Как сообщает польская газовая компания PGNiG, российский газовый монополист Газпром проинформировал ее о том, что поставки прекратятся с 06:00 по Гринвичу 27 апреля

Москва объяснила свое решение тем, что Варшава отказалась выполнять ее требование об оплате газа в рублях, которое она выдвинула еще 31 марта. Тогда власти России включили Польшу в список недружественных государств, которые должны платить за газ в российской валюте

В первом квартале этого года на Россию приходилось 53% газа, импортируемого PGNiG.
Однако польская компания заявляет, что решение Газпрома не приведет к нарушению поставок потребителям, поскольку ее подземные газовые хранилища заполнены на 80%, а в более теплый весенне-летний период потребность в топливе ниже

Однако, если РФ не будет поставлять газ в течение нескольких недель, Польше придется начать ограничивать потребление крупнейших потребителей, например, химические заводы

В октябре должен заработать новый газопровод из Норвегии, и к концу 2022 он выйдет на полную мощность

График индекса мировых цен на продовольствие

Это, наверное, "наиболее тревожная диаграмма, если не самая тревожная — в экономическом и социальном плане",- пишет сегодня у себя в Твиттере Мохамед А. Эль-Эриан

Индекс продовольственных цен ФАО (ИПЦФ) отражает ежемесячное движение международных цен корзины продовольственных товаров. Он формируется на основе средних значений индексов цен на пять товарных групп, скорректированных с учетом средней доли каждой такой группы в объеме экспорта в период 2014–2016 годов

В марте значение Индекса продовольственных цен ФАО резко выросло, достигнув очередного исторического максимума

В марте 2022 года среднее значение Индекса продовольственных цен ФАО составило 159.3 пункта, что на 12.6% выше его февральского значения, и в результате такого небывалого роста достигло самого высокого уровня за все время существования ИПЦФ – с 1990 г

Рекордный рост обусловлен резким повышением цен на растительные масла, зерновые и мясо и значительным ростом цен на сахар и молочную продукцию

Пресс-релиз Центрального Банка России

Банк России принял решение снизить ключевую ставку сразу на 300 б.п., до 14.00% годовых

Решение снизить ставку было ожидаемым. Однако большинство аналитиков, опрошенных Bloomberg (18 из 21), прогнозировало снижение до 15%

Также в Центробанке прогнозируют, что годовая инфляция в России в 2022 году составит 18.0 — 23.0%; спад ВВП России в 2022 году составит 8 — 10%

Комментарий регулятора:

"Внешние условия для российской экономики остаются сложными и значительно ограничивают экономическую деятельность. Риски для ценовой и финансовой стабильности перестали нарастать, что создало условия для снижения ключевой ставки. Последние недельные данные указывают на замедление текущих темпов роста цен за счет укрепления рубля и охлаждения потребительской активности

Важными факторами для дальнейшей динамики инфляции станут эффективность процессов импортозамещения, а также масштаб и скорость восстановления импорта готовых товаров, сырья и комплектующих. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика будет учитывать необходимость структурной перестройки экономики и обеспечит возвращение инфляции к цели в 2024 году"

Банк России заявляет, что будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.
_

Паника из-за вспышки короновируса в Китае понемногу затихает. Китай одна из немногих стран, придерживающаяся политики "нулевой терпимости" к COVID-19

В воскресенье в Шанхае, находящемся на карантине, где проживает около 25 000 000 человек, было зарегистрировано 39 смертей от COVID

На этом фоне некоторые предприятия возобновили производство в Шанхае и на севере Китая

Однако, власти Китая предупредили о росте числа заражений в Пекине. В воскресенье в столице было зарегистрировано 22 случая заражения. Десятки жилых домов в районе Чаоян закрыты на карантин. Введен жесткий контроль на въезд в город. Жители Пекина запасаются продуктами

Инвест-банк JPM комментирует: "Хотя миру не хватает товаров, на Китай это влияет мало. Они начали накапливать товары с 2019 года и в настоящее время владеют 80% мировых запасов меди, 70% кукурузы, 51% пшеницы, 46% соевых бобов, 70% нефти и более 20% мировых запасов алюминия"

ФРС готовится провести серию агрессивных повышений процентных ставок, по крайней мере, до лета, чтобы справиться с инфляцией, даже несмотря на то, что два опубликованных в пятницу доклада показали предварительные признаки того, что, возможно, инфляция приблизилась к пику

Сигнал базового ценового давления, известный как базовый индекс цен на личное потребление, немного замедлился до 5.2% в марте с 5.3% в предыдущем месяце. В отчете Министерства торговли также содержались свежие доказательства сдвига в сторону расходов на услуги, поскольку расходы на товары длительного пользования снизились

Ранее, данные Министерства торговли показали, что резкое повышение цен на продукты питания и газ подняло общую инфляцию до нового 40-летнего максимума в 6.6% в марте. Контракты теперь показывают большие ожидания на рост процентных ставок до диапазона 3–3.25% к концу года

На своем заседании по выработке политики на следующей неделе ФРС собирается повысить процентные ставки больше, чем обычно, на полпроцента, поскольку она стремится снизить общий спрос, который намного превышает предложение как рабочей силы, так и товаров. Директора ФРС также намерены дать добро на начало процесса сокращения активов в качестве еще одного способа ужесточения финансовых условий

Глава ФРС Джером Пауэлл, ничего не принимает как должное после того, как за последние два года несколько раз обжегся в оценке инфляционного давления, которое отказывалось ослабевать, как прогнозировалось

"Мы хотим увидеть реальный прогресс в отношении инфляции. Возможно, настоящий пик инфляции пришелся на март, но мы этого не знаем и поэтому не собираемся на это рассчитывать", - сказал Пауэлл чуть более недели назад, сославшись на еще один раунд возможного устойчивого повышательного давления, вызванного войной на Украине и недавними блокировками из-за COVID-19 в связи с блокировкой цепочек поставок в Китае

Апрель на фондовых рынках заканчивается катастрофически

Nasdaq Composite показал худший месяц с 2008 года, поскольку последней жертвой апрельской распродажи стала компания Amazon с высоким весом в индексе

Для примера, текущее состояние нескольких популярных тикеров против их 52-х недельных максимумов:
• $AAPL: -8%
• $AMZN: -29%
• $TSLA: -29.8%
• $NVDA: -44%
• $PLTR: -63%
• $ARKK: -63.6%
• $LCID: -67.7%
• $CRSP: -69.6%
• $NFLX: -71.8%
• $ZM: -75%
• $BYND: -76%
• $ROKU: -79%
• $TDOC: -81%
• $RIVN: -87.9%
• $HOOD: -90%
Падение Робинхуд на 90% просто эпично)

Инвесторы боролись с валом множественных проблем, таких как ужесточение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, рост ставок, постоянная инфляция, всплески случаев Covid в Китае и продолжающаяся война в Украине

"Рынки пытаются охватить множество различных перекрестных течений, учесть повышение ставок ФРС и все неопределенности, с которыми сталкивается мировая экономика", — считает Юнг-Ю Ма из BMO Wealth Management

Американские эталонные десятилетние гособлигации 10Y сегодня достигли 2.99%

Кривая доходности по казначейским облигациям 10Y является одним из главных индикаторов наступления рецессии

Резкое увеличение доходностей гособлигаций означает ужесточение финансовых условий, так что способно оказать давление на рынок акций

Чем выше стоимость кредитования, тем сложнее компаниям привлекать заемные средства для финансирования инвестиционных проектов, поглощения перспективных конкурентов, выплаты дивидендов и реализации программ buyback

Особенно чувствительны к росту стоимости кредита предприятия с высокой долговой нагрузкой

Под особым риском капиталоемкие циклические сегменты — например, нефтегазовый и промышленный. Еще одна индустрия под риском — телекомы. Они менее зависимы от смены циклов в экономике, но сталкиваются с высокой конкуренцией

Дополнительный фактор, влияющий на инфляционные ожидания — увеличение долговой нагрузки США. Американский госдолг США по состоянию на конец января впервые достиг $30 трлн

До 2022 году Турция была излюбленным местом отдыха украинских туристов. Здесь проводили отпуск два миллиона украинцев, которые отдыхали там наряду с россиянами. Для них Турция также была одним из основных туристических направлений

Сегодня украинских туристов почти нет, да и российских, из-за ограничения авиасообщения, гораздо меньше

Однако, Турции удалось достигнуть поставленных целей в сфере туризма на 2021 год: доход туриндустрии достиг отметки $24 млрд

Министр культуры и туризма Турции Мехмет Нури Эрсой отметил, что в 2022 году показатель доходов планируется довести до $34.5 млрд, то есть рекордной отметки, достигнутой в 2019 году

Член НАТО Турция принципиально выступает против санкций Запада в отношении России и не присоединилась к ним. Она хочет поддерживать хорошие отношения как с Россией, так и с Украиной в условиях углубляющегося экономического кризиса дома, когда инфляция достигла 20-летнего максимума из-за роста цен на энергию и зерно

Турция сильно зависит от российской энергетики, торговли и туризма

В 2019 г объем торговли между двумя странами достиг $26.3 млрд. Россия также является одним из ведущих поставщиков энергоносителей в Турцию

Из-за санкций, которые вызвали проблемы с платежами по картам и авиаперевозками, в Турции растут опасения по поводу спада российского туризма в Турцию

Поэтому, Турция нашла решение, позволяющее российским туристам путешествовать в Турцию в обход приостановки действия Visa и Mastercard: русские в Турции могут получить доступ к своим средствам через собственную российскую платежную систему «Мир». Карта продолжает работать в некоторых странах, где путешествуют и живут русские

По данным Банка России, карты «Мир», используемые для банковских переводов, принимаются на всей территории Российской Федерации и еще в 12 странах, включая Армению, Кыргызстан, Казахстан, Беларусь, Вьетнам и Кипр и сейчас ещё, вероятно, Турцию

По состоянию на конец 2021 года количество выпущенных карт «Мир» составило 113.6 млн

Только две валюты выросли по отношению к доллару в прошлом году

Влияние войны на темпы роста европейских экономик комментирует Гита Гопинат, первый заместитель директора-распорядителя МВФ:

"Война на Украине окажет значительное влияние почти на всю Европу. Мы понизили наши прогнозы роста для основных европейских экономик примерно на 1% до — сейчас мы прогнозируем — до 3% на этот год

В то же время мы прогнозируют, что инфляция будет значительно выше. Таким образом, самое прямое влияние, которое мы наблюдаем на жизни людей, конечно, за пределами Украины и кризиса с беженцами, которое мы наблюдаем там, это тот факт, что цены на товары выросли, затраты на энергию существенно выросли. И это влияет на покупательную способность людей

И влияние войны и санкций на экономику ЕС в данный момент еще не проявилось полностью"

Гита Гопинат будет одним из многих высокопоставленных спикеров на Брюссельском экономическом форуме 17 мая

Флагманское экономическое мероприятие ЕС проводится уже более 20 лет. 2022 год объявлен Европейским годом молодежи

Антироссийские экономические санкции могут быть сняты только после согласования с украинской стороной

Соответствующее заявление сделал канцлер Германии Олаф Шольц. По его словам, Москве придется добиться соглашения с Киевом

"Москве придется достигнуть соглашения с Украиной. Мы намерены и сможем отменить наши санкции только после консультаций с Украиной. До достижения соглашения между Россией и Украиной еще очень далеко", — сказал Шольц в интервью журналу Stern

Ранее Шольц заявил, что санкции против России отменят, когда РФ и Украина достигнут мирного соглашения

За первый квартал 2022 года Россию покинули 3.8 млн человек. Об этом говорят данные Федеральной службы безопасности РФ на портале официальной статистики

Большинство россиян выехали в Турцию (364 тысячи человек), Египет (352 тысяч) и Казахстан (205 тысяч). Еще около 134 тысяч человек убыли в Армению. Кроме того, 92 тысячи россиян уехали в Доминиканскую республику, 61 тысяча — в Германию, 48 тысяч — в Литву и 38 тысяч — в Грузию. С 2000 по 2020 годы из России уехали в общей сложности от 4 до 5 миллионов человек

Эксперты связывают значительную миграцию россиян с рядом факторов. Одной из ключевых причин также стала военная агрессия России в Украине

"Большинство из них – люди, несогласные с путинским режимом и войной", – считает активист Николай Левшиц

"Малая доля людей уезжает из-за санкций. Но не из-за их неудобства, а из-за отсутствия гарантии для спокойного ведения бизнеса и своих проектов в России. Они не бояться санкций, они боятся отъема бизнеса силовиками", – считает Левшиц

Американцы уже проели полученные денежные стимулы и заново залезли в долги по кредитным картам

Мартовский отчет ФРС по потребительскому кредитованию стал абсолютным шоком и подтвердил то, что некоторые экономисты предполагали ранее: накопленные избыточные сбережения давно исчезли, и вместо них американцы развязали поток расходов, подпитываемый кредитными картами

Цифры шокирующие: в марте потребительский кредит взорвался до абсолютно ошеломляющих $52.4 млрд, что более чем вдвое превысило ожидаемые $25 млрд

Возобновляемый долг по кредитным картам более чем удвоился с уже повышенных февральских $14.2 млрд до непостижимых $31.4 млрд, самого высокого показателя за всю историю

Экономисты из Goldman Sachs, ранее предполагали, что продолжение расходования сбережений потребителями будет поддерживать экономику США в 2022 году. К сожалению, как ясно показывают сегодняшние цифры по потребительскому кредиту, сбережения, которые американские семьи среднего класса могли накопить благодаря стимулам, давно исчезли

​Инвестиционный банк Morgan Stanley в лице своего главного экономиста Сета Карпентера считает, что "Мы живем в самые хаотичные и труднопредсказуемые макроэкономические времена за последние десятилетия"

Опасений по поводу глобальной рецессии и так было предостаточно, но за последние три месяца банк пересмотрел свой прогноз роста глобального ВВП в сторону понижения на 170 б.п., в то время как инфляционное давление усилилось

Резкое замедление Китая очевидно. В прошлом году китайское правительство предприняло ряд регулятивных шагов, которые вызвали заметный спад в экономике. Затем по стране прокатилась волна Covid-19. Политика Covid-zero сократила расходы домохозяйств и не оставила нетронутой производственную сторону экономики. Критически крупные города, такие как Шанхай и Шэньчжэнь, были заблокированы, а число случаев заболевания в других крупных городах растет. Риск длительного сокращения очевиден

Хотя окончание количественного смягчения и доведение депозитной ставки до нуля вряд ли приведет к рецессии в Европе, рынки смотрят в будущее, а распродажа суверенных облигаций еврозоны, вероятно, является лишь началом ужесточения финансовых условий. Вторжение России в Украину принесло негативные макроэкономические риски. Резкий скачок цен на энергоносители и продукты питания обложит налогом европейского потребителя. А поскольку российское вторжение в Украину продолжается, перспектива эмбарго на импорт нефти из России становится все более очевидной. Вторая половина года выглядит явно хуже для роста еврозоны, чем первая половина

В США ВВП сократился в 1 квартале. Слабый экспорт предупреждает о замедлении глобального роста. Как и в Европе, США еще предстоит увидеть удар по потребительским расходам из-за резкого роста цен на продукты питания и энергоносители. Более того, ставки по ипотечным кредитам впервые за 12 лет превысили 5%, а из-за нехватки новых домов цены все выше и выше, доступность жилья – худшая за последние десятилетия. И, конечно же, ФРС сигнализировала о довольно агрессивном повышении ставок, что, приведет к тому, что ставка по федеральным фондам превысит 2.5% в этом году. Баланс фРС начнет сокращаться. Направление движения экономики США ясно, хотя пока оно остается сильным
_

Годовая инфляция в США замедлилась до 8.3% с 8.5% в марте

Речь идет о первом снижении темпов инфляции за последние восемь месяцев, однако эксперты ожидали, что в апреле CPI вырастет на 8.1% в годовом исчислении. При этом в марте данный показатель составлял 8.5%, что стало рекордом за последние четыре десятилетия

Основной вклад в замедление инфляции внесло немного подешевевшее топливо. При этом цены на продукты питания, жилье и автомобили продолжали расти. Как следует из документа ведомства, цены в апреле выросли на 0.3% по сравнению с предыдущим месяце

Глава Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл снова выступил против идеи повышения ключевой процентной ставки на 75 базисных пунктов на следующем заседании центрального банка

Процентное изменение ИПЦ за один месяц для всех городских потребителей (CPI, с учетом сезонных колебаний, апрель 2021 – апрель 2022) по данным Министерства труда США

Красный день календаря. А выглядит как рецессия

Капиталлизация голубых фишек США за три красные дня прошедшей недели снизилась на триллион долларов. Опасения рецессии усугубляются тревожными последствиями инфляции и беспокойством по поводу ликвидности. Но основной риск приходится на продолжающееся крупномасштабное разрушение богатства, которое начинает вызывать распространяющиеся опасения по поводу функционирования рынка

ФРС нащупывает свою политику, пытаясь замедлить экономику, чтобы обуздать инфляцию. Однако представители ФРС заявляют, что готовы изменить курс при первых признаках избыточного торможения

Возможно, понадобится спад в Европе, чтобы ударить по экономике США после того, как политика ужесточится в достаточной степени, чтобы спровоцировать рецессию. Совпадение этих несчастливых факторов возможно, отсюда и растущий риск

Экономический отдел CNBC сделал оценку потерь капитализации индекса NASDAQ за четыре последних кризиса, начиная с Dot-com

Тогда кульминация произошла 10 марта 2000 г, когда индекс NASDAQ достиг 5132 пункта в течение торгов и упал более чем в полтора раза при закрытии. Общие потери NASDAQ при схлопывании пузыря составили $4.6 тлрн

Два следующих кризиса - Глобальный финансовый 2008 г и COVID-19 - нанесли ущерб $2.3 трлн и $4.4 трлн соответственно

Текущий кризис 2022 г стал самым масштабным. Просадка индекса уже сейчас оценивается в $7.6 трлн и она ещё разгоняется. Даже с учётом роста мирового ВВП потери рекордные

Потери могут стать ещё значительнее, поскольку инфляция остаётся высокой, ФРС только приступила к серии роста учётной ставки и сокращению баланса, война в Украине съедает все больше ресурсов, а ЕС только предстоит борьба с инфляцией и ужесточение финансовых условий для бизнеса

Далека от стабилизации и вспышка COVID-19 в КНР, где в Пекине может быть введен такой же жесткий локдаун, как в Шанхае

Старший экономист ФРС Сент-Луиса Фернандо Лейбовичи и научный сотрудник Джейсон Данн построили этот график, который демонстрирует ситуацию с ценами на компьютерные чипы

Полупроводники являются критически важными производственными ресурсами. Данный пример показывает как растут цены из-за разрушения цепочек поставок

Чипы являются ключевым производственным компонентом. Хотя на них приходится небольшой процент от общих производственных затрат, нехватка чипов может остановить производство, поскольку у них нет близких заменителей, а увеличение производственных мощностей обходится очень дорого

Как показано на рисунке, изменения цен были одинаковыми, около нуля, для двух групп до конца 2020 г. В 2021 г в обеих группах наблюдался рост, но изменения для группы, зависящей от чипов, были больше

К сентябрю 2021 г разрыв в изменении цен между двумя группами увеличился до 4%. Инфляция для секторов зависящих от чипов, стала экономически значимой, поскольку на них приходится примерно 40% промышленного производства

Разбивка темпов инфляции в США в последнем отчете по Индексу потребительских цен для всех городских потребителей (CPI-U)

За последние 12 месяцев индекс всех товаров увеличился на 8.3% до сезонной корректировки

Увеличение цен на жилье, продукты питания, авиабилеты и новые автомобили внесло наибольший вклад в сезонное увеличение всех предметов

Индекс продуктов питания вырос на 0.9% за месяц, так как индекс продуктов питания дома вырос на 1%

Энергетический индекс снизился в апреле после роста в последние месяцы. Индекс моторного горючего упал на процент за месяц, компенсируя рост индексов природного газа и электричества

Индексы товаров без еды и энергии выросли на 0.6% в апреле после роста на 0.3%