой по вашему займу, и рыночными ставками?
• а есть ли у вас деньги досрочно гасить ипотеку?
• если деньги есть, то почему бы их временно не разместить под более высокий процент?
Чем больше спред (разница) между рыночными ставками, и вашей текущей, тем выгоднее гасить ипотеку текущими платежами без переплат. А если ваша ставка меньше или равна инфляции, то выгода только растет.
Пока на рынке сохраняются такие условия, намного выгоднее будет размещать потенциальную переплату по ежемесячному платежу на депозите. И делать так до тех пор, пока рынок и ваша ставка по ипотеке не сравнятся.
Так вы заработаете на своих средствах больше денег, и потенциально у вас будет больше ресурса для обслуживания такого долга. Но, все это актуально только в том случае, если у вас есть деньги.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Новая проблема в торговле с Китаем – возвращается оплата за уже поставленные в Россию товары
Банки отклоняют платежи
Как пишут «Ведомости» со ссылкой на российских импортеров, китайские банки начали возвращать деньги за импорт. Причем возвращают их, даже если товар уже успешно доставлен в РФ и растаможен.
Примеров есть уже несколько:
• платежи в юанях в крупный китайский банк вернулись двум импортерам через 3 месяца, товар был уже растаможен
• деньги вернулись через 4 месяца – хотя импортер был уверен, что контрагент их уже получил
• поставщик был вынужден отправить деньги назад, так как не смог получить их от банка (поставка была еще в мае)
Это только те случаи, которые стали известны СМИ, поэтому реальные масштабы проблемы могут быть шире.
Почему так происходит
Точной информации нет – китайские банки не всегда поясняют причины отклонения переводов. Это могут быть ошибки в документах или нарушения правил валютного контроля.
Но наиболее вероятная причина – банки отклоняют платежи на этапе комплаенса, опасаясь вторичных санкций. Такие проблемы начались еще в конце прошлого года, и с тех пор только нарастали. Недавно сообщалось, что отклоняется уже 98% прямых платежей из России в Китай.
Что будет, если китайцы начнут отказывать всем клиентам из РФ?
В современном мире очень сложно потерять все каналы коммуникации, в том числе финансовой. Поэтому стоит рассчитывать на то, что транзакции будут осуществляться обходными путями
Однако, если всем деньгам из России скажут «стоп», то итог будет один — импортных товаров из Китая в России не будет. Но, тут главный вопрос заключается в другом — а хочет ли китайская сторона иметь торговые взаимоотношения с Россией?
Пока наша страна способна поставлять природные ресурсы со скидкой, такие взаимоотношения нужны. Односторонними эти отношения быть не могут, все таки, Газпром и Роснефть не благотворительные организации, и национальное достояние России.
Поэтому в этой ситуации обязательно возникнут платежные посредники, и инструменты оплаты бартерного характера. Это все, естественно, порождает дополнительную неэффективность и вытекающие расходы.
По всем этим расходам платить буду конечные потребители, то есть мы с вами. Импорт станет дороже, и валюта тут не причем.
📌 @EconomistSign
Банки отклоняют платежи
Как пишут «Ведомости» со ссылкой на российских импортеров, китайские банки начали возвращать деньги за импорт. Причем возвращают их, даже если товар уже успешно доставлен в РФ и растаможен.
Примеров есть уже несколько:
• платежи в юанях в крупный китайский банк вернулись двум импортерам через 3 месяца, товар был уже растаможен
• деньги вернулись через 4 месяца – хотя импортер был уверен, что контрагент их уже получил
• поставщик был вынужден отправить деньги назад, так как не смог получить их от банка (поставка была еще в мае)
Это только те случаи, которые стали известны СМИ, поэтому реальные масштабы проблемы могут быть шире.
Почему так происходит
Точной информации нет – китайские банки не всегда поясняют причины отклонения переводов. Это могут быть ошибки в документах или нарушения правил валютного контроля.
Но наиболее вероятная причина – банки отклоняют платежи на этапе комплаенса, опасаясь вторичных санкций. Такие проблемы начались еще в конце прошлого года, и с тех пор только нарастали. Недавно сообщалось, что отклоняется уже 98% прямых платежей из России в Китай.
Что будет, если китайцы начнут отказывать всем клиентам из РФ?
В современном мире очень сложно потерять все каналы коммуникации, в том числе финансовой. Поэтому стоит рассчитывать на то, что транзакции будут осуществляться обходными путями
Однако, если всем деньгам из России скажут «стоп», то итог будет один — импортных товаров из Китая в России не будет. Но, тут главный вопрос заключается в другом — а хочет ли китайская сторона иметь торговые взаимоотношения с Россией?
Пока наша страна способна поставлять природные ресурсы со скидкой, такие взаимоотношения нужны. Односторонними эти отношения быть не могут, все таки, Газпром и Роснефть не благотворительные организации, и национальное достояние России.
Поэтому в этой ситуации обязательно возникнут платежные посредники, и инструменты оплаты бартерного характера. Это все, естественно, порождает дополнительную неэффективность и вытекающие расходы.
По всем этим расходам платить буду конечные потребители, то есть мы с вами. Импорт станет дороже, и валюта тут не причем.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Китай отказывается от российской нефти?
Пока в Поднебесной есть спрос на наши энергоресурсы, товарообороту межу странами быть. Однако пришла волнующая статистика по китайскому спросу на российскую нефть — в июле 2024 года спрос упал более чем на 7% год к коду, и на 14% между месяцами.
О причинах такого «обвала» спроса в СМИ говорят по разному, но как хорошо, что мы можем рассмотреть все версии. В одном лагере говорят, что Китай сократил потребление нефти у всех контрагентов, а в другом говорят, что сокращение произошло только по России, и что нефть из нашей страны заменила нефть с ближнего востока.
Проверить тезис про замену я не могу, однако в версию про сокращение потребления нефти всей страной сразу я верю больше. Все это из-за снижения внутреннего спроса в Китае, из-за чего местные производства меньше создают товаров, работ и услуг, и в таких условиях им нужно меньше энергии для работы
Теперь - о том, влияет ли это на нас
Выходит, что когда кризис на рынке потребления Китая, в России тоже кризис, но начинается он с кармана условного Газпрома и Роснефти.
Если смотреть в целом по мировому рынку нефти, то ценник на барель падает из-за общего снижения спроса в мире, в том числе и у самого большого потребителя в мире — Китая.
Есть несколько косвенных факторов, которые подтверждают версию о том, что Китай меньше потребляет энергии из-за своих проблем. Индекс промышленного производства (PMI) поднебесной в июле «рухнул» более чем на два пункта с 51,6 до 49,6.
Это говорит о существенном снижение производства и возможном наступлении кризиса в экономике. Помимо промышленного производства страдает и статистика по новым промышленным заказам — она тоже падает с марта 2024 года, то есть запрос на новое сырье для производства в Китае также падает.
📌 @EconomistSign
Пока в Поднебесной есть спрос на наши энергоресурсы, товарообороту межу странами быть. Однако пришла волнующая статистика по китайскому спросу на российскую нефть — в июле 2024 года спрос упал более чем на 7% год к коду, и на 14% между месяцами.
О причинах такого «обвала» спроса в СМИ говорят по разному, но как хорошо, что мы можем рассмотреть все версии. В одном лагере говорят, что Китай сократил потребление нефти у всех контрагентов, а в другом говорят, что сокращение произошло только по России, и что нефть из нашей страны заменила нефть с ближнего востока.
Проверить тезис про замену я не могу, однако в версию про сокращение потребления нефти всей страной сразу я верю больше. Все это из-за снижения внутреннего спроса в Китае, из-за чего местные производства меньше создают товаров, работ и услуг, и в таких условиях им нужно меньше энергии для работы
Теперь - о том, влияет ли это на нас
Выходит, что когда кризис на рынке потребления Китая, в России тоже кризис, но начинается он с кармана условного Газпрома и Роснефти.
Если смотреть в целом по мировому рынку нефти, то ценник на барель падает из-за общего снижения спроса в мире, в том числе и у самого большого потребителя в мире — Китая.
Есть несколько косвенных факторов, которые подтверждают версию о том, что Китай меньше потребляет энергии из-за своих проблем. Индекс промышленного производства (PMI) поднебесной в июле «рухнул» более чем на два пункта с 51,6 до 49,6.
Это говорит о существенном снижение производства и возможном наступлении кризиса в экономике. Помимо промышленного производства страдает и статистика по новым промышленным заказам — она тоже падает с марта 2024 года, то есть запрос на новое сырье для производства в Китае также падает.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Как заработать на «мусоре»
Если вы слишком крутые для доходностей, которые дают депозиты (16-18%) или ОФЗ (14-15% на 10-15 лет), то вы можете приглядеться к корпоративным облигациям. Самые доходные из них называются ВДО, а у инвесторов они носят прозвище «мусорные»
Что за ВДО?
ВДО - высокодоходные облигации. Так называются облигации, которые в обычное время (а сейчас не обычное) по доходности опережают ОФЗ на 5% и более.
Текущий наплыв денег розничных инвесторов сблизил доходности ВДО и корпоративных облигаций с высоким кредитным рейтингом, что говорит о высоком аппетите к риску у инвесторов (и низком понимание своей инвестиции). Но, ориентир остается все тем же - от 5% и выше от ОФЗ начинаются ВДО.
Отличить мусорную облигацию от крепкой корпоративной можно только по кредитному рейтингу. Их вы можете посмотреть в карточке бумаги у эмитента, или на сайте кредитного агентства.
Чем ниже кредитный рейтинг, тем больше доходность. Но, чем выше доходность, тем выше вероятность дефолта и потери своих денег.
Например, еще совсем недавно на бирже котировались облигации «Обуви России», которые до официального дефолта уже имели доходность больше 100 годовых к погашению. Такое, лучше, обходить стороной, если вы не любитель казино.
Кроме риска дефолта, инвесторы в ВДО сталкиваются с риском ликвидности — им трудно продать облигацию по желаемой цене в нужный момент. Инвесторам в ВДО имеет смысл держать облигацию до погашения, если дело не пахнет дефолтом.
Пример ВДО
ПЗ Пушкинское (001Р - 02). Доходность к погашению 270% годовых к январю 2029 года.
Ликвидности у бумаги почти нет, так что войдя в нее, выйти выгодно будет очень сложно. Этому ПЗ желаю погасить долги, но кредитные рейтинги у компании не вызывают доверия.
📌 @EconomistSign
Если вы слишком крутые для доходностей, которые дают депозиты (16-18%) или ОФЗ (14-15% на 10-15 лет), то вы можете приглядеться к корпоративным облигациям. Самые доходные из них называются ВДО, а у инвесторов они носят прозвище «мусорные»
Что за ВДО?
ВДО - высокодоходные облигации. Так называются облигации, которые в обычное время (а сейчас не обычное) по доходности опережают ОФЗ на 5% и более.
Текущий наплыв денег розничных инвесторов сблизил доходности ВДО и корпоративных облигаций с высоким кредитным рейтингом, что говорит о высоком аппетите к риску у инвесторов (и низком понимание своей инвестиции). Но, ориентир остается все тем же - от 5% и выше от ОФЗ начинаются ВДО.
Отличить мусорную облигацию от крепкой корпоративной можно только по кредитному рейтингу. Их вы можете посмотреть в карточке бумаги у эмитента, или на сайте кредитного агентства.
Чем ниже кредитный рейтинг, тем больше доходность. Но, чем выше доходность, тем выше вероятность дефолта и потери своих денег.
Например, еще совсем недавно на бирже котировались облигации «Обуви России», которые до официального дефолта уже имели доходность больше 100 годовых к погашению. Такое, лучше, обходить стороной, если вы не любитель казино.
Кроме риска дефолта, инвесторы в ВДО сталкиваются с риском ликвидности — им трудно продать облигацию по желаемой цене в нужный момент. Инвесторам в ВДО имеет смысл держать облигацию до погашения, если дело не пахнет дефолтом.
Пример ВДО
ПЗ Пушкинское (001Р - 02). Доходность к погашению 270% годовых к январю 2029 года.
Это точно не инвестиционная рекомендация. Кредитный рейтинг у этой компании BB+ (умеренно низкий уровень кредитоспособности).
Ликвидности у бумаги почти нет, так что войдя в нее, выйти выгодно будет очень сложно. Этому ПЗ желаю погасить долги, но кредитные рейтинги у компании не вызывают доверия.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Клиенты банков массово жалуются на блокировку счетов из-за закона о защите от мошенников
С 25 июля 2024 года банки обязаны блокировать все операции в адрес «сомнительных» счетов, которые внесены в базу ЦБ. Однако блокировки по факту задевают и повседневные операции клиентов.
СМИ пишут про несколько сценариев:
• мошенники выпускают на клиента карту в одном банке, а клиент теряет доступ к счетам во всех остальных учреждениях
• блокировки за переводы с карты на карту – по усмотрению банка (хотя они и раньше иногда блокировались по 115-ФЗ)
• блокируются счета из-за крупных переводов самому себе – даже если у клиента закрылся крупный депозит или он выводит деньги с зарплатной карты
Достаточно часто такие жалобы связаны с МТС-Банком, также блокируются счета в Яндекс Банке, Совкомбанке, Сбере и Почта Банке.
Во всех случаях банки настаивают, что блокировка правомерна, а урегулировать вопрос предлагают через письменное обращение в течение 14 дней. На все это время клиенты остаются без денег.
Основная проблема в том, что банк, выявивший сомнительную операцию, просто передает данные в ЦБ, и это является основанием для закрытия доступа к остальным счетам в остальных банках для этого клиента. А клиент мог и не знать, что на его имя открыли счет где-то еще.
Чтобы получить снова доступ к своим счетам, клиенту нужно, чтобы его исключили из «черного списка». А если на его имя действительно была выпущена карта без его ведома, это сделать будет сложно.
Из перспективных действий — копить претензии и направлять их в сторону ЦБ РФ для того, чтобы законодательство в будущем адаптировали. Механизм только вступил в работу, а к нему уже много претензий, и его явно нужно доработать.
До апдейта закона эффективные меры с такими случаями придумать сложно. Разве что закрыть все счета в банках вообще, или закрыть их в тех банках, где больше всего жалоб на блокировки.
Подозреваю, что в таких случаях чем больше банк, тем лучше сервис по отработке подобных случаев. В списке проблемных банков нет крупняка, и довольно много банков, которые являются придатком большого основного бизнеса, как у Яндекса или Озона.
📌 @EconomistSign
С 25 июля 2024 года банки обязаны блокировать все операции в адрес «сомнительных» счетов, которые внесены в базу ЦБ. Однако блокировки по факту задевают и повседневные операции клиентов.
СМИ пишут про несколько сценариев:
• мошенники выпускают на клиента карту в одном банке, а клиент теряет доступ к счетам во всех остальных учреждениях
• блокировки за переводы с карты на карту – по усмотрению банка (хотя они и раньше иногда блокировались по 115-ФЗ)
• блокируются счета из-за крупных переводов самому себе – даже если у клиента закрылся крупный депозит или он выводит деньги с зарплатной карты
Достаточно часто такие жалобы связаны с МТС-Банком, также блокируются счета в Яндекс Банке, Совкомбанке, Сбере и Почта Банке.
Во всех случаях банки настаивают, что блокировка правомерна, а урегулировать вопрос предлагают через письменное обращение в течение 14 дней. На все это время клиенты остаются без денег.
Основная проблема в том, что банк, выявивший сомнительную операцию, просто передает данные в ЦБ, и это является основанием для закрытия доступа к остальным счетам в остальных банках для этого клиента. А клиент мог и не знать, что на его имя открыли счет где-то еще.
Чтобы получить снова доступ к своим счетам, клиенту нужно, чтобы его исключили из «черного списка». А если на его имя действительно была выпущена карта без его ведома, это сделать будет сложно.
Из перспективных действий — копить претензии и направлять их в сторону ЦБ РФ для того, чтобы законодательство в будущем адаптировали. Механизм только вступил в работу, а к нему уже много претензий, и его явно нужно доработать.
До апдейта закона эффективные меры с такими случаями придумать сложно. Разве что закрыть все счета в банках вообще, или закрыть их в тех банках, где больше всего жалоб на блокировки.
Подозреваю, что в таких случаях чем больше банк, тем лучше сервис по отработке подобных случаев. В списке проблемных банков нет крупняка, и довольно много банков, которые являются придатком большого основного бизнеса, как у Яндекса или Озона.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Что выбрать — дивидендные или обыкновенные акции?
В мире, где есть выбор между дивидендными и обычными акциями возникает вопрос, что купить, и сколько доходности можно получить.
Кто-то может сказать, что дивидендные акции лучше, потому что есть постоянный денежный поток, который поступает на счёт, его можно сразу тратить или реинвестировать. И такой человек прав, и скорей всего он дивидендный рантье, который живёт или хочет жить на дивидендный поток.
Но если было бы все так просто, то привилегированные (дивидендные) и непривилегированные (обычные) акции у одного и того же эмитента имели бы разную цену, и большую часть капитала инвесторы направляли бы на дивидендные истории.
Однако, такого не происходит, поскольку мир финансов сложнее, и под «капотом» инвестиционного решения больше сложностей, чем кажется. Поэтому мнение, что непривилегированные акции лучше дивидендных, тоже имеет право на существование.
Чтобы определиться с выбором, нужно выбрать срок инвестиций, сумму, рынок, эмитентов и оценить отличия между акциями.
Плюсы наличия дивидендов:
1. Дивиденды могут быть источником пассивного дохода, который не зависит от колебаний рынка. Дивиденды сглаживают потери от снижения цены акций в кризис.
2. Дивидендные акции принадлежат компаниям с устойчивым бизнесом, высокой прибыльностью и низким долгом. Хотя есть МТС, который платит дивиденды в долг.
Такие эмитенты менее подвержены банкротству или сокращению дивидендов. Они часто имеют высокую репутацию и лояльность клиентов, что способствует их долгосрочному росту.
3. Инвесторы могут реинвестировать доход в те же или другие акции, которые принесут большую доходность. Можно использовать доход для потребления, сбережения или благотворительности.
4. В некоторых странах дивиденды облагаются налогом по ставке ниже, чем доход от продажи акций. Это снижает налоговую нагрузку на инвесторов и увеличивает чистый доход. В России шкала НДФЛ одинаковая.
Минусы дивидендных акций:
1. У дивидендных компаний меньший потенциал роста. Они обычно меньше вкладывают в развитие бизнеса, поскольку отдают часть прибыли акционерам. Это ограничивает их способность конкурировать, адаптироваться и расширяться. Дивидендные акции могут расти медленнее, чем обычные.
2. Дивидендные акции зачастую имеют высокую цену по отношению к своей прибыли (P/E ratio) или справедливой стоимости (P/B ratio). Инвесторы платят больше за каждую единицу дохода или актива компании. Высокая цена также снижает доходность по дивидендам (dividend yield) — основной показатель привлекательности дивидендных акций.
3. Хоть дивидендные компании стабильно платят, всегда может случиться Газпром. Дивиденды могут быть снижены или отменены в зависимости от финансового положения компании, её стратегии, рыночных условий или налогового законодательства. Это приводит к неожиданным потерям для инвесторов.
📌 @EconomistSign
В мире, где есть выбор между дивидендными и обычными акциями возникает вопрос, что купить, и сколько доходности можно получить.
Кто-то может сказать, что дивидендные акции лучше, потому что есть постоянный денежный поток, который поступает на счёт, его можно сразу тратить или реинвестировать. И такой человек прав, и скорей всего он дивидендный рантье, который живёт или хочет жить на дивидендный поток.
Но если было бы все так просто, то привилегированные (дивидендные) и непривилегированные (обычные) акции у одного и того же эмитента имели бы разную цену, и большую часть капитала инвесторы направляли бы на дивидендные истории.
Однако, такого не происходит, поскольку мир финансов сложнее, и под «капотом» инвестиционного решения больше сложностей, чем кажется. Поэтому мнение, что непривилегированные акции лучше дивидендных, тоже имеет право на существование.
Чтобы определиться с выбором, нужно выбрать срок инвестиций, сумму, рынок, эмитентов и оценить отличия между акциями.
Плюсы наличия дивидендов:
1. Дивиденды могут быть источником пассивного дохода, который не зависит от колебаний рынка. Дивиденды сглаживают потери от снижения цены акций в кризис.
2. Дивидендные акции принадлежат компаниям с устойчивым бизнесом, высокой прибыльностью и низким долгом. Хотя есть МТС, который платит дивиденды в долг.
Такие эмитенты менее подвержены банкротству или сокращению дивидендов. Они часто имеют высокую репутацию и лояльность клиентов, что способствует их долгосрочному росту.
3. Инвесторы могут реинвестировать доход в те же или другие акции, которые принесут большую доходность. Можно использовать доход для потребления, сбережения или благотворительности.
4. В некоторых странах дивиденды облагаются налогом по ставке ниже, чем доход от продажи акций. Это снижает налоговую нагрузку на инвесторов и увеличивает чистый доход. В России шкала НДФЛ одинаковая.
Минусы дивидендных акций:
1. У дивидендных компаний меньший потенциал роста. Они обычно меньше вкладывают в развитие бизнеса, поскольку отдают часть прибыли акционерам. Это ограничивает их способность конкурировать, адаптироваться и расширяться. Дивидендные акции могут расти медленнее, чем обычные.
2. Дивидендные акции зачастую имеют высокую цену по отношению к своей прибыли (P/E ratio) или справедливой стоимости (P/B ratio). Инвесторы платят больше за каждую единицу дохода или актива компании. Высокая цена также снижает доходность по дивидендам (dividend yield) — основной показатель привлекательности дивидендных акций.
3. Хоть дивидендные компании стабильно платят, всегда может случиться Газпром. Дивиденды могут быть снижены или отменены в зависимости от финансового положения компании, её стратегии, рыночных условий или налогового законодательства. Это приводит к неожиданным потерям для инвесторов.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Макроэкономические метрики. Часть 1
Макроэкономическая часть фундаментального анализа не останавливается на том, как определить к какому типу относится интересующая вас отрасль. Чтобы понимать какой цикл сейчас на дворе, нужно изучить ряд метрик и индексов.
В данном случае макрометрики и индексы будут выступать в роли «градусника». И чем больше вы изучите метрик, тем точнее сможете определить цикл.
Применительно к российской экономике поговорим о метриках, которые связаны с инфляцией, ключевой ставкой, безработицей и промышленным производством. На западе индексов побольше, и занимаются ими независимые от государства организации, но об этом как-нибудь в другой раз.
Данные по общей инфляции и изменению цен в потребительской корзине россиян публикует Росстат. Также не менее важно отслеживать измерение инфляционных ожиданий населения, которые публикуются на сайте ЦБ.
С инфляцией все просто – если ее много или наоборот мало – в экономике все идет на спад, или уже на дне. Когда инфляция слишком высокая, население быстрее беднеет и меньше инвестирует в рисковые активы, по типу акций. Но, если рост цен замедлился настолько, что показывает отрицательную динамику, то есть дефляцию, рынки тоже начинают чувствовать себя плохо. Теряется весь смысл инвестирования в фондовые активы – если бизнес не будет расти из-за падения цен, то и акции тоже.
Инфляционные ожидания россиян помогают спрогнозировать поведение инфляции на длительный период. За этим важно следить во многом потому, что эта метрика влияет на изменение ключевой ставки в стране.
Чем хуже инфляционные ожидания, тем дольше ключевая ставка будет находиться на относительно высоких значениях. К слову, данные по ДКП и текущей ключевой ставке вы можете найти на сайте ЦБ.
В следующем тексте поговорим о ключевой ставке, безработице, ее влиянии на инфляцию, а также про промышленное производство.
📌 @EconomistSign
Макроэкономическая часть фундаментального анализа не останавливается на том, как определить к какому типу относится интересующая вас отрасль. Чтобы понимать какой цикл сейчас на дворе, нужно изучить ряд метрик и индексов.
В данном случае макрометрики и индексы будут выступать в роли «градусника». И чем больше вы изучите метрик, тем точнее сможете определить цикл.
Применительно к российской экономике поговорим о метриках, которые связаны с инфляцией, ключевой ставкой, безработицей и промышленным производством. На западе индексов побольше, и занимаются ими независимые от государства организации, но об этом как-нибудь в другой раз.
Данные по общей инфляции и изменению цен в потребительской корзине россиян публикует Росстат. Также не менее важно отслеживать измерение инфляционных ожиданий населения, которые публикуются на сайте ЦБ.
С инфляцией все просто – если ее много или наоборот мало – в экономике все идет на спад, или уже на дне. Когда инфляция слишком высокая, население быстрее беднеет и меньше инвестирует в рисковые активы, по типу акций. Но, если рост цен замедлился настолько, что показывает отрицательную динамику, то есть дефляцию, рынки тоже начинают чувствовать себя плохо. Теряется весь смысл инвестирования в фондовые активы – если бизнес не будет расти из-за падения цен, то и акции тоже.
Инфляционные ожидания россиян помогают спрогнозировать поведение инфляции на длительный период. За этим важно следить во многом потому, что эта метрика влияет на изменение ключевой ставки в стране.
Чем хуже инфляционные ожидания, тем дольше ключевая ставка будет находиться на относительно высоких значениях. К слову, данные по ДКП и текущей ключевой ставке вы можете найти на сайте ЦБ.
В следующем тексте поговорим о ключевой ставке, безработице, ее влиянии на инфляцию, а также про промышленное производство.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Почему больше нельзя торговать российскими акциями, купленными у нерезидентов?
Последние четыре месяца российский фондовый рынок падает. Причин для такой затяжной коррекции много — инвесторы выводят свои деньги с рынка, чтобы направить их в другие активы.
Некоторые инвесторы выбирают меньше риска и больше доходности, перенося средства из акций в депозиты и облигации. Другие использовали ситуацию с акциями нерезидентов, получив возможность выгодно продать российские акции после переезда материнских структур эмитентов в Россию.
Эта выгода возникла из-за того, что после февраля 2022 года многие ценные бумаги, связанные с нашей страной, значительно упали в цене, и их можно было выгодно выкупать. Однако, еще в прошлом году Президент РФ подписал указ, в рамках которого россиянам запрещалось выкупать российские ценные бумаги у нерезидентов на зарубежных площадках (в России такие активы выделены на спецсчета типа С).
Тем не менее, некоторым удалось выкупить бумаги по низкой цене и перенести их в Россию с последующей продажей. Эти инвесторы смогли буквально получить «халявные» деньги с рынка, поскольку цена покупки была очень низкой.
Другие участники торгов заметили, что из-за таких «навесов» многие акции падают неделями. Возник резонный вопрос:
«Почему кому-то можно нарушать указы Президента, в то время как деньги в иностранных ценных бумагах никто не размораживает?»
ЦБ РФ обратил внимание на эту ситуацию и в субботу закрыл эти лазейки новым предписанием. Депозитарии и профучастники рынка теперь должны обособить (заморозить) на счетах доверительного управления российские ценные бумаги, которые были куплены на внешних площадках после марта 2022 года у нерезидентов.
Больше всего в этой ситуации возмущает тот факт, что кто-то, вопреки указу Президента, смог перенести ценные бумаги в Россию, купленные за бесценок, в то время как российские инвесторы внутри страны получили лишь небольшие суммы после первой процедуры «разморозки» российских активов. Это не только демонстрирует наличие более «равных» участников торгов, но и уменьшает количество активов, замороженных у нерезидентов.
Это важно, поскольку у россиян много заблокированных иностранных ценных бумаг. Чем меньше российских ценных бумаг находится в руках нерезидентов, тем меньше мотивации у иностранных депозитариев размораживать российские активы.
📌 @EconomistSign
Последние четыре месяца российский фондовый рынок падает. Причин для такой затяжной коррекции много — инвесторы выводят свои деньги с рынка, чтобы направить их в другие активы.
Некоторые инвесторы выбирают меньше риска и больше доходности, перенося средства из акций в депозиты и облигации. Другие использовали ситуацию с акциями нерезидентов, получив возможность выгодно продать российские акции после переезда материнских структур эмитентов в Россию.
Эта выгода возникла из-за того, что после февраля 2022 года многие ценные бумаги, связанные с нашей страной, значительно упали в цене, и их можно было выгодно выкупать. Однако, еще в прошлом году Президент РФ подписал указ, в рамках которого россиянам запрещалось выкупать российские ценные бумаги у нерезидентов на зарубежных площадках (в России такие активы выделены на спецсчета типа С).
Тем не менее, некоторым удалось выкупить бумаги по низкой цене и перенести их в Россию с последующей продажей. Эти инвесторы смогли буквально получить «халявные» деньги с рынка, поскольку цена покупки была очень низкой.
Другие участники торгов заметили, что из-за таких «навесов» многие акции падают неделями. Возник резонный вопрос:
«Почему кому-то можно нарушать указы Президента, в то время как деньги в иностранных ценных бумагах никто не размораживает?»
ЦБ РФ обратил внимание на эту ситуацию и в субботу закрыл эти лазейки новым предписанием. Депозитарии и профучастники рынка теперь должны обособить (заморозить) на счетах доверительного управления российские ценные бумаги, которые были куплены на внешних площадках после марта 2022 года у нерезидентов.
Больше всего в этой ситуации возмущает тот факт, что кто-то, вопреки указу Президента, смог перенести ценные бумаги в Россию, купленные за бесценок, в то время как российские инвесторы внутри страны получили лишь небольшие суммы после первой процедуры «разморозки» российских активов. Это не только демонстрирует наличие более «равных» участников торгов, но и уменьшает количество активов, замороженных у нерезидентов.
Это важно, поскольку у россиян много заблокированных иностранных ценных бумаг. Чем меньше российских ценных бумаг находится в руках нерезидентов, тем меньше мотивации у иностранных депозитариев размораживать российские активы.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Россия и гиперинфляция
В последнее время все чаще задаются вопросы о возможности «турецкого сценария» в России. Речь идет в основном о высокой инфляции, которая в Турции не может снизиться до приемлемых уровней последние 5 лет.
Например, последний раз инфляция в Турции была ниже 10% в октябре 2019 года, а с декабря 2021 года она не опускалась ниже 36%. На пике инфляция в Турции достигала 85% в октябре 2022 года и 75% в мае 2024 года.
Если кратко — местное руководство пытается «потушить пожар» бензином. До 2023 года турецкий лидер запрещал бороться с инфляцией повышением ключевой ставки, и любого руководителя ЦБ, который хотел провести такое повышение, увольнял.
Когда нужно было замедлить экономику, повышая ключевую ставку, экономику ускоряли кредитами по ставкам ниже инфляции. Правда, когда ситуация стала совсем плохой, Эрдоган пригласил настоящего банкира, но тот ушел из-за неудачно сложившегося имиджа.
Возможность гиперинфляции никогда не равна нулю. В 90-е годы она превышала 3000% за несколько лет, однако сравнивать страну тогда и сейчас некорректно.
Сейчас и ЦБ другой, и экономика другая. Текущий Совет директоров ЦБ не занимается самодурством, снижая ключевую ставку, а руководство страны не вмешивается в политику регулятора.
Таким образом, от факторов, которые привели к беде в Турции, Россия на бумаге застрахована. Но вы можете возразить: «Ставку повышают, а инфляция все никак не падает — где же правильные действия?»
Почему текущая ключевая ставка не способна победить инфляцию в краткосрочной перспективе. Пока государство не сократит госрасходы, думать о резком снижении инфляции не приходится.
Однако у ЦБ РФ всегда есть возможность для «шоковой терапии», повысив ключевую ставку достаточно высоко, чтобы остановить любое кредитование. Это будет сродни выбрасыванию якоря на полном ходу и, скорее всего, приведет экономику страны в рецессию, но инфляцию остановит.
Но даже здесь есть риск стагфляции — роста инфляции при экономической стагнации. Если государство своим спросом заместит упавший спрос населения, а ситуация с импортом станет еще хуже, то ЦБ РФ придется еще выше поднимать ставку, но это уже будет мало похоже на приличную экономику.
📌 @EconomistSign
В последнее время все чаще задаются вопросы о возможности «турецкого сценария» в России. Речь идет в основном о высокой инфляции, которая в Турции не может снизиться до приемлемых уровней последние 5 лет.
Например, последний раз инфляция в Турции была ниже 10% в октябре 2019 года, а с декабря 2021 года она не опускалась ниже 36%. На пике инфляция в Турции достигала 85% в октябре 2022 года и 75% в мае 2024 года.
Если кратко — местное руководство пытается «потушить пожар» бензином. До 2023 года турецкий лидер запрещал бороться с инфляцией повышением ключевой ставки, и любого руководителя ЦБ, который хотел провести такое повышение, увольнял.
Когда нужно было замедлить экономику, повышая ключевую ставку, экономику ускоряли кредитами по ставкам ниже инфляции. Правда, когда ситуация стала совсем плохой, Эрдоган пригласил настоящего банкира, но тот ушел из-за неудачно сложившегося имиджа.
Возможность гиперинфляции никогда не равна нулю. В 90-е годы она превышала 3000% за несколько лет, однако сравнивать страну тогда и сейчас некорректно.
Сейчас и ЦБ другой, и экономика другая. Текущий Совет директоров ЦБ не занимается самодурством, снижая ключевую ставку, а руководство страны не вмешивается в политику регулятора.
Таким образом, от факторов, которые привели к беде в Турции, Россия на бумаге застрахована. Но вы можете возразить: «Ставку повышают, а инфляция все никак не падает — где же правильные действия?»
Почему текущая ключевая ставка не способна победить инфляцию в краткосрочной перспективе. Пока государство не сократит госрасходы, думать о резком снижении инфляции не приходится.
Однако у ЦБ РФ всегда есть возможность для «шоковой терапии», повысив ключевую ставку достаточно высоко, чтобы остановить любое кредитование. Это будет сродни выбрасыванию якоря на полном ходу и, скорее всего, приведет экономику страны в рецессию, но инфляцию остановит.
Но даже здесь есть риск стагфляции — роста инфляции при экономической стагнации. Если государство своим спросом заместит упавший спрос населения, а ситуация с импортом станет еще хуже, то ЦБ РФ придется еще выше поднимать ставку, но это уже будет мало похоже на приличную экономику.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Вклады вместо досрочного погашения ипотеки: заемщики меняют свое поведение из-за высоких ставок
По данным ЦБ, в первом полугодии физлица внесли досрочных платежей по ипотеке на 787,6 млрд рублей. Это на 16,8% меньше, чем в прошлом полугодии, и примерно соответствует уровню начала 2022-го.
В основном погашение идет деньгами самих заемщиков (99,97%). То есть, никакого рефинансирования или новых госсубсидий пока нет.
По данным нескольких банков, досрочно клиенты сейчас гасят только дорогую ипотеку. К примеру, в Дом.РФ таких платежей по кредитам дороже 14% годовых – в 8 раз больше, чем по кредитам со ставками до 7%.
Сложилась такая ситуация, что заемщикам выгоднее положить деньги на депозит или накопительный счет (и получать 18-20% годовых), чем гасить ипотеку (которую большинство брало дешевле 8% годовых).
Еще одна возможная причина – общий рост цен. Заемщики изначально берут ипотеку с комфортным им платежом, и из-за стоимости жизни не могут платить больше.
Если ставка по кредиту меньше, чем ставка по депозитам, то досрочное погашение имеет меньше экономического смысла. И чем больше эта разница, тем меньше смысла.
Тут еще можно вспомнить о том, что льготные ипотечники не столько за счёт государства получают сейчас дополнительную выгоду, сколько за счет налогов из наших карманов. Налоги пополняют бюджет, а бюджет уже тратится на подобные субсидии.
Так что если ваш знакомый, со льготной ипотекой, сейчас еще и депозит в банке имеет, то это в том числе за счёт ваших налогов.
📌 @EconomistSign
По данным ЦБ, в первом полугодии физлица внесли досрочных платежей по ипотеке на 787,6 млрд рублей. Это на 16,8% меньше, чем в прошлом полугодии, и примерно соответствует уровню начала 2022-го.
В основном погашение идет деньгами самих заемщиков (99,97%). То есть, никакого рефинансирования или новых госсубсидий пока нет.
По данным нескольких банков, досрочно клиенты сейчас гасят только дорогую ипотеку. К примеру, в Дом.РФ таких платежей по кредитам дороже 14% годовых – в 8 раз больше, чем по кредитам со ставками до 7%.
Сложилась такая ситуация, что заемщикам выгоднее положить деньги на депозит или накопительный счет (и получать 18-20% годовых), чем гасить ипотеку (которую большинство брало дешевле 8% годовых).
Еще одна возможная причина – общий рост цен. Заемщики изначально берут ипотеку с комфортным им платежом, и из-за стоимости жизни не могут платить больше.
Если ставка по кредиту меньше, чем ставка по депозитам, то досрочное погашение имеет меньше экономического смысла. И чем больше эта разница, тем меньше смысла.
Тут еще можно вспомнить о том, что льготные ипотечники не столько за счёт государства получают сейчас дополнительную выгоду, сколько за счет налогов из наших карманов. Налоги пополняют бюджет, а бюджет уже тратится на подобные субсидии.
Так что если ваш знакомый, со льготной ипотекой, сейчас еще и депозит в банке имеет, то это в том числе за счёт ваших налогов.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Рынок готовится к повышению ключевой ставки?
Уже совсем скоро, 13 сентября, состоится очередное заседание ЦБ РФ по вопросу ключевой ставки. Выбирать будут из трех вариантов — снижение, повышение или оставить все как есть.
Про снижение сейчас и говорить нечего — регулятор сам предупреждал, что в этом году его ждать не стоит, да и предпосылок к этому нет. А вот аргументов в пользу остальных вариантов достаточно.
Но, судя по индексу RGBI (индекс государственных облигаций), рынок начинает готовиться к ужесточению ДКП. Об этом свидетельствует динамика индекса и активные продажи облигаций.
Но что мотивирует инвесторов закладывать такой риск уже сейчас? Напомню, что рынок облигаций считается самым умным рынком, с самыми умными деньгами.
На нем очень мало денег розничных инвесторов, и в основном участвуют крупные банки, фонды и прочие институционалы. Они активно управляют риском своего портфеля, чтобы заработать максимум доходности при рыночном риске.
Что оценивают подобные модели? В первую очередь динамику инфляции в стране, а также проинфляционные ожидания населения, поскольку статистика по этим факторам регулярно используется ЦБ для обоснования своего решения.
В августе рост инфляции незначительно замедлился до 9,02%. Проблема данной статистики заключается в том, что август традиционно дефляционный месяц из-за падения цен на сезонную плодоовощную продукцию.
Однако в этом году инфляция настолько сильная, что август получился нейтральным по росту цен, и, скорее всего, это будет третий август в истории России, когда не произошло существенной дефляции.
То есть, либо инфляция такая сильная, что сильный сезонный фактор не помог, либо овощи и фрукты особо не дешевели. Кстати, а какая динамика цен в ваших магазинных чеках в этом августе?
Напоследок стоит поговорить и про инфляционные ожидания — они снова растут. Население ожидает в следующие 12 месяцев рост цен в размере 12,9%, что больше, чем в прошлом месяце и на начало года.
Вся эта статистика может дать повод для повышения ставки. Но, скорее всего, в сентябре ЦБ ставку оставит, а вот в октябре уже будет серьезно думать над повышением, если динамика продолжит ухудшаться.
📌 @EconomistSign
Уже совсем скоро, 13 сентября, состоится очередное заседание ЦБ РФ по вопросу ключевой ставки. Выбирать будут из трех вариантов — снижение, повышение или оставить все как есть.
Про снижение сейчас и говорить нечего — регулятор сам предупреждал, что в этом году его ждать не стоит, да и предпосылок к этому нет. А вот аргументов в пользу остальных вариантов достаточно.
Но, судя по индексу RGBI (индекс государственных облигаций), рынок начинает готовиться к ужесточению ДКП. Об этом свидетельствует динамика индекса и активные продажи облигаций.
Но что мотивирует инвесторов закладывать такой риск уже сейчас? Напомню, что рынок облигаций считается самым умным рынком, с самыми умными деньгами.
На нем очень мало денег розничных инвесторов, и в основном участвуют крупные банки, фонды и прочие институционалы. Они активно управляют риском своего портфеля, чтобы заработать максимум доходности при рыночном риске.
Что оценивают подобные модели? В первую очередь динамику инфляции в стране, а также проинфляционные ожидания населения, поскольку статистика по этим факторам регулярно используется ЦБ для обоснования своего решения.
В августе рост инфляции незначительно замедлился до 9,02%. Проблема данной статистики заключается в том, что август традиционно дефляционный месяц из-за падения цен на сезонную плодоовощную продукцию.
Однако в этом году инфляция настолько сильная, что август получился нейтральным по росту цен, и, скорее всего, это будет третий август в истории России, когда не произошло существенной дефляции.
То есть, либо инфляция такая сильная, что сильный сезонный фактор не помог, либо овощи и фрукты особо не дешевели. Кстати, а какая динамика цен в ваших магазинных чеках в этом августе?
Напоследок стоит поговорить и про инфляционные ожидания — они снова растут. Население ожидает в следующие 12 месяцев рост цен в размере 12,9%, что больше, чем в прошлом месяце и на начало года.
Вся эта статистика может дать повод для повышения ставки. Но, скорее всего, в сентябре ЦБ ставку оставит, а вот в октябре уже будет серьезно думать над повышением, если динамика продолжит ухудшаться.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
А стоит ли инвестировать сейчас?
Пользу формирования накоплений и сбережений все знают — это помогает покупать то, что хочется, чувствовать себя уверенно в будущем и рассчитывать только на себя и свои средства. Однако деньги обесцениваются из-за инфляции, и простое хранение денег под матрасом или на банковском счете приводит к потерям.
Тут в дело вступают пассивные инвестиции — депозиты, облигации или фонды. И тот факт, что достижимая доходность не будет обгонять вашу личную инфляцию, не говорит о том, что инвестирование становится бессмысленным.
Наоборот, это только усиливает потребность в нем, поскольку помогает компенсировать потерю покупательной способности денег настолько хорошо, насколько вы себе это можете позволить. Поэтому позиция в духе «нет смысла в инвестициях, все съест инфляция» и финансово безграмотна, и несет больше вреда, чем пользы.
Золото и валюта нас всех спасут?
У этих инструментов есть свои плюсы и минусы. Валюта защищает от валютного риска рубля, а золото сохраняет накопления. Но главный недостаток и того и другого — отсутствие фиксированной и прогнозируемой доходности.
Если посмотреть на исторические данные, то за последние 5 лет инвестиции в доллар принесли бы всего 40% за весь срок. Золото за тот же период принесло бы примерно 98%, но цена этого актива сильно зависит от опасений инвесторов за свое будущее — чем страшнее было, тем больше росли котировки золота.
Инвестиции в такие инструменты сейчас — это тот риск, за который вам никто не доплатит. Будет ли завтра рост курса рубля или золота — никто не знает, а в любой другой валюте вас ожидает еще и валютная инфляция.
Инструменты с фиксированной доходностью позволяют лучше прогнозировать свои денежные потоки, получать адекватную доходность на получаемый риск, и при этом защищают портфель. К тому же всегда важно помнить про диверсификацию — один актив это хорошо, но лучше не класть все яйца в одну корзину и использовать все доступные возможности.
📌 @EconomistSign
Пользу формирования накоплений и сбережений все знают — это помогает покупать то, что хочется, чувствовать себя уверенно в будущем и рассчитывать только на себя и свои средства. Однако деньги обесцениваются из-за инфляции, и простое хранение денег под матрасом или на банковском счете приводит к потерям.
Тут в дело вступают пассивные инвестиции — депозиты, облигации или фонды. И тот факт, что достижимая доходность не будет обгонять вашу личную инфляцию, не говорит о том, что инвестирование становится бессмысленным.
Наоборот, это только усиливает потребность в нем, поскольку помогает компенсировать потерю покупательной способности денег настолько хорошо, насколько вы себе это можете позволить. Поэтому позиция в духе «нет смысла в инвестициях, все съест инфляция» и финансово безграмотна, и несет больше вреда, чем пользы.
Золото и валюта нас всех спасут?
У этих инструментов есть свои плюсы и минусы. Валюта защищает от валютного риска рубля, а золото сохраняет накопления. Но главный недостаток и того и другого — отсутствие фиксированной и прогнозируемой доходности.
Если посмотреть на исторические данные, то за последние 5 лет инвестиции в доллар принесли бы всего 40% за весь срок. Золото за тот же период принесло бы примерно 98%, но цена этого актива сильно зависит от опасений инвесторов за свое будущее — чем страшнее было, тем больше росли котировки золота.
Инвестиции в такие инструменты сейчас — это тот риск, за который вам никто не доплатит. Будет ли завтра рост курса рубля или золота — никто не знает, а в любой другой валюте вас ожидает еще и валютная инфляция.
Инструменты с фиксированной доходностью позволяют лучше прогнозировать свои денежные потоки, получать адекватную доходность на получаемый риск, и при этом защищают портфель. К тому же всегда важно помнить про диверсификацию — один актив это хорошо, но лучше не класть все яйца в одну корзину и использовать все доступные возможности.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Деньги на вклад, расходы с кредитки: ЦБ выступил против популярной у россиян схемы
• с учетом льготного периода многие клиенты зачисляют все доходы на депозиты или накопительные счета, а тратят деньги с кредитной карты
• если долг гасится в льготный период, процентов по нему не будет – зато по вкладу «накапают» проценты (а по карте – кэшбек)
• ЦБ предостерег от такой схемы: клиент может не уложиться в грейс-период (или просто невнимательно прочитает его условия) и будет платить проценты
Почему регулятор против схемы, которую советовали даже банки?
Да ЦБ сейчас вообще против любого кредитования. Использование кредитов = проинфляционные факторы.
Совсем без кредитов будет туго, однако есть полезные кредиты, которые служат фундаментом для инвестиций в реальный сектор, а есть кредиты менее полезные, которые только подбивают спрос вверх. И кредитки один из таких видов.
Регулятор сейчас работает и с банками, закручивая требования к капиталу по осени и нагружая банки макропрудецальными надбавки, делая кредиты невыгодными для финансовых институтов. А также работа ведутся с населением, когда ЦБ начинает рассказывать, что схемы с кредитами зло, поскольку вы обходите желание Банка России создавать накопления, а не тратить деньги.
Выходит что вы и деньги копите на депозите, и одновременно обнуляете эффект тем, что тратите сопоставимые суммы.
📌 @EconomistSign
• с учетом льготного периода многие клиенты зачисляют все доходы на депозиты или накопительные счета, а тратят деньги с кредитной карты
• если долг гасится в льготный период, процентов по нему не будет – зато по вкладу «накапают» проценты (а по карте – кэшбек)
• ЦБ предостерег от такой схемы: клиент может не уложиться в грейс-период (или просто невнимательно прочитает его условия) и будет платить проценты
Почему регулятор против схемы, которую советовали даже банки?
Да ЦБ сейчас вообще против любого кредитования. Использование кредитов = проинфляционные факторы.
Совсем без кредитов будет туго, однако есть полезные кредиты, которые служат фундаментом для инвестиций в реальный сектор, а есть кредиты менее полезные, которые только подбивают спрос вверх. И кредитки один из таких видов.
Регулятор сейчас работает и с банками, закручивая требования к капиталу по осени и нагружая банки макропрудецальными надбавки, делая кредиты невыгодными для финансовых институтов. А также работа ведутся с населением, когда ЦБ начинает рассказывать, что схемы с кредитами зло, поскольку вы обходите желание Банка России создавать накопления, а не тратить деньги.
Выходит что вы и деньги копите на депозите, и одновременно обнуляете эффект тем, что тратите сопоставимые суммы.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Как заработать на бесконечных и бескупонных облигациях
В эпоху высоких процентных ставок в экономике, у инвесторов растет интерес к менее рисковым и более прогнозируемым инструментам, чем акции. Однозначно самым простым в понимании и самым доходным из низкорисковых инструментов будет облигация.
Тут вам доходность на любой вкус, все будет зависеть от вашей жадности и готовности рисковать. Хотите 50+ годовых – мир мусорных облигаций ждет вас. А если хочется чего-то менее рискового, но по доходности выше чем банковский депозит, то корпоративной облигаций кредитного рейтинга А- уже ждут, когда их новый инвестор купит себе в портфель.
Но обсуждать опять обычные облигации скучно. Давайте окунемся в их разновидности – бескупонные и без срока погашения.
Бескупонные облигации буквально таковыми и являются – вы не будете получать процентный доход весь срок владения такой бумагой. Вы меня можете спросить «а зачем тогда покупать облигацию без купонов и кому они вообще нужны?»
Вся доходность такого инструмента заключается в том, что его изначально продают на первичном рынке ниже номинала. Если номинал одной бескупонной облигации 1000 рублей, то цена размещения составит 600-900 рублей. Инвестор получит свой доход в момент погашения такой бумаги – за его инвестицию в 600-900 рублей заемщик вернет ему 1000.
Вечные или бесконечные облигации тоже буквально не имеют даты погашения. Довольно часто к такому классу облигации относят 100 или 1000 летние бумаги. Формальный срок экспирация есть, но все понимают, что мало какой инвестор доживет до даты выплаты тела долга.
Инвестор покупает такие бумаги из-за того, что доходность по ним выше рыночный из-за дополнительного риска. Купонная ставка может быть фиксированной, или плавающей.
Но тот факт, что такие бумаги выпускаются в долгосрочном формате не говорит о том, что облигации не будут погашены раньше того момента, пока солнце не погаснет навсегда. У эмитентов есть право через какой-то срок объявить выкуп облигаций и погасить их.
В рамках российских законов привлекать деньги в долг на вечность могут только организации с наивысшим кредитным рейтингом, и определенным видом деятельности. И так уж вышло, что под эти критерии в нашей стране подходят только банки.
📌 @EconomistSign
В эпоху высоких процентных ставок в экономике, у инвесторов растет интерес к менее рисковым и более прогнозируемым инструментам, чем акции. Однозначно самым простым в понимании и самым доходным из низкорисковых инструментов будет облигация.
Тут вам доходность на любой вкус, все будет зависеть от вашей жадности и готовности рисковать. Хотите 50+ годовых – мир мусорных облигаций ждет вас. А если хочется чего-то менее рискового, но по доходности выше чем банковский депозит, то корпоративной облигаций кредитного рейтинга А- уже ждут, когда их новый инвестор купит себе в портфель.
Но обсуждать опять обычные облигации скучно. Давайте окунемся в их разновидности – бескупонные и без срока погашения.
Бескупонные облигации буквально таковыми и являются – вы не будете получать процентный доход весь срок владения такой бумагой. Вы меня можете спросить «а зачем тогда покупать облигацию без купонов и кому они вообще нужны?»
Вся доходность такого инструмента заключается в том, что его изначально продают на первичном рынке ниже номинала. Если номинал одной бескупонной облигации 1000 рублей, то цена размещения составит 600-900 рублей. Инвестор получит свой доход в момент погашения такой бумаги – за его инвестицию в 600-900 рублей заемщик вернет ему 1000.
Вечные или бесконечные облигации тоже буквально не имеют даты погашения. Довольно часто к такому классу облигации относят 100 или 1000 летние бумаги. Формальный срок экспирация есть, но все понимают, что мало какой инвестор доживет до даты выплаты тела долга.
Инвестор покупает такие бумаги из-за того, что доходность по ним выше рыночный из-за дополнительного риска. Купонная ставка может быть фиксированной, или плавающей.
Но тот факт, что такие бумаги выпускаются в долгосрочном формате не говорит о том, что облигации не будут погашены раньше того момента, пока солнце не погаснет навсегда. У эмитентов есть право через какой-то срок объявить выкуп облигаций и погасить их.
В рамках российских законов привлекать деньги в долг на вечность могут только организации с наивысшим кредитным рейтингом, и определенным видом деятельности. И так уж вышло, что под эти критерии в нашей стране подходят только банки.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Власти Китая разрешат массовое рефинансирование ипотеки. Клиенты сэкономят около $42 млрд
• пересмотреть условия клиенты смогут до начала 2025 года, им также разрешат перекредитоваться в «чужом» банке
• всего в КНР выдано ипотеки на $5,4 трлн, снижение составит максимум 1%, что сэкономит около 300 млрд юаней ($42 млрд)
• «высвободившиеся» деньги население может потратить на потребление и поддержку экономики, плюс это должно смягчить кризис в сфере недвижимости
Китай согласен на убытки госбанков ради стимулирования экономики?
Да, Китай сейчас готов пойти на разные меры, чтобы расшевелить экономику и внутренний спрос. Снижение кредитного бремени поможет освободить деньги населения, которые раньше шли на выплату части ипотеки.
Подобные объемы могут помочь раскачаться внутреннему спросу, однако это решение имеет ряд рисков. В первую очередь для финансовой системы Китая, и госбанков, которым придется принять недополученные доходы.
А с учетом того, что китайские банки основные кредиторы местных застройщиков, то концентрация риска начинает пугать. Если рефинансирование ослабит капитал китайских банков, то это подкосит их устойчивость к шоку, который может быть вызван дефолтом девелоперов.
А это все предвестники кризиса на уровне 2008 года, или может даже хуже.
📌 @EconomistSign
• пересмотреть условия клиенты смогут до начала 2025 года, им также разрешат перекредитоваться в «чужом» банке
• всего в КНР выдано ипотеки на $5,4 трлн, снижение составит максимум 1%, что сэкономит около 300 млрд юаней ($42 млрд)
• «высвободившиеся» деньги население может потратить на потребление и поддержку экономики, плюс это должно смягчить кризис в сфере недвижимости
Китай согласен на убытки госбанков ради стимулирования экономики?
Да, Китай сейчас готов пойти на разные меры, чтобы расшевелить экономику и внутренний спрос. Снижение кредитного бремени поможет освободить деньги населения, которые раньше шли на выплату части ипотеки.
Подобные объемы могут помочь раскачаться внутреннему спросу, однако это решение имеет ряд рисков. В первую очередь для финансовой системы Китая, и госбанков, которым придется принять недополученные доходы.
А с учетом того, что китайские банки основные кредиторы местных застройщиков, то концентрация риска начинает пугать. Если рефинансирование ослабит капитал китайских банков, то это подкосит их устойчивость к шоку, который может быть вызван дефолтом девелоперов.
А это все предвестники кризиса на уровне 2008 года, или может даже хуже.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM