Мировая экономика день за днем
2.28K subscribers
8.36K photos
161 videos
65 files
2.89K links
Канал для тех, кто интересуется экономикой и финансами. Новости, аналитика, история и тд. Мы также отслеживаем тренды глобальной макро экономики.
Мы объясним, что происходит
И обсуждение в чате @EcStateChat1
Download Telegram
Проект бюджета сформирован на основе базового сценария развития экономики, который составило министерство экономического развития.
При этом темпы роста ВВП ускорятся с 1,3% в 2019 году до 2% в 2020 году и 3,1% в 2021 году.

Фактически в 2019 году экономика России адаптируется к повышению НДС и другим реформам, а затем начнет ускоряться на фоне реализации "майского указа", структурных изменений и роста инвестиций в основной капитал, считают в МЭР.

Прогноз объема ВВП, который учитывается при формировании бюджета, на 2018 год увеличен с 98,234 трлн руб. до 101,164 трлн руб. Таким образом, размер ожидаемого в 2018 году ВВП должен составить более $1,5 трлн. Доля расходов к объему ВВП снизится на 0,3%.

Также уточняется с 2,8% до 3,4% оценка инфляции, заложенная в федеральный бюджет на 2018 году.
На "майский указ" потратят в 2019-2021 годах 5,6 трлн рублей. "Майский указ" представлен в бюджете в виде национальных проектов. Самым дорогим национальным проектом оказалось строительство инфраструктуры. С 2019 по 2024 году на нее потратят 3,1 трлн рублей. Второй по величине проект - поддержка демографии.

Какие конкретно это будут проекты пока не известно. Но правительство собирается финансировать их за счет доходов, полученных от роста НДС и других налогов и акцизов.

Расходы на деятельность президента будут расти

Общегосударственные расходы в следующем году составят 1,3 трлн рублей. Из них более 20 млрд рублей будет потрачено по разделу "функционирование президента". К 2021 году расходы на деятельность президента вырастут до 21 млрд рублей.
На графике, реальный ВВП России с 2011 г и прогноз до 2020 г по расчетам Еврокомиссии ЕС. Структура ВВП РФ показывает, что не ожидается заметного роста потребительских расходов в ближайшие 2 года.

Еврокомиссия сохранила прогноз по экономическому росту России в 2018 году на уровне майской оценки в 1,7%. Прогноз по росту ВВП в 2019 году сохранён на отметке в 1,6%. В 2020 году ожидается рост на 1,8%. Об этом говорится в ноябрьском прогнозе ЕК.

В конце 2017 Всемирный банк опубликовал доклад об экономике России. В частности, в нем говорилось, что среднесрочный прогноз роста ВВП России в 2017 году повышен до 1,7% с 1,3%, в 2018 году — до 1,7% с 1,4% и в 2019 году — до 1,8% с 1,4%. Причина повышения — рост экспорта и более уверенное, чем ожидалось, восстановление внутреннего спроса. С восстановлением внутреннего спроса ВБ, похоже, сильно ошибся.
В последнее время в экономической пубицистике появилось много статей об угрозах доминированию американскому доллару. Некоторые основания для этого есть. Например, как утверждается в этой статье со ссылкой на Блумберг:

Плохие новости для доллара

В долгосрочной перспективе самая серьезная опасность для «американца» кроется в дилемме Триффина. Экономист Роберт Триффин еще в 1959 г. заметил, что для перебойного снабжения долларами мировой финансовой системы нужен постоянный дефицит платежного баланса США, но такой дефицит, в свою очередь, снижает доверие к доллару, поэтому для укрепления доверия необходим профицит.

Экономист из Гарварда Кармен Рейнхарт привела долларовую дилемму Триффина на встрече бизнес-экономистов в Бостоне. «Теперь вы говорите, что это не проблема, наш долг не обеспечен золотом, — сказала она. — Но наш долг, как и любой долг, в конечном счете, поддерживается товарами и услугами, которые производит экономика». И, отметила она, «наша доля в мировом ВВП сокращается».

https://news-front.info/2018/10/05/plohie-novosti-dlya-dollara/
Нобелевский лауреат Пол Кругман о том, почему USD нет реального конкурента в качестве основной резервной валюты. И пока не может быть.

"Также неясно, действительно ли Китай или еврозона действительно хотят взять на себя ответственность за управление основной резервной валютой. Хотя эмитент резервной валюты получает экономические выгоды за счет амортизации и других положительных внешних факторов, это также снижает конкурентоспособность эмиссионной экономики. Валюта, как правило, немного переоценена, что снижает конкурентоспособность экспорта. Ни Китай, ни Германия, похоже, не хотят разрушать свою внутреннюю экономическую политику дополнительным бременем управления резервной валютой.

Если бы Китай хотел, чтобы юань конкурировал с долларом, он должен был бы радикально улучшить как доступность своих ценных бумаг, выраженных в юанях, так и прозрачность регулирующих органов. Экономике еврозоны пришлось бы убедить инвестора в долгосрочной жизнеспособности валюты без гражданства."
Зависимость рубля от цены Brent наглядно. Brent уходит ниже $62/баррель, одновременно USD вылетает далеко за 66 рублей за доллар. Крутое падение нефтяных цен вызывает симметричный рост курса доллара против рубля. Можно долго рассуждать о том, как российская экономика отвязывается от сырьевой зависимости. Но достаточно посмотреть на этот график, чтобы убедиться в обратном.

Любопытный факт, 36% россиян считают, что цена на нефть не влияет на экономику страны, 64% опрошенных считают, что влияет. Мне кажется, что 36% это слишком много. Но это только говорит о том, что я не очень хорошо знаю соотечественников.

Однако курс рубля может падать быстрее нефти и даже снижаться, когда нефть растет. А вот обратное, как показывает практика, не верно.
Рубль получает передышку. На нефтяном рынке заметны признаки стабилизации. Санкции откладываются. Минфин пока не скупает с рынка валюту. Игроком на понижение остается только сезонный фактор.

После атаки Brent уровня 61$/барр, нефть отскакивает обратно в психологически более комфортный ценовой канал. Цены на нефть выросли примерно на $1 за баррель в среду, восстановившись после резкого снижения на 6% в течении прошлой сессии.

Понижающие факторы остаются на своих местах, но такое сильное снижение ценового диапазона вызвало к жизни повышающие силы. Начались компенсирующие покупки. О них говорят сообщения о неожиданном снижении коммерческих запасов нефти в США и рекордном объеме импорта сырья в Индию.
_
Поддержку нефтяным ценам оказал рекордный объем поставок нефти в Индию на уровне почти 5 МБ в сутки.

По последним данным МЭА, рост мирового спроса на нефть спровоцирован развивающимися экономиками во главе с Китаем и Индией, в то время как спрос в развитых экономиках, как ожидается, будет в среднем снижаться более чем на 400.000 барр в сутки каждый год к 2040 году.

Дальнейшая перспектива для нефтяного рынка выглядит более сложно. МЭА полагает, что количество электромобилей к 2040 г достигнет 300 млн, не изменив расчеты за прошлый год. Агентство ожидает, что это приведет к снижению спроса на нефть на 3,3 МБ в сутки по сравнению с ранее прогнозируемым снижением на 2,5 МБс. Для нас важно, что этот процесс происходит не одномоментно. Он растянут во времени и спрос на нефть будет падать по мере накопления общего количества электромобилей.

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина во время выступления в Госдуме в среду, отметила, что, по мнению ЦБ, основные внешние риски связаны с динамикой цен на нефть в первую очередь.
Банки Уолл-стрит уже второй раз за неделю усугубили обвал нефти, покрывая свои позиции по хеджам нефтепроизводителей.

Котировки нефти WTI во вторник впервые за год опустились ниже $53 за баррель, и в какой-то момент их падение, как и Brent в Лондоне, превышало 7%. Обвал нефти, как и на прошлой неделе усугубили банки, продававшие фьючерсы с целью сбалансировать позиции в условиях снижения стоимости сырья, сказали участники рынка, знакомые с ситуацией.

Уолл-стрит оживленно обсуждала резкое снижение цен на нефть в прошлый вторник, недоумевая по поводу его катализаторов. Предлагались самые разные теории, но аналитики Goldman Sachs Group думают, что нашли одну из настоящих главных причин: это попытка банков Уолл-стрит покрыть свои позиции по хеджам нефтепроизводителей.

Котировки американской нефти упали в прошлый вторник на максимальные за три года 7,1%, прежде чем частично восстановиться.

Аналитики Goldman связывают обвал с сочетанием факторов: моментум -стратегиями трейдеров и продажами со стороны финансовых институтов, которые помогали организовывать хеджи производителям нефти. Goldman входит в число ведущих банков Уолл-стрит, занимающихся операциями с сырьем.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-20/wall-street-playing-option-defense-is-said-to-speed-oil-plunge
_
"Рубль не очень хочет слабеть на фоне отсутствия плохих новостей, да и комментарии ЦБ, представители которого сообщили, что и в 2019 году регулятор может при необходимости отказаться от закупок валюты на открытом рынке, подбодрили игроков. То есть рубль пытается крепнуть при каждой удобной возможности. Однако внешние события вышибают табуретку из-под ног: цены на нефть вдруг резко пошли ниже, еще и евро стало слабеть к доллару, и рубль не мог на это отреагировать"

Валютный дилер банка «Альба Альянс» Артем Рощин.
Официальный отчет Управления энергетической информации Минэнерго США (EIA) показал, что запасы сырой нефти в США за неделю, которая завершилась 16 ноября, выросли на 4,85 млн баррелей, что больше прогнозов. Цены на нефть отреагировали на новость снижением.

Но это не задает устойчивый тренд. Тренд может определиться после того, как представители стран-участниц ОПЕК встретятся 6 декабря в Вене. По прогнозам аналитиков, сокращение добычи странами ОПЕК будет согласовано со странами вне ОПЕК во главе с Россией. Это будет сделано, чтобы остановить недавнее резкое падение цен. Согласно последним сообщениям, картель решил сократить добычу с 1 млн баррелей в сутки до 1,4 млн баррелей в сутки.
В России налоги обогнали зарплаты по скорости роста

По данным экспертов, с 2015 по 2017 год собираемость налогов выросла на 28%. Если три года назад по транспортному, земельному и имущественному сборам россияне уплатили 176,24 млрд рублей, то по итогам 2017-го уже 225,18 млрд рублей.

При этом среднемесячная зарплата граждан выросла всего на 15% и составила 39,17 тысячи рублей. В 2019 году эксперты советуют россиянам готовиться к очередному росту налоговой нагрузки, поскольку ставка НДС с 1 января будет повышена с 18 до 20%.

https://www.mk.ru/economics/2018/11/21/v-rossii-nalogi-obognali-zarplaty-po-skorosti-rosta.html
В продолжении темы роста налогов.
Е.Шульман о причинах и следстиях роста налогов в РФ (видео).

"Государство пытается снять с себя социальные функции. - "Государство вам ничего не должно."
Но оставить контролирующие. - "Мы вас посадим!""

"Остатки патриархального сознания тают и исчезают "

https://echo.msk.ru/blog/schulmann_video/2319378-echo/
После четырех недель активного снижения, цена на Brent, по всей видимости, взяла паузу до 6 декабря, когда состоится новая встреча ОПЕК.

Baker Hughes обнародовала данные о числе установок на два дня раньше обычного в связи с выходными по случаю Дня благодарения в США.

За прошедшую неделю число установок уменьшилось на 3 до 885. С начала текущего квартала число буровых увеличилось на 22.
Большинство американских избирателей поддерживают экономическую политику, которую проводит президент Дональд Трамп. Об этом свидетельствуют результаты социологического опроса, опубликованные Квиннипэкским университетом 20 ноября.

Опрос показал серьезный раскол в обществе. При этом противников у Трампа, если исходить из результатов исследования, примерно на 10% больше, чем его сторонников. Высокий негативный рейтинг, может стать для Трампа проблемой при его возможном выдвижении на второй срок в 2020 году.

Единственная сфера, в которой у нынешнего президента есть существенное преимущество - экономика. 53% опрошенных положительно оценивают президентский подход к управлению экономикой. В то же время 42% участников опроса дали противоположную оценку.

В целом президентскую деятельность Трампа одобряют только 42% избирателей. 54% участников опроса считают, что он не справляется со своей работой. В вопросах внешней политики президента поддерживают все те же 42%, а 53% опрошенных ее не одобряют.
Кризис пока откладывается: Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в среду опубликовала новейшие прогнозы.

По прогнозу ОЭСР мировая экономика в 2018 году вырастет на 3,7%, в 2019 году - на 3,5%.

Экономика еврозоны в этом году вырастет на 1,9%, в следующем - на 1,8%, считает ОЭСР.
Сумма, которую физическое лицо ввозит на территорию Евросоюза, будет пересчитываться в евро по курсу, опубликованному Европейским Центральным банком (ЕЦБ) в предпоследнюю среду месяца. 

Согласно правилам, принятым Европарламентом и Советом Европы в 2005, любая сумма свыше 10 000 евро, ввозимая в ЕС или вывозимая из него, должна быть задекларирована на границе.

Министерство финансов произвело подсчёты и пришло к выводу, что разрабатывать отдельный функционал нецелесообразно: в год декларируют такие суммы всего около 300 человек. 
Чиновники Европейского центробанка на заседании в октябре подчеркнули необходимость подтвердить планы сворачивания монетарного стимулирования,
подтвердив намерение завершить программу скупки облигаций объемом €2,6 трлн к концу года в связи с ростом инфляции.

Статистика последних двух месяцев указала на растущие риски для экономики, хотя в целом по-прежнему не противоречит продолжающемуся широкомасштабному расширению экономики еврозоны, говорится в опубликованном в четверг протоколе.

ЕЦБ начал программу выкупа практически сразу, как ФРС закончил свой QE3 – начало 2015. С тех пор ЕЦБ скупил почти €2,3 трлн по 19 сентября 2018. Наибольшая интенсивность покупок достигла в 1 кв 2017, когда за год ЕЦБ приобрел более чем на €840 млрд ценных бумаг. С тех пор интенсивность падает. 
А у Газпрома все хорошо, он принимает рекордную инвестпрограмму на 2019 год.

Инвестиционные программы газовой монополии составят 1,32 трлн руб., в том числе капитальные вложения – 963 млрд руб., расходы на приобретение в собственность внеоборотных активов – 151,5 млрд руб., долгосрочные финансовые вложения – 211,2 млрд руб.

Первоначально инвестпрограмма на 2018 год составляла 1,279 трлн руб., но по итогам прохождения первого полугодия "Газпром" увеличил ее до 1,496 трлн руб.
Нефтяные котировки снижаются уже шестую неделю подряд, и сегодня на пике падения стоимость оказывалась на уровне $60,32 за баррель, что на 3,64% ниже уровня закрытия предыдущих торгов. Контракт на нефть WTI с поставкой в январе также подешевел – до $51,85 за барр.

Инерция движения вниз может пробить уровень $60/барр для Brent. Но вряд ли это случится на длительный период, так как слишком велика неопределенность по решениям от встречи стран ОПЕК 6 декабря. С другой стороны, нельзя недооценивать спекулятивные ресурсы торговцев бумажными нефтяными контрактами.

В настоящий момент нефть дешевеет на фоне заявления саудовцев о том, что объем добычи в королевстве достиг рекордных показателей. Министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих сообщил в четверг о росте добычи сырой нефти в объеме 10,7 МБс – это является историческим рекордом.
Германский автомобильный концерн Volkswagen в течение ближайших пяти лет потратит €44 млрд на разработку новых технологий, в том числе электрокаров и беспилотных автомобилей, сообщает Bloomberg. К 2025 году Volkswagen планирует выпустить более 50 моделей электромобилей.

Инвестиции в новые технологии составят около трети общих капитальных затрат концерна, которые также предусматривают расходы на строительство новых и модернизацию старых заводов.

Отмечается, что на такие шаги повлияла востребованность автомобилей Tesla. По информации агентства, в 2019 году компания выпустит модели электромобилей Porsche и Audi, а к 2020 году Volkswagen планирует запустить продажу бюджетных электрокаров под брендом VW I.D

Кроссовер с фотографии наверху планируется выпустить в 2020 году.

Ранее мы писали о изменении направления стратегического инвестирования автогиганта БМВ.