📚 - Термин дня

Отрицательная экономия на масштабе (Diseconomies of Scale)

Отрицательная экономия на масштабе - это ситуация, когда компания или организация стала слишком большой, и каждый следующий шаг роста делает её дороже, медленнее и менее эффективной.

Если в начале масштаб снижает издержки, то на определённом этапе начинается обратный эффект:
▪️растет бюрократия,
▪️решения принимаются медленнее,
▪️внутренние коммуникации ломаются,
▪️расходы на управление пухнут,
▪️а инновации тонут в многоуровневых согласованиях.

Именно поэтому гигантские корпорации могут проигрывать маленьким стартапам в скорости, гибкости и креативности.

В экономике это напоминает слона: сильный, огромный, мощный - но поворачивать ему тяжело. И любой лишний шаг стоит дорого.

Отрицательная экономия на масштабе - когда рост перестает быть силой и становится обузой.

😄 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ

LinkedIn | Facebook | Instagram

🔜 - Ожидание и Реальность

Что такое качественный и устойчивый рост экономики

Мы все чаще слышим призывы обеспечить «качественный и устойчивый рост». Это стало почти универсальной мантрой. И сегодня правительство презентовало свой новый план по макроэкономической стабильности, поставив качественный рост в приоритет.

Однако за этим тремином имеется большая путаница. Ожидания и реальность расходятся сильнее, чем кажется. Ниже подготовил свое объяснение.

I. Качественный рост: ожидание vs реальность

✔️ Ожидание:
Экономика растет, ВВП увеличивается - значит, все хорошо.

❌ Реальность:
Количество ≠ качество.
Можно нарастить ВВП бюджетными тратами, строительством или добычей сырья - но это дает объем, а не силу.

Качественный рост - это структурные изменения, а не цифры.
Он проявляется, когда:
▪️растет производительность, а не просто занятость;
▪️бизнес инвестирует в оборудование и технологии, а не только в квадратные метры;
▪️увеличивается добавленная стоимость, а не экспорт сырья;
▪️экономика получает новые экспортные ниши, а не повторяет старые модели;
▪️доходы растут быстрее инфляции;
▪️компании работают на конкуренции, а не на субсидиях.

➤ Слабая сторона сегодня:
Рост инвестиций не приводит к росту производительности. Это главный признак того, что структура капитала работает неэффективно.

II. Устойчивый рост: ожидание vs реальность

✔️ Ожидание:
Если экономика растет - она будет расти и дальше.

❌ Реальность:
Рост не равен устойчивости.
Половина мировых экономик растет «рывками» - через откаты, шоки и падения.

Устойчивый рост - это способность расти долго. Он возможен, когда есть:
▪️низкая и предсказуемая инфляция;
▪️дисциплина бюджета и контролируемый дефицит;
▪️умеренный госдолг;
▪️финансовая стабильность банков;
▪️стабильный, но гибкий валютный курс;
▪️инвестиции выше потребления;
▪️отсутствие перегрева в ценах на активы.

➤ Слабая сторона сегодня: Внешние факторы и сырьевые циклы формируют слишком большую долю макроустойчивости. Экономика реагирует на шоки быстрее, чем может адаптироваться.

III. Инвестиции: ожидание vs реальность

✔️ Ожидание:
Любые инвестиции - это развитие.

❌ Реальность:
Инвестиции бывают качественными и некачественными.

Строительство ТРЦ, паркингов, музеев, стадионов и административных зданий создает краткосрочный эффект, но не делает экономику технологичнее и эффективнее. Стоит признать, что доля данных инвестиций активно применяется у нас.

Качественные инвестиции создают будущее, а не бетон. Они:
▪️повышают производительность,
▪️создают высококвалифицированные рабочие места,
▪️расширяют экспортные возможности,
▪️усиливают технологическую независимость,
▪️стимулируют инновации и цифровизацию,
▪️приносят налоговую отдачу,
▪️формируют новые отрасли.

➤ Слабая сторона сегодня:
Капитал слишком часто уходит в проекты «видимого эффекта» вместо проектов «долгосрочной отдачи». Проблема квалифицированных кадров - усугубляется.

❗️Главный диагноз
Экономика растет - но не взрослеет. И проблема не в темпах, а в качестве роста:
▪️капитал работает хуже, чем должен;
▪️производительность растет медленно;
▪️структурные изменения идут точечно, а не системно.
Это и есть главный риск.

Формула сильной экономики

Качественный рост = производительность + технологии + человеческий капитал

Устойчивый рост = предсказуемость + финансовая дисциплина + сбалансированные стимулы

Качественные инвестиции = долгосрочная отдача + структурные изменения + экспортный потенциал

Если три элемента соединены - экономика развивается.
Если разорваны - экономика живет от субсидии до субсидии, от курса до курса.

😄 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ

LinkedIn | Facebook | Instagram

📚 - Термин дня

Кривая обучения (Learning Curve)

Кривая обучения - это эффект, при котором чем дольше компания или человек выполняют задачу, тем эффективнее и дешевле они делают это со временем.

Каждый повтор - это опыт. Каждый опыт - это снижение ошибок.
Каждое снижение ошибок - это экономия времени, ресурсов и нервов. Именно поэтому стартапы становятся быстрее, заводы - продуктивнее, а профессионалы - незаменимыми.

На производстве кривая обучения означает: каждая следующая единица товара обходится дешевле, потому что работники знают технологию лучше, процессы отлажены, а повторяемость снижает издержки.
В личном развитии - это тот момент, когда сложное становится привычным, а хаос превращается в навык.

Но важно помнить: кривая обучения не бесконечна. Рано или поздно наступает «плато», где рост замедляется, и нужны новые знания, технологии или подходы, чтобы идти дальше.

Кривая обучения - это путь от хаоса к мастерству. Главное - не останавливаться на плато.

😄 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ

LinkedIn | Facebook | Instagram

📚 - Термин дня

Зависимость от траектории (Path Dependence)

Зависимость от траектории - это когда прошлые решения определяют сегодняшние возможности, даже если эти решения давно потеряли смысл.

Экономика, бизнес, государства - все попадают в ловушку привычных путей.
Почему до сих пор многие страны используют железнодорожную колею XIX века? Почему клавиатура QWERTY, созданная для старых печатных машинок, стала мировым стандартом? Почему компании продолжают работать по устаревшим процессам, просто потому что «так делали всегда»?

Это и есть зависимость от траектории: шаги прошлого формируют коридор для будущего, а выйти из него сложно из-за стоимости изменений, сопротивления системы или страха потерь.

Зависимость от траектории - когда прошлое держит настоящее за руку, не давая шагнуть вперед.

😄 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ

LinkedIn | Facebook | Instagram

❓ - Где тут экономика

Почему банки Казахстана не обязаны инвестировать в реальный сектор

Это часто задаваемый вопрос. Сейчас еще дополняют - почему доля банков в инвестициях в основной капитал незначительна (например: 4,1%).
Но это - заблуждение, основанное на неправильном понимании роли банков.

Банки - не инвесторы. Банки - кредиторы.
Инвестиции в основной капитал - это долгосрочные вложения в:
▪️заводы
▪️оборудование
▪️стройки
▪️инфраструктуру

Срок окупаемости таких проектов в среднем 8-15 лет, иногда - 20.
Средний срок пассивов банков - до 1 года, в лучшем случае 2–3 года.

❗То есть: банки не могут вкладывать депозиты населения в проекты, которые окупятся через 10 лет. Это прямой путь к банковскому кризису.

В мире этим занимаются:
▪️суверенные фонды
▪️инвестиционные фонды
▪️корпорации
▪️государство
▪️облигационные рынки
Но не банки.

Банки должны управлять рисками, а не брать их на себя
Кредит на 15 лет под строительство завода - это высокий риск: рынки меняются, валюты скачут, спрос нестабилен, стоимость сырья - волатильна.

Банк, вкладывая в такое, рискует чужими деньгами - а они у него откуда? - это депозиты граждан.

Поэтому банки по всему миру финансируют:
▪️оборотку,
▪️торговлю,
▪️ипотеку,
▪️краткосрочные кредиты.

А долгий промышленный цикл - это совсем другая вселенная.

Корпорации сейчас сами финансируют свой рост - это нормально
Ваши цифры показывают важную вещь: 72,1% инвестиций в основной капитал - за счет собственных средств бизнеса.

Это значит:
✔ бизнес зарабатывает сам
✔ бизнес верит в будущее
✔ бизнес расширяется

Это признак здоровой капитализации компаний.
В развитых экономиках корпоративные инвестиции - основной драйвер роста.

Если банк инвестирует сам - он становится индустриальной компанией, а не банком
Банки могут финансировать инвестиции.
Но самостоятельно инвестировать - это уже:
▪️конфликт интересов,
▪️риск концентрации,
▪️нарушение принципа банковского дела.

По международным нормам, банк должен держать капитал в ликвидных активах - облигациях, кредитах, резервах. Не в заводах и фабриках.

Почему всего 4,1% - и это нормально
Потому что банковские кредиты в статистике не считаются инвестициями. Это - источник финансирования инвестиций, но не сами инвестиции.

Если завод строится за счет кредита банка - в статистике это идет как инвестиция предприятия за счет заемных средств, а не инвестиция банка.

То есть доля банков в инвестициях на самом деле намного больше, чем 4,1%.
Просто статистика учитывает кредиты как «источник», а не как «вложение».

Банки не должны инвестировать в экономику - они должны кредитовать экономику. И они это делают. 4,1% - это не доля их участия. Это доля их собственных вложений в основные средства - а это им не положено, это и не их роль.

😄 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ

LinkedIn | Facebook | Instagram

📚 - Термин дня

Эффект «запертого» потребителя (Lock-In Effect)

Эффект «запертого» потребителя - это ситуация, когда вам сложно сменить поставщика, даже если вы недовольны, потому что переход слишком дорогой, неудобный или рискованный.

Это может быть:
▪️переход на другой банк - комиссии, бумажная волокита, новые приложения;
▪️смена операционной системы - потеря данных, несовместимость программ;
▪️переход от одного сервиса к другому - нужны новые подписки, перенос истории, обучение интерфейсу;
▪️смена провайдера услуг - риски «а вдруг там хуже».

Компании любят lock-in: вы становитесь «приклеенными» клиентами, даже если есть лучший вариант.
Пользователь теряет свободу выбора, а рынок - конкуренцию.
Но иногда эффект оправдан - если экосистема действительно удобна и даёт ценность.

Эффект lock-in - когда свобода выбора стоит дороже, чем привычка.

😄 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ

LinkedIn | Facebook | Instagram

📚 - Термин дня

Точка перелома (Tipping Point)

Точка перелома - это момент, когда медленные, накопившиеся изменения вдруг превращаются в резкий скачок. Экономика долго «тлеет», а потом - бац! - тренд разворачивается так быстро, что никто не успевает адаптироваться.

Это может быть:
▪️внезапный обвал рынка после месяцев тревожных сигналов;
▪️стремительный рост инфляции после долгого периода стабильности;
▪️переход миллионов потребителей с офлайн-покупок на онлайн;
▪️момент, когда технология из «игрушки для фанатов» становится массовой.

Точка перелома - как перегретая пружина: долго сжимается без заметных последствий, а затем резко выстреливает.
Экономисты называют это нелинейностью: система держится, держится и ломается за один день.

Точка перелома - когда вчерашние мелочи становятся сегодняшним шоком.

😄 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ

LinkedIn | Facebook | Instagram

👥 - Экономика для каждого

Как понять, что вы переплачиваете за бренд

Мы живем в эпоху, когда логотип на упаковке нередко стоит дороже самого товара. Телефон, кофе, сумка, кроссовки - все имеет цену и надбавку за имя.

Экономисты называют это брендовой рентой: часть стоимости, которую платит неразумие. И хотя бренды бывают разными - сильные, честные, искусственные - главный вопрос остается один: где кончается качество и начинается маркетинг?

1️⃣ Почему мы готовы платить больше
Бренд - это не только логотип, а обещание эмоции и уверенности.
Покупая известную марку, человек приобретает не столько товар, сколько ощущение:
▪️«Это престижно» - социальный капитал;
▪️«Это надежно» - психологическая защита;
▪️ «Это я» - способ самоидентификации.

Поэтому цена отражает не только издержки, но и восприятие ценности. Мы платим не за функцию, а за историю, ассоциацию, принадлежность к группе.

2️⃣ Как бренды создают иллюзию «дополнительной ценности»
▪️Эффект якоря. Сначала показывают завышенную цену, чтобы “скидка” выглядела выгодой.
▪️Игра на статусе. Покупатель ощущает себя «выше среднего» просто за счет бренда.
▪️Псевдоуникальность. Маркетинг создает различия там, где их нет: «органический», «ручная сборка», «эксклюзив».
▪️Психология дефицита. «Лимитированная коллекция» заставляет спешить, не думая.

Бренд не обманывает - он умело продает эмоцию, и мы добровольно ее покупаем. И покупаемся.

3️⃣ Когда бренд оправдан
Не всякая высокая цена - обман.
Бренд может быть гарантией качества, сервиса и доверия.
▪️В фармацевтике - известная марка гарантирует стабильность состава. Но и то, есть вопросы.
▪️В электронике - репутация означает проверенные технологии. Однако тренд меняется.
▪️В образовании или услугах - бренд дает уверенность в компетентности.

Главное понимать, за что именно вы платите: за реальное преимущество или за психологическое спокойствие.

4️⃣ Признаки, что вы переплачиваете
▪️Функциональная разница минимальна. Если «брендовый» чайник за 80 000 и «обычный» за 25 000 греют воду одинаково, то вы платите за логотип.
▪️Вы не можете объяснить, почему выбрали именно эту марку. Фраза «просто нравится» - сигнал эмоциональной покупки.
▪️Цена не связана с себестоимостью. Когда вещи делают на тех же заводах, но одна стоит в три раза дороже - это чистая брендовая надбавка.
▪️Эффект “социального давления”. Если покупка нужна “чтобы не выглядеть хуже других”, это не выбор, а реакция на среду.

5️⃣ Экономика бренда: рента за доверие

Фактически бренды - это форма нематериального капитала, который создает доверие и снижает неопределенность. Но как только доверие превращается в безусловное поклонение, бренд перестает быть инструментом и становится налогом на эмоциональную уязвимость.

Именно поэтому маркетологи говорят: чем сильнее вы устали, тем дороже вам продадут “ощущение выбора”.

Айдар купил брендовый телефон за миллион тенге, “чтобы был надежный”. Но через полгода сменил модель - “новая лучше”. В итоге он платит не за функциональность, а за чувство обновления. Это ловушка престижа - когда мы покупаем не вещь, а символ статуса, который быстро теряет ценность.

Финансово грамотный человек не “борется” с брендами, а оценивает их как инвестицию. То есть, если бренд делает жизнь проще, экономит время и снижает риски - он стоит своих денег. Если же бренд нужен, чтобы доказать что-то другим - вы просто платите за психологический комфорт.

Экономика напоминает: цена - это всегда история о выборе.
И если бренд говорит “ты этого достоин”, стоит спросить себя:
а действительно ли это делает мою жизнь лучше - или просто красивее в Instagram?

😄 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ

LinkedIn | Facebook | Instagram

🔜 - Ожидание и Реальность

Госпрограмма занятости - работа для каждого: куда исчезают вакансии через полгода

Госпрограммы занятости всегда звучат красиво: новые рабочие места, обучение, стажировки, субсидированные зарплаты и гарантии трудоустройства.
На презентациях (что мы особенно любим) цифры впечатляют: десятки тысяч новых вакансий, сотни обученных специалистов, тысячи трудоустроенных.
Но через полгода многие рабочие места исчезают. Почему так происходит, если отчеты показывают успех?

ОЖИДАНИЕ:
▪️Программа создаст долгосрочные рабочие места, которые сохранятся после завершения субсидий.
▪️Работодатели будут заинтересованы удерживать сотрудников, которых им «привели» через госмеханизмы.
▪️Обучение даст реальную квалификацию, а не «бумажный» сертификат.
▪️Результатом станет рост занятости по всей стране.

Так и должно быть, если программа работает как инструмент развития, а не статистики.

РЕАЛЬНОСТЬ:
Большинство вакансий, созданных в рамках госпрограмм, не живут дольше 6–12 месяцев.
Причины системные:
▪️Субсидия заканчивается - интерес работодателя тоже. Пока государство компенсирует часть зарплаты, держать человека выгодно. Как только поддержка исчезает, место сокращают.
▪️Рабочие места создаются «под программу», а не под реальный спрос. Компании открывают вакансии ради субсидий, а не потому, что им нужен сотрудник.
▪️Качество обучения оторвано от рынка. Программы учат тому, что удобно организовать, а не тому, что действительно требуется бизнесу.
▪️Малый бизнес не может удерживать персонал без субсидий. Себестоимость растет, выручка нестабильна - человек становится затратой.
▪️Отчетность важнее результата. Важнее показать показатели закрытия программы, чем создать реальные рабочие места.

ПОЧЕМУ?
Рабочее место существует, когда:
▪️оно экономически оправдано,
▪️производительность сотрудника выше его зарплаты,
▪️бизнес заинтересован удерживать человека без внешней поддержки.
Если эти условия не соблюдены, любое место - временное.

В мировой практике такие программы работают только тогда, когда они подключены к реальной экономике:
▪️потребности бизнеса,
▪️прогнозы отраслей,
▪️развитие регионов,
▪️стимулирование предпринимательства.
У нас же с этой взаимосвязью - сложности.

Госпрограмма занятости может быть мощным инструментом, но только если она создает экономически жизнеспособные рабочие места. А пока значительная часть вакансий исчезает через полгода, это не рост занятости - это рост отчетности и новых презентаций “о достижениях”.

К качественным подходам в работе - нам предстоит еще идти и идти.

😄 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ

LinkedIn | Facebook | Instagram

🆘 - Двойные стандарты

Мы за развитие регионов… но центр пусть платит

Развитие регионов - это тема, с которой невозможно не согласиться.
Все хотят, чтобы в областях были нормальные дороги, больницы, школы и рабочие места.
«Нужно меньше централизации! Больше полномочий на местах!» - звучит твердо, современно, почти революционно. Но правильно.

Однако когда разговор доходит до денег - революционность и активность испаряется.

Региональная самостоятельность - да, но финансирование… пусть остается в центре.
Трансферты - это не зависимость, а «исторически сложившаяся необходимость». Привычная для многих.
И как только на местах что-то не получается - виноват центр, потому что «дал мало».

Однако автономия без финансовой ответственности - это уже не децентрализация, а делегирование «капризов». Регион получает право тратить, но не обязанность зарабатывать. А когда деньги идут сверху, у местных властей исчезает стимул развивать налоговую базу, привлекать бизнес, улучшать управление, привлекать инвестиции.
Зачем, если проще «выбить» дополнительный трансферт?

Так что проблема не в том, что центр финансирует регионы. Проблема в том, что финансирование приоритетов сверху лишает регионы главного - ответственности за собственное развитие. Чем больше они зависят от центра, тем меньше они готовы к самостоятельным шагам.

Ирония в том, что лозунг «Развитие регионов» звучит как призыв к свободе, но на практике означает: «Мы хотим полномочий, но пусть за них заплатят другие».

Это как студент, требующий независимости, но при этом не желающий оплачивать аренду квартиры.
Как бизнес, требующий свободы, но при этом ищущий субсидии.
Как регионы, которые хотят быть «сильными», но только за счет республиканского бюджета.

В итоге наша модель напоминает федерализм без ответственности: политическая самостоятельность на местах, финансовая в столице республики. И пока регионы ждут, что центр принесет деньги в клюве, никакого реального развития не будет.
Потому что развитие начинается не с просьбы, а с ресурса, который создали сами.

😄 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ

LinkedIn | Facebook | Instagram

🆓 - Сами с усами

Почему попытка предсказать рынок - это не стратегия, а лотерея

В каждой компании есть человек, который “чувствует” курс доллара. Он не экономист и не трейдер, зато всегда говорит уверенно:
- Вот увидишь, завтра будет 480!
А завтра 503. Но разве это когда-то останавливало истинного пророка валютного рынка? Читая комментарии и соцсети вижу, что таких пророков много.

История: Жанибек решил стать инвестором. Но вместо того, чтобы изучить инструменты, риски и горизонт, он решил начать с главного - угадать курс доллара. Неделю он считал, что доллар упадет. Купил тенге. Через три дня доллар вырос. Он купил доллар. Через день доллар упал. В итоге Жанибек инвестировал только в свои эмоции (отрицательные), а убыток стал единственным активом, который стабильно рос.

Попытка угадать курс - это спекуляция, а не инвестиции.
Курс двигают десятки факторов: нефть, политика, внешние рынки, ожидания и иногда просто настроение глобальных инвесторов.
Если бы можно было предсказать курс точно - в мире был бы один богатый человек и много безработных аналитиков.

Как избежать?
▪️Выбери горизонт. Инвестиции - это годы, не минуты. Не дни и не месяцы.
▪️Диверсифицируй. Один доллар не заменит портфель.
▪️Не путай стратегию с азартом. Стратегия - это правила. Азарт - это оправдания. Различайте это.
▪️Помни: валюты - это инструмент защиты, а не “билет в богатство”. Сегодня курс один - завтра другой.

Настоящий инвестор всегда строит систему, а не гадает на котировках. И если ваш финансовый план начинается со слов «мне кажется, завтра…» - поздравляю, это не инвестиции. Это прогноз погоды с нулевой точностью. А-ля Гидрометцентр.

😄 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ

LinkedIn | Facebook | Instagram

🕺- Танцы с финансами

Инвестиции в золото: блеск или пыль?

Золото - один из самых эмоциональных инструментов. Его покупают не из-за дивидендов или процента доходности, а из-за ощущения безопасности. И это не случайно. Как говорится
«Мудрый хранит часть богатства там, где оно под защитой от бедствий».

Золото как раз и считается активом-защитником. Но стоит ли его покупать каждому инвестору?

Почему золото ценится
Золото не просто металл. Это инструмент, который выполняет три функции:
▪️Хедж против инфляции - когда деньги дешевеют, золото часто дорожает.
▪️Защитный актив - во время кризисов инвесторы бегут в золото как в «тихую гавань».
▪️Сохранение стоимости - золото редко обесценивается полностью, в отличие от акций отдельных компаний.

Простыми словами золото - это страховка, а не двигатель роста.

Почему золото не подходит как основной инструмент
В отличие от акций или облигаций, золото:
▪️не приносит проценты,
▪️не выплачивает дивиденды,
▪️не растет вслед за прибылью компаний,

Поэтому, если сделать его основной частью портфеля, вы потеряете в долгосрочной доходности.

Когда золото действительно нужно
Золото работает лучше всего в трех ситуациях:
✔ При высокой инфляции
Когда цены растут, а валюта обесценивается, золото «сохраняет силу покупательной способности».
✔ Во время финансовых кризисов
Если рынок акций падает на 20–40%, золото часто растет или остаётся стабильным.
✔ Как часть диверсификации
Если в портфеле есть золото, его колебания часто движутся в противоположную сторону от акций - это снижает общий риск портфеля.

Золото нужно покупать не в панике, а по плану, как часть структурированного портфеля. Оно не увеличивает богатство, но помогает сохранить его в бурные времена.

Золото в портфеле = страховка, а не стратегия. Оно блестит ярче всего тогда, когда остальной рынок тускнеет.

😄 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ

LinkedIn | Facebook | Instagram

❓ - Где тут экономика

Экономика подарочных сертификатов

Подарочный сертификат выглядит как удобный подарок: красиво, универсально, без риска промахнуться. Но для бизнеса сертификаты - это не про заботу о клиенте. Это финансовый инструмент, который работает выгоднее кредита и дешевле маркетинга.

Сертификат - это заранее полученные деньги за услугу, которую еще не оказали. То есть компания получает кэш сегодня, а обязательства потом. Но главное в том, что значительная часть сертификатов никогда не будет использована. Это называется breakage - чистая прибыль из воздуха.

Ошибочный пример: Некоторые компании выпускали сертификаты без учета обязательств. Например, в 2000-х крупная американская сеть электроники завалилась под давлением неучтенных сертификатов, которые массово начали активировать перед закрытием. Клиенты требовали товары, а компания не заложила эти обязательства в бюджет. Результат: кассовый разрыв и ускоренное банкротство. Сертификаты не бесплатные деньги, если ими неправильно управлять.

Правильный пример: Кофейни, SPA, авиакомпании, маркетплейсы используют подарочные карты как инструмент стабилизации денежного потока. Клиенты покупают сертификаты на праздники, а предъявляют их лишь частично. По мировой статистике, 20–30% сертификатов так и не используются. Остальное приносит дополнительный поток клиентов, который не стоил почти ничего. Это идеальная модель: деньги пришли заранее, обязательства - частичные.

Таким образом, подарочные сертификаты - это не подарок, а финансовая стратегия.
Бизнес получает:
▪️предоплату,
▪️лояльность,
▪️бесплатный оборотный капитал,
▪️и часть «чистой прибыли» от неиспользованных сертификатов.

А покупатель получает удобство и красивую упаковку. В этой модели выигрывают все, но больше всего выигрывает тот, кто печатает сертификаты.

😄 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ

LinkedIn | Facebook | Instagram

🔜 - Ожидание и Реальность

«Карта с кэшбэком на все»: как скрытые комиссии и условия уменьшают бонусы

Каждый банк сегодня предлагает «самую выгодную карту» с кэшбэком на все, крупными бонусами и возвратом части трат. На рекламных баннерах все выглядит как бесплатные деньги: трать и зарабатывай. Но стоит заглянуть в правила программы (мелким шрифтом), как восторг быстро превращается в арифметику, где итоговая выгода оказывается куда скромнее обещанной.

ОЖИДАНИЕ:
▪️Кэшбэк начисляется за любые покупки, без ограничений.
▪️Процент возврата фиксированный и понятный.
▪️У клиента нет дополнительных обязательств: просто пользуйся картой.
▪️Это фактически «пассивный доход», который будет расти вместе с тратами.

Слоганы обещают, что карта будет приносить деньги так же легко, как магазин списывать.

РЕАЛЬНОСТЬ:
На практике «кэшбэк на все» часто означает:
▪️Ограничения по категориям. Максимальный процент действует только на очень узкие категории или специальные акции.
▪️Лимиты на сумму возврата. Например, не больше 5 000 тенге в месяц, даже если тратишь в десять раз больше.
▪️Комиссии за обслуживание, снятие или переводы, которые съедают половину «заработанных» бонусов.
▪️Условия активности. Чтобы получить кэшбэк, нужно выполнить целый набор условий: минимальный оборот по карте, наличие депозита, подписки или страховки.
▪️Округление суммы бонусов. Часто в меньшую сторону - копейка тут, копейка там, и кажется, что банк выигрывает чуть больше, чем клиент.

Банковская «щедрость» внезапно превращается в серию сносок мелким шрифтом.

ПРИМЕРЫ:
1️⃣ Кэшбэк «5% на все» оказывается 5% только на покупки в конкретном маркетплейсе, а на остальные операции 0,3%.
2️⃣ Бесплатная карта становится «платной» через год: обслуживание, смс-уведомления, комиссии за переводы - итоговая выгода исчезает.
3️⃣ Клиент получает 3 000 тенге кэшбэка, но при этом заплатил 2 000 тенге комиссии за снятие наличных - маркетинг выиграл, математика проиграла.

Кэшбэк - это не подарок банка. Это инструмент стимулирования оборота, который окупается:
▪️комиссией с торговых точек,
▪️продажей дополнительных услуг,
▪️расширением клиентской базы,
▪️ростом объема безналичных операций.

Кэшбэк работает только потому, что клиент тратит больше, чем планировал. Проще говоря, маикетинг превращает потребление в кажущуюся выгоду, но реальная финансовая польза есть только тогда, когда расходы осознанные, а комиссии минимальные.

😄 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ

LinkedIn | Facebook | Instagram

🧔‍♂️ - Усы Султанова

Как рассрочки разгоняют инфляцию

У нас рассрочка стала новым национальным инструментом счастья, который активно развивается. Не можешь купить - купи все равно, заплатишь потом. Магазины радуются, банки хлопают, клиенты улыбаются, экономика… ну, тоже улыбается, но как-то нервно и задумчиво.

Почему кажется, что рассрочки хорошо
▪️Платеж маленький и значит, «я молодец».
▪️Проценты «скрытые» и значит, «их нет».
▪️Денег нет, зато товар есть.
Идеальная формула. Почти как «ем и худею».

А теперь горькая правда
1️⃣ Они раздувают спрос, которого нет в реальности. Люди покупают не потому, что могут, а потому, что рассрочка спасет.
Как итог: спрос искусственно растет → продавцы повышают цены → инфляция привет и вперед!
2️⃣ Рынок привыкает, что покупатель платит не сегодня.
Когда главное «чтобы взял», то магазины смело завышают ценник:
«Да какая разница, он все равно платит по 10 000 в месяц».
Цены растут не из-за себестоимости, а из-за психологии. Или нашей слабости.
3️⃣ Рассрочка - это скрытые издержки, которые все равно включают в цену.
Страховки, комиссии банку, потери на просрочках - все это заранее зашито в цену товара.
Так что «0%» - это мем, а не математика.
4️⃣ Чем больше людей живут в будущем, тем меньше денег в настоящем.
Когда половина страны «куплю сейчас - заплачу потом», продавцы и банки уже заранее поднимают цены, ожидая риски невыплат и издержки.

Как выглядит в жизни
▪️Телефон без рассрочки: 250 000.
▪️Телефон «0-0-12»: 299 000, но кто ж смотрит на мелочи.
▪️Через полгода производитель говорит: «О, спрос растет! Поднимем цену еще».

Что делать, если хочется
▪️Покупать, когда можешь заплатить сразу, так как это дешевле, чем кажется.
▪️Если берете рассрочку, то считайте полную стоимость товара, не платеж.
▪️Не поддаваться на «бери сейчас» - это самая дорогая эмоция в мире.

Простыми словами, рассрочки - это такая экономическая косметика: когда делают вид, что все доступно, но под ней скрывается рост цен. И чем больше «0%», тем больше «+5%» у инфляции.
Но вы об этом не задумываетесь.

😄 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ

LinkedIn | Facebook | Instagram

❓ - Где тут экономика

Почему дети крупнейший драйвер покупок

В экономике есть один потребитель, который сам почти ничего не зарабатывает, но влияет на расходы сильнее, чем взрослый с зарплатой. Это ребенок.

Дети не платят, но принимают решения. Они формируют вкусы, давят на эмоции родителей и определяют структуру семейных расходов на годы вперёд. Именно поэтому бизнес считает детство не возрастом, а рынком.

Игрушки, одежда, еда, гаджеты, образование, кружки, медицина, жильё побольше, машина побезопаснее - ребенок запускает цепочку трат, которая растягивается на десятилетия.

Ошибочный пример
Компании, которые видят в детях лишь «маленьких покупателей», часто проигрывают.
В 2000-х многие производители игрушек делали ставку только на яркий дизайн и низкую цену. Родители покупали один раз и больше не возвращались. Качество, безопасность и доверие оказались важнее импульсной покупки. Экономика детства на разовых продажах не работает.

Правильный пример
Крупные бренды мыслят иначе: они продают не ребенку, а семье.
Производители детского питания, образовательных платформ или одежды строят долгую стратегию:
▪️сначала доверие родителей,
▪️потом привычка ребёнка,
▪️затем лояльность на годы.

Так формируются бренды, которые сопровождают человека от детства до взрослой жизни. Экономика детства - это экономика жизненного цикла.

Дети - не просто потребители, а мультипликаторы спроса.
Один ребенок меняет модель потребления целой семьи, а иногда и будущего поколения.

Поэтому бизнес инвестирует в детство не из сентиментальности, а потому что самые устойчивые деньги начинаются с первых лет жизни.

😄 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ

LinkedIn | Facebook | Instagram

🧔‍♂️ - Усы Султанова

Государство не даст пропасть

Это один из самых живучих мифов: «Если что - государство спасет». Как будто государство - это такая добрая тетя, которая всегда вовремя подхватит, даст денег, утешит и погладит по голове.
Правда в том, что государство не подушка безопасности. Это, скорее, табуретка: если на нее надеяться слишком уверенно, то можно и промахнуться.

В чем миф
Миф в том, что государство обязано спасать всех и всегда от личных долгов до провальных бизнесов. Но государство - это не сверхсущество. Это просто механизм перераспределения ресурсов, который действует только в рамках возможностей и приоритетов.

Почему это опасно
▫️Пассивность. Люди перестают сами предпринимать шаги по защите своих доходов, бизнеса и навыков.
▫️Ложная уверенность. Помощь приходит не всегда, не всем и не тогда, когда она действительно нужна.
▫️Неправильные решения. Вера в «спасение» приводит к рискам, на которые человек бы не пошел, если бы знал, что потом останется один.

Как выглядит в жизни
▫️Бизнес открылся «под субсидии». Субсидии закончились и бизнес тоже. Но вера осталась.
▫️Кто-то взял кредиты в надежде, что «государство поможет гражданам». Помогло. Но не ему.
▫️Сотрудник ждал повышения зарплаты «по стране». В итоге повысили только цены.

Что вместо этого
▫️Опора на свои навыки, квалификацию и способность адаптироваться.
▫️Личный финансовый план: подушка безопасности, защита от рисков, диверсификация доходов.
▫️Понимание того, что государственная помощь - это дополнение, а не фундамент.

Государство - не спасательный круг, а скорее табличка «Выход в случае пожара»: она полезная, но сама вас из огня не вынесет.
Потому что в реальности государство спасает не тех, кто пропадает, а тех, кто в списке приоритетов. Остальным же только удачи и здравого смысла.

😄 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ

LinkedIn | Facebook | Instagram

🔜 - Ожидание и Реальность

Почему вы не делаете инновации, а производите то, что уже есть? - разговор о деньгах, рынке и реальности эпохи ИИ

Один из самых популярных упреков в адрес отечественных производителей звучит так:
«Зачем делать старые лекарства, старые машины, старые технологии? Сейчас же эпоха ИИ.
Фраза эффектная, но экономически наивная. Потому что она игнорирует стоимость рынка, платежеспособный спрос и логику индустриального развития.

ОЖИДАНИЕ:
▪️Инновации можно «включить» по желанию.
▪️Время ИИ отменяет этапы развития.
▪️Производить аналоги значит отставать.
▪️Настоящее развитие - это сразу прорыв.
Это мышление витрины: мы видим финальный продукт и не видим, кто и за какие деньги его создает.

РЕАЛЬНОСТЬ (главная): рынок начинается с цены

1️⃣ Инновации рождаются там, где за них готовы платить
Любая инновация - это дорогой продукт:
▪️новое лекарство - десятки лет и миллиарды долларов,
▪️новая автомобильная платформа - миллиарды инвестиций,
▪️глубокие R&D - длинные циклы окупаемости.
👉 Если рынок не готов платить, то инновации не взлетают.

Когда потребитель говорит: «Хочу самое новое, но подешевле»
- он сам сжимает рынок до уровня, на котором инновация невозможна.

2️⃣ Дешевый рынок не может быть инновационным
Это неприятная, но честная экономика:
▪️рынок дешевых товаров →
▪️низкая маржа →
▪️нет денег на исследования →
▪️нет инноваций.

Если общество, государство и закупщики:
▪️выбирают самую низкую цену,
▪️не готовы платить за риск и развитие,
▪️требуют «как у мировых лидеров, но дешевле»
👉 рынок объективно остается рынком аналогов.

Это не провал производителей.
Это ограничение спроса.

3️⃣ Почему сначала «старое», а не сразу «новое»
Производство уже существующих продуктов - это не шаг назад, а:
▪️создание массового рынка,
▪️накопление оборота,
▪️формирование компетенций,
▪️обучение кадров,
▪️снижение зависимости от импорта.
Без этого инновация не на что опирается.

Нельзя создать новое лекарство, не имея:
▪️фармпроизводств,
▪️регуляторного опыта,
▪️клинической базы,
▪️рынка сбыта,
▪️устойчивого денежного потока.

4️⃣ Аргумент «сейчас эпоха ИИ» - самый популярный и самый неверный
ИИ не отменяет физическую реальность.

Даже в эпоху ИИ:
▪️лекарства все равно надо производить,
▪️машины собирать,
▪️заводы строить,
▪️стандарты соблюдать,
▪️цепочки поставок выстраивать.

ИИ ускоряет:
▪️проектирование,
▪️расчеты,
▪️оптимизацию,
▪️контроль качества.
Но он не заменяет индустрию.
ИИ усиливает тех, у кого уже есть производство и бесполезен там, где нет базы.

5️⃣ Все инновационные страны начинали с «неинноваций»
▪️Япония с копирования и лицензий.
▪️Корея с дешевых аналогов.
▪️Китай с массового производства чужих моделей.

Сегодня они инновационные лидеры.
Вчера «делали то, что уже есть».

Потому что сначала создается рынок, а уже потом прорыв.

Экономическая логика простая
Развитие идет так:
1️⃣ импорт
2️⃣ локализация
3️⃣ масштабирование
4️⃣ прибыль
5️⃣ R&D
6️⃣ инновации

Перепрыгнуть этапы нельзя.
ИИ их не отменяет.
Глобализация их не отменяет.

❗️Главное, что важно понять
Когда отечественный производитель делает:
▪️дженерики,
▪️лицензированные авто,
▪️уже известные продукты -

он:
▪️расширяет рынок,
▪️снижает зависимость,
▪️создает денежный поток,
▪️готовит почву для инноваций.

Настоящий вопрос не в том, «почему пока не инновации»,
а в том: готов ли рынок платить за инновации, а не только требовать их?

Потому что дешевый рынок не рождает дорогие идеи.

😄 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ

LinkedIn | Facebook | Instagram

🌐 - Экономика без границ

«Контрафакт в моде»: почему борьба с подделками - это не только про бренд, но и про экономику

Контрафактную одежду часто воспринимают как мелкую бытовую хитрость: «дешевле, почти как оригинал, кому от этого плохо?» Но в реальности подделки - это не просто проблема конкретного бренда. Это системный экономический сигнал. Если в стране массово нарушаются права интеллектуальной собственности, в нее не приходят инвестиции, не создаются бренды и не развивается креативная индустрия.

Контрафакт как экономическое явление
Подделки существуют не потому, что люди любят «фейк». Они существуют потому, что это выгодно. Контрафакт - это бизнес без расходов на дизайн, маркетинг, НИОКР и репутацию.

Экономически это означает следующее:
▪️нет инвестиций в разработку,
▪️нет налогов в полном объеме,
▪️нет долгосрочных рабочих мест,
▪️нет роста добавленной стоимости.

В итоге рынок наполняется дешевыми копиями, а экономика застревает на уровне перепродажи и теневой торговли.

Пример Nike в Центральной Азии
Nike - один из самых подделываемых брендов в мире. В Центральной Азии «кроссовки Nike» можно найти на рынках, в соцсетях и на маркетплейсах по цене в 3–5 раз ниже оригинала.

На первый взгляд, это просто вопрос бренда: теряет ли Nike выручку? Да, теряет. Но важнее другое, что видит инвестор.

Для глобальной компании массовый контрафакт означает:
▪️слабое правоприменение,
▪️высокий репутационный риск,
▪️невозможность защитить дизайн и технологии,
▪️отсутствие стимулов локализовать производство.

Именно поэтому Nike и другие глобальные бренды редко размещают производство или R&D в странах, где подделки считаются «нормой».

Миф: «контрафакт вредит только богатым корпорациям»
Это ключевое заблуждение. На самом деле контрафакт бьет, прежде всего, по локальной экономике.

Если в стране:
▪️копируют логотипы,
▪️не наказывают за подделки,
▪️закрывают глаза на пиратство,

то там не возникает собственных брендов.

Почему? Потому что любой предприниматель понимает:
«Зачем вкладываться в дизайн, если завтра меня скопируют, а защитить права будет невозможно?»

Это убивает мотивацию созидать.

Доверие как фундамент экономики
Интеллектуальная собственность - это не юридическая формальность, а инфраструктура доверия.

Страны, где уважают IP-права, получают:
▪️инвестиции в дизайн и инновации,
▪️развитие моды, кино, IT, музыки,
▪️рост экспорта нематериальных активов.

Страны, где IP нарушается системно, получают:
▪️рынки подделок,
▪️серый импорт,
▪️краткосрочную выгоду и долгосрочную стагнацию.

Если в стране не защищают идеи, в нее приходят только те, кто торгует коробками, а не смыслами.

Пример: Представим казахстанский бренд обуви. Он вкладывается в дизайн, колодку, материалы. Через полгода его модель копируют, меняют логотип и продают дешевле.

Если суды и регуляторы не реагируют, предприниматель делает простой вывод:
«Лучше завозить чужое или уйти в торговлю, чем создавать свое».

Так экономика теряет не одну модель обуви, а целую отрасль.

Почему это важно
Казахстан говорит о развитии креативных индустрий, экспорте дизайна, брендах «Made in Kazakhstan». Но без защиты интеллектуальной собственности все эти лозунги остаются декларациями.

Ни один глобальный игрок не будет:
▪️открывать студии дизайна,
▪️переносить производство,
▪️делиться технологиями,

если рынок подделок чувствует себя комфортнее, чем правообладатель.

Контрафакт - это не про «дешевые кроссовки». Это про выбор экономической модели.
Либо страна строит экономику доверия, где защищают идеи и бренды.
Либо она остается рынком копий, где никто не созидает, а все перепродают.

Борьба с подделками - это не защита Nike или иного гиганта.
Это защита будущих казахстанских брендов, которые не появятся, если копирование выгоднее создания.

😄 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ

LinkedIn | Facebook | Instagram

🆓 - Сами с усами

Почему экономика без заводов как дом без фундамента

Мы любим говорить о «новой экономике», IT, сервисах, стартапах и цифровизации.
Звучит современно, модно, прогрессивно. Но есть один нюанс. Ни одна страна в мире не стала богатой, опираясь только на сферу услуг. Пиццу нельзя экспортировать контейнерами, а стрижки нельзя масштабировать на глобальный рынок. Как бы вы не пытались.

Канат работает в IT. Молится, чтобы Казахстан стал «второй Кремниевой долиной». Но каждый раз, когда он покупает ноутбук, микросхему, монитор, сервер - деньги улетают в Корею, Китай, Тайвань. И Канат искренне не понимает, почему тенге давит слабость, а импорт дорожает быстрее его зарплаты.

Ответ простой Мы потребляем промышленность других стран, а свою… обсуждаем на форумах и в соцсетях.

Почему промышленность - не роскошь, а необходимость:

1️⃣ Страна зарабатывает, когда что-то продает миру. Ты не можешь экспортировать услуги маникюра или кофе навынос в Китай. А вот двигатели, химическую продукцию, металл, технику можешь.
Промышленность - это экспорт, экспорт - это валюта, валюта - это сила тенге.

2️⃣ Промышленность создает длинные цепочки рабочих мест.
Один завод = десятки поставщиков, логистика, сервис, инженерия, ремонт, транспорт.
Стартап может нанять 5 человек, завод тысячу. И ещё три тысячи вокруг.

3️⃣ Это независимость. Когда идет кризис, санкции или скачки цен, выигрывают те, кто может производить сам. Остальные ждут поставок и молятся на курс доллара.

4️⃣ Промышленность увеличивает производительность труда.
Страна растет не от того, что люди работают больше; а от того, что работают эффективнее.
Станки, технологии, автоматизация - вот что создает настоящую экономическую мощь.

5️⃣ Без промышленности экономика превращается в магазин. Мы либо закупаем технику, мебель, лекарства, оборудование, металл, промышленную химию… Либо производим сами. Если не производим - утекает валюта, растет импорт, повышается давление на тенге.

❗️Экономическая логика
▪️Нет промышленности → нет экспорта.
▪️Нет экспорта → нет валюты.
▪️Нет валюты → тенге слабнет.
▪️Слабая валюта → ты покупаешь все дороже.

Значит, промышленность - это не про заводы, а про цены в твоем магазине.

Промышленность нужна не потому, что «так делают большие страны». Она нужна потому, что экономика без производства - это дом без фундамента: красиво снаружи, но стоит на честном слове.

Страны, которые развивают индустрию, становятся богатыми.
Страны, которые ее игнорируют, становятся рынком сбыта для богатых стран.

😄 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ

LinkedIn | Facebook | Instagram