Спекуляции облигациями
Этот пост написан, чтобы ознакомить вас с данным явлением. Ни к чему не призываем и не рекомендуем.
Как работают спекуляции на рынке акций — купил бумагу, ждёшь новостей, отчётность или другой фактор, цена растёт, бумагу продаёшь.
Чтобы спекуляции на рынке облигаций работали, нужно следовать определенной стратегии. Например:
1) Купить облигации с низкой доходностью и высокой ценой в ожидании дальнейшего роста цены. Например, при снижении ключевой ставки ЦБ или улучшении кредитного рейтинга эмитента;
2) Продать облигации с высокой доходностью и низкой ценой в ожидании дальнейшего падения цены. Например, при повышении ключевой ставки ЦБ или ухудшении кредитного рейтинга эмитента;
3) Купить облигации с длинным сроком погашения и продать облигации с коротким сроком погашения в ожидании увеличения разницы между их доходностями. Например, при уклонении кривой доходности вверх;
4) продать облигации с длинным сроком погашения и купить облигации с коротким сроком погашения в ожидании уменьшения разницы между их доходностями. Например, при уклонении кривой доходности вниз.
Спекуляции — это операции с покупкой и продажей бумаги в короткий срок. На этом поприще есть шутка «решил проинвестировать в долгосрок, оставил актив в портфеле на выходные».
Можно считать, что инвесторы, которые не досидели в облигации до погашения — спекулянты.
Подобная деятельность несёт риск быстро заработать убытки. Да и в целом влияние на рынок у такой деятельности неоднозначное.
Спекулянты могут повысить ликвидность рынка или создать избыточную волатильность цен, которая приводит к потерям для других инвесторов.
📌 @EconomistSign
Этот пост написан, чтобы ознакомить вас с данным явлением. Ни к чему не призываем и не рекомендуем.
Как работают спекуляции на рынке акций — купил бумагу, ждёшь новостей, отчётность или другой фактор, цена растёт, бумагу продаёшь.
Чтобы спекуляции на рынке облигаций работали, нужно следовать определенной стратегии. Например:
1) Купить облигации с низкой доходностью и высокой ценой в ожидании дальнейшего роста цены. Например, при снижении ключевой ставки ЦБ или улучшении кредитного рейтинга эмитента;
2) Продать облигации с высокой доходностью и низкой ценой в ожидании дальнейшего падения цены. Например, при повышении ключевой ставки ЦБ или ухудшении кредитного рейтинга эмитента;
3) Купить облигации с длинным сроком погашения и продать облигации с коротким сроком погашения в ожидании увеличения разницы между их доходностями. Например, при уклонении кривой доходности вверх;
4) продать облигации с длинным сроком погашения и купить облигации с коротким сроком погашения в ожидании уменьшения разницы между их доходностями. Например, при уклонении кривой доходности вниз.
Спекуляции — это операции с покупкой и продажей бумаги в короткий срок. На этом поприще есть шутка «решил проинвестировать в долгосрок, оставил актив в портфеле на выходные».
Можно считать, что инвесторы, которые не досидели в облигации до погашения — спекулянты.
Подобная деятельность несёт риск быстро заработать убытки. Да и в целом влияние на рынок у такой деятельности неоднозначное.
Спекулянты могут повысить ликвидность рынка или создать избыточную волатильность цен, которая приводит к потерям для других инвесторов.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Не время брать ипотеку
Давайте обсудим рыночную ипотеку и возможность покупки жилья россиянами. После отмены безадресной льготной ипотеки 1 июля средний платеж новых ипотечников может увеличиться в три раза.
Если раньше по льготной ставке платеж составлял 60 тысяч рублей за жилье стоимостью 10 млн, взятое в займ на 30 лет, то по текущей рыночной ставке такой платеж составит 150-180 тысяч. Нижняя планка рассчитана по ставке 18% годовых.
За 30 лет общая сумма затрат на такую ипотеку составит 53 млн рублей. В интернете принято считать в таком случае «переплату» в виде процентов сверху и задаваться вопросом — «а не сошли ли там с ума в банках, что дают такие ставки?»
Нет, не сошли. Такие высокие ставки не просто так, они направлены как раз на то, чтобы в такой этап экономики люди меньше покупали в кредит и больше сберегали. И вопрос об адекватности следует больше задавать тем, кто сейчас готов пойти на рыночную ипотеку.
К тому же, банки не с потолка берут ставки, они полностью привязаны к ключевой ставке и текущей норме доходности. Так что это не банки такие, а рынок и экономика в целом.
Однако объективные причины брать жилье по таким ставкам тоже есть — некоторые девелоперы снижают цены на свои объекты, и тут можно выгодно купить само жилье. И через какое-то время сделать рефинансирование, снизив ставку. Но такой вариант подходит только тем, кто готов взять на себя риск высокой ставки на длительное время и кто готов затем крутиться, чтобы получить выгодное рефинансирование.
Также не стоит забывать, что полученная вами недвижимость также будет расти в цене, и за 30 лет вполне возможно, что 50 млн будет рыночной ценой для такого жилья. Как минимум, все те люди, которые выплатят ипотеку и захотят продать свое жилье, будут продавать его за те деньги, которые максимально отобьют их затраты. Об этом тоже стоит помнить.
Так что я бы не использовал термин «переплата» в данном вопросе, а также пересмотрел свое видение ситуации по ипотеке. Она сейчас дорогая, но таковы экономические условия для всей страны.
📌 @EconomistSign
Давайте обсудим рыночную ипотеку и возможность покупки жилья россиянами. После отмены безадресной льготной ипотеки 1 июля средний платеж новых ипотечников может увеличиться в три раза.
Если раньше по льготной ставке платеж составлял 60 тысяч рублей за жилье стоимостью 10 млн, взятое в займ на 30 лет, то по текущей рыночной ставке такой платеж составит 150-180 тысяч. Нижняя планка рассчитана по ставке 18% годовых.
За 30 лет общая сумма затрат на такую ипотеку составит 53 млн рублей. В интернете принято считать в таком случае «переплату» в виде процентов сверху и задаваться вопросом — «а не сошли ли там с ума в банках, что дают такие ставки?»
Нет, не сошли. Такие высокие ставки не просто так, они направлены как раз на то, чтобы в такой этап экономики люди меньше покупали в кредит и больше сберегали. И вопрос об адекватности следует больше задавать тем, кто сейчас готов пойти на рыночную ипотеку.
К тому же, банки не с потолка берут ставки, они полностью привязаны к ключевой ставке и текущей норме доходности. Так что это не банки такие, а рынок и экономика в целом.
Однако объективные причины брать жилье по таким ставкам тоже есть — некоторые девелоперы снижают цены на свои объекты, и тут можно выгодно купить само жилье. И через какое-то время сделать рефинансирование, снизив ставку. Но такой вариант подходит только тем, кто готов взять на себя риск высокой ставки на длительное время и кто готов затем крутиться, чтобы получить выгодное рефинансирование.
Также не стоит забывать, что полученная вами недвижимость также будет расти в цене, и за 30 лет вполне возможно, что 50 млн будет рыночной ценой для такого жилья. Как минимум, все те люди, которые выплатят ипотеку и захотят продать свое жилье, будут продавать его за те деньги, которые максимально отобьют их затраты. Об этом тоже стоит помнить.
Так что я бы не использовал термин «переплата» в данном вопросе, а также пересмотрел свое видение ситуации по ипотеке. Она сейчас дорогая, но таковы экономические условия для всей страны.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
У ЦБ есть что-то еще, кроме ключевой ставки
Основной инструментарий центральных банков для борьбы с инфляцией и стимулирования экономики — ключевая ставка. Но её регуляции не всегда хватает.
Полноценная денежно-кредитная политика — это набор инструментов. И второй по важности после ключевой ставки — количественное смягчение либо количественное ужесточение.
В борьбе с инфляцией помогает ужесточение, а для стимуляции экономики к росту — смягчение. Суть этих монетарных политик — управление потоками ликвидности.
Когда экономику нужно разогреть, местный ЦБ покупает у банков и бизнеса активы на свой баланс, а взамен экономика получает нужную ей денежную массу.
Но если экономика перегрета, регулятор прикрывает лавочку, перестаёт покупать активы у банков и бизнеса, и сам продаёт ранее купленные активы, расчищая свой баланс. Продав активы, ЦБ «вяжет» ликвидность, изымая её из оборота.
Количественное смягчение или ужесточение любят применять ФРС США, европейские центральные банки, в том числе и ЕЦБ, и даже наш ЦБ, когда проводит аукционы РЕПО.
Сейчас регуляторы, которые борются с инфляцией, придерживаются количественного ужесточения и медленно расчищают свои балансы.
Но бывают исключения. Так, например, баланс ФРС США неожиданно вырос, когда в начале марта повалились американские банки. Вероятно, что Резервная Система начала точечно помогать ликвидностью бедовым банкам, чтобы «схлопнувшихся» банков не становилось больше.
Кстати, в 2008 году американскую экономику спасали количественным смягчением. Регулятор выкупал огромные пакеты акций и облигаций системно-значимых компаний, и через «заливку баблом» оживил систему.
📌 @EconomistSign
Основной инструментарий центральных банков для борьбы с инфляцией и стимулирования экономики — ключевая ставка. Но её регуляции не всегда хватает.
Полноценная денежно-кредитная политика — это набор инструментов. И второй по важности после ключевой ставки — количественное смягчение либо количественное ужесточение.
В борьбе с инфляцией помогает ужесточение, а для стимуляции экономики к росту — смягчение. Суть этих монетарных политик — управление потоками ликвидности.
Когда экономику нужно разогреть, местный ЦБ покупает у банков и бизнеса активы на свой баланс, а взамен экономика получает нужную ей денежную массу.
Но если экономика перегрета, регулятор прикрывает лавочку, перестаёт покупать активы у банков и бизнеса, и сам продаёт ранее купленные активы, расчищая свой баланс. Продав активы, ЦБ «вяжет» ликвидность, изымая её из оборота.
Количественное смягчение или ужесточение любят применять ФРС США, европейские центральные банки, в том числе и ЕЦБ, и даже наш ЦБ, когда проводит аукционы РЕПО.
Сейчас регуляторы, которые борются с инфляцией, придерживаются количественного ужесточения и медленно расчищают свои балансы.
Но бывают исключения. Так, например, баланс ФРС США неожиданно вырос, когда в начале марта повалились американские банки. Вероятно, что Резервная Система начала точечно помогать ликвидностью бедовым банкам, чтобы «схлопнувшихся» банков не становилось больше.
Кстати, в 2008 году американскую экономику спасали количественным смягчением. Регулятор выкупал огромные пакеты акций и облигаций системно-значимых компаний, и через «заливку баблом» оживил систему.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Рост цен на технику и импортные товары из-за санкций Евросоюза
Импортные товары и услуги, даже китайские, подорожают. Причем в первую очередь рост цен коснется привозной бытовой техники и электроники — на 15–20 %, считают экономисты, опрошенные «Ъ». Причина — санкции Евросоюза в отношении российского аналога SWITF, Системы передачи финансовых сообщений ЦБ (СПФС). Главный фактор повышения цен — рост комиссионных расходов на посредников, которые будут заниматься переводами средств за рубеж, говорят финансисты. В среднем такие услуги будут стоить импортерам 4–5 % от суммы транзакции.
По оценкам экспертов, осложнения также чреваты общим падением товарооборота с некоторыми странами на 20–25 %. Наибольший риск санкции ЕС несут для банков СНГ и дружественных стран, которые подключены к СПФС и работают с ее помощью с Россией, но при этом проводят и операции с ЕС, говорит партнер Capital Lab Евгений Шатов. СПФС — это информационная система, через которую передаются данные о финансовых операциях. Сначала сведение о платеже идет через систему, а потом уже деньги перемещаются на счета. СПФС начали внедрять после присоединения Крыма в 2014 году на случай, если РФ отрежут от международной SWIFT. По данным ЦБ, к началу 2024 года к СПФС подключено более 550 участников, 160 из которых зарубежные компании.
📌 @EconomistSign
Импортные товары и услуги, даже китайские, подорожают. Причем в первую очередь рост цен коснется привозной бытовой техники и электроники — на 15–20 %, считают экономисты, опрошенные «Ъ». Причина — санкции Евросоюза в отношении российского аналога SWITF, Системы передачи финансовых сообщений ЦБ (СПФС). Главный фактор повышения цен — рост комиссионных расходов на посредников, которые будут заниматься переводами средств за рубеж, говорят финансисты. В среднем такие услуги будут стоить импортерам 4–5 % от суммы транзакции.
По оценкам экспертов, осложнения также чреваты общим падением товарооборота с некоторыми странами на 20–25 %. Наибольший риск санкции ЕС несут для банков СНГ и дружественных стран, которые подключены к СПФС и работают с ее помощью с Россией, но при этом проводят и операции с ЕС, говорит партнер Capital Lab Евгений Шатов. СПФС — это информационная система, через которую передаются данные о финансовых операциях. Сначала сведение о платеже идет через систему, а потом уже деньги перемещаются на счета. СПФС начали внедрять после присоединения Крыма в 2014 году на случай, если РФ отрежут от международной SWIFT. По данным ЦБ, к началу 2024 года к СПФС подключено более 550 участников, 160 из которых зарубежные компании.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Реально ли увидеть бензин по 10 рублей на российских заправках?
Мы нефтедобывающая страна. И как другие страны с таким статусом, любим смотреть на цену бензина в таких странах. Например, в Венесуэле, в стране с самыми большими доказанными и извлекаемыми запасами нефти литр бензина стоит 2 цента за литр, это примерно 1,52 рубля.
У нас запасов нефти в 3-4 раза меньше, и почему наш бензин на заправке хотя бы по 10 рублей за литр не отдают? Давайте разберемся. Непонятно, насколько хорош такой дешёвый бензин для жителей Венесуэлы. Уровень экономического состояния страны настолько низкий, что при цене бензина в четверть от российских, венесуэльцы пересели бы на лошадей.
Вернёмся на российские заправки.
Цена на бензин в рублях последние лет 20 имеет исключительно восходящий тренд. Казалось бы, отсутствует логический рыночный элемент — зависимость цены на бензин от стоимости сырья, из которого его производят. Когда нефть дешевеет, бензин должен дешеветь, и наоборот. Но в России бензин в рублях дорожает и при дорогой, и при дешевой нефти.
Что не так с ценообразованием?
Больше 60% стоимости бензина — налоги. Это НДС, НДПИ и акцизы. Что осталось от цены делят добытчик, нефтеперерабатывающий завод и бензоколонка. Вот и получается — первый драйвер роста цены литра бензина — растущие акцизы и изменение налогообложения.
Второй момент. Нефть — это сырье с высоким спросом заграницей. Очевидно, что выгоднее продавать нефть на внешний рынок — производство и затраты на него в рублях, а выручка получается в долларах. Также заграницей готовы платить гораздо больше, чем на внутреннем рынке. И была бы воля производителей нефти, они бы всю добычу направили на экспорт, либо продавали сырье по одинаковой цене на внутреннем и внешнем рынке.
По такой цене мы могли бы позволить себе меньше бензина, а это спровоцирует народный гнев. Поэтому государство договорилось с нефтяными компаниями — они продают на локальный рынок сырье дешевле, чем на экспорт, а разницу в цене частично компенсирует государство. Это называется демпфер.
И если крупные Вертикально Интегрированные Компании (ВИНКи) могут прибыль извлекать, то независимые сети автозаправок, которые покупают топливо оптом или НПЗ, не могут.
В итоге бензин только дорожает, потому что:
— Растут налоги и акцизы
— Инфляция
Когда цена нефти падает:
Производство становится менее выгодным, а маржинальность наращивается за счет повышения цены на бензин.
Когда цена нефти растет:
Цены не падают из-за низкой конкуренции и нежелания нефтяников реализовать свою продукцию локально, т.к. демпфер компенсирует не всю разницу в цене между импортом и экспортом.
📌 @EconomistSign
Мы нефтедобывающая страна. И как другие страны с таким статусом, любим смотреть на цену бензина в таких странах. Например, в Венесуэле, в стране с самыми большими доказанными и извлекаемыми запасами нефти литр бензина стоит 2 цента за литр, это примерно 1,52 рубля.
У нас запасов нефти в 3-4 раза меньше, и почему наш бензин на заправке хотя бы по 10 рублей за литр не отдают? Давайте разберемся. Непонятно, насколько хорош такой дешёвый бензин для жителей Венесуэлы. Уровень экономического состояния страны настолько низкий, что при цене бензина в четверть от российских, венесуэльцы пересели бы на лошадей.
Вернёмся на российские заправки.
Цена на бензин в рублях последние лет 20 имеет исключительно восходящий тренд. Казалось бы, отсутствует логический рыночный элемент — зависимость цены на бензин от стоимости сырья, из которого его производят. Когда нефть дешевеет, бензин должен дешеветь, и наоборот. Но в России бензин в рублях дорожает и при дорогой, и при дешевой нефти.
Что не так с ценообразованием?
Больше 60% стоимости бензина — налоги. Это НДС, НДПИ и акцизы. Что осталось от цены делят добытчик, нефтеперерабатывающий завод и бензоколонка. Вот и получается — первый драйвер роста цены литра бензина — растущие акцизы и изменение налогообложения.
Второй момент. Нефть — это сырье с высоким спросом заграницей. Очевидно, что выгоднее продавать нефть на внешний рынок — производство и затраты на него в рублях, а выручка получается в долларах. Также заграницей готовы платить гораздо больше, чем на внутреннем рынке. И была бы воля производителей нефти, они бы всю добычу направили на экспорт, либо продавали сырье по одинаковой цене на внутреннем и внешнем рынке.
По такой цене мы могли бы позволить себе меньше бензина, а это спровоцирует народный гнев. Поэтому государство договорилось с нефтяными компаниями — они продают на локальный рынок сырье дешевле, чем на экспорт, а разницу в цене частично компенсирует государство. Это называется демпфер.
И если крупные Вертикально Интегрированные Компании (ВИНКи) могут прибыль извлекать, то независимые сети автозаправок, которые покупают топливо оптом или НПЗ, не могут.
В итоге бензин только дорожает, потому что:
— Растут налоги и акцизы
— Инфляция
Когда цена нефти падает:
Производство становится менее выгодным, а маржинальность наращивается за счет повышения цены на бензин.
Когда цена нефти растет:
Цены не падают из-за низкой конкуренции и нежелания нефтяников реализовать свою продукцию локально, т.к. демпфер компенсирует не всю разницу в цене между импортом и экспортом.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Как растут акции
Оказывается, не все понимают, как работает фондовый рынок, котировки и динамика цен на финансовые инструменты. Проще говоря, не все понимают, почему акции растут или падают в цене.
Кто-то скажет, что акции падают в цене, потому что выходят плохие новости или у эмитента плохая отчетность. Кто-то скажет, что облигации падают в цене, потому что ЦБ РФ ужесточает денежно-кредитную политику и т.д.
И в каком-то смысле все эти варианты являются частью правды, однако цена актива меняется не потому, что происходит какое-то событие, связанное с ним, а потому, что люди покупают или продают его. Если капитализация компании выросла на 10%, это значит, что акции такой компании покупают, и наоборот — если цена падает, значит, акции продают.
Совокупная сумма, на которую изменилась капитализация, примерно равна той сумме, которую внесли или вывели из инструмента. Чем ликвиднее инструмент, тем ближе друг к другу эти оценки.
То есть, когда в новостях говорят, что акции растут или индекс Мосбиржи растет, это значит, что инвесторы приносят деньги на рынок и покупают ценные бумаги. И когда Президент РФ говорит, что к 2030 году капитализация российских компаний должна вырасти в 2 раза, это значит, что по ожиданиям Путина на фондовый рынок за 7 лет принесут 65 трлн рублей.
📌 @EconomistSign
Оказывается, не все понимают, как работает фондовый рынок, котировки и динамика цен на финансовые инструменты. Проще говоря, не все понимают, почему акции растут или падают в цене.
Кто-то скажет, что акции падают в цене, потому что выходят плохие новости или у эмитента плохая отчетность. Кто-то скажет, что облигации падают в цене, потому что ЦБ РФ ужесточает денежно-кредитную политику и т.д.
И в каком-то смысле все эти варианты являются частью правды, однако цена актива меняется не потому, что происходит какое-то событие, связанное с ним, а потому, что люди покупают или продают его. Если капитализация компании выросла на 10%, это значит, что акции такой компании покупают, и наоборот — если цена падает, значит, акции продают.
Совокупная сумма, на которую изменилась капитализация, примерно равна той сумме, которую внесли или вывели из инструмента. Чем ликвиднее инструмент, тем ближе друг к другу эти оценки.
То есть, когда в новостях говорят, что акции растут или индекс Мосбиржи растет, это значит, что инвесторы приносят деньги на рынок и покупают ценные бумаги. И когда Президент РФ говорит, что к 2030 году капитализация российских компаний должна вырасти в 2 раза, это значит, что по ожиданиям Путина на фондовый рынок за 7 лет принесут 65 трлн рублей.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Самые популярные инвестиционные стратегии розничных инвесторов
Судя по статистике Мосбиржи по притоку новых инвесторов и брокерских счетов, российский фондовый рынок живее всех живых. 80% сделок проводят физлица, а мест для инвестиций не так много.
Кто-то инвестирует опытным путём и покупает всё что видит, кто-то читает аналитику и по чужим советам подбирает активы, а кто-то собирает портфель под стратегию.
1. Стратегия "Купи и держи" (Buy and hold)
Суть стратегии раскрыта в названии. Она предполагает покупку и удержание активов, невзирая на рост или падение цены. Инвестор полагает, что в долгосрочной перспективе рынок отрастёт и приведёт инвестора к успеху. Так можно экономить на налогах и комиссиях, и не тратить на портфель много внимания. Крупные фонды, которые работают по «Купи и держи», осуществляют сделки даже не каждый месяц.
2. Стратегия покупки индексов
Вариант для тех, кто хочет купить быстро, дёшево, сердито и диверсифицировать активы. Здесь всё куплено, надо только оплатить свой кусочек. Взамен вы можете быть ещё более пассивным инвестором, чем ребята из предыдущей стратегии. Но где размывается риск, усредняется доходность. Стратегия для тех, кто хочет за меньший риск получать средний рост портфеля. Правда вместо акций или облигаций, нужно покупать БПИФы, ETF, индексы и так далее.
3. Стратегия доходного инвестирования (Income Investing)
Инвесторы, которые используют эту стратегию нацелены на поучение положительного денежного потока в виде дивидендов от акций или купонов от облигаций. Таких обычно называют рантье, и данная стратегия хорошо смешивается с 1-й.
4. Стабильный портфель (60/40)
Нестареющая классика как жигули твоего бати. Эта стратегия для тех, кто хочет сбалансировать риск и доходность. Просто распределите капитал между акциями и облигациями в соотношении 60/40.
Так возникает прибыль от роста акций и защита от колебаний рынка за счёт облигаций, поскольку купонные платежи страхуют в трудные моменты и компенсировать часть потерной стоимости активов. В редких случаях на предполагаемую купонную доходность можно купить высокорискового хлама 3-го эшелона, поскольку купоны если что подстрахуют.
Всепогодный портфель
Самая сложная из перечисленных стратегий. Подобрать активы нужно так, чтобы портфель при любой фазе экономики приносил доходность. Когда экономика растёт, портфель тянут вперёд акции, а когда экономика на дне, портфель тянут защитные активы. Эта стратегия требует ребалансировки в зависимости от изменения цен активов.
Стратегия ротации секторов
Для тех, кому нравится анализировать рынки, изучать макростатистику и шарить в фундаментальном анализе. Эта стратегия для активных инвесторов, которые хотят обогнать рынок за счёт выбора самых перспективных секторов экономики в разное время. Именно эти ребята в начале года пересели в технологический сектор США, а до этого сидели финансовом, а до этого в нефтяном.
Стратегий, конечно, больше, но эта подборка полностью покроет потребности начинающих инвесторов.
📌 @EconomistSign
Судя по статистике Мосбиржи по притоку новых инвесторов и брокерских счетов, российский фондовый рынок живее всех живых. 80% сделок проводят физлица, а мест для инвестиций не так много.
Кто-то инвестирует опытным путём и покупает всё что видит, кто-то читает аналитику и по чужим советам подбирает активы, а кто-то собирает портфель под стратегию.
1. Стратегия "Купи и держи" (Buy and hold)
Суть стратегии раскрыта в названии. Она предполагает покупку и удержание активов, невзирая на рост или падение цены. Инвестор полагает, что в долгосрочной перспективе рынок отрастёт и приведёт инвестора к успеху. Так можно экономить на налогах и комиссиях, и не тратить на портфель много внимания. Крупные фонды, которые работают по «Купи и держи», осуществляют сделки даже не каждый месяц.
2. Стратегия покупки индексов
Вариант для тех, кто хочет купить быстро, дёшево, сердито и диверсифицировать активы. Здесь всё куплено, надо только оплатить свой кусочек. Взамен вы можете быть ещё более пассивным инвестором, чем ребята из предыдущей стратегии. Но где размывается риск, усредняется доходность. Стратегия для тех, кто хочет за меньший риск получать средний рост портфеля. Правда вместо акций или облигаций, нужно покупать БПИФы, ETF, индексы и так далее.
3. Стратегия доходного инвестирования (Income Investing)
Инвесторы, которые используют эту стратегию нацелены на поучение положительного денежного потока в виде дивидендов от акций или купонов от облигаций. Таких обычно называют рантье, и данная стратегия хорошо смешивается с 1-й.
4. Стабильный портфель (60/40)
Нестареющая классика как жигули твоего бати. Эта стратегия для тех, кто хочет сбалансировать риск и доходность. Просто распределите капитал между акциями и облигациями в соотношении 60/40.
Так возникает прибыль от роста акций и защита от колебаний рынка за счёт облигаций, поскольку купонные платежи страхуют в трудные моменты и компенсировать часть потерной стоимости активов. В редких случаях на предполагаемую купонную доходность можно купить высокорискового хлама 3-го эшелона, поскольку купоны если что подстрахуют.
Всепогодный портфель
Самая сложная из перечисленных стратегий. Подобрать активы нужно так, чтобы портфель при любой фазе экономики приносил доходность. Когда экономика растёт, портфель тянут вперёд акции, а когда экономика на дне, портфель тянут защитные активы. Эта стратегия требует ребалансировки в зависимости от изменения цен активов.
Стратегия ротации секторов
Для тех, кому нравится анализировать рынки, изучать макростатистику и шарить в фундаментальном анализе. Эта стратегия для активных инвесторов, которые хотят обогнать рынок за счёт выбора самых перспективных секторов экономики в разное время. Именно эти ребята в начале года пересели в технологический сектор США, а до этого сидели финансовом, а до этого в нефтяном.
Стратегий, конечно, больше, но эта подборка полностью покроет потребности начинающих инвесторов.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Как крупные инвесторы покупают много акций выгодно?
Когда мы покупаем актив, это практически не влияет на его цену — слишком невелики наши заявки. В движение цены приводит совокупный спрос группы небольших заявок.
Но иногда крупному финансовому институту нужно купить/продать огромный объём. Представьте себя на месте управляющего крупного фонда — как бы вы набирали позицию, если нужно купить/продать акций на 1 млрд рублей?
Такая крупная заявка повлияет на цену, и совершая сделку одним моментом, можно купить основной объём дороже или дешевле, чем планировали.
Тогда как выгодно совершать сделки, чтобы не выходить из лимитов?
Способов собрать крупный портфель и не разориться достаточно, но я вам расскажу о наиболее интересном — тёмный пул ликвидности.
ТПЛ — это специфический способ проведения внебиржевых торгов. Тёмные пулы ликвидности создают брокерские компании, банки и прочие независимые операторы сделок. Продавец получает средства, покупатель финансовые инструменты, при этом никто не знает о параметрах сделки — кто у кого и что купил, в каком объёме и по какой цене.
Анонимность помогает набирать или сбрасывать позицию, не влияя на ход торгов и не меняя цену актива в моменте.
Как вы понимаете, это слишком крутая лазейка, которая может стать инструментом по отмыванию доходов. В мире подобные пулы жёстко зарегулированы и ограничивают как количество, так и объёмы сделок. Например, в Европейском Союзе тёмные пулы ликвидности должны соответствовать правилам Маркетс ин Файнэншл Инструментс Директив (MiFID II), которая ограничивает объём торговли до 8% от общего объёма торговли на рынке.
В США SEC устанавливает требования к раскрытию информации и прозрачности для тёмных пулов ликвидности. Цель регулирования — предотвращение злоупотреблений на рынке, защита интересов инвесторов и обеспечение справедливой конкуренции.
📌 @EconomistSign
Когда мы покупаем актив, это практически не влияет на его цену — слишком невелики наши заявки. В движение цены приводит совокупный спрос группы небольших заявок.
Но иногда крупному финансовому институту нужно купить/продать огромный объём. Представьте себя на месте управляющего крупного фонда — как бы вы набирали позицию, если нужно купить/продать акций на 1 млрд рублей?
Такая крупная заявка повлияет на цену, и совершая сделку одним моментом, можно купить основной объём дороже или дешевле, чем планировали.
Тогда как выгодно совершать сделки, чтобы не выходить из лимитов?
Способов собрать крупный портфель и не разориться достаточно, но я вам расскажу о наиболее интересном — тёмный пул ликвидности.
ТПЛ — это специфический способ проведения внебиржевых торгов. Тёмные пулы ликвидности создают брокерские компании, банки и прочие независимые операторы сделок. Продавец получает средства, покупатель финансовые инструменты, при этом никто не знает о параметрах сделки — кто у кого и что купил, в каком объёме и по какой цене.
Анонимность помогает набирать или сбрасывать позицию, не влияя на ход торгов и не меняя цену актива в моменте.
Как вы понимаете, это слишком крутая лазейка, которая может стать инструментом по отмыванию доходов. В мире подобные пулы жёстко зарегулированы и ограничивают как количество, так и объёмы сделок. Например, в Европейском Союзе тёмные пулы ликвидности должны соответствовать правилам Маркетс ин Файнэншл Инструментс Директив (MiFID II), которая ограничивает объём торговли до 8% от общего объёма торговли на рынке.
В США SEC устанавливает требования к раскрытию информации и прозрачности для тёмных пулов ликвидности. Цель регулирования — предотвращение злоупотреблений на рынке, защита интересов инвесторов и обеспечение справедливой конкуренции.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Как маркетинговая компания угробила крупный бизнес
Помните как в начале и середине нулевых по домам ходили незнакомые люди и пытались продать вам дорогой пылесос?
Одной из модели пылесосов, которые тогда активно впаривали, была модель компании Hoover. Это британский бренд бытовой техники, который был известен в первую очередь своими пылесосами и стиральными машинами. Бренд был настолько силен в Великобритании, что буквально стал именем нарицательным, поскольку процесс иcпользования пылесоса стали называть hoovering (хуверинг).
В 1992 году дела у компании пошли на спад. На складах лежало очень много готовой продукции. Из-за нее встало производство новых партий, а компания тратила деньги за простой техники на складу.
Тогда маркетологи Hoover решили провести следующую акцию – за покупку продукции компании на сумму больше чем 100 фунтов, можно было получить два билета на самолет в оба конца внутри Европы. Один пылесос тогда стоил в среднем 120 фунтов, а маржа производителя составляла 30 фунтов.
В Европе есть места, куда можно слетать за 30 фунтов, но в бюджет «куда угодно» такая акция не проходит. Но, в Hoover никто и не собирался платить всем участникам акции – процесс получения приза сделали таким сложным и бюрократизированным, что только 10% заявителей дотерпели все этапы и получили билеты.
Акция была признана успешной, поскольку все скопившиеся остатки на складах распродали. Маркетологи решили повторить акцию, но теперь уже за 100 фунтов можно полететь в США. Пылесосы по-прежнему продаются по 120 фунтов, а вот полет туда обратно в новый свет обошелся бы в 600 фунтов.
Продажи подскочили на 400%, а итоговая прибыль составила 30 млн фунтов. Правда, этого все равно не хватило на оплату билетов.
В этот раз все само собой не рассосалось, поскольку 200 тысяч клиентов купили эти пылесосы ради этих билетов со скидкой. В итоге через суд Hoover оплатили авиабилетов на 76 млн фунтов, но самое ужасное для компании заключалось в том, что теперь никому их пылесосы не нужны – так как их скупили просто до кучи по всей Британии, спрос на них упал.
Еще несколько лет эти пылесосы дарили друг другу на праздники и пытались продать на вторичном рынке. Чтобы бренд смог выжить, Hoover пришлось продаться полностью итальянской компании Candy.
📌 @EconomistSign
Помните как в начале и середине нулевых по домам ходили незнакомые люди и пытались продать вам дорогой пылесос?
Одной из модели пылесосов, которые тогда активно впаривали, была модель компании Hoover. Это британский бренд бытовой техники, который был известен в первую очередь своими пылесосами и стиральными машинами. Бренд был настолько силен в Великобритании, что буквально стал именем нарицательным, поскольку процесс иcпользования пылесоса стали называть hoovering (хуверинг).
В 1992 году дела у компании пошли на спад. На складах лежало очень много готовой продукции. Из-за нее встало производство новых партий, а компания тратила деньги за простой техники на складу.
Тогда маркетологи Hoover решили провести следующую акцию – за покупку продукции компании на сумму больше чем 100 фунтов, можно было получить два билета на самолет в оба конца внутри Европы. Один пылесос тогда стоил в среднем 120 фунтов, а маржа производителя составляла 30 фунтов.
В Европе есть места, куда можно слетать за 30 фунтов, но в бюджет «куда угодно» такая акция не проходит. Но, в Hoover никто и не собирался платить всем участникам акции – процесс получения приза сделали таким сложным и бюрократизированным, что только 10% заявителей дотерпели все этапы и получили билеты.
Акция была признана успешной, поскольку все скопившиеся остатки на складах распродали. Маркетологи решили повторить акцию, но теперь уже за 100 фунтов можно полететь в США. Пылесосы по-прежнему продаются по 120 фунтов, а вот полет туда обратно в новый свет обошелся бы в 600 фунтов.
Продажи подскочили на 400%, а итоговая прибыль составила 30 млн фунтов. Правда, этого все равно не хватило на оплату билетов.
В этот раз все само собой не рассосалось, поскольку 200 тысяч клиентов купили эти пылесосы ради этих билетов со скидкой. В итоге через суд Hoover оплатили авиабилетов на 76 млн фунтов, но самое ужасное для компании заключалось в том, что теперь никому их пылесосы не нужны – так как их скупили просто до кучи по всей Британии, спрос на них упал.
Еще несколько лет эти пылесосы дарили друг другу на праздники и пытались продать на вторичном рынке. Чтобы бренд смог выжить, Hoover пришлось продаться полностью итальянской компании Candy.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Фронт ранинг
На фондовом рынке есть множество способов заработать, и самое важное в этом деле — информация. Кто владеет информацией, тот может сделать правильную покупку.
На фондовом рынке много экономических агентов принимают инвестиционные решения на основе разных факторов — плохая отчетность компании, хорошая статистика по инфляции, технический анализ, пальцем в небо, расклад карт и так далее. Но иногда возникают ситуации, когда информация доступна узкому кругу лиц. Они могут ей воспользоваться и заработать нечестную по отношению к остальной части рынка прибыль. Это называется инсайд-трейдинг.
Помимо тех, кто делает покупки и выставляет заявки, есть те, кто их исполняет. Например, брокеры или конкретные трейдеры, которым поручили провести сделку. И если объём сделки существенный, и он повлияет на цену актива, у брокера или трейдера возникает момент для заработка неэтичной и нелегальной прибыли.
Им достаточно открыть позиции перед исполнением заявки клиента, и когда цены дойдут до нужных уровней, закрыть позиции. Такое явление называется фронт ранинг (front runing). Кстати, если вы услышите от банкира «я никогда не фронтил», будете знать, о чём идет речь.
Подобный приёмчик может нести неприятные последствия. Например, если трейдер или брокер использует инсайдерскую информацию и может повлиять на цену актива, он нарушает закон о запрете инсайдерской торговли. За это предусмотрены штрафы, административные и уголовные санкции.
Например, в США за фронт ранинг с использованием инсайдерской информации можно получить до 20 лет тюрьмы и штраф до 5 млн долларов.
Если трейдер или брокер использует общедоступную информацию, например, анализирует заявки в торговом стакане и пытается открыть сделку прямо перед крупными заявками, он не нарушает закон, но может нарушать этические нормы или правила профессии. Тогда он попадёт под дисциплинарные меры со стороны работодателя, СРО или регулятора.
К слову, в России у каждого брокера есть обязательство исполнять заявки по лучшей цене для клиента. За этим пристально следит ЦБ РФ.
То есть, в теории риск того, что свой же брокер может фронтить прикрыт законом. Однако, большие брокеры могу устраивать торги чуть ли не в собственной инфраструктуре (так называемая кухня), не выводя заявки на открытый рынок.
И в таких условиях риск фронта возрастает кратно, так как такие заявки сложнее отслеживать со стороны.
📌 @EconomistSign
На фондовом рынке есть множество способов заработать, и самое важное в этом деле — информация. Кто владеет информацией, тот может сделать правильную покупку.
На фондовом рынке много экономических агентов принимают инвестиционные решения на основе разных факторов — плохая отчетность компании, хорошая статистика по инфляции, технический анализ, пальцем в небо, расклад карт и так далее. Но иногда возникают ситуации, когда информация доступна узкому кругу лиц. Они могут ей воспользоваться и заработать нечестную по отношению к остальной части рынка прибыль. Это называется инсайд-трейдинг.
Помимо тех, кто делает покупки и выставляет заявки, есть те, кто их исполняет. Например, брокеры или конкретные трейдеры, которым поручили провести сделку. И если объём сделки существенный, и он повлияет на цену актива, у брокера или трейдера возникает момент для заработка неэтичной и нелегальной прибыли.
Им достаточно открыть позиции перед исполнением заявки клиента, и когда цены дойдут до нужных уровней, закрыть позиции. Такое явление называется фронт ранинг (front runing). Кстати, если вы услышите от банкира «я никогда не фронтил», будете знать, о чём идет речь.
Подобный приёмчик может нести неприятные последствия. Например, если трейдер или брокер использует инсайдерскую информацию и может повлиять на цену актива, он нарушает закон о запрете инсайдерской торговли. За это предусмотрены штрафы, административные и уголовные санкции.
Например, в США за фронт ранинг с использованием инсайдерской информации можно получить до 20 лет тюрьмы и штраф до 5 млн долларов.
Если трейдер или брокер использует общедоступную информацию, например, анализирует заявки в торговом стакане и пытается открыть сделку прямо перед крупными заявками, он не нарушает закон, но может нарушать этические нормы или правила профессии. Тогда он попадёт под дисциплинарные меры со стороны работодателя, СРО или регулятора.
К слову, в России у каждого брокера есть обязательство исполнять заявки по лучшей цене для клиента. За этим пристально следит ЦБ РФ.
То есть, в теории риск того, что свой же брокер может фронтить прикрыт законом. Однако, большие брокеры могу устраивать торги чуть ли не в собственной инфраструктуре (так называемая кухня), не выводя заявки на открытый рынок.
И в таких условиях риск фронта возрастает кратно, так как такие заявки сложнее отслеживать со стороны.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Российская экономика не сможет функционировать без нормальной оплаты импорта и экспорта
Многим не нравится говорить о какой-то зависимости российской экономики. Типа, другие страны также живут, и у них хорошо, а у нас плохо.
Однако, те страны, которые заточили свою экономическую модель на извлечение ренты, а если говорить проще, на извлечение доходов от продажи природных ресурсов, в долгосрочной перспективе все оказываются в плохом положении. И кто-то начнет менять свою экономику позже, кто-то уже меняет, но это уже детали.
Важно то, что в текущей ситуации экономику все больше подводит зависимость от экспорта и импорта. Новые санкции еще больше осложнили возможность отправить и принять платежи, из-за чего в ближайшей перспективе доходы от экспорта будут дольше доходить до российской экономики, а импорт не будет поступать, потому что его попросту не могут оплатить.
И из-за отсутствия импорта цены на похожие товары и аналоги начнут расти еще быстрее из-за растущего спроса. Об этой проблеме также говорят в ЦБ РФ.
Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин на сессии Петербургского международного юридического форума заявил, что Россия должна использовать любые, даже непопулярные способы проведения международных платежей. «Надо сделать все, чтобы колеса крутились», — подчеркнул он.
В условиях санкций, которые усложняют международные расчеты, Чистюхин предложил апробировать свопы, клиринговые системы и даже криптовалюты. Он отметил, что без нормальных расчетов экспортно ориентированная экономика России может столкнуться с серьезными проблемами.
Ситуация с трансграничными платежами ухудшилась в начале 2024 года из-за отказов банков Китая и Турции проводить операции для российских клиентов. Это связано с возросшим риском вторичных санкций, введенных США и ЕС.
Одним из решений, предложенных российскими властями, является создание расчетно-платежной инфраструктуры с центральными банками стран БРИКС. Платформа для платежей в национальных валютах и цифровых активах может быть представлена на саммите БРИКС этой осенью.
Но проблема еще заключается и в том, что одним днем экономику не перестроить из экспортной модели, а платежные системы будут лишь подавлять «симптомы», но не «лечить». И сложно предположить, как долго может продлиться перестройка, поскольку экспортно ориентированная экономика строится со времен Российской Империи и еще ни разу не смогла себя изменить.
📌 @EconomistSign
Многим не нравится говорить о какой-то зависимости российской экономики. Типа, другие страны также живут, и у них хорошо, а у нас плохо.
Однако, те страны, которые заточили свою экономическую модель на извлечение ренты, а если говорить проще, на извлечение доходов от продажи природных ресурсов, в долгосрочной перспективе все оказываются в плохом положении. И кто-то начнет менять свою экономику позже, кто-то уже меняет, но это уже детали.
Важно то, что в текущей ситуации экономику все больше подводит зависимость от экспорта и импорта. Новые санкции еще больше осложнили возможность отправить и принять платежи, из-за чего в ближайшей перспективе доходы от экспорта будут дольше доходить до российской экономики, а импорт не будет поступать, потому что его попросту не могут оплатить.
И из-за отсутствия импорта цены на похожие товары и аналоги начнут расти еще быстрее из-за растущего спроса. Об этой проблеме также говорят в ЦБ РФ.
Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин на сессии Петербургского международного юридического форума заявил, что Россия должна использовать любые, даже непопулярные способы проведения международных платежей. «Надо сделать все, чтобы колеса крутились», — подчеркнул он.
В условиях санкций, которые усложняют международные расчеты, Чистюхин предложил апробировать свопы, клиринговые системы и даже криптовалюты. Он отметил, что без нормальных расчетов экспортно ориентированная экономика России может столкнуться с серьезными проблемами.
Ситуация с трансграничными платежами ухудшилась в начале 2024 года из-за отказов банков Китая и Турции проводить операции для российских клиентов. Это связано с возросшим риском вторичных санкций, введенных США и ЕС.
Одним из решений, предложенных российскими властями, является создание расчетно-платежной инфраструктуры с центральными банками стран БРИКС. Платформа для платежей в национальных валютах и цифровых активах может быть представлена на саммите БРИКС этой осенью.
Но проблема еще заключается и в том, что одним днем экономику не перестроить из экспортной модели, а платежные системы будут лишь подавлять «симптомы», но не «лечить». И сложно предположить, как долго может продлиться перестройка, поскольку экспортно ориентированная экономика строится со времен Российской Империи и еще ни разу не смогла себя изменить.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Кому плохо, а кому хорошо от шорт-сквизов?
На рынке всегда есть вероятность удачных и неудачных сделок. При шорт-сквизе неудачниками становятся те, кто закрывает короткую позицию и покупает бумаги на росте. Счастливчики же продают бумагу на растущем рынке и зарабатывают на разнице.
Короткое сжатие выгодно тем, кто купил акцию до роста или в его начале, и опасно для продавших акцию в короткую или купивших её по завышенной цене.
Как заработать на шорт-сквизе и предугадать его
И такие метрики есть, но для их мониторинга нужен торговый терминал с нужной информацией, а это удовольствие не из дешёвых.
1. «Высокий процент коротких продаж по отношению к общему количеству акций в обращении или к среднему объему торговли».
Этот показатель сигнализирует, что на рынке много трейдеров ставят на падение акции и закроют позиции при её росте. Но этот показатель — не предвестник шорт-сквиза, а лишь намёк, где в случае хороших новостей можно заработать.
2. Если ставка по займу акций (borrow fee) — высокая, это указывает на высокий спрос на займ акций. Трейдеры готовы платить большие проценты за возможность продать акцию в короткую. В случае роста акций, высокий borrow fee окажет давление, которое спровоцирует закрытие шортов.
3. Низкая ликвидность бумаги = высокий отрицательный эффект шорт-сквиза на шортистов. Объём торговли эмитентов невелик и маленький спрос или предложение сильно влияют на цену актива.
Шорт-сквиз — это не гарантированный способ заработать на фондовом рынке. Он может не произойти или произойти не так, как ожидается. А ещё шорт-сквиз может быть перебит обратным движением цены, если фундаментальные факторы не подтверждают его.
📌 @EconomistSign
На рынке всегда есть вероятность удачных и неудачных сделок. При шорт-сквизе неудачниками становятся те, кто закрывает короткую позицию и покупает бумаги на росте. Счастливчики же продают бумагу на растущем рынке и зарабатывают на разнице.
Короткое сжатие выгодно тем, кто купил акцию до роста или в его начале, и опасно для продавших акцию в короткую или купивших её по завышенной цене.
Как заработать на шорт-сквизе и предугадать его
И такие метрики есть, но для их мониторинга нужен торговый терминал с нужной информацией, а это удовольствие не из дешёвых.
1. «Высокий процент коротких продаж по отношению к общему количеству акций в обращении или к среднему объему торговли».
Этот показатель сигнализирует, что на рынке много трейдеров ставят на падение акции и закроют позиции при её росте. Но этот показатель — не предвестник шорт-сквиза, а лишь намёк, где в случае хороших новостей можно заработать.
2. Если ставка по займу акций (borrow fee) — высокая, это указывает на высокий спрос на займ акций. Трейдеры готовы платить большие проценты за возможность продать акцию в короткую. В случае роста акций, высокий borrow fee окажет давление, которое спровоцирует закрытие шортов.
3. Низкая ликвидность бумаги = высокий отрицательный эффект шорт-сквиза на шортистов. Объём торговли эмитентов невелик и маленький спрос или предложение сильно влияют на цену актива.
Шорт-сквиз — это не гарантированный способ заработать на фондовом рынке. Он может не произойти или произойти не так, как ожидается. А ещё шорт-сквиз может быть перебит обратным движением цены, если фундаментальные факторы не подтверждают его.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Инвестиции в фондовый рынок не равны инвестициям в экономику?
Многие думают: «Рынок акций — инвестиции в бумажки. Нужно инвестировать в реальную экономику, а не в воздух». Обсудим этот тезис, потому что если углубиться, станет понятна несостоятельность этого тейка, ведь инвестиции в фондовый рынок — это вид инвестиций в реальный сектор экономики.
Для начала определимся с базовыми понятиями.
Реальный сектор экономки — это тот сектор, где производится материальное и нематериальное, кроме финансовых услуг. А инвестиции попадают именно в эту сферу. Покупая акции или облигации, вы вкладываете деньги в сектор финансовых услуг.
А фондовый рынок — это место, где встречается инвестор и тот, кто нуждается в инвестиционном капитале или ссуде. Юридическому лицу нужен капитал, и он его на фонде может получить. Акционерный или долговой капитал нужен для развития — бизнес не выпускает акции и облигации, чтобы они просто были, у каждой бумаги своя цель.
Продав акции, компания получит не только капитал, но и актив в виде акций, которым можно оплатить покупку другого бизнеса.
На рынке долга прямо говорят: «Дайте взаймы на дело под процент, верну тогда-то»
Когда вы инвестируете в акции или облигации, компании получают капитал и эти средства направляют в реальный сектор — стройку заводов-пароходов, расширение производства, модернизацию технологий и так далее.
Инвестиции в ценные бумаги — это портфельное инвертирование. Если купить завод или его часть напрямую — это прямые инвестиции. Через портфельные инвестиции населения бизнес получает капитал и делает прямые инвестиции.
Отчасти получается, что инвестор делаете квази прямую инвестицию. Без его капитала ничего не заработает.
Вы можете накопить на завод и начать выпускать продукцию, но не все могут позволить себе такое, и не все могут успешно управлять заводом.
При портфельном инвестировании деньги поступают команде профессионалов, поэтому важно инвестировать в компании с адекватным менеджментом, потому как если у гендира свистит фляга, от его одиозных решений предприятие потонет вместе с вашими инвестициями.
📌 @EconomistSign
Многие думают: «Рынок акций — инвестиции в бумажки. Нужно инвестировать в реальную экономику, а не в воздух». Обсудим этот тезис, потому что если углубиться, станет понятна несостоятельность этого тейка, ведь инвестиции в фондовый рынок — это вид инвестиций в реальный сектор экономики.
Для начала определимся с базовыми понятиями.
Реальный сектор экономки — это тот сектор, где производится материальное и нематериальное, кроме финансовых услуг. А инвестиции попадают именно в эту сферу. Покупая акции или облигации, вы вкладываете деньги в сектор финансовых услуг.
А фондовый рынок — это место, где встречается инвестор и тот, кто нуждается в инвестиционном капитале или ссуде. Юридическому лицу нужен капитал, и он его на фонде может получить. Акционерный или долговой капитал нужен для развития — бизнес не выпускает акции и облигации, чтобы они просто были, у каждой бумаги своя цель.
Продав акции, компания получит не только капитал, но и актив в виде акций, которым можно оплатить покупку другого бизнеса.
На рынке долга прямо говорят: «Дайте взаймы на дело под процент, верну тогда-то»
Когда вы инвестируете в акции или облигации, компании получают капитал и эти средства направляют в реальный сектор — стройку заводов-пароходов, расширение производства, модернизацию технологий и так далее.
Инвестиции в ценные бумаги — это портфельное инвертирование. Если купить завод или его часть напрямую — это прямые инвестиции. Через портфельные инвестиции населения бизнес получает капитал и делает прямые инвестиции.
Отчасти получается, что инвестор делаете квази прямую инвестицию. Без его капитала ничего не заработает.
Вы можете накопить на завод и начать выпускать продукцию, но не все могут позволить себе такое, и не все могут успешно управлять заводом.
При портфельном инвестировании деньги поступают команде профессионалов, поэтому важно инвестировать в компании с адекватным менеджментом, потому как если у гендира свистит фляга, от его одиозных решений предприятие потонет вместе с вашими инвестициями.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Россия зависит от импорта и экспорта. А зависит ли от реимпорта и реэкспорта?
Поговорим про внешнюю торговлю. Как мы знаем, товары, работы и услуги, которые производятся внутри страны и отправляются на внешние рынки — это экспорт.
Если в страну завозят на продажу иностранные товары, работы и услуги — это импорт. Но существуют ситуации, когда бизнес приходит к реэкспорту и реимпорту.
Зачем это компаниям
Реэкспорт — это процедура, в рамках которой полученные в процессе импорта товары отправляются на экспорт.
Когда польские яблоки приезжают в Белоруссию, а оттуда в российские супермаркеты — это реэкспорт. Важно, чтобы в течение этих процедур товар не был переработан. В таком случае он станет товаром местной экономки.
Когда в Белоруссию попадает российская нефть по льготным ценам, там перерабатывается и продаётся как нефтепродукт в Европу — это не реэкспорт, а обычный экспорт.
Реэкспорт бывает прямым и косвенным. При прямой процедуре товар заезжает в страну-посредник. При косвенной — товар сразу уезжает в третью страну.
Зачем нужна процедура
Не каждый товар из любой точки мира может попасть в любую другую страну. Существуют санкции, ограничения, политики протекционизма национального рынка и так далее.
Реэкспорт помогает обходить подобные ограничения. Например, процесс параллельного импорта — это тот же самый реэкспорт. Когда бытовая техника из ЕС приезжает в Армению, Казахстан или другую страну СНГ, а затем едет к нам в местные магазины бытовой электроники — это реэкспорт.
Реимпорт — это процедура реэкспорта, когда ранее экспортированные товары возвращаются в страну-производитель.
Такая процедура проводится с целью оптимизации оплаты пошлин. Если компания вывезла 10 единиц товара, она должна заплатить за 10 единиц таможенных пошлин. Но если удалось продать только 7 единиц, а 3 остались невостребованными, непроданные объёмы можно вернуть, и вернуть ранее уплаченные в бюджет таможенные платежи.
Подобные послабления таможенных платежей есть и при реэкспорте, поскольку товар попал в экономику, чтобы ее покинуть, и не будет в ней потреблён.
📌 @EconomistSign
Поговорим про внешнюю торговлю. Как мы знаем, товары, работы и услуги, которые производятся внутри страны и отправляются на внешние рынки — это экспорт.
Если в страну завозят на продажу иностранные товары, работы и услуги — это импорт. Но существуют ситуации, когда бизнес приходит к реэкспорту и реимпорту.
Зачем это компаниям
Реэкспорт — это процедура, в рамках которой полученные в процессе импорта товары отправляются на экспорт.
Когда польские яблоки приезжают в Белоруссию, а оттуда в российские супермаркеты — это реэкспорт. Важно, чтобы в течение этих процедур товар не был переработан. В таком случае он станет товаром местной экономки.
Когда в Белоруссию попадает российская нефть по льготным ценам, там перерабатывается и продаётся как нефтепродукт в Европу — это не реэкспорт, а обычный экспорт.
Реэкспорт бывает прямым и косвенным. При прямой процедуре товар заезжает в страну-посредник. При косвенной — товар сразу уезжает в третью страну.
Зачем нужна процедура
Не каждый товар из любой точки мира может попасть в любую другую страну. Существуют санкции, ограничения, политики протекционизма национального рынка и так далее.
Реэкспорт помогает обходить подобные ограничения. Например, процесс параллельного импорта — это тот же самый реэкспорт. Когда бытовая техника из ЕС приезжает в Армению, Казахстан или другую страну СНГ, а затем едет к нам в местные магазины бытовой электроники — это реэкспорт.
Реимпорт — это процедура реэкспорта, когда ранее экспортированные товары возвращаются в страну-производитель.
Такая процедура проводится с целью оптимизации оплаты пошлин. Если компания вывезла 10 единиц товара, она должна заплатить за 10 единиц таможенных пошлин. Но если удалось продать только 7 единиц, а 3 остались невостребованными, непроданные объёмы можно вернуть, и вернуть ранее уплаченные в бюджет таможенные платежи.
Подобные послабления таможенных платежей есть и при реэкспорте, поскольку товар попал в экономику, чтобы ее покинуть, и не будет в ней потреблён.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Россия — криптовалютная страна
Как бы ни складывалась борьба ЦБ РФ против крипты в нашей стране, история расставила все по своим местам. И теперь место крипте найдется во внешней торговле в части расчетов за импорт и экспорт.
Стало известно, что в РСПП (Российский Союз Промышленников и Предпринимателей) предлагают создать фонд криптовалюты, который намайнен в России. Чтобы у этого фонда была какая-то ликвидность, и ее можно было купить и продать, не нарушая законов и мандата ЦБ РФ, на эту крипту будут выпускать ЦФА, привязанные к этому фонду.
Проще говоря, расчеты будут проводиться не самой криптой, а правом требования на эти цифровые активы в виде ЦФА. Вся эта схема такая сложная, потому что с одной стороны надо выстроить инфраструктуру по внешнему контуру в крипте и согласовать ее с другими сторонами сделки, а с другой стороны, внутри России расчеты можно проводить только в рублях.
Сам фонд предлагают разместить в «российском офшоре» или специальной налоговой зоне, по типу Острова Русский или Калининграда, видимо, для налоговой оптимизации. В этот фонд майнеры будут продавать добытую крипту, а затем сам фонд будет проводить внешние расчеты через иностранные мировые криптобиржи.
Правда, как долго такая схема проживет — неизвестно, поскольку сразу вся эта инфраструктура станет мишенью для санкций. В таком случае система будет дополнена цепочкой платежных агентов в разных странах, которые будут заменяемы в любой момент в случае санкционных ограничений.
Это, естественно, сделает импорт и экспорт дороже, что в конечном итоге отразится на наших карманах. Но, как говорил первый зампред ЦБ РФ — без нормальных платежей за экспорт и импорт российская экономика не сможет существовать.
Так что либо так, либо никак.
📌 @EconomistSign
Как бы ни складывалась борьба ЦБ РФ против крипты в нашей стране, история расставила все по своим местам. И теперь место крипте найдется во внешней торговле в части расчетов за импорт и экспорт.
Стало известно, что в РСПП (Российский Союз Промышленников и Предпринимателей) предлагают создать фонд криптовалюты, который намайнен в России. Чтобы у этого фонда была какая-то ликвидность, и ее можно было купить и продать, не нарушая законов и мандата ЦБ РФ, на эту крипту будут выпускать ЦФА, привязанные к этому фонду.
Проще говоря, расчеты будут проводиться не самой криптой, а правом требования на эти цифровые активы в виде ЦФА. Вся эта схема такая сложная, потому что с одной стороны надо выстроить инфраструктуру по внешнему контуру в крипте и согласовать ее с другими сторонами сделки, а с другой стороны, внутри России расчеты можно проводить только в рублях.
Сам фонд предлагают разместить в «российском офшоре» или специальной налоговой зоне, по типу Острова Русский или Калининграда, видимо, для налоговой оптимизации. В этот фонд майнеры будут продавать добытую крипту, а затем сам фонд будет проводить внешние расчеты через иностранные мировые криптобиржи.
Правда, как долго такая схема проживет — неизвестно, поскольку сразу вся эта инфраструктура станет мишенью для санкций. В таком случае система будет дополнена цепочкой платежных агентов в разных странах, которые будут заменяемы в любой момент в случае санкционных ограничений.
Это, естественно, сделает импорт и экспорт дороже, что в конечном итоге отразится на наших карманах. Но, как говорил первый зампред ЦБ РФ — без нормальных платежей за экспорт и импорт российская экономика не сможет существовать.
Так что либо так, либо никак.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Почему эффективный рынок не допустит стабильного арбитражного дохода?
Рилсы, шортсы, ВК видео и прочие тиктоки заполонили гуру финансовой грамотности. Зачастую там вперемешку с базовой финансовой грамотностью «скармливается» зрителям ошеломляющая стратегия по заработку на акциях, крипте, козьем сыре и прочих активах по 5-10% в месяц от своего капитала с помощью арбитража или любой другой торговой стратегии.
Причем подается эта история как абсолютно беспроигрышный вариант без рассказов о рисках потерять все деньги разом. Чем больше потенциальная доходность, тем больше риск потерять столько же в процентах, если не больше.
То есть, идея получать по 120% годовых заманчива, но в этот момент стоит задаться вопросом — а почему кто-то эту стратегию хочет продать вам? Почему бы этому умнику тихо самому не зарабатывать такие суммы, не привлекая лишнего внимания?
А дело все в том, что если бы такие знания и практики действительно существовали, то все бы ими пользовались. А если все будут использовать одну и ту же стратегию, то доходность будет падать.
Выиграть такую доходность можно только в случае инсайда, удачи или астрологического прогноза. По-другому рынок не обыграть, а рынок, как совокупность рыночных агентов, не допускает большого отклонения от средней доходности, потому что в растущие истории быстро притекает ликвидность и заканчивается все веселье.
О том, насколько рынок эффективен, рассказывает соответствующая теория (ТЭР). Эта теория утверждает, что цены на финансовые активы полностью отражают всю доступную информацию. Однако, существует несколько уровней эффективности рынка, и сегодня мы рассмотрим две из них: слабую и сильную формы.
Слабая форма теории эффективного рынка утверждает, что текущие цены на акции уже включают в себя всю информацию из прошлых цен. Это означает, что анализ исторических данных о ценах (технический анализ) не даст вам преимущества в прогнозировании будущих цен.
Сильная форма теории эффективного рынка идет еще дальше и утверждает, что цены на активы отражают всю информацию, как публичную, так и частную (инсайдерскую). Это означает, что даже инсайдерская информация не может дать инвестору преимущества, так как она уже учтена в текущих ценах.
Всю теорию эффективных рынков можно раскрыть в старом анекдоте про трейдера, который на дороге увидел лежащий доллар. Трейдер прошел мимо него, потому что если бы это был настоящий доллар, то его бы уже кто-то подобрал.
📌 @EconomistSign
Рилсы, шортсы, ВК видео и прочие тиктоки заполонили гуру финансовой грамотности. Зачастую там вперемешку с базовой финансовой грамотностью «скармливается» зрителям ошеломляющая стратегия по заработку на акциях, крипте, козьем сыре и прочих активах по 5-10% в месяц от своего капитала с помощью арбитража или любой другой торговой стратегии.
Причем подается эта история как абсолютно беспроигрышный вариант без рассказов о рисках потерять все деньги разом. Чем больше потенциальная доходность, тем больше риск потерять столько же в процентах, если не больше.
То есть, идея получать по 120% годовых заманчива, но в этот момент стоит задаться вопросом — а почему кто-то эту стратегию хочет продать вам? Почему бы этому умнику тихо самому не зарабатывать такие суммы, не привлекая лишнего внимания?
А дело все в том, что если бы такие знания и практики действительно существовали, то все бы ими пользовались. А если все будут использовать одну и ту же стратегию, то доходность будет падать.
Выиграть такую доходность можно только в случае инсайда, удачи или астрологического прогноза. По-другому рынок не обыграть, а рынок, как совокупность рыночных агентов, не допускает большого отклонения от средней доходности, потому что в растущие истории быстро притекает ликвидность и заканчивается все веселье.
О том, насколько рынок эффективен, рассказывает соответствующая теория (ТЭР). Эта теория утверждает, что цены на финансовые активы полностью отражают всю доступную информацию. Однако, существует несколько уровней эффективности рынка, и сегодня мы рассмотрим две из них: слабую и сильную формы.
Слабая форма теории эффективного рынка утверждает, что текущие цены на акции уже включают в себя всю информацию из прошлых цен. Это означает, что анализ исторических данных о ценах (технический анализ) не даст вам преимущества в прогнозировании будущих цен.
Сильная форма теории эффективного рынка идет еще дальше и утверждает, что цены на активы отражают всю информацию, как публичную, так и частную (инсайдерскую). Это означает, что даже инсайдерская информация не может дать инвестору преимущества, так как она уже учтена в текущих ценах.
Всю теорию эффективных рынков можно раскрыть в старом анекдоте про трейдера, который на дороге увидел лежащий доллар. Трейдер прошел мимо него, потому что если бы это был настоящий доллар, то его бы уже кто-то подобрал.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Безопасно ли покупать юани на брокерский счёт?
После американских санкций от 12 июня мы с вами потеряли доступ к биржевым торгам доллара и евро. В моменте пропал доступ и к торгам юанями, но сейчас уже такая возможность появилась.
В силу того, что китайская сторона обращает внимание на американские санкции и осторожно работает с российским бизнесом встает вопрос — а безопасно ли хранить юани на брокерском счету? Эту тему подогрела недавняя аналитическая справка брокера Риком, который не рекомендовал держать крупные юаневые позиции на брокерском счету.
С точки зрения валютных рисков доллар, евро и юань похожи друг на друга. Это иностранные валюты, доступ к которым зависит от политической обстановки вокруг нашей страны.
На текущий момент взаимоотношения между Москвой и Пекином нормальные, что позволяет здесь и сейчас смотреть на юань как на замену доллара и евро. Однако, политический ветер может поменяться в любую минуту, а юань стать очередной «грязной бумажкой» для россиян.
Тем более, что ситуацию с юанем в России нельзя назвать совсем стабильной. Перебои в транзакционных цепочках между банками, а также временные проблемы с покупками юаней и гонконгского доллара явно намекают, что все деньги в этой валюте на брокерском счету держать не стоит.
Но что делать, если от юаня вы не можете отказаться? Не стоит держать крупные суммы в одной валюте.
Помимо этого стоит отметить, что валюта на банковском счету меньше подвержена санкционному давлению, чем на брокерском — ее хотя бы можно оперативно продать банку. Поэтому имеет смысл перенести часть суммы в юанях с брокерского на банковский счёт.
Ну и наконец, искать альтернативы юаню в других мировых валютах, торги которых проходят на мосбирже. Можно еще совсем избавиться от любой валюты, однако вы тогда остаетесь один на один с риском рублевой девальвации.
📌 @EconomistSign
После американских санкций от 12 июня мы с вами потеряли доступ к биржевым торгам доллара и евро. В моменте пропал доступ и к торгам юанями, но сейчас уже такая возможность появилась.
В силу того, что китайская сторона обращает внимание на американские санкции и осторожно работает с российским бизнесом встает вопрос — а безопасно ли хранить юани на брокерском счету? Эту тему подогрела недавняя аналитическая справка брокера Риком, который не рекомендовал держать крупные юаневые позиции на брокерском счету.
С точки зрения валютных рисков доллар, евро и юань похожи друг на друга. Это иностранные валюты, доступ к которым зависит от политической обстановки вокруг нашей страны.
На текущий момент взаимоотношения между Москвой и Пекином нормальные, что позволяет здесь и сейчас смотреть на юань как на замену доллара и евро. Однако, политический ветер может поменяться в любую минуту, а юань стать очередной «грязной бумажкой» для россиян.
Тем более, что ситуацию с юанем в России нельзя назвать совсем стабильной. Перебои в транзакционных цепочках между банками, а также временные проблемы с покупками юаней и гонконгского доллара явно намекают, что все деньги в этой валюте на брокерском счету держать не стоит.
Но что делать, если от юаня вы не можете отказаться? Не стоит держать крупные суммы в одной валюте.
Помимо этого стоит отметить, что валюта на банковском счету меньше подвержена санкционному давлению, чем на брокерском — ее хотя бы можно оперативно продать банку. Поэтому имеет смысл перенести часть суммы в юанях с брокерского на банковский счёт.
Ну и наконец, искать альтернативы юаню в других мировых валютах, торги которых проходят на мосбирже. Можно еще совсем избавиться от любой валюты, однако вы тогда остаетесь один на один с риском рублевой девальвации.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Как бороться с инфляцией без ключевой ставки?
Среди населения мало кому нравится рост ключевой ставки и последующий рост ставок кредитования физических и юридических лиц в коммерческих банках. Очень много критики и недовольства в адрес регулятора поступает на этой почве, особенно когда люди сравнивают ставки в стране, где они выше, со ставками в стране, где они ниже.
В такой ситуации возникает вопрос: «Может ли ЦБ одной рукой бороться с инфляцией, а другой снижать ставку или хотя бы не повышать?»
Можно, но не всегда. Инфляция инфляции рознь, и если внутри системы напечатано слишком много денег, из-за раздутия денежной массы растут цены, то у любого центрального банка есть механизм «связывания денег». В таким случаях происходят продажи ценных бумаг с баланса регулятора коммерческим банкам.
Самый ликвидный актив (деньги) меняется на менее ликвидный актив, и в таком случае хождение денег внутри системы замедляется.
Самый известный пример таких сделок между ЦБ и рынком называется сделка-РЕПО. Согласно ей один актив меняется на другой с обязательством его обратной продажи друг другу. Формально это не аренда, а полноценная продажа ценных бумаг на местную валюту. Но через обозначенный срок должна пройти контрсделка по обратной продаже бумаг опять за валюту. В среднем срок закрытия таких сделок между участниками РЕПО составляет один день, но если продажа состоялась в пятницу, обратная сделка произойдет только в понедельник.
К подобному обмену активов могут прибегать и коммерческие организации друг с другом — менять акции, облигации и т.д. на деньги с обязательством обратного выкупа, что является альтернативой кредитования под залог.
Соответственно, через схему РЕПО местный ЦБ может разгонять денежную массу внутри системы, чтобы у коммерческих банков было больше ликвидности, под которую можно выдавать кредиты физическим и юридическим лицам. Но к этой части стимулирования экономики регулятор прибегает исключительно, когда инфляция находится на низких уровнях и легко управляется.
📌 @EconomistSign
Среди населения мало кому нравится рост ключевой ставки и последующий рост ставок кредитования физических и юридических лиц в коммерческих банках. Очень много критики и недовольства в адрес регулятора поступает на этой почве, особенно когда люди сравнивают ставки в стране, где они выше, со ставками в стране, где они ниже.
В такой ситуации возникает вопрос: «Может ли ЦБ одной рукой бороться с инфляцией, а другой снижать ставку или хотя бы не повышать?»
Можно, но не всегда. Инфляция инфляции рознь, и если внутри системы напечатано слишком много денег, из-за раздутия денежной массы растут цены, то у любого центрального банка есть механизм «связывания денег». В таким случаях происходят продажи ценных бумаг с баланса регулятора коммерческим банкам.
Самый ликвидный актив (деньги) меняется на менее ликвидный актив, и в таком случае хождение денег внутри системы замедляется.
Самый известный пример таких сделок между ЦБ и рынком называется сделка-РЕПО. Согласно ей один актив меняется на другой с обязательством его обратной продажи друг другу. Формально это не аренда, а полноценная продажа ценных бумаг на местную валюту. Но через обозначенный срок должна пройти контрсделка по обратной продаже бумаг опять за валюту. В среднем срок закрытия таких сделок между участниками РЕПО составляет один день, но если продажа состоялась в пятницу, обратная сделка произойдет только в понедельник.
К подобному обмену активов могут прибегать и коммерческие организации друг с другом — менять акции, облигации и т.д. на деньги с обязательством обратного выкупа, что является альтернативой кредитования под залог.
Соответственно, через схему РЕПО местный ЦБ может разгонять денежную массу внутри системы, чтобы у коммерческих банков было больше ликвидности, под которую можно выдавать кредиты физическим и юридическим лицам. Но к этой части стимулирования экономики регулятор прибегает исключительно, когда инфляция находится на низких уровнях и легко управляется.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Как коммерческие банки создают деньги
По факту, выдавая новый кредит в экономику, коммерческие банки увеличивают денежную массу.
Все потому, что при выдаче кредита деньги перечисляются на счет клиента (или выдаются наличными), которые можно потратить на оплату товаров, работ и услуг. До создания кредита эти деньги не были «созданы» для потребления.
Интересно и то, что круговорот денежной массы приведет к тому, что эти деньги рано или поздно снова будут превращены в новые кредиты и новые деньги. И для увеличения денежной массы банкам не обязательно использовать деньги с депозитных счетов, хотя это основа кредитования.
Также охотно кредитами становятся средства ЦБ или от других банков. И если вы слегка не понимаете, каким образом кредиты становятся новыми деньгами, я объясню на примере. Для упрощения сожмем весь корпоративный банковский сектор до одного банка.
ЦБ проводит эмиссию 100 рублей и выдает в качестве короткого кредита банку. Затем, эти 100 рублей были выданы в кредит господину Х.
Тот на эти деньги купил товаров у госпожи А, после чего эти деньги отнесли обратно в банк на депозит, и банк выдал новый кредит на эти 100 рублей.
И так до бесконечности. И каждый такой круг увеличивает денежную массу. Однако, способность коммерческих банков создавать деньги ограничена нормой резервирования, которая устанавливает минимальный процент депозитов, который банк должен держать в виде резервных денег (наличных денег или счетов в центральном банке).
Кроме того, способность коммерческих банков создавать деньги зависит от уровня доверия к банковской системе, спроса на кредиты и денежной политики центрального банка. Если люди доверяют банкам и хотят брать кредиты, то денежная масса будет расти. Если же люди не доверяют банкам и предпочитают хранить наличные деньги, то денежная масса будет сокращаться.
📌 @EconomistSign
По факту, выдавая новый кредит в экономику, коммерческие банки увеличивают денежную массу.
Все потому, что при выдаче кредита деньги перечисляются на счет клиента (или выдаются наличными), которые можно потратить на оплату товаров, работ и услуг. До создания кредита эти деньги не были «созданы» для потребления.
Интересно и то, что круговорот денежной массы приведет к тому, что эти деньги рано или поздно снова будут превращены в новые кредиты и новые деньги. И для увеличения денежной массы банкам не обязательно использовать деньги с депозитных счетов, хотя это основа кредитования.
Также охотно кредитами становятся средства ЦБ или от других банков. И если вы слегка не понимаете, каким образом кредиты становятся новыми деньгами, я объясню на примере. Для упрощения сожмем весь корпоративный банковский сектор до одного банка.
ЦБ проводит эмиссию 100 рублей и выдает в качестве короткого кредита банку. Затем, эти 100 рублей были выданы в кредит господину Х.
Тот на эти деньги купил товаров у госпожи А, после чего эти деньги отнесли обратно в банк на депозит, и банк выдал новый кредит на эти 100 рублей.
И так до бесконечности. И каждый такой круг увеличивает денежную массу. Однако, способность коммерческих банков создавать деньги ограничена нормой резервирования, которая устанавливает минимальный процент депозитов, который банк должен держать в виде резервных денег (наличных денег или счетов в центральном банке).
Кроме того, способность коммерческих банков создавать деньги зависит от уровня доверия к банковской системе, спроса на кредиты и денежной политики центрального банка. Если люди доверяют банкам и хотят брать кредиты, то денежная масса будет расти. Если же люди не доверяют банкам и предпочитают хранить наличные деньги, то денежная масса будет сокращаться.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Инфляция в России за неделю ускорилась почти на 1%
Если бы на решение ЦБ РФ по ключевой ставке принимали ставки, то коэффициент на то, что регулятор повысит ключевую ставку 26 июля, сейчас бы резко упал, поскольку вероятность этого повышения растет с каждой неделей.
А все дело в том, что статистика по инфляции не показывает торможение, а наоборот — разгоняется. Так, показатель годовой инфляции в России с 25 июня по 1 июля ускорился до 9,22% с 8,61% неделей ранее.
То есть скачок цен за одну (!) неделю составил 0,61%. Но стоит признать, что основной вклад в рост инфляции произошел за счет роста тарифов на ЖКХ.
Хотелось бы, конечно, посмотреть на статистику без индексации тарифов, чтобы увидеть чистый эффект, но мы его с вами и так увидим по итогам следующих двух недель, когда сопоставим инфляцию за 2-3 недели до повышения тарифов.
В правительстве понимают, что при текущей статистике не стоит ожидать плановых 4-4,5% на конец года, и надеются, что рост цен поправит новый урожай. Однако на предыдущих неделях плодоовощная продукция в цене только росла, что в целом ожидаемо после холодного мая.
Поэтому на сезонные овощи и фрукты особо не рассчитываем и ждем, что же нам принесет осень, когда и этот дезинфляционный фактор иссякнет.
📌 @EconomistSign
Если бы на решение ЦБ РФ по ключевой ставке принимали ставки, то коэффициент на то, что регулятор повысит ключевую ставку 26 июля, сейчас бы резко упал, поскольку вероятность этого повышения растет с каждой неделей.
А все дело в том, что статистика по инфляции не показывает торможение, а наоборот — разгоняется. Так, показатель годовой инфляции в России с 25 июня по 1 июля ускорился до 9,22% с 8,61% неделей ранее.
То есть скачок цен за одну (!) неделю составил 0,61%. Но стоит признать, что основной вклад в рост инфляции произошел за счет роста тарифов на ЖКХ.
Хотелось бы, конечно, посмотреть на статистику без индексации тарифов, чтобы увидеть чистый эффект, но мы его с вами и так увидим по итогам следующих двух недель, когда сопоставим инфляцию за 2-3 недели до повышения тарифов.
В правительстве понимают, что при текущей статистике не стоит ожидать плановых 4-4,5% на конец года, и надеются, что рост цен поправит новый урожай. Однако на предыдущих неделях плодоовощная продукция в цене только росла, что в целом ожидаемо после холодного мая.
Поэтому на сезонные овощи и фрукты особо не рассчитываем и ждем, что же нам принесет осень, когда и этот дезинфляционный фактор иссякнет.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Не ешь, не пей, не дыши, но сэкономь и накопи
В СМИ активно растиражировалась история про вещи, которые мешают россиянам копить. В "Газете.ру" вышла статья, где эксперт делится своим мнением по этому поводу.
По мнению этого эксперта, между вами и вашими накоплениями лежат многие мелкие бессознательные траты, которые «мы делаем, чтобы повысить себе настроение». Главной бессознательной тратой признали кофе, на который в месяц тратится примерно 6 тысяч рублей, и походы покушать вне дома или на бизнес-ланчи.
Автор этой заметки считает, что хорошей альтернативой кофе будет прогулка с прослушиванием музыки, готовка дома, а вместо фитнес-зала можно снова погулять. За что я не люблю такие «рекомендации» по финансовой грамотности, так это за то, что они ставят качество жизни ниже накопленных средств на счете.
К своим тратам нужно подходить с умом. Однако, если вам удобнее кушать бизнес-ланчи, или кофе позволяет вам почувствовать заряд бодрости или просто добавляет настроения, то зачем на этом экономить? Первое экономит ваше время вне работы, которое не очень хочется проводить у плиты, а второе позволяет быть продуктивнее.
Не стоит забывать и о том, что ваше время тоже ресурс, и оно тоже дорого стоит. Поэтому рекомендации в духе «перестаньте делать 90% трат вне дома, чтобы начать копить» — это не финансовая грамотность, а финансовый аскетизм.
Финансовая грамотность это больше про навык управления своими деньгами и осознанность своих действий в финансовом мире. Важно, чтобы финансовая грамотность учитывала приемлемый для вас уровень жизненного комфорта.
📌 @EconomistSign
В СМИ активно растиражировалась история про вещи, которые мешают россиянам копить. В "Газете.ру" вышла статья, где эксперт делится своим мнением по этому поводу.
По мнению этого эксперта, между вами и вашими накоплениями лежат многие мелкие бессознательные траты, которые «мы делаем, чтобы повысить себе настроение». Главной бессознательной тратой признали кофе, на который в месяц тратится примерно 6 тысяч рублей, и походы покушать вне дома или на бизнес-ланчи.
Автор этой заметки считает, что хорошей альтернативой кофе будет прогулка с прослушиванием музыки, готовка дома, а вместо фитнес-зала можно снова погулять. За что я не люблю такие «рекомендации» по финансовой грамотности, так это за то, что они ставят качество жизни ниже накопленных средств на счете.
К своим тратам нужно подходить с умом. Однако, если вам удобнее кушать бизнес-ланчи, или кофе позволяет вам почувствовать заряд бодрости или просто добавляет настроения, то зачем на этом экономить? Первое экономит ваше время вне работы, которое не очень хочется проводить у плиты, а второе позволяет быть продуктивнее.
Не стоит забывать и о том, что ваше время тоже ресурс, и оно тоже дорого стоит. Поэтому рекомендации в духе «перестаньте делать 90% трат вне дома, чтобы начать копить» — это не финансовая грамотность, а финансовый аскетизм.
Финансовая грамотность это больше про навык управления своими деньгами и осознанность своих действий в финансовом мире. Важно, чтобы финансовая грамотность учитывала приемлемый для вас уровень жизненного комфорта.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM