Целевой показатель роста Китая в 5%  в значительной степени соответствует меняющимся ожиданиям рынка после резкого увеличения PMI на прошлой неделе. Скромная цель оставляет место для сюрпризов роста и является хорошим предзнаменованием для китайских акций в целом

Цель 5% была ниже консенсуса в 5.3% в опросе Bloomberg, а также цели 5.5% на 2022 год. Несмотря на консервативность, это число не обязательно приведет к слабому результату, согласно Citigroup, которая отметила, что еще в 2021 году Китаю удалось вырасти на 8.1% по сравнению с целевым показателем в 6%

Открытие Китая, вероятно, будет носить более V-образный эффект, чем ожидалось. При этом значительные избыточные сбережения поддержат потребление, согласно исследовательскому отчету Morgan Stanley от 6 марта, в котором ожидается, что акции в Северной Азии (за исключением Японии) будут постоянно опережать динамику, что "типично на ранних стадиях бычьего рынка"

Комментарии Пауэлла вызывают тревожную волатильность

Глава ФРС снова посылает ястребиные сигналы,  фьючерсы на ставку теперь прогнозируют 5.6% на конец лета. Начались распродажи

"Реакция акций и облигаций на его высказывания — это больше, чем просто шум. Чрезмерная суматоха увеличивает риск экономических и рыночных катастроф", - комментирует Bloomberg

В очередной раз замечания председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла вызвали значительную волатильность на рынках, которая может поставить под угрозу как экономическое благополучие, так и финансовую стабильность. Это явление не только подчеркивает повторяющиеся промахи в политике, но и отсутствие важных структурных и стратегических основ в ФРС

Весь смысл повышения прозрачности, принятого ФРС за последние пару десятилетий, заключается в том, чтобы обеспечить плавную экономическую и финансовую корректировку рынков.  Действительно, в этом и заключается суть прямого политического руководства. Теперь же нервозность Пауэлла рискует подрывом доверия к самому мощному в мире центральному банку

ФРС, похоже, не хватает всесторонней оценки политических рисков в сегодняшней нестабильной внутренней политике

Отсутствие стратегической привязки на среднесрочную перспективу означает, что ФРС стала чрезмерно зависеть от выходящих данных, что приводит к перерегулированию

Чем больше возникает эта чрезмерная волатильность, тем выше риск экономических и рыночных катастроф и рецессии, вызванной ошибками политики ФРС за последние два года, считают аналитики Bloomberg

На этой неделе стоимость мировых облигаций упала еще на $550 миллиардов. Таким образом, общие потери по облигациям за последние 5 недель составили $2.4 трлн. Все достижения с начала года сведены на нет

Годовая инфляция в зоне евро, февраль 2023 г
Оперативная оценка - ожидается, что годовая инфляция в зоне евро составит 8.5% в феврале 2023 года по сравнению с 8.6% в январе, согласно первой оценке Евростата, статистического управления Европейского Союза

Ожидается, что продукты питания, алкоголь и табак будут иметь самый высокий годовой уровень в феврале (15.0% по сравнению с 14.1% в январе)

Далее следуют энергоносители (13.7% по сравнению с 18.9% в январе), неэнергетические промышленные товары (6.8% по сравнению с 6.7% в январе) и услуги ( 4.8% по сравнению с 4.4% в январе)

Акции, связанные с искусственным интеллектом, такие как C3.ai (AI), BigBear.ai Holdings (BBAI) и SoundHound AI (SOUN), упали в четверг, когда Торговая палата США опубликовала отчет, в котором призвала к регулированию ИИ

Это заметное событие, поскольку группа бизнес-лоббирования обычно занимает антирегуляторную позицию. В 14-страничном отчете отмечается, что ИИ, как ожидается, увеличит мировой ВВП на $13 трлн к концу десятилетия, но он окажет влияние на такие области, как национальная безопасность и конфиденциальность, что делает важным ответственное регулирование

"Мы должны четко решить эти проблемы, чтобы мы могли сформировать соответствующие ответы и достичь нашей цели, которая состоит в том, чтобы позволить инновационной машине продолжать творить чудеса и улучшать общество, защищая при этом основные права граждан", — заявила Торговая палата

Сообщается, что ЕС рассматривает аналогичные планы

Инвестиционный мир пытается определить, есть ли на горизонте еще один банковский кризис после краха Silvergate Capital (SI) и Silicon Valley Bank

Акции материнской компании последнего, SVB Financial (SIVB), упали на 60% в четверг и затем на сессии AH упали еще на 20%

Паника быстро распространилась на более широкий рынок, поскольку акции банков на Уолл-стрит отреагировали на события и привели к падению сектора финансового индекса S&P 500 на 4% к закрытию, что стало самым сильным падением с июня 2020 г

Вызывая страх у инвесторов, SVB Financial Group объявила, что привлечет $2.25 млрд нового капитала посредством двух размещений. Деньги пойдут на укрепление его баланса, который был подорван продажей убыточного портфеля облигаций, состоящего в основном из гособлигаций США

Банк потерял $1.8 млрд на сделке, поскольку он поспешил продать свои облигации с низкой процентной ставкой, так как берет краткосрочные займы и продает длинные бумаги (перевернутая кривая доходности)

Крупнейшее банкротство банка с 2008 года. Банк с активами более $200 млрд рухнул за пару дней

Банк Силиконовой долины был закрыт и передан под управление FDIC, что весьма встревожило рынки

Акции упали на 87% за два дня в результате обвала. Совет венчурных компаний своим предпринимателям вывести деньги из SVB встревожил финансовый сектор. Эксперты считают, что банки подвержены аналогичным рискам, если их бизнес-модели и балансы не готовы к условиям роста процентных ставок и возрастающей вероятности рецессии

Этот инцидент служит напоминанием Федеральной резервной системе о том, что их действия имеют большое влияние и что им следует проявлять осторожность в отношении повышения процентных ставок

Однако, "Мы не видим риска в отношении SIVB и хотим подчеркнуть, что рассматриваем его как исключение в отрасли. У других банков также есть подводные портфели облигаций, но у них, как правило, много розничных депозитов, которые намного ниже процентных ставок", — написал аналитик Oppenheimer Крис Котовски

Аудитория поисковика Microsoft Bing стремительно выросла до 100 млн человек всего за месяц

Популярность поисковика Bing стремительно растёт на мобильных устройствах. На это, разумеется, повлиял запуск нового приложения Bing Mobile

Функции «Ответы» и «Чат» с поддержкой голосового ввода стали удобнее в использовании на устройствах с небольшим экраном. Количество ежедневных активных пользователей поисковика на мобильных устройствах увеличилось в 6 раз по сравнению с их числом до запуска нового приложения

Вице-президент компании Microsoft Юсуф Мехди сообщил, что треть нынешних пользователей поисковика до внедрения ИИ-ассистента вообще не была знакома с Bing

Разработчики Microsoft понимают, что 100 млн активных пользователей не та цифра, которая впечатляет на фоне успехов Google. Но они намерены упрочить свои позиции: треть от общего количества пользователей Bing приходится на новых пользователей, поэтому упор на развитие ИИ-технологий является правильным инструментом для быстрого расширения активной базы

Чат-бот в браузере Bing от Microsoft уже работает на базе платформы GPT-4

Официальные лица компании подтвердили, что перешли на новую модель несколько недель назад

Корпоративный вице-президент Microsoft и Bing Джорди Рибас подтвердил, что браузер Bing работает на базе модели GPT-4, которую недавно анонсировала OpenAI. Также в компании рассказали, что браузер уже несколько дней работает на базе GPT-4, поэтому пользователи могли раньше времени официального релиза посмотреть на возможности модели OpenAI

Масштаб GPT-4 предположительно в пятьсот раз больше предшественика. GPT-4 имеет столько же параметров, сколько и синапсы в мозгу. GPT-4 в основном использует те же методы, что и GPT-3, поэтому GPT-4 не является скачком парадигмы, а расширяет то, что в выполняет GPT-3, но со значительно большей способностью вывода

Bing использует версию GPT-4, специально адаптированную для поиска информации в Интернете. Чат-бот помогает обобщать пользовательские запросы и делает поиск информации похожим на диалог

Gpt4 умеет работать с изображениями. И понимает, что на них изображено. Причём слово ПОНИМАЕТ имеет очень близкий смысл к обычному использованию

Например, ИИ понимает, что неправильно на этой картинке и объясняет,  в чем состоит прикол

Пример визуального ввода GPT-4.
Вопрос пользователя:
Что смешного в этом изображении?
Опишите панель за панелью

Ответ GPT4.
На изображении показана упаковка для адаптера с тремя панелями

Панель 1: Смартфон с разъемом VGA (большой синий 15-контактный разъем, обычно используемый для компьютерных мониторов), подключенный к порту зарядки

Панель 2: Упаковка переходника "Lightning Cable" с изображением разъема VGA

Панель 3: Крупный план разъема VGA с небольшим разъемом Lightning (используется для зарядки iPhone и других устройств Apple)

Юмор на этом изображении исходит из абсурдности подключения большого устаревшего разъема VGA к маленькому современному порту для зарядки смартфона

Ещё одна картинка, демонстрирующая способности нового поколения ИИ.

На вопрос пользователя:

Что случится, если перерезать нитку?

ИИ по картинке выстраивает логическую цепочку, включая в неё распознавание образа, понятие воздушные шары и удерживающая их нитка, и законы физики в самом общем представлении. Затем самостоятельно делает вывод:

Эти воздушные шары улетят

Причём логика и знания ИИ мало отличается от логики и знаний льва, прыгающего на добычу. Он просто знает как это работает. Без формул законов Ньютона и Архимеда

И вот что интересно. В последнее дни произошло событие, которое окажет влияние на цивилизацию и нашу жизнь несравненно более сильное, чем украинская война или даже глобальный экономический кризис.

И похоже, что его не очень заметили...

Так примерно 40 тыс лет назад произошло 2 события. Одно событие праздновали всем племенем  - вождь Юмба наконец-то разбил голову своему давнему врагу - вождю Тумба. Выдающееся событие - праздник продолжался неделю.
Второе событие прошло почти незаметно. Хромой Куд, который уже пару недель пропадал в пещере, наконец-то позвал соплеменников посмотреть его труд - картина на стене приобрела контуры изображения охоты племени на лося.

Кто-то посмотрел с интересом, кому-то показалось это глупым и ненужным занятием

Теперь, через 40 тыс лет мы понимаем событие немного по-другому.  Спасибо вождю, что обеспечил безопасность и возможность Куду нарисовать эту картинку. В этом было главное достижение в его бестолковой жизни

А второе событие мы оцениваем совсем по-другому.  Появилась инновационная информационная технология 6 уровня

Вместо генетической памяти о среде обитания и устных рассказов, стало возможным фиксировать и передавать  информацию на долговечных  носителях

То есть технология, которая обеспечила прогресс человека более чем на 100,000 лет вперёд. И сегодня она имеет такое же влияние, только формы передачи и накопления информации изменились

Недавно OpenAI анонсировала большую языковую ИИ-модель нового поколения GPT-4

Возможности системы все ещё оцениваются, но GPT-4 уже не является открытой моделью

Компания ничего не рассказала об использованных при обучении системы данных, о затратах на электроэнергию, об использованном оборудовании и задействованных при её создании методах

Соотнести мощность мозга человека с мощностью GPT-4 не так просто, так как они работают по разным принципам. Однако, если сравнивать их по количеству операций в секунду, то можно сделать следующие оценки:

Максимальный потенциал мозга человека составляет до 10 000 000 000 000 000 герц, что равно 10 квадриллионам флопс.
Мощность GPT-4 может достигать 1 трлн параметров (макс оценка 75 трлн параметров), что равно 1000 биллионам флопс

Таким образом, мозг человека может быть в 10000 раз мощнее GPT-4 по количеству операций в секунду. Однако это не значит, что он лучше во всем. GPT-4 может иметь преимущества в скорости обработки больших объемов данных и генерации текстов

Семантический треугольник Фреге показывает Как связаны знак (слово), смысл и значение

Сначала было слово

Искусственный интеллект GPT имеет свои корни в лингвистических задачах. Прежде всего в машинном переводе

По определению, языковая модель — это распределение вероятностей по последовательностям слов. Они используются для различных задач обработки естественного языка, таких как машинный перевод, распознавание речи, генерация текста и др

Разработчики решали лингвистические задачи, а получили эксперта по нашей реальности. Устанавливая связь через слово и понятие, которое связанно с этим словом, языковая модель стала оперировать знаниями. В результате, языковая модель оказалась смысловой моделью

Можно описать эволюцию ИИ следующей цепочкой:
Язык-Понятие-Смысл- Знание-Интеллект. То есть, выстраивая цепочки слов, GPT одновременно оперировала понятиями, наполняя свои конструкции смыслом, как отражением реальности через значения слов. Смысловые конструкции это знания из реального мира. Интеллект нового типа

Многие специалисты по нейронным сетям утверждают, что GPT создан на принципах разработанных Google

Почему именно Google стал патриархом современного Искусственного Интеллекта?
Очень просто. Google разработал принципы машинного перевода, решая задачи, связанные с неопределенностью и многозначностью естественного языка. А как вы уже знаете GPT это прежде всего языковая модель. Поэтому ИИ является отображением естественного языка, описывающего и отображающего все многообразие окружающего мира

Языковая модель связывает слова по контексту используя категорию понятие

Можно сказать, что контекст перевода слова на другой язык - это определение понятия, которое отражает это слово. Контекст перевода включает в себя не только лингвистические факторы, такие как грамматика и лексика, но и экстралингвистические факторы, такие как тема, цель, аудитория и культура текста. Контекст перевода помогает понять смысл слова в данном случае и выбрать наиболее адекватный вариант для его передачи на другом языке

ФРС влила в систему рекордный объем кредитов $303 млрд, из них FDIC $143 млрд, туда же $40 млрд добавил Минфин США, у самой FDIC было ~$128 млрд в основном в госбондах, общий пул возможностей FDIC $300-310 млрд с предельными выплатами ~$260 млрд по двум банкам

Сейчас же почти половина величины сокращения баланса ФРС вернулась на рынок

На прошлой неделе банки США заняли более $150 млрд из дисконтного окна ФРС, побив предыдущий рекорд финансового кризиса 2008 года, примерно $112 млрд

Technological singularity — гипотетический момент в будущем, когда технологическое развитие становится в принципе неуправляемым и необратимым, что порождает радикальные изменения характера человеческой цивилизации

Согласно популярной гипотезе технологической сингулярности, именуемой «интеллектуальным взрывом» в конечном итоге может войти в «безудержную реакцию» циклов самосовершенствования, при этом каждое новое поколение искусственного интеллекта будет появляться всё быстрее, порождая своего рода «интеллектуальный взрыв» и создав в конечном счёте суперинтеллект, превосходящий интеллект всего человечества

Когда человек создаст машину, которая будет умнее человека, история станет непредсказуемой, потому что невозможно предугадать поведение интеллекта, превосходящего человеческий

Дальнейшую судьбу цивилизации невозможно предсказать, опираясь на человеческую логику.
Виндж предположил, что это произойдет в первой трети XXI века, где-то между 2005 и 2030 годами

В работе «Дань уважения Джону фон Нейману» (1958) Станислав Улам вспоминает о беседах с Джоном фон Нейманом, в которых они оба обратили внимание на тот факт, что, поскольку технологический прогресс, определяющий то, как мы живём, постоянно ускоряется, то должен наступить такой момент, когда люди не смогут поспевать за технологиями — то есть наступит то, что математики называют сингулярностью

Технологическая сингулярность как следствие развития нанотехнологий рассматривается в отчёте 2007 года Комиссии по экономической политике Конгресса США

Некоторые интерпретации концепции сингулярности предполагают, что последняя должна наступить около 2030 года. Если экстраполировать закон Мура, окажется, что примерно в то же время вычислительная мощность компьютеров сравнится с головным мозгом человека

В четырёх экспертных опросах, проведённых в 2012 и 2013 годах, была высказана точка зрения, что искусственный суперинтеллект будет разработан к 2040—2050 годам