Массово закладывать автомобили банкам начали россияне

С начала года россияне заложили банкам на 60 % больше автомобилей, чем годом ранее. В абсолютных числах это свыше 858 000 машин. Всего сейчас в залоге находится почти 11 млн авто.

Резкий рост числа заложенных машин может быть связан с увеличением выдачи автокредитов на новый и поддержанный транспорт в январе — марте. Количество таких займов выросло на 92 % по сравнению с первым кварталом 2023-го, говорят цифры аналитического агентства «Автостат».

Россиянам стали чаще отказывать в необеспеченных займах, поэтому они вынуждены закладывать имущество, говорят экономисты, опрошенные «Известиями». Банки с удовольствием берут машины как залог, ведь авто стабильно дорожают, а клиенты получают под них бОльшую сумму, чем раньше.

ЦБ видит в новой тенденции риски, и поэтому с 1 июля для банков увеличиваются требования к резервному капиталу по автокредитам для заемщиков, чья долговая нагрузка выше 50 % (если заемщик более половины своих доходов направляет на погашение займов).

Юристы предупреждают: машины с обременением часто продают втемную, то есть без оповещения покупателя. Тогда все долги за авто автоматически ложатся на нового владельца.
В мае банки выдали 163 700 автозаймов на общую сумму 229,6 млрд рублей. Средний размер автокредитов остается с начала года примерно на уровне 1,4 млн рублей, отмечали ранее аналитики агентства Frank RG.

📌 @EconomistSign

Будет как в Иране. Часть 2

Теперь про суть истеричных ожиданий. На форумах много говорится о том, что теперь курс наличного и безналичного доллара будет сильно отличаться друг от друга для физических лиц. А еще будет курс ЦБ и тот курс, который складывается для юридических лиц на межбанке.

Основное опасение таких ожиданий — курс для населения будет хуже, чем для бизнеса и государства. В Иране это действительно так, поскольку там экспортным компаниям государство позволяет пополнять валютные запасы по сильно выгодному, льготному курсу, а населению в банках предлагается курс намного хуже, и при этом есть лимиты на покупку валюты.

Основной валютный рынок для населения и многих компаний в Иране теневой, неофициальный. Там какие-то дельцы продают доллары, евро и т.д. по курсу, который в разы превышает банковский и льготный государственный, но зато этой валюты можно купить много.

В России же ограничений на покупку валюты со стороны населения нет, есть доступ на рынок банков, и вот-вот появится доступ и на межбанк с брокерских счетов. Государство не дает льгот на покупку валюты для отдельных секторов, все валютные потоки в стране более-менее варятся в одном котле.

Да, курс ЦБ на дату, рыночный на межбанке, биржевой и в обменнике разный, но он всегда был разный. Однако спреды между ними небольшие, что не дает возможности серьезно говорить о наличии нескольких курсов в экономике.

Он один, и в разных местах отличается в ту или иную сторону из-за условий купли-продажи в конкретном месте. Если бы спреды были больше, то наступила бы эпоха арбитража длиною в пять минут, где из одного места покупали доллары подешевле и продавали в другом.

Но тем самым спреды бы быстро закончились, уровняв курсы, а мистер рынок все порешал бы. И это основное отличие России от Ирана — у нас есть развивающийся валютный рынок, а у них его не было и нет до сих пор.

📌 @EconomistSign

Россиянам перестанут регистрировать иномарки

Власти готовятся наделить Госавтоинспекцию правом отказывать в постановке на учет автомобиля, если тот был ввезен из-за границы и перепродан в России в течение года, утверждают «Известия».

Такие поправки в закон о государственной регистрации транспортных средств разработало МВД, их уже поддержали в правительстве. По замыслу властей, мера должна пресечь распространенную практику, когда автомобиль ввозится якобы для личного пользования с оплатой утильсбора по льготному тарифу, а затем продается, отмечают эксперты. Поэтому, чтобы машину поставили на учет, купившему ее новому владельцу придется платить утильсбор по коммерческим расценкам — от 300 000 до 1,3 млн рублей.

Изменения могут коснуться нескольких тысяч транспортных средств, ввезенных физическими лицами для личного пользования, полагает управляющий директор Frank Auto Ирина Франк. Юристы советуют быть аккуратнее с покупкой иномарок. Особое внимание надо уделить сумме уплаченного утильсбора, а также дате, когда автомобиль прошел таможенное оформление. Если машину зарегистрировали менее 12 месяцев назад, а утильсбор был уплачен по льготной ставке, то высока вероятность того, что покупателя обяжут оплатить сбор по завышенным ценам.

📌 @EconomistSign

Развитая и развивающаяся экономика: ключевые различия

В мире экономики часто встречаются термины "развитая" и "развивающаяся" экономика. Эти понятия помогают классифицировать страны по уровню их экономического развития, благосостояния и качества жизни населения. Давайте разберемся, что они означают, какие критерии определяют каждую категорию и как страны могут перейти из одной группы в другую.

Развитая экономика — это экономика страны, которая достигла высокого уровня промышленного и технологического развития, имеет высокий уровень жизни населения и стабильные экономические показатели. Основные критерии развитой экономики включают:

1. Высокий ВВП на душу населения: ВВП (валовой внутренний продукт) на душу населения является важным показателем экономического благосостояния. В развитых странах этот показатель значительно выше, чем в развивающихся.
2. Развитая инфраструктура: Наличие современной транспортной, энергетической и коммуникационной инфраструктуры.
3. Высокий уровень урбанизации: Большая часть населения проживает в городах, что способствует развитию услуг и промышленности.
4. Высокий уровень образования и здравоохранения: Доступ к качественному образованию и медицинским услугам.
5. Стабильная политическая система: Наличие эффективных институтов власти и стабильной политической среды.
6. Развитый финансовый сектор: Наличие мощных банковских систем, фондовых рынков и других финансовых институтов.

Развивающаяся экономика — это экономика страны, которая находится на пути к индустриализации и модернизации, но еще не достигла уровня развитых стран. Основные критерии развивающейся экономики включают:

1. Низкий или средний ВВП на душу населения: Экономическое благосостояние населения значительно ниже, чем в развитых странах.
2. Недостаточно развитая инфраструктура: Проблемы с транспортом, энергетикой и коммуникациями.
3. Высокий уровень сельского населения: Значительная часть населения проживает в сельской местности и занята в сельском хозяйстве.
4. Ограниченный доступ к образованию и здравоохранению: Низкое качество и доступность образовательных и медицинских услуг.
5. Политическая нестабильность: Частые политические кризисы, коррупция и слабые институты власти.
6. Слабый финансовый сектор: Недостаточно развитые банковские системы и финансовые рынки.

По мнению МВФ, в число главных развитых экономик входит семи стран: Канады, Японии, Франции, Германии, Италии, Великобритании и США. Эти же страны входят в неформальное политическое объединение «Большая семёрка».

Если вы заметили, то в этом списке нет Китая, потому что эта страна находится в списке развивающихся экономик. Тайвань отдельно входит в список развитых экономик в Азии.

📌 @EconomistSign

Правительство увеличивает прожиточный минимум

С января 2025 года правительство начинает считать прожиточный минимум по-новому, но увеличивает только на небольшую сумму. Новое постановление привязывает прожиточный минимум к так называемому медианному доходу, то есть показателю, больше и меньше которого зарабатывает одинаковое количество человек.

Итого с 2025 года:
• прожиточный минимум на человека составит в среднем 17 733 рубля (увеличение на 2 280 рублей по сравнению с 2024 годом);
• для работоспособных россиян — 19 329 рублей (прирост на 2 485 рублей);
• для пенсионеров — 15 250 рублей (повышение на 1 960 рублей);
• для детей — 17 201 рубль (увеличение на 2 212 рублей).

Медианный доход за 2023 год, который лег в основу расчетов прожиточного минимума, составил, утверждает Росстат, 40 121 рубль.

Регионы имеют право установить свои собственные значения прожиточного минимума, привязав к льготам и пособиям, таким как помощь нуждающимся семьям с детьми, беременным женщинам, пенсионерам с доходом ниже регионального прожиточного минимума.

📌 @EconomistSign

Купить акции пустой компании

Фондовый рынок иногда предлагает удивительные возможности. Например, можно вывести компанию с нулевыми активами, выручкой и чистой прибылью. Такие компании называются SPAC.

SPAC (сокращение от "special purpose acquisition company") — это компания, созданная для слияния с другой частной компанией, которая хочет выйти на биржу, минуя процедуру IPO. У SPAC нет активов, истории и бизнес-плана.

SPAC проводит первичное размещение, привлекая средства инвесторов по фиксированной цене в $10. Менеджмент компании (спонсоры SPAC) собирает деньги инвесторов и заёмные средства для приобретения частной компании без больших долгов. Срок действия SPAC — два года после IPO (иногда 18 месяцев). По истечении срока SPAC распускается, а средства возвращаются инвесторам.

Частные компании, сливающиеся со SPAC, могут конвертировать свои акции в акции SPAC в пропорции 1:1. Затем тикер SPAC меняется на тикер новой публичной компании. Вложения в SPAC доступны только для квалифицированных инвесторов.

Если небольшая частная компания не хочет проходить IPO, но нуждается в привлечении капитала, она может соединиться с ранее созданной SPAC, которая выкупит частную компанию на деньги спонсоров и станет публичной.

Механизм SPAC позволяет компаниям привлечь от $100 млн и выйти на биржу в Нью-Йорке, получив оценку акций, которая обычно в 1,5-2 раза выше оценки на частных сделках. Средние и малые компании могут использовать SPAC, чтобы получить более высокую оценку и больше денег от инвесторов.

В SPAC можно инвестировать как институциональным, так и частным инвесторам, но больше всего на таких компаниях зарабатывают организаторы (спонсоры). Инвестиции в SPAC предполагают выбор их ценных бумаг на бирже или покупку ETF через брокера.

В России SPAC-инвестиции пока не распространены. Однако в прошлом году было предложение о возможности размещения через SPAC на Московской бирже. За последние 15 лет только одна российская компания (Mailru Group) вышла на биржу через SPAC. Это произошло в 2010 году на Лондонской фондовой бирже.

📌 @EconomistSign

ОСАГО исключают из обязательных для регистрации автомобиля документов

Государственная дума приняла во втором, решающем чтении поправки, исключающие страховой полиса ОСАГО из списка документов, обязательных при регистрации и смене владельца автотранспорта.

Также планируется внести изменения в законодательство об обязательном страховании автогражданской ответственности и безопасности дорожного движения — исключить требование заключать страховой договор до регистрации.

Согласно поправкам, госрегистрация автомобиля может быть прекращена по запросу владельца, в случае похищения или угона транспортного средства. Рассматривается и предложение о досрочном снятии автомобиля с учета в ГИБДД при его продаже. Это позволит автовладельцам проводить процедуру немедленно, не дожидаясь истечения, как сейчас, десятидневного срока.

Центральный банк в апреле внес изменения в Единую методику оценки стоимости запчастей для восстановительного ремонта автомобилей по ОСАГО. Правила начали действовать с 23 апреля. Теперь максимальное время доставки запчастей увеличено вдвое — до 30 дней.

📌 @EconomistSign

Госдолг Китая — сколько и кому должны

На конец 2023 года госдолг Китая к ВВП составлял 79%. Это довольно неплохой результат, учитывая, что почти во всех странах G7 этот показатель превышает 100%, кроме Германии (там 67%). Для сравнения, в России госдолг к ВВП находится на уровне 20%.

Однако реальный госдолг может быть существенно выше, поскольку статистика в Китае — дело темное. По одним данным, суверенный долг Поднебесной составляет 13,5 трлн долларов, по другим — на 3 трлн больше из-за государственных гарантий китайским предприятиям. То есть, частично к госдолгу могут относиться долги квазигосударственных предприятий.

Объем госдолга стремительно рос в последние несколько лет. Еще в 2019 году он находился на уровне 50%, и за 4-5 лет вырос почти на 30%.

Одной из самых главных долговых проблем Китая является проблема долговой нагрузки регионов. У большинства из них значение долга к генерируемому ВВП в регионе находится на уровне 120%.

Однако за госдолг можно меньше переживать, если он номинирован в национальной валюте. Из 13,5 трлн долларов госдолга примерно 65% номинировано в юанях, но тут надо понимать, что большая часть валютного долга приходится на крупные китайские госпредприятия.

Основным держателем китайского госдолга является Национальный банк Китая (около 30%), китайские банки (25%), небанковские финансовые организации (около 20%) и нерезиденты (около 25%).

Крупнейшим иностранным держателем китайских облигаций является Япония. Забавно, что страна восходящего солнца также является крупнейшим иностранным держателем американских облигаций.

📌 @EconomistSign

Цены на стройматериалы выросли почти на 40 %

За последние два года стоимость строительных материалов в России выросла на 15–40 %. Лучше всего растут в цене арматура и песок, признался на конференции «Движение» в Сочи вице-президент госбанка ДОМ.РФ Антон Медведев.

Стоимость песка с начала 2024 года увеличилась уже на 13,1 %, арматурной стали — на 10,3 %, обрезной доски — на 9 %, керамического кирпича — на 7,7 %. Форум «Движение», собравший застройщиков, риелторов и подрядчиков на курорте «Роза Хутор», проводится с 2020 года. В этом году сюда приехало более 6 000 участников из России и стран СНГ. ДОМ.РФ контролирует раздачу денег из госбюджета на возмещение потерь от льготной ипотеки.

Цены на жилье невысокого качества преодолели отметку в 100 000 рублей за квадратный метр в 45 регионах России. Тренд характерен и для новостроек, и для вторичного рынка жилья. Год назад таких регионов было 25, говорит Росстат.

📌 @EconomistSign

Государство делает всё, чтобы вы обратили внимание на отечественные автомобили

Импортозамещение идёт полным ходом, даже если вы этого не хотите. Навязчивое желание пересадить побольше людей на отечественный автопром активно прослеживается в законодательных инициативах.

Так, например, власти хотят ужесточить условия продажи ввезённых автомобилей на законодательном уровне. По данным издания «Известия», в новых поправках к закону о госрегистрации транспортных средств говорится об увеличении утильсбора для тех автомобилей, которые были ввезены для личного пользования, но затем сразу перепродаются.

Сейчас при ввозе автомобиля для личного пользования утильсбор оплачивается по льготному тарифу: 3,4 тысячи рублей для машин до трёх лет и 5,2 тысячи рублей для авто старше трёх лет. После поправок утильсбор может вырасти существенно — от 300 тысяч до 1,3 млн рублей, в зависимости от автомобиля.

Заплатить его придётся в том случае, если машина будет продана в течение года после регистрации автомобиля в России, а заплатить его должен будет новый владелец. В случае отказа от оплаты «коммерческого» сбора Госавтоинспекция получит право отказывать в регистрации автомобиля.

Так что стоимость автомобилей может вырасти и для автомобилей, которые привозят «перегонщики». Ранее утильсбор вырос и для автомобилей, которые завозят в нашу страну через дилерские сети официально.

С одной стороны, повышаем доходы бюджета, с другой — склоняем население к покупке «народных» автомобилей.

📌 @EconomistSign

Банки один за другим прекращают прием заявок на льготную ипотеку

Российские банки уже останавливают прием заявок на льготные ипотечные кредиты — хотя завершение госпрограмм назначено на 1 июля. МТС-Банк не принимает заявки на семейную ипотеку с 19 июня, Промсвязьбанк (ПСБ), «Россия» и «Ак Барс» прекратили поддержку льготных жилищных займов еще раньше.

Альфа-Банк сообщил клиентам, что заявки на льготные кредиты, поданные после 17 июня, могут не успеть вовремя утвердить. Предполагается, что другие банки последуют примеру конкурентов в ближайшее время.

Представитель банка «Россия» пояснил РБК, что технически клиенты могут подать заявку на ипотечный кредит, но из-за стандартного срока рассмотрения заявлений до 14 дней заявка, скорее всего, просто не будет рассмотрена. В некоторых банках процесс ипотечной сделки занимает и вовсе около месяца.

Государственные программы льготной ипотеки были запущены в России весной 2020 года для поддержки вставшего из-за пандемии коронавируса строительного бизнеса. Кредиты на приобретение жилья в новостройках предоставлялись со ставкой до 8 %, а семейная ипотека — со ставкой до 6–7 %. Программы неоднократно продлевались, несмотря на недовольство Центробанка. Весной 2024 года власти наконец приняли решение о завершении массовой программы льготной ипотеки под 8 % к 1 июля.

Семейную ипотеку правительство собирается изменить. Есть идеи продлить программу до 2030 года, однако со ставкой 6 % только для семей с детьми до шести лет в небольших населенных пунктах. Для других заемщиков с детьми стоимость кредитов с господдержкой может быть увеличена до 12 %, сообщали в Минфине. Окончательное решение до сих пор не принято.

По данным ДОМ.РФ, за первый квартал 2024 года банки предоставили более 288 000 ипотечных кредитов на 1,1 трлн рублей. Доля льготной ипотеки составила 63,6 %. В апреле спрос на ипотеку продолжал расти, и выдачи составили 350 млрд рублей.

📌 @EconomistSign

Конец эпохи нефтедоллара

Подошло к концу 50-летнее соглашение между Саудовской Аравией и США, в рамках которого саудиты продавали свою нефть за доллары. Полвека назад такое соглашение было заключено во многом для того, чтобы стабилизировать рынок нефти на фоне арабо-израильского конфликта, а также для поддержки американской валюты после отмены Бреттон-Вудской системы.

На текущий момент никаких новостей о том, что это соглашение будет продлено, нет. А это значит, что потенциально объемы доллара в международных расчетах снизятся.

Говорит ли эта ситуация о том, что эпоха «грязной зеленой бумажки» подходит к концу? На мой взгляд, слухи о ее смерти сильно преувеличены.

Для начала про нефть — ее саудиты могут продавать хоть за верблюдов или красивые камни, но вопрос в том, в какой валюте устанавливается цена на рынке. Она устанавливается в долларах, и тогда продающей стороне придется вести расчеты с учетом курса красивых камней к доллару.

Также не стоит забывать, что хоть СА и крупный производитель нефти и экспортер, но в той же Северной Америке совокупно ее производится и продается больше, а если взять совокупный рынок стран G7, то таких объемов рынка сбыта еще долго будет достаточно, чтобы спокойно вести расчеты в долларах и не пугаться за него.

Также не стоит забывать, что большая часть нефти в мире «бумажная», то есть существует в виде производных инструментов на финансовых рынках. А подавляющее большинство этого рынка — это финансовые инструменты в долларах.

Так что, хоть подобная мера и приближает массовую дедолларизацию, но не стоит переоценивать этот момент. Объемы доллара в расчетах по SWIFT только росли последние 2 года и находятся на уровне около 60%.

К тому же подавляющее большинство мировых центральных банков держат до половины своих ЗВР в долларах. Так что пока эта статистика не начнет существенно снижаться, о «смерти» доллара говорить рано.

📌 @EconomistSign

Доступность жилья в России упала до десятилетнего минимума

Уровень доступности жилья за последние четыре года существенно снизился, несмотря на действие льготной ипотеки. Площадь квартиры или дома, которую может позволить себе среднестатистический работающий россиянин с использованием ипотеки, уменьшилась, отметил на конференции Domclick Digital Day главный аналитик Сбера Михаил Матовников.

Показатель сократился на шесть квадратных метров на первичном рынке и на девять квадратных метров на вторичном рынке, достигнув 25,8 кв. м. Снижение доступности жилья связано с ростом цен, особенно на новостройки, что заставляет людей приобретать квартиры меньшей площади.

Индекс доступности недвижимости отражает, какую квартиру может приобрести работник со средней зарплатой в конкретном регионе с помощью ипотечного кредита. Согласно исследованию, цены на вторичное жилье с января 2020 по май 2024 года выросли на 77 %, а на новостройки — на 111 %. В то время как зарплаты увеличились лишь на 71 %.

Анализ Института экономики города показывает: доступность жилья снизилась, поскольку уровень доходов не успевает за ростом цен. Особенно остро это проявляется в городах, где стоимость жилья становится все менее доступной. Самая острая ситуация в Сочи: чтобы накопить на квартиру площадью 54 кв. м, семье из трех человек потребуется 7,7 года (против 3,9 года в 2020 году).

📌 @EconomistSign

Повышение НДФЛ затронет менее 5% работающих россиян

Президент России дал свои комментарии по поводу изменений налоговой системы в РФ. С его слов, обновлённые законы для НК примут в августе, так что с 1 января 2025 года мы с вами вступим в новую эру с более прогрессивной шкалой налогов.

Также Владимир Путин отметил, что повышение НДФЛ коснётся около 3,2% налогоплательщиков этого налога. С одной стороны, эта цифра в 3-4 раза меньше той, которую когда-то озвучивал Минфин, а с другой — говорит о том, что более 200 тысяч рублей в месяц до налогов зарабатывает такая небольшая прослойка работающих людей.

Тут можно подискутировать на тему того, каков будет эффект для бюджета. Насколько увеличится собираемость налога?

По подсчётам Минфина, новая шкала принесёт в бюджет около 530 млрд рублей ежегодно. Соответственно, чем больше будет рост зарплат в последующие годы, тем больше будет прирост.

Сейчас это примерно 1,5% доходной части бюджета. Нельзя сказать, что это как-то существенно поправит дефицит бюджета — такой результат не перекроет даже трети текущего запланированного дефицита.

Стала ли такая шкала справедливее? Боюсь, что остальные 143 миллиона жителей нашей страны эту справедливость не почувствуют.

📌 @EconomistSign

Зачем компаниям рост собственных акций?

Когда в ходе первичного размещения компания продаёт акции и получает деньги, задача по привлечению капитала достигнута и можно не думать о дальнейшей динамике торгов. Но компании пристально следят за судьбой своих акций и время от времени сами выкупают их.

Выпущенные акции стали активом, который создан из воздуха, и благодаря этому активу компании могут решать две задачи.

1. Возможность взять большой кредит под залог своих акций. Если их стоимость упадёт ниже определенного уровня, компанию попросят доложить активы в залог. Если залог не увеличат, кредитор может затребовать весь кредит обратно.

Через кредиты под залог акций крупные акционеры в виде физических или юридических лиц могут проводить налоговую «оптимизацию». Когда вместо продажи акций и налога с инвест дохода, берётся кредит на нужную сумму под небольшой процент и залог из акций. Подобной оптимизации не чурается Илон Маск.

2. С помощью акций можно оплачивать сделки. Например, при поглощении компании Б компанией А может быть оговорено, что 50% сделки оплачивается реальными деньгами, а другие 50% акциями компании А.

В том и другом случае, чем выше цена собственных акций, тем больше возможностей для ведения бизнеса после их размещения на бирже. Поэтому бизнесу важно, чтобы их котировки стабильно росли.

📌 @EconomistSign

Полная стоимость потребкредитов в некоторых крупных банках доходит до 60%

В ряде крупных банков верхняя граница полной стоимости потребительского кредита (ПСК) достигает 57–60% и даже выше, об этом рассказали в Ведомостях. Среди таких банков: Альфа-банк, Росбанк, Московский кредитный банк (МКБ), Газпромбанк и «Зенит». ПСК включает все затраты заемщика на обслуживание займа, включая комиссии и расходы на страховку.

Сейчас уровень ПСК во многих банках выше, чем в кризисный 2022 год, когда он доходил до 45%. Тогда ключевая ставка была на уровне 20% с марта до начала апреля, а затем 17% до начала мая. С декабря 2023 г. ставка держится на уровне 16%.

Причина роста ПСК может быть связана с тем, что с конца января в расчет полной стоимости кредита входят все расходы заемщика, без которых банк не выдаст кредит либо выдаст, но на иных условиях. Ранее эти расходы могли быть скрытыми комиссиями. В марте ЦБ продлил введенные год назад для банков поблажки и не применял во II квартале ограничения ПСК по потребительским кредитам. О продлении или снятии этой меры для III квартала Центробанк еще не объявлял.

Важно отметить, что это именно верхняя граница диапазона. Ставка определяется индивидуально для каждого клиента и зависит от его дохода, возраста, срока и суммы кредита и т.д.

И вот теперь можем снова поговорить про то, что повышение ключевой ставки отдельно вопрос инфляции решить не сможет. Даже если ставку сделают 20-тую, люди будут брать кредиты все равно, раз уж при ПСК 30-60 есть активные выдачи.

Быть может, все такис стоит задуматься над увеличением таргета и анализом текущей ситуации с точки зрения того, что это наша новая реальность?

📌 @EconomistSign

Зачем ЦБ устанавливает курс, если по нему нельзя купить валюту?

Центральный банк России регулирует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю. Эти курсы используются для расчетов таможенных пошлин, составления отчетности и других официальных целей.

Однако важно понимать, что Центральный банк не обязан покупать или продавать валюту по этим курсам. То есть цель у курса прикладная — служить базой для подсчета статистики, в том числе по ВВП.

В этом контексте можно поговорить еще и о том, как теперь регулятор устанавливает официальный курс. Раньше он устанавливался по итогам динамики биржевых торгов.

Теперь же метод расчета изменился в силу того, что биржевые торги некоторыми валютами прекращены (баксом и евро). ЦБ собирает статистику по валютным покупкам и продажам десяти крупнейших банков, а также ориентируется на динамику биржевых торгов юанем.

С помощью формулы кросс курсов устанавливается биржевой курс и для доллар с евро. По итогам обновленного расчета ЦБ и объявляет курс на следующий день.

📌 @EconomistSign

Спекуляции облигациями

Этот пост написан, чтобы ознакомить вас с данным явлением. Ни к чему не призываем и не рекомендуем.

Как работают спекуляции на рынке акций — купил бумагу, ждёшь новостей, отчётность или другой фактор, цена растёт, бумагу продаёшь.

Чтобы спекуляции на рынке облигаций работали, нужно следовать определенной стратегии. Например:

1) Купить облигации с низкой доходностью и высокой ценой в ожидании дальнейшего роста цены. Например, при снижении ключевой ставки ЦБ или улучшении кредитного рейтинга эмитента;

2) Продать облигации с высокой доходностью и низкой ценой в ожидании дальнейшего падения цены. Например, при повышении ключевой ставки ЦБ или ухудшении кредитного рейтинга эмитента;

3) Купить облигации с длинным сроком погашения и продать облигации с коротким сроком погашения в ожидании увеличения разницы между их доходностями. Например, при уклонении кривой доходности вверх;

4) продать облигации с длинным сроком погашения и купить облигации с коротким сроком погашения в ожидании уменьшения разницы между их доходностями. Например, при уклонении кривой доходности вниз.

Спекуляции — это операции с покупкой и продажей бумаги в короткий срок. На этом поприще есть шутка «решил проинвестировать в долгосрок, оставил актив в портфеле на выходные».

Можно считать, что инвесторы, которые не досидели в облигации до погашения — спекулянты.

Подобная деятельность несёт риск быстро заработать убытки. Да и в целом влияние на рынок у такой деятельности неоднозначное.

Спекулянты могут повысить ликвидность рынка или создать избыточную волатильность цен, которая приводит к потерям для других инвесторов.

📌 @EconomistSign

Не время брать ипотеку

Давайте обсудим рыночную ипотеку и возможность покупки жилья россиянами. После отмены безадресной льготной ипотеки 1 июля средний платеж новых ипотечников может увеличиться в три раза.

Если раньше по льготной ставке платеж составлял 60 тысяч рублей за жилье стоимостью 10 млн, взятое в займ на 30 лет, то по текущей рыночной ставке такой платеж составит 150-180 тысяч. Нижняя планка рассчитана по ставке 18% годовых.

За 30 лет общая сумма затрат на такую ипотеку составит 53 млн рублей. В интернете принято считать в таком случае «переплату» в виде процентов сверху и задаваться вопросом — «а не сошли ли там с ума в банках, что дают такие ставки?»

Нет, не сошли. Такие высокие ставки не просто так, они направлены как раз на то, чтобы в такой этап экономики люди меньше покупали в кредит и больше сберегали. И вопрос об адекватности следует больше задавать тем, кто сейчас готов пойти на рыночную ипотеку.

К тому же, банки не с потолка берут ставки, они полностью привязаны к ключевой ставке и текущей норме доходности. Так что это не банки такие, а рынок и экономика в целом.

Однако объективные причины брать жилье по таким ставкам тоже есть — некоторые девелоперы снижают цены на свои объекты, и тут можно выгодно купить само жилье. И через какое-то время сделать рефинансирование, снизив ставку. Но такой вариант подходит только тем, кто готов взять на себя риск высокой ставки на длительное время и кто готов затем крутиться, чтобы получить выгодное рефинансирование.

Также не стоит забывать, что полученная вами недвижимость также будет расти в цене, и за 30 лет вполне возможно, что 50 млн будет рыночной ценой для такого жилья. Как минимум, все те люди, которые выплатят ипотеку и захотят продать свое жилье, будут продавать его за те деньги, которые максимально отобьют их затраты. Об этом тоже стоит помнить.

Так что я бы не использовал термин «переплата» в данном вопросе, а также пересмотрел свое видение ситуации по ипотеке. Она сейчас дорогая, но таковы экономические условия для всей страны.

📌 @EconomistSign

У ЦБ есть что-то еще, кроме ключевой ставки

Основной инструментарий центральных банков для борьбы с инфляцией и стимулирования экономики — ключевая ставка. Но её регуляции не всегда хватает.

Полноценная денежно-кредитная политика — это набор инструментов. И второй по важности после ключевой ставки — количественное смягчение либо количественное ужесточение.

В борьбе с инфляцией помогает ужесточение, а для стимуляции экономики к росту — смягчение. Суть этих монетарных политик — управление потоками ликвидности.

Когда экономику нужно разогреть, местный ЦБ покупает у банков и бизнеса активы на свой баланс, а взамен экономика получает нужную ей денежную массу.

Но если экономика перегрета, регулятор прикрывает лавочку, перестаёт покупать активы у банков и бизнеса, и сам продаёт ранее купленные активы, расчищая свой баланс. Продав активы, ЦБ «вяжет» ликвидность, изымая её из оборота.

Количественное смягчение или ужесточение любят применять ФРС США, европейские центральные банки, в том числе и ЕЦБ, и даже наш ЦБ, когда проводит аукционы РЕПО.

Сейчас регуляторы, которые борются с инфляцией, придерживаются количественного ужесточения и медленно расчищают свои балансы.

Но бывают исключения. Так, например, баланс ФРС США неожиданно вырос, когда в начале марта повалились американские банки. Вероятно, что Резервная Система начала точечно помогать ликвидностью бедовым банкам, чтобы «схлопнувшихся» банков не становилось больше.

Кстати, в 2008 году американскую экономику спасали количественным смягчением. Регулятор выкупал огромные пакеты акций и облигаций системно-значимых компаний, и через «заливку баблом» оживил систему.

📌 @EconomistSign

Рост цен на технику и импортные товары из-за санкций Евросоюза

Импортные товары и услуги, даже китайские, подорожают. Причем в первую очередь рост цен коснется привозной бытовой техники и электроники — на 15–20 %, считают экономисты, опрошенные «Ъ». Причина — санкции Евросоюза в отношении российского аналога SWITF, Системы передачи финансовых сообщений ЦБ (СПФС). Главный фактор повышения цен — рост комиссионных расходов на посредников, которые будут заниматься переводами средств за рубеж, говорят финансисты. В среднем такие услуги будут стоить импортерам 4–5 % от суммы транзакции.

По оценкам экспертов, осложнения также чреваты общим падением товарооборота с некоторыми странами на 20–25 %. Наибольший риск санкции ЕС несут для банков СНГ и дружественных стран, которые подключены к СПФС и работают с ее помощью с Россией, но при этом проводят и операции с ЕС, говорит партнер Capital Lab Евгений Шатов. СПФС — это информационная система, через которую передаются данные о финансовых операциях. Сначала сведение о платеже идет через систему, а потом уже деньги перемещаются на счета. СПФС начали внедрять после присоединения Крыма в 2014 году на случай, если РФ отрежут от международной SWIFT. По данным ЦБ, к началу 2024 года к СПФС подключено более 550 участников, 160 из которых зарубежные компании.

📌 @EconomistSign