"Мы разворачиваем эти кредитные механизмы в беспрецедентном масштабе, что в значительной мере объясняется финансовой поддержкой конгресса и министерства финансов. Мы продолжим применять эти финансовые инструменты, действуя на опережение, решительно и агрессивно"
Председатель ФРС Джером Пауэлл, март 2020 года

За 2 года, с марта 2020 г по март 2022 г ФРС влила в финансовый рынок почти половину своего текущего баланса - почти $4.5 трлн. Причём две трети этого прироста пришлось с марта по май 2020 г.

Неделю за неделей, начиная с декабря 2022 года, Майк Уилсон из Morgan Stanley уверял, что этот сезон отчетности будет ужасным, и что инвесторы неготовы к грядущей бойне

Его проповедь стала настолько заразительной, что другие банки, такие как Goldman, перешли на медвежью позицию, и в конце концов консенсусные ожидания S&P действительно упали, хотя и не настолько низко, чтобы догнать ожидания Майка Уилсона

Вывод растущего числа аналитиков и экспертов стал предельно негативныим: прибыль будет ужасной и, возможно, еще хуже

Однако, Bank of America в своем первом еженедельном отчете о доходах за 1 кв после первой недели 30-ти компаний  составляющих 10% S&P500, сообщил потрясающих результатах: 
90% компаний превзошли прибыль на акцию,
73 % – продажи и
67 % по обоим показателям, что значительно выше 54/83 /46 % в прошлом квартале после первой недели, а также исторического среднего значения 67/64 /48%

Подпитываемая крупными банками, прибыль на акцию за первый квартал неожиданно выросла на 30 базисных пунктов

"Это лучший показатель после первой недели как минимум с 2012 года", - пишет BoFA
Ну, по крайней мере, на данный момент

Безусловно, есть причина для такого резкого начала сезона отчетности за первый квартал, и она связана с крупными банками, которые стали крупными бенефициарами банковского набега

Хорошие результаты крупных банков (JPM, C, WFC превзошли по выручке и прибыли на акцию), несмотря на мартовский страх перед банками, помогли их результатам

JPM зафиксировал рост депозитов по сравнению с аналогами, уменьшившимися на 3% в 1 кв 2023 г

От мартовского оттока из регионов выиграли и другие небанковские организации.  Blackrock получил приток более $40 млрд в продукты для управления денежными средствами

Банки могут ужесточать кредитные стандарты, но более крупные работают с избыточным капиталом по сравнению с предыдущими кризисами. JPM и WFC выкупили акции в 1 кв и ожидают продолжения в 2023 г., что становится все более редким позитивом на фоне потенциального замедления выкупа в целом

Свежие данные по инфляции в США показывают значительное превышение относительно роста ВВП в первом квартале, подпитывая разговоры о стагфляции

44% компаний сообщили, что прибыль S&P 500 Q1 снизилась на 1% по сравнению с прошлым годом, что является четвертым кварталом подряд отрицательного роста в годовом исчислении

При этом прибыль большинства компаний из списка S&P 500 превзошла ожидания

Рост в США значительно замедлился в первом квартале, при этом ВВП зафиксировал рост на 1.1% при оценках в 2% и снижении с 2.6% в четвертом квартале 2022 года

В то же время, однако, еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице указывали на по-прежнему устойчивый рынок труда

В совокупности все это иллюстрирует необычайно широкий диапазон вероятных решений ФРС для экономики

Страны Европы по-разному оценивают поток мигрантов: одни видят в потенциальных переселенцах угрозу безопасности или, как в случае с украинскими беженцами, дополнительные расходы, другие — ценный человеческий ресурс и стимулы для развития экономики.

За год в Европейском союзе зарегистрировались для временной защиты порядка 5 миллионов беженцев.
Наибольшее ольшое количество беженцев приняли, в первую очередь Германия (1,02 миллиона), Чешская Республика (почти 460 000), США (167 000), Италия (163 000), Испания (151 000), Турция  (145 000) и Соединенное Королевство (141 500)

Большинство переселенцев — это женщины с более высоким уровнем образования, по сравнению с другими группами беженцев. Данные свидетельствуют о том, что значительная часть взрослых имеет профессиональную или академическую квалификацию, но знания об их реальных навыках недостаточны

Среди беженцев 56% женщин трудоспособного возраста имеют высшее образование по сравнению только с 43% украинских мужчин

38% беженцев сообщили, что они могут говорить по-английски в опросе УВКБ ООН, а среди беженцев, зарегистрированных в бельгийской (фламандской) службе занятости, около 30% оценили свое знание английского языка как «хорошее» или «очень хорошее»

В немецком опросе, проведенном в конце марта, только 4% взрослых оценили свое знание немецкого языка как «хорошее» или «очень хорошее», около одной трети указали на ограниченные языковые навыки, а 63% не знали его ранее. Еще меньше беженцев (1,8%) среди тех, кто зарегистрирован в бельгийской (фламандской) государственной службе занятости, сообщили, что они «хорошо» или «очень хорошо» владеют голландским языком

В Германии около 60 % респондентов считают языковой барьер самой большой проблемой в новой среде.  Аналогичные опасения выразили беженцы в Польше, Бельгии, Словацкой Республике. Таким образом, облегчение языковых трудностей стало одним из главных приоритетов для беженцев. В опросе МОМ в Польше 43% респондентов назвали языковую поддержку одной из своих основных потребностей сразу после финансовой помощи, проживания и трудоустройства

https://www.oecd.org/ukraine-hub/policy-responses/what-we-know-about-the-skills-and-early-labour-market-outcomes-of-refugees-from-ukraine-c7e694aa/

ВВП США за 1 квартал показал достаточно скромный рост на 1.1% кв/кв

Однако, самое любопытное это структура ВВП. Почти весь рост экономики обеспечен ростом потребления, вклад которого в прирост ВВП составил 2.6%. Несмотря на рост учетной ставки американский потребитель себе ни в чем не отказывает

Основной отрицательный вклад в прирост ВВП в размере -2.7% дало сокращение запасов/inventory. В каком-то смысле, рост в 1 кв происходил за счет потребления запасов

Euroclear в I кв получил €734 млн процентных доходов от активов россиян

В депозитарни скопилось €140 млрд, принадлежащих россиянам

Денежные средства на балансе депозитария увеличиваются по мере накопления заблокированных купонных выплат и выкупов. В конце марта 2023 года баланс Euroclear Bank увеличился на €88 млрд по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до €140 млрд

Euroclear по итогам первого квартала 2023 года получил €734 млн процентных доходов от инвестирования заблокированных российских активов
 
Euroclear ожидает, что процентные поступления будут продолжать расти, хоть и более медленными темпами, так как в течение 2023 г купоны, дивиденды и другие выплаты продолжат накапливаться на заблокированных счетах

Чистая прибыль от заблокированных активов россиян и российских компаний за 1 кв составила €540 млрд. Общая чистая прибыль составила €796 млрд

По данным ЦБ, замороженными оказались активы россиян на 5.7 трлн рублей, из которых пятая часть принадлежит физическим лицам

Затишье в американском банковском секторе продлилось недолго — в США обанкротился First Republic Bank, активы которого составляли более $200 млрд

Акции региональных банков США подешевели после того, как власти закрыли First Republic Bank. Его депозиты и другие активы выкупит JPMorgan. Бумаги самого First Republic на прошлой неделе подешевели на 75%. За последний квартал его вкладчики буквально опустошили свои счета и вынесли из банка около $100 млрд

Специальный индекс для региональных банков KBW снижался 1 мая на 1.9%

Во вторник паника набрала обороты. Стоимость PacWest Bancorporation упала более чем на 31%, Western Alliance Bancorporation на 18.8%, Metropolitan Bank Holding Corp. на 20.3%. Акции JPMorgan Chase & Co. снизились в цене на 0.7%, Goldman Sachs Group и Morgan Stanley на 2.7%, Citigroup Inc. на 3.5%, Wells Fargo на 4.1%, Bank of America Corp. на 3.6%

Сравните: сумма привлеченных активов после крушения трех банков сейчас составила около $548 миллиардов, что намного больше аналогичного показателя банковского кризиса 2008 года

После краха First Republic Bank, индекс акций региональных банков упал более чем на 5% до самого низкого уровня закрытия с 2020 года. Инвесторов беспокоит состоянии отрасли в условиях более высоких процентных ставок

Банки, которые пострадали от мартовского краха Silicon Valley Bank, упали больше всего. Акции PacWest из Лос-Анджелеса упали на 28%, а акции Western Alliance из Феникса — на 15%.  Metropolitan Bank, базирующийся в Нью-Йорке, потерял 20%

Крупнейшие банки также падают, но падение было менее серьезным. По итогам торгов 2 мая Bank of America и Wells Fargo потеряли соответственно 3% и 4%, в то время как JPMorgan потерял почти 2%

Как ожидалось, ФРС повысила ставку на 25 б.п. до 5.0-5.25%

Однако, риторика заявления и комментарий стали более сдержанными. Также ФРС не указывает на дальнейшее повышение учётной ставки

Все это с большой вероятностью означает паузу в цикле повышения ставок

https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20230503a.htm

"В первом квартале экономическая активность росла умеренными темпами. Прирост рабочих мест в последние месяцы был устойчивым, а уровень безработицы оставался низким. Инфляция остается повышенной

Банковская система США надежна и устойчива. Более жесткие условия кредитования для домашних хозяйств и предприятий, вероятно, окажут давление на экономическую активность, занятость и инфляцию
...
При оценке надлежащей позиции денежно-кредитной политики Комитет будет продолжать следить за последствиями поступающей информации для экономических перспектив
...
Комитет будет готов соответствующим образом скорректировать позицию денежно-кредитной политики, если возникнут риски, которые могут помешать достижению целей Комитета. В оценках Комитета будет учитываться широкий спектр информации, в том числе данные о состоянии рынка труда, инфляционном давлении и инфляционных ожиданиях, а также о финансовых и международных событиях"
_

Калифорнийский банк PacWest Bancorp всплывает кверху пузом
$44 млрд активов, большая часть кредитного портфеля – это кредиты под недвижимость с длинной дюрацией

PacWest Bancorp подешевел более чем на 50% на торгах после закрытия рынка на слухах о том, что банк рассматривает возможность продажи

Рыночная капитализация PacWest, базирующегося в Лос-Анджелесе, составляет около $750 млн, и в этом году он потерял 72% своей стоимости
_

Топ продаж автомобилей по странам и моделям в 2022 году

Между тем, VIX завершил неделю на отметке 15.78, самой низкой отметки за 17 месяцев. Среднее историческое значение с 1990 года составляет 19.67.

Низкое значение индекса волатильности, как правило, наблюдается в периоды продолжительной устойчивости трендов, когда инвесторы ожидают отсутствия изменений и в дальнейшем

Менее 20 % - низкий уровень волатильности. Это свидетельствует об оптимистическом настроении участников рынка. Чем ниже от этой отметки опускается значение показателя, тем больше вероятность скорого разворота тренда и его движения в обратном направлении

20–30 % - средний уровень волатильности. Колебание значений показателя в пределах этого диапазона не способно дать инвестору какие-либо сигналы к действию

40 % и более - признак паники на рынке. Такое положение дел, как правило, сопровождается стремительным обвалом цен на акции

Рейтинг мирового международного туризма (число прибытий)

ООН: международный туризм в 2022 году снизился на треть относительно 2019 года. Более 900 млн туристов в 2022 году совершили международные поездки — это вдвое больше, чем в 2021 году, но на 37% меньше показателя допандемийного 2019-го, следует из отчета Всемирной туристской организации (UNWTO, учреждение ООН)

Европа в 2022 году достигал уровня 80% от показателя 2019 года (585 млн прибытий).
Африка и Америка восстановили около 65% турпотока до пандемии, в то время как Азия и Азиатско-Тихоокеанский регион достигли только 23% от показателей 2019 года из-за более поздних отмен ковидных ограничений

В разбивке по субрегионам в лидерах Западная Европа (87% прибытий от объемов 2019 года) и Карибский бассейн (84%)

Google планирует добавить в поисковую выдачу видео из TikTok, посты из соцсетей и ответы чат-бота на основе искусственного интеллекта, по информации WSJ

Последнюю функцию компания может представить уже на следующей неделе. Google хочет сделать поисковик более «визуальным, удобным и человечным» и уйти от формата «10 синих ссылок»

В рамках этих изменений в поисковой выдаче Google появятся видеоролики и посты из соцсетей, пользователям начнут предлагать задать поисковику дополнительные вопросы или получить ответ, например, в форме видео из TikTok

_
Средняя месячная зарплата по странам после выплаты налогов в пересчёте на доллары США, 2022 год

Показатель средней зарплаты в отдельно взятой стране — очень необъективная вещь, если говорить о благосостоянии каждого конкретного жителя в этом регионе. Вычисляется она достаточно просто: путем получения среднего арифметического

Этот график WSJ — один из способов проиллюстрировать впечатляющую устойчивую силу рынка труда США после того, как он оправился от шока после  COVID

Рабочие места за исключением сельского хозяйства выросли за апрель на 253 тыс, однако данные за март пересмотрели с понижением с 236 тыс до 165 тыс. В целом данные здесь сильно не изменились и близки к ожиданиям

Нo данные по безработице, количества безработных сократилось до 5.66 млн, а уровень безработицы снизился до январского минимума 3.4%, доля занятых в 60.4% остались неизменной

Отрезвляющее напоминание о том, что случилось с курсом акций региональных банков

Картина для их облигаций также впечатляеляет

США сейчас находятся во второй фазе банковских потрясений. Она менее острая, чем в фаза 1, но проверка на способность выживать продолжается

Как проседал сектор региональных банков США с 28 апреля по 4 мая. Видео показывает, как быстро может развиваться кризис

Имеющий долг в $18.6 млрд штат Калифорния объявил дефолт, но платить будут предприятия и предприниматели, о чем сегодня, 9 мая сообщает портал EPOCHTIMES. Калифорнийское правительство уже заняло у федерального правительства $20 млрд, которые пойдут на покрытие социальных пособий

Во время пандемии 22 штата США, то есть почти половина страны взяли у федерального правительства кредит. На поддержку населения
Дальше большинство штатов этот кредит выплатили. Кроме четырех. Это Нью-Йорк, Коннектикут, Колорадо и Калифорния

По данным федерального казначейства США, Калифорния задолжала больше всего — $18,6 миллиарда по состоянию на 2 мая, за ней следуют Нью-Йорк — $8 миллиардов, Коннектикут — $187 миллионов и Колорадо — $77 миллионов

https://www.theepochtimes.com/california-defaults-on-18-6-billion-debt-now-businesses-have-to-pay_5246637.html

По словам Ли Оганяна, профессора экономики Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе, ситуацию усугубляют беспрецедентные уровни мошенничества в штате из-за ограниченного надзора и устаревших компьютерных систем

Аналитическая компания LexisNexis оценила общую стоимость мошенничества в $32.6 млрд

С тех пор расследования показали, что незаконные выплаты пособий по безработице выплачивались осуждённым преступникам, при этом на один адрес было получено 60 отдельных мошеннических выплат