Изменение курса $ за год.

Вопреки тренду и позитивным новостям в новой аналитической записке инвестиционного банка Morgan Stanley дается прогноз на ослабление российской валюты:

"Мы будем настороженно относиться к российским активам с фиксированной доходностью... Мы рекомендуем покупать пятилетние российские CDS, ориентируя на доходность 170 базисных пунктов, и доллар против рубля, ориентируя на курс 68,5...

Мы считаем, что настроения в Москве омрачены неопределенностью вокруг санкций и планами чрезвычайных мер властей"

Однако предыдущий прогноз аналитиков
сбылся, но через некоторое время. Как видно из графика - через 4 месяца.

Эксперты крупного американского холдинга Morgan Stanley
проанализировали ситуацию с рублем и пришли к выводу, что рубль на рынках инструментов с фиксированной доходностью – «слабейшее звено». Специалисты уверены, что после незначительного восстановления российская валюта упадет до 66 руб/$, говорилось в клиентской записке аналитиков Morgan Stanley от 25 апреля 2018 года.

"Пока непохоже, чтобы инвесторы разделяли их опасения. Нерезиденты приобрели максимум облигаций федерального займа за год в январе, а фонды облигаций развивающихся стран зафиксировали на прошлой неделе самый большой недельный приток с 2016 года. Фонды акций отмечают приток 17 недель подряд", -
пишет Bloomberg в своей статье Morgan Stanley Turns Russia Bear, Cites Sanctions ‘Complacency’.

Перевод Morgan Stanley перешел в ряды `медведей' по РФ на рисках санкций от finanz.ru

Иностранные инвесторы, по биржевым данным, в январе нарастили свои вложения в облигации федерального займа на 55 млрд рублей.

Об этом сообщается в докладе ЦБ РФ по ликвидности банковского сектора и финансовым рынкам.
Это рекордный объем с января 2018 года, отмечает регулятор. "Около половины этого объема было приобретено на аукционах, остальное - на вторичном рынке. Приток средств нерезидентов на вторичном рынке также наблюдался впервые с января 2018 года", - говорится в обзоре.

Курс рубля заметно вырос на операциях carry-trade.

По состоянию на 1 января доля нерезидентов в ОФЗ составляла 24,4% или 1,79 трлн рублей. Доля нерезидентов в ОФЗ стабильно росла до апреля 2018 года — тогда она достигла рекордного значения 34,2%, и с тех пор только снижалась. 

Рублевый индекс Мосбиржи в январе вырос на 6,4% и достиг исторического максимума. Еще активней рос долларовый индекс MSCI Russia — на 13,4%, таким образом достигнув «досанкционных», апрельских значений.
Иностранные инвесторы в январе активно вкладывались в облигации федерального займа.

На фоне закупок иностранных инвесторов снизилась доходность длинных выпусков гособлигаций — на 50-60 базисных пунктов. Помимо нерезидентов, активно вкладывались в ОФЗ системно значимые банки.

"Спред 5-летних CDS России снизился на 22 б.п., что сопоставимо со средней динамикой CDS других стран СФР (-24 б.п.). В тоже время, согласно модельным оценкам Банка РФ, учитывающим ряд макроэкономических факторов, наблюдающееся снижение CDS-спредов выглядит несколько избыточным...

Ситуация на российском финансовом рынке в январе значительно улучшилась благодаря росту глобального спроса на рисковые активы", — пишет ЦБР.

Влияние на настроение инвесторов оказало смягчение риторики ФРС США, прогресс в торговых переговорах США и Китая, рост цен на нефть выше $60, также объясняет регулятор.

На прошлой неделе Moody's повысило кредитный рейтинг России, однако, при этом отметив высокую вероятность введения санкций США против российского долга, бумаг крупных госбанков и нефинансовых компаний. Агентство допускает, что запрет для американских физлиц и компаний коснется не только покупки гособлигаций России, но и владения ими.

Morgan Stanley оказался сильнее

Индекс РТС снизился на 2,03%, индекс МосБиржи – на 1,88%. Более того, некоторые фигуранты списка, тот же Газпром, оказались в аутсайдерах, и их акции подешевели сильнее рынка. Целительную силу рейтинга можно свести разве к тому, что некоторым другим фишкам, например, Сбербанку и ВТБ (MCX:VTBR), повезло еще меньше. Если на Московской бирже их бумаги подешевели на 2,3-2,4%, то на LSE они ушли в минус на 4% с лишним. На новостях о санкциях и сообщении Morgan Stanley негативные факторы перевесили.

Как уже говорилось, основной причиной рыночной депрессии стала всего-навсего аналитическая записка от Morgan Stanley.

В ней не были сорваны никакие покровы, просто специалисты инвестбанка констатировали: российский фондовый рынок вырос с начала года на 13%, и если есть что-то перекупленное в регионе EEMEA, да еще на фоне санкций, то это российские активы. По этому поводу было рекомендовано покупать пятилетние российские CDS, ориентируясь на доходность 170 б.п. против имевшейся на тот момент 136 б.п., а также на курс доллара 68,5 руб.

"Возможности роста российского рынка нивелирует возвратившаяся тема санкций. Рынок впал в эйфорию, а ему напомнили о реальности, и это сдерживает рост, несмотря на высокие цены на нефть. А с учетом растущего оттока капитала из страны необходимо помнить, что даже этот баланс – очень хрупкий, и надо быть настороже", – считает руководитель казначейства банка «Таврический» Сергей Фишгойт.
_
https://ru.investing.com/news/general-news/article-600176

Срочно. Наверно, не зря сегодня этa тема доминировала в канале.

Американские сенаторы - демократы и республиканцы внесли на рассмотрение законопроект о новых санкциях в отношении России.

С одной стороны, ничего особенно нового, весь перечень санкций давно обсуждается.
С другой, это всегда бывает неожиданно, как зимой снегопады, а летом жара.

Ограничения предлагается ввести за "вмешательство в выборы в США", "злонамеренное влияние в Сирии" и за "агрессию на Украине", в том числе в Керченском проливе.

В частности, законопроект предлагает ввести санкции против российских банков, которые "поддерживают усилия по вмешательству в выборы", против российских проектов сжиженного природного газа за пределами России, против киберсектора экономики России.

Также планируется наложить санкции на любые новые сделки с суверенным долгом России
предлагается ввести санкции против разработки нефти-сырца в России.

Цитируется по
РИА Новости
_

Что может может испугать рубль сильнее, чем угроза санкций на суверенный долг и нефть-газ?

Сенаторы США снова попытаются принять закон о санкциях против России

Цели санкций будут включать: российские банки, которые поддерживают усилия по вмешательству в иностранные выборы; кибер сектор страны; новый суверенный долг; и лица, которые, как считается, "способствуют прямо или косвенно незаконной и коррупционной деятельности от имени (президента России Владимира) Путина"

Это также потребовало бы отчета о собственном капитале и активах Путина.

Законопроект также налагает несколько жестких мер на российский нефтегазовый сектор, который составляет около 40% доходов российского правительства, включая наложение санкций на людей, которые предоставляют товары, услуги или финансирование для поддержки развития добычи сырой нефти в стране. Российские государственные энергетические проекты за пределами России, включая инвестиции в проекты по сжиженному природному газу, также будут подвергаться санкциям.

Это более жесткая версия законопроекта - названная Грэмом "законопроектом о санкциях из ада" - два законодателя поддержали в прошлом году, но который не был принят.

"Преднамеренный паралич президента Трампа перед лицом кремлевской агрессии достиг точки кипения в Конгрессе", - говорится в заявлении главного демократа в сенатском комитете Боба Менендеса.

"Наша цель - изменить статус-кво и ввести значимые санкции и меры против путинской России. Он должен прекратить и прекратить вмешиваться в избирательный процесс в США, остановить кибератаки на американскую инфраструктуру, вывести Россию из Украины и прекратить усилия по созданию хаоса в Сирии",- считает сенатор-республиканец Линдси Грэм 
_

Russia Sanctions Bill in Senate Targets Banks, Sovereign Debt ...
Bloomberg

Главным моментом этой законодательной инициативы является совместное выступление республиканцев и демократов за ограничение деятельности президента Трампа.

Группа сенаторов от обеих партий в среду представила законопроект, призванный наказать Россию за вмешательство в выборы в США, а также оказание "пагубного влияния" на ситуацию в Сирии и проявление агрессии на Украине. Инициатива может стать источником противостояния с президентом Дональдом Трампом.

Голосование по законодательству об ограничениях в отношении РФ стало проверкой желания конгрессменов-республиканцев идти на конфронтацию с Трампом

Трамп говорит, что его администрация уже заняла жесткую позицию в отношении России, хотя законодатели от обеих партий заявляли, что необходимо сделать больше в этом направлении.

В число выдвинувших законопроект сенаторов входит республиканец от Южной Каролины Линдси Грэм, который обычно поддерживает Трампа. Голосования по схожей законодательной инициативе прошлого года, предложенной в качестве ответа на то, что сенаторы охарактеризовали как провокации со стороны России, так и не прошло.

В соответствии с предлагаемой новой редакцией законопроекта Трамп будет лишен возможности выйти из Организации Североатлантического договора без разрешения Сената.

Перевод статьи и дополнительные подробности на Finanz.ru

Цены на нефть выросли в четверг за счет надежд на то, что потенциальный прогресс торговых переговоров США и Китая улучшит перспективы мировой экономики, а также на фоне превысивших прогнозы торговых данных КНР.

Импорт нефти в Китай в январе вырос на 4,8% в годовом выражении, составив в среднем 10,03 МБс и превысив отметку в 10 МБс третий месяц вподряд по данным таможни КНР.

Саудовская Аравия сократит производство нефти в марте до примерно 9,8 МБс. Для сравнения, в ноябре было 11 млн баррелей. Экспорт будет сокращен до 6,9 млн баррелей.

Но, вполне возможно, что цена на нефть наконец-то среагировала на события 10 февраля. Игрокам далеко не всегда быстро удается разобраться что к чему и адекватно среагировать ). Нефть начала расти несколько раньше данных по Китаю.

Михаил Задорнов, глава банка "ФК Открытие" в интервью РБК:

"Люди берут кредиты, чтобы поддержать падающий уровень жизни"

Отличная идея 💡, а что потом? Ждать, когда уровень жизни повысится или перекредитоваться?

График роста возобновляемых источников энергии в общем энергобалансе планеты и вытеснение ископаемого топлива по сценарию Shell Sky.

2015 год - переход ВИЭ к экспоненциальному росту. 2025 год - максимум спроса на ископаемое топливо. 2050 год - доля ВИЭ обгоняет в энергобалансе фоссильное топливо.

Но, возможно, сроки этого сценария уже слишком консервативны. На долю ветровых, солнечных электростанций и других ВИЭ, не считая ГЭС, будет приходиться около 30% мирового производства электроэнергии уже к 2040 году. В прошлом году нефтяники называли цифру 25%

Из письма читательницы:
"Я закончила школу с золотой медалью, вуз с красным дипломом, аспирантуру. Работаю на кафедре в университете, преподаю; получаю 18 тысяч рублей. Моя сестра ужасно училась в школе, все прочили ей карьеру дворника, потому что она разве что имя своё без ошибок писала. Закончила левые трёхнедельные курсы, лепит ресницы и ногти на дому. Получает от 60 тысяч в месяц — и это в ленивые месяцы, когда спит до 12 и в выходные не работает особо."

Туркменистан закрывает Академию наук.

Туркменский президент Гурбангулы Бердымухамедов закрыл Академию наук Туркменистана. Высвобождающиеся средства направят на поддержку экономики страны. На сайте Академии Туркмении есть изречение президента Бердымухамедова «Наука и техника — крылья национальной экономики».

В других постсоветских этнократиях тоже хотели бы, но пока стесняются. Однако курс прослеживается...

Взвалив бревно на плечи снова,
Ей муравей ответил так:
"Увидишь если там Крылова,
То передай, что он му#ак!"

Межправительственная группа экспертов по изменению климата в прошлом году опубликовала доклад, в котором выражается серьезная обеспокоенность по поводу возможных последствий изменения климата как в ближайшем, так и в отдаленном будущем.

Вообще говоря, люди во всем мире согласны с тем, что изменение климата представляет серьезный риск для их стран, согласно опросу, проведенному 26 странами, проведенному весной 2018 года. В 13 из этих стран люди называют изменение климата главной угрозой на планете.

Интересно, почему проблемами изменения климата так сильно обеспокоены греки (90%) и такое наплевательское отношение у израильтян (38%)?

У нас на канале при опросе об отношению к изменению климата 36% респондентов посчитали, что их соотечественники не верят в глобальное потепление, а 27% считают, что это их не коснется. Теперь есть возможность сравнить с отношением к проблеме в других странах. Заодно сопоставить уровень тревоги по-поводу состояния глобальной экономики - пятая колонка в списке угроз.

Рост беспокойства общества по-поводу основных угроз в мире с 2013 года до последних 2017 и 2018 годов. Быстрее всего и увереннее растет осознание проблем, связанных с изменением климата. Напротив, опасения, связанные с состоянием глобальной экономики за последний год даже снизились на 1 процентный пункт.

В 2013 году, задолго до подписания Парижского соглашения по климату, в среднем 56% из 23 опрошенных стран заявили, что глобальное изменение климата представляет собой серьезную угрозу для их стран. Рост составил в среднем до 63% в 2017 году, а в 2018 году до 67%.

В 2013 года опасения по поводу климатической угрозы значительно возросли в 13 странах, где проводились опросы. Наибольший рост произошел во Франции (на 29 процентных пунктов) и в Мексике (на 28 пунктов), В США, Великобритании, Германии, Испании, Кении, Канаде, Южной Африке и Польше рост составил двузначные цифры.

Президент Трамп объявляет режим черезвычайного положения для того, чтобы построить свою любимую стену на границе с Мексикой.

Обозреватели называют это решение крайне опасным прецедентом.

Главное, что дает президенту режим ЧС — это прямой доступ к экстренным бюджетным средствам. Однако режим регулируется более чем сотней законодательных актов, в соответствии с которыми президент получает множество полномочий. Как пишет The Atlantic, в условиях чрезвычайной ситуации эти законы позволят президенту контролировать интернет-трафик или использовать военных на территории страны. 

Джордж Буш-младший вводил в США режим чрезвычайного положения после терактов 11 сентября 2001 года, Барак Обама — во время эпидемии свиного гриппа в 2009 году. Администрация Трампа утверждает, что попытки беженцев из Мексики и Центральной Америки нелегально прорваться в США представляют схожую по масштабу угрозу для безопасности страны.

В прошлом году экспорт шотландского виски в США впервые превысил 1 млрд фунтов, следует из свежих данных о внешней торговле Великобритании.

Ни одна другая страна в мире не покупает столько виски у шотландцев. А всего они продают за границу 1,3 млрд бутылок в год почти на 5 млрд фунтов.

Примерно столько же зарабатывает Италия на экспорте вина, а Украина - на продажах зерна.

А вот у самих американцев год не задался: дела было шли в гору, но Дональд Трамп затеял торговые войны, и в ответ Китай, Европа, Мексика, Канада и Турция повысили пошлины на импорт бурбона и виски из США, сообщает ВВС.
_

Американский долг превысил $22 трлн. Насколько это плохо для США?

Первое, что нужно знать, это то, что $22 трлн - это вводящее в заблуждение число, поскольку оно включает в себя два типа долгов : деньги, которые федеральное правительство должно себе, и деньги, которые федеральное правительство должно всем остальным.

Первый, известный как внутригосударственный долг, составляет главным образом то, что Казначейство обязано целевым фондам, таким как Социальное обеспечение. Это не так важно, как задолженность населения, которая может повлиять на экономику, стимулируя инфляцию или вытесняя частные инвестиции.

Прямо сейчас государственный долг составляет 16,2 трлн. Даже если вы измеряете это как долю экономики, это много: это около 76% ВВП, что очень высоко по историческим меркам. 

Проблема с долгом заключается в том, что его обслуживание стоит денег. США заплатили $325 млрд чистого процента в 2018 г. Согласно прогнозам стоимость обслуживания долга увеличится до $383 млрд в 2019 году и $928 млрд в 2029 г.

В последние годы экономисты по-разному смотрят на то, что высокие уровни долга однозначно вредны для экономического роста. Это мнение привело к жестким бюджетным ограничениям, как в Соединенных Штатах, так и в Европе, что и замедлило восстановление после кризиса.

Голоса слева утверждают, что правительства могут тратить столько, сколько они хотят, в своей собственной валюте и контролировать инфляцию посредством налогообложения. Эта философия известна как «современная денежно-кредитная теория», и она использовалась для объяснения того, как могут финансироваться крупные программы расходов, такие как облегчение бремени задолженности студентов или «зеленый новый курс».

Бывший главный экономист Международного валютного фонда Оливье Бланшар недавно выступил с программной речью, в которой предполагалось, что долг не может быть проблемой, если процентные ставки достаточно низкие - как они были на протяжении десятилетий - а правительство использует деньги в проектах, которые повышают производительность и обеспечивают рост экономики, таких как образование и инфраструктура.

То есть, если государственное инвестирование обеспечивает прирост экономики выше, чем стоимость заимствований, то все в порядке.

Большинство экономистов не заходят так далеко. Они предупреждают о высоком уровне задолженности, который выходит из-под контроля. Ставки привлечения долга могу вырасти, что вызовет проблемы с перекредитованием.

Последнее время государственный долг рос быстрее, чем в финансовый кризис 2008 года, когда Конгресс и администрация Обамы одобрили стимулирующее финансирование для поддержки экономики.

Долг начал выравниваться в начале президентского срока Трампа. Но он снова подскочил после того, как снижение налогов в 2017 году вступило в силу.

За последние 11 месяцев госдолг США вырос на $1 трлн

Еще одно важное замечание: долг отличается от дефицита. Дефицит это разница между тем, что правительство тратит, и тем, что оно собирает в виде доходов каждый год. Это, главным образом, налоги. Долг представляет собой накопление дефицита с течением времени.

За последние несколько лет дефицит вырос и достиг 3,9% ВВП в 2019 году. Это самая высокая доля с 2012 г, когда страна все еще выходила из глубокой рецессии, отчасти из-за снижения налогов, которое резко сократило доходы правительства.

Федеральный дефицит растет.

Есть две вещи увеличивающие дефицит: уменьшенные налоговые доходы и увеличенные расходы. Сейчас присутствют обе.

Important meetings and calls on China Trade Deal, and more, today with my staff. Big progress being made on soooo many different fronts! Our Country has such fantastic potential for future growth and greatness on an even higher level!

"Сегодня со встреч на торговых переговорах с Китаем от американских сотрудников приходят важные сигналы. Достигнут большой прогресс на оооочень разных направлениях. Наша страна обладает фантастическим потенциалом для будущего роста и ещё более высокого величия!",- пишет восторженно Трамп в своем Твиттере.

Можно считать, что переговоры закончатся соглашением. Что довольно ожидаемо, так как отсутствие результата было бы весьма серьезным политическим провалом президента США. Для пиарщика Трампа важнее внешний эффект, чем эффективность самого соглашения.

США настаивают на системных уступках, что не приемлемо для КНР. Поэтому стратегически важные вопросы вряд ли будут решены, поверхностность соглашения скоро станет очевидной и США продолжат свое противостояние с Китаем.