Сравнение доходности ММВБ и S&P500, в пересчете на рубли

С декабря 2020, динамика российского рынка акций (индекса Мосбиржи) и американского (S&P 500), в пересчете на рублевую доходность.

Текущая дивидендная доходность:
- индекс S&P500 1,36% годовых;
- индекс Мосбиржи 9,92% годовых;

Итоги Недели
12 апр. 2024 г

00:13 Про главные причины ослабления рубля
2:10 Почему снижаются длинные ОФЗ с постоянным купоном?
5:26 Рынок драгоценных металлов: про Норникель и Русал
9:15 Продолжится ли рост на рынке цветных металлов?
11:34 Золото: с чем связаны космические цены на актив?
15:43 Газпром: про справедливую стоимость акций и цены на газ
18:29 Вопрос-ответ: как купить акции Яндекса в «Финаме»?
19:59 Что будет с акциями Аэрофлота? – ответ на вопрос подписчика
22:55 Ответ на вопрос по бизнесу МФО (в т.ч. IPO Займер)
24:38 Индекс MSCI World: критично большая доля американских акций
27:29 Китайский рынок акций: не пора ли покупать бумаги?
29:52 Акции второго эшелона РФ: что заслуживает внимания?
33:12 IT-сектор ускоряется: Позитив, Астра, Диасофт, Софтлайн

YouTube:
https://youtu.be/1a5w9LptaZg?si=TiPEKrkMxERL_BRo

+ аудио подкаст:
https://music.yandex.ru/album/8962523/track/124863685

Интервью РБК Инвестиции
17.05.2024

1:01 Банковский сектор России: отчёты, ожидания и перспективы на второй квартал
2:20 Отчёт «Совкомбанка» и его особенности
3:24 Высокая ставка нагоняет банковский сектор ИЛИ чем удивит второй квартал?
4:50 Из-за чего акции банков могут стать неинтересными?
5:52 Что означает восстановление банковского кредитования?
6:56 Слабое звено в российском банковском секторе
7:53 Новое заявление ЦБ по ставкам ИЛИ как изменяются ставки по вкладам?
10:15 Как банки готовятся к изменению ставки и что означает репрайсинг на рынке?
10:55 О чём говорят банкиры?
11:50 Самый устойчивый банк России
12:48 Новая дивидендная политика и изменения в стратегии «Тинькофф» — переломные моменты
13:34 Как влияет на акционеров погашение акций «Банк Санкт-Петербург»?
15:26 «Совкомбанк» — новая голубая фишка?
17:48 Если ставку не снизят, то что будет с банковским сектором?
18:44 Какой сектор будет чувствовать себя лучше всего в ближайшие кварталы?

https://www.youtube.com/watch?v=wODUJtm7ihU

Интервью РБК Инвестиции
24.05.2024

Разбор отчета МСФО Сегежи за 1 кв. 2024. Как материнская АФК система решит проблему с критичным уровнем долга "дочки" и что будет с акциями и облигациями?

с 11 минуты

https://tv.rbc.ru/archive/rynki/665072a52ae596c181ec2375

Итоги Недели
2 июня 2024 г

3:15 Налоги и ключевая ставка
6:27 Перспективы рынка в 2025?
11:06 Что с ключевой ставкой ЦБ РФ?
11:53 Рубль, санкции и теория двойного дефицита
17:44 Замещающие облигации
19:10 Что ждет энергетический рынок?
20:37 О повышении налогов в РФ
21:55 IT-сектор и ставка налога
24:16 Вопрос о криптовалюте
27:02 Что будет со Сбером?
28:19 Отчетность ВТБ: заплатят ли дивиденды?
33:13 Вопросы о НДФЛ
35:40 Отчетность Сегежи
42:17 Идеи для инвесторов

YouTube:
https://www.youtube.com/watch?v=PUr2ged_oRs&t=1074s

+ аудио подкаст:
https://music.yandex.ru/album/8962523

Интервью РБК Инвестиции
14.06.2024

3:49 Что происходит с юанем?
4:47 Как санкции против Мосбиржи и НКЦ могут повлиять на курс рубля?
6:08 Главные жертвы санкций и что не так с бумагами «Селигдара»?
7:05 НОВАТЭК и его будущее: с чем связан негативный прогноз аналитиков?
9:35 О влиянии санкций на работу банков
10:17 Секрет роста котировок акций «Аэрофлота»
12:20 Завершилась ли коррекция на российском рынке?

https://www.youtube.com/watch?v=0RjyXTWhGhE

Итоги Недели
30 июня 2024 г

00:36 Инфляция в РФ, текущие темпы и прогнозы
3:56 Проблемы импорта укрепившие рубль
5:09 Почему растет Индекс ОФЗ RGBI?
7:32 О дебатах кандидатов в президенты в США и влиянии на рынки
9:37 NVIDIA: дорого или дешево стоят акции?
14:33 О рисках корпоративных дефолтов в РФ: что делать инвестору?
21:03 Рентабельность компаний: Сегежа, Газпром и пр.
24:55 Какие облигации выбрать?
30:26 О Норникеле
33:07 Редомициляция: X5, Fix Price, Globaltrans
37:02 Чем НЛМК лучше всех остальных?
40:37 Малоизвестные свойства облигаций повышающие доходность портфеля

YouTube:
https://www.youtube.com/watch?v=ZhbYHpPxcrw

+ аудио подкаст:
https://music.yandex.ru/album/8962523/track/127890185

Как устроена монетарная политика ЦБ РФ и способствует ли она замедлению инфляции сейчас?

Основной механизм монетарной (или денежно-кредитной) политики по таргетированию инфляции примерно следующий:
1. Ключевая ставка влияет на краткосрочные процентные ставки денежного рынка, межбанковский рынок.
2. Краткосрочные ставки влияют на долгосрочные ставки и в т.ч. доходности гособлигаций ОФЗ т.к. эти бумаги у банков и многих юрлиц/физлиц обычно заложены под %.
3. Доходности ОФЗ влияют на доходность корпоративных облигаций и долгосрочные ставки денежного рынка, а в конечном итоге – на кредитные и депозитные ставки банков.

Чем выше ключевая ставка:
- выше привлекательность сбережений и инвестиций, ниже интерес к потреблению;
- ниже возможность заемщиков предоставлять залог и банков кредитовать под этот самый залог;
- ниже богатство и интерес к потреблению инвесторов, активы которых дешевеют;
- крепче курс рубля из-за сокращения спроса на импорт товаров и услуг.

Достаточно ли высока ставка для запуска перечисленных процессов можно оценить исходя из состояния баланса ЦБ РФ. Если регулятор реально забирает ликвидность с рынка – ключевая ставка достаточно высока для охлаждения экономики и далее повышать ее не требуется. Профицит (!) ликвидности за июнь 2024 1 трлн руб. (май: 1,1 трлн руб.). Судя по всему ставка ЦБ недостаточно высока.

Ожидается, что к концу 2024 г. баланс ликвидности сложится в диапазоне от дефицита 0,7 трлн руб. до профицита 0,1 трлн руб. Ставки ЦБ 18% годовых и сокращения льготной ипотеки вероятно будет достаточно для дефицита ликвидности, без новых вводных.

Итоги Недели
14 июля 2024 г

00:20 Рынок просел: причем тут Сбер?
1:46 Обновит ли российский рынок максимумы?
3:21 Отчет Сбера и почему банкам плохо?
5:17 О "тихом кризисе"
8:11 Снижение котировок: Мечел, Распадская
11:24 Как действовать инвестору в момент распродажи?
16:06 Снижение в бумагах Globaltrans
16:46 Долгосрочные бумаги в портфеле
18:07 Обратный сплит ВТБ: что происходит?
21:34 О маржин-коллах в акциях и влиянии на рынок
22:13 Прогноз стоимости бумаг ВТБ
24:30 Рынок облигаций
28:06 Реальная инфляция или о дефляторе ВВП
31:46 Зачем Минфин размещает ОФЗ под 15%?
35:27 Цены на нефть и сокращение ее добычи

YouTube:
https://youtu.be/Vgyb1h3HjD4?si=WLSKOTae33kLQOTO

+ аудио подкаст:
https://music.yandex.ru/album/8962523/track/128688552

Итоги Недели
28 июля 2024 г

00:32 Заседание ЦБ
03:34 Влияние китайской экономики на мир
05:23 Облигации в рублях лучший выбор?
06:25 Экономика России
08:04 Снижение ключевой ставки реально?
10:05 Стратегия на фондовом рынке РФ
12:55 Что будет с курсом рубля
13:47 Яндекс (нероссийский)
15:39 Российский Яндекс
18:29 Что такое pre-IPO
18:56 pre-IPO Самолет Плюс
19:41 Инсайды от Ярослава
22:58 Самолет Плюс vs Циан
25:48 Как продать после pre-IPO
26:37 Ипотека и Металлурги
28:42 Происходят странные вещи
29:24 Стратегический портфель
30:39 Нефть и газ

YouTube:
https://youtu.be/UZtGSpO3bm8?si=Gbxq21rPPdf7Edlt

Аудио подкаст:
https://music.yandex.ru/album/8962523/track/129309932

+ если есть вопросы - пишите в комментариях

Открыли с Ярославом Кабаковым новый YouTube канал https://youtube.com/@capital_conversations?si=9-YbHpSeAYM7AMp2 про рынки и экономику + небольшой уклон в научпоп. Канал новый и независимый, потому – лайки и подписки приветствуются

В свежем видео:

1. Что такое ключевая ставка ЦБ РФ и почему она так важна для экономики?
2. Почему Центробанк России решил прервать длительную паузу и вновь повысил ставку до 18% годовых?
3. Эффект повышения на фондовый рынок, курс рубля
4. Когда и при каких условиях ЦБ может снова понизить ставку?
5. Как учесть макроэкономическую тенденцию в инвестиционной стратегии

Upd. https://youtu.be/3aRFy_L8W6s


P.S. Подбором картинок для обложки и монтажом занимается Ярослав, так что строго не судите

Новое видео: Итоги Недели
4 августа 2024 г

00:41 ФРС США и российский рынок
3:48 Почему ЕЦБ понизил ставку?
5:47 Индекс RGBI (чистых цен ОФЗ)
6:45 Ключевая ставка в РФ 25%?
10:36 Идеи на сырьевом рынке
12:38 Золотодобытчики: есть идея?
18:02 Сколько стоит Яндекс?
27:19 О сезоне отчетностей
30:55 Сегежа
31:31 VK
32:49 HH
33:34 РусАгро
34:39 Курс рубля: что будет дальше?

YouTube:
https://youtu.be/5u1SE0_jlWk?si=5Hi09XqSQ50BiGyx

Аудио подкаст:
https://music.yandex.ru/album/8962523/track/129604724

Новое видео: Итоги Недели
11 августа 2024 г

00:18 Рецессия близко?
2:26 Зачем Баффетт продал Apple?
4:15 Кэрри-трейд, йена и японский рынок
13:54 Распродажа на российском рынке
15:11 Валютный курс: рубль и юань
18:26 Отчеты компаний. Сбер
18:58 Русагро
23:18 OZON
27:06 VK
28:45 От акций к облигациям
31:40 Как действовать во время глубокой коррекции?

YouTube:
https://youtu.be/6nmGdicMRWo?si=TbRaY_ef4xfS3y8G

Аудио подкаст:
https://music.yandex.ru/album/8962523/track/129853521

Новое видео: второй выпуск Капитального разговора
«Время продавать рубль»

1. Курс рубля: как оценить справедливую стоимость валюты?
2. Инфляция в т.ч. в России, США и Китае - ее влияние на курсообразование?
3. Прочие закономерности ценообразования на нац. валюту
4. Прогнозы и инвестиционные стратегии

YouTube:
https://youtu.be/HHHJ4NJcnjI?si=7ubYIVIZERGkgPzu

Аудио подкаст:
https://podcasts.apple.com/us/podcast/%D0%BA%D0%B0%D0%BF%D0%B8%D1%82%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D1%8B%D0%B9-%D1%80%D0%B0%D0%B7%D0%B3%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D1%80-@capital_conversations/id1762278337?i=1000664940442

Канал новый и независимый, потому – лайки и подписки по ссылкам выше приветствуются

Новое видео: РБК Рынки.Итоги (см с 31:50)
16 августа 2024 г

30:15 Как ставка ЦБ и инфляция сейчас влияют на рынок
32:08 Куда пойдёт индекс Мосбиржи
33:50 Что не в отчёте Совкомбанка
35:58 «Красный флаг» в акциях «Софтлайна»
37:15 Акции «Черкизово» — интересно?
38:55 Почему падают акции Сбербанка
40:07 О ближайших дивидендных выплатах
43:07 Чем запомнился четверг на дружественных рынках
44:00 Стоит ли присмотреться к золоту

https://youtu.be/6-rVKwSj2s0?si=zdmoOzuMdtx2Sahe&t=1910

Новое видео + аудио подкаст: третий выпуск Капитального разговора
«Процентный риск и кризис БАНКОВ»

1. Макроэкономические тенденции и перспективы банковской системы России 🏦
2. Подробный анализ бизнеса банков (акций и не только): Сбербанк, ВТБ, БСП и т.д. 📉
3. Советы инвесторам, заинтересованным в банковском секторе 📈
4. Процентные ставки, их влияние на банковские прибыли 📊

YouTube:
https://youtu.be/8BL5hxdmC8M?si=eM6DdQEfsfGqGSkX

Аудио подкаст:
https://music.yandex.ru/album/32779433?utm_medium=copy_link


P.S. Хотите поддержать канал? Напишите любой комментарий по ссылке на YouTube, это будет способствовать его продвижению

Новое видео: Итоги Недели
18 августа 2024 г

00:29​ Когда закончится коррекция на рынке акций РФ?
1:21​ Стратегия с БПИФ для небольшого капитала
3:02​ Рост рынка и оценка стоимости
5:40​ Инфляция в РФ ускорилась: что нас ждет?
9:38​ Спрос и предложение, азы макроэкономики
12:25​ Плохой отчет Совкомбанка
16:45​ К отчетности X5 Group
19:09​ Индекс RGBI: какой прогноз?
21:26​ Курс рубля и валютный рынок
24:50​ Китай ждет рецессия?
28:36​ Про риски экспортеров

YouTube:
https://youtu.be/qpd0f_6kSTs?si=18MmvGWP-yxIQzt5

Аудио подкаст:
https://music.yandex.ru/album/8962523/track/130143741?utm_medium=copy_link

Новое видео: РБК Рынки.Итоги
17 сентября 2024 г

02:19​ Цены на золото переписали исторический максимум
04:03​ Акции золотодобытчиков растут
05:45​ Акционеры «ФосАгро» утвердили дивиденды
06:50​ «Софтлайн» определил цену размещения допэмиссии
08:18​ Коррекция на рынке акций РФ завершена?
10:20​ Сможет ли инфляция в РФ замедлиться
11:25​ Рынок акций против вклада
11:57​ Главные неудачники на рынке
18:06​ Почему покупать акции «Магнита» не стоит
19:26​ С чем связан рост цен на золото
20:30​ Интересны ли бумаги золотодобытчиков
21:17​ Какие акции купил бы Тимур Нигматуллин
22:12​ Почему Китай и Россия покупают золото
23:00​ Есть ли драйвер для роста бумаг «ФосАгро»
24:12​ Будут ли ещё просадки на рынке
24:27​ Перспективы ММК. Или лучше «Северсталь»?
25:12​ Стоит ли покупать замещающие облигации
27:52​ «Финам» открыл внебиржевые торги
32:59​ Волатильность курса обеспечена?
24:03​ Что купить на рынке акций в долгосрок
34:48​ Стоит ли покупать акции «Газпрома»
36:25​ Мы приглашаем вас на Capital Markets!
38:17​ Какие события ждут инвесторов на этой неделе
40:10​ Повысят ли ключевую ставку до 20%
40:49​ Интересна ли «Башнефть» для покупки
41:32​ «Софтлайн» — не берём?
42:04​ Бумаги «Ашинского метзавода»

https://www.youtube.com/watch?si=We62riFjas5RtNoL&v=SgLjNN4PqtM&feature=youtu.be

Новое видео: Итоги Недели
29 сентября 2024 г

00:10 Проект бюджета РФ на 2024: что пошло не так?
2:54 Вот почему ставку ЦБ подняли
4:47 Бюджетный стимул и акции компаний
6:40 Цель по инфляции 4% будет достигнута?
7:46 Курс рубля
10:12 Цены на нефть и действия ОПЕК+
17:50 Газпром, НДПИ и разгон акций
21:33 Циклические компании. АЛРОСА
23:15 Pandora и отказ от природных алмазов
26:22 Магнит и казначейские акции
29:53 В чем стратегия?
30:16 Редомициляция HeadHunter
30:44 Х5 Group
31:25 Циан и Русагро
31:54 Вознаграждение акционерам от HH
32:18 Норникель и снятие санкций LME
34:02 Выбор облигаций
37:55 «Хорошие» акции

YouTube:
https://youtu.be/rKqpwQBOaQg?si=nzlpYmI7tuUW_OA7

Аудио подкаст:
https://music.yandex.ru/album/8962523/track/131638310

Тимур Нигматуллин* (о бюджете на 2025):

● Бюджетный стимул будет вновь оказывать проинфляционное влияние. Как только пройдут первые авансовые платежи в начале 2025, бюджетный стимул начнет разгонять инфляцию, из-за чего ЦБ может дополнительно ужесточить монетарную политику, подняв ставку и до 20%, и до 21%.

finam.ru
* инвест-консультант Финам